IMPLENTASI FATWA CASH

WAKAF LINK SUKUK

K U L I A H 5 _ S T U D I F A T W A & H U K U M E K O
N O M I S Y A R I A H D I B E R B A G A I N E G A R A
 Milestone Sukuk Negara
• Debut of Retail Sukuk (SR)
• Debut of Global Sukuk • Islamic T-Bills
(SNI) (SPN-S)
• Hajj Fund Sukuk (SDHI) • First Auction of
• Debut Auction of Sukuk Project Based
Negara Sukuk (PBS)

2008
2009
• Law No 19/2008
• Sukuk Negara (IFR)
2011 Green Shoe Option
debut issuance – Auction

2012
• SBSN PD’s
Implementation
• Cash Waqaf Linked
2013 Sukuk
• CWLS Ritel (on
Project Financing progress).
Sukuk
2016 2020
• Debut of Saving Sukuk
(ST) 2018
• Dual Tranche Global • Debut of Global Green
Sukuk Sukuk
• Debut of Online
Saving Sukuk
2019
• Quad issuance in a
year of Saving
Sukuk
• Debut of Green
Sukuk Retail
 Program Inovasi Sukuk Negara 2018 - 2019
…creative and innovative financing Sukuk Negara

✓ Investasi ‘wakaf uang’ dalam

Underlying berupa SBSN.
kegiatan pelestarian Waqf Linked
lingkungan hidup. Sukuk ✓ Penyaluran imbalan SBSN untuk
kegiatan sosial, termasuk
Merupakan yang Green Sukuk infrastruktur sosial yang menjadi
pertama di dunia aset wakaf.
diterbitkan oleh entitas
Creative and ✓ Pelunasan SBSN 100% kepada
negara.
Innovative para pewakaf (wakaf temporer)
Financing –
Sukuk Negara

Sistem Aplikasi Online untuk ✓ Penjualan Sukuk Negara

Sukuk Ritel
pengelolaan kinerja SBSN Online Ritel melalui mekanisme
E – Monev
Proyek. SBSN Proyek online.
Digunakan untuk pelaporan, ✓ Pada tahap awal melalui
monitoring, dan pengisian Sukuk Negara Tabungan.
Reksus SBSN Proyek secara
online.
 MANFAAT SBSN SEBAGAI ALTERNATIF
INVESTASI UNTUK MASYARAKAT
Triliun
11 Seri Total Investor Sukuk Ritel
Sukuk Ritel
278.390 Rp165,8
▪ Sukuk Ritel diterbitkan Yang telah diterbitkan
Orang
sejak tahun 2009-2019 Total akumulasi penerbitan
sejak tahun 2009. Sukuk Ritel 2009-2019

▪ Mendorong transformasi
masyarakat menuju Triliun
5 Seri Total Investor Sukuk Tabungan

investment-oriented Sukuk Tabungan

64,304 Rp15,3
society. Yang telah diterbitkan
sejak tahun 2016 - 2019
Orang
Total akumulasi penerbitan
Sukuk Tabungan 2016-2019
▪ Mendorong keuangan
inklusif.
▪ Sistem penjualan Investor berasal dari berbagai macam profesi
mengikuti perkembangan
36% 17% 13% 10% 9%
teknologi dengan
platform online. Pegawai Ibu Rumah PNS &
Wiraswasta Pensiunan
Swasta Tangga TNI/Polri

Investor individu berasal dari

7% 3% 3% 2% 34 Provinsi
Pelajar/ Pegawai Otoritas/ (case study Sukuk Tabungan ST-005)
Lainnya Profesional
Mahasiswa Lembaga/BUMN/
BUMD

4
 Alokasi Pembiayaan Proyek SBSN 2013 s.d 2020
(Rp118,26 Triliun dengan jumlah 2.939 proyek)

Pembangunan
Pembangunan Jalan dan Jembatan di 30 Jalur Kereta Api di
Pembangunan
Provinsi Jawa, Sumatera, Sulawesi
(Jembatan Youtefa, Jembatan Pulau Balang,
(Double-double Track Manggarai-Bekasi, Double Track 456 Proyek Sumber Daya Air
Cirebon-Kroya, Elevated Kualanamo-Medan) (bendungan, irigasi, penyediaan dan pengelolaan
Underpass Simpang Mandai)
air tanah)

Pembangunan & Pengembangan

Gedung Perkuliahan di 86 Perguruan
Pengembangan & Revitalisasi
Asrama Haji dan Pusat Layanan Haji &
INDONESIA Tinggi
(IPB, ITERA, ITEKA, UNSOED dan PTKI)
Umrah Terpadu di 74 Lokasi

Pembangunan & Pengembangan Pembangunan Pembangunan & Pengembangan

293 Madrasah Pembangunan & Rehabilitasi 13 Taman Nasional 7 Laboratorium
929 Kantor Urusan Agama & Manasik (Baluran, Gunung Gede Pangrango, Aketajawe- (LIPI, BSN, LAPAN)
Haji Lolobata/Halmahera, Suaka Paruh Bengkok, dll.)
Beberapa Proyek Yang Dibiayai Melalui Penerbitan SBSN

6
Beberapa Proyek Yang Dibiayai Melalui Penerbitan SBSN

7
 Bagian dari upaya pengembangan dan inovasi di bidang
keuangan dan investasi sosial Islam di Indonesia.

Memfasilitasi para pewakaf uang agar dapat menginvestasikan

wakaf uang pada instrumen keuangan yang aman, yaitu Sukuk
Negara.

Mendorong konsolidasi dana-dana sosial islam untuk membiayai

Tujuan berbagai proyek dan program sosial kemasyarakatan (bukan
Proyek/program pemerintah melalui APBN/APBD)
Pengembangan
Bagian dari upaya diversifikasi investor dan instrumen SBN.
CWLS
Mendukung pengembangan pasar keuangan syariah, khususnya
industri wakaf uang.

Mendorong diversifikasi bisnis perbankan syariah, melalui

optimalisasi peran LKS PWU.
 Optimalisasi CWLS Untuk Pembiayaan Proyek Sosial
POTENSI WAKAF PRODUKTIF MELALUI SUKUK NEGARA
Pemanfaatan lahan non
PROGRESS PENYIAPAN PENERBITAN CWLS METODE BOOKBUILDING Penyediaan sarana pra produktif untuk
sarana kesehatan peternakan/perkebuna
gratis bagi dhuafa, a.l. n potensi 420 ribu ha.,
Sedang disiapkan platform untuk distribusi CWLS secara bookbuilding RS Mata Ahmad Wardi. a.l. Wakaf Kebun
melalui perbankan syariah, target implementasi April-Mei 2020. Dompet Dhuafa
Rumah Perkebunan/Peternakan
Sehat/Klinik
DESAIN MEKANISME SUKUK WAKAF / CWLS Pembiayaan infrastruktur Layanan Kesehatan
sosial dan program sosial gratis untuk dhuafa,
di daerah, a.l. a.l. operasi katarak
▪ LKS PWU melakukan penghimpunan wakaf uang, dikonsolidasikan di penjajakan wakaf gratis
BWI, dan diinvestasikan dalam SBSN. Hasil optimal karena BWI produktif Prov. Riau.
adalah Lembaga bukan subyek pajak Infrastruktur Layanan Kesehatan
Sosial
▪ Pemerintah menerbitan SBSN seri Sukuk Wakaf, dan Imbal hasilnya
disalurkan oleh BWI untuk: Pengembangan Pemberdayaan
a. Diskonto, digunakan untuk pembangunan dan pengembangan Endowment Fund UMKM, a.l. Wakaf
untuk lembaga sosial, produktif UMKM
fisik proyek sosial yang akan menjadi asset wakaf baru, a.l. Dana oleh Rumah Wakaf
pelaksana adalah Mitra Nazhir (misal Dompet Dhuafa) Kemaslahatan BPKH.
b. Kupon, digunakan untuk pembiayaan program dan kegiatan Kegiatan Sosial Pemberdayaan
UMKM
sosial yang bersifat non fisik, misal untuk membayar iuran Pengembangan
BPJS pasien dhuafa. dana Corporate
Social
▪ Saat jatuh tempo SBSN, wakaf uang dikembalikan 100% kepada para Responsibility untuk Program umrah gratis
pewakaf (wakaf temporer) atau dikelola lebih lanjut oleh BWI (wakaf kegiatan sosial, a.l. untuk guru-guru ngaji
Dana CSR korporasi di daerah.
perpetual).
Corporate dan BUMN Umrah
Social Gratis
Responsibility
 Skema Sukuk Wakaf / CWLS : Private Placement
5b. Pengembalian Dana 5a. Pelunasan
Wakaf sukuk

6c. MITRA
WAKIF Pengembalian NAZHIR NAZHIR
Dana Wakaf PENGUMPUL
Temporer 2a. Kontrak 3a. Pembelian
Wakaf uang
AN (MoU) BWI SBSN
LKS PWU (Pengelolaan
temporer 1a. Dana Wakaf dan KEMENTERIA
Pengembanga N KEUANGAN
2a. 3b. SBSN
NON LKS n harta benda RI
Wakaf uang Penempatan
wakaf skala
perpetual 1b. Dana Wakaf PWU Dana
nasional &
Wakaf
internasional

4b. Distribusi Imbal Hasil Sesuai 4a. Pembayaran Imbal

MoU Hasil (Kupon &
Diskon)
Peran BI, Kemenkeu, Kemenag, dan
Penerapan
BWI
WCP Mitra
1. Menjaga tranparansi dan governance dana
wakaf melalui penerapan Waqf Core Principal Nazhir Proyek yang menjadi Aset
PENYALUR Wakaf dan
(WCP);
4c. Pemanfaatan Imbal AN Program/Kegiatan Sosial
2. Provider sistem informasi wakaf;
Hasil untuk (bukan merupakan
3. Mitra lembaga sosial (Nazhir) dalam mengelola
proyek sosial (misalnya pengembangan pembangunan Aset program/kegiatan APBN)
madrasah); Wakaf dan
4. Edukasi publik terkait wakaf sukuk. Program/Kegiatan
Sosial
 Para pewakaf uang menyalurkan wakaf uangnya melalui lembaga keuangan syariah
penerima wakaf uang (LKS PWU), dengan menandatangani ikrar wakaf uang.

Uang wakaf akan disalurkan oleh LKS PWU ke Nadzhir, dan selanjutnya
diinvestasikan oleh Nadzhir dalam Sukuk Negara.

Mekanisme / Pemerintah menerbitan Sukuk Negara seri Sukuk Wakaf, dan membayarkan imbal

Tata Cara
hasil investasi kepada Nadzhir, yang berupa:

CWLS
• Diskonto, yang akan dibayarkan sekali di awal waktu penerbitan Sukuk Wakaf.
• Kupon, yang akan dibayarkan secara periodik setiap bulan atau tiga bulan.

Imbal hasil investasi SBSN akan disalurkan oleh Nadzhir melalui berbagai lembaga
sosial untuk pembiayaan proyek/kegiatan sosial (bukan APBN/D), yaitu:

• Diskonto, digunakan untuk pembangunan dan pengembangan fisik asset;

• Kupon, digunakan untuk pembiayaan program dan kegiatan sosial yang bersifat non fisik.

Pada saat jatuh tempo SBSN, dana tunai pelunasan pokok SBSN akan dibayarkan
oleh Pemerintah kepada Nadzhir, dan akan dikembalikan 100% oleh Nadzhir kepada
para pewakaf (untuk wakaf uang temporer) atau dikelola lebih lanjut oleh Nadzhir
(untuk wakaf uang perpetual).
 Adanya fasilitasi untuk pewakaf uang, sehingga dapat dimanfaatkan
untuk kegatan produktif.

Penempatan wakaf uang dalam insrumen yang aman dan bebas

risiko, yaitu Sukuk Negara.

Keunggulan Dana akan kembali 100% untuk pewakaf uang sementara pada saaat

Cash Wakaf
jatuh tempo SBSN.

Hasil investasi sukuk wakaf dimanfaatkan untuk pembentukan asset

Linked Sukuk wakaf baru dan pembiayaan berbagai kegiatan sosial.

Calon wakif dengan jumlah wakaf uang tertentu dapat mengusulkan

proyek/kegiatan sosial yang akan dilakukan/dibiayai.

BWI dikecualikan dari perpajakan, sehingga imbal hasil investasi

kompetitif.

12
 Simulasi Penerbitan CWLS Perdana dan Pemanfaatannya

Jumlah Penempatan sebesar Rp50 Miliar

Dana Wakif dikumpulkan oleh BWI dan penempatan di CWLS oleh BWI

Diskonto (diterima diawal investasi), digunakan untuk pembangunan retina center

Rumah Sakit Muwardi Serang dan pembelian alat kesehatan.
Rumah
Sehat/Kli
Imbalan/Kupon (diterima secara berkala setiap bulan), digunakan untuk program nik
sosial dalam hal ini operasi katarak untuk 2500 pasien dhuafa selama 5 tahun.

Proceed Sukuk CWLS digunakan untuk pembiayaan APBN sesuai kebijakan

Pemerintah
• (Proyek dan program sosial dilaksanakan oleh pihak yang ditunjuk oleh Nadzhir (bukan merupakan
proyek/program APBN/APBD)
 Diskonto (diterima diawal investasi), digunakan untuk
pembangunan dan pengembangan asset wakaf seperti
madrasah, klinik kesehatan, pesantren, dan sarana pra-
sarana sosial lainnya.

Kupon (diterima secara berkala bulan/triwulanan),

Pemanfaatan digunakan untuk pelaksanaan program sosial yang
bersifat non fisik, seperti program sosial untuk yatim
Dana CWLS piatu dan fakir miskin, layanan kesehatan gratis untuk
dhuafa, pemberdayaan ekonomi masyarakat
berpenghasilan rendah, dan program sosial lainnya.
Proceed Sukuk digunakan untuk pembiayaan APBN
sesuai kebijakan Pemerintah (Proyek dan program
sosial dilaksanakan oleh pihak yang ditunjuk oleh
Nadzhir (bukan merupakan proyek/program
APBN/APBD
 Wakaf Uang Permanen Dana
akan dikelola lebih lanjut
oleh BWI atau Lembaga
yang ditunjuk oleh BW
Perlakuan Dana
CWLS saat
jatuh tempo Wakaf Uang Temporer Dana
dikembalikan 100 % kepada
para Wakif
CWLS Ritel (SWR001)
Cash Waqf Linked Sukuk Ritel (CWLS Ritel) adalah
investasi wakaf uang pada sukuk negara yang
imbalannya disalurkan oleh Nazhir (pengelola dana
dan kegiatan wakaf) untuk membiayai program sosial
dan pemberdayaan ekonomi umat.
 Karakteristik CWLS Ritel
1. Diperuntukkan bagi investor/wakif Individu & Institusi

2. Tenor 2 tahun, Wakaf temporer 100% kembali ke

investor/wakif Wakaf permanen dana akan dikelola oleh
Nazhir

3. Sesuai prinsip syariah

4. Imbalan tetap, disalurkan untuk program/kegiatan sosial oleh

Nazhir yang ditunjuk

5. Minimum Pemesanan Rp1 Juta Maksimum pemesanan tidak

terbatas

6. Tidak dapat diperdagangkan di pasar sekunder

Tujuan CWLS Ritel
Keunggulan CWLS Ritel
Perbandingan CWLS Ritel dan
SBSN Ritel (ST dan SR)
 Kesesuaian
“ CWLS Ritel dikelola berdasarkan prinsip syariah,
tidak mengandung unsur riba, gharar (ketidakjelasan),

Syariah CWLS dan maysir (judi), serta telah mendapatkan

pernyataan kesesuaian syariah dari Dewan Syariah

Ritel Nasional – Majelis Ulama Indonesia (Nomor B-

578/DSN-MUI/IX/2020 tanggal 29 September 2020)”
Terms &
Conditions
SWR001
Mitra Distribusi dan Nazhir
CWLS Ritelseri SWR001
Proyek Sosial Yang Akan Dibiayai
Dari Imbalan CWLS Ritel
Cara Berwakaf Uang Melalui
Skema CWLS Ritel