Nama : Ulfatun Nisak

NIM : 1801020979
Prodi : Akuntansi

Efficient Capital Markets: A Review Of Theory and Empirical Work,

Oleh Eugene F. Fama.

Metodologi Penelitian
a. Variabel Penelitian:
Objek penelitiannya adalah bentuk efisien pada pasar modal, sampel yang digunakan adalah
bursa pasar Amerika.

b. Metode Penelitian:
Weak from test of efficient market model, Tests of Martingale Models of the Semi-strong
Form, Strong Form Tests of the Efficient Markets Models.

Weak form test adalah keadaan informasi yang ada berasal dari historical prices. Semi
strongtest menekankan pada bagaimana harga bereaksi terhadap pengumuman yang
dipublikasikanseperti pengumuman annual earnings atau stock split. Sedangkan strong form
ketika informasiyang ada dimiliki oleh investor yang memiliki akses monopoli terhadap
seluruh informasi

c. Hasil dan Kesimpulan

Awalnya, studi difokuskan pada weak form test dimana informasi hanya berdasarkan harga
terdahulu. Sebagian besar hasil datang dari random walk literature. Ketika test ini telah
mendukung hipotesis efisiensi, perhatian beralih kepada semi-strong test yang berfokus pada
kecepatan penyesuaian harga dengan informasi yang dipublikasikan. Terakhir, strong-test
yang berfokus pada apakah investor memiliki akses tunggal pada semua informasi yang
relevan tentang harga. Dan kita mengharapkan tidak ada bukti yang kuat untuk menyangkal
hipotesis weak form maupun strong form. Dan hanya sedikit bukti yang menolak strong form
test.