Tugas 5

Nama : Ziah Magfira

Nim : 21135196
1. Sebuah proyek membutuhkan investasi sebesar Rp 75.000.000 denga umur
penggunakkan 10 tahun tanpa nilai sisa, keuntungan netto setelah pajak dari poyek
tersebut adalah :
TAHUN LABA SETELAH PAJAK
(EAT)
1 8.000.000
2 10.000.000
3 11.000.000
4 14.000.000
5 15.000.000
6 17.000.000
7 17.000.000
8 13.000.000
9 10.000.000
10 9.000.000
Jika Tingkat bunga yang berlaku adalah 10%.
CARI :
1. ARR
2. Payback Period
3. NPV
4. IRR
5. PI
6. Berikan kesimpulan masing-masing hasil analisa yang didapat.
Jawab
a. ARR

Diketahui :
Investasi awal = Rp. 75.000.000
 Bunga = 10%
Umur ekonomis = 10 tahun
ARR = 124.000.000 x 100%
75.000.000
= 165,3 %
Kesimpulan : dari hasil perhitungan ARR > COC yaitu 165,3 % > 10% maka
usulan proyek diterima
b. Payback period
Depresiasi = investasi awal –nilai sisa/ umur ekonomis
= 75.000.000 – 0 / 10
= 7.500.0000
TAHUN LABA SETELAH DEPRESIASI PROCEED
PAJAK (EAT)
1 8.000.000 7.500.0000 15.500.000
2 10.000.000 7.500.0000 17.500.000
3 11.000.000 7.500.0000 18.500.000
4 14.000.000 7.500.0000 21.500.000
5 15.000.000 7.500.0000 22.500.000
6 17.000.000 7.500.0000 24.500.000
7 17.000.000 7.500.0000 24.500.000
8 13.000.000 7.500.0000 20.500.000
9 10.000.000 7.500.0000 17.500.000
10 9.000.000 7.500.0000 16.500.000

Total investasi = 75.000.000

Proceed tahun I = (15.500.000)
59.500.000
Proceed tahun II = (17.500.000)
42.000.000
Proceed tahun III = (18.500.000)
23.500.000
Proceed tahun IV = (21.500.000)
2.000.000
 Payback Period = 4 tahun, (2.000.000/22.500.000) x 12 bulan
= 4 tahun, 1,1 bulan (1,06 bulan di bulatkan )
= 4, 11 tahun
Kesimpulan : oleh karena payback period 4,11 tahun lebih pendek dari umur
ekonomis 10 tahun, maka sebaiknya usulan proyek tersebut dapat di terima
karena menguntungkan.
c. NPV (Net Present Value)
Thn Laba setelah Depresiasi Proceed DF (10%) Pv Of
pajak (eat) Proceed
1 8.000.000 7.500.0000 15.500.000 0,909 14.089.500
2 10.000.000 7.500.0000 17.500.000 0,826 14.455.000
3 11.000.000 7.500.0000 18.500.000 0,751 13.893.500
4 14.000.000 7.500.0000 21.500.000 0,683 14.684.500
5 15.000.000 7.500.0000 22.500.000 0,621 13.972.500
6 17.000.000 7.500.0000 24.500.000 0,565 13.842.500
7 17.000.000 7.500.0000 24.500.000 0,513 13.568.500
8 13.000.000 7.500.0000 20.500.000 0,467 9.573.500
9 10.000.000 7.500.0000 17.500.000 0,424 7.420.000
10 9.000.000 7.500.0000 16.500.000 0,386 6.369.000
PV Of Proceed atau PV Kas Bersih 120.868.500
PV of Outlays atau Investasi 75.000.000
NPV 45.868.500
Keseimpulan :
Karena NPV bernilai positif, maka sebaiknya usulan proyek tersebut dapat
diterima.
d. IRR (Internal Rate of Return)
Menggunakan konsep trial dan error
Kita coba dengan menggunakan tingkat bunga 20%, maka perhitungan adalah
sebagai berikut :
Thn Laba setelah Depresiasi Proceed DF (20%) Pv Of
pajak (eat) Proceed
1 8.000.000 7.500.0000 15.500.000 0,833
12.911.500
2 10.000.000 7.500.0000 17.500.000 0,694
12.145.000
3 11.000.000 7.500.0000 18.500.000 0,578
10.693.000
4 14.000.000 7.500.0000 21.500.000 0,482
10.363.000
5 15.000.000 7.500.0000 22.500.000 0,401
9.022.500
6 17.000.000 7.500.0000 24.500.000 0,334
8.183.000
7 17.000.000 7.500.0000 24.500.000 0,279
6.835.500
8 13.000.000 7.500.0000 20.500.000 0,232
4.756.000
9 10.000.000 7.500.0000 17.500.000 0,193
3.377.500
10 9.000.000 7.500.0000 16.500.000 0,161
2.656.500
PV Of Proceed atau PV Kas Bersih 80.943.500
PV of Outlays atau Investasi 75.000.000
NPV 5.943.500
Kesimpulan :
Karena NPV bernilai positif, maka sebaiknya usulan proyek tersebut dapat di
terima.
Perhitungan diatas menghasilkan angka positif maka akan coba lagi dengan
menggunakan tingkat bunga 21%. Maka perhitungannya adalah sebagai berikut :
Thn Laba setelah Depresiasi Proceed DF (21%) Pv Of
pajak (eat) Proceed
1 8.000.000 7.500.0000 15.500.000 0,826
12.803.000
2 10.000.000 7.500.0000 17.500.000 0,683
11.952.500
3 11.000.000 7.500.0000 18.500.000 0,564
10.434.000
4 14.000.000 7.500.0000 21.500.000 0,467
10.040.500
5 15.000.000 7.500.0000 22.500.000 0,386
8.685.000
6 17.000.000 7.500.0000 24.500.000 0,319
7.815.500
7 17.000.000 7.500.0000 24.500.000 0,263
6.443.500
8 13.000.000 7.500.0000 20.500.000 0,218
4.469.000
9 10.000.000 7.500.0000 17.500.000 0,180
3.150.000
10 9.000.000 7.500.0000 16.500.000 0,149
2.458.500
PV Of Proceed atau PV Kas Bersih 78.251.500
PV of Outlays atau Investasi 75.000.000
NPV 3.251.500
Karena NPV bernilai positif, maka sebaiknya usulan proyek tersebut dapat di
terima.
Perhitungan diatas menghasilkan angka positif maka akan coba lagi dengan
menggunakan tingkat bunga 22%. Maka perhitungannya adalah sebagai berikut :
Thn Laba setelah Depresiasi Proceed DF (22%) Pv Of
pajak (eat) Proceed
1 8.000.000 7.500.0000 15.500.000 0,82
12.710.000
2 10.000.000 7.500.0000 17.500.000 0,672
11.760.000
3 11.000.000 7.500.0000 18.500.000 0,551
10.193.500
4 14.000.000 7.500.0000 21.500.000 0,451
9.696.500
5 15.000.000 7.500.0000 22.500.000 0,37
8.325.000
6 17.000.000 7.500.0000 24.500.000 0,303
7.423.500
7 17.000.000 7.500.0000 24.500.000 0,249
6.100.500
8 13.000.000 7.500.0000 20.500.000 0,204
4.182.000
9 10.000.000 7.500.0000 17.500.000 0,167
2.922.500
10 9.000.000 7.500.0000 16.500.000 0,137
2.260.500
PV Of Proceed atau PV Kas Bersih 75.574.000
PV of Outlays atau Investasi 75.000.000
NPV 574.000

Kesimpulan :
Karena NPV bernilai positif, maka sebaiknya usulan proyek tersebut dapat di
terima.
Perhitungan diatas menghasilkan angka positif maka akan coba lagi dengan
menggunakan tingkat bunga 23%. Maka perhitungannya adalah sebagai berikut :
Thn Laba setelah Depresiasi Proceed DF (23%) Pv Of
pajak (eat) Proceed
1 8.000.000 7.500.0000 15.500.000 0,813
12.601.500
2 10.000.000 7.500.0000 17.500.000 0,661
11.567.500
3 11.000.000 7.500.0000 18.500.000 0,537
9.934.500
4 14.000.000 7.500.0000 21.500.000 0,437
9.395.500
5 15.000.000 7.500.0000 22.500.000 0,355
7.987.500
6 17.000.000 7.500.0000 24.500.000 0,289
7.080.500
7 17.000.000 7.500.0000 24.500.000 0,235
5.757.500
8 13.000.000 7.500.0000 20.500.000 0,191
3.915.500
9 10.000.000 7.500.0000 17.500.000 0,155
2.712.500
10 9.000.000 7.500.0000 16.500.000 0,126
2.079.000
PV Of Proceed atau PV Kas Bersih 73.031.500
PV of Outlays atau Investasi 75.000.000
NPV (1.968.500)
Jadi dengan demikian, IRR sebenarnya terletak antara discount rate 22% dan
23%, maka untuk mendapatkan IRR yang di cari maka hal tersebut dilakukan
dengan interpolasi :
Discount Rate PV of Proceed
22 % = 75.574.000
23% = 73.031.500
Perbedaan 1% = 2.542.500
Discount rate (1) 22% PV of proceed = 75.574.000
PV of outlays = 75.000.000
perbedaan = 574.000
presentase perbedaannya = (574.000/2.542.500) x 1 % (1% dari 23% -
22%)
= 0,226% (dibulatkan)
Jadi, IRR yang dicari adalah = 22% + 0,226%
= 22,226 %
Kesimpulan :
Dari hasil perhitungan di atas IRR sebesar 22,225 % lebih besar dari pada cost of
capital 10% (tingkat bunga), maka sebaiknya usulan proyek tersebut diterima
karena menguntungkan.
 e. PI (Profitability Index)
PI = PV Of Proceed atau PV Kas Bersih / PV Of Outlays atau Investasi
= 120.868.500 / 75.000.000
= 1,61158
=2
PV Of Proceed atau PV Kas Bersih di dapat dari hasil perhitungan NPV
Kesimpulan :
Dari hasil perhitungan di atas PI di dapat 2 lebih besar dari 1, sehingga ususlan
proyek tersebut dapat diterima
f. Kesimpualn dari analisa yang di dapat
 Kesimpulan ARR  dari hasil perhitungan ARR > COC
yaitu 165,3 % > 10% maka usulan proyek diterima
 Kesimpulan Payback Period  oleh karena payback period 4,11
tahun lebih pendek dari umur ekonomis 10 tahun, maka sebaiknya usulan
proyek tersebut dapat di terima karena menguntungkan.
 Kesimpulan NPV  Karena NPV bernilai positif, maka
sebaiknya usulan proyek tersebut dapat diterima.
 Kesimpulan IRR  Dari hasil perhitungan di atas IRR
sebesar 22,225 % lebih besar dari pada cost of capital 10% (tingkat bunga),
maka sebaiknya usulan proyek tersebut diterima karena menguntungkan.
 Kesimpulan PI  Dari hasil perhitungan di atas PI di
dapat 2 lebih besar dari 1, sehingga ususlan proyek tersebut dapat diterima

2. UNP menginvestasikan dana nya sebesar Rp. 22 Milyar untuk membangun hotel yang
memiliki 80 kamar dan fasilitas pendukung lainnya seperti restoran, bar & longue, SPA,
bisnis center dll. Proyek ini diharapkan selesai pada akhir 2021, dan mulai beroperasi
pada 2022. Jika pada tahun pertama operasional nya di harapkan menghasilkan laba
bersih sebesar Rp.2.500.000.000,00 (2,5 M), dengan kenaikan laba bersih sebesar 20%
disetiap tahunnya. (Untuk 10 tahun pertama operasional).
Jika tingkat bunga sebesar 10%, dan waktu pengembalian investasi di targetkan 10
tahun, hitunglah kelayakan investasi tersebut beserta kesimpulannya dengan :
a. Payback periods
TAHUN LABA SETELAH DEPRESIASI PROCEED
PAJAK (EAT)
1 2.500.000.000 2.200.000.000 4.700.000.000
2 3.000.000.000 2.200.000.000 5.200.000.000
3 3.600.000.000 2.200.000.000 5.800.000.000
4 4.320.000.000 2.200.000.000 6.520.000.000
5 5.184.000.000 2.200.000.000 7.384.000.000
6 6.220.800.000 2.200.000.000 8.420.800.000
7 7.464.960.000 2.200.000.000 9.664.960.000
8 8.957.952.000 2.200.000.000 11.157.952.000
9 10.749.542.400 2.200.000.000 12.949.542.400
10 12.899.450.880 2.200.000.000 15.099.450.880

Investasi = 22.000.000.000
Kas bersih thn 1 = (4.700.000.000)
Belum cukup = 17.300.000.000
Kas bersih tahun 2 = (5.200.000.000 )
Belum cukup = 12.100.000.000
Kas bersih tahun 3 = (5.800.000.000)
Belum cukup = 6.300.000.000

Payback Period = 3 Tahun, (6.300.000.000/6.520.000.000) X 12 bulan

= 3 tahun, 11,5 bulan di bulatkan menjadi 12 bulan
=3,12 bulan  4 tahun
Maka PP adalah 4 tahun
Kesimpulan Payback Period  oleh karena payback period 4 tahun lebih
pendek dari umur ekonomis 10 tahun, maka sebaiknya usulan proyek tersebut
dapat di terima karena menguntungkan
b. Average Rate of Return
= 64.896.705.280 x 100
22.000.000.000
 = 294,98% Di Bulatkan 295%
Kesimpulan ARR  dari hasil perhitungan ARR > COC yaitu 295% > 10%
maka usulan proyek diterima

c. Profitabilitas Indeks
PI = PV Of Proceed atau PV Kas Bersih / PV of Outlays atau Investasi
` = 43.935.258.081 / 22.000.000.000
= 1,997057186
=2
Kesimpulan PI  Dari hasil perhitungan di atas PI di dapat 2 lebih besar dari
1, sehingga ususlan proyek tersebut dapat diterima

d. Net Present Value

Tah Laba Setelah Depresiasi Proceed DF 10% PV of Proceed
un Pajak (Eat)
1 2.500.000.000 2.200.000.000 4.700.000.000 0,909 4.272.300.000
2 3.000.000.000 2.200.000.000 5.200.000.000 0,826 4.295.200.000
3 3.600.000.000 2.200.000.000 5.800.000.000 0,751 4.355.800.000
4 4.320.000.000 2.200.000.000 6.520.000.000 0,683 4.453.160.000
5 5.184.000.000 2.200.000.000 7.384.000.000 0,621 4.585.464.000
6 6.220.800.000 2.200.000.000 8.420.800.000 0,565 4.757.752.000
7 7.464.960.000 2.200.000.000 9.664.960.000 0,513 4.958.124.480
8 8.957.952.000 2.200.000.000 11.157.952.000 0,467 5.210.763.584
9 10.749.542.400 2.200.000.000 12.949.542.400 0,424 5.490.605.978
10 12.899.450.880 2.200.000.000 15.099.450.880 0,386 5.828.388.040
PV Of Proceed atau PV Kas Bersih 43.935.258.081
PV of Outlays atau Investasi 22.000.000.000
NPV 21.935.258.081
Kesimpulan NPV  Karena NPV bernilai positif, maka sebaiknya usulan proyek
tersebut dapat diterima.
e. Internal Rate of Return
Menggunakan konsep trial dan error
Kita coba dengan menggunakan tingkat bunga 27%, maka perhitungan adalah
sebagai berikut :
Tah Laba Setelah Depresiasi Proceed DF 27% PV of Proceed
un Pajak (Eat)
1 2.500.000.000 2.200.000.000 4.700.000.000 0,787 3.698.900.000
2 3.000.000.000 2.200.000.000 5.200.000.000 0,620 3.224.000.000
3 3.600.000.000 2.200.000.000 5.800.000.000 0,488 2.830.400.000
4 4.320.000.000 2.200.000.000 6.520.000.000 0,384 2.503.680.000
5 5.184.000.000 2.200.000.000 7.384.000.000 0,303 2.237.352.000
6 6.220.800.000 2.200.000.000 8.420.800.000 0,238 2.004.150.400
7 7.464.960.000 2.200.000.000 9.664.960.000 0,188 1.817.012.480
8 8.957.952.000 2.200.000.000 11.157.952.000 0,148 1.651.376.896
9 10.749.542.400 2.200.000.000 12.949.542.400 0,116 1.502.146.918
10 12.899.450.880 2.200.000.000 15.099.450.880 0,092 1.389.149.481
PV Of Proceed atau PV Kas Bersih 22.858.168.175
PV of Outlays atau Investasi 22.000.000.000
NPV 858.168.175
Kesimpulan :
Karena NPV bernilai positif, maka sebaiknya usulan proyek tersebut dapat di
terima.
Perhitungan diatas menghasilkan angka positif maka akan coba lagi dengan
menggunakan tingkat bunga 28%. Maka perhitungannya adalah sebagai berikut :
Tah Laba Setelah Depresiasi Proceed DF 28% PV of Proceed
un Pajak (Eat)
1 2.500.000.000 2.200.000.000 4.700.000.000 0,781 3.670.700.000
2 3.000.000.000 2.200.000.000 5.200.000.000 0,610 3.172.000.000
3 3.600.000.000 2.200.000.000 5.800.000.000 0,477 2.766.600.000
4 4.320.000.000 2.200.000.000 6.520.000.000 0,373 2.431.960.000
5 5.184.000.000 2.200.000.000 7.384.000.000 0,291 2.148.744.000
6 6.220.800.000 2.200.000.000 8.420.800.000 0,227 1.911.521.600
 7 7.464.960.000 2.200.000.000 9.664.960.000 0,178 1.720.362.880
8 8.957.952.000 2.200.000.000 11.157.952.000 0,139 1.550.955.328
9 10.749.542.400 2.200.000.000 12.949.542.400 0,108 1.398.550.579
10 12.899.450.880 2.200.000.000 15.099.450.880 0,085 1.283.453.325
PV Of Proceed atau PV Kas Bersih 22.054.847.712
PV of Outlays atau Investasi 22.000.000.000
NPV 54.847.712

Karena NPV bernilai positif, maka sebaiknya usulan proyek tersebut dapat di
terima.
Perhitungan diatas menghasilkan angka positif maka akan coba lagi dengan
menggunakan tingkat bunga 29%. Maka perhitungannya adalah sebagai berikut :
Tah Laba Setelah Depresiasi Proceed DF 29% PV of Proceed
un Pajak (Eat)
1 2.500.000.000 2.200.000.000 4.700.000.000 0,775 3.642.500.000
2 3.000.000.000 2.200.000.000 5.200.000.000 0,601 3.125.200.000
3 3.600.000.000 2.200.000.000 5.800.000.000 0,466 2.702.800.000
4 4.320.000.000 2.200.000.000 6.520.000.000 0,361 2.353.720.000
5 5.184.000.000 2.200.000.000 7.384.000.000 0,280 2.067.520.000
6 6.220.800.000 2.200.000.000 8.420.800.000 0,217 1.827.313.600
7 7.464.960.000 2.200.000.000 9.664.960.000 0,168 1.623.713.280
8 8.957.952.000 2.200.000.000 11.157.952.000 0,130 1.450.533.760
9 10.749.542.400 2.200.000.000 12.949.542.400 0,101 1.307.903.782
10 12.899.450.880 2.200.000.000 15.099.450.880 0,078 1.177.757.169
PV Of Proceed atau PV Kas Bersih 21.278.961.591
PV of Outlays atau Investasi 22.000.000.000
NPV - 721.038.409
Jadi dengan demikian, IRR sebenarnya terletak antara discount rate 28% dan 29%,
maka untuk mendapatkan IRR yang di cari maka hal tersebut dilakukan dengan
interpolasi :

Discount Rate PV of Proceed

 28 % = 22.054.847.712
29% = 21.278.961.591
Perbedaan 1% = 775.886.121
Discount rate (1) 28% PV of proceed = 22.054.847.712
PV of outlays = 22.000.000.000
perbedaan = 54.847.712
presentase perbedaannya = (54.847.712/775.886.121) x 1 % (1% dari
29% - 28%)
= 0,070%
Jadi, IRR yang dicari adalah = 28% + 0,070%
= 28,070 %
Kesimpulan IRR  Dari hasil perhitungan di atas IRR sebesar
28,070 % lebih besar dari pada cost of capital 10% (tingkat bunga), maka sebaiknya
usulan proyek tersebut diterima karena menguntungkan

Protect pdf from copying with Online-PDF-No-Copy.com