contoh soal perhitungan Payback Period, PI, IRR, NPV

PT. Asthree akan melakukan investasi melalui pembelian sebuah gudang seharga Rp. 80.000.000,Gudang tersebut mempunyai umur ekonomis 4 tahun dan nilai residu Rp. 25.000.000,perusahaan membayar bunga 20 % dengan tingkat pendapatan bersih sebagai berikut :
Tahun 1 : Rp. 2.500.000
Tahun 2 : Rp. 3.500.000
Tahun 3 : Rp. 4.500.000
Tahun 4 : Rp. 5.000.000
tentukan Payback periode, PI, ARR, NPV ?
jawaban :
Depresiasi = 80.000.000-25.000.000 = Rp. 13.750.000
4
tahun

EAT

Depresiasi

Proceed

DF

PV Proceed

2.500.000

13.750.000

16.250.000

0,833

13.536.250

3.500.000

13.750.000

17.250.000

0,694

11.971.500

4.500.000

13.750.000

18.250.000

0,579

10.566.750

5.000.000

13.750.000

18.750.000

0,482

9.037.500

25.000.000

0,482

12.050.000

15.000.000

57.162.000

Payback Periode :
Harga perolehan = 80.000.000
Residu

= 25.000.000 _

Proceed 1

= 16.250.000 _

55.000.000
38.750.000
proceed 2

= 17.250.000 _
21.500.000

proceed 3

= 18.250.000 _

( 3 tahun )

3.250.000
3.250.000 x 12 = 2,08

( 2 bulan )

18.750.000
0.8 x 30 hari = 2,4 hari

( 2 hari )

jadi lamanya pengembalian modal oleh investor yaitu 3 tahun 2 bulan 2 hari
PI = PV proceed = 57.162.000 = 0,714 < 1 ( ditolak )
PV Outlays

80.000.000

ARR = EATx 100 % = 15.000.000 x 100 % = 19,83 % ( ditolak )

PV outlays

80.000.000

NPV = PV Proceed-PV outlays = 57.162.000-80.000.000 = -22.838.000 (ditolak)

Contoh 2
Sebuah proyek membutuhkan investasi sebesar Rp 50.000.000 denga umur
penggunakkan 10 tahun tanpa nilai sisa, keuntungan netto setelah pajak
dari poyek tersebut adalah :
TAHUN LABA SETELAH PAJAK (EAT)
1
15.000.000
2
14.000.000
3
13.000.000
4
12.000.000
5
11.000.000
6
10.000.000
7
9.000.000
8
8.000.000
9
7.000.000
10
6.000.000
Tingkat bunga yang berlaku adalah 10%.
CARI :
1.

ARR atas dasar Initial Investment

2.

Payback Period

3.

NPV

4.

IRR

5.

PI

6.

Berikan kesimpulan masing-masing hasil analisa yang didapat.

Diketahui :
Io

= 50.000.000

Bunga (COC) = 10%

UE

= 10 tahun

JAWAB
1.

ARR atas dasar Initial Investment

NI

15.000.000+14.000.000+13.000.000+12.000.000+11.000.000+10.000.000+9.0
00.000+8.000.000+7.000.000+6.000.000

NI

=105.000.000

ARR = (NI / Io) x 100%

ARR = (105.000.000 / 50.000.000) x 100%
ARR = 210%
KESIMPULAN :
Dari hasil perhitungan ARR > COC yaitu 210% > 10% maka usulan proyek
diterima.
2.

Payback Period
Depresiasi = Io SV / UE
SV = Nilai Sisa
Depresiasi

= 50.000.000 0 / 10
= 5.000.000/th

PROCEED = EAT + DEPRESIASI

TAHUN
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

EAT
15.000.000
14.000.000
13.000.000
12.000.000
11.000.000
10.000.000
9.000.000
8.000.000
7.000.000
6.000.000

DEPRESIASI
5.000.000
5.000.000
5.000.000
5.000.000
5.000.000
5.000.000
5.000.000
5.000.000
5.000.000
5.000.000

Total Investasi

PROCEED
20.000.000
19.000.000
18.000.000
17.000.000
16.000.000
15.000.000
14.000.000
13.000.000
12.000.000
11.000.000
50.000.000

Proceed Tahun I

(20.000.000)
30.000.000

Proceed Tahun II

(19.000.000)
11.000.000

Payback Period

= 2 tahun, (11.000.000/18.000.000) x 12 bulan

= 2 tahun, 7,3 bulan
= 2,73 tahun.

Kesimpulan : Oleh karena Payback Period 2,73 tahun lebih pendek dari
umur ekonomis 10 tahun, maka sebaiknya usulan proyek tersebut dapat
diterima karena menguntungkan.

3. NPV
TAHUN
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

EAT
15.000.000
14.000.000
13.000.000
12.000.000
11.000.000
10.000.000
9.000.000
8.000.000
7.000.000
6.000.000

DEPRESIASI
5.000.000
5.000.000
5.000.000
5.000.000
5.000.000
5.000.000
5.000.000
5.000.000
5.000.000
5.000.000

PROCEED
20.000.000
19.000.000
18.000.000
17.000.000
16.000.000
15.000.000
14.000.000
13.000.000
12.000.000
11.000.000

DF (10%)
0.909
0.826
0.751
0.683
0.621
0.564
0.513
0.467
0.424
0.386

PV of Proceed
PV of Outlays
NPV
Nilai DF bisa dilihat di tabel klik disini

PV of PROCEED
18.180.000
15.694.000
13.518.000
11.611.000
9.936.000
8.460.000
7.182.000
6.071.000
5.088.000
4.246.000
99.986.000
50.000.000
49.986.000

KESIMPULAN :
Karena NPV bernilai positif, maka sebaiknya usulan proyek tersebut dapat
diterima.
4. IRR
Kita menggunakan konsep trial and error
Kita coba dengan menggunakan tingkat bunga 30%, maka perhitungan
adalah sebagai berikut :
TAHUN
1
2
3
4
5
6
7

EAT
15.000.000
14.000.000
13.000.000
12.000.000
11.000.000
10.000.000
9.000.000

DEPRESIASI
5.000.000
5.000.000
5.000.000
5.000.000
5.000.000
5.000.000
5.000.000

PROCEED
20.000.000
19.000.000
18.000.000
17.000.000
16.000.000
15.000.000
14.000.000

DF (30%)
0.769
0.592
0.455
0.350
0.269
0.207
0.159

PV of PROCEED
15.380.000
11.248.000
8.190.000
5.950.000
4.304.000
3.105.000
2.226.000

8
9
10

8.000.000
7.000.000
6.000.000

5.000.000
5.000.000
5.000.000

13.000.000
12.000.000
11.000.000

0.123
0.094
0.073

PV of Proceed
PV of Outlays
NPV

1.599.000
1.128.000
803.000
53.933.000
50.000.000
3.933.000

Nilai DF bisa dilihat klik disini

KESIMPULAN :
Karena NPV bernilai positif, maka sebaiknya usulan proyek tersebut dapat
diterima.
Perhitungan diatas menghasilkan angka positip maka kita akan coba lagi
dengan menggunakan tingkat bunga 32%. Maka perhitungannya adalah
sebagai berikut :
TAHUN
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

EAT
15.000.000
14.000.000
13.000.000
12.000.000
11.000.000
10.000.000
9.000.000
8.000.000
7.000.000
6.000.000

DEPRESIASI
5.000.000
5.000.000
5.000.000
5.000.000
5.000.000
5.000.000
5.000.000
5.000.000
5.000.000
5.000.000

PROCEED
20.000.000
19.000.000
18.000.000
17.000.000
16.000.000
15.000.000
14.000.000
13.000.000
12.000.000
11.000.000

DF (32%)
0.758
0,574
0.435
0.329
0.250
0.189
0.143
0.109
0.082
0.062

PV of PROCEED
15.160.000
10.906.000
7.830.000
5.593.000
4.000.000
2.835.000
2.002.000
1.417.000
984.000
682.000

PV of Proceed
51.409.000
PV of Outlays
50.000.000
NPV
1.409.000
Karena nilai DF di tabel hanya menyediakan sampai 30% saja, maka
pengerjaanya DF bisa dengan kalkulator atau manual yaitu = 1 /
(1+i)pangkat n
KESIMPULAN :
Karena NPV bernilai positif, maka sebaiknya usulan proyek tersebut dapat
diterima.

Perhitungan diatas menghasilkan angka positip maka kita akan coba lagi
dengan menggunakan tingkat bunga 33%. Maka perhitungannya adalah
sebagai berikut :
TAHUN
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

EAT
15.000.000
14.000.000
13.000.000
12.000.000
11.000.000
10.000.000
9.000.000
8.000.000
7.000.000
6.000.000

DEPRESIASI
5.000.000
5.000.000
5.000.000
5.000.000
5.000.000
5.000.000
5.000.000
5.000.000
5.000.000
5.000.000

PROCEED
20.000.000
19.000.000
18.000.000
17.000.000
16.000.000
15.000.000
14.000.000
13.000.000
12.000.000
11.000.000

DF (33%)
0.752
0,565
0.425
0.320
0.240
0.181
0.136
0.102
0.077
0.058

PV of Proceed
PV of Outlays
NPV

PV of PROCEED
15.040.000
10.735.000
7.650.000
5.440.000
3.840.000
2.715.000
1.890.000
1.326.000
924.000
638.000
50.198.000
50.000.000
198.000

KESIMPULAN :
Karena NPV bernilai positif, maka sebaiknya usulan proyek tersebut dapat
diterima.
Perhitungan diatas menghasilkan angka positip maka kita akan coba lagi
dengan menggunakan tingkat bunga 34%. Maka perhitungannya adalah
sebagai berikut :
TAHUN
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

EAT
15.000.000
14.000.000
13.000.000
12.000.000
11.000.000
10.000.000
9.000.000
8.000.000
7.000.000
6.000.000

DEPRESIASI
5.000.000
5.000.000
5.000.000
5.000.000
5.000.000
5.000.000
5.000.000
5.000.000
5.000.000
5.000.000

PROCEED

DF

PV of PROCEED

20.000.000
19.000.000
18.000.000
17.000.000
16.000.000
15.000.000
14.000.000
13.000.000
12.000.000
11.000.000

(34%)
0.746
0.557
0.416
0.310
0.231
0.173
0.129
0.096
0.072
0.054

14.925.273,13
10.579.064,59
7.481.296,76
5.272.852,85
3.703.703,70
2.591.121,09
1.804.588,81
1.250.601,25
861.450,11
589.306,76

PV of Proceed

49.059.459,06

PV of Outlays
NPV

50.000.000
-950.540,94

Jadi dengan demikian, IRR sebenarnya terletak antara discount rate 33%
dan 34%, maka untuk mendapatkan IRR yang dicari maka hal tersebut
dilakukan dengan interpolasi :
Discount Rate

PV of Procedd

Perbedaan

33%

= 50.198.000

34%

= 49.059.459,06

1%

= 1.138.540,94

Pada discount rate (1) 33%.

PV Of Proceed

50.198.000
PV

of

Outlays

50.000.000
Perbedaan

= 198.000

Prosentase perbedannya = (198.000 / 1.138.540,94) x 1%

= 0.174%
Jadi IRR yang dicari adalah = 33% + 0.174%
= 33.174%
Kesimpulan :
Dari hasil perhitungan diatas didapat IRR sebesar 33.174% lebih vesar dari
pada cost of capital 10% (tingkat bunga), maka sebaiknya usulan proyek
tersebut diterima karena menguntungkan.

5. PI (Profitability Index)
PI

= PV of Proceed / PV of Outlays
= 99.986.000 / 50.000.000
= 1,99972
=2

PV Of Proceed didapat dari hasil perhitungan NPV.

KESIMPULAN :

Dari hasil perhitungan diatas PI didapat 2 lebih besar dari 1, sehingga

usulan proyek tersebut dapat diterima.