Sebuah proyek membutuhkan investasi sebesar Rp 50.000.000 denga umur penggunakkan 10 tahun
tanpa nilai sisa, keuntungan netto setelah pajak dari poyek tersebut adalah :
JAWAB
1. ARR atas dasar Initial Investment
NI =
15.000.000+14.000.000+13.000.000+12.000.000+11.000.000+10.000.000+9.000.000+8.
000.000+7.000.000+6.000.000
NI =105.000.000
ARR = (NI / Io) x 100%
ARR = (105.000.000 / 50.000.000) x 100%
ARR = 210%
KESIMPULAN :
Dari hasil perhitungan ARR > COC yaitu 210% > 10% maka usulan proyek diterima.
2. Payback Period
Depresiasi = Io – SV / UE
SV = Nilai Sisa
Depresiasi = 50.000.000 – 0 / 10
= 5.000.000/th
PROCEED = EAT + DEPRESIASI
3. NPV
PV of Proceed 99.986.000
PV of Outlays 50.000.000
NPV 49.986.000
Nilai DF bisa dilihat di tabel
KESIMPULAN :
Karena NPV bernilai positif, maka sebaiknya usulan proyek tersebut dapat diterima.
4. IRR
PV of Proceed 53.933.000
PV of Outlays 50.000.000
NPV 3.933.000
KESIMPULAN :
Karena NPV bernilai positif, maka sebaiknya usulan proyek tersebut dapat diterima.
Perhitungan diatas menghasilkan angka positip maka kita akan coba lagi dengan
menggunakan tingkat bunga 32%. Maka perhitungannya adalah sebagai berikut :
PV of Proceed 51.409.000
PV of Outlays 50.000.000
NPV 1.409.000
Karena nilai DF di tabel hanya menyediakan sampai 30% saja, maka pengerjaanya
DF bisa dengan kalkulator atau manual yaitu = 1 / (1+i)pangkat n
KESIMPULAN :
Karena NPV bernilai positif, maka sebaiknya usulan proyek tersebut dapat diterima.
Perhitungan diatas menghasilkan angka positip maka kita akan coba lagi dengan menggunakan tingkat
bunga 33%. Maka perhitungannya adalah sebagai berikut :
PV of Proceed 50.198.000
PV of Outlays 50.000.000
NPV 198.000
KESIMPULAN :
Karena NPV bernilai positif, maka sebaiknya usulan proyek tersebut dapat diterima.
Perhitungan diatas menghasilkan angka positip maka kita akan coba lagi dengan
menggunakan tingkat bunga 34%. Maka perhitungannya adalah sebagai berikut :
PV of Proceed 49.059.459,06
PV of Outlays 50.000.000
NPV -950.540,94
Jadi dengan demikian, IRR sebenarnya terletak antara discount rate 33% dan 34%,
maka untuk mendapatkan IRR yang dicari maka hal tersebut dilakukan dengan
interpolasi :
Discount Rate PV of Procedd
33% = 50.198.000
34% = 49.059.459,06
Perbedaan 1% = 1.138.540,94
Pada discount rate (1) 33%. PV Of Proceed = 50.198.000
PV of Outlays = 50.000.000
Perbedaan = 198.000
Prosentase perbedannya = (198.000 / 1.138.540,94) x 1%
= 0.174%
Jadi IRR yang dicari adalah = 33% + 0.174%
= 33.174%
Kesimpulan :
Dari hasil perhitungan diatas didapat IRR sebesar 33.174% lebih vesar dari pada cost
of capital 10% (tingkat bunga), maka sebaiknya usulan proyek tersebut diterima
karena menguntungkan.
5. PI (Profitability Index)
PI = PV of Proceed / PV of Outlays
= 99.986.000 / 50.000.000
= 1,99972
=2
PV Of Proceed didapat dari hasil perhitungan NPV.
KESIMPULAN :
Dari hasil perhitungan diatas PI didapat 2 lebih besar dari 1, sehingga usulan proyek
tersebut dapat diterima.