BIAYA MODAL

(COST OF CAPITAL)

TIM DOSEN
 Mahasiswa dapat menguraikan
Biaya Modal (Cost Of Capital)

Materi Pembelajaran:

• Pengertian Biaya Modal

• Kegunaan Konsep Cost of
Capital
• Perhitungan Biaya Hutang
• Biaya Saham Preferen
• Biaya Saham Biasa
• Biaya Laba Ditahan
Modal (Capital) :
Dana yang digunakan untuk
membiayai pengadaan Asset dan
operasional suatu perusahaan

Modal dapat dilihat di Neraca : di sisi Kanan

Modal Asing : Hutang
Modal Sendiri : Saham Biasa, Saham Preferen
dan Laba ditahan
 PENGERTIAN BIAYA MODAL

 Konsep biaya modal erat kaitannya dengan konsep tingkat keuntungan yang disyaratkan
(required rate of return). Dari sisi investor (pemilik modal), tinggi rendahnya required rate of
return merupakan tingkat keuntungan yang diminta sedangkan bagi perusahaan yang
menggunakan dana merupakan biaya yang harus dikeluarkan untuk mendapatkan modal.
 PENGERTIAN BIAYA MODAL

Biaya modal dihitung berdasarkan biaya untuk masing-masing sumber

dana (biaya modal individual).

Namun, jika perusahaan menggunakan beberapa sumber modal

maka biaya modal yang dihitung adalah biaya modal rata-rata
tertimbang dari seluruh modal yang digunakan

 Biaya modal rata-rata tertimbang ini disebut dengan ”weight

average cost of capital” (WACC).
Misalkan perusahaan mengerjakan proyek
jangka waktu tidak terbatas yang didanai
100% dengan menggunakan utang yang
membayarkan tingkat bunga sebesar 20% per
tahun. Berapa tingkat keuntungan yang
disyaratkan oleh pemberi utang?

Jawab:

tingkat keuntungan yang disyaratkan pemberi

utang adalah 20%.
Biaya modal utang tersebut 20% (sebelum
pajak). Proyek tersebut harus bisa
menghasilkan minimal keuntungan bersih
20% agar bisa menutup biaya utang
tersebut.
 COST OF DEBT
1
(BIAYA HUTANG)
............................................................................................................................

COST OF PREFERRED STOCK

1
KOMPONEN (BIAYA SAHAM PREFEREN)
BIAYA ............................................................................................................................
MODAL
1
COST OF COMMON STOCK
(BIAYA SAHAM BIASA)
............................................................................................................................

1 COST OF RETAINED EARNING

(BIAYA LABA DITAHAN)
COST OF DEBT
(BIAYA HUTANG)

DAPAT DIPEROLEH DARI

LEMBAGA PEMBIAYAAN ATAU BANK,
MAUPUN DENGAN MENERBITKAN
SURAT PENGAKUAN HUTANG
Merupakan biaya
Riil yang harus
dibayarkan jika
perusahaan
menggunakan
dana dengan
menjual saham
preferen
TIM DOSEN