Nabila Destia Fitri Keuangan Revisi Fix

PENGARUH INFLASI, SUKU BUNGA, DAN STRUKTUR MODAL
TERHADAP PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN SEKTOR

OTOMOTIF YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN
2017-2021
The Effect Of Inflation, Interest Rate, And Capital Strycture On Profitability In

The Automotive Sector Companies Listed On The Indonesia Stock Exchange,
2017-2021
SEMINAR PROPOSAL
Diajukan untuk memenuhi salah satu syarat
Guna Memenuhi Tugas Akhir
Program Studi Manajemen
Oleh :
Nabila Destia Fitri
21218006
PROGRAM STUDI MANAJEMEN

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS KOMPUTER INDONESIA
BANDUNG
2022
ii
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur atas rahmat dan keberkahan dari Allah SWT yang telah
memudahkan segala urusan hamba-Nya. Karena berkat rahmat dan hidayahnya
penulis dapat menyelesaikan Seminar Proposal sebagai salah satu mata kuliah dan
syarat kelulusan jenjang S1 Program Studi Manajemen Unikom, yang berjudul
“PENGARUH INFLASI SUKU BUNGA, DAN STRUKTUR MODAL
TERHDAP PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN SEKTOR
OTOMOTIF YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN
2017-2021” tidak lupa shalawat serta salam pun dipajatkan kepada nabi yang mulia,
Muhammad SAW. Seminar Proposal ini disusun sesuai dengan sistematika yang
berlaku di Program Studi Manajemen Unikom.
Dalam penulisan seminar proposal ini tidak lepas dari bimbingan, dukungan
dan doa dari berbagai pihak terutama kepada orang tua saya yang selalu
memberikan dukungan kepada saya, dan tidak lupa juga saya ucapkan terima kasih
kepada Ibu Windi Novianti, SE., MM sebagai dosen pembimbing yang senantiasa
meluangkan waktu dan membimbing penulis, sehingga penulis bisa menyelesaikan
seminar proposal dengan baik, tidak lupa saya ucapkan terimakasi kepada:
1. Prof. Dr. Ir. Eddy Soeryanto Soegoto, selaku Rektor Universitas Komputer
Indonesia.
2. Dr. Ely Suhayati S.E., M.Si., AK. CA, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Komputer Indonesia.
3. Dr. Linna Ismawati, S.E., M.Si selaku Ketua Program Studi Manajemen.
iii
4. Windi Novianti SE., MM, selaku Ketua Program Studi Manajemen Pemasaran
dan Ketua Program Studi Keungan Perbankan
5. Seluruh jajaran dosen Program Studi Manajemen, Manajemen Pemasaran, dan
Keuangan perbankan yang telah mengajar dan memberikan ilmu
pengetahuannya selama perkuliahan yang penulis tidak dapat sebutkan satu
persatu
6. Orang Tua dan keluarga yang selalu memberikan kasih sayang, semangat dan
doa untuk menyelesaikan pendidikan ini.
7. Diri Sendiri yang selalu semangat dan mampu berjuang, berusaha untuk
kuat,tidak menyerah.Terimakasih udah tetap kuat
8. Sahabat-Sahabat yang selalu membantu dan kasih semangat
9. Teman – Teman MN- 1 2018 yang selalu memberikan semangat
Penulis menyadari bahwa Seminar Proposal ini masih jauh dari
kesempurnaan. Untuk itu penulis mengharapkan adanya kritik dan saran dari semua
pihak yang sifatnya membangun. Akhir kata penulis berharap semoga Allah SWT
senantiasa melimpahkan nikmat dan karunia-Nya kepada pihak-pihak yang telah
membantu dalam penulisan dan semoga Seminar Proposal ini dapat bermanfaat
bagi semua pihak.
Bandung, 28 Mei 2022

Penulis
Nabila Destia Fitri

21218006
iv
DAFTAR ISI
KATA PENGANTAR ........................................................................................... iii
DAFTAR ISI ........................................................................................................... v
DAFTAR TABEL ................................................................................................. vii
DAFTAR GAMBAR ........................................................................................... viii
DAFTAR LAMPIRAN .......................................................................................... ix
BAB I PENDAHULUAN ....................................................................................... 1
1.1 Latar Belakang ......................................................................................... 1
1.2 Indetifikasi Masalah ................................................................................. 8
1.3 Rumusan Masalah .................................................................................... 8
1.4 Tujuan Penelitian ...................................................................................... 9
1.5 Kegunaan Penelitian ................................................................................. 9
1.5.1 Kegunaan Praktis ................................................................................ 10
1.5.2 Kegunaan Akademis ........................................................................... 10
1.6 Lokasi dan Waktu Penelitian .................................................................. 10
1.6.1 Lokasi Penelitian................................................................................. 10
1.6.2 Waktu Penelitian ................................................................................. 12
BAB ll KAJIAN PUSTAKA, KERANGKA PEMIKIRAN DAN HIPOTESIS .. 13
2.1 Kajian Pustaka ........................................................................................ 13
2.1.1 Inflasi .................................................................................................. 13
2.1.2 Tingkat Suku Bunga ........................................................................... 18
2.1.3 Struktur Modal .................................................................................... 19
v
2.1.4 Profitabilitas ........................................................................................ 25
2.1.5 Penelitian Terdahulu ........................................................................... 30
2.2 Kerangka Pemikiran ............................................................................... 54
2.2.1 Hubungan Inflasi dengan Profitabilitas .............................................. 55
2.2.2 Hubungan Suku Bunga dengan Profitabilitas ..................................... 55
2.2.3 Hubungan Struktur Modal dengan Profitabilitas ................................ 55
2.2.4 Hubungan Inflasi dengan Suku Bunga ............................................... 56
2.2.5 Hubungan Inflasi,Suku Bunga,Struktur Modal dengan Profitabilitas 56
2.3 Hipotesis Penelitian. ............................................................................... 57
BAB III METODE PENELITIAN........................................................................ 59
3.1 Objek Penelitian ..................................................................................... 59
3.2 Metode Penelitian ................................................................................... 59
3.2.1 Desain Penelitian ................................................................................ 60
3.2.2 Operasionalisasi Variabel ................................................................... 65
3.2.3 Sumber Data dan Teknik Penentuan Data .......................................... 68
3.2.4 Teknik Pengumpulan Data.................................................................. 71
3.2.5 Rancangan Analisis dan Pengujian Hipotesis ..................................... 72
DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................... 92
vi
DAFTAR TABEL
Table 1.1 Data Inflasi, Suku Bunga, Debt to Equity Ratio(DER) dan Return
on Equity (ROE) Perusahaan Otomotif yang Terdaftar di BEI tahun 2017-
2021................................................................................................................5
Table 1.2 Lokasi Penelitian ..........................................................................10
Table 1.3 Waktu Penelitian ..........................................................................12
Table 2.1 Penelitian Terdahulu ....................................................................41
Table 3.1 Desain Penelitian..........................................................................63
Table 3.2 Operasional Variabel....................................................................66
Table 3.3 Populasi Sub Sektor Otomotif yang terdaftar di BEI ...................69
Table 3.4 Sampel Sub Sektor Otomotif yang terdaftar di BEI ....................71
Table 3.5 Persamaan Variabel......................................................................73
Table 3.6 Tingkat Keeratan Korelasi ...........................................................84
vii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Paradigma Penelitian ................................................................57
Gambar 3.1 Desain Penelitian ......................................................................64
Gambar 3.2 Model Analisis Jalur ................................................................76
Gambar 3.3 Substruktural Pertama ..............................................................77
Gambar 3.4 Substruktural Kedua .................................................................78
Gambar 3.5 Daerah Penerimaan dan Penolakan Hipotesis Persial ..............90
Gambar 3.6 Daerah Penerimaan dan Penolakan Hipotesis Simultan ..........91
viii
DAFTAR LAMPIRAN
ix
BAB I
PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang
Pertumbuhan perekonomian dapat merupakan permasalahan dibanyak
Negara di dunia termasuk Indonesia. Ada banyak usaha melalui berbagai
kebijakan telah diterapkan demi meningkatkan atau mempertahankan
kestabilan perekonomian yang diterapkan akan mampu memberikan
kesejahteraan bagi masyarakat luas. Salah satu usaha tersebut adalah melalui
pengendalian laju inflasi. Jika inflasi berada pada tingkat yang tepat akan
mampu merangsang perekonomian untuk bertumbuh kearah yang positif ,
sesuai dengan target yang diterapkan (Senen et al., 2020).
Salah satu penyebab utama tingginya tingkat inflasi karena terjadinya
depresiasi nilai tukar rupiah terdadap mata uang asing, terutama dollar Amerika
Serikat. Nilai tukar dapat diartikan sebagai harga dari suatu mata uang
domestic terhadap mata uang Negara lain. Dengan keadaan nilai tukar yang
stabil diharapkan keadaan ekonomi suatu Negara dalam keadaan yang baik.
Nilai tukar mata uang domestik menyebabkan ketidakstabilan pada berbagai
bidang ekonomi (Istiqomah, 2011). Dengan melemahnya nilai tukar rupiah
menjadikan harga barang-barang impor meningkat dikarenakan dibutuhkan
jumlah rupiah yang lebih banyak untuk mendapatkan barang-barang impor.
Demikian halnya dengan barang-barang dengan bahan baku produksi yang
diimpor. Hal ini juga akan menaikan harga produksi dalam negeri yang dapat
berujung pada terjadinya inflasi (Afifah dkk,2020).
1
2
Profitabilitas merupakan salah satu analisis rasio keuangan yang
digunakan sebagai alat analisis untuk mengetahui tingkat kesehatan
perusahaan, melalui analisis kondisi arus kas atau kinerja organisasi
perusahaan baik yang bersifat parsial maupun menyeluruh. Analisis
profitabilitas perusahaan ini menggambarkan kinerja fundamental perusahaan
ditinjau dari tingkat efisiensi dan efektivitas operasi perusahaan dalam
mengelola laba. Profitabilitas menunjukkan kemampuan perusahaan
memperoleh laba atau ukuran efektivitas pengelolaan manajemen perusahaan.
Kemampuan memperoleh laba bisa diukur dari modal sendiri maupun dari
seluruh dana yang diinvestasikan ke dalam perusahaan (Wiagustini, 2010:81).
Faktor-Faktor yang mempengaruhi profitabilitas antara lain seperti Inflasi.
Inflasi merupakan masalah utama di banyak Negara berkembang dan
menjadi pertanda di Negara sosialis untuk melakukan perubahan yang
mengarah ke pasar, seperti misalnya Polandia dan Yogosali. Tahun,2015
perusahaan sedang berada dalam kondisi persaingan global.
Terjadinya inflasi akan mempengaruhi profitabilitas suatu perusahaan,
karena inflasi akan menyebabkan biaya perusahaan meningkat baik biaya
material langsung, biaya tenaga kerja langsung, maupun biaya overhead
(Istiqomah, 2011). Hal ini juga ditegaskan oleh beberapa pakar seperti Widjaja
(2008) mengatakan bahwa “makin tinggi tingkat inflasi maka akan semakin
menurunkan tingkat profitabilitas suatu perusahaan”
Investor dalam investasinya juga menginginkan adanya keuntungan
dari modal yang diinvestasikannya. Keuntungan dalam hal ini juga bisa disebut
3
sebagai expected return. Investor memiliki gambaran keuntungan yang
diharapkan dengan cara menghitung return investasi dan besarnya probability
yang mungkin akan timbul. Dalam hal ini berlaku hukum keseimbangan yaitu
pengembalian berhubungan positif dengan resiko yang dihadapi. Salah satu
resikonya adalah suku bunga.
Suku bunga adalah harga yang dibayarkan untuk dana pinjaman yang
diberikan. Tingkat suku bunga dapat dijadikan sebagai ukuran pendapatan
yang ditentukan atau diterima oleh para pemilik modal. Suku bunga yang
meningkat menyebabkan terjadinya peningkatan biaya modal perusahaan yang
pada akhirnya akan mengurangi profitabilitas yang diperoleh perusahaan (Siwi
et al., 2019).
Faktor lain yang mempengaruhi Profitabilitas ada Struktur Modal
merupakan hal yang penting bagi setiap perusahaan, karena baik buruk nya
struktur modal akan mempunyai efek langsung terhadap finansial perusahaan.
Hal ini menyebabkan setiap perushaan untuk mempertahankan kelangsungan
hidupnya dengan menggunakan sumber daya yang dimiliki perushaan secara
efektif dan efisien dalam memaksimalkan return dan kemampuan perusahaan
dalam menghadapi lingkungan bisnis yang kompetitif. Struktur modal
merupakan perimbangan antara penggunaan hutang baik hutang jangka
panjang maupun jangka pendek terhadap modal sendiri (Sri Wahyuni, 2012).
Fenomena perkembangan produksi otomotif ini berpengaruh pada
keberhasilan perusahaan dalam mencapai tujuannya yang dapat di lihat dari
profitabilitasnya. Profitabilitas adalah kemampuan perusahaan untuk

4
menghasilkan laba pada periode tertentu melalui semua kemampuan dan
sumber yang ada. Pada kenyataanya profitabilitas perusahaan subsektor
otomotif dan komponen tidak sejalan dengan tingginya penjualan maupun
permintaan yang ada di pasar. Ketika penjualan pruduk otomotif dan
komponen meningkat tidak di ikuti kenaikan profitabilitas perusahaan
otomotif.
Penelitian menurut Zuchrinata & Yunita (2019) Variabel inflasi
memiliki pengaruh positif dan tidak signifikan terhadap profitabilitas. Hal ini
berbeda dengan penelitian Adyatmika & Wiksuana (2018) menunjukkan
bahwa Inflasi berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap Profitabilitas
Penelitian menurut Setiawan (2018) Variabel Suku Bunga berpengaruh
Negatif dan tidak berpengaruh signifikan terhadap Profitabilitas. Hal ini
berbeda dengan penelitian Wibowo & Syaichu (2013) menunjukan bahwa suku
bunga berpengaruh postif tidak signifikan terhadap profitabilitas.
Penelitiann menurut Arista & Topowijono (2017) Variabel Struktur
modal akan berdampak positif terhadap profitabilitas jika penggunaan hutang
dapat mencapai target penjualan dan laba perusahaan yang meningkat,
sehingga akan meningkatkan profitabilitas perusahaan (ROE). Hal ini berbeda
dengan penelitian Vidyasari et al. (2021) menunjukan bahwa Struktur Modal
berpengaruh negative terhadap Profitabilitas.
Berikut ini merupakan data inflasi suku bunga dan struktur modal terhadap
profitabilitas yang di kutip dari idx.co.id dan www.bi.go.id di sini di ambil 6

5
perusahaan dari yang tercatat dalam bursa efek Indonesia sub sektor otomotif
periode 2017-2021.
Table 1.1
Data Inflasi, Suku Bunga, Debt to Equity Ratio(DER) dan Return on

Equity (ROE) Perusahaan Otomotif yang Terdaftar di BEI tahun 2017-
2021
Nama Perusahaan Tahun Inflasi Suku DER ROE

Bunga
PT Astra Internasional Tbk (ASII) 2017 3,61% 4,56% 0,89 12,08%
2018 3,31% 5,10% 0,98 12,43%
2019 2,72% 6,00% 0,88 11,62%
2020 1,68% 4,25% 0,73 8,27%
2021 1,87% 3,50% 0,74 4,32%
PT Goodyear Indonesia Tbk (GDYR) 2017 3,61% 4,56% 1,31 -1.67%
2018 3,31% 5,10% 1,32 0,93%
2019 2,72% 6,00% 1,28 -0,50%
2020 1,68% 4,25% 1,58 -15,78%
2021 1,87% 3,50% 1,57 4,60%

PT Prima Alloy Steel Universal Tbk 2017 3,61% 4,56% 1,28 -0,48%
(PRAS)
2018 3,31% 5,10% 1,38 0,92%
2019 2,72% 6,00% 1,57 -6,76%
2020 1,68% 4,25% 2,21 -0,95%
2021 1,87% 3,50% 2,36 -0,15%
PT Indo Kordsa Tbk (BRAM) 2017 3,61% 4,56% 0,4 10,28%
2018 3,31% 5,10% 0,35 7,7%
2019 2,72% 6,00% 0,27 6,12%
2020 1,68% 4,25% 0,26 -1,87%
2021 1,87% 3,50% 0,30 2,16%
PT Gajah Tunggal Tbk (GJTL) 2017 3,61% 4,56% 2,2 0,79%
2018 3,31% 5,10% 2,35 -1,27%
2019 2,72% 6,00% 2,02 4,32%
2020 1,68% 4,25% 1,59 4,67%
2021 1,87% 3,50% 1,75 0,28%
6
PT. Mitra Pinasthika Mustika Tbk 2017 3,61% 4,56% 1.02 7,21%
(MPMX)
2018 3,31% 5,10% 0,36 41,74%
2019 2,72% 6,00% 0,32 5,96%
2020 1,68% 4,35% 0,46 1,87%
2021 1,87% 3,50% 0,58 6,58%
Sumber : BI Rate & www.indopremier.com
: X1 Terhadap Y
: X2 Terhadap Y
: X3 Terhadap Y
: Penurunan Profitabilitas
Berdasarkan data diatas, fenomena untuk Inflasi rata rata berada pada
tahun 2020-2021 mengalami kenaikan , Menurut (bisnis.com) Inflasi secara
tahunan tercatat tertinggi sepanjang tahun 2021 , bahkan sejak tahun 2020
dikarenakan adanya kenaikan harga komoditas pangan.
Profitabilitas (REO) pada tahun 2020 hingga 2021 terjadi penurunan di
perusahaan sektor otomotif karena dampak dari berlanjutnya Covid-19 di
indonesia (idn financials) di pengaruhi juga oleh kenaikan pada inflasi di tahun
2020 hingga 2021.
Suku Bunga mengalami kenaikan di setiap perusahaan di karenakan
kenaikan suku bunga cenderung menunjukkan ekonomi yang kuat yang secara
umum tercermin dari kondisi inflasi yang tidak setabil karena permintaan dan
daya beli masyarakat yang meningkat.(cnbcindonesia.com)

7
Beberapa perusahaan mengalami penurunan Struktur Modal di tahun
2017 salah satu perusahan pada PT Goodyear Indonesia dikarenakan jumlah
produk barang sebelumnya masih tersisa sehingga investor menurunkan modal
yang diberikan pada perusahaan.Tetapi pasar otomotif tetap tumbuh
(Bisnis.com) ,menurut (cnbcindonesia.com) PT Gajah Tunggal mengalami
penurunan struktur modal di karenakan di tahun 2019 awal terjadinya Covid-
19 di tanah air dan penerapan PSBB di berbagai wilayah maka dari itu kinerja
keuangan produsen ini ikut berdampak.
Pada perusahaan PT Prima Alloy Steel Universal Tbk return on equity
(ROE) mengalami penurunan dari tahun 2017 hingga 2021, menurut
(Sahamgain.com) penurutan return on equity (ROE) disebabkan karena tidak
dapat mengolah equitas dengan baik sehingga lama kelamaan ROE akan
menurun dan tidak memperoleh laba. Menurut (www.sinaemassekuritas.co.id)
pada tahun 2020 dan 2021 disebabkan karena terdapak Covid-19 yang
membuat penurunan dalam penjualan.
Keterkaitan tersebut menarik perhatian penulis untuk melakukan
penelitian lebih dalam lagi mengenai Inflasi, Suku Bunga , Struktur
Modal(DER),Profitabilitas (ROE) begitu pun dengan keterkaitannya satu sama
lain. Maka dari itu penulis menarik diantara variabel tersebut dengan judul :
“Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Struktur Modal, Terhadap Profitabilitas
Pada perusahaan Sektor Otomotif Yang Terdaftar Di Bursa Efek
Indonesia Tahun 2017-2021”

8
1.2 Indetifikasi Masalah
Berdasarkan latar belakang yang telah dipaparkan sebelumnya, maka dapat di
identifikasi beberapa masalah sebagai berikut.
1. Kenaikan Inflasi pada tahun 2020 hingga 2021 membuat profitabilitas
suatu perusahaan menurun
2. Suku Bunga mengalami kenaikan pada tahun 2019 dikarenakan suku
bunga cenderung menunjukkan ekonomi yang kuat yang secara umum
tercermin dari kondisi inflasi yang tidak setabil
3. Struktur Modal mengalami penurunan dikarenakan investor menurunkan
modal pada perusahaan
4. PT Prima Alloy Steel Universal Tbk (PRAS) profitabilitas penjualan
mengalami penurunan dari tahun 2017 hingga 2021
1.3 Rumusan Masalah
Berdasarkan latar belakang yang telah diuraikan diatas, maka yang menjadi
perumusan masalah dalam penelitian ini adalah sebagai berikut :
1. Bagaimana perkembangan Inflasi pada Perusahaan Sub Sektor Otomotif
yang terdaftar di BEI 2017-2021
2. Bagaimana perkembangan Suku Bunga pada Perusahaan Sub Sektor
Otomotif yang terdaftar di BEI 2017-2021
3. Bagaimana perkembangan Struktur Modal pada Perusahaan Sub Sektor
4. Bagaimana perkembangan Profitabilitas pada Perusahaan Sub Sektor

9
5. Seberapa besar pengaruh Inflasi terhadap Suku Bunga pada Perusahaan
Sub Setor Otomotif yang terdaftar di BEI 2017-2021
6. Seberapa besar pengaruh Inflasi,Suku Bunga,Struktur Modal terhadap
Profitabilitas pada Perusahaan Sub Sektor Otomotif yang terdaftar di BEI
2017-2021 baik secara parsial maupun secara simultan
1.4 Tujuan Penelitian
1. Mengetahui perkembangan Inflasi pada Perusahaan Sub Sektor
2. Mengetahui perkembangan Suku Bunga pada Perusahaan Sub Sektor
3. Mengetahui perkembangan Struktur Modal pada Perusahaan Sub Sektor
4. Mengetahui perkembangan Profitabilitas pada Perusahaan Sub Sektor
5. Mengetahui besar pengaruh Inflasi terhadap Suku Bunga pada
perusahaan Sub Sektor Otomotif yang terdaftar di BEI 2017-2021
6. Mengetahui besar pengaruh Inflasi, Suku Bunga,Struktur Modal
terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Sub Sektor Otomotif yang
terdaftar di BEI 2017-2021
1.5 Kegunaan Penelitian
Dalam sebuah penelitian ini di harapkan akan memberikan manfaat baik secara
praktis maupun akademis, sebagai beriku ;

10
1.5.1 Kegunaan Praktis
Diharapkan penelitian ini dapat memberikan kontribusi untuk perusahaan
dalam mengambil keputusan tentang kebijakan profitabilitas untuk bagian
manajemen keuangan perusahaan. Serta dapat memberi masukan kepada
perusahaan bagaimana dalam pengambilan keputusan kedepan ketika sudah
melihat penelitian ini.
1.5.2 Kegunaan Akademis
Untuk menambah wawasan dan pengetahuan Inflasi,Suku Bunga, Struktur
Modal dan Profitabilitas khususnya dan pengembangan ilmu manajemen bidang
keuangan yang sudah dipelajari selama di perguruan tinggi dan diharapkan bisa
menjadi landasan penelitian selanjutnya.
1.6 Lokasi dan Waktu Penelitian
1.6.1 Lokasi Penelitian
Untuk mendapatkan data dan informasi yang diperlukan, penulis melakukan
penelitian pada perusahaan sub sektor Otomotif yang terdaftar di BEI pada periode
2017-2020 (data bersumber dari www.indopremier.com) yang terdiri dari :
Table 1.2
Lokasi Penelitian
Nama Perusahaan Alamat Perusahaan

PT Astra Internasional Jl. Gaya Motor Raya No. 8, Sunter II, Jakarta
Tbk (ASII)
PT Goodyear Indonesia JL. Pemuda, No. 27, Tanah Sareal, 16161,
Tbk (GDYR) RT.01/RW.07, Kb. Pedes, Kec. Tanah Sereal, Kota
Bogor, Jawa Barat 16161
11
PT Prima Alloy Steel Jl. Muncul No.1, Jl. Raya, Gedangan, Kec. Gedangan,
Universal Tbk (PRAS) Kabupaten Sidoarjo, Jawa Timur 61254
PT Indo Kordsa Tbk Jl. Pahlawan No.Desa, Karang Asem Tim., Kec.
(BRAM) Citeureup, Kabupaten Bogor, Jawa Barat 16810
PT Gajah Tunggal Tbk Jalan Trans Heksa, Kawasan Industri KJIE, Wanasari,
(GJTL) Kec. Telukjambe Bar., Kabupaten Karawang, Jawa
Barat 41361
PT Mitra Pinasthika Jl. H Rasuna Said Kav.B-12 Kuningan, Jakarta
Mustika Tbk (MPMX)
12
1.6.2 Waktu Penelitian
Tabel 1.3
Waktu Penelitian
April Mei Juni Juli Agustus September Oktober
No. Kegiatan Penelitian
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2
1. Persiapan Judul
2. Pengajuan Judul
3. Melakukan Penelitian
4. Mencari Data
5. Membuat Proposal
6. Seminar
7. Revisi Proposal Penelitian
8. Pengolahan Data
9. Penyusunan Draft Hasil
Penelitian
10. Sidang
2 BAB ll
KAJIAN PUSTAKA, KERANGKA PEMIKIRAN DAN HIPOTESIS
2.1 Kajian Pustaka
2.1.1 Inflasi
2.1.1.1 Pengertian Inflasi
Menurut Sandra Setawam dan Diansyah (2018) inflasi adalah
kecenderungan dari harga-harga untuk naik secara umum dan terus menerus. Inflasi
yang tinggi akan mengakibatkan daya beli masyarakat menurun dan kenaikan
tingkat bunga. Besar kecilnya laju inflasi akan mempengaruhi suku bunga dan
kinerja keuangan perusahaan khususnya dari sisi profitabilitas.
“Inflasi merupakan peningkatan pendapatan dan biaya perusahan” (I gede
putra adyatmika, dkk, 2018).
“Inflasi adalah kecenderungan terjadinya peningkatan harga pada produk-
produk yang beredar di masyarakat secara keseluruhan” (M, nabban, 2019)
Sementara itu Bank Indonesia memberikan pengertian Inflasi yaitu
meningkatnya harga-harga secara umum dan terus menerus. Kenaikan dari satu atau
dua barang saja tidak dapat disebut inflasi kecuali bila kenaikan itu meluas (atau
mengakibatkan kenaikan harga) pada barang lainnya. Kebalikan dari inflasi disebut
deflasi (www.bi.go.id).
Jadi dapat disimpulkan berdasarkan beberapa para ahli diatas bahwa inflasi
merupakan proses kenaikan harga secara terus menerus,
13
14
2.1.1.2 Jenis Jenis Inflasi
Jenis Jenis Inflasi menurut Ningsih (2018) yaitu :
1. Inflasi secara umum, terdiri dari:
a. Inflasi IHK atau inflasi umum (headline inflation) adalah inflasi
seluruh barang dan jasa yang dimonitor harganya secara periodik.
Inflasi IHK merupakan gabungan dari inflasi inti, inflasi harga
administrasi dan inflasi gejolak barang (volatile goods).
b. Inflasi inti (core inflation) adalah inflasi barang dan jasa yang
perkembangan harganya dipengaruhi oleh perkembangan ekonomi
secara umum (faktor-faktor fundamental misalnya aksektasi inflasi,
nilai tukar, dan keseimbangan permintaan dan penawaran) yang
akan berdampak pada perbahan harga-harga secara umum yang
sifatnya cenderung permanen dan persisten.
c. Inflasi harga administrasi (administered price inflation) adalah
inflasi yang harganya diatur oleh pemerintah terjadi karena campur
tangan (diatur) pemerintah, misalnya kenaikan harga BBM,
angkutan dalam kota dan kenaikan tarif tol.
d. Inflasi gejolak barang-barang (volatile goods inflation) adalah
inflasi kelompok komoditas (barang dan jasa) yang perkembangan
harganya sangan bergejolak. Misalnya, bahan makanan yang
bergejolak terjadi pada kelompok bahan makanan yang dipengaruhi
faktor-faktor teknis, misalnya gagal panan, gangguan alam atau
anolai cuaca.
15
2. Inflasi berdasarkan asalnya, terdiri dari:
a. Inflasi yang berasal dari dalam negeri adalah inflasi barang dan jasa
secara umum di dalam negeri.
b. Inflasi yang berasal dari manca negara adalah inflasi barang dan jasa
(barang dan jasa yang diimpor) secara umum di luar negeri.
3. Inflasi berdasarkan cakupan pengaruhnya, terdiri dari:
a. Inflasi tertutup (closed inflation) adalah inflasi yang terjadi hanya
berkaitan dengan satu atau beberapa barang tertentu.
b. Inflasi terbuka (open inflation) adalah inflasi yang terjadi pada
semua barang dan jasa secara umum.
4. Inflasi berdasarkan sifatnya, terdiri dari:
a. Inflasi merayap (creeping inlation) adalah inflasi yang rendah dan
berjalan lambat dengan presentase yang relatif kecil serta dalam
waktu yang relatif lama.
b. Inflasi menengah (galloping inflation) adalah inflasi yang ditandai
dengan kenaikan harga yang cukup besar dan seringkali berlangsung
dala periode waktu yang relatif pendek serta mempunyai sifat
ekselerasi.
c. Inflasi tinggi (hiper inflasi) adalah inflasi yang paling parah ditandai
dengan kenaikan harga mencapai 5 atau 6 kali, pada saat ini nilai
uang merosot tajam.

16
5. Inflasi berdasarkan tingkat pengaruhnya
a. Inflasi ringan adalah inflasi yang besarnya 100%per tahun.
b. Inflasi sedang adalah inflasi yang besarnya antara 10%-30% per
tahun
c. Inflasi berat adalah inflasi yang besarnya antara 30%-100% per
tahun
d. Inflasi hiper aadalah yang besarnya >100%per tahun.
6. Inflasi berdasarkan periode, terbagi menjadi tiga, antara lain:
a. Inflasi tahunan (year on year), yaitu mengukur IHK periode bulan
ini terhadap IHK di periode bualn yang sama di tahun sebelumnya
b. Inflasi bulanan (month to mounth), mengukur IHK bulan ini
terhadap IHK bulan sebelumnya.
c. Inflasi kalender atau (year to date), mengukur IHK bulan ini
terhadap IHK awal tahun”.
2.1.1.3 Faktor-Faktor Penyebab Inflasi
1. Penyebab inflasi adalah faktor penawaran dan kenaikan harga-harga
(inflasi) yang ditimbulkan dinamakan sebagai cost pust inflation atau
shock inflation.
2. Inflasi karena dorongan biaya (cost pust inflation).
Produsen harus menaikan harga supaya mendapatkan keuntungan (laba)
dan kegiatan produksi bisa berlanjut terus dalam jangka panjang
(sustainable).
17
3. Inflasi karena ekspektasi
Ekspektasi inflasi sangat berpengaruh dalam pembentukan harga dan
upah tenaga kerja. Jika para pelaku ekonomi, baik individu, dunia usaha
berfikir bahwa laju inflasi pada periode lalu masih akan terjadi di masa yang
akan datang, maka para pelaku ekonomi akan melakukan antisipasi untuk
meminimalkan kerugian yang mungkin timbul. Pelaku usaha akan
memperhitungkan biaya produksi dengan kenaikan tingkat harga seperti
pada waktu yang lalu (suseno dan Astiyah, 2009 dalam M. Natsir, 2014).
2.1.1.4 Pengukuran Inflasi

Rumus yang digunakan untuk menghitung inflasi adalah:
𝐼𝐻𝐾𝑛−𝐼𝐻𝐾𝑛−1
INFn x100%
𝐼𝐻𝑘𝑛−1
Keterangan:
INFn : inflasi atau deflasi pada waktu (bulan atau tahun) (n)
IHKn : Indeks Harga Konsumen pada waktu (bulan atau tahun) (n)
IHKn-1: Indeks Harga Konsumen pada waktu (bulan atau tahun)
(n-1)
18
2.1.2 Tingkat Suku Bunga
2.1.2.1 Definisi Tingkat Suku Bunga
“Suku bunga adalah balas jasa yang diberikan oleh bank yang berdasarkan
prinsip konvensional kepada nasabah yang membeli atau menjual suatu produk .”
(Maronrong & Nugrhoho, 2019).
Menurut Deviana (2019) suku bunga adalah Balas jasa yang diberikan oleh
pihak yang membutuhkan uang kepada pihak yang memerlukan uang”
Fungsi lain dari tingkat bunga pada suatu perekonomian adalah :
a) Sebagai daya tarik bagi para penabung, institusi atau lembaga yang
mempunyai dan lebih untuk diinvestasikan.
b) Sebagai alat kontrol bagi pemerintah terhadap dana langsung atau
investasi pada sektor-sektor ekonomi.
c) Digunakan sebagai alat moneter dalam rangka mengendalikan
penawaran dan permintaan uang yang beredar dalam suatu
perekonomian
d) Pemerintah dapat memanipulasi tingkat bunga untuk meningkatkan
produksi, sebagai akibatnya tingkat bunga dapat digunakan untuk
mengontrol tingkat inflasi.
2.1.2.2 Faktor –Faktor yang mempengaruhi naik turun suku bunga
diantaranya:
1. Kebutuhan Dana Bank. Aapabila suatu bank kekurangan dana,untuk
permohonan pinjaman meningkat maka yang dilakukan oleh bank

19
tersebut agar cepat terpenuhi adalah meningkatkan suku bunga
pinjaman, peningkatan suku bunga pinjaman juga akan meningkatkan
suku bunga pinjaman, apabila dana yang ada dalam simpanan bank
banyak sementara permohonan pinjaman sedikit maka bunga simpanan
akan turun.
2. Terget laba yang diinginkan sesuai dengan target investor
3. Kualitas jaminan diperuntukan untuk suku bunga
4. Kebijakan pemerintah untuk bunga simpanan maupun bunga pinjaman
tidak boleh melebihi bunga yang sudah di tetapkan oleh pemerintag
5. Jangka waktu simpanan untuk bunga simpanan atau bunga pinjaman
faktor jangka waktu yang sangkat menentukan.
Perubahan suku bunga hanya ditentukan oleh Bank Indonesia saja sebagai
bank sentral di Indonesia (www.landasanteori.com). Tingkat suku bunga yang
berlaku mengalami kenaikan dan penurunan. Ada beberapa faktor yang
mempengaruhi naik turunnya tingkat suku bunga diantaranya adalah inflasi, jika
tekanan inflasi meningkat maka Bank Indonesia akan meningkatkan suku bunga
agar menekan aktivitas ekonomi agar tidak terlalu cepat sehingga akan mengurangi
tekanan inflasi (www.bi.go.id).
2.1.3 Struktur Modal
2.1.3.1 Definisi Struktur Modal
Menurut Kanita (2014) “Struktur modal adalah masalah yang penting,
karena keputusan tentang struktur modal menimbulkan risiko yang harus

20
ditanggung pemilik perusahaaan disamping menimbulkan tingkat
pengembalian tertentu. Setiap sumber dana memiliki tingkat risiko dan tingkat
pengembalian yang berbeda-beda”
Menurut Nababan et al. (2019) “Struktur modal merupakan suatu
perbandingan antara total hutang (modal asing) dengan total modal
sendiri/ekuitas)”.
Struktur Modal merupakan pembiayaan permanen yang terdiri dari utang
jangka panjang, saham prefereen, dan modal pemegang saham. (Komara et al.,
2016).
Struktur modal mengacu pada sumber pendanaan pada perusahaan.
Pendanaan dapat diperoleh dari modal ekuitas yang relatif permanen hingga sumber
pendanaan jangka pendek sementara ini yang lebih beresiko. Saat memperoleh
pendanaan, perusahaan akan menginvestasikannya pada berbagai aset. Aset
mencerminkan sumber keamanan sekunder bagi pemberi pinjaman dan diperoleh
dari pinjaman yang dijamin oleh aset tertentu hingga aset yang tersedia sebagai
pengaman umum bagi kreditor tanpa jaminan. Hal ini menghasilkan perbedaan
risiko yang terkait dengan berbagai aset dan sumber pendanaan.
2.1.3.2 Teori Struktur Modal
Terdapat beberapa teori yang mendasari keputusan struktur modal
perusahaan, antara lain:
a. Teori Modligani – Miller (MM)

21
Berdasarkan teori yang dikemukakan oleh 2 ahli manajemen keuangan
yaitu Franco Modigliani dan Merton Miller yang menyatakan bahwa tidak
ada hubungannya antara nilai perusahaan dan biaya modal dengan struktur
modalnya. Pernyataan tersebut didukung dengan adanya proses arbitrase.
Melalui proses arbitrase akan membuat harga saham atau nilai perusahaan
baik yang tidak menggunakan hutang atau yang menggunakan hutang.
b. Teori Pecking Order
Teori Pecking Order menjelaskan mengapa perusahaan yang
menguntungkan meminjam jumlah uang yang lebih sedikit. Teori ini
berbunyi sebagai berikut :
1. Perusahaan menyukai pendanaan internal, karena dana ini terkumpul
tanpa mengirimkan sinyal sebaliknya yang dapat menurunkan harga
saham
2. Jika dana eksternal dibutuhkan, perusahaan menerbitkan utang lebih
dahulu dan hanya menerbitkan ekuistas sebagai pilihan terakhir.
Pecking order ini muncul karena penerbitan utang tidak terlalu
diterjemahkan sebagai pertanda buruk oleh investor bila dibandingkan
dengan penerbitan ekuitas.
Teori pecking order tidak menyangkal bahwa pajak dan masalah keuangan
dapat menjadi faktor penting dalam pilihan struktur modal. Meskipun demikian,
teori ini menyatakan bahwa faktor – faktor ini tidak terlalu penting dibandingkan
22
prefensi manajer atas dana internal melebihi dana eksternal atas pendanaan utang
melebihi penerbitan saham yang baru
c. Teori Signaling
Signalling merupakan kegiatan pendanaan manajer yang dipercaya
dapat merefleksikan nilai dari saham perusahaan. Pada umumnya
pendanaan dengan hutang dianggap sebagai signal positif sehingga manajer
percaya bahwa saham “undervalud”. Sebagai contoh manajer menemukan
adanya kesempatan investasi yang menguntungkan memerlukan tambahan
pendanaan.
2.1.3.3 Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal
Faktor-faktor yang mempengaruhi struktur modal menurut yaitu sebagai
berikut:
a. Tingkat penjualan
Perusahaan dengan penjualan yang relatif stabil berarti memiliki aliran
kas yang relatif stabil juga, maka dapat menggunakan utang lebih besar dari
pada perusahaan dengan penjualan yang tidak stabil.
b. Struktur asset
Perusahaan yang memeiliki aset tetap dalam jumlah besar dapat
menggunakan utang dalam jumlah besar juga, hal ini disebabkan karena dari
skalanya perusahaan besar akan lebih mudah mendapatkan akses ke sumber
dana dibandingkan dengan perusahaan kecil. Kemudian besarnya aset tetap
dapat digunakan sebagai perusahaan. Memang penggunaan utang dalam

23
jumlah besar akan mengakibatkan financial risk meningkat, sementara aset
tetap dalam jumlah besar tentu akan memperbesar business risk pada
akhirnya berarti total risk juga meningkat.
c. Tingkat pertumbuhan perusahaan

Semakin cepat pertumbuhan perusahaan maka semakin besar kebutuhan
dana untuk pembiayaan ekspansi. Semakin besar kebutuhan untuk
pembiayaan mendatang maka semakin besar keinginan perusahaan untuk
menahan laba. Jadi perusahaan yang sedang tumbuh sebaiknya tidak
membagikan laba sebagai dividen tapi lebih baik digunakan untuk
pembiayaan investasi.
d. Profitabilitas
Profitabilitas periode sebelumnya merupakan faktor penting dalam
menentukan struktur modal. Dengan laba ditahan yang besar, perusahaan
akan lebih senang menggunakan laba ditahan sebelum menggunakan utang.
Hal ini sesuai dengan pecking order theory yang menyatakan bahwa
manajer lebih senang menggunakan pebiayaan dari pertama, laba ditahan,
kemudian utang, dan terakhir penjualan saham baru. Meskipun secara
teorisme sumber modal yang biayanya paling murah adalah utang,
kemudian, saham preferen dan yang paling mahal adalah saham biasa serta
laba ditahan. Pertimbangan lain adalah bahwa direct cost untuk pembiayaan
eksternal lebih tinggi dibanding dengan pembiayaan internal. penjualan
saham baru justru merupakan signal negatif karena pasar
mengintrespestasikan perusahaan dalam keadaan kesulitan likuiditas.

24
e. Variabel laba dan perlindungan pajak

Variabel ini sangat erat kaitannya dengan stabilitas penjulan. Jika
variabilitas atau volatilitas laba perusahaan kecil maka perusahaan
mempunyai kemampuan yang lebih besar untuk menanggung beban dari
utang. Ada kecenderungan bahwa penggunaan utang akan memberikan
manfaat untuk perlindungan pajak.
f. Skala perusahaan
Perusahaan besar yang sudah well-established akan lebih mudah
memperoleh modal di pasar modal dibanding dengan perusahaan kecil.
Karena kemudahan akses tersebut berarti perusahaan memiliki fleksibilitas
yang lebih besar pula.
g. Kondisi intern perusahaan dan ekonomi makro

Perusahaan perlu menanti saat yang tepat untuk menjual saham dan
obligasi. Secara umum kondisi yang paling tepat untuk menjual obligasi
adalah pada saat tingkat bunga pasar sedang rendah dan pasar sedang
bullish. Tidak jarang perusahaan harus memberikan signal-signal dalam
rangka memperkecil informasi yang tidak simetris supaya pasar dapat
menghargai perusahaan secara wajar.
2.1.3.4 Pengukuran Struktur Modal
Menurut Achmad Komara (2016), Struktur modal adalah perimbangan atau
perbandingan antara jumlah hutang jangka panjang dengan modal itu sendiri.
Struktur modal diukur dengan debt to equity ratio (DER). DER merupakan rasio
yang digunakan untuk mengukur tingkat penggunaan hutang terhadap total

25
shareholder’s equity yang di miliki perusahaan. Secara matematis Debt to equity
ratio (DER) dengan rumus sebagai berikut
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐻𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔
Debt to equity ratio (DER) = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑎𝑠
2.1.4 Profitabilitas
2.1.4.1 Definisi Profitabilitas
Menurut Novianti & Hakim (2019) ”Profitabilitas suatu perusahaan akan
mempengaruhi kebijakan para investor atas investasi yag dilakukan. Kemampuan
perusahaan untuk menghasilkan laba akan dapat menarik para investor untuk
menanamkan dananya guna memperluas usahanya, sebaliknya tingkat profitabilitas
yang rendah akan menyebabkan para investor menarik dananya. Sedangkan bagi
perusahaan itu sendiri profitabilitas dapat digunakan sebagai evaluasi atas
efektivitas pengelolaan badan usaha tersebut.”
Menurut Fitri Amanda Zuchrinata (2019), “Rasio profitabilitas adalah rasio
yang digunakan untuk mengukur kemampuan sebuah perusahaan dalam
menghasilkan keuntungan dari aktivitas bisnisnya. Pada penelitian ini digunakan
Return on Equity (ROE) sebagai rasio untuk mengukur profitabilitas”
Menurut(Alvino (2019) “Profitabilitas adalah kemampuan suatu perusahaan
untuk memperoleh laba dalam hubungan dengan suatu penjualan, total aktiva
maupun untuk modal sendiri”

26
Menurut Priatna (2016), “Profitabilitas merupakan gambaran kemampuan
perusahaan yang mendapatkan laba melalui semua sumber yang ada dalam
memberi keuntungan”
Menurut Rahmat Alvino(2019) “Profitabilitas merupakan kemampuan
suatu perusahaan untuk menghasilkan laba selama periode tertentu”
Berdasarkan pendapat para ahli di atas, dapat ditarik kesimpulan bahwa
rasio profitabilitas adalah rasio untuk mengukur tingkat efektifitas pengelolaan
(manajemen) perusahaan yang ditunjukkan oleh jumlah keuntungan yang
dihasilkan dari penjualan dan investasi.
2.1.4.2 Tujuan Rasio Profitabilitas
Berikut ini tujuan rasio profitabilitas menurut Muchlisin Riadi (2019)
diantaranya sebagai berikut:
1. Untuk mengukur atau menghitung laba yang diperoleh perusahaan
dalam satu periode tertentu
2. Untuk menilai posisi laba perusahaan tahun sebelumnya dengan tahun
sekarang
3. Untuk menilai perkembangan laba dari waktu ke waktu
4. Untuk menilai besarnya laba bersih sesudah pajak dengan modal sendiri
5. Untuk mengukur produktivitas seluruh dana perusahaan yang
digunakan baik modal pinjaman maupun modal sendiri
6. Untuk mengukur produktivitas dari seluruh dana perusahaan yang
digunakan baik modal sendiri

27
2.1.4.3 Manfaat Rasio Profitabilitas
Berikut ini manfaat rasio profitabilitas menurut Muchlisin Riadi (2019),
diantaranya sebagai berikut:
1. mengetahui besarnya tingkat laba yang diperoleh perusahaan dalam satu
periode
2. mengetahui posisi laba perusahaan tahun sebelumnya dengan tahun
sekarang
3. mengetahui perkembangan laba dari waktu ke waktu
4. mengetahui besarnya laba bersih sesudah pajak dengan modal sendiri
5. mengetahui produktivitas dari seluruh dana perusahaan yang digunakan
baik modal pinjaman maupun modal sendiri
Selain itu, tujuan dan manfaat rasio profitabilitas secara keseluruhan
menurut Muchlisin Riadi (2019) yaitu:
1. Untuk mengetahui besar tingkat laba yang diperoleh suatu perusaahn
dalam satu periode
2. Untuk menilai posisi laba perusahaan tahun sebelumnya dengan tahun
sekarang.
3. Untuk menilai perkembangan laba dari waktu ke waktu.
4. Untuk mengukur seberapa besar jumlah laba bersih yang akan
dihasilkan dari setiap rupiah dana yang tertanam dalam total aset.
5. Untuk mengukur seberapa besar jumlah laba bersih yang akan
dihasilkan dari setiap rupiah dana yang tertanam dalam total ekuitas.
28
2.1.4.4 Macam-macam Rasio Profitabilitas
Macam-macam rasio profitabilitas yang dapat digunakan adalah (Kasmir,
2016 : 199):
1. Profit Margin (Profit Margin on Sales)
Profit Margin on Sales atau Ratio Profit Margin atau margin laba atas
penjualan merupakan salah satu rasio yang digunakan untuk mengukur
margin laba atas penjualan. Cara pengukuran rasio ini adalah dengan
membandingkan laba bersih setelah pajak dengan penjualan bersih.
Terdapat dua rumus untuk mencari profit margin, yaitu sebagai berikut
(Kasmir, 2016 : 199) :
a. Untuk margin laba kotor dengan rumus :

𝑃𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛 𝑏𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ−𝐻𝑎𝑟𝑔𝑎 𝑝𝑜𝑘𝑜𝑘 𝑝𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛
𝑃𝑟𝑜𝑓𝑖𝑡 𝑀𝑎𝑟𝑔𝑖𝑛 𝑆𝑎𝑙𝑒𝑠
Margin laba kotor menunjukkan laba yang relatif terhadap
perusahaan, dengan cara penjualan bersih dikurangi harga pokok penjualan.
Rasio ini merupakan cara untuk penetapan harga pokok penjualan.
b. Untuk margin laba bersih dengan rumus :

𝐸𝑎𝑟𝑛𝑖𝑛𝑔 𝐴𝑓𝑡𝑒𝑟 𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑡 𝑎𝑛𝑑 𝑇𝑎𝑥 (𝐸𝐴𝐼𝑇)
𝑁𝑒𝑡 𝑝𝑟𝑜𝑓𝑖𝑡 𝑚𝑎𝑟𝑔𝑖𝑛
𝑆𝑎𝑙𝑒𝑠
Margin laba bersih merupakan ukuran keuntungan dengan
membandingkan antara laba setelah bunga dan pajak dibandingkan dengan

29
penjualan. Rasio ini menunjukkan pendapatan bersih perusahaan atas
penjualan.
2. Hasil Pengembalian Investasi (Return on Investment/ROI)
Hasil pengembalian investasi atau lebih dikenal dengan nama Return on
Investment (ROI) atau Return on Total Assets merupakan rasio yang
menunjukkan hasil (return) atas jumlah aktiva yang digunakan dalam
perusahaan.
Rumus untuk mencari Return on Investment dapat digunakan sebagai
berikut (Kasmir, 2016 : 202) :
𝐸𝑎𝑟𝑛𝑖𝑛𝑔 𝐴𝑓𝑡𝑒𝑟 𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑡 𝑎𝑛𝑑 𝑇𝑎𝑥

𝑅𝑒𝑡𝑢𝑟𝑛 𝑜𝑛 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑚𝑒𝑛𝑡
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠
3. Hasil Pengembalian Ekuitas (Return on Equity)
Hasil pengembalian ekuitas atau Return on Equity atau rentabilitas
modal sendiri merupakan rasio untuk mengukur laba bersih sesudah pajak
dengan modal sendiri. Rasio ini menunjukkan efisiensi penggunaan modal
sendiri. Semakin tinggi rasio ini, semakin baik. Artinya posisi pemilik
perusahaan semakin kuat, demikian pula sebaliknya.
Rumus untuk mencari Return on Equity (ROE) dapat digunakan sebagai
berikut (Kasmir.,2016) :
𝐸𝑎𝑟𝑛𝑖𝑛𝑔 𝐴𝑓𝑡𝑒𝑟 𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑠𝑒𝑡 𝑎𝑛𝑑 𝑇𝑎𝑥

𝑅𝑒𝑡𝑢𝑟𝑛 𝑜𝑛 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦
𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦
30
4. Laba Per Lembar Saham Biasa (Earning per Share of Common Stock)
Rasio laba per saham biasa atau biasa disebut juga rasio nilai buku
merupakan rasio untuk mengukur keberhasilan manajemen dalam mencapai
keuntungan bagi pemegang saham. Rasio yang rendah berarti manajemen
belum berhasil untuk memuaskan pemegang saham, sebaliknya dengan
rasio yang tinggi, kesejahteraan pemegang saham meningkat.
Rumus untuk mencari laba per lembar saham biasa adalah sebagai
berikut (Kasmir, 2016 : 207) :
𝐿𝑎𝑏𝑎 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚 𝑏𝑖𝑎𝑠𝑎

𝐿𝑎𝑏𝑎 𝑃𝑒𝑟 𝐿𝑒𝑚𝑏𝑎𝑟 𝑆𝑎ℎ𝑎𝑚
𝑆𝑎ℎ𝑎𝑚 𝑏𝑖𝑎𝑠𝑎 𝑦𝑎𝑛𝑔 𝑏𝑒𝑟𝑒𝑑𝑎𝑟
2.1.5 Penelitian Terdahulu
1. Penelitian Ni Wayan Lindayani dan Sayu Kt. Sutrisna Dewi (2016)
Penelitian yang dilakukan oleh Lindayani & Dewi (2016) yang berjudul
“Dampak Struktur Modal dan Inflasi terhadap Profitabilitas dan Return
Saham Perusahaan Keuangan Sektor Perbankan” Data dikumpulkan dengan
menggunakan metode observasi non partisipan. Hasil dari penelitian ini
menunjukkan bahwa DER berpengaruh positif dan signifikan terhadap
ROA, Inflasi berpengaruh negatif dan signifikan terhadap ROA, DER
berpengaruh positif dan signifikan terhadap return saham, Inflasi
berpengaruh positif dan signifikan terhadap return saham, ROA
berpengaruh positif dan signifikan terhadap return saham. ROA tidak

31
mampu memediasi hubungan DER dengan return saham, sedangkan ROA
mampu memediasi hubungan inflasi dengan return saham.
2. Penelitian Fitri Amanda Zuchrinata & Irni Yunita, (2019)
Penelitian yang dilakukan oleh Fitri Amanda Zuchrinata & Irni Yunita,
(2019) yang berjudual “Pengaruh Inflasi, Suku Bunga Bank Indonesia, Debt
to Equity Ratio (DER),Ukuran Perusahaan dan Umur Perusahaan Terhadap
Profitabilitas Perusahaan Sub Sektor Pertambangan Batu Bara Yang
Terdaftar Di BEI Tahun 2013-2017” Data dikumpulkan dengan metode
kuantitatif . Menunjukan bahwa inflasi memiliki pengaruh positif dan tidak
signifikan terhadap profitabilitas, suku bunga Bank Indonesia memiliki
pengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap profitabilitas, DER memiliki
pengaruh negatif dan signifikan terhadap profitabilitas, Ukuran perusahaan
memiliki pengaruh positif dan tidak signifikan terhadap profitabilitas
perusahaan sub sektor pertambangan batu bara yang terdaftar di BEI tahun
2013-2017.
3. Penelitian Melisa Nababan, Marjam Mangantar dan Joubert B.
Maramis (2019)
Penelitian yang di lakukan oleh Melisa Nababan, Marjam Mangantar
dan Joubert B. Maramis (2019) yang berjudul “Dampak Inflasi ,Suku
Bunga,Struktur Modal terhadap Risiko Bisnis ,Retrun Saham Asuransi di
BEI” Data dikumpulkan dengan metode penelitian asosiatif. Hasil
penelitian menunjukkan bahwa hubungan Inflasi tidak signifikan terhadap

32
Risiko Bisnis. Suku Bunga tidak Signifikan terhadap Risiko Bisnis. Struktur
Modal berpengaruh Signifikan terhadap Risiko Bisnis. Risiko Bisnis tidak
signifikan terhadap Return saham. Inflasi tidak signifikan terhadap Return
saham. Suku bunga tidak signifikan terhadap Return Saham. Struktur modal
tidak signifikan terhadap Return Saham.
4. Penelitian Gede Putra Adyatmika & I Gusti Bagus Wiksuana,
(2018)
Penelitian yang dilakukan oleh Gede Putra Adyatmika & I Gusti Bagus
Wiksuana, (2018) yang berjudul “ Pengaruh Inflasi,Profitabilitas Dan
Leverage Terhadap Profitabilitas Dan Return Saham Pada Perusahaan
Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia ” penelitian ini merupakan penelitian
jenis asosiatif dengan hubungan kausal dimana terdapat variabel bebas dan
terikat Data yang dikumpulkan dengan metode kuantitatif. hasil analisis
Inflasi berpengaruh negatif dan signifikan terhadap Return Saham,
Leverage berpengaruh negatif dan signifikan terhadap Return Saham,
Profitabilitas berpengaruh positif dan signifikan terhadap Return Saham,
Inflasi berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap Profitabilitas,
Leverage berpengaruh negatifi dan isignifikan terhadap Profitabilitas,
Profitabilitas tidak mampu memediasi pengaruh Inflasi terhadap Return
Saham, dan Profitabilitas mampu memediasi pengaruh Leverag terhadap
Return Saham.
5. Penelitian Sandra Setiawan & Diansyah, (2018)

33
Penelitian yang dilakukan oleh Sandra Setiawan & Diansyah, (2018)
yang berjudul “Pengaruh CAR, BOPO, NPL, inflasi dan suku bunga.
terhadap profitabilitas pada Bank Umum Konvensional yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia.”Penelitian ini menggunakan metode regresi linier
berganda. Hasil penelitian ini adalah CAR tidak berpengaruh signifikan
terhadap profitabilitas. BOPO dan NPL berpengaruh negatip dan signifikan
terhadap profitabilitas sedangkan inflasi dan suku bunga tidak berpengaruh
signifikan terhadap profitabilitas.
6. Penelitian Ridwan (2016)
Penelitian yang dilakukan oleh Ridhwan (2016) yang berjudul
“Analisiss Pengaruh Suku Bunga dan Inflasi terhadap Profitabilitas PT.
Bank Syariah Mandiri Indonesia” Penelitian ini menggunakan metode
menggunakan trend linear .Hasil penelitian ini adalah Profitabilitas, Suku
Bunga,dan Inflasi 2 tahun ini mengalami penurunan.Suku Bunga dan Inflasi
secara simultan memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap
Profitabilitas(ROE) BSM Indonesia
7. Penelitian Dwi Arista Topowijono, (2017)
Penelitian yang dilakukan oleh Dwi Arista Topowijono, (2017) yang
berjudul “Pengaruh Struktur Modal Terhadap Profitabilitas (Studi Pada
Perusahaan Sub Sektor Otomotif dan Komponen yang Terdaftar di Bursa
Efek Indonesia Periode 2013-2015)”Penelitian ini menggunakan analisis
regresi linier berganda. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa DER,

34
LDER dan TIER secara simultan berpengaruh terhadap ROE. Secara parsial
hasil analisis menunjukkan bahwa DER berpengaruh positif dan tidak
signifikan terhadap ROE, LDER berpengaruh negatif dan signifikan
terhadap ROE dan TIER berpengaruh positif dan signifikan terhadap ROE.
8. Penelitan Evonella Nainggolan dan Jessy Safitri Sitorus (2021)
Penelitian yang dilakukan oleh Nainggolan & Sitorus (2021) yang
berjudul” Pengaruh Ukuran Bank, Struktur Modal, Suku Bunga dan Loan
to Deposit Ratio terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Perbankan yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2019.” dengan
menggunakan metode penelitian Kuantitatif . Hasil penelitian ini
menunjukkan bahwa Ukuran Bank berpengaruh Terhadap Profitabilitas,
Struktur Modal berpengaruh Terhadap Profitabilitas, Suku Bunga tidak
berpengaruh Terhadap Profitabilitas, dan Loan to Deposit Ratio tidak
berpengaruh Terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Perbankan yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2019. Secara simultan
Ukuran Bank, Struktur Modal, Suku Bunga dan Loan to Deposit Ratio
berpengaruh Terhadap Profitabilitas.
9. Penelitian Siti Zaenab Adnania, Immas Nurhayati, dan Renea
Shinta Aminda (2021)
Penelitian yang dilakukan oleh Adnania et al. (2021) yang berjudul”
Pengaruh Tingkat Suku Bunga Dan Inflasi Terhadap Profitabilitas”
penelitian ini menggunakan metode data kuantitatif dan data sekunder.

35
Hasil penelitian menunjukan bahwa secara parsial variabel suku bunga
berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas dan variabel inflasi tidak
memiliki pengaruh yang signifikan terhadap profitabilitas. Secara simultan
(Bersamasama) variabel suku bunga dan inflasi terhadap profitabilitas
memiliki pengaruh yang signifikan terhadap profitabilitas variabel bebas
yang terdiri dari tingkat suku bunga dan inflasi secara simultan dapat
dijelaskan variabel terkait ROE sebesar 14,7% sedangkan sisanya 5,3%
dijelaskan oleh variabel lain diluar peneliti.
10. Penelitian Haninun dan Feby Angelina (2016)
Penelitian yang dilakukan oleh Haninun & Angelina (2016) yang
berjudul”Pengaruh Struktur Modal Terhadap Profitabilitas pada Perusahaan
Manufaktur yang Terdaftar di BEI Periode 2011-2013”Penelitian ini
menggunakan metode Kuantitatif. Hasil penelitian menunjukkan bahwa
secara parsial Debt Equity Ratio dengan nilai regresi sebesar 0,048 dan
berpengaruh positif signifikan terhadap variabel Return On Equity,
sedangkan variabel sebesar 0,010 Times Interest Earned berpengaruh positif
tetapi tidak signifikan terhadap variabel Return On Equity. Hal ini
menunjukkan bahwa penggunaan hutang dan modal serta kemampuan
perusahaan untuk membayar beban bunga tetap menjadi ukuran perusahaan
untuk memperoleh tambahan dana sehingga dapat meningkatkan
profitabilitas.
36
11. Penelitian Maya Topani Suzulia, Sudjono, Ahmad Badawi Saluy
(2020)
Penelitian yang dilakukan oleh Suzulia et al. (2020) yang berjudul “The
Effect Of Capital Structure,Company Growth,And Inflation On Firm Value
With Profitability As Intervening Variable (Study On Manufacturing
Companies Listed On BEI Period 2014-2018” This type of research is
quantitative research. Penelitian ini menggunakan Metode Kuantitatif.
Results shows that partially capital structure has a significant effect on
firm value, company growth and inflation have no significant effect on firm
value, capital structure has a significant effect on profitability, company
growth and inflation have no significant effecton profitability, profitability
has a significant effect on firm value. Profitability mediates the effect of
capital structure on firm value, profitability does not mediate the effect of
company growth and inflation on firm value.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial struktur modal
memiliki berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan, pertumbuhan
perusahaan dan inflasi tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai
perusahaan, struktur modal berpengaruh signifikan terhadap
profitabilitas,pertumbuhan perusahaan dan inflasi tidak berpengaruh
signifikan terhadap profitabilitas, profitabilitas berpengaruh signifikan
terhadap nilai perusahaan. Profitabilitas memediasi efek modal struktur

37
pada nilai perusahaan, profitabilitas tidak memediasi pengaruh
pertumbuhan perusahaan dan inflasi terhadap nilai perusahaan.
12. Penelitian Hirdinis M (2019)
Penelitian yang di lakukan oleh Hirdinis (2019) yang berjudul “Capital
Structure and Firm Size on Firm Value Moderated by Profitability” This
research uses the non-participant observation method with path analysis
technique. Penelitian ini menggunakan metode observasi non partisipan
dengan teknik analisis jalur.
Based on the analysis results, it was concluded that capital structure has
a significant positive effect on firm value while firm size has a significant
negative effect on firm value.Profitability has no significant effect on firm
value, whilst company size has a significant positive effect on
profitability.However, profitability is not able to mediate the influence of
capital structure and firm size on firm value.
Berdasarkan hasil analisis disimpulkan bahwa struktur modal memiliki
pengaruh yang signifikan berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan
sedangkan ukuran perusahaan berpengaruh negatif signifikan terhadap nilai
perusahaan.Profitabilitas tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai
perusahaan, sedangkan ukuran perusahaan berpengaruh signifikan positif
pada profitabilitas.Namun, profitabilitas tidak mampu memediasi pengaruh
struktur modal dan ukuran perusahaan pada nilai perusahaan.

38
13. Penelitian Dewa Kadek Oka (2011)
Penelitian yang dilakukan oleh (Dewa Kadek Oka, 2011) yang berjudul
“The Effect of Interest Rate, Inflation and Exchange Value on StockReturns
with Profitability as Intervening Variables” The research method used
purposive sampling. Metode penelitian yang digunakan adalah purposive
sampling
The test results show that interest rates and inflation have a positive
effect on profitability. the exchange rate has a negative effect on
profitability. Interest rates, inflation, and exchange rates have a negative
effect on stock returns, while profitability has a positive effect on stock
returns. Profitability is unable to intervene in the effect of interest rates,
inflation and exchange rates on stock returns
Hasil pengujian menunjukkan bahwa suku bunga dan inflasi
berpengaruh positif terhadap profitabilitas. nilai tukar berpengaruh negatif
terhadap profitabilitas. Suku bunga, inflasi, dan nilai tukar berpengaruh
negatif terhadap return saham, sedangkan profitabilitas berpengaruh positif
terhadap return saham. Profitabilitas tidak dapat mengintervensi pengaruh
suku bunga, inflasi dan nilai tukar terhadap return saham
14. Penelitian Tria Inventa dan Solihin Sidik (2020)
Penelitian yang dilakukan oleh Tria Inventa dan Solihin Sidik (2020)
yang berjudul “ The Influence Of Inflation, Bi Rate And Non Performing
Finance On Profitability 2014-2018 Period” The method used in this

39
research is descriptive and lever methods. Metode yang digunakan dalam
penelitian ini adalah deskriptif dan metode pengungkit.
Based on the results of the analysis of research data, several conclusions
are obtained as follows Inflation partially has a negative effect and
significant Profitability, BI Rate partially has no effect on Profitability and
Non Performing Finance has a negative effect and significant towards
profitability, Inflation, BI Rate, and Non-Performing Finance have a
positive and significant effect on profitability (ROA) at Islamic Commercial
Banks in the study period.
Berdasarkan hasil analisis data penelitian diperoleh beberapa
kesimpulan sebagai berikut Inflasi secara parsial berpengaruh negatif dan
signifikan terhadap Profitabilitas , BI Rate secara parsial tidak berpengaruh
terhadap Profitabilitas dan Non Performing Finance berpengaruh negatif
dan signifikan terhadap profitabilitas. Inflasi, BI Rate, dan Non Performing
Finance berpengaruh positif dan signifikan terhadap Profitabilitas (ROA)
pada Bank Umum Syariah pada periode penelitian.
15. Penelitian Zia Firdaus Nuzula (2020)
Penelitian yang dilakukan oleh Nuzula (2020) yang berjudul “Effect of
FDR, NPF and Inflation on the Profitability of Bank BNI Syariah” The data
analysis method uses the Vector Error Correction Model (VECM) with the
Eviews 10 software tool. Metode analisis data menggunakan Model Koreksi
Kesalahan Vektor (VECM) dengan perangkat lunak Eviews 10

40
The results showed that the amount of financing has a positive
relationship with the profitability of Bank BNI Syariah. Non-performing
financing and inflation have a negative relationship with the profitability of
Bank BNI Syariah.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa besaran pembiayaan berpengaruh
positif hubungannya dengan profitabilitas Bank BNI Syariah. Non-
performa pembiayaan dan inflasi memiliki hubungan negatif dengan
profitabilitas Bank BNI Syariah.

41
Tabel 2.1
Penelitian Terdahulu
No Nama, Tahun, Judul Variabel Yang Diteliti Hasil Penelitian Persamaan Perbedaan
Penelitian
Metode Penelitian
1 Ni Wayan Struktur Persial Struktur Return Saham

Lindayani dan Sayu Modal,Inflasi,Profitabil Modal,
Kt. Sutrisna Dewi itas,Return Saham a. DER berpengaruh positif dan Inflasi,
(2016) signifikan terhadap return saham Profitabilitas
Metode observasi non b. Inflasi berpengaruh positif dan
“Dampak Struktur partisipan signifikan terhadap return saham
Modal dan Inflasi c. ROA berpengaruh positif dan
terhadap signifikan terhadap return saham.
Profitabilitas dan d. ROA tidak mampu memediasi
Return Saham hubungan DER dengan return saham,
Perusahaan sedangkan ROA mampu memediasi
Keuangan Sektor hubungan inflasi dengan return saham
Perbankan”
42
Penelitian
Metode Penelitian
2. Fitri Amanda Inflasi,Suku Parsial Inflasi,Suku Ukuran

Zuchrinata & Irni Bunga,Debt to Equity Bunga,DER, Perusahaan dan
Yunita, (2019) Ratio,UkuranPerusahaa a. Inflasi pengaruh positif dan tidak Profitabilitas Umur
“Pengaruh n Profitabilitas signifikan terhadap profitabilitas Perusahaan
Inflasi,Suku Bunga b. Suku bunga Bank Indonesia memiliki
Bank Indonesia, pengaruh negatif dan tidak signifikan
Debt to Equity Ratio terhadap profitabilitas
Metode kuantitatif c. DER memiliki pengaruh negatif dan
(DER),Ukuran
Perusahaan dan signifikan terhadap profitabilitas
Umur Perusahaan d. Ukuran perusahaan memiliki
Terhadap pengaruh positif dan tidak signifikan
Profitabilitas terhadap profitabilitas.
Perusahaan Sub
Sektor Simultan
Pertambangan Batu
Bara Yang Terdaftar Inflasi, suku bunga Bank Indonesia,
Di BEI Tahun 2013- DER, ukuran perusahaan dan umur
2017 perusahaan secara simultan berpengaruh
signifikan terhadap profitabilitas (ROE)
pada perusahaan sub sektor
pertambangan batu bara yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun
2013-2017
43
Penelitian
Metode Penelitian
3. Melisa Nababan, Inflasi,Suku Persial Inflasi,Suku Resiko

Marjam Mangantar Bunga,Struktur Modal Bunga,Struktur Bisnis,Retrun
dan Joubert B. a. Inflasi tidak signifikan terhadap Modal Saham
Maramis (2019) Risiko Bisnis.
b. Suku Bunga tidak Signifikan terhadap
“Dampak Inflasi Risiko Bisnis.
,Suku c. Struktur Modal berpengaruh
Penelitian Kuantitatif
Bunga,Struktur Signifikan terhadap Risiko Bisnis.
Modal terhadap
Risiko Bisnis
,Retrun Saham
Asuransi di BEI”
44
Penelitian
Metode Penelitian
4. Gede Putra Inflasi,Profitabilitas,Le Persial Inflasi,Profitab Leverage dan

Adyatmika & I verage ,Return Saham ilitas Reurn Saham
Gusti Bagus a. Inflasi berpengaruh negatif dan
Wiksuana, (2018) signifikan terhadap Return Saham
b. Leverage berpengaruh negatif dan
“ Pengaruh signifikan terhadap Return Saham
Inflasi,Profitabilitas c. Profitabilitas berpengaruh positif dan
Metode kuantitatif signifikan terhadap Return Saham
Dan Leverage
Terhadap d. Inflasi berpengaruh negatif dan tidak
Profitabilitas Dan signifikan terhadap Profitabilitas
Return Saham Pada e. Leverage berpengaruh negatifi dan
Perusahaan isignifikan terhadap Profitabilitas
Manufaktur Di Profitabilitas tidak mampu
Bursa Efek memediasi pengaruh Inflasi terhadap
Indonesia ” Return Saham, dan Profitabilitas
mampu memediasi pengaruh Leverag
terhadap Return Saham.
45
Penelitian
Metode Penelitian
5. Sandra Setiawan & CAR,BOPO,NPL,Inflas Persial Inflasi,Suku CAR,BOPO,N

Diansyah, (2018) i,Suku Bunga,Struktur Bunga,Profitab PL
Modal,Profitabilitas a. CAR tidak berpengaruh signifikan ilitas
“Pengaruh CAR, terhadap profitabilitas.
BOPO, NPL, inflasi Metode linier berganda b. BOPO berpengaruh negatif dan
dan suku bunga. signifikan terhadap profitabilitas
terhadap c. NPL berpengaruh negative dan tidak
profitabilitas pada signifikan terhadap profitabilitas
Bank Umum d. Inflasi tidak berpengaruh signifikan
Konvensional yang terhadap profitabilitas.
terdaftar di Bursa e. Suku bunga tidak berpengaruh
Efek Indonesia.” signifikan terhadap profitabilitas
6. Ridwan (2016) Suku Persial Suku

Bunga,Inflasi,Profitabil Bunga,Inflasi,
“Analisiss Pengaruh itas a. Profitabilitas ,Suku Bunga,Inflasi Profitabilitas
Suku Bunga dan Mengalami Penurunan
Inflasi terhadap
Profitabilitas PT.
Bank Syariah Metode trend linier Simultan
Mandiri Indonesia” Suku Bunga dan Inflasi secara simultan
memiliki pengaruh positif dan signifikan
terhadap Profitabilitas (ROE) BSM
Indonesia
46
Penelitian
Metode Penelitian
7. Dwi Arista Struktur Modal, Persial Profitabilitas,

Topowijono, (2017) Profitabilitas Struktur
a. DER berpengaruh positif dan tidak Modal
“Pengaruh Struktur signifikan terhadap ROE
Modal Terhadap b. LDER berpengaruh negatif dan
Profitabilitas (Studi Analisis regresi linier signifikan terhadap ROE
Pada Perusahaan berganda c. TIER berpengaruh positif dan
Sub Sektor Otomotif signifikan terhadap ROE.
dan Komponen yang
Terdaftar di Bursa
Efek Indonesia Simultan
Periode 2013- DER, LDER dan TIER secara simultan
2015)” berpengaruh terhadap ROE
47
Penelitian
Metode Penelitian
8. Evonella Ukuran Bank,Struktur Persial Struktur Ukuran Bank

Nainggolan dan Modal,Suku Modal,Suku dan Loan To
Jessy Safitri Sitorus Bunga,Loan to Deposit a. Ukuran Bank berpengaruh Terhadap Bunga,Profita Deposit Ratio
(2021) Ratio,Profitabilitas Profitabilitas blitas
b. Struktur Modal berpengaruh Terhadap
” Pengaruh Ukuran Profitabilitas
Bank, Struktur c. Suku Bunga tidak berpengaruh
Modal, Suku Bunga Metode penelitian Terhadap Profitabilitas
dan Loan to Deposit Kuantitatif . d. dan Loan to Deposit Ratio tidak
Ratio terhadap berpengaruh Terhadap Profitabilitas
Profitabilitas pada
Perusahaan Simultan
Perbankan yang
Terdaftar di Bursa Ukuran Bank, Struktur Modal, Suku
Efek Indonesia Bunga dan Loan to Deposit Ratio
Periode 2016- berpengaruh Terhadap Profitabilitas.
2019.”
48
Penelitian
Metode Penelitian
9. Siti Zaenab Suku Bunga, Inflasi, Parsial Profitabilitas,

Adnania, Immas Profitabilitas Suku
Nurhayati,dan a. suku bunga berpengaruh signifikan Bunga,Inflasi
Renea Shinta terhadap profitabilitas
Aminda(2021) b. inflasi tidak memiliki pengaruh yang
Metode Kuantitatif dan signifikan terhadap profitabilitas
” Pengaruh Tingkat Data Sekunder
Suku Bunga Dan
Inflasi Terhadap Simultan
Profitabilitas” Suku bunga dan inflasi terhadap
profitabilitas memiliki pengaruh yang
signifikan terhadap profitabilitas variabel
bebas yang terdiri dari tingkat suku bunga
dan inflasi secara simultan.
10. Haninun dan Feby Struktur Modal, Parsial Struktur
Angelina(2016) Profitabilitas Modal,Profita
a. Debt Equity Ratio berpengaruh positif bilitas
”Pengaruh Struktur signifikan terhadap variabel Return
Modal Terhadap On Equity
Profitabilitas pada Metode Kuantitatif b. Times Interest Earned berpengaruh
Perusahaan positif tetapi tidak signifikan terhadap
Manufaktur yang variabel Return On Equity.
Terdaftar di BEI
Periode 2011-2013”
49
Penelitian
Metode Penelitian
11. Maya Topani Struktur Parsial Struktur Pertumbuhan
Suzulia, Sudjono, Modal,Pertumbuhan Modal,Inflasi Perusahaan,Nila
Ahmad Badawi Perusahaan,Inflasi,Nilai a. “Capital structure has a significant ,Profitabilitas i Perusahaan
Saluy (2020) Perusahaan,Profitabilita effect on firm value” struktur modal
s memiliki pengaruh signifikan
“The Effect Of terhadap nilai perusahaan
Capital b. “company growth and inflation have
Structure,Company no significant effect on firm value”
Growth,And Metode Kuantitaf pertumbuhan perusahaan dan inflasi
Inflation On Firm tidak berpengaruh signifikan terhadap
Value With nilai perusahaan
Profitability As c. “capital structure has a significant
Intervening effect on profitability” struktur modal
Variable (Study On berpengaruh signifikan terhadap
Manufacturing profitabilitas
Companies Listed d. “company growth and inflation have
On BEI Period no significant effecton profitability”
2014-2018” pertumbuhan perusahaan dan inflasi
tidak berpengaruh signifikan terhadap
profitabilitas
e. “profitability has a significant effect
on firm value” profitabilitas
berpengaruh signifikan terhadap nilai
perusahaan.
50
Penelitian
Metode Penelitian
12 Hirdinis M (2019) Struktur Modal,Ukuran Parsial Struktur Ukuran
Perusahaan,Nilai Modal,Profitab Perusahaan,Ni
“Capital Structure Perusahaan,Profitabilita a. “capital structure has a significant ilitas lai Perusahaan
and Firm Size on s positive effect on firm value” struktur
Firm Value modal memiliki pengaruh yang
Moderated by signifikan berpengaruh positif
Profitability” terhadap nilai perusahaan
b. “firm size has a significant negative
Metode observasi non effect on firm value” ukuran
partisipan dengan perusahaan berpengaruh negatif
teknik analisis jalur. signifikan terhadap nilai perusahaan
c. “Profitability has no significant effect
on firm value” Profitabilitas tidak
berpengaruh signifikan terhadap nilai
perusahaan
d. “company size has a significant
positive effect on profitability” ukuran
perusahaan berpengaruh signifikan
positif pada profitabilitas
51
Penelitian
Metode Penelitian
13 Nevi Suku Parsial Suku Nilai
Kusumaningtyas, Bunga,Inflasi,Nilai Bunga,Inflasi Tukar,Return
Bambang Widagdo, Tukar,Return a. “interest rates and inflation have a ,Profitabilitas Saham
Dewi Nurjannah Saham,Profitabilitas positive effect on profitability” suku
(2021 bunga dan inflasi berpengaruh positif
terhadap profitabilitas
GB “The Effect of b. “the exchange rate has a negative
Interest Rate, effect on profitability” nilai tukar
Inflation and Metode purposive berpengaruh negatif terhadap
Exchange Value on sampling profitabilitas
StockReturns with c. “Interest rates, inflation, and exchange
Profitability as rates have a negative effect on stock
Intervening returns” Suku bunga, inflasi, dan nilai
Variables” tukar berpengaruh negatif terhadap
return saham
d. “profitability has a positive effect on
stock returns” profitabilitas
berpengaruh positif terhadap return
saham
52
Penelitian
Metode Penelitian
14. Tria Inventa dan Inflasi,Bi Rate,Non Persial Inflasi dan Bi Rate,Non
Solihin Sidik (2020) Performing Finance Profitabilitas Performing
“ The Influence Of ,Profitabilitas a. “Inflation partially has a negative Finance
Inflation, Bi Rate effect and significant Profitability”
And Non Inflasi secara parsial berpengaruh
Performing Finance negatif dan signifikan terhadap
Metode deskriptif dan Profitabilitas
On Profitability metode pengungkit
2014-2018 Period” b. ”BI Rate partially has no effect on
Profitability” BI Rate secara parsial
tidak berpengaruh terhadap
Profitabilitas
c. “Non-Performing Finance has a
negative effect and significant towards
profitability” Non Performing Finance
berpengaruh negatif dan signifikan
terhadap profitabilitas
Simultan
“Inflation, BI Rate, and Non-Performing
Finance have a positive and significant
effect on profitability (ROA) at Islamic
Commercial Banks in the study period”
Inflasi, BI Rate, dan Non Performing
Finance berpengaruh positif dan
signifikan terhadap Profitabilitas (ROA).
53
Penelitian
Metode Penelitian
15. Zia Firdaus Nuzula FDR,NPF,Inflasi, Persial Inflasi FDR,NPF
(2020) “Effect of ,Profitabilitas
FDR, NPF and Profitabilitas a. “financing has a positive relationship
Inflation on the with the profitability” pembiayaan
Profitability of Bank memiliki hubungan positif dengan
BNI Syariah” Metode analisis data profitabilitas
menggunakan Model b. “Non-performing financing and
Koreksi Kesalahan inflation have a negative relationship
Vektor (VECM) with the profitability” Non-performa
pembiayaan dan inflasi memiliki
hubungan negatif
Sumber : Data yang diolah
54
2.2 Kerangka Pemikiran
Ada beberapa hal yang mempengaruhi Profitabilitas diantaranya adalah Inflasi,
Suku Bunga , Struktur Modal. Setiap perusahaan mengalami fenomena yang
berfluktuasi profit yang diasumsikan kurang stabilnya penjualan pada perusahaan .
Kurang stabilnya penjualan menyebabkan profit yang dihasilkan oleh perusahaan
ini menjadi rendah. Struktur modal mengalami fluktuatif disebabkan penjualan
yang kurang stabil. Selain itu, hal ini juga diperkirakan karena fluktuasi beberapa
variabel yang mempengaruhi profitabilitas perusahaan, padahal pada saat ini
adanya pertumbuhan yang subur pada perusahaan.
Inflasi akan mempengaruhi profitabilitas suatu perusahaan , semangkin tinggi
tingkat kenaikan inflasi maka akan mengakibatkan menurunnya tingkat pencapaian
keuntungan dari suatu perusahaan.sebaliknya jika inflasi mengalami penurunan
maka secara otomatis suatu perusahaan akan mengalami kenaikan
Suku bunga dapat dijadikan sebagai ukuran pendapatan yang ditentukan atau
diterima oleh para pemilik modal. Suku bunga yang meningkat menyebabkan
terjadinya peningkatan biaya modal perusahaan yang pada akhirnya akan
mengurangi profitabilitas yang diperoleh perusahaan, karena adanya beban bunga
yang meningkat yang harus dibayar perusahaan.
Struktur modal akan berdampak positif terhadap profitabilitas jika penggunaan
hutang dapat mencapai target penjualan dan laba perusahaan yang meningkat,
sehingga akan meningkatkan profitabilitas perusahaan (ROE). Sebaliknya jika

55
penggunaan hutang tidak dapat mencapai target penjualan dan laba perusahaan
menurun, maka akan menurunkan profitabilitas perusahaan (ROE)
Inflasi dan suku bunga memiliki korelasi terbalik, di mana ketika inflasi
meningkat, suku bunga akan turun. Demikian sebaliknya. Ketika suku bunga turun
atau rendah, permintaan terhadap pinjaman akan lebih banyak, di mana masyarakat
akan memilih untuk meminjam lebih banyak uang daripada menabung
2.2.1 Hubungan Inflasi dengan Profitabilitas
Inflasi berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap Profitabilitas
(Gede Putra Adyatmika & I Gusti Bagus Wiksuana,2018) Tetapi Inflasi juga
berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap Profitabilitas (Ftri Amanda
Zuchrinata & Irni Yunita,2019) Hal ini juga ditegaskan oleh beberapa pakar seperti
Widjaja (2008) mengatakan bahwa “makin tinggi tingkat inflasi maka akan
semakin menurunkan tingkat profitabilitas suatu perusahaan”.
2.2.2 Hubungan Suku Bunga dengan Profitabilitas
Suku bunga yang meningkat menyebabkan terjadinya peningkatan biaya
modal perusahaan yang pada akhirnya akan mengurangi profitabilitas yang
diperoleh perusahaan (Hendayana & Riyanti, 2020) Suku bunga berpengaruh
negative dan tidak signifikan terhadap Profitabilitas.
2.2.3 Hubungan Struktur Modal dengan Profitabilitas
Struktur modal dan Profitabilitas perusahaan yang diukur dengan Debt to
Equity Ratio(DER) dan Return On Equity (ROE) terjadinya fenomena yang
berfluktuasi profit yang diasumsikan kurang stabilnya penjualan pada perusahaan

56
tersebut. Kurang stabilnya penjualan menyebabkan profit yang dihasilkan oleh
perusahaan ini menjadi rendah. Ada juga menurut Ratna Dwiyanti Julimar dan
Maswar Patuh Priyadi(2021) struktur modal yang berarti semakin tinggi
profitabilitas yang dihasilkan, semakin rendah tingkat struktur modal yang berasal
dari hutang dan terakhir likuiditas (CR) yang memiliki pengaruh negatif terhadap
struktur modal.
2.2.4 Hubungan Inflasi dengan Suku Bunga
Menurut Siwi Nur Indriyani(2016) Inflasi dan Suku Bunga memiliki
hubungan yang kuat. Jika inflasi mengalami naik , suku bunga akan mengalami
penurunan, sebaliknya jika suku bunga naik , inflasi akan mengalami penurunan
2.2.5 Hubungan Inflasi,Suku Bunga,Struktur Modal dengan Profitabilitas
Menurut Siti Zaenab Adnania, Immas Nurhayati,dan Renea Shinta
Aminda(2021) suku bunga dan inflasi terhadap profitabilitas memiliki pengaruh
yang signifikan terhadap profitabilitas variabel bebas yang terdiri dari tingkat suku
bunga dan inflasi secara simultan ada juga Menurut Evonella Nainggolan dan Jessy
Safitri Sitorus (2021) Struktur Modal berpengaruh Terhadap Profitabilitas, Suku
Bunga tidak berpengaruh Terhadap Profitabilitas, Secara simultan Struktur Modal,
Suku Bunga berpengaruh Terhadap Profitabilitas.

57
Gambar 2.1
Paradigma Penelitian
2.3 Hipotesis Penelitian.
Menurut (Sugiyono, 2021) “Hipotesis merupakan jawaban sementara terhadap
rumusan masalah penelitian, dimana rumusan penelitian telah dinyatakan dalam
bentuk kalimat pernyataan. Dikatakan sementara, karena jawaban yang diberikan
baru didasarkan pada teori yang relevan, belum didasarkan pada fakta-fakta empiris
yang diperoleh melalui pengumpulan data. Jadi hipotesis juga dinyatakan sebagai
58
jawaban teoritis terhadap rumusan masalah penelitian, belum jawaban yang
empiris.”.
Berdasarkan kesimpulan dari kajian pustaka dan kerangka pemikiran diatas,
maka berikut ini merupakan hipotesis atau jawaban yang bersifat sementara
terhadap masalah penelitian :
H1= Inflasi berpengaruh terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Sub Sektor
Otomotif Yang Terdaftar di BEI 2017-2021.
H2= Suku Bunga berpengaruh terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Sub
Sektor Otomotif Yang Terdaftar di BEI 2017-2021.
H3= Struktur Modal berpengaruh terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Sub
Sektor Otomotif Yang Terdaftar di BEI 2017-2021
H4= Inflasi berpengaruh terhadap Suku Bunga pada Perusahaan Sub Sektor
Otomotif Yang Terdaftar di BEI 2017-2021
H5= Inflasi,Suku Bunga, Struktur Modal berpengaruh terhadap Profitabilitas
pada Perusahaan Sub Sektor Otomotif Yang Terdaftar di BEI 2017-2021.

3 BAB III
METODE PENELITIAN
3.1 Objek Penelitian
Objek penelitian yaitu suatu permasalahan yang sedang di teliti. Menurut
Sugiyono “Objek Penelitian merupakan sesuatu yang akan dibahas dalam suatu
penelitian” (Sugiyono,2021). Berdasarkan keterangan sebelumnya, maka objek
penelitian ini terdiri dari Inflasi , Suku Bunga , Struktur Modal Terhadap
Profitabilitas.
3.2 Metode Penelitian
Metode Penelitian menurut Sugiyono (2021:2), “Metode Penelitian
merupakan cara ilmiah untuk mendapatkan data dengan tujuan dan kegunaan
tertentu”. Sedangkan Menurut Deni Purbowati (2021)
Metode penelitian adalah suatu teknik yang diambil oleh peneliti untuk
mengumpulkan data dan informasi untuk dianalisis secara ilmiah.
Metode deskriptif adalah suatu metode penelitian yang bertujuan membuat
deskripsi yang akurat, faktual, dan sistematis sebagaimana adanya (Deni Purbowati,
2021). Metode deskriptif pada penelitian ini digunakan untuk menjelaskan
perkembangan Inflasi, Suku Bunga, Struktur Modal , dan Profitabilitas.
“Metode yang digunakan untuk menggambarkan atau menganalisis suatu
hasil penelitian tetapi tidak digunakan untuk membuat kesimpulan yang lebih luas.”
Sedangkan metode verifikatif menurut Sugiyono (2021:36) adalah
59
60
“suatu penelitian yang ditujukan untuk menguji suatu teori dan akan mencoba
menghasilkan metode ilmiah yakni status hipotesa yang berupa kesimpulan, apakah
suatu hipotesa diterima atau ditolak.”
Dengan menggunakan metode penelitian deskriptif ini, sesuai dengan
rumusan masalah nomor 1 – 4, maka diperoleh deskripsi yang digunakan untuk
menjelasakan mengenai perkembangan sebagai berikut:
1. Menjelaskan perkembangan Inflasi di Indonesia periode 2017 – 2021.
2. Menjelaskan perkembangan Suku Bunga periode 2017 – 2021.
3. Menjelaskan perkembangan Struktur Modal periode 2017 – 2021.
4. Menjelaskan perkembangan Profitabilitas di Bursa Efek Indonesia
periode 2017 – 2021.
Sedangkan metode verifikatif dalam penelitian ini digunakan untuk
menjawab rumusan masalah nomor 5 dan 6 yaitu:
1. Menjelaskan besarnya pengaruh Inflasi terhadap Suku Bunga di
Indonesia periode 2017 – 2021.
2. Menjelaskan besarnya pengaruh Inflasi, Suku Bunga dan Struktur Modal
terhadap Profitabilitas di Bursa Efek periode 2017 – 2021.
3.2.1 Desain Penelitian
Menyajikan Penelitian yang baik dan sistematis, sangat dibutuhkan
membuat perencanaan dan rancangan penelitian. Menurut Moh. Nazir dalam Umi
Narimawati (2010:30), pengertian desain yaitu, “Desain penelitian merupakan
suatu rencana, struktur, dan strategi untuk menjawab permasalahan yang
mengoptimalisasi validitas”
61
Dari penjelasan diatas desain penelitian dapat juga disebut sebagai strategi
dan rencana struktur. Desain penelitian menjelaskan secara rinci keseluruhan
penelitian, seperti rumusan masalah, tujuan penelitian, paradigma berikut dengan
keterkaitan antar variabel yang diteliti, hipotesis hingga rancangan analisis data.
Berdasarkan penjelasan diatas, maka desain penelitian ini adalah sebagai
berikut :
1. Penentuan fenomena serta menemukan sumber masalah, diiringi dengan
menetapkan judul, Ketidak sesuaian teori dengan fakta dilapangan yang
membuat peneliti menjadikan suatu permasalahan yang terjadi.
Kemudian terciptalah judul penelitian “Pengaruh Inflasi,Suku
Bunga,dan Struktur Modal Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan
Sektor Otomotif Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-
2021”
2. Identifikasi Masalah yang timbul
Menjabarkan dan menentukan permasalahan dari fenomena
(ketidaksesuaian/kesenjangan antara teori dan fakta dilapangan) yang
terjadi berdasarkan data yang telah diperoleh. Masalah yang timbul
diakibatkan dari penurunan Inflasi selain itu Suku Bunga mengalami
kenaikan yang cenderung menunjukan ekonomi yang kuat dan
mempengaruhi penurunan Struktur Modal. Faktor-faktor yang
dijelaskan tersebut mempengaruhi Profitabilitas.

62
3. Merancang rumusan masalah
Rumusan masalah dari penelitian ini yaitu bagaimana perkembangan
Inflasi,Suku Bunga,Struktur Modal,Profitabilitas, serta seberapa besar
pengaruh Inflasi terhadap Suku Bunga dan berapa besar pengaruh Inflai,
Suku Bunga dan Struktur Modal Terhadap Profitabilitas.
4. Merancang tujuan penelitian
Mengetahui perkembangan Inflasi, Suku Bunga ,Struktur Modal dan
Profitabilitas serta besarnya pengaruh perkembangan Inflasi dan Suku
Bunga dan besar pengaruh Inflasi,Suku Bunga ,Struktur Modal dan
Profitabilitas.
5. Menetapkan hipotesis berdasarkan studi empiris dan studi literatur
Hipotesis atau dugaan sementara dari kesenjangan teori dengan fakta,
pada penelitian ini hipotesis penelitian yaitu Inflasi secara parsial
berpengaruh tidak signifikan terhadap Profitabilitas, Suku Bunga secara
parsial berpengaruh negatif signifikan terhadap Profitabilitas , Struktur
Modal berpengaruh negatif signifikan terhadap Profitabilitas, Inflasi,
Suku Bunga ,Struktur Modal secara simultan berpengaruh signifikan
terhadap Profitabilitas
6. Merancang konsep variabel serta ukurannya
Variabel pada penelitian ini yaitu Inflasi (X1), Suku Bunga (X2) sebagai
variabel independen, dan Struktur Modal (X3) serta Profitabilitas (Y)
7. Penetapan sumber data, teknik penentuan sampel dan teknik
pengumpulan data
63
Dalam penelitian ini menggunakan data sekunder yaitu berupa dari data
yang telah di olah lebih lanjut dan data yang disajikan oleh pihak lain.
Sumber data dari penelitian ini adalah akses www.bi.go.id,
www.indopremier.com, www.bps.go.id Data yang di gunakan dalam
penelitian ini adalah data kuantitatif yaitu data yang berbentuk angka-angka
yang menunjukan dari besaran variable yang mewakilinya.
8. Melakukan analisis data
Peneliti menggunakan analisis data deskriptif melihat perkembangan
setiap variabel dan verifikatif untuk menguji pengaruh setiap variabel
secara parsial maupun simultan
9. Melakukan pelaporan hasil penelitian
Hasil penelitian disusun melalui data informasi yang diperoleh dari
perusahaan kemudian menyimpulkan data penelitian sehingga diperoleh
penjelasan dan jawaban atas identifikasi masalah dalam penelitian.
Tabel 3.1
Desain Penelitian
Tujuan Jenis Metode yang Unit Analisis Time Horizon

Penelitian Penelitian digunakan
T1 Descriptive Descriptive and Data Makroekonomi Time series
Survey
Survey
T3 Descriptive Descriptive and Perusahaan yang Time series
Survey terdaftar di Bursa Efek
Indonesia
Survey terdaftar di Bursa Efek
Indonesia
and Verifikatif Survey
64

and Verifikatif Survey terdaftar di Bursa Efek
Indonesia
Sumber: Data diolah
Keterangan:
T1 = Inflasi di Indonesia tahun 2017 – 2021.
T2 = Suku Bunga tahun 2017 – 2021.
T3 = Struktur Modal Tahun 2017 – 2021.
T4 = Profitabilitas tahun 2017 – 2021.
T5 = Inflasi terhadap Suku Bunga di Indonesia tahun 2017 – 2021.
T6 = Inflasi, Suku Bunga dan Struktur Modal terhadap Profitabilitas di Bursa Efek
Indonesia tahun 2017 – 2021.
Sedangkan desain penelitian dalam penelitian ini dapat digambarkan sebagai
berikut :
Gambar 3.1
Desain Penelitian
65
Keterangan :
X1 : Inflasi
X2 : Suku Bunga
X3 : Struktur Modal
Y : Profitabilitas
3.2.2 Operasionalisasi Variabel
Operasionalisasi variabel merupakan cara yang bertujuan untuk mengetahui
pengaruh dari setiap variabel dengan mengukur sebuah konsep serta caranya
mengukur sebuah konsep. Berikut pengujian variabel yang telah disusun ke dalam
indikator-indikator yang berhubungan :

66
Table 3.2
Operasionalisasi Variabel
Variabel Konsep Variabel Indikator Ukuran Skala Sumber Data
Inflasi (X1) Menurut Statistik Bank Indonesia menyebutkan 1. Indeks Harga Konsumen (IHK) % Rasio Statistik Bank
bahwa Inflasi adalah kenaikan harga barang dan jasa 𝐻𝐾𝑛 – 𝐻𝐾𝑛−1
Indonesia
secara umum dan terus menerus dalam jangka waktu Inflasi = x 100%
𝐻𝐾𝑛−1
tertentu. Deflasi merupakan kebalikan dari inflasi,
yakni penurunan harga barang secara umum dan
terus menerus.
Suku Bunga Menurut BI rate Suku Bunga merupakan kebijakan 1. Laporan (BI 7-Day (Reverse) Repo % Rasio Data BI (www.bi.go.id)
(X2) yang mencerminkan sikap atau stance kebijakan Rate) pada Bank Indonesia
moneter yang ditetapkan oleh bank Indonesia dan di
umukan kepada publik 2. Tingkat Bunga Acuan
Struktur Menurut Ambarwati Struktur modal adalah 1. Rasio Hutang (DER) Rp Rasio Data
Modal (X3) kombinasi atau perimbangan antara utang dan www.indopremier.com
modal sendiri (saham preferen dan saham biasa)
yang digunakan perusahaan untuk merencanakan 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐻𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔
pendapatan modal =
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑎𝑠
67
Profitabilitas Menurut Savitri Profitablitas adalah kemampuan 1. ROE Rp Rasio Data

(Y) perusahaan dalam memperoleh laba.Profitabilitas www.indopremier.com
diukur dari ROE 𝐸𝑎𝑟𝑛𝑖𝑛𝑔 𝐴𝑓𝑡𝑒𝑟 𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑠𝑒𝑡 𝑎𝑛𝑑 𝑡𝑎𝑥
=
Sumber : Data yang diolah

68
3.2.3 Sumber Data dan Teknik Penentuan Data
3.2.3.1 Sumber Data
Sumber data yang dimaksudkan dalam penelitian adalah subjek dari mana
data yang digunakan dalam penelitian itu diperoleh. Sumber data merupakan salah
satu hal penting dalam sebuah penelitian. Dalam penelitian, sumber data dapat
diperoleh dari dua sumber yaitu data primer dan data sekunder
Sumber data primer adalah sumber data yang secara langsung dapat
memberikan informasi data kepada peneliti sebagai pengumpul data. Sumber data
primer dapat diperoleh dengan penuturan atau catatan dari pihak yang
berkepentingan dalam sebuah penelitian. Jenis-jenis sumber data primer dapat
berupa dokumen, barang peninggalan, dan kesaksian seseorang
Sedangkan menurut Sugiyono (2021:193) menyatakan bahwa “Data
Sekunder adalah sumber data yang tidak langsung memberikan data kepada
pengumpul data, misalnya lewat orang lain atau dokumen.”
Data sekunder ini dapat diperoleh dengan cara membaca, menpelajari dan
memahami melalui media-media yang ada yang bersumber dari literaturdan buku-
buku atau data perusahaan. Dalam penelitian ini, data yang digunakan merupakan
data sekunder yang diperoleh dengan cara mencari beberapa literatur,
mempelajarinya dan memahami isi dari literatur tersebut. Literatur yang dimaksud
adalah jurnal-jurnal dan artikel-artikel yang berhubungan dengan variabel yang
diteliti.
69
3.2.3.2 Teknik Penentuan Data
Teknik penentuan data adalah sebuah teknik yang dilakukan oleh peneliti
dalam menentukan jumlah populasi dan sampel data yang akan digunakan dalam
penelitiannya. Teknik penentuan data dalam penelitian ini menggunakan data time
series yaitu berupa data histori dari Inflasi, Suku Bunga, Struktur Modal Dan
Profitabilitas periode 2017 – 2021. Teknik penentuan data yang dilakukan dalam
penelitian ini ada dua, yaitu populasi dan sampel.
1. Populasi
Populasi menurut Sugiyono (2021:126), “Populasi adalah keseluruhan
dari element penelitian yang akan dijadikan wilayah generalisasi. Jadi yang
dimaksud dengan pupulasi individu yang memiliki sifat yang sama
walaupun prosentase kesamaan itu sedikit, atau dengan kata lain seluruh
individu yang akan dijadikan objek penelitian”.
Populasi yang digunakan adalah data makroekonomi Inflasi, data
makroekonomi Suku Bunga, data Struktur Modal dari perusahaan yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia Profitabilitas perusahaan yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia.
Table 3.3
Populasi Subsektor Otomotif yang Terdaftar du Bursa Efek Indonesia
No Kode Nama Perusahaan
1 ASII PT.Astra Internasional Tbk
2 AUTO PT.Astra Otoparts

70
3 MPMX PT Mitra Pinasthika Mustika Tbk
4 IMAS PT Indomobil Sukses Internasional Tbk
5 GJTL PT Gajah Tunggal Tbk
6 MASA PT Multistrada Arah Sarana Tbk
7 GDYR PT Goodyear Indonesia Tbk
8 INDS PT Indospring Tbk
9 LPIN PT Multi Prima Sejahtera Tbk
10 BRAM PT Indo Kordsa Tbk
11 BOLT PT Garuda Metalindo Tbk
12 CARS PT Bintraco Dharma tbk
13 NIPS PT Nipress Tbk
14 PRAS PT Prima Alloy Steel Universal Tbk
15 SMSM PT Selamat Sempurna Tbk
2. Sampel
Sampel menurut Sugiyono (2021:127), “Sampel adalah bagian dari
jumlah dan karakteristik yang dimiliki oleh populasi tersebut”. Bila populasi
besar, peneliti memiliki keterbatasan dalam mempelajari semua yang ada
pada populasi, misalnya karena keterbatasan dana, tenaga dan waktu, maka
peneliti menggunakan sampel yang diambil dari populasi. Maka dari itu
sampel yang diambil dari populasi harus representatif. Besarnya sampel
ditentukan dengan mempertimbangkan tujuan penelitian berdasarkan
kriteria - kriteria yang ditentukan terlebih dahulu. Penentuan sampel yang
digunakan dalam penelitian ini yaitu :

71
a. Time Series
Laporan keuangan perusahaan yang diambil selama 5 (lima) tahun yaitu
2017-2021
b. Cross Section
Jumlah perusahaan yang diteliti sebanyak 6 (enam) perusahaan sub
sektor otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia, diantaranya :
Table 3.4
Sampel Subsektor Otomotif yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
No Kode Nama Perusahaan
1 ASII PT.Astra Internasional Tbk
2 GDYR PT.Goodyear Indonesia Tbk
3 PRAS PT.Prima Alloy Steel Universal Tbk
4 BRAM PT.Indo Kordsa Tbk
5 GJTL PT.Gajah Tunggal Tbk
6 MPMX PT Mitra Pinasthika Mustika Tbk
Berdasarkan penjelasan sebelumnya maka dapat disimpulkan bahwa
peneliti mengambil data yang mencakup data untuk perhitungan Inflasi, Suku
Bunga, Struktur Modal dan Profitabilitas selama kurun waktu 5 (lima) tahun dari 6
(enam) perusahaan subsektor Otomotif sehingga sampel pada penelitian ini
berjumlah 30 sampel.
3.2.4 Teknik Pengumpulan Data
Pada penelitian ini, adapun beberapa teknik pengumpulan data yang
dilakukan oleh peneliti, yaitu :

72
1. Observasi
Peneliti melakukan observasi pada objek penelitian dengan memperoleh
data sekunder, yaitu dengan melakukan penelitian pada situs Bursa Efek
Indonesia yang beralat situs di www.idx.co.id
2. Studi Literatur
Peneliti melakukan pembelajaran dari studi literature dengan cara
menganalisis, mengkaji dan menelaah dari jurnal, buku-buku, dan berita
sebelumnya yang berkaitan dengan variabel yang diteliti.
3.2.5 Rancangan Analisis dan Pengujian Hipotesis
3.2.5.1 Rancangan Analisis
Rancangan Analisis menurut Narimawati (2010) :
“Rancangan analisis adalah proses mencari dan menyusun secara sistematis
data yang telah diperoleh dari hasil observasi lapangan, dan dokumentasi dengan
cara mengorganisasikan data ke dalam kategori, menjabarkan ke dalam unit-unit,
melakukan sintesa, menyusun ke dalam pola, memilih mana yang lebih penting dan
yang akan dipelajari dan membuat kesimpulan sehingga mudah dipahami oleh diri
sendiri maupun orang lain”.
Peneliti melakukan analisa terhadap data yang telah diuraikan dengan
menggunakan metode analisis deskriptif (kualitatif) dan verifikatif (kuantitatif)
dengan pendekatan kuantitatif.

73
3.2.5.1.1 Rancangan Analisis Deskriptif
Menurut Sugiyono (2021:206) menyatakan bahwa
“Analisis deskriptif adalah suatu metode yang bertujuan untuk
menggambarkan dan mendeskripsikan data dan karakter suatu varibel.”
Dalam penelitian ini rancangan analisis deskriptif digunakan dalam
menghitung perkembangan dari variabel-variabel yang diteliti.
Tabel 3.5
Persamaan Variabel
No Variabel Ukuran Persamaan
𝐼𝐻𝐾𝑛−𝐼𝐻𝐾𝑛−1
INFn x100%
𝐼𝐻𝑘𝑛−1
1 Inflasi %
2 Suku Bunga % BI Rate
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐻𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔
Struktur Debt to equity ratio (DER) =
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑎𝑠
3 Rp
Bunga
𝐸𝑎𝑟𝑛𝑖𝑛𝑔 𝐴𝑓𝑡𝑒𝑟 𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑠𝑒𝑡 𝑎𝑛𝑑 𝑇𝑎𝑥

4 Profitabilitas Rp 𝑅𝑒𝑡𝑢𝑟𝑛 𝑜𝑛 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦
Persamaan perkembangan variabel satuan kali (X) dapat dihitung menggunakan
rumus :
𝑇ℎ𝑥 − 𝑇ℎ𝑥−1
𝑃𝑒𝑟𝑘𝑒𝑚𝑏𝑎𝑛𝑔𝑎𝑛 𝑋 = × 100%
𝑇ℎ𝑥−1
74
3.2.5.1.2 Rancangan Analisis Verifikatif
Definisi Analisis Verifikatif atau kuantitatif menurut Sugiyono (2021),
yaitu :
“Dalam penelitian kuantitatif analisis data menggunakan statistik.
Statistik yang digunakan dapat berupa statistik deskriptif dan
inferensial/induktif. Statistik inferensial dapat berupa statistik parametris
dan statistik nonparametris. Peneliti menggunakan statistik inferensial bila
penelitian dilakukan pada sampel yang dilakukan secara random. Data hasil
analisis selanjutnya disajikan dan diberikan pembahasan. Penyajian data
dapat berupa tabel, tabel ditribusi frekuensi, grafik garis, grafik batang,
piechart (diagram lingkaran), dan pictogram. Pembahasan hasil penelitian
merupakan penjelasan yang mendalam dan interpretasi terhadap data-data
yang telah disajikan”
Dari penjelasan diatas dapat disimpulkan bahwa analisis verifikatif
bertujuan untuk mengetahui pengaruh setiap variabel baik secara parsial
maupun simultan.
a) Analisis Jalur (Path Analysis).
Menurut Ridwan dan Engkos (2011:115), Teknik analisis jalur
digunakan untuk menguji besarnya sumbangan (kontribusi) yang di
tunjukkan oleh koefisien jalur pada setiap diagram jalur dari hubungan
kausal antar variabel X1, X2, X3 terhadap Y.
Berdasarkan uraian diatas dapat di simpulkan bahwa metode analisis
jalur adalah metode untuk mengetahui pengaruh langsung atau tidak

75
langsung antara variabel eksogen dan endogen. Peneliti menggunakan
metode analisis jalur dengan tujuan untuk mengetahui sejauh mana
hubungan Inflasi, Suku Bunga dan Struktur Modal terhadap Profitabilitas di
Bursa Efek Indonesia periode 2017 – 2021.
Analisis jalur (path analysis) digunakan untuk menganalisa pengaruh
variabel bebas atau variabel independent (X) terhadap variabel bebas
lainnya (X), serta menganalisa pengaruh beberapa variabel bebas (X)
terhadap satu variabel tidak bebas atau variabel dependent (Y) secara
bersama – sama.
Persamaan dasar analisis jalur adalah:
Y = ρyx1X1 + ρyx2X2 + ….. + Ԑ
Keterangan:
Y = Variabel Dependent
X = Variabel Independent
Ԑ = Variabel Residu
ρ = Koefisien jalur masing – masing variabel.
Dalam penelitian dengan metode analisisnya analisis jalur atau path
analysis, maka dibutuhkan diagram jalur sebagai alat untuk melukiskan
secara grafis struktur hubungan kausalitas antar variabel independen dan
dependen berdasarkan variabel yang diteliti. Dimana variabel independen
dalam penelitian ini adalah Inflasi (X1), Suku Bunga (X2) dan Struktur Modal
(X3). Sedangkan variabel dependen nya adalah Profitabilitas (Y). Berikut
model analisis jalur dari penelitian ini:

76
Gambar 3.2
Model Analisis Jalur
Keterangan:
ρyx1 = Koefisien jalur Inflasi terhadap Profitabilitas
ρyx2 = Koefisien jalur Suku Bunga terhadap Profitabilitas
ρyx3 = Koefesien jalur Struktur Modal terhadap Profitabilitas
ρx2x1 = Koefisien jalur Inflasi terhadap Suku Bunga .
ρyx1x2x3 = Koefesien jalur Inflasi, Suku Bunga dan Struktur Modal
terhadap Profitabilitas .
rx1x3 = Koefisien korelasi Inflasi terhadap Struktur Modal
rx2x3 = Koefisien korelasi Suku Bunga terhadap Struktur Modal
ε1 = Variabel Residu terhadap Inflasi

77
ε2 = Variabel Residu terhadap Profitabilitas
Adapun bentuk struktural dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:
Persamaan Jalur Sub Struktural pertama
X1 = ρx1x2X2 + Ԑ1
Dapat digambarkan sebagai berikut:
Gambar 3.3
Substruktural Pertama
Persamaan Jalur Sub Struktural kedua
Y = ρyx1X1 + ρyx2X2 + ρyx3X3 + Ԑ2
Dapat digambarkan sebagai berikut:

78
Gambar 3.4
Substruktural Kedua
Berdasarkan diagram jalur diatas, maka dapat dilihat bahwa terdapat
pengaruh langsung dan pengaruh tidak langsung. Pengaruh langsung adalah
pengaruh dari satu variabel independen ke variabel dependen tanpa melalui
variabel lain. Pengaruh langsung dan pengaruh tidak langsung dapat dilihat
sebagai berikut:
ρyx1 = Koefisien jalur variabel tingkat Inflasi (X1) terhadap
Profitabilitas (Y), menggambarkan besarnya pengaruh
langsung dari tingkat inflasi terhadap Profitabilitas.

79
ρyx2 = Koefisien jalur variabel Suku Bunga (X2) terhada
Profitabilitas (Y), menggambarkan besarnya pengaruh
langsung dari Suku Bunga terhadap Profitabilitas.
ρyx3 = Koefisien jalur variabel Struktur Modal (X3) terhadap
Profitabilitas(Y), menggambarkan besarnya pengaruh
langsung dari Struktur Modal terhadap Profitabilitas.
ρx1x2 = Koefisien jalur variabel Inflasi (X1) terhadap Suku Bunga
(X2), menggambarkan besarnya pengaruh langsung dari
Inflasi terhadap Suku Bunga .
b) Uji Asumsi Klasik
Agar hasil lebih akurat pada regresi linear berganda, maka dilakukan
pengujian asumsi klasik terlebih dahulu. Terdapat beberapa asumsi yang
harus dipenihi terlebih dahulu sebelum menggunakan Multiple Linear
Regression sebagai alat untuk menganalisis pengaruh variabel – variabel
yang di teliti. Pengujian asumsi klasik yang digunakan terdiri atas uji
normalitas, uji multikolinieritas, uji heteroskedastisitas dan uji autokorelasi.
1. Uji Normalitas
Uji normalitas untuk mengetahui apakah variabel dependen, independen
atau keduanya berdistribusi normal, mendekati normal atau tidak norma
dengan cara menggambarkan bagaimana penyebaran data melalui sebuah
grafik. Apabila data yang menyebar di area garis diagonal dan mengikuti
80
arah garis diagonal, maka model asumsi telah memenuhi normalitas (Husein
Umar, 2011).
Dasar Pengambilan keputusan dapat dilakukan dengan melihat angka
probabilitasnya, yaitu :
1. Jika Probabilitas > 0,05 maka distribusi dari populasi adalah normal
2. Jika Probabilitas < 0,05 maka distribusi dari populasi adalah tidak
normal
2. Uji Heteroskedastisitas
Menurut Husein Umar (2011:179), menyatakan bahwa uji
heteroskedastisitas sebagai berikut:
“Heteroskedastisitas adalah dilakukan untuk mengetahui apakah dalam
sebuah model regresi terjadi ketidaksamaan varians dari residual suatu pengamatan
ke pengamatan lain”.
Pada uji heteroskedastisitas, untuk menguji apakah varian dari residual
homogen digunakan uji rank Spearman, yaitu dengan mengkorelasikan variabel
bebas terhadap nilai absolut dari residual (error). Apabila ada koefisien korelasi
yang signifikan pada tingkat kekeliruan 5%, mengindikasikan adanya
heteroskedastisitas.
Selain itu, dengan menggunakan program SPSS, heteroskedastisitas juga
bisa dilihat dengan melihat grafik scatterplot antara nilai prediksi variabel dependen
yaitu ZPRED dengan residualnya SDRESID. Jika ada pola tertentu seperti titik-titik
yang ada membentuk pola tertentu yang teratur, maka telah terjadi
81
heteroskedastisitas. Sebaliknya, jika tidak membentuk pola tertentu yang teratur,
maka tidak terjadi heteroskedastisitas.
3. Auto Korelasi
Husein Umar (2011: 182) menyatakan bahwa uji autokorelasi sebagai
berikut:
“Autokorelasi merupakan uji yang dilakukan untuk mengetahui apakah
dalam sebuah model regresi linier terdapat hubungan yang kuat baik positif
maupun negatif antar data yang ada pada variabel-variabel penelitian.”
Pada pengujian autokorelasi digunakan uji Durbin Watson untuk
mengetahui ada tidaknya autokorelasi pada model analisis jalur dan berikut
nilai Durbin Watson yang diperoleh melalui hasil estimasi model analisis
jalur. Uji Durbin Watson (D-W) hanya digunakan untuk autokorelasi
tingkat satu dan mensyaratkan adanya intercept dalam suatu model analisis
jalur dan tidak ada variabel lag diantara variabel independen. Pengambilan
keputusan ada atau tidaknya autokorelasi adalah sebagai berikut:
1) Jika D-W kurang dari dL atau lebih besar dari (4-dL) maka hopotesis nol
ditolak, yang menunjukkan terdapat autokorelasi.
2) Jika D-W terletak diantara dU dan (4-dU), maka hipotesis nol diterima,
yang menunjukkan tidak ada autokorelasi.
3) Jika D-W terletak diantara dL dan dU atau diantara (4-dU) dan (4-dL),
artinya tidak menghasilkan kesimpulan yang pasti.
c) Analisis Korelasi
1. Koefesien Korelasi secara Parsial
Menurut Umi Narimawati, et. al (2010:49) menyatakan bahwa

82
“Pengujian korelasi digunakan untuk mengetahui kuat atau tidaknya
hubungan antara variabel x dan y.”
Rumus yang dapat digunakan yaitu dengan menggunakan pendekatan
koefisien korelasi Pearson dengan rumus sebagai berikut:
Dimana: -1 ≤ r ≤+1
r = Koefisien korelasi
x = variabel independen
y = variabel dependen
n = jumlah responden
Kemudian, langkah-langkah perhitungan uji statistik dengan menggunakan
analisis korelasi dapat dirumuskan dan diuraikan sebagai berikut:
1) Koefisien Korelasi Secara Parsial antara X1 dan Y, apabila X2 dan X3
dianggap konstan, dengan perhitungan sebagai berikut:

𝑟𝑥1 𝑦 − 𝑟𝑥1𝑦 . 𝑟𝑥1𝑥2
𝑟𝑥1𝑦 =
√(1 − 𝑟 2 𝑥1𝑦 ) − (1 − 𝑟 2 𝑥1𝑥2 )

𝑟𝑥2𝑦 =
√(1 − 𝑟 2 𝑥1𝑦 ) − (1 − 𝑟 2 𝑥1𝑥2 )

83

𝑟𝑥3𝑦 =
√(1 − 𝑟 2 𝑥1𝑦 ) − (1 − 𝑟 2 𝑥1𝑥2 )
4) Koefisien Korelasi Secara Parsial antara X2 dan X1, apabila X3 dan Y

𝑟𝑥2𝑥1 − 𝑟𝑥1 𝑦 . 𝑟𝑥2𝑦
𝑟𝑥2𝑥1 =
√(1 − 𝑟 2 𝑥1𝑦 ) − (1 − 𝑟 2 𝑥2 𝑦 )
2. Koefisien Korelasi secara Simultan
Koefisien korelasi antara Inflasi (X1), Suku Bunga (X2) dan Struktur
Modal (X3) terhadap Profitabilitas (Y) dapat dihitung menggunakan rumus
sebagai berikut:
[𝑟 2 𝑥1𝑦 + 𝑟 2 𝑥2𝑦 + 𝑟 2 𝑥3𝑦 ] − [2. ( 𝑟𝑥1𝑦 . 𝑟𝑥2 𝑦 . 𝑟𝑥3𝑦 . 𝑟𝑥1 𝑥2𝑥3 )]

𝑟𝑥1 𝑥2𝑥3 𝑦 =
√ 1 − 𝑟 2 𝑥1 𝑥2 𝑥3
Keterangan:
R = Koefisien korelasi
X1 = Inflasi
X2 = Suku Bunga
X3 = Struktur Modal
Y = Profitabilitas
n = Banyaknya Sampel
Kuat atau tidaknya hubungan antara kedua variabel dapat dilihat dari
beberapa kategori koefisien korelasi mempunyai nilai 0 ≤ R ≤ 1 dimana:
1) Jika R=1, maka korelasi antara ketiga variabel dikatakan sempurna; dan
84
2) Jika R= 0, maka hubungan antara kedua variabel sangat lebar atau tidak ada
hubungan sama sekali
Tabel 3. 6
Tingkat Keeratan Korelasi
Interval Tingkat Hubungan
0,00 – 0,199 Korelasi Sangat Rendah
0,20 – 0,399 Korelasi Rendah
0,40 – 0,599 Korelasi Sedang
0,60 – 0,799 Korelasi Kuat
0,80 – 1,000 Korelasi Sangat Kuat
Sumber: Sugiyono, 2016:231
Besarnya koefisien korelasi adalah -1 ≤ r ≤1:
1) Apabila (-) berarti terdapat hubungan negatif.
2) Apabila (+) berarti terdapat hubungan positif.
Interprestasi dari nilai koefisien korelasi:
1) Apabila r = -1 atau mendekati -1, maka hubungan antara kedua variabel kuat
dan mempunyai hubungan yang berlawanan (jika X naik maka Y turun atau
sebaliknya).
2) Apabila r = +1 atau mendekati +1, maka hubungan yang kuat antara variabel
X dan variabel Y serta hubungannya searah. Artinya, jika variabel X
(variabel independen) naik, maka variabel Y (variable dependen) naik, dan
jika variabel independen (X) turun, maka variabel dependen (Y) turun.
85
d) Analisis Koefisien Determinasi
1. Analisis Koefisien Determinasi Parsial
Digunakan untuk mengetahui seberapa besar persentase yang diberikan
Inflasi, Harga Minyak Dunia dan Indeks Hang Seng terhadap Indeks Harga Saham
Gabungan.
Kd= 𝛽 𝑥 𝑍𝑒𝑟𝑜 𝑂𝑟𝑑𝑒𝑟 𝑥 1𝛽 𝑥 𝑍𝑒𝑟𝑜 𝑂𝑟𝑑𝑒𝑟 𝑥 100%
(Sumber: Gujarti, 2015:172)
Keteranan:
β = Beta (nilai standardized coefficients)
Zero order = Matrik korelasi variabel bebas dengan variabel terikat
Dimana apabila:
Kd = 0, Berarti pengaruh variabel x terhadap variabel y, lemah.
Kd = 1, Berarti pengaruh variabel x terhadap variabel y, kuat
2. Analisis Koefisien Determinasi Simultan
Analisis Koefisien Determinasi (KD), diigunakan untuk mengetahui
seberapa besar persentase pengaruh variabel independen (variabel X)
terhadap variabel dependen (variabel Y) yang hasilnya dinyatakan dalam
persentase. Koefisien determinasi (KD) pada intinya mengukur seberapa
jauh kemampuan model dalam menerangkan variasi variabel terikat. Nilai
koefisien determinasi adalah dari nol (0) dan satu (1). Nilai r2 yang kecil
berarti kemampuan variabel-variabel independen dalam menjelaskan
variasi variabel dependen amat terbatas. Nilai yang mendekati satu berarti
86
variabel-variabel independen memberikan hampir semua informasi yang
dibutuhkan untuk memprediksikan variasi variabel dependen.
Sehingga, besarnya pengaruh Inflasi (X1), Suku Bunga (X2), dan
Struktur Modal (X3) terhadap Profitabilitas (Y) dapat diketahui dengan
menggunakan analisis koefisien determinasi atau disingkat KD yang
diperoleh dengan mengkuadratkan
koefisien korelasinya yaitu:

Kd = R2 x 100%
(Sumber: Umi Narimawati et al, 2010:50)
Keterangan:
Kd = Koefisien Determinasi atau Seberapa Jauh Perubahan Variabel
(Dipergunakan oleh Variabel X.)
R2 = Kuadrat Koefisien Korelasi.
100% = Pengkali yang menyatakan dalam persentase.
Tujuan metode koefisien determinasi berbeda dengan koefisien korelasi
berganda. Pada metode koefisien determinasi, kita dapat mengetahui besarnya
pengaruh Inflasi, Suku Bunga dan Struktur Modal terhadap Profitabilitas tetapi
bukan taraf hubungan seperti pada koefisien berganda, namun lebih memberikan
gambaran fisik atau keadaan sebenarnya dari kaitan Inflasi, Suku Bunga dan
Struktur Modal terhadap Profitabilitas Pada hakikatnya nilai r berkisar antara -1 dan
1, bila r mendekati -1 atau 1 maka dapat dikatakan bahwa ada hubungan yang erat
antara variabel bebas dengan variabel terikat. Bila r mendekati 0, maka dapat
dikatakan bahwa hubungan antara variabel bebas dengan variabel terikat sangat
lemah atau bahkan tidak ada.

87
3.2.5.2 Pengujian Hipotesis
Hipotesis menurut Sugiyono (2021:99), “Hipotesis merupakan jawaban
sementara terhadap rumusan masalah penelitian, dimana rumusan masalah
penelitian telah dinyatakan dalam bentuk kalimat pertanyaan”. Hipotesis yang akan
diuji dalam penelitian ini berkaitan dengan sejauh mana pengaruh suatu variabel
terhadap variabel lainnya, yaitu Inflasi, Suku Bunga dan Struktur Modal terhadap
Profitabilitas. Tahapan pengujian hipotesis yang pertama adalah menentukan
variabel pengukuran, diantaranya sebagai berikut:
1. Variabel X1 = Inflasi
2. Variabel X2 = Suku Bunga
3. Variabel X3 = Struktur Modal
4. Variabel Y = Profitabilitas
Hipotesis yang akan digunakan dalam penelitian ini berkaitan dengan ada
tidaknya korelasi dan pengaruh variabel independen yaitu, Inflasi (X1), Suku Bunga
(X2), dan Struktur Modal (X3) secara signifikan terhadap variabel dependen yaitu
Profitabilitas (Y). Hipotesis nol (Ho) tidak terdapat pengaruh yang signifikan dan
Hipotesis alternatif (Ha) menunjukkan adanya pengaruh antara variabel bebas dan
variabel terikat.
3.2.5.2.1. Pengujian Hipotesis Secara Persial (Uji Statistik t)
Dalam penelitian ini, uji t digunakan untuk menguji ada tidaknya
pengaruh signifikan secara parsial dari masing-masing variabel independen
(X) dengan variabel dependen (Y).

88
a. Rumus Uji t yang digunakan adalah:
Untuk menguji hipotesis tersebut maka data yang diperoleh dianalisis
dengan menggunakan rumus sebagai berikut:
Keterangan:
B = Koefisien Analisis Jalur
Se (b) = Standar Error
Hasilnya dibandingkan dengan tabel t untuk derajat bebas n-k-1 dengan taraf 5%.
b. Hipotesis Statistik
Adapun hipotesis statistik yang akan di uji dalam penelitian ini sebagai
berikut:
1) Pengaruh Inflasi Terhadap Profitabilitas
H0 : β1 ≥ 0 artinya Inflasi secara parsial berpengaruh positif tidak
signifikan terhadap Profitabilitas.
Ha : β1 < 0 artinya Inflasi secara parsial berpengaruh negatif signifikan
terhadap Profitabilitas.
2) Pengaruh Suku BungaTerhadap Profitabilitas
H0 : β2 = 0 artinya Suku Bunga secara parsial berpengaruh tidak
Ha : β2 ≠ 0 artinya Suku Bunga secara parsial berpengaruh signifikan
terhadap Profitabilitas.
89
3) Pengaruh Struktur Modal Terhadap Profitabilitas
H0 : β3 = 0 artinya Struktur Modal secara parsial berpengaruh tidak
Ha : β3 ≠ 0 artinya Struktur Modal secara parsial berpengaruh signifikan
terhadap Profitabilitas
4) Pengaruh Inflasi Terhadap Suku Bunga
H0 : β2β1 = 0 artinya Inflasi secara parsial berpengaruh tidak signifikan
terhadap Suku Bunga.
Ha : β2β1 ≠ 0 artinya Inflasi secara parsial berpengaruh signifikan terhadap
Suku Bunga.
c. Kriteria pengujian/penerimaan hipotesis
Kriteria dari pengujian hipotesis secara parsial adalah sebagai berikut:
1) thitung > ttabel maka H0 ditolak, artinya signifikan.
2) thitung < ttabel maka H0 diterima, artinya tidak signifikan
Penggambaran daerah penerimaan atau penolakan hipotesis beserta kriteria,
dimana hasil thitung dibandingkan dengan ttabel nya sebagai berikut:
1) Jika thitung > ttabel maka H0 ada di tolak, berarti Ha diterima artinya antara
variabel X dan variabel Y ada atau terdapat pengaruhnya.
2) Jika thitung ≤ ttabel ≤ thitung maka H0 ada di daerah penerimaan, berarti Ha
ditolak artinya antara variabel X dan variabel Y tidak ada atau tidak terdapat
pengaruhnya.
Untuk menarik kesimpulan dari hipotesis di atas dilakukan dengan
membandingkan nilai t hitung dan t tabel dua arah dengan tingkat signifikansi
90
sebesar 0,05 (α =5%). Untuk memperkuat penelitian uji statistik digunakan program
SPSS 20 for Windows. Berikut ini gambar yang memperlihatkan daerah
penerimaan dan penolakan H0.
Gambar 3.2
Daerah Penerimaan dan Penolakan Hipotesis Parsial
3.2.5.2.2 Pengujian Hipotesis Secara Simultan (Uji Statistik F)
Untuk menguji secara simultan ada tidaknya hubungan variabel
independen (X) terhadap variabel dependen (Y), maka pengujian dilakukan
dengan uji statistik F dengan langkah-langkah sebagai berikut:
a. Rumus uji F yang digunakan adalah:
𝑅 2( 𝑛−𝑘−1)
F=
𝑘(1𝑅 2)
Keterangan:
R2 = Koefisien Determinasi
k = Banyaknya Koefisien Regresi
n = Jumlah Sampel
91
b. Hipotesis Statistik
Menentukan hipotesis secara simultan variabel independen yaitu
Inflasi, Harga Minyak Dunia dan Indeks Hang Seng yang berpengaruh
terhadap variabel dependen yakni Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG):
H0 : β1β2β3 = 0 artinya Inflasi, Suku Bunga dan Struktur Modal secara
simultan berpengaruh tidak signifikan terhadap Profitabilitas.
Ha : β1β2β3 ≠ 0 artinya Inflasi, Suku Bunga dan Struktur Modal secara
simultan berpengaruh signifikan terhadap Profitabilitas.
c. Kriteria pengujian/penerimaan hipotesis
Hasil F hitung dibandingkan dengan Ftabel dengan kriteria:
1) Tolak H0 jika Fhitung > Ftabel pada alpha 5% untuk koefisien positif.
2) Tolak H0 jika Fhitung< Ftabel pada alpha 5% untuk koefisien negatif.
3) Tolak H0 jika nilai F-sign <0,05.
Gambar 3.3
Daerah Penerimaan dan Penolakan Hipotesis Simultan

4 DAFTAR PUSTAKA
Adnania, S. Z., Nurhayati, I., & Aminda, R. S. (2021). Pengaruh tingkat suku bunga
dan inflasi terhadap profitabilitas. Manager : Jurnal Ilmu Manajemen, 4(3),
383–392. http://ejournal.uika-bogor.ac.id/index.php/MANAGER
Adyatmika, I. G. P., & Wiksuana, I. G. B. (2018). Pengaruh inflasi dan leverage

terhadap profitabilitas dan return saham pada perusahaan manufaktur di bursa
efek indonesia. E-Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Universitas Udayana, 3, 615.
https://doi.org/10.24843/eeb.2018.v07.i03.p01
Alvino, R. (2019). Pengaruh struktur modal terhadap profitibilitas pada

perusanhaan sub sektor otomotif dan komponen yang terdaftar di bursa efek
indonesia. JOM FISIP, 6(1), 1–8.
Aprileven, H. P. (2015). Pengaruh faktor ekonomi terhadap inflasi yang dimediasi

oleh jumlah uang beredar. J. Economics development analysis. 4(1): 32-41
Arista, B. D., & Topowijono. (2017). Pengaruh struktur modal terhadap

profitabilitas (studi pada perusahaan sub sektor otomotif dan komponen yang
terdaftar di bursa efek indonesia periode 2013-2015. Jurnal Administrasi
Bisnis,46(1),20–26.
http://repository.unjani.ac.id/index.php?p=show_detail&id=950
Deviana, N. (2019). Analisis pengaruh suku bunga sbi, suku bunga kredit, dan nilai
tukar terhadap inflasi di indonesia periode tahun 2006-2012. Jurnal Ekonomi
Pembangunan, 12(2), 81–91.
Dewa Kadek Oka, K. (2011). Pengaruh struktur modal dan pertumbuhan

perusahaan terhadap profitabilitas dan nilai perusahaan pada perusahaan
manufaktur di bursa efek indonesia. Unpublished Thesis. Universitas
Udayana, 1–132.
Haninun, & Angelina, F. (2016). Pengaruh struktur modal terhadap profitibilitas

pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bei periode 2011-2013. Jurnal
Akuntansi Dan Keuangan, 7(1), 73–86.
Hendayana, Y., & Riyanti, N. (2020). Pengaruh inflasi, suku bunga, likuiditas, dan
leverage terhadap nilai perusahaan. Kinerja, 2(01), 36–48.
https://doi.org/10.34005/kinerja.v2i02.795
Hirdinis, M. (2019). Capital structure and firm size on firm value moderated by
profitability. International Journal of Economics and Business
Administration, 7(1), 174–191. https://doi.org/10.35808/ijeba/204
92
93
Indriyani, S. N. (2016). Analisis pengaruh inflasi dan suku bunga terhadap

pertumbuhan ekonomi di Indonesia tahun 2005 – 2015. J. Manajemen Bisnis
Krisnadwipayana. 4(2):1-11
Istiqomah. (2011). Pengaruh inflasi dan investasi terhadap nilai tukar rupiah di
indonesia. Universitas Syarif Hidayatullah Jakarta.
Kanita, G. G. (2014). Pengaruh struktur aktiva dan profitabilitas terhadap struktur

modal perusahaan makanan dan minuman. Trikonomika, 13(2), 127.
https://doi.org/10.23969/trikonomika.v13i2.608
Komara, A., Hartoyo, S., & Andati, T. (2016). Analisis pengaruh struktur modal
terhadap kinerja perusahaan pada perusahaan otomotif. Jurnal Keuangan Dan
Perbankan, 20(1), 10–21.
Lindayani, N., & Dewi, S. (2016). Dampak struktur modal dan inflasi terhadap
profitabilitas dan return saham perusahaan keuangan sektor perbankan. None,
5(8), 253669.
Maronrong, R. M., & Nugrhoho, K. (2019). Pengaruh inflasi, suku bunga dan nilai
tukar terhadap harga saham studi kasus pada perusahaan manufaktur otomotif
terdaftar di bursa efek indonesia tahun 2012- 2017. Jurnal STEI Ekonomi,
26(02), 277–295. https://doi.org/10.36406/jemi.v26i02.38
Nababan, M., Mangantar, M., Maramis, J. B., Inflasi, D., Bunga, S., & Modal, S.
(2019). Dampak inflasi, suku bunga, struktur modal terhadap risiko bisnis,
return saham asuransi di bei. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi,
Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 7(4), 4639–4650.
Nainggolan, E., & Sitorus, J. S. (2021). The influence of bank size, capital structure,
interest ratio and loan to deposit ratio on profitability of banking companies
registered in indonesia stock exchange. Costing : Journal of Economic,
Business and Accounting Volume, 4 (2), 62–80.
Ningsih, M. M., & Waspada, I. (2018). Pengaruh bi rate dan inflasi terhadap indeks
harga saham gabungan (studi pada indeks properti, real estate, dan building
construction, di bei periode 2013 - 2017). Jurnal MANAJERIAL, 17(2), 247.
https://doi.org/10.17509/manajerial.v17i2.11664
Novianti, W., & Hakim, R. P. (2019). Harga saham yang dipengaruhi oleh
profitabilitas dan struktur aktiva dalam sektor telekomunikasi. Jurnal Ilmu
Keuangan Dan Perbankan (JIKA), 7(2), 19–32.
https://doi.org/10.34010/jika.v7i2.1912
94
Nuzula, Z. F. (2020). Effect of fdr, npf and inflation on the profitability of bank bni
syariah. Al-arbah: Journal of Islamic Finance and Banking, 2(2), 157–180.
https://doi.org/10.21580/al-arbah.2020.2.2.7261
Priatna, H. (2016). Pengukuran kinerja perusahaan dengan rasio profitabilitas.

Jurnal Ilmiah Akuntansi, 7(2), 44–53.
Ridhwan. (2016). Analisis pengaruh suku bunga dan inflasi. In Jurnal Penelitian
Universitas Jambi Seri Humaniora (Vol. 18, Issue 2).
Senen, A. S., Kumaat, R. J., & Mandeij, D. (2020). Analisis pengaruh nilai tukar
rupiah, suku bunga acuan bank indonesia dan cadangan devisa terhadap inflasi
di indonesia periode 2008:Q1-2018:Q4. Jurnal Berkala Ilmiah Efisiensi, 20
(1)(01), 12–22.
Setiawan, S. (2018). Bank umum konvensional yang terdaftar. 6(2), 1–17.
Siwi, J. A., Rumate, V. A., & Niode, A. O. (2019). Analisis pengaruh tingkat suku
bunga terhadap permintaan kredit pada bank umum di indonesia tahun 2011-
2017. Jurnal Berkala Ilmiah Efisiensi, 19(01), 1–9.
Sugiyono. (2021). Metode penelitian kuantitatif, kualitatif, dan r&d. Alfabeta.
Suzulia, M. T., Sudjono, & Saluy, A. B. (2020). The effect of capital structure,
company growth, and inflation on firm value with profitability as intervening
variable (study on manufacturing companies listed on bei period 2014-2018.
1(2), 358–372. https://doi.org/10.38035/DIJEFA
Vidyasari, S. A. M. R., Mendra, N. P. Y., & Saitri, P. W. (2021). Pengaruh struktur

modal, pertumbuhan penjualan, ukuran perusahaan, likuiditas, dan perputaran
modal kerja terhadap profitabilitas. Jurnal Kharisma, 3(1), 94–105.
https://doi.org/10.30762/wadiah.v4i1.3077
Wibowo, E. S., & Syaichu, M. (2013). Analisis pengaruh suku bunga, inflasi, car,
bopo, npf terhadap profitabilitas bank syariah. Diponegoro Journal of
Management, 2(2), 1–10.
Wida, Kurniasih. (2014). "Struktur Modal: pengertian, teori, contoh teori, dan
faktor".https://www.gramedia.com/literasi/pengertian-dan-teori-struktur-
modal/. dikses pada 10 Februari 2022.
Zuchrinata, F. A., & Yunita, I. (2019). Pengaruh inflasi, suku bunga bank indonesia,
debt to equity ratio, ukuran perusahaan dan umur perusahaan terhadap
profitabilitas perusahaan sub sektor pertambanagan batubara yang terdaftar di
bei tahun 2013-2017. JIM UPB (Jurnal Ilmiah Manajemen Universitas Putera
Batam), 7(2), 189–198. https://doi.org/10.33884/jimupb.v7i2.1232
95
https://www.gramedia.com/literasi/pengertian-dan-teori-struktur-modal/
www.bi.go.id
www.sinaemassekuritas.co.id
www.landasanteori.com
www.indopremier.com
www.bps.go.id

Nabila Destia Fitri Keuangan Revisi Fix

Diunggah oleh

Informasi Dokumen

Judul Asli

Hak Cipta

Format Tersedia

Bagikan dokumen Ini

Bagikan atau Tanam Dokumen

Opsi Berbagi

Apakah menurut Anda dokumen ini bermanfaat?

Apakah konten ini tidak pantas?

Hak Cipta:

Format Tersedia

Nabila Destia Fitri Keuangan Revisi Fix

Diunggah oleh

Hak Cipta:

Format Tersedia

PENGARUH INFLASI, SUKU BUNGA, DAN STRUKTUR MODAL

TERHADAP PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN SEKTOR

The Effect Of Inflation, Interest Rate, And Capital Strycture On Profitability In

PROGRAM STUDI MANAJEMEN

memudahkan segala urusan hamba-Nya. Karena berkat rahmat dan hidayahnya

syarat kelulusan jenjang S1 Program Studi Manajemen Unikom, yang berjudul

“PENGARUH INFLASI SUKU BUNGA, DAN STRUKTUR MODAL

TERHDAP PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN SEKTOR

OTOMOTIF YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN

berlaku di Program Studi Manajemen Unikom.

meluangkan waktu dan membimbing penulis, sehingga penulis bisa menyelesaikan

Bisnis Universitas Komputer Indonesia.

dan Ketua Program Studi Keungan Perbankan

5. Seluruh jajaran dosen Program Studi Manajemen, Manajemen Pemasaran, dan

Keuangan perbankan yang telah mengajar dan memberikan ilmu

pengetahuannya selama perkuliahan yang penulis tidak dapat sebutkan satu

doa untuk menyelesaikan pendidikan ini.

kuat,tidak menyerah.Terimakasih udah tetap kuat

8. Sahabat-Sahabat yang selalu membantu dan kasih semangat

9. Teman – Teman MN- 1 2018 yang selalu memberikan semangat

Penulis menyadari bahwa Seminar Proposal ini masih jauh dari

senantiasa melimpahkan nikmat dan karunia-Nya kepada pihak-pihak yang telah

bagi semua pihak.

Bandung, 28 Mei 2022

Nabila Destia Fitri

KATA PENGANTAR ........................................................................................... iii

DAFTAR ISI ........................................................................................................... v

DAFTAR TABEL ................................................................................................. vii

DAFTAR GAMBAR ........................................................................................... viii

DAFTAR LAMPIRAN .......................................................................................... ix

BAB I PENDAHULUAN ....................................................................................... 1

1.1 Latar Belakang ......................................................................................... 1

1.2 Indetifikasi Masalah ................................................................................. 8

1.3 Rumusan Masalah .................................................................................... 8

1.4 Tujuan Penelitian ...................................................................................... 9

1.5 Kegunaan Penelitian ................................................................................. 9

1.5.1 Kegunaan Praktis ................................................................................ 10

1.5.2 Kegunaan Akademis ........................................................................... 10

1.6 Lokasi dan Waktu Penelitian .................................................................. 10

1.6.1 Lokasi Penelitian................................................................................. 10

1.6.2 Waktu Penelitian ................................................................................. 12

BAB ll KAJIAN PUSTAKA, KERANGKA PEMIKIRAN DAN HIPOTESIS .. 13

2.1 Kajian Pustaka ........................................................................................ 13

2.1.1 Inflasi .................................................................................................. 13

2.1.2 Tingkat Suku Bunga ........................................................................... 18

2.1.3 Struktur Modal .................................................................................... 19

2.1.5 Penelitian Terdahulu ........................................................................... 30

2.2 Kerangka Pemikiran ............................................................................... 54

2.2.1 Hubungan Inflasi dengan Profitabilitas .............................................. 55

2.2.2 Hubungan Suku Bunga dengan Profitabilitas ..................................... 55

2.2.3 Hubungan Struktur Modal dengan Profitabilitas ................................ 55

2.2.4 Hubungan Inflasi dengan Suku Bunga ............................................... 56

2.2.5 Hubungan Inflasi,Suku Bunga,Struktur Modal dengan Profitabilitas 56

2.3 Hipotesis Penelitian. ............................................................................... 57

BAB III METODE PENELITIAN........................................................................ 59

3.1 Objek Penelitian ..................................................................................... 59

3.2 Metode Penelitian ................................................................................... 59

3.2.1 Desain Penelitian ................................................................................ 60

3.2.2 Operasionalisasi Variabel ................................................................... 65

3.2.3 Sumber Data dan Teknik Penentuan Data .......................................... 68

3.2.4 Teknik Pengumpulan Data.................................................................. 71

3.2.5 Rancangan Analisis dan Pengujian Hipotesis ..................................... 72

DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................... 92