Nama : Maya Gustina

NIM : C1A019083
MK : Analisis Investasi dan Kelayakan Bisnis
Kelas : R006

Materi : Payback Period

Payback period adalah cara yang perusahaan lakukan untuk menghitung kecepatan
kembalinya dana investasi melalui profit dalam jangka waktu tertentu. Pengembalian modal
tersebut berupa keuntungan atau profit yang akan investor dapatkan.

Fungsi
Adanya perhitungan pengembalian modal tentu saja memiliki fungsi bagi para investor
maupun perusahaan. Adapun fungsi-fungsi tersebut ialah:

 Sebagai bahan pertimbangan investor sebelum mengambil keputusan

Fungsi utama dari perhitungan pengembalian dana adalah sebagai bahan pertimbangan

investor dan mengetahui apakah suatu proyek perusahaan layak untuk mereka jadikan
investasi atau tidak. Investor akan menilai investasi yang mereka lakukan menguntungkan
apabila jangka waktu pengembalian modalnya cepat.

 Untuk mengantisipasi kerugian

Dengan melakukan perhitungan tersebut, Anda dapat melihat peluang apakah ada
kemungkinan terjadinya kerugian. Misalnya, apabila jangka waktu pengembalian dana yang
perusahaan tetapkan terlalu lama dan melewati masa yang telah ditentukan sebelumnya.

Kelebihan dan Kekurangan Payback Period

Kelebihan 
Melalui pengembalian dana ini, investor maupun perusahaan akan merasakan beragam
manfaat dalam proses bisnis yang mereka lakukan. Adapun kelebihan dari metode
pembayaran ini adalah:
 Dapat mengetahui jangka waktu pengembalian modal investasi
 Dapat melakukan perbandingan beberapa proyek dan memutuskannya
 Perhitungan menggunakan rumus yang mudah dan sederhana
 Dapat mengetahui segala resiko pada keputusan yang Anda ambil
Kekurangan 

 Mengabaikan Nilai Waktu dari Uang

Salah satu kelemahan utama dari payback period adalah mengabaikan nilai waktu uang.
Sesuai konsep nilai waktu uang, uang yang diterima lebih cepat bernilai dibandingkan
dengan yang datang kemudian. Karena potensinya untuk mendapatkan pengembalian
tambahan jika diinvestasikan kembali. Metode payback period tidak mempertimbangkan
hal seperti itu, sehingga mendistorsi nilai sebenarnya dari arus kas.
 Tidak Realistis
Metode ini sangat sederhana sehingga tidak mempertimbangkan skenario bisnis normal.
Padahal, investasi modal bukan hanya investasi satu kali. Sebaliknya proyek-proyek
semacam itu membutuhkan investasi lebih lanjut pada tahun-tahun berikutnya termasuk
yang biasanya memiliki arus kas masuk yang tidak teratur.
 Mengabaikan Profitabilitas
Sebuah proyek dengan periode pengembalian yang lebih pendek tidak menjamin akan
menguntungkan. Ada potensi arus kas dari proyek berhenti pada periode pengembalian
modal, atau berkurang setelah periode pengembalian modal.

Cara Menghitung Payback Periode

Cara menghitung Payback Period adalah dengan membagikan nilai investasi (Cost Of
Invesment) dengan aliran kas netto yang masuk per-tahun (Annual Net Cash Flow). Berikut
adalah rumus payback period.

1. Jika jumlah aliran kas per-tahun berbeda

Keterangan
 n: Tahun terakhir jumlah arus kas belum bisa menutupi modal investasi awal.
 a: Jumlah investasi awal.
 b: Jumlah kumulatif arus kas pada tahun ke – n
 c: Jumlah kumulatif arus kas pada tahun ke n + 1
2. Jika jumlah aliran kas per-tahun sama

 Periode pengembalian lebih cepat : layak

 Periode pengembalian lebih lama : tidak layak
 Jika usulan proyek investasi lebih dari satu, maka periode pengembalian yang lebih
cepat yang dipilih.
1. Contoh kasus arus kas setiap tahun jumlahnya berbeda
PT. Belajar Sukses berinvestasi sebesar $100.000 pada aktiva tetap, dengan arus kas sebagai
berikut :

Arus Kas
Tahun ke-n Arus Kas Kumulatif
1 $50.000 $50.000
2 $40.000 $90.000
3 $30.000 $120.000
4 $20.000 $140.000
Diperoleh:

 n: 2
 a: $100.000
 b: $90.000
 c: $120.000
Maka payback periodnya adalah :

Jadi, Payback Periodnya adalah 2 ⅓ tahun atau 2 tahun 4 bulan. Maka modal yang dihabiskan
($100.000) bisa kembali dalam jangka waktu 2 tahun 4 bulan.

2. Contoh kasus arus kas setiap tahun jumlahnya sama

PT. Maju Belajar melakukan investasi sebesar $45.000, jumlah arus kas per tahun adalah
$22.500, maka payback periodnya adalah :

Jadi Payback Periodnya adalah dua tahun. Maka modal yang dihabiskan ($45.000) bisa
kembali dalam jangka waktu 2 tahun.