1. Manajer keuangan PT.

Cahaya Bakti ingin memperkirakan besarnya dana eksternal yang

dibutuhkan pada tahun de (2021). Diperkirakan bahwa akan terjadi kenaikan
penjualan di tahun 2021 sebesar 30%. Hitunglah besarnya AFN yang dibutuhkan dan
jelaskanlah artinya, apabila diketahui:

PT. Cahaya Bakti

Neraca
31 Desember 2020
Dalam Jutaan $
Kas 340 Utang dagang 630
Piutang dagang 730 Wesel bayar 500
Persediaan 780 Utang jangka panjang 200
Total Aktiva Lancar 1850 Total Hutang 1.330
Aktiva tetap 1300 Saham biasa 1.120
Laba ditahan 700
Total Ekuitas 1.820
Total Aktiva 3.150 Total Hutang & Ekuitas 3.150

PT. Cahaya Bakti

Laporan Laba Rugi
31 Desember 2020

Penjualan 4500
Biaya variabel 2700
Biaya tetap 1240
EBIT 560
Bunga 35
EBT 525
Pajak 210
EAT 315
Dividen 110,25
Tambahan laba ditahan 204,75
Keterangan:

a. Saat ini perusahaan beroperasi pada tingkat kapasitas penuh.

b. Total aset, total kewajiban, biaya tetap, dan biaya variabel tahun 2020 akan
meningkat sesuai dengan persentase kenaikan penjualan.

Jawab:
* Ramalan penjualan tahun 2020 dengan tingkat pertumbuhan 30% = 5,850
* Persentase ramalan untuk biaya variabel selain depresiasi (biaya tetap) = 0.600
* Persentsse ramalan untuk biaya tetap(depresiasi) = 0.95
 PT. Cahaya Bakti
Laporan Laba Rugi Aktual tahun 2020
Dan proforma tahun 2021

Aktual 2020 Dasar ramalan Proforma 2021

Penjualan 4500 1,3 x penjualan tahun 2020 5,850
Biaya variabel 2700 0,600 x penjualan 2021 3,510
Biaya tetap 1240 0,95 x nilai tetap 2020 2,483
EBIT 560 1,027
Bunga 35 35
EBT 525 992
Pajak 210 397
EAT 315 595
Dividen 110,25 110.25
Tambahan laba ditahan 204,75 204.75

NERACA AKTUAL 2020 NERACA PROFORM

DASAR RAMALAN PUTARAN PERTAMA

Kas 340 7,56% x penjualan 2021 442

Piutang dagang 730 16,2% x penjualan 2021 949
Persediaan 780 17,3% x penjualan 2021 1014
Total Aktiva Lancar 1850 2405
Aktiva tetap 1300 28,9% x penjualan 2021 1690
Total Aktiva 3.150 4095
Utang dagang 630 14% x penjualan 2021 819
Wesel bayar 500 500
Utang jangka panjang 200 200
Total Hutang 1.330 1519
Saham biasa 1.120 1.120
Laba ditahan 700 +204,75 ( dari L/R proforma) 905
Total Ekuitas 1.820 905.870
Total Hutang & Ekuitas 3.150 2424.870

* Rasio kas terhadap penjualan 0.07555556 7.56%

* Rasio piutang terhadap penjualan 0.162222222222222 16.2%
* Rasio persediaan terhadap penjualan 0.173333333333333 17.3%
* Rasio ajtiva tetap terhadap penjualan 0.288888888888889 28.9%
* Rasio utang usaha terhadap penjualan 0.14 14%
* Laba di tahan 2020 = Laba di tahan 2020 + tambahan laba di tahan 905
* dari ramalan tahun 2020 diperoleh bahwa total aset adalah 4095
seda ngkan total utang dan ekuitas adalah 3189,130, yang artinya
ada selisih sebesar 4095 - 3189,130 =1670,130
* Nilai 1670,130 tersebut menunjukan tambahan dana yang di butuhkan (AFN)
Manager keuangan mengambil kebijakan bahwa untuk memenuhi kebutuhan
dsna tersebut, diperoleh dari :
a. utang wesel = 25% 417.5325
b. utang jangka panjang = 25% 417.5325
c. saham biasa = 50% 835.065
60%
95%
NERACA PROFORMA 2021

AFN PUTARAN KEDUA

442
949
1014
2405
1690
4095
819
417.5325 918
417.5325 618
2354
835.065 836.185
905
905.870
1670.13 4095
10,999
412500
112 2210
2. Berikut informasi laporan keuangan PT. Alami di tahun 2011:

Laporan Laba Rugi Tahunan

PT. Alami
Periode yang berakhir pada 31 Desember 2011
Dalam Jutaan $ 2011
Penjualan 15.000
Biaya diluar depresiasi 13.080
Depresiasi 500
Total biaya operasi 528.080
EBIT -513.080
Bunga 440
EBT -953.080
Pajak (40%) -381.232
Laba bersih sebelum dividen saham preferen -571.848
Dividen saham preferen 20
Laba bersih yang tersedia untuk saham biasa
Dividen saham biasa
Tambahan untuk laba ditahan

Dividen per saham tahun 2011 7,25

Jumlah lembar saham yang beredar 40.000.000

Laporan Neraca Tahunan

PT. Alami
31 Desember 2011
Dalam Jutaan $
Aktiva
Kas 50
Piutang 1.875

Persediaan 3.075
Total Aktiva Lancar 5.000
Peralatan 5.000

Total Aktiva 10.000

Berdasarkan Laporan Keuangan PT. Alami, hitunglah:

a. Dividen saham biasa
b. Tambahan untuk laba ditahan
c. AFN menggunakan persamaan AFN
d. AFN menggunakan Pendekatan Laporan Keuangan, dengan asumsi:
 Forecast Sales Growth 2012 sebesar 20%.
 Perusahaan beroperasi pada kapasitas penuh di tahun 2011.
 Dividen saham meningkat sebesar 10%.
 Jika memerlukan tambahan dana, modal baru terdiri dari 50% obligasi dan
sisanya saham biasa.
 Aktiva dan biaya lain naik secara proporsional dengan penjualan.
 78400

284000
196000

n Neraca Tahunan
PT. Alami
esember 2011
lam Jutaan $
Pasiva
Utang Dagang 300
Beban yang masih harus 700
dibayar
Total Kewajiban Lancar 1.000
Obligasi 4.320
Total Kewajiban 5.320
Saham Preferen 200
Saham Biasa 650
Laba Ditahan 3.830
Total Ekuitas 4.680
Total Pasiva 10.000
dari 50% obligasi dan

n penjualan.