NAMA : ACHMAD DWI MONYKO

NIM : 1960030005
MATA KULIAH : PASAR MODAL DAN MANAJEMEN KEUANGAN

1. Apa saja yang dimaksud dengan saham biasa dan saham utama serta jelaskan
perbedaannya ??
JAWAB :

Pengertian saham biasa dan saham utama :

- Saham Biasa adalah surat berharga dalam bentuk piagam atau sertifikat yang

memberikan pemegangnya bukti atas hak-hak dan kewajiban menyangkut andil
kepemilikan dalam hal keuntungan suatu perusahaan tanpa batas. Saham biasa
mempunyai sifat kebalikan dari Saham Preferen (Prefered Stock) dalam hal
pengambilan suara, pembagian deviden dan hak-hak yang lain.[1] Saham biasa pada
umumnya memiliki hak untuk memilih.
- Saham Utama adalah principle stock holder yaitu pemegang saham yang memiliki
mayoritas saham dari suatu perusahaan; lihat pemegang saham mayoritas.

Perbedaan saham biasa dan saham utama :

- Pada saham biasa mendapatkan hak untuk memilih direksi dan kebijakan
tertentu, sedangkan preferen tidak (kecuali dalam situasi tertentu).
- Deviden pada saham biasa tergantung kinerja perusahaan, kalau baik mereka
akan medapatkan keuntungan setimpal, bigitupun sebaliknya. Tapi untuk saham
preferen sudah ditetapkan devidennya.

- Jika perusahaan gulung tikar atau dilikuidasi, dalam hal pengembalian investasi,
pemegang saham preferenlah yang diutamakan dibandingkan dengan
pemegang saham biasa.

- Pada pemegang saham biasa diberi hak untuk memesan kembali, sehingga
dapat memelihara proporsi kepemilikan perusahaan, kalau preferen tidak.

2. Buatlah contoh soal perhitungan kebijakan pertumbuhan dividen dengan metoda

Multiple Holding Period ??
JAWAB :

multiple Holding Period (periode pemegang berganda)

Karena saham biasa tidak memiliki tnggal jatuh tempo, maka saham ini dapat dipegang
bertahun-tahun
𝑉 𝑐𝑠 = 𝐷0(1+𝑔) (𝐾𝑐𝑠−𝑔) = 𝐷1 (𝐾𝑐𝑠−𝑔)
Keterangan:
- Vcs = nilai saham biasa
- D1 = Dividen akhir tahun ke-1
 - kcs = tingkat pengembalian saham biasa yang diinginkaninvestor (required return on
common stock)
- g = tingkat pertumbuhanManajemen Keuangan

Contoh Soal :

Saham adbis baru-baru ini membayar $ 5,00 dividen. Dividen tersebut diperkirakan akan
tumbuh sebesar 10% per tahun tanpa batas. Berapa nilai saham biasa jika tingkat
pengembalian yang diharapkan adalah 15% ?
Dik :
D₀ = $ 5 jadi D₁ = 5(1,10) = $5.50
Kcs = 15%
Dit : nilai saham biasa (Vcs)
Penyelesaian :𝑉 𝑐𝑠 = 𝐷1 𝐾 𝑐𝑠 −𝑔𝑉 𝑐𝑠 = −0.10𝑉 𝑐𝑠 = $ 110

3. Nona mona membeli saham seharga Rp 11.000,- perlembar dimana pembayaran deviden
yang perusahaan tersebut untuk tahun pertama adalah Rp 300,- perlembar dan tahun
kedua Rp 400,- perlembar, rate of return yg diharapkan investor 12% pertahun. Berapa
nila atau harga saham tersebut? Normal atau periode
JAWAB:
Saham : Rp.11.000
Deviden Tahun pertama : Rp.300
Deviden Tahun kedua : Rp.400
Rate of return : 12%

Nilai Saham

Vcs : D1 + P1 + P2
(1 + Kcs) (1 + Kcs) (1 + Kcs)

Vcs : 11.000 + 300 + 400

(1 + 12%) (1 + 12%) (1 + 12%)
Vcs : 10.446, 43

4. Pembayaran dividen perusahaan saat ini sebesar Rp 2.000,- perlembar, tingkat

keuntungan atau rate of return 16%, Hitung harga saham tersebut bila dalam beberapa
kondisi sbb:
a. Tingkat pertumbuhan dividen zero (nol)?
b. Tingkat pertumbuhan dividen 10% untuk selamanya? konstan
c. Tingkat pertumbuhan dividen 22% pertahun selama 4 tahun pertamasetelah itu tumbuh
sebesar 8% untuk selamanya? Super normal
d. Tingkat pertumbuhan dividen mengalami penurunan rata-rata pertahun 2%? Konstan

JAWAB :

D1 : 2.000
 Kcs :16%

a. Vcs : D1 Kcs – g
: 2.000 ( 16%-0)
: 320

b. Vcs : D1 Kcs – g
: 2.000 ( 16%-10%)
: 120