TUGAS TUTORIAL KE-2

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

Nama : I Nyoman Govinda Triana Putra

Nim : 042894914
Nama Mata Kuliah : Teori Portofolio dan Analisis Investasi
Kode Mata Kuliah : EKSI4203
Jumlah sks : 3 SKS
Fakultas : Ekonomi
Program Studi : Manajemen

Sumber
Skor
No Tugas Tutorial Tugas
Maksimal
Tutorial
1 Setiap investor memiliki preferensi risiko masing-masing. 30
Investor yang risk taker akan memilih portofolio yang berada
pada kurva efficient set yang juga menyinggung fungsi
utilitinya. Mengapa demikian? Jelaskan menggunakan
argumen yang jelas dan logis.

2 Dalam obligasi, dikenal istilah junk bond. 30

Analisislah mengenai junk bond melalui berbagai referensi,
kemudian rangkumlah beberapa poin berikut ini.
a. Definisi junk bond
b. Kelebihan dan kekurangan junk bond

3 PT Perwira memperoleh $15 /lembar saham tahun lalu dan 40

membayar dividen $8 /lembarnya. Tahun depan, Anda
mengharapkan PT Perwira mendapatkan $16 dan
melanjutkan payout ratio-nya.
a. Asumsikan bahywa anda berharap untuk menjual
saham seharga $150 setahun dari sekarang. Jika anda
membutuhkan 10% untuk saham ini, berapa banyak
yang akan anda bayar untuk pembayaran tersebut?
 b. Jika anda mengharapkan bahwa harga jualnya sebesar
$120 dan memperoleh 11% pengembalian dari
investasi tersebut, berapa banyak yang akan anda
bayar untuk saham PT Perwira?
1. Setiap investor memiliki preferensi risiko masing-masing. Investor yang risk taker akan
memilih portofolio yang berada pada kurva efficient set yang juga menyinggung fungsi
utilitinya. Mengapa demikian? Jelaskan menggunakan argumen yang jelas dan logis.
jawaban

Investor yang risk taker akan memilih portofolio yang berada pada kurva efficient set yang juga
menyinggung fungsi utilitinya ialah bahwa dalam setiap pilihannya ada resiko masing-masing.
Dikenal dengan junk bond.

Singkatnya, investor tidak ingin rugi, sehingga mereka memilih portofolio yang menawarkan
pengembalian tinggi dan risiko rendah. Namun, dalam teori investasi, pengembalian besar
cenderung datang dengan risiko besar. Pengambil risiko memilih portofolio pada kurva efisien
karena kurva memungkinkan portofolio optimal yang dapat dipilih investor sesuai dengan
preferensi risiko mereka. Dalam hal obligasi, obligasi sampah Obligasi sampah, seperti namanya,
adalah obligasi sampah. Artinya obligasi ini memiliki peringkat kredit yang rendah. Obligasi
adalah sekuritas hutang yang diperdagangkan jika sekuritas hutang yang dijual gagal membayar
bunga obligasi atau dalam hal wanprestasi, dan memiliki reputasi buruk. Sayangnya, obligasi
sampah adalah obligasi dengan risiko gagal bayar yang tinggi tetapi pengembalian yang relatif
tinggi.

2. Dalam obligasi, dikenal istilah junk bond.

Analisislah mengenai junk bond melalui berbagai referensi, kemudian rangkumlah beberapa poin
berikut ini.
a. Definisi junk bond
jawaban
junk bond adalah salah satu jenis obligasi yang mampu membayar tingkat bunga lebih tinggi
karena peringkat kreditnya yang lebih rendah daripada obligasi pada tingkat investasi.Investasi
yang juga dikenal sebagai obligasi sampah ini cenderung menghadapi risiko gagal bayar. Hal ini
membuat investasi tersebut mampu membayar dividen yang lebih tinggi sebagai wujud
kompensasi pada para investornya.Umumnya, para penerbit dari obligasi sampah adalah
perusahaan padat modal atau perusahaan startup yang mempunyai rasio utang yang lebih tinggi.
Tapi, beberapa obligasi sampah adalah obligasi tingkat investasi yang sudah kehilangan
kredibilitasnya.
 b. Kelebihan dan kekurangan junk bon

Kelebihan Junk Bond

1. Diversifikasi portofolio
Dilansir dari The Balance, obligasi sampah ini bisa dijadikan sebagai wadah untuk membuat
diversifikasi portofolio seorang investor. Kenapa? Karena umumnya instrumen investasi ini
bukanlah pilihan utama dari seorang investor. Dengan menambahkan junk bond ke dalam
keranjang investasi, maka seorang investor bisa menekan risiko yang sebelumnya telah mereka
miliki.

2. High Return
Berdasarkan laman Zacks, junk bond adalah salah satu instrumen investasi yang mampu
menawarkan pengembalian tinggi pada para investor. Pengembalian yang tinggi ini adalah
sebagai bentuk imbalan untuk mengambil risiko yang melekat di dalam obligasi sampah.Hasil
dari jenis obligasi ini didapat dari pembayaran bunga selama periode jatuh tempo pelunasan
utang perusahaan.

3. Jangka Waktu yang Panjang

Keuntungan lainnya dari junk bond adalah bahwa jenis aplikasi ini diterbitkan dalam jangka
waktu 10 tahun serta bisa ditarik kembali setelah empat hingga lima tahun tanggal penerbitan.
Jenis obligasi ini mempunyai kesempatan yang baik dalam fase ekspansi siklus bisnis.Hal ini
dikarenakan perusahaan yang mendasarinya cenderung tidak akan bangkrut saat kondisi ekonomi
sedang baik. Untuk itu, pemasukan dari pelunasan bunga utang ini akan terus mengalir.

kelemahan Junk Bond

1. High Risk
Obligasi sampah terkenal mampu memberikan hasil imbalan yang tinggi. Tapi berdasarkan
Moneycrashers, jenis obligasi ini pun mempunyai tingkat risiko yang lebih besar daripada yang
lainnya.Obligasi sampah hanya diterbitkan saat kemungkinan gagal bayar dirasa sangat besar
pada suatu perusahaan. Bila perusahaan pada akhirnya bangkrut, maka investor pun akan
kehilangan semua modal investasinya. Hal inilah yang membuat banyak investor menghindari
junk bond.

2. Harga Dipengaruhi Perubahan Tingkat Kredit

Bila tingkat kredibilitas penerbit junk bond membaik, maka harga obligasinya akan meningkat.
Namun di lain hal, bila kredit perusahaan semakin memburuk, maka harganya pun akan terjun
bebas.Masalahnya adalah setiap investor tidak bisa memprediksi kondisi keuangan perusahaan
mereka. Bisa saja sewaktu-waktu tingkat kredibilitas perusahaan menurun tanpa adanya
peringatan apapun.

3. Nilai Akan Menurun Selama Resesi

Biasanya, nilai junk bond akan menurun selama masa resesi ekonomi. Karenanya, risiko bankrut
perusahaanpun akan meningkat lebih tinggi. Untuk itu, bila kondisi ekonomi negara memburuk,
maka investor pun akan mengalihkan minat mereka pada emas serta obligasi tingkat investasi.

sumber https://accurate.id/ekonomi-keuangan/junk-bond/#:~:text=Berdasarkan%20laman
%20Investopedia%2C%20junk%20bond,cenderung%20menghadapi%20risiko%20gagal
%20bayar.

3. PT Perwira memperoleh $15 /lembar saham tahun lalu dan membayar dividen $8 /lembarnya.
Tahun depan, Anda mengharapkan PT Perwira mendapatkan $16 dan melanjutkan payout ratio-
nya.
c. Asumsikan bahwa anda berharap untuk menjual saham seharga $150 setahun dari
sekarang. Jika anda membutuhkan 10% untuk saham ini, berapa banyak yang akan anda
bayar untuk pembayaran tersebut?
d. Jika anda mengharapkan bahwa harga jualnya sebesar $120 dan memperoleh 11%
pengembalian dari investasi tersebut, berapa banyak yang akan anda bayar untuk saham
PT Perwira?