SEKURITAS DI

LUTIF DAN LABA

PER SAHAM

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI

TUAH NEGERI
KOTA DUMAI

DIAN WAHYU KARTIKA CANIAGO, A .Md

 DEFINISI
Sekuritas Dilutif ???

Merupakan sekuritas yang dapat di

ubah menjadi saham biasa dan
perubahan tersebut berakibat pada
pengurangan (dilution) laba per
lembar saham.
 UTANG YANG DAPAT
DIKONVERSI
 Dapat di konversikan menjadi saham pada periode yang
telah di tetapkan setelah penerbitan
 Perusahaan dapat melakukan pembiayaan dengan
memberikan lebih sedikit proporsi kepemilikan jika
utang di konversi, di samping bunga yang di bayarkan
lebih kecil untuk tipe utang serupa.
 Obligasi atau instrumen serupa dapat di konversi oleh
pemegangnya menjadi saham biasa dengan jumlah yang
telah di tetapkan.
 AKUNTANSI UNTUK
CONVERTIBLE BOND
☻ Convertible bonds adalah obligasi yang dapat di tukar dengan (di
konversi) sekuritas lain selama periode waktu tertentu setelah di
keluarkan.
☻ Pemegang obligasi (Bondholders) memperoleh manfaat berupa hak
istimewa untuk menukar obligasi dengan saham.
☻ Biasanya di pilih oleh investor yang ingin memperoleh pendapatan
bunga plus pilihan (option) untuk di tukar dengan saham apabila
nilai saham mengalami kenaikan secara signifikan.
☻ Tujuan perusahaan mengeluarkan obligasi konversi :
☻ memperoleh dana tanpa memberikan hak kepemilikan
☻ memperoleh dana murah (tingkat bunga obligasi konversi
umumnya lebih rendah di banding straight debt obligation).
 EXAMPLE …
Steve Corporation menerbitkan 1000 lembar
obligasi yang dapat di konversi dengan nilai
nominal Rp 200.000.000 pada awal tahun
2013. Obligasi tersebut memiliki periode 6
tahun dengan pembayaran bunga 7 persen
setiap akhir Desember. Setiap obligasi dapat
di konversi menjadi 100 lembar saham
dengan nilai pari Rp 500.000 Suku bunga
pasar untuk obligasi sejenis adalah 9 persen.
 INDUCED
CONVERSION
 Merupakan konversi yang dipercepat (oleh
issuer)
 Tujuan:
1. Mengurangi beban bunga
2. Menurunkan rasio debt to equity (hutang
terhadap ekuitas)
 Di lakukan dengan cara memberikan perangsang
(sweetener) berupa kas atau saham, yang akan di
catat sebagai biaya (beban) pada periode
terjadinya sebesar nilai wajar.
 EXAMPLE …
Steve Company mengeluarkan obligasi yang dapat di
konversi dengan nilai pari Rp 500.000.000 yang dapat
di konversi menjadi 200.000 lembar saham biasa
dengan nilai pari Rp 1.500,- dan mencatat agio saham –
konversi ekuitas sebesar Rp 70.000.000. Dua tahun
kemudian, Steve Company ingin mengurangi beban
bunga dengan memberikan insentif kepada pemegang
obligasi tersebut sebesar Rp 85.000.000 bagi yang
mengkonversi obligasi mereka. Biaya untuk
mengkonversi sebesar Rp 15.000.000. Ketika
konversi tersebut terjadi, maka pencatatan yang di
lakukan oleh Steve Company ialah
 L ANJUTAN …
Beban konversi 15.000.000
Agio saham – ekuitas konversi 70.000.000
Utang obligasi 500.000.000
Saham biasa (200.000 x 1.500) 300.000.000
Agio saham biasa 200.000.000
Kas 85.000.000
SAHAM PREFEREN YANG
DAPAT DIKONVERSI
 Saham preferen yang dapat di konversi adalah ekuitas,
kecuali jika itu merupakan saham preferen yang dapat
di tebus.

 Pengkonversian atau pembelian kembali di dasarkan

pada nilai buku, tidak di akui kerugian atau laba

 Jumlah lebih yang di bayarkan di atas nilai buku sering

di debit dari laba di tahan
 EXAMPLE …
Martin Corp. menerbitkan 10.000 lembar saham biasa dengan
nilai pari Rp 200 atas konversi 10.000 lembar saham preferen
dengan nilai pari Rp 100 yang pada awalnya di terbitkan dengan
premi sebesar Rp 200.000.
Buatlah ayat jurnal yang di butuhkan !!

Saham preferen konvertibel (10.000 x 100) 1.000.000

Agio saham – premi atas SP 200.000
Laba di tahan 800.000
Saham biasa (10.000 x 200) 2.000.000
 WARRAN SAHAM
 Warran adalah sertifikat yang memberi hak kepada
pemegang (holder) saham untuk membeli sejumlah saham
pada harga tertentu dalam periode tertentu.

 Biasanya penggunaan warran dapat berdampak dilutif

dengan mengurangi jumlah EPS.

 Situasi penerbitan warran :

 Agar sekuritas lebih menarik
 Memberikan preemptive right kepada pemegan
saham dan
 Kompensasi kepada para eksekutif dan karyawan.
AKUNTANSI UNTUK
KOMPENSASI SAHAM
 L ANJUTAN …
Pada saat tanggal pemberian opsi
(1 Januari 2012)

Tidak ada pencatatan (No Entry)

Pada saat pencatatan beban kompensasi

(31 Desember 2012 dan 31 Desember 2013)

Beban kompensasi 8.000.000

Agio saham – opsi (16.000.000 / 2 thn) 8.000.000
 LANJUTAN …
Pada saat pencatatan saat direksi menggunakan 40% hak opsi
(25 Februari 2015)

Kas (4.000 x Rp 2.000) 8.000.000

Agio saham – opsi (40% x 16.000.000 6.400.000
Saham biasa (4.000 x Rp 600)
2.400.000
Agio saham – biasa 12.000.000

Pada saat pencatatan ketika direksi tidak menggunakan hak opsi sampai
kadaluarsa
(1 Januari 2018)
Agio saham – opsi (60% x 16.000.000) 9.600.000
 EARNINGS PER
SHARE
Earnings per share ????
Menunjukkan laba yang di peroleh oleh setiap lembar
saham biasa.

1. Perusahaan melaporkan EPS hanya untuk saham biasa.

2. Ketika laporan laba / rugi berisi komponen laba

intermediate, perusahaan harus menyajikan EPS untuk
setiap komponen.
 EPS Simple Capital
Structure
1. Simple structure – hanya saham biasa, tidak ada
sekuritas dilutif.

2. Complex structure – ada sekuritas dilutif.

3. “Dilutif” berarti kemampuan untuk mempengaruhi

eps ke arah penurunan (menurunkan eps karena
faktor pembaginya bertambah).
 EXAMPLE …
Frank Inc. mengalami perubahan jumlah saham biasa yang beredar
selama 1 periode sbb :
Tgl Keterangan Jmlh Shm
Beredar
1 Jan Saldo awal 90.000
1 Apr Dikeluarkan 30.000 lembar saham secara tunai 30.000
120.000
1 Juli Dibeli 39.000 lembar 39.000
81.000
1 Nov Dikeluarkan 60.000 lembar tunai 60.000
31 Des Saldo akhir 141.000

Rata – rata tertimbang jumlah saham beredar ialah ???

 LANJUTAN …

Saham Yang Saham

Tanggal Beredar Bagian Dari Tahun
Beredar Tertimbang
1 Jan – 1 Apr 90.000 3/12 22.500
1 Apr – 1 Jul 120.000 3/12 30.000
1 Jul – 1 Nov 81.000 4/12 27.000
1 Nov – 31 Des 141.000 2/12 23.500
Rata – rata tertimbang jumlah saham yang beredar 103.000
 EXAMPLE ..
PT Martin memperoleh laba sebelum pos luar biasa
(extra ordinary items) sebesar Rp 580.000.000. Pada
tahun tersebut, perusahaan memperoleh pendapatan
luar biasa setelah pajak, sebesar Rp 240.000.000. Pada
tahun itu pula perusahaan mengumumkan dividen
untuk saham preferen sebesar Rp 1.000 untuk
100.000 lembar saham preferen yang beredar. Selain
itu, perusahaan memiliki informasi yang berhubungan
dengan saham biasa sebagai berikut :
 L ANJUTAN …
Saham
Tanggal Perubahan Saham
Beredar
1 Jan Saldo awal 180.000
1 Mei Dibeli 30.000 lembar saham treasury 30.000
150.000
1 Juli Tambahan 300.000 lembar (stock split)
(1 lembar dipecah menjadi 3) 300.000
450.000
31 Des Dikeluarkan 50.000 lembar tunai 50.000
31 Des Saldo akhir 500.000

Rata – rata tertimbang jumlah saham beredar ialah ???

 LANJUTAN …
Tanggal Saham Yang Penetapan Bagian Dari Saham
Beredar Beredar Kembali Tahun Tertimbang
1 Jan – 1 Mei 180.000 3 4/12 180.000
1 Mei – 1 Jul 150.000 3 2/12 75.000
1 Jul – 31 Des 450.000 6/12 225.000
Rata – rata tertimbang jumlah saham yang beredar 480.000

Perhitungan EPS ????

Informasi Saham
Keterangan EPS
Laba Beredar
Laba Sebelum Pos Luar Biasa 480.000.000 480.000 1
Pendapatan Luar Biasa 240.000.000 480.000 0.5

Laba yang tersedia untuk SB 720.000.000 1.5

 L ANJUTAN …

Laba Sebelum Pos Luar Biasa 580.000.000

Pos Luar Biasa 240.000.000
Laba Bersih Rp 820.000.000
Laba Per Lembar Saham:
Laba Sebelum Pos Luar Biasa 1
Pendapatan Luar Biasa 0,5
Laba Bersih Rp 1.5