ADVANCED ACCOUNTING

Arief Hakim Hidayatullah Daulay

NIM: 2502152741

Tugas Personal ke-1

Minggu 2

1. Jelaskan perbedaan antara ekspansi internal dan eksternal perusahaan!

2. Tuliskan empat keuntungan dari kombinasi bisnis dibandingkan dengan ekspansi internal!

3. Jelaskan perbedaan antara penggabungan usaha (merger), konsolidasi (consolidation), dan

akuisisi saham (stock acquisition)!

4. Jelaskan potensi keuntungan dari akuisisi saham (stock acquisition) dibandingkan dengan
akuisisi asset (asset acquisition)!

Kasus 1

Moon Company sedang memutuskan apakah akan mengakuisisi Bloomingdale. Neraca berikut
memberikan informasi tentang nilai buku untuk Bloomingdale. Informasi perkiraan nilai pasar
juga diberikan berdasarkan penilaian Moon Company.

Bloomingdale Bloomingdale
Book Values Market Values

Current Assets $ 450,000 $ 450,000

Property, Plant & Equipment (net) 1,140,000 1,300,000
Total Assets $1,590,000 $1,750,000

Total Liabilities $700,000 $700,000

Common Stock, $10 par value 280,000
Retained Earnings 610,000
Total Liabilities and Equities $1,590,000

ACCT6381 – Advanced Accounting

Moon Company mengharapkan bahwa Bloomingdale akan menghasilkan sekitar $ 290,000 per
tahun dalam laba bersih selama lima tahun ke depan. Penghasilan ini lebih tinggi 14%
dibandingkan dengan laba tahunan atas aset berwujud industri.

A. Hitung estimasi goodwill berdasarkan informasi di atas yang mungkin akan dibayar oleh
Moon Company (termasuk dalam harga pembeliannya). Di bawah ini adalah informasi
asumsi tambahan yang dapat digunakan:

1) Moon bersedia membayar kelebihan penghasilan (excess earnings) untuk jangka

waktu yang diharapkan yaitu 4 tahun (tidak didiskon).

2) Moon bersedia membayar kelebihan pendapatan (excess earnings) untuk jangka

waktu yang diharapkan yaitu 4 tahun, yang harus dikapitalisasi pada tingkat
pengembalian normal industri.

3) Excess earnings diperkirakan akan berlangsung tanpa batas, tetapi Moon

menuntut tingkat pengembalian yang lebih tinggi sebesar 20% karena risiko yang
terlibat.

B. Tentukan jumlah goodwill untuk dicatat pada buku jika Moon membayar $ 1.300.000
tunai dan memperhitungkan kewajiban Bloomington!

---oOo---

ACCT6381 – Advanced Accounting

 JAWABAN

TEORI
1. Perbedaan antara Ekspansi Internal dan Eksternal Perusahaan
− Ekspansi Internal
Perusahaan dapat melakukan ekspansi tanpa melibatkan organisasi di luar perusahaan
misalnya penggunaan metode penjualan baru, penekanan biaya produksi, peningkatan
kapasitas produk, dll. Hal ini disebut dengan ekspansi internal. Ekspansi internal
merupakan pertumbuhan investasi atau aset sebagai hasil dari arus kas yang dihasilkan
secara internal atau apresiasi atas aset.
Perusahaan dapat melakukan ekspansi secara internal dengan melakukan riset dan
pengembangan produk. Perusahaan yang melakukan ekspansi internal mengandalkan
pengembangan produk baru untuk mempertahankan dan memperluas pangsa pasarnya.
Namun demikian, perusahaan dapat memilih untuk menekankan kegiatan pemasaran dan
promosi untuk memperoleh pangsa pasar yang lebih besar. Meskipun upaya seperti itu
biasanya tidak memperluas total pasar, namun dapat mendistribusikan kembali pasar itu
dengan meningkatkan pangsa perusahaan (Jeter & Chaney, 2015)
− Ekspansi Eksternal
Perusahaan dapat melibatkan pihak atau organisasi di luar perusahaan untuk ekspansi,
hal ini disebut ekspansi eksternal. Perusahaan lain yang melakukan ekspansi eksternal
dalam mengembangkan usahanya. Ekspansi eksternal dapat dilakukan dengan
mengakuisisi satu atau lebih perusahaan lain. Bentuk ekspansi ini bertujuan menghasilkan
pertumbuhan yang relatif cepat. Sebuah perusahaan dapat mencapai penghematan biaya
yang signifikan sebagai akibat dari ekspansi eksternal, mungkin dengan mengakuisisi salah
satu pemasok utamanya.

2. Empat Keuntungan dari Kombinasi Bisnis Dibandingkan dengan Ekspansi Internal

1) Manfaat biaya (Cost Advantage) dan Resiko lebih rendah (Lower Risk)
Biaya dalam kombinasi usaha lebih murah karena bisa menghemat biaya-biaya seperti
Diantaranya biaya gaji berbagai manajer, biaya penelitian produk baru (produk tersebut
sudah ada di perusahaan yang diakuisisi) dan biaya penelitian dan pengembangan. Selain
itu risiko relatif lebih rendah dibandingkan dengan memasarkan produk baru.

ACCT6381 – Advanced Accounting

 2) Mencegah Penundaan Operasi (Operating Delay) dan Keutungan Pajak
Fasilitas-fasilitas perusahaan yang diperoleh dari akuisisi biasanya dapat langsung
beroperasi sedangkan ekspansi internal dengan pembangunan fasilitas baru biasanya
memakan waktu lebih lama seperti pembangunan, perizinan, dll. Disisi lain, terdapat
peluang untuk mengajukan pengembalian pajak konsolidasi dapat memungkinkan
kewajiban pajak korporasi yang menguntungkan dikurangi dengan kerugian dari afiliasi
yang tidak menguntungkan. Ketika akuisisi dibiayai dengan menggunakan utang,
pembayaran bunga dapat dikurangkan dari pajak, menciptakan sinergi keuangan atau
“keuntungan pajak.”
3) Mencegah Pengambilalihan (Avoidance Takeover)
Perusahaan-perusahaan kecil cenderung lebih memilih bergabung dengan perusahaan lain
untuk mencegah pengambilalihan, walaupun beberapa diantaranya memakai strategi
pembeliyang agresif sebagai pertahanan terbaik melawan usaha pengambilalihanoleh
perusahaan lain (Beams dan Jusuf, 2004).
4) Akuisisi Harta tidak berwujud (Acqusition of Intangible Assets)
Kombinasi bisnis melibatkan kombinasi sumber daya tidak berwujud maupun berwujud.
Maka, akuisisi atas hak paten, hak atas mineral atau keahlian manajemen mungkin menjadi
faktor utama yang memotivasi suatu kombinasi bisnis.

3. Perbedaan Antara Penggabungan Usaha (Merger), Konsolidasi (Consolidation), dan Akuisisi

Saham (Stock Acquisition)
− Penggabungan Usaha (Merger)
Bedasarkan Pasal 1 Ayat (9) UU PT memberikan pengertian merger atau
penggabungan sebagai perbuatan hukum yang dilakukan oleh satu Perseroan atau lebih
untuk menggabungkan diri dengan Perseroan lain yang telah ada yang mengakibatkan
aktiva dan pasiva dari Perseroan yang menggabungkan diri beralih karena hukum kepada
Perseroan yang menerima penggabungan dan selanjutnya status badan hukum Perseroan
yang menggabungkan diri berakhir karena hukum. Perusahaan yang mengakuisisi
bertahan, sedangkan perusahaan yang diakuisisi tidak lagi ada sebagai badan hukum yang
terpisah, meskipun dapat dilanjutkan sebagai divisi terpisah dari perusahaan yang

ACCT6381 – Advanced Accounting

 mengakuisisi. Dengan demikian, jika Perusahaan A mengakuisisi Perusahaan B dalam
penggabungan hukum, kombinasi tersebut sering dinyatakan sebagai:
Perusahaan A + Perusahaan B = Perusahaan A
Contohnya adalah PT. Lippo Karawaci Tbk, yang merupakan penggabungan dari PT Lippo
Land Development Tbk, PT Siloam Healthcare Tbk, PT Aryaduta Hotels Tbk, PT Lippo
Karawaci Tbk, PT Kartika Abadi Sejahtera, PT Sumber Waluyo, PT, Ananggadipa Berkat
Mulia, dan PT Metropolitan Tatanugraha.
− Konsolidasi (Consolitation)
Pasal 1 Ayat (10) UU PT memberikan pengertian konsolidasi atau peleburan sebagai
perbuatan hukum yang dilakukan oleh dua Perseroan atau lebih untuk meleburkan diri
dengan cara mendirikan satu Perseroan baru yang karena hukum memperoleh aktiva dan
pasiva dari Perseroan yang meleburkan diri dan status badan hukum Perseroan yang
meleburkan diri berakhir karena hukum. Sebagai contoh, Perusahaan A dan Perusahaan B
berkonsolidasi sehingga membentuk Perusahaan C. Kombinasi tersebut dapat dinyatakan
sebagai berikut:
Perusahaan A + Perusahaan B = Perusahaan C
− Akuisisi Saham (Stock Acquisition)
Pasal 1 Ayat (11) UU PT memberikan pengertian akuisisi atau pengambilalihan
sebagai perbuatan hukum yang dilakukan oleh badan hukum atau orang perseorangan
untuk mengambil alih saham Perseroan yang mengakibatkan beralihnya pengendalian atas
Perseroan tersebut. Ketika perusahaan yang mengakuisisi memperoleh saham mayoritas di
saham voting perusahaan yang diakuisisi (misalnya, jika Perusahaan mengakuisisi 50%
dari saham voting Perusahaan P), hubungan parent-subsidiary perusahaan dihasilkan.
Laporan keuangan konsolidasi (dijelaskan dalam bab-bab selanjutnya) disusun dan
kombinasi bisnis sering dinyatakan sebagai:
Laporan Keuangan Perusahaan D + Laporan Keuangan Perusahaan P =
Laporan Keuangan Konsolidasi Perusahaan D dan Perusahaan P
Contohnya adalah Disney yang melakukan akuisisi terhadap Pixar.

ACCT6381 – Advanced Accounting

4. Potensi Keuntungan dari Akuisisi Saham (Stock Acquisition) Dibandingkan dengan
Akuisisi Asset (Asset Acquisition)
− Dalam akuisisi saham, perusahaan dapat memperoleh kendali dengan membeli 50% atau
lebih saham biasa yang memberikan suara (atau bahkan mungkin lebih sedikit) sedangkan
dalam akuisisi aset, perusahaan harus memperoleh 100% dari aset perusahaan lain.
− Biaya total dalam akusisi saham lebih rendah jika dibandingkan dengan akuisisi aset
karena pembelian aset dalam akuisisi harus secara hukum dibalik nama sehingga
menimbulkan biaya legal yang tinggi.
− Adanya keuntungan untuk mempertahankan perusahaan yang diakuisisi sebagai entitas
hukum yang terpisah. Keuntungan tersebut mungkin termasuk keselamatan terbatas pada
asset perusahaan individu dan fleksibilitas yang lebih besar dalam mengajukan
pengembalian pajak individu atau pajak.
− Dalam akuisisi saham, perusahaan pembeli dapat langsung berurusan dengan pemegang
saham perusahaan yang dibeli dengan proses tender offer sehingga tidak diperlukan
persetujuan manajemen perusahaan.
− Karena tidak membutuhkan persetujuan manajemen dan komisaris perusahaan, maka
akuisisi saham dapat dipakai untuk pengambilalihan perusahaan yang tidak bersahabat
“hostile takeover”.

KASUS
A. Estimasi goodwill mungkin akan dibayar oleh Moon Company:
Normal Earnings : $1,750,000 x 14% = $245,000
Excess Earnings : $290,000 – 245,000 = $45,000
1) Kelebihan penghasilan (excess earnings) untuk 4 tahun (tidak didiskon):
$45,000 x 4 = $180,000
2) Kelebihan pendapatan (excess earnings) untuk 4 tahun, yang harus dikapitalisasi pada
tingkat pengembalian normal industri:
(Present value of an annuity n=4, I-14% maka PV = 2.91371)
$45,000 x 2.914 = $131,130
3) Tingkat pengembalian yang lebih tinggi sebesar 20%:
$45,000 : 0.20 = $225,000

ACCT6381 – Advanced Accounting

B. Jumlah goodwill dicatat jika Moon membayar $ 1.300.000 tunai dan memperhitungkan
kewajiban Bloomington:
Goodwill = Biaya – Nilai Wajar Aset Bersih
= $1,300,000 cost – ($1,750,000 FV asset - $700,000 FV liabilities)
= $1,300,000 - $1,050,000
= $250,000

Sumber Referensi:
BINUS Lecturer Notes. Advanced Accouting.
Debra C. Jeter, Paul K. Chaney. (2015). Advanced Accounting. 6. Wiley. ISBN:
9781119046042. Chapter 1.
IDX. 6 Daftar Contoh Perusahan Terkenal yang Melakukan Akuisisi dan Merger. Diakses
pada 10 Juni 2023 melalui https://www.idxchannel.com/economics/6-daftar-contoh-
perusahaan-terkenal-yang-melakukan-akuisisi-dan-merger.

ACCT6381 – Advanced Accounting