STUDI

KELAYAKAN BISNIS
Materi 3: Time Value of Money

DR. DRS. SUTRISNO, MM, CSA

 Time value of money
JIKA
Kita diberi uang Rp 100 juta sekarang dengan Rp 100 juta setahun lagi
Kita pilih mana??
Jelas pilih dikasih sekarang, kenapa?
✔ Pasti
✔ Nilai berbeda

Jika bunga bank 10% setahun, maka nilai Rp 100 juta sekarang akan menjadi
Rp 110 juta setahun lagi

Perbedaan ini karena adannya NILAI WAKTU DARI UANG

atau
TIME VALUE OF MONEY

2
 Macam Time Value
FUTURE VALUE
Adalah menaksir nilai uang sekarang menjadi nilai uang yang akan
datang

Fn = P0 (1 + r)n

Fn = Nilai yang akan datang

P0 = Nilai Sekarang
r = Keuntungan diharapkan
n = Jangka waktu

Contoh 1
Tn. A mempunyai uang sebanyak Rp 200 juta, akan disimpan ke bank
dengan bunga 20% pertahun selama 4 tahun, berapa nilai uang Tn A 4
tahun lagi?

3
 Contoh 2
Tn. A mempunyai uang sebanyak Rp 200 juta, akan disimpan ke bank
dengan bunga 20% pertahun selama 4 tahun, berapa nilai uang Tn A 4
tahun lagi?

Fn = ???
P0 = 200.000.000
r = 20%
n =4

Fn = 200.000.000 (1 + 0.2)4
Fn = Rp 414.720.000

4
 PRESENT VALUE
Menilai penerimaan-penerimaan yang akan datang menjadi nilai
sekarang

atau

Jika penerimaannya setiap tahun formulasinya

Contoh
Ny. Indah akan menerima uang selama 3 tahun masing-masing tahun 1
Rp 150 juta, th 2 Rp 200 juta dan th 3 Rp 250 juta, berapa nilai
sekarang penerimaan Ny, Indah tersebut? Jika r = 16%

5
 PRESENT VALUE ANUITET
Jika penerimaan-penerimaan yang akan datang dengan jumlah yang
sama, bisa digunakan PV anuitet

Contoh
Selama 3 tahun berturut-turut Tn Budi menerima uang sebanyak Rp
250.000,-. Berapa PV nya bila r = 18%

NET PRESENT VALUE (NPV)

NPV merupakan selisih antara Nilai sekarang dari penerimaan dengan
nilai sekarang dari investasi

Contoh
Sebuah proyek membutuhkan dana investasi Rp 800 juta, selama 3
tahun menghasilkan penerimaan masing-masing Rp 350 juta, Rp 400
juta dan Rp 550 juta. Bila r = 20%, maka NPV ?

6
 INTERNAL RATE OF RETURN (IRR)
IRR Adalah besarnya tingkat bunga (r) yang dapat menyamakan antara nilai
sekarang dari investasi dengan nilai sekarang dari cashflow.

r=? agar PV of Cashflow = PV of Investment

Perlu interpolasi
- Mencari NPV yang positif dan NPV yang negatif
- Dibuat interpolasi

LAYAK,
JIKA IRR > r