TIME VALUE OF MONEY

Tim Pengampu
 Mana yang anda Pilih ?
• Uang Rp. 100.000,- saat ini atau Rp.100.000,-
di tahun depan ?
• Membayar Pinjaman Rp. 100.000,- saat ini
atau Rp.100.000,- di tahun depan ?

SEKARANG

TAHUN DEPAN
 TIME VALUE OF MONEY

Rumus:
FVn = PV( 1 + k) n

FV = NILAI MASA YANG AKAN DATANG

PV= NILAI SEKARANG

n = PERIODE

k = TINGKAT SUKU BUNGA

Th 0 1 2 3 n

Rp.1 FVn

3
 Contoh
 Pada tanggal 1 April 2020 Pak Ali menabung
uang Rp. 1.000.000 di Bank Sulteng Palu. Jika
tingkat suku bunga 10% per tahun, berapa total
uang yang akan diterima oleh Pak Ali pada
tanggal 1 April 2022?
 Penyelesaian:

4
5
6
 PRESENT VALUE

PVn = FV(1 + k) -n

Th 0 1 2 3 n

PV Rp.1

7
 Contoh
 Seorang pelanggan ingin membeli barang dan
akan membayar uang di tahun yang akan datang
adalah Rp 1.000.000,- dengan tingkat suku
sebesar 18%.
 Berapa nilai uang sekarang (present value) ?
 Rugi atau untungkah jika ada cash discount
sebesar 10% sebagai pembanding
 Penyelesaian:

8
9
 COPOUNDING ANNUITY
( 1 + k )n - 1
FV.An = A.{----------------}
k
FVAn = NILAI MAJEMUK DARI SEJUMLAH UANG
A = UANG YANG JUMLAHNYA SAMA DI TERIMA
ATAU DIBAYARKAN SECARA KONTINYU
Th 0 1 2 n

Rp.1 Rp.1 Rp.1

FVA

10
 Contoh
 Pada tanggal 1 Januari 2020 Pak Ali berencana
untuk menabung, apabila setiap akhir bulan
ditabung Rp. 1.000.000 dan tingkat suku bunga
majemuk bulanan adalah 2%, berapa total uang
Pak Ali pada tanggal 1 Januari 2021?
 Penyelesaian:

11
12
 Present Value of Annuity

{1-( 1 + k ) –n}
PVAn =A. -------------------
k
Th 0 1 2 3 n

PVA Rp 1 Rp 1 Rp 1 Rp 1

13
 Contoh
 Pada tanggal 1 Januari 2020, Mr. Bean sedang
mempertimbangkan untuk membeli rumah. Harga
tunai rumah Rp. 500.000.000, tetapi penjual
menawarkan alternatif lain yaitu 6 kali angsuran
bulanan @ Rp. 100.000.000 dibayar dibelakang.
Apabila tingkat suku bunga pasar 2% per bulan,
alternatif mana yang sebaiknya dipilih Mr. Bean?
 Penyelesaian:

14
 Soal-soal

Jika kita tanamkan investasi Rp. 100 juta pada

awal tahun pertama (PV) dan menginvestasikan
selama 5 tahun (n) dengan tingkat bunga
investasi sebesar 10% per tahun (k).. Maka ??

15
PROGRAM BINUSIAN 2013 16
17
 ANALISIS PERIODE PENGEMBALIAN
(Pay Back Period)
• Periode pengembalian dari suatu perusahaan / proyek dapat
diartikan sebagai waktu yang dibutuhkan agar jumlah penerimaan
sama dengan jumlah investasi/biaya.

• Misal :
Ibu Marlin datang ke bank untuk menyimpan sejumlah uang, pada
saat transaksi Marlin membicarakan berapa besar bunga untuk
simpanan tersebut, besarnya bunga tersebut dapat diketahui
dengan Rate of Return dari si Penyimpan (Marlin). Jadi pada
dasarnya pengertian RoR ekivalen dengan bunga (interest).
• Laju pengembalian pada studi proposal usaha/proyek
sebagai alat untuk menetapkan alternatif proyek.
Output dari RoR ini adalah persentase yang dapat
dijadikan pemodal untuk mengukur tingkat kelayakan
ekonomi dari suatu investasi atau untuk
menyimpulkan apakah proyek yang akan dimodalinya
(investasi) menguntungkan/menarik atau tidak.

• Dalam perhitungan RoR tidak dipengaruhi oleh suku

bunga komersil yang berlaku sehingga sering disebut
dengan Internal Rate of Return (IRR).
• Kriteria pemilihan untuk alternatif tunggal, setelah i’ diperoleh,
dibandingkan dengan MARR untuk dievaluasi apakah alternatif layak
diterima atau tidak. Jika i’ ≥ MARR, alternatif layak diterima.
sebaliknya, jika i’ < MARR, alternatif tidak layak diterima.

• Dalam menghitung IRR pada dasarnya kita akan menentukan i

sedemikian rupa sehingga model berikut berlaku :
1. NPV = 0
2. PV penerimaan - PV biaya = 0
3. PV penerimaan / PV biaya = 1
Latihan 1
Suatu proyek pembangunan Warung kopi dibutuhkan investasi sebesar Rp
8.200.000 dan akan memberikan penerimaan sebesar Rp 2.000.000
pertahun selama lima tahun. Berapa IRR dari proyek investasi tersebut ?

PV penerimaan = PV biaya
Rp 2.000.000 (P/A,i%,5) = Rp 8.2000.000
(P/A,i%,5) = 4.1

Jika i 1 = 10%  3.791

Jika i2 = 6%  4.212

Dengan interpolasi linear :

 4.1  4.212 
i '  IRR  6%   x10%  6%   7%
 3.791  4.212 
Latihan 2
Sebuah perusahaan sedang mempertimbangkan untuk membeli peralatan baru
seharga Rp30.000.000. Dengan peralatan baru itu akan diperoleh penghematan
sebesar Rp 1.000.000 per tahun selama 8 tahun. Pada akhir tahun ke-8, peralatan
itu memiliki nilai jual RP40.000.000. Apabila tingkat pengembalian 12% per tahun,
apakah pembelian peralatan baru tersebut menguntungkan?

PV penerimaan = PV biaya
Rp 1.000.000 (P/A,i%,8) + Rp 40.000.000 (P/F,i%,8) = Rp 30.000.000
Rp 1 (P/A,i%,8) + Rp 40 (P/F,i%,8) = Rp 30
Jika i 1 = 10%  24
Jika i 2= 5%  33,5
Dengan interpolasi linear :
 30  33,5 
i '  IRR  5%   x10%  5%   7%
 24  33,5 
Karena IRR < MARR, maka pembelian peralatan baru tidak menguntungkan