NILAI WAKTU UANG

(TIME VALUE OF MONEY)

Dosen
Drs. Akhmad Sakhowi, ME
 NILAI WAKTU UANG
(TIME VALUE OF MONEY)
Analisis dan pengambilan keputusan ttg keuangan hrs
mempertimbangkan nilai waktu dari uang karena sbb ;
• Keputusan keuangan umumnya berhubungan dg
masa yg akan datang, dan keadaan masa yg akan
datang memiliki ketidakpastian (risiko).
• Dalam investasi ada perbedaan waktu antara saat
uang dikeluarkan dengan uang yg diterima oleh
investor,
• Nilai uang yg diterima sekarang akan berbeda dg
nilai uang yg akan diterima dimasa masa yg akan
datang karena adanya inflasi, kesempatan utk
memperoleh untung dsb.
2
 Gambar 7 :
NILAI WAKTU UANG (TIME VALUE OF MANEY)

Sekarang Yg Akan Datang

Jangka Waktu

Keputusan HASIL

Nilai Rp 1.000 Nilai Rp ?

Mn = Mo(1+i)n
Rp 1.000 Rp 1.100

Present Future
Value Rp 1 Th Bunga ( i ) = 10 % Value Rp

Rp 1.000 Rp 1.100
Mo =Mn/(1+i)n
3
 FUTURE VALUE (Nilai Yang Akan Datang)
• Future value (FV=Mn)  yaitu nilai uang yg akan
diterima dimasa yg akan datang dari sejumlah uang
(modal) yg ditanamkan sekarang dg tingkat discount
rate (bunga) tertentu.
• Future Value dapat dirumuskan sbb ;
FV = Mo ( 1 + i )n atau Mn = Mo ( 1 + i )n
FV = Future Value = Mn
Mo = modal awal,
i = Bunga per tahun,
n = Jangka waktu dana dibungakan

4
 Contoh 1
• Misal : Tuan Budi pada 1 Januari 2019 menanamkan
modalnya Rp. 10.000.000,-dalam bentuk deposito di bank
selama 1 tahun, dan bank bersedia memberi bunga 10 % per
tahun, maka pada 1 Januari 2020 Tuan Budi akan menerima
uang miliknya yang terdiri dari modal pokok ditambah
bunganya.
• Perhitungannya sbb ;
• Diketahui data : Mo = Rp 10.000.000,-; Bunga ( i )=10%/th
Jangka waktu 1 tahun ( n )
Rumus Future Value (Mn)
• Mn = Mo ( 1 + i )n  Mn = 10.000.000 ( 1 + 0.10 )1
• Mn = 10.000.000 ( 1,10 )1  Mn = 10.000.000 ( 1,10 )
• Mn = 11.000.000  Mn = Nilai Future Value
• Jadi Nilai modal Tn Budi pada 1/1/2020 = Rp. 11.000.000,-

5
 FUTURE VALUE ( Nilai yg akan datang )

Perhitungannya sbb ;
• FV = Mo ( 1 + i )n
• FV = 10.000.000 ( 1 + 0.10 )1.
• FV = 10.000.000 ( 1 + 0.10 ).
• FV = 11.000.000
Jadi nilai yg akan datang uang milik Tn Budi
adalah Rp. 11.000.000,-

6
 Contoh 2
Bila deposito tuan Budi tsb menjadi 2 tahun
berapa nilai uang (modal) Tn. Budi pada akhir tahun ke
dua ?  n = 2
• Mn = Mo ( 1 + i )n
• Mn = 10.000.000 ( 1 + 0.10 )2.
• Mn= 10.000.000 ( 1,21 ).
• Mn = 12.100.000
• Jadi nilai yang akan datang uang milik Tn Budi dalam 2
tahun adalah Rp. 12.100.000,-

7
 Contoh 3
Tuan Ali selama 3 tahun berturut turut mulai 1 januari 2017
sampai dg th 2019 menanamkan modalnya Rp.10.000.000 /th
dalam bentuk deposito di bank dengan bunga 10 % /th.
Berapa jumlah uang milik Tuan Ali pada 1 Januari 2020 ?.

Th 2017 Th 2018 Th Th 2019 Th

2020
Deposito Rp. 10 jt Rp 10 jt Rp. 10 jt Rp. ........?

Perhitungannya sbb ;
• FV = Mo ( 1 + i )1 + Mo ( 1 + i )2 + Mo ( 1 + i )3
• FV = 10.000.000 (1,1 ) + 10.000.000 (1,1 ) 2 + 10.000.000 (1,1)3
• FV = 10.000.000 (1,1) + 10.000.000 (1,21) + 10.000.000 (1,331)
• FV = 10.000.000 ( 3,641 ). bisa lihat tabel time value
• FV = 36.410.000
8
 Contoh 4

Tuan Ali selama 5 tahun berturut turut mulai

1 januari 2006 sampai dg 1 januari th 2010
menanamkan modalnya Rp.1.000.000 pertahun
dalam bentuk deposito di bank dan bank
memberi bunga 10 % pertahun.
Berapa jumlah uang milik Tuan Ali pd 1 Januari
2010 ?.

9
 Jawaban contoh 4
• Th 1 (2006) 2 (2007) 3 (2008) 4 (2009)
5 (2010)
– Rp.1.000 Rp.1.000 Rp. 1.000 Rp. 1.000 Rp.
1.000

Rp.
1.100
Rp.
1.210
Rp.
1.331
Rp.
1.464
Jumlah Rp.
6.105

Rp. 1.000 = 1.000.000,-

• Mo = Rp. 1.000.000 10
 FV Annuity
Soal dalam contoh 4 diatas dapat diselesaikan dg
formula Future Value Annuity sbb ;
 1  r n  1
FV .annuity  X  
 r 

 1  0,15  1
FV .annuity  Rp.1.000.000  
 0 ,1 

 0,6105
FV .annuity  Rp.1.000.000  
 0,1 

FV Annuity = Rp. 1.000.000,- x 6.105

FV Annuity = Rp. 6.105.000
11
 Present Value ( Nilai sekarang )
• Nilai sekarang ( Present Value ) yaitu nilai sejumlah uang yg
akan diterima dimasa yg akan datang bila dinilai sekarang dg
tingkat bunga tertentu.

• 1 Januari 2004 Bunga 10 % 1 Januari 2005

Rp. 909.090.91 Rp. 1.000.000

• Sejumlah dana ( Rp.1.000.000 ) yang akan diterima 1 tahun

yg akan datang (2020) apabila dinilai sekarang (2019) dengan
bunga 10 % maka nilainya menjadi Rp. 909.090,91

12
 Formula Present Value
1
PV  Mn
(1  i ) n
PV = Presen value ( nilai sekarang sejumlah uang )
Mn = Modal yg akan diterima dimasa yg akan datang
i = Bunga per tahun,
n = Jangka waktu

Dari contoh diatas dapat dihitung ;

Mn = Rp.1.000.000 1
I = 10 % PV  1.000.000
t = 1 tahun
(1  0.1)1

1.000.000
PV   909.090,91
(1.1)
13
 CONTOH 5 (Present Value)
• Tuan Budi tahun depan ( th 2020 ) akan menerima warisan
senilai Rp. 100.000.000 apabila warisan tsb dinilai sekarang
(tahun 2019 ) dg tingkat bunga 10 % /th berapa nilai warisan
tsb sekarang ?
1
• SOLUSI dengan RUMUS  PV  Mn
Diaman ; (1  i ) n

Mn = Rp.100.000.000 1
i = 10 %  0,1 PV  100 jt (1  0,1)1
n =1

PV = 100.000.000 ( 1/(1+0,10)1)
PV = 100.000.000 x 0.90909
PV = 90.909.090,91 14
 Contoh 6
Bila penerimaan warisan mudur 1 tahun bagaimana ?
Tn Budi 2 tahun lagi (tahun 2021) akan menerima warisan sebesar
Rp.100.000.000 apabila warisan tsb dinilai sekarang ( th 2019 )
dengan tingkat bunga 10 % per tahun maka berapa nilai warisan
tsb
sekarang ?
Jawab ;
• Jumlah warisan (Mn) =Rp. 100.000.000,- ; bunga 10 % ( i = 0.1 ) ;
tahun ( n = 2)
• Present Value = 100.000.000 ( 1 / ( 1+ 0,1)2)
• Present Value = 100.000.000 x 0.82645 ( dibulatkan )
• Present Value = 82.645.000

15
 CONTOH 7
Proyeksi penerimaan PT “X” untuk 5 tahun kedepan dari th
2020 s/d 2024 berturut2 sbb ; Rp 300 jt ;Rp 350 jt; Rp 400 jt;
Rp 450 jt ; Rp. 500 jt. Berapa nilai penerimaan tsb bila dinilai
sekarang (tahun 2019 = present value ) dengan tingkat bunga
15 % (Discount Factor / DF 15 %)
Tahun Penerimaan (Rp) Disc.factor (DF) Present Value
15 %
2020 300.000.000 0.869565 260.869.500
2021 350.000.000 0.756144 264.650.400
2022 400.000.000 0.657516 263.006.400
2023 450.000.000 0.571753 257.288.850
2024 500.000.000 0.497177 248.588.500
2.000.000.000 Jumlah PV 1.294.403.650

Jadi nilai sekarang (th 2019) atas penerimaan selama 5 th berturut2

adalah sebesar Rp. 1.294.403.650.
16
 CONTOH 8
• Proyeksi penerimaan PT “Y” utk 5 thn kedepan dari th 2020
s/d 2024 sebesar Rp 400 juta / th. Berapa nilai penerimaan
tsb bila dinilai di th 2019 (present value ) dg tingkat bunga
(discount factor ) 10 %.

• Karena jumlah penerimaan sama ( Rp. 400.000.000 ) pertahun

maka solusinya tidak perlu mengalikan satu persatu
penerimaan per th dg discount factor, akan tetapi cukup dg
mengalikan penerimaan 1 th dengan jumlah discount factor
selama 5 thn.

• PV = 400.000.000 x (0.90909 + 0.8264 + 0.7513 + 0.6830 +

0.6209)
• PV = 400.000.000 x 3.7907
• PV = Rp. 1.516.280.000

17
 Formula PV Annuity
X
(X  )
(1  r ) n
PV .annuity 
r
Contoh diatas ( no 8 ) bila diselesaikan dg formula diatas sbb ;

400.000.000 400.000.000
(400.000.000  ) (400.000.000  )
(1  0.10) 5
(1,6105)
PV .annuity  PV .annuity 
0.10 0.10

400.000.000
(400.000.000  )
(1,6105) PV = Mo = Rp 1,516,299,285.94
PV .annuity 
0.10

18
SEKIAN DAN TERIMA KASIH