PASAR MODAL

Pasar modal adalah pasar yang memungkinkan pemasok dan peminta dana jangka panjang untuk melakukan
transaksi. Termasuk masalah sekuritas bisnis dan pemerintah. Tulang punggung pasar modal dibentuk oleh
pasar perantara pedagang efek dan dealer yang menyediakan wadah transaksi obligasi dan saham. Modal
internasional
Pasar juga ada.

Sekuritas Utama yang Diperdagangkan: Obligasi dan Saham

Sekuritas pasar modal utama adalah obligasi (hutang jangka panjang) dan saham biasa dan saham preferen
(ekuitas, atau kepemilikan). Obligasi adalah instrumen utang jangka panjang yang digunakan oleh bisnis dan
pemerintah untuk mengumpulkan sejumlah besar uang, umumnya dari beragam kelompok pemberi pinjaman.
Obligasi korporasi biasanya membayar bunga setengah tahunan (setiap 6 bulan) dengan tingkat bunga kupon
yang dinyatakan.Mereka memiliki jatuh tempo awal dari 10 hingga 30 tahun, dan nilai nominal, atau wajah,
$l.000 yang harus dilunasi pada saat jatuh tempo. Obligasi dijelaskan secara rinci dalam Bab 7.

Seperti disebutkan sebelumnya, saham biasa adalah unit kepemilikan, atau ekuitas, dalam suatu perusahaan.
Pemegang saham biasa mendapatkan pengembalian dengan menerima dividen — distribusi uang tunai secara
berkala — atau dengan menyadari kenaikan harga saham. Saham preferen adalah bentuk kepemilikan khusus
yang memiliki fitur obligasi dan saham biasa. Pemegang saham preferen dijanjikan dividen periodik tetap yang
harus dibayarkan sebelum pembayaran dividen kepada pemegang saham biasa. Dengan kata lain, saham
preferen memiliki "preferensi" atas saham biasa. Saham preferen dan saham biasa dijelaskan secara rinci dalam
Bab 8. Lihat kotak Fokus pada Latihan untuk kisah satu harga saham legendaris dan pria legendaris yang
membawanya. Pasar Broker dan Pasar dealer Sejauh ini, sebagian besar perdagangan yang dilakukan oleh investor
individu terjadi di pasar sekunder. Mekanisme dan proses perdagangan di pasar sekunder telah berkembang
pesat dalam beberapa tahun terakhir. Di masa lalu, dimungkinkan untuk mengklasifikasikan pasar sekunder
menjadi dua segmen berdasarkan bagaimana sekuritas diperdagangkan. Kedua segmen tersebut adalah pasar
broker dan pasar dealer. Segmen-segmen itu masih relevan saat ini, tetapi perbedaan di antara mereka tidak
setajam dulu. Perbedaan utama antara pasar broker dan dealer adalah titik teknis yang berhubungan dengan
cara perdagangan dieksekusi. Artinya, ketika perdagangan terjadi di pasar broker, kedua sisi transaksi,
pembeli dan penjual, disatukan, dan perdagangan terjadi pada saat itu: Pihak A menjual sekuritasnya langsung
ke pembeli, Pihak B. Dalam arti tertentu, dengan bantuan broker, sekuritas secara efektif berpindah tangan,
mungkin secara harfiah di lantai bursa. Pasar broker terdiri dari bursa efek nasional dan regional, yang
merupakan organisasi yang menyediakan pasar di mana perusahaan dapat mengumpulkan dana melalui
penjualan sekuritas baru dan pembeli dapat menjual kembali sekuritas. Sebaliknya, ketika perdagangan
dilakukan di pasar dealer, pembeli dan penjual tidak pernah disatukan secara langsung. Sebaliknya, pembuat
pasar mengeksekusi pesanan beli / jual. Pembuat pasar adalah dealer sekuritas yang "membuat pasar" dengan
menawarkan untuk membeli atau menjual sekuritas tertentu dengan harga yang disebutkan. Pada dasarnya, dua
perdagangan terpisah dilakukan: Pihak A menjual sekuritasnya (di, katakanlah, Dell) ke dealer, dan Pihak B
membeli sekuritasnya (di Dell) dari dealer lain, atau bahkan mungkin sama. Dengan demikian, selalu ada dealer
(pembuat pasar) di satu sisi transaksi dealer-pasar. Pasar dealer terdiri dari pasar Nasdaq, platform
perdagangan elektronik yang digunakan untuk melakukan perdagangan sekuritas, dan pasar over-thecounter
(OTC), di mana sekuritas yang lebih kecil dan tidak terdaftar diperdagangkan. Dalam beberapa tahun terakhir,
perbedaan antara pasar broker dan dealer telah kabur. Platform perdagangan elektronik yang menggunakan
algoritme canggih menempatkan pesanan beli dan jual dengan sangat cepat (disebut perdagangan frekuensi
tinggi), seringkali tanpa campur tangan manusia. Algoritma ini dapat digunakan untuk berspekulasi tentang
pergerakan harga saham, atau mereka dapat digunakan untuk mengambil pesanan beli atau jual tunggal yang
besar dan memecahnya menjadi banyak pesanan yang lebih kecil untuk mencoba meminimalkan efek harga dari
membeli atau menjual sejumlah besar saham. Peningkatan jumlah perdagangan terjadi hari ini "off exchange,"
sering di tempat perdagangan swasta yang dikenal sebagai dark pool. Sekitar sepertiga dari perdagangan pasar
sekunder terjadi di lingkungan off-exchange ini. Jika Anda seperti kebanyakan orang, ketika Anda memikirkan
"pasar saham," nama pertama yang terlintas dalam pikiran adalah New York Stock Exchange, yang saat ini
dikenal sebagai NYSE Euronext setelah serangkaian merger yang memperluas jangkauan global bursa.
Faktanya, NYSE Euronext adalah pasar broker yang dominan. Beberapa bursa regional juga merupakan pasar
broker. Pada tahun 2012, NYSE Euronext menyumbang sedikit lebih dari 25 persen dari total volume dolar dari
semua saham yang diperdagangkan di pasar saham AS. Sebagian besar pertukaran dimodelkan sampai tingkat
tertentu setelah NYSE Euronext. Agar sekuritas perusahaan terdaftar untuk diperdagangkan di bursa saham,
perusahaan harus mengajukan aplikasi untuk listing dan memenuhi sejumlah persyaratan.