Pasar keuangan melakukan fungsi ekonomi yang penting dalam menyalurkan dana dari rumah tangga, perusahaan, dan pemerintah yang telah menghemat dana surplus dengan membelanjakan lebih sedikit daripada pendapatannya kepada mereka yang kekurangan dana karena ingin membelanjakannya lebih dari pendapatan mereka.
Struktur Pasar Keuangan :
1. Pasar Utang dan Ekuitas, Perusahaan atau individu dapat memperoleh dana di pasar keuangan dengan dua cara. Yang paling Metode umum adalah menerbitkan instrumen utang, seperti obligasi atau hipotek, yang merupakan perjanjian kontraktual oleh peminjam untuk membayar pemegang instrumen dolar tetap. jumlah secara berkala (pembayaran bunga dan pokok) sampai tanggal tertentu (pembayaran tanggal jatuh tempo), saat pembayaran terakhir dilakukan. 2. Pasar Primer dan Sekunder, Pasar primer adalah pasar keuangan di mana isu-isu baru keamanan, seperti: obligasi atau saham, dijual kepada pembeli awal oleh perusahaan atau lembaga pemerintah meminjam dana. Pasar sekunder adalah pasar keuangan di mana sekuritas yang telah dikeluarkan sebelumnya dapat dijual kembali. 3. Bursa dan Pasar Over-the-Counter, Pasar sekunder dapat diatur dalam dua cara. Salah satu caranya adalah dengan mengorganisi bursa, di mana pembeli dan penjual sekuritas (atau agen atau pialang mereka) bertemu d satu lokasi sentral untuk melakukan perdagangan. Bursa Efek New York untuk saham da Chicago Board of Trade untuk komoditas (gandum, jagung, perak, dan bahan mentah lainnya adalah contoh dari pertukaran terorganisir. 4. Pasar Uang dan Modal. Cara lain untuk membedakan antara pasar adalah atas dasar jatuh tempo surat berharga yang diperdagangkan di masing-masing pasar. Pasar uang adalah pasar keuangan di mana hanya instrumen utang jangka pendek (umumnya yang jatuh temponya kurang dari satu tahun) diperdagangkan; pasar modal adalah pasar di mana utang jangka panjang (umumnya yang memiliki jatuh tempo asli satu tahun atau lebih) dan instrumen ekuitas adalah diperdagangkan. Surat berharga pasar uang biasanya lebih banyak diperdagangkan daripada surat berharga jangka panjang dan cenderung lebih cair.
Instrumen Pasar Keuangan :
1. Instrumen Pasar Uang, Karena jangka waktunya yang pendek hingga jatuh tempo, instrumen utang diperdagangkan dalam bentuk uang pasar mengalami fluktuasi harga paling sedikit dan begitu pula investasi yang paling tidak berisiko. Itu pasar uang telah mengalami perubahan besar dalam tiga dekade terakhir, dengan jumlah beberapa instrumen keuangan tumbuh pada tingkat yang jauh lebih cepat daripada yang lain. 2. Instrumen Pasar Modal. Instrumen pasar modal adalah instrumen utang dan ekuitas yang jatuh temponya lebih besar dari satu tahun. Mereka memiliki fluktuasi harga yang jauh lebih luas daripada instrumen pasar uang dan dianggap sebagai investasi yang cukup berisiko Internasionalisasi Pasar Keuangan : 1. Pasar Obligasi Internasional, Eurobonds, dan Eurocurrency Instrumen tradisional di pasar obligasi internasional dikenal sebagai instrumen asing obligasi. Obligasi asing dijual di negara asing dan dalam mata uang negara itu mata uang. Misalnya, jika pembuat mobil Jerman Porsche menjual obligasi di Amerika Serikat Serikat dalam mata uang dolar AS, itu diklasifikasikan sebagai obligasi asing. Obligasi asing memiliki menjadi instrumen penting di pasar modal internasional selama berabad-abad. Sebenarnya, persentase besar rel kereta api AS yang dibangun pada abad kesembilan belas dibiayai oleh penjualan obligasi asing di Inggris. 2. Pasar Saham Dunia Sampai saat ini, pasar saham AS sejauh ini adalah yang terbesar di dunia, tetapi asing pasar saham semakin penting, dengan Amerika Serikat tidak selalu nomor satu. Meningkatnya minat terhadap saham asing telah mendorong perkembangan di reksa dana Amerika Serikat yang mengkhususkan diri dalam perdagangan di pasar saham asing. Sebagai berikut kotak Berita Keuangan menunjukkan, investor Amerika sekarang memperhatikan tidak hanya untuk Dow Jones Industrial Average tetapi juga untuk indeks harga saham untuk asing pasar saham, seperti Nikkei 300 Average (Tokyo) dan Financial Times Stock Exchange (FTSE) 100-Share Index (London).
Fungsi Perantara Keuangan: Keuangan Tidak Langsung :
1. Biaya transaksi, Biaya transaksi, waktu dan uang yang dikeluarkan dalam melakukan transaksi keuangan, merupakan masalah utama bagi orang yang memiliki kelebihan dana untuk dipinjamkan. 2. Berbagi Risiko, Manfaat lain yang dimungkinkan oleh rendahnya biaya transaksi lembaga keuangan adalah bahwa mereka dapat membantu mengurangi eksposur investor terhadap risiko—yaitu, ketidakpastian tentang pengembalian yang akan diperoleh investor atas aset. 3. Informasi Asimetris: Seleksi Merugikan dan Bahaya Moral, Kehadiran biaya transaksi di pasar keuangan menjelaskan, sebagian, mengapa keuangan perantara dan keuangan tidak langsung memainkan peran penting di pasar keuangan. Sebuah alasan tambahannya adalah bahwa di pasar keuangan, satu pihak seringkali tidak cukup tahu tentang pihak lain untuk membuat keputusan yang akurat. 4. Ruang Lingkup Ekonomi dan Benturan Kepentingan. Alasan lain mengapa perantara keuangan memainkan peran penting dalam perekonomian adalah bahwa dengan menyediakan beberapa layanan keuangan kepada pelanggan mereka, seperti menawarkan mereka pinjaman bank atau menjual obligasi mereka untuk mereka, mereka juga dapat mencapai ekonomi cakupan; yaitu, mereka dapat menurunkan biaya produksi informasi untuk setiap layanan dengan menerapkan satu sumber informasi ke banyak layanan yang berbeda.
Jenis Intermedia Keuangan :
1. Institusi deposit, Lembaga penyimpanan (untuk penyederhanaan, kami menyebutnya sebagai bank di seluruh teks ini) adalah perantara keuangan yang menerima simpanan dari individu dan lembaga dan membuat pinjaman. Studi tentang uang dan perbankan memusatkan perhatian khusus pada kelompok ini lembaga keuangan, karena mereka terlibat dalam penciptaan simpanan, komponen jumlah uang beredar. Lembaga-lembaga ini termasuk bank komersial dan yang disebut lembaga hemat (thrifts): perkumpulan simpan pinjam, simpanan bersama bank, dan serikat kredit. 2. Lembaga Tabungan Kontrak, Lembaga tabungan kontraktual, seperti perusahaan asuransi dan dana pensiun, adalah perantara keuangan yang memperoleh dana secara berkala berdasarkan kontrak. Karena mereka dapat memprediksi dengan akurasi yang masuk akal berapa banyak yang harus mereka bayar keluar dalam manfaat di tahun-tahun mendatang, mereka tidak perlu khawatir sebanyak penyimpanan lembaga tentang kehilangan dana dengan cepat. Akibatnya, likuiditas aset tidak pertimbangan yang sama pentingnya bagi mereka seperti halnya bagi lembaga penyimpanan, dan mereka cenderung menginvestasikan dananya terutama pada surat berharga jangka panjang seperti obligasi korporasi, saham, dan hipotek. 3. Perantara Investasi, Kategori perantara keuangan ini meliputi perusahaan pembiayaan, reksa dana, dan reksadana pasar uang.
Regulasi Sistem Keuangan :
1. Meningkatkan Informasi yang Tersedia untuk Investor, Informasi asimetris di pasar keuangan berarti bahwa investor dapat tunduk pada seleksi yang merugikan dan masalah moral hazard yang dapat menghambat operasi yang efisien dari pasar keuangan. Perusahaan berisiko atau penjahat langsung mungkin yang paling bersemangat untuk menjual sekuritas investor yang tidak waspada, dan masalah seleksi yang merugikan dapat membuat investor keluar dari pasar keuangan. Selanjutnya, setelah investor membeli sekuritas, dengan demikian meminjamkan uang ke perusahaan, peminjam mungkin memiliki insentif untuk terlibat dalam kegiatan berisiko atau untuk melakukan penipuan langsung. Kehadiran masalah moral hazard ini mungkin juga menjauhkan investor dari pasar keuangan. Peraturan pemerintah dapat mengurangi dampak negatif seleksi dan masalah moral hazard di pasar keuangan dan meningkatkan efisiensi pasar dengan meningkatkan jumlah informasi yang tersedia bagi investor. 2. Memastikan Kesehatan Perantara Keuangan, Informasi asimetris dapat menyebabkan runtuhnya perantara keuangan, disebut sebagai kepanikan finansial. Karena penyedia dana kepada perantara keuangan mungkin tidak dapat menilai apakah lembaga yang menyimpan dana mereka sehat, jika mereka meragukan kesehatan perantara keuangan secara keseluruhan, mereka mungkin ingin menarik dana mereka baik dari lembaga yang sehat maupun yang tidak sehat. Hasil yang mungkin adalah kepanikan finansial yang menimbulkan kerugian yang besar bagi masyarakat dan menimbulkan kerugian yang serius bagi perekonomian. Untuk melindungi masyarakat dan ekonomi dari kepanikan keuangan, pemerintah telah menerapkan enam jenis peraturan. 3. Regulasi Keuangan di Luar Negeri. Tidak mengherankan, mengingat kesamaan sistem ekonomi di sini dan di Jepang, Kanada, dan negara-negara Eropa Barat, regulasi keuangan di negara-negara ini adalah serupa dengan yang ada di Amerika Serikat. Penyediaan informasi ditingkatkan dengan mensyaratkan perusahaan yang menerbitkan sekuritas untuk melaporkan rincian tentang aset dan kewajiban, pendapatan, dan penjualan saham, dan dengan melarang perdagangan orang dalam. Tingkat kesehatan perantara adalah dipastikan denga perizinan, pemeriksaan buku perantara keuangan secara berkala, dan penyediaan asuransi simpanan (walaupun cakupannya lebih kecil daripada di Amerika Serikat dan keberadaannya sering sengaja tidak diiklankan).
Pendekatan sederhana untuk investasi ekuitas: Panduan pengantar investasi ekuitas untuk memahami apa itu investasi ekuitas, bagaimana cara kerjanya, dan apa strategi utamanya