Deposito Eurocurrency di Bank Internasional

Karena dolar tetap menjadi mata uang internasional utama saat ini, pasar Eurodollar adalah
komponen utama pasar Eurocurrency. Apa Eurodolar? Mereka adalah deposito dolar AS di
bank-bank yang berlokasi di luar Amerika Serikat. Bank-bank yang bersangkutan mencatat
simpanan di pembukuan mereka dalam dolar AS, bukan dalam mata uang asal mereka.
Mayoritas simpanan Eurodollar (dan Eurocurrency lainnya) disimpan di Eropa dan di kantor
cabang Karibia, tetapi simpanan ini telah menyebar ke seluruh dunia.

Deposito Eurocurrency terus bergerak dalam bentuk pinjaman. Mereka dipekerjakan untuk
membiayai impor dan ekspor barang, untuk menambah pendapatan pajak pemerintah, untuk
menyediakan modal kerja untuk operasi asing perusahaan multinasional, dan untuk menyediakan
cadangan likuid untuk bank-bank terbesar. Secara total, pasar Eurocurrency mewakili yang
terbesar dari semua pasar uang di seluruh dunia, dengan total dana mungkin melebihi $5 triliun.

Sebagian besar, perkembangan perdagangan Eurocurrency telah menghasilkan manfaat besar

bagi komunitas internasional, terutama bagi perusahaan multinasional. Pasar memastikan
mobilitas dana tingkat tinggi antara pasar modal internasional dan menyediakan pasar
internasional sejati untuk penyesuaian likuiditas. Ini telah menyediakan mekanisme untuk
menyerap sejumlah besar dolar AS yang mengalir ke luar negeri dan mengurangi tekanan
internasional untuk meninggalkan dolar untuk emas dan mata uang lainnya. Pasar mengurangi
biaya perdagangan internasional dengan menyediakan metode yang efisien untuk menghemat
saldo transaksi.

Penerimaan Bankir

Seperti yang diingatkan oleh pasar Eurocurrency kepada kita, pasar uang saat ini tidak terbatas
dalam batas-batas satu negara atau bahkan satu benua. Seiring dengan berkembangnya
perdagangan dunia dalam beberapa tahun terakhir, kebutuhan akan instrumen pembiayaan yang
terkait dengan perluasan perdagangan internasional juga meningkat. Secara historis, salah satu
instrumen pembiayaan jangka pendek tertua dan paling dihormati yang dirancang untuk
memfasilitasi perdagangan internasional adalah penerimaan bankir.

Agar importir AS memperoleh akseptasi bankir dari banknya, ia harus merundingkan perjanjian
yang secara efektif mengharuskan dia untuk mengirim uang ke bank sebelum akseptasi jatuh
tempo. Akseptasi umumnya jatuh tempo mulai dari 30 hingga 270 hari (dengan 90 hari paling
umum) dan dianggap sebagai instrumen berkualitas prima yang sebanding dengan CD bank
utama yang dapat dinegosiasikan, tagihan Treasury AS, dan kertas komersial utama, meskipun
volume perdagangannya jauh lebih kecil.

Mengevaluasi Biaya Pasar Uang dari Dana yang Dibutuhkan Bankir

Sangat berguna untuk menyimpulkan diskusi kita tentang dana pinjaman bank di pasar uang
domestik dan asing dengan mengilustrasikan bagaimana seorang bankir mengevaluasi pilihan di
antara sumber-sumber seperti dana federal, CD yang dapat dinegosiasikan, dan deposito
Eurocurrency. Di antara faktor-faktor kunci lainnya, seorang bankir harus tetap berhubungan erat
dengan perkembangan pasar uang setiap hari, memberikan perhatian khusus baik pada suku
bunga pasar uang saat ini maupun pada prakiraan tentang suku bunga di masa depan.

Komentar Penutup atas Aktivitas Bank di Pasar Uang

Pasar uang tidak selalu menjadi sumber dana yang penting bagi bank seperti sekarang ini. Dalam
sejarah masa lalu, bahkan banyak bank pusat uang terbesar menganggap pinjaman dari pasar
uang hanya sebagai sumber dana sekunder. Para bankir menyadari bahwa ketergantungan yang
besar pada pinjaman pasar uang akan membuat pendapatan mereka lebih sensitif terhadap
fluktuasi suku bunga. Namun, kekuatan persaingan segera turun tangan. Perusahaan-perusahaan
besar mulai mencari investasi alternatif untuk dana jangka pendek mereka daripada menyimpan
sebagian besar uang mereka di deposito bank. Bankir terpaksa beralih ke pasar uang untuk dana
tambahan.

Apa yang sangat menarik tentang strategi manajemen kewajiban adalah bahwa mereka memiliki
efek persis seperti yang diprediksi banyak analis sejak awal. Pendapatan lembaga keuangan
memiliki menjadi lebih sensitif terhadap fluktuasi suku bunga; dan dalam periode suku bunga
pasar yang meningkat pesat, margin keuntungan sering kali diperas.

Perusahaan Besar di Pasar Uang : Surat Berharga Komersial

Kertas komersial adalah salah satu instrumen pasar uang tertua, berasal dari abad kedelapan
belas di Amerika Serikat. Menurut definisi, surat berharga terdiri dari surat promes jangka
pendek tanpa jaminan yang diterbitkan oleh perusahaan terkenal yang kuat secara finansial dan
memiliki peringkat kredit yang tinggi. Dana yang dikumpulkan dari penerbitan kertas biasanya
digunakan untuk transaksi saat ini—untuk membeli persediaan, membayar pajak, memenuhi
gaji, dan menutupi kewajiban jangka pendek lainnya—bukan untuk transaksi modal (investasi
jangka panjang).

Ada dua jenis utama kertas komersial — kertas langsung dan kertas dealer. Emiten utamakertas
langsung adalah perusahaan pembiayaan besar dan perusahaan induk bank yang berhubungan
langsung dengan investor daripada menggunakan dealer sekuritas sebagai perantara.

Variasi utama lainnya dari kertas komersial adalah kertas dealer, dikeluarkan oleh dealer
keamanan atas nama pelanggan korporat mereka. Juga dikenal sebagai kertas industri, dealer
paper diterbitkan terutama oleh perusahaan non-keuangan (termasuk utilitas publik, produsen,
pengecer, dan perusahaan transportasi), serta oleh perusahaan induk bank dan perusahaan
pembiayaan yang lebih kecil, yang semuanya cenderung lebih jarang meminjam daripada
perusahaan yang menerbitkan direct paper.