TUGAS BISNIS PENGANTAR

(Resume Buku: Chapter 16 & 17)

Dosen Pengampu: Dr. Wulan Permatasari, S.E., M.E.

Disusun oleh
Kelompok 2
1. Maya Latifa (F0222114)
2. Niken Mar’atus Sholeha (F0222140)
3. Nickolas Jodyprayitno Putra (F0222139)
4. Raditya Anang Irwansyah (F0222144)
5. Rendi Dwi Ardiansyah (F0222153
M-1: Pasokan Uang Sekali Pakai
Agar mata uang dapat menjalankan fungsi dasarnya, pembeli dan
penjual harus menyepakati nilainya. Pada gilirannya, nilai suatu mata
uang ditentukan sebagian oleh penawaran — berapa banyak mata
uang yang beredar. Semua hal dianggap sama, nilainya turun saat
jumlah uang beredar tinggi dan naik saat jumlah uang beredar rendah.

M-2: M-1 ditambah persediaan uang yang dapat dikonversi

M-2 adalah ukuran kedua dari jumlah uang beredar yang sering
digunakan untuk perencanaan ekonomi oleh bisnis dan lembaga
pemerintah. M-2 mencakup semua yang ada di M-1 ditambah bentuk
uang lain yang kurang likuid, seperti investasi jangka pendek yang
dapat dengan mudah diubah menjadi bentuk yang dapat dibelanjakan,
termasuk deposito berjangka, reksa dana pasar uang, dan rekening
tabungan.

Bank komersial yang diasuransikan secara federal menawarkan

rekening giro dan menerima simpanan, yang digunakan untuk
mendistribusikan pinjaman dan menghasilkan keuntungan bagi
pemegang saham.

CHAPTER 16
16.1
Apa Itu Uang?
Jika seseorang bertanya kepada Anda berapa banyak uang yang Anda miliki, apakah Anda
menghitung uang dan koin di saku Anda? Apakah Anda memasukkan rekening giro dan
tabungan Anda? Apakah Anda memeriksa saldo Anda di Apple Pay atau opsi pembayaran
digital serupa? Bagaimana dengan saham dan obligasi? Apakah Anda menghitung mobil
Anda? Secara keseluruhan, nilai dari semua gabungan ini adalah kekayaan pribadi Anda.
Namun, tidak semuanya adalah “uang”.

- Ciri-Ciri Uang, uang modern umumnya berbentuk logam bermeterai atau kertas
cetakan yang dikeluarkan oleh pemerintah. Namun, secara teoritis, apa saja yang
portabel, dapat dibagi, tahan lama, dan stabil dapat berfungsi sebagai uang.

- Fungsi Uang, uang memiliki tiga fungsi penting, yaitu:

1. Uang adalah alat tukar.
Yaitu uang digunakan untuk membeli dan menjual barang.
2. Uang adalah penyimpan nilai.
Dalam bentuk mata uang, uang dapat digunakan untuk pembelian di masa depan dan karena
itu berarti “menyimpan” nilainya.
3. Uang adalah ukuran nilai.
Uang memungkinkan kita mengukur nilai relatif dari barang dan jasa. Ini bertindak sebagai
ukuran nilai karena semua produk dapat dinilai dan dipertanggungjawabkan dalam bentuk
uang.

- M-1: Jumlah Uang Beredar yang Dapat Dibelanjakan

Agar uang dapat menjalankan fungsi dasarnya, baik pembeli maupun penjual harus
menyepakati nilainya. Nilai uang, pada gilirannya, sebagian bergantung pada penawarannya—
berapa banyak uang yang beredar. Semuanya sama, ketika pasokan uang tinggi nilainya turun
dan ketika pasokan uang rendah nilainya meningkat.
Sayangnya, tidak ada satu pun ukuran pasokan uang yang diterima oleh semua pakar. Ukuran
tertua dan paling dasar, M-1, hanya menghitung bentuk uang yang paling likuid, atau dapat
dibelanjakan—uang tunai, cek, dan dana dalam rekening giro.
 - M-2: M-1 Plus Pasokan Uang yang Dapat Dikonversi
M-2, ukuran kedua dari jumlah uang beredar, sering digunakan untuk perencanaan ekonomi
oleh bisnis dan lembaga pemerintah. M-2 mencakup semua yang ada di M-1 ditambah bentuk
uang lain yang tidak begitu likuid, misalnya investasi jangka pendek yang mudah diubah
menjadi bentuk yang dapat dibelanjakan, termasuk deposito berjangka, reksadana pasar uang,
dan rekening tabungan.

Kartu Kredit dan Kartu Debit: Uang Plastik?

Penggunaan kartu kredit dan debit sudah begitu meluas sehingga banyak orang menyebutnya
sebagai “uang plastik”. Kartu kredit, bagaimanapun, bukanlah uang dan, karenanya, tidak
termasuk dalam M-1 atau M-2 saat mengukur jumlah uang beredar negara. Hal ini dikarenakan
pembelanjaan dengan kartu kredit menimbulkan hutang, tetapi tidak memindahkan uang sampai
nanti ketika hutang tersebut dibayar dengan uang tunai atau cek. Transaksi kartu debit,
sebaliknya, mentransfer uang langsung dari rekening bank konsumen, sehingga memengaruhi
jumlah uang beredar dengan cara yang sama seperti pengeluaran dengan cek atau uang tunai,
dan termasuk dalam M-1.
16.2
System Keuangan AS
Lembaga Keuangan Fungsi utama lembaga keuangan adalah memfasilitasi aliran uang dari
pengguna yang surplus ke yang defisit dengan cara menarik dana ke dalam rekening giro dan
tabungan. Dana yang masuk dapat dipinjamkan kepada individu dan bisnis dan mungkin
diinvestasikan dalam sekuritas pemerintah.
Bank Komersial Bank komersial yang diasuransikan federal menerima simpanan, memberikan
pinjaman, memperoleh keuntungan, dan membayar bunga dan dividen.
Perusahaan Bank Umum yang menerima simpanan yang digunakannya untuk memberikan
pinjaman, mendapatkan keuntungan, membayar bunga kepada deposan, dan membayar dividen
kepada pemilik.
Lembaga Simpanan Lembaga simpan pinjam meliputi bank simpan pinjam dan
perkumpulan simpan pinjam. Mereka pernah disebut institusi hemat karena didirikan beberapa
dekade yang lalu untuk mempromosikan gagasan menabung di antara populasi umum dan
masih disebut dengan label ini oleh beberapa orang Amerika yang lebih tua.
Asosiasi Simpan Pinjam Seperti bank komersial, asosiasi simpan pinjam (S&L) menerima
simpanan, memberikan pinjaman, dan dimiliki oleh investor. Sebagian besar S&L dibuat untuk
mendorong kebiasaan menabung dan menyediakan pembiayaan
untuk rumah; mereka awalnya tidak menawarkan layanan pengecekan. Hari ini, mereka telah
berkelana ke berbagai pinjaman dan layanan lainnya, termasuk rekening giro.
Bank Tabungan Bersama Di bank tabungan bersama, semua deposan dianggap
sebagai pemilik bank. Semua keuntungan dibagi secara proporsional di antara deposan,
Serikat Kredit Serikat kredit adalah lembaga keuangan koperasi nirlaba yang dimiliki dan
dijalankan oleh anggotanya. Tujuannya adalah untuk mempromosikan penghematan,
pengelolaan uang atau sumber daya secara hati-hati, dan untuk menyediakan tempat yang
aman bagi para anggota untuk menyimpan dan meminjam dengan harga yang wajar. Anggota
mengumpulkan dana mereka untuk memberikan pinjaman satu sama lain.
Institusi Nondeposit Berbagai organisasi lain menerima uang, memberikan bunga atau
layanan lain, dan memberikan pinjaman. Tidak seperti bank komersial, lembaga nondeposit
ini menggunakan dana yang masuk untuk tujuan selain menghasilkan bunga bagi deposan.
Empat yang terpenting adalah
(1) dana pensiun,
kumpulan dana yang dikelola untuk memberikan penghasilan pensiun bagi para
anggotanya.
(2) perusahaan asuransi,
mengumpulkan uang dari premi yang dikenakan untuk pertanggungan. Mereka
menginvestasikan dana ini di saham, real estat, dan aset lainnya. Penghasilan membayar
kerugian yang diasuransikan, seperti tunjangan kematian, kerusakan mobil, dan biaya
perawatan kesehatan.
(3) perusahaan pembiayaan
berspesialisasi dalam memberikan pinjaman kepada bisnis dan konsumen.
(4) agen investasi sekuritas(broker)
membeli dan menjual saham dan obligasi untuk investor klien. Mereka juga
berinvestasi dalam sekuritas dengan membeli saham dan obligasi untuk akun mereka
sendiri dengan harapan dapat menjualnya kembali nanti untuk mendapatkan
keuntungan
Pertumbuhan Jasa Keuangan
Layanan Pensiun dan Perwalian Rekening pensiun individu (IRA) adalah (biasanya) dana
pensiun yang ditangguhkan pajak yang dapat diatur oleh penerima upah dan pasangan mereka
untuk melengkapi dana pensiun lainnya.
Layanan Internasional Misalkan sebuah perusahaan AS ingin membeli produk dari
pemasok China. Untuk biaya, dapat menggunakan satu atau lebih dari tiga layanan yang
ditawarkan oleh banknya:
Nasihat Keuangan dan Layanan Pialang Banyak bank, baik besar maupun kecil,
membantu pelanggan mereka mengelola uang mereka. Bergantung pada situasi
pelanggan, bank, dalam perannya sebagai penasihat keuangan, dapat merekomendasikan
peluang investasi yang berbeda.
Transfer Dana Elektronik Transfer dana elektronik (EFT) menyediakan pembayaran
dan pengumpulan dengan mentransfer informasi keuangan secara elektronik.
Anjungan Tunai Mandiri (ATM) memungkinkan pelanggan menarik uang, menyetor,
mentransfer dana antar rekening, dan mengakses informasi di rekening mereka.
16.3 How Financial Institutions Create Money and Are Regulated

How Money Is Created

Lembaga keuangan menyediakan layanan khusus bagi perekonomian dengan

mengambil simpanan dan memberikan pinjaman, untuk memperluas jumlah uang beredar.

How Banks Are Regulated

Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) mengawasi bank dan mengasuransikan

simpanan di bank dan lembaga penghematan. FDIC adalah lembaga pemerintah yang dibentuk
oleh Presiden Franklin D. Roosevelt untuk memulihkan kepercayaan publik terhadap bank
selama era Depresi. FDIC menjamin keamanan simpanan hingga
$250.000 di lembaga keuangan yang diasuransikannya

16.4 The Federal Reserve System

The Structure of the Fed

 The Board of Governors

The Fed terdiri dari tujuh anggota Dewan Gubernur yang ditunjuk oleh presiden AS
untuk masa jabatan 14 tahun yang tumpang tindih.
  Reserve Banks
The Fed terdiri dari 12 distrik bank cadangan, yang tiap Federal Reserve Bank tersebut
memegang simpanan cadangan dari dan menetapkan tingkat diskonto untuk bank
komersial di wilayah geografisnya.
 Open Market Committee
Pasar Terbuka Federal bertanggung jawab untuk merumuskan kebijakan moneter
Fed untuk mendorong stabilitas dan pertumbuhan ekonomi dengan mengelola
pasokan uang negara. Anggotanya : Dewan Gubernur, presiden Federal Reserve
Bank of New York, dan presiden empat Bank Cadangan lainnya, yang bertugas
secara bergilir.
 Member Banks
Semua bank komersial yang disewa secara nasional dan beberapa bank yang disewa
negara bagian adalah anggota The Fed. Rekening semua deposan member banks
secara otomatis ditanggung oleh FDIC
 Other Depository Institutions
Serikat kredit, dan S&L bukan milik Fed, tapi mereka tunduk pada peraturannya,
membayar premi asuransi simpanan, dan dilindungi oleh FDIC atau National Credit
Union Administration (NCUA), sebuah agen federal independen yang mengawasi dan
menjamin serikat kredit federal.

The Functions of the Fed

 The Government’s Bank

1. Menghasilkan mata uang kertas negara
2. Memutuskan berapa banyak uang kertas yang akan diproduksi dan
dihancurkan
3. Meminjamkan uang kepada pemerintah dengan membeli obligasi untuk
membantu membiayai defisit nasional.
 The Bankers’ Bank
1. Menyedediakan peminjaman pada individuals bank dgn disertai bunga atas
pinjaman.
 2. Menyediakan penyimpanan untuk bankbank komersial, yang diharuskan
menyimpan dana cadangan di Federal Reserve Bank.
 Check Clearing
The Fed membersihkan cek untuk bank komersial untuk memastikan bahwa uang
tunai dikurangkan dari rekening bank penulis cek dan disetorkan ke rekening
penerima cek.
 Controlling the Money Supply
The Fed bertanggung jawab atas implementasi kebijakan moneter AS,
pengelolaan pertumbuhan ekonomi negara dengan mengatur jumlah uang beredar
dan suku bunga.

The Tools of the Fed

 Reserve Requirements
Persentase Persyaratan Cadangan dari simpanannya yang harus dimiliki bank secara
tunai atau disimpan di Fed
 Interest Rate Controls
Discount Rate suku bunga di mana bank anggota dapat meminjam uang dari Fed. Suku
Bunga Dana Federal (Key Rate) suku bunga di mana bank komersial saling
meminjamkan cadangan, biasanya dalam semalam
 Open-Market Operations
Operasi Pasar Terbuka adalah penjualan dan pembelian sekuritas Fed (biasanya nota
Treasury AS dan obligasi jangka pendek) di pasar terbuka.

16-5.

Uang yang Berubah dan Sistem perbankan

Intervensi Pemerintah untuk Menstabilkan Sistem Keuangan AS

Dengan tujuan menstabilkan sistem keuangan yang retak, pemerintah melanjutkan pemasukan
dana yang belum pernah terjadi sebelumnya untuk lembaga keuangan AS.

a. Investasi Darurat Pemerintah

 Pada pertengahan 2009, investasi Fed mencapai hampir $300 miliar, sebagian besar
dalam program pinjaman untuk bank komersial. Bank menggunakan pinjaman untuk
menghapus atau menjual hipotek buruk dan aset lain yang sulit dijual, sehingga
mendapatkan uang tunai untuk dipinjamkan kepada nasabah bank. Sumber dana lain,
Troubled Asset Relief Program (TARP), program sementara di bawah Departemen
Keuangan AS, dimasukkan dalam upaya bailout pemerintah.
b. Jaminan Pelunasan
Sebagai imbalan atas investasinya, pemerintah memberlakukan berbagai macam jaminan.
Pinjaman The Fed ke bank, misalnya, dijamin dengan aset bank. Artinya, Fed memegang
beberapa aset bank, seperti pinjaman komersial, hipotek perumahan, dan sekuritas yang
didukung aset, sebagai jaminan sampai bank melunasi Fed. Sebagai imbalan atas dana
TARP, Departemen Keuangan AS memegang saham preferen (saham kepemilikan yang
membayar dividen) dari bank. Departemen Keuangan juga memegang waran, yang
memberikan hak untuk membeli saham bank di masa depan dengan harga yang telah
ditentukan.

Peraturan Antikriminal dan Antiterorisme

Penegakan peraturan antiterorisme mencegah penyalahgunaan sistem keuangan secara kriminal.

Bank dapat dituntut jika mereka gagal memelihara sistem untuk mengidentifikasi dan
melaporkan aktivitas mencurigakan yang mengindikasikan kemungkinan transaksi narkoba dan
pencucian uang.

Departemen Keuangan AS, menyadari meningkatnya popularitas mata uang virtual dan
kemungkinan penggunaannya dalam pencucian uang, barubaru ini mengumumkan bahwa aturan
perbankan federal juga berlaku untuk perusahaan yang menerbitkan uang pertukaran yang hanya
ada secara online dan tidak dikeluarkan oleh pemerintah mana pun. Ini berarti bahwa mata uang
online, seperti Bitcoin, harus memenuhi persyaratan pembukuan BSA, termasuk pelaporan
transaksi keuangan yang melebihi $10.000,17

Dampak Teknologi Elektronik

Bank merupakan salah satu pengadopsi teknologi yang paling antusias untuk meningkatkan
efisiensi dan layanan nasabah. Pelanggan JPMorgan Chase mencakup lebih dari 13 juta
pengguna seluler, dan di Bank of America, lebih dari 100.000 cek setiap hari disimpan dari jarak
jauh melalui perangkat seluler.

Jaringan Automated Clearing House (ACH)

ACH adalah sistem transfer dana elektronik yang menyediakan kliring antar bank pembayaran
elektronik untuk lembaga keuangan nasional. Jaringan ACH memungkinkan bisnis, pemerintah,
dan konsumen untuk memilih alternatif pembayaran elektronik di atas kertas (alih-alih cek
tertulis).

Pembayaran ACH mencakup hal-hal berikut:

a. Pembayaran debit dan kredit yang dimulai melalui internet oleh bisnis dan konsumen
b. Pembayaran elektronik bisnis-ke-bisnis (B2B)
c. Setoran langsung gaji, tunjangan
d. Jaminan Sosial, dan pengembalian pajak
e. Pembayaran pajak federal, negara bagian, dan lokal
f. E- Checks

Cek 21: Menghilangkan Cek Kertas

Kliring Cek untuk Undang -Undang Abad 21, yang menjadi undang-undang federal pada tahun
2004, memungkinkan bank penerima untuk membuat gambar elektronik dari cek kertas dan
secara elektronik mengirimkan gambar tersebut ke pihak yang membayar bank untuk
pembayaran instan alih-alih menunggu berhari-hari agar cek kertas berputar kembali ke
pengirim.

Kartu Kredit Blink

Teknologi “Blink” menggunakan chip komputer yang mengirimkan sinyal frekuensi radio
sebagai pengganti strip magnetik yang telah disematkan pada kartu kredit selama 30 tahun
terakhir. Sistem pembayaran "tanpa kontak" memungkinkan konsumen
melambaikan kartu di depan terminal pedagang di pompa bensin atau pengecer tanpa menunggu
menggesek dan menandatangani.

Kartu Debit

Tidak seperti kartu kredit, kartu debit tidak meningkatkan dana yang dapat digunakan individu
tetapi memungkinkan pengguna hanya mentransfer uang antar rekening untuk melakukan
pembelian eceran. Banyak pengecer yang menerima kartu debit menggunakan terminal point-of-
sale (POS) untuk berkomunikasi membeli informasi dengan bank pelanggan. Pelanggan
memasukkan kartu, dan bank secara otomatis mentransfer dana dari rekening pelanggan ke
rekening toko.

Smart Card

Kartu pintar memiliki chip komputer tertanam yang dapat diprogram dengan “uang
elektronik”. Juga dikenal sebagai dompet elektronik atau kartu nilai tersimpan, kartu pintar telah
ada selama lebih dari satu dekade. Teknologi chip tertanam juga menggantikan strip magnetik
standar pada kartu kredit dan kartu debit tradisional. Teknologi ini memberikan keamanan yang
lebih besar bagi kedua belah pihak selama transaksi keuangan.

16-6.

Perbankan dan Keuangan Internasional

Dengan aktivitas global saat ini, pelancong, pembelanja, investor, dan bisnis sering
mengandalkan bank untuk mengubah dolar mereka menjadi mata uang lain. Ketika memilih satu
mata uang daripada yang lain, pilihan terbaik benar-benar berubah dari hari ke hari. Mengapa?
Karena nilai setiap mata uang berubah, mencerminkan penawaran dan permintaan global, apa
yang bersedia dibayar pedagang, untuk satu mata uang relatif terhadap mata uang lainnya. Salah
satu indeks untuk nilai dolar AS, misalnya, adalah rata-rata nilai tukar mata uang asingnya
terhadap dolar AS.

Nilai tukar yang dihasilkan , nilai satu mata uang dibandingkan dengan nilai mata uang lainnya,
mengungkapkan berapa banyak satu mata uang harus ditukar dengan mata uang lainnya. Maka,
pada suatu saat, beberapa mata uang “kuat” dijual dengan harga
lebih tinggi dan bernilai lebih tinggi. Sedangkan yang lainnya “lemah”. Nilai tukar antar mata
uang dipublikasikan setiap hari di media keuangan di seluruh dunia dan di pasar pertukaran mata
uang asing (forex) online.

Mata Uang Kuat atau Lemah: Mana Yang Lebih Baik?

Secara intuitif, tampaknya logis untuk memilih mata uang yang “kuat”, bukan? Namun
kenyataannya, jawabannya tidak sesederhana itu dan sebenarnya tergantung bagaimana
penggunaannya.

Pertimbangkan nilai euro versus dolar AS, karena nilai tukar berfluktuasi untuk mata uang
tersebut antara periode sepuluh tahun 2002 dan 2012. Sekarang, bandingkan biaya liburan Anda
jika Anda pergi pada tahun 2002 versus 2012, berdasarkan nilai tukar mata uang pada saat itu.
Setiap euro pada tahun 2012 membayar sekitar $1,45 perjalanan (berdasarkan nilai tukar mata
uang saat itu). Namun, setiap euro hanya akan mencakup
$0,87 pada tahun 2002 (berdasarkan nilai tukar yang berlaku).

Itu kabar baiknya: Euro yang lebih kuat pada tahun 2012 berarti lebih banyak daya beli terhadap
dolar yang lebih lemah untuk wisatawan Prancis. Ini berita buruk, bagaimanapun, untuk pemilik
penginapan Prancis karena orang Amerika dapat pergi ke tempat lain untuk menghindari
perjalanan Eropa yang mahal yang membutuhkan $ 1,45 untuk membayar setiap euro biaya
liburan, naik dari hanya $ 0,83 untuk membayar per euro sepuluh tahun sebelumnya.

Kebijakan Bank Mempengaruhi Nilai Mata Uang

Dalam mengelola jumlah uang beredar dan suku bunga, Fed sangat mempengaruhi kekuatan
dolar terhadap mata uang lainnya. Bank Sentral Eropa (ECB) memiliki peran yang sama di zona
euro. Menaikkan suku bunga cenderung meningkatkan nilai mata uang sistem ekonomi,
sedangkan menurunkan suku bunga memiliki efek sebaliknya.

Sebaliknya, Federal Reserve AS melanjutkan kebijakan suku bunga rendah untuk merangsang
ekonomi yang sedang sakit dan dengan demikian berkontribusi terhadap dolar yang relatif
lemah. Pada saat yang sama, melemahnya dolar membuat impor luar negeri menjadi lebih mahal,
sehingga konsumen AS dapat membeli lebih sedikit produk
impor, banyak di antaranya hanya tersedia dari pabrikan asing. Beberapa komoditas yang harus
dimiliki juga, seperti minyak bumi, dihargai di seluruh dunia dalam dolar AS, jadi saat nilai dolar
turun, harga minyak naik karena dibutuhkan lebih banyak dolar AS yang lebih lemah untuk
membeli setiap barel

Lalu, mengapa peduli tentang nilai tukar mata uang? Mata uang sangat berarti bagi perusahaan
ketika mereka membeli, menjual, dan berinvestasi dengan perusahaan lain di seluruh dunia.
Nilai tukar itu bisa menjadi perbedaan antara mencari uang dan kehilangan uang selama
setahun. Harga untuk produk konsumen, seperti elektronik oleh Samsung dan mobil buatan
Swedia atau Jerman, juga bergantung pada nilai tukar mata uang.

Proses Pembayaran Internasional

Penyelesaian keuangan antara pembeli dan penjual di berbagai negara disederhanakan melalui
layanan yang disediakan oleh bank. Jika perdagangan antara kedua negara seimbang—jika arus
masuk dan keluar uang sama untuk kedua negara—maka uang sebenarnya tidak harus mengalir
di antara kedua negara. Jika arus masuk dan arus keluar tidak seimbang di bank AS (atau di bank
Prancis), maka aliran uang —baik ke Prancis atau ke Amerika Serikat—dilakukan untuk
menutupi selisihnya.

Struktur Bank Internasional

Tidak ada sistem perbankan di seluruh dunia yang sebanding, dalam hal pembuatan kebijakan
dan kekuatan pengaturan, dengan sistem negara industri mana pun. Stabilitas perbankan di
seluruh dunia bergantung pada struktur perjanjian yang longgar di antara masing-masing negara
atau kelompok negara.

Dua badan PBB, Bank Dunia dan Dana Moneter Internasional, membantu membiayai
perdagangan internasional. Tidak seperti bank sejati, Bank Dunia (secara teknis, Bank
Internasional untuk Rekonstruksi dan Pembangunan) hanya menyediakan cakupan layanan yang
terbatas. Misalnya, mendanai perbaikan nasional dengan memberikan pinjaman untuk
membangun jalan, sekolah, pembangkit listrik, dan rumah sakit. Perbaikan yang dihasilkan
bahkan akhirnya memungkinkan negara-negara peminjam untuk meningkatkan kapasitas
produktif dan perdagangan internasional.
Badan PBB lainnya, Dana Moneter Internasional (IMF), adalah sekelompok dari beberapa 150
negara yang menggabungkan sumber daya untuk tujuan berikut:

a. Untuk mempromosikan stabilitas nilai tukar

b. Untuk memberikan pinjaman sementara, jangka pendek kepada negara-negara anggota
c. Untuk mendorong anggota untuk bekerja sama dalam isu-isu moneter
internasional
d. Untuk mendorong pengembangan sistem

CHAPTER 17
17.1
Memaksimalkan Pertumbuhan Modal
Prinsip Time Value of Money bahwa uang yang diinvestasikan tumbuh, dari waktu ke
waktu, dengan mendapatkan bunga atau bentuk pengembalian lainnya

Investasi Saham Biasa Sejarah telah menunjukkan bahwa salah satu cara untuk mencapai
tingkat pengembalian yang tinggi, dibandingkan dengan banyak cara lainnya, adalah dengan
berinvestasi di pasar saham.
Saham adalah bagian dari kepemilikan korporasi. Total kepemilikan korporasi dibagi
menjadi bagian – bagian kecil yang disebut saham yang dapat dibeli dan dijual untuk
menentukan berapa banyak perusahaan (berapa lembar saham) yang dimiliki oleh masing-
masing pemegang saham. Kepemilikan yang meluas ini menjadi mungkin karena
ketersediaan berbagai jenis saham dan karena pasar telah ditetapkan yang memungkinkan
individu untuk dengan mudah membeli dan menjualnya
Saham biasa adalah bentuk paling dasar dari kepemilikan dalam sebuah perusahaan. Nilai
saham biasanya dinyatakan dalam dua cara berbeda: (1) nilai pasar dan (2) nilai buku.
1. Nilai riil saham adalah nilai pasarnya, harga saham saat ini di pasar saham. Nilai pasar
mencerminkan jumlah yang bersedia dibayar pembeli untuk satu saham perusahaan.
2. Nilai buku digunakan sebagai indikator pembanding karena nilai pasar perusahaan yang
sukses biasanya lebih besar dari nilai bukunya. Jadi, ketika harga pasar turun mendekati
nilai buku, beberapa investor yang mencari keuntungan membeli saham tersebut dengan
prinsip bahwa harganya terlalu rendah dan akan meningkat di masa depan. Individu dan
perusahaan lain membeli saham biasa perusahaan dengan harapan akan meningkat
nilainya dan
 memberikan pendapatan dividen. Selain itu, setiap saham biasa memiliki hak suara
atas isu-isu utama yang dibawa ke hadapan pemegang saham.
Ciri-ciri Investasi Saham Biasa Sayangnya, saham biasa termasuk yang paling berisiko
dari semua investasi. Ketidakpastian tentang pasar saham itu sendiri dapat dengan cepat
mengubah nilai saham tertentu. Selanjutnya, ketika perusahaan mengalami tahun-tahun yang
tidak menguntungkan, atau ketika industri atau kondisi ekonomi secara umum mengalami
stagnasi, mereka seringkali tidak dapat membayar dividen dan calon investor menjadi
waspada terhadap nilai saham di masa depan, sehingga harga saham turun.
Dividen adalah pembayaran kepada pemegang saham , berdasarkan per saham, dari pendapatan
perusahaan. Pembayaran dividen bersifat opsional dan variabel. Dewan direksi korporasi
memutuskan apakah dan kapan dividen akan dibayarkan, serta jumlah yang terbaik untuk masa
depan perusahaan dan pemegang sahamnya. Banyak perusahaan mendistribusikan antara 30 dan
70 persen keuntungan mereka kepada pemegang saham
Berinvestasi untuk Memenuhi Tujuan Keuangan

Perusahaan Reksa Dana yang mengumpulkan investasi tunai dari individu dan
organisasi untuk membeli portofolio saham, obligasi, dan sekuritas lainnya.
Reksa Dana Tanpa Beban di mana investor tidak membayar komisi saat mereka membeli
atau menjual.
Reksa dana Load Fund di mana investor dikenakan komisi penjualan saat mereka membeli
atau menjual.
Alasan Berinvestasi Relatif mudah untuk membuka rekening reksa dana secara online atau
melalui telepon. Ada banyak dana yang memenuhi tujuan keuangan yang dipilih.
Dana bervariasi dalam tujuan investasinya — dana yang berbeda dirancang untuk menarik
motif dan tujuan investor yang berbeda. Tiga tujuan paling umum adalah
(1) stabilitas keuangan,
Dana menekankan keselamatan (yaitu, risiko terendah) hanya menerima pertumbuhan
sederhana dengan sedikit fluktuasi nilai pokok terlepas dari kondisi ekonomi
(2) pertumbuhan konservatif,
Reksadana yang menekankan pelestarian modal dan pendapatan saat ini tetapi juga
mencari apresiasi modal disebut dana berimbang.
(3) pertumbuhan agresif.
Dana pertumbuhan agresif mencari pertumbuhan modal jangka panjang maksimum.
Mereka mengorbankan pendapatan dan keamanan saat ini dengan berinvestasi di saham
perusahaan baru (dan bahkan bermasalah), perusahaan
 yang mengembangkan produk dan teknologi baru, dan sekuritas berisiko tinggi
lainnya. Mereka dirancang untuk investor yang dapat menerima risiko kerugian yang
melekat pada investasi saham biasa dengan fluktuasi harga yang parah tetapi juga
potensi pengembalian yang unggul dari waktu ke waktu.
Kebanyakan Reksa Dana Tidak Cocok dengan Pasar Banyak, tapi tidak semua, reksa
dana dikelola oleh "ahli" yang memilih saham reksa dana dan sekuritas lain yang memberikan
pendapatan reksa dana. Sayangnya, beberapa perkiraan menunjukkan bahwa hingga 80 persen
dari dana yang dikelola ini tidak berkinerja sebaik pengembalian rata-rata pasar saham secara
keseluruhan sebagai akibat dari biaya manajemen yang mahal dan saham yang berkinerja buruk.
Dana Yang Diperdagangkan di Bursa Seperti reksa dana indeks, dana yang
diperdagangkan di bursa (ETF) adalah sekumpulan saham (atau obligasi) yang berada dalam
indeks yang melacak pergerakan pasar secara keseluruhan. Tidak seperti reksa dana, ETF dapat
diperdagangkan seperti saham. Setiap saham ETF naik dan turun karena harga pasar terus
berubah untuk pasar yang dilacak.
ETF menawarkan tiga area keunggulan dibandingkan reksa dana. Pertama, mereka dapat
diperdagangkan sepanjang hari seperti saham, memiliki biaya operasional yang rendah, dan
tidak memerlukan investasi awal yang tinggi.

17.3
Bisnis Perdagangan Efek
Efek Primer dan Sekunder Pasar

Pasar Sekuritas Primer di mana saham dan obligasi baru dibeli dan dijual oleh perusahaan dan
pemerintah.
Lembaga keuangan Bank Investasi yang berspesialisasi dalam menerbitkan dan menjual kembali
sekuritas baru menyediakan tiga layanan :
1. Menyarankan perusahaan tentang waktu dan persyaratan keuangan dari masalah baru.
2. Menjamin—membeli dan bertanggung jawab atas—sekuritas baru, sehingga memberi
perusahaan penerbit 100 persen uang (dikurangi komisi).
3. Buat jaringan distribusi untuk memindahkan sekuritas baru melalui kelompok lain bank dan
broker ke tangan investor individu.

Bursa Efek Utama

Bursa saham adalah organisasi individu yang dikoordinasikan untuk menyediakan pengaturan lelang
institusional di mana saham
Lantai perdagangan saat ini dilengkapi dengan beragam peralatan komunikasi elektronik
untuk menampilkan pesanan beli dan jual atau mengonfirmasi perdagangan yang telah selesai.
Konsolidasi Internasional dan Kepemilikan Lintas Batas

Perdagangan Nonexchange: Elektronik Jaringan Komunikasi

sistem perdagangan elektronik yang menyatukan pembeli dan penjual di luar bursa saham tradisional

1. Perdagangan Investor Perorangan

- Pialang Saham
Beberapa orang di lantai perdagangan bursa saham dipekerjakan oleh bursa saham itu sendiri.
- Broker Diskon
Bantuan broker dapat dibeli dengan harga diskon atau harga layanan penuh.
- Full-Service Broker
full-service broker tetap menjadi sumber penting, baik untuk investor baru yang kurang
informasi maupun investor berpengalaman yang tidak memiliki waktu untuk mengikuti semua
perkembangan terbaru.
- Investasi Online
Popularitas perdagangan digital berasal dari akses mudah ke informasi online, transaksi cepat
tanpa basa-basi, dan peluang bagi investor mandiri untuk mengelola investasi mereka sendiri
sambil membayar biaya rendah untuk perdagangan.
2. Melacak Pasar Menggunakan Indeks Saham
- Dow
Indeks pasar tertua dan paling banyak dikutip berdasarkan harga 30 bluechip, perusahaan
industri berkapitalisasi besar di NYSE.

- S&P 500
Indeks pasar S&P 500 ekuitas AS berdasarkan kinerja 500 saham berkapitalisasi besar yang
mewakili berbagai sektor dari keseluruhan pasar ekuitas.
- Komposit NASDAQ
Indeks pasar NASDAQ Composite Index yang mencakup semua perusahaan yang terdaftar di
NASDAQ, baik domestik maupun asing, dengan proporsi perusahaan teknologi dan saham
kapitalisasi kecil yang tinggi
- Russell 2000
Indeks khusus Russell 2000 Index yang menggunakan 2.000 saham untuk mengukur kinerja
perusahaan AS terkecil.
- ETF Pencocokan
Indeks Ada banyak indeks khusus lainnya untuk industri, negara, dan sektor ekonomi tertentu
untuk memenuhi beragam kebutuhan investor

17.4
Hubungan Risiko-Pengembalian
Investor individu memiliki motivasi dan preferensi pribadi yang berbeda untuk keselamatan
versus risiko. Itulah sebabnya, misalnya, beberapa individu dan perusahaan berinvestasi di
saham sementara yang lain hanya berinvestasi di obligasi.
 - Dividen Investasi (atau Bunga), Apresiasi, dan Pengembalian Total
Dalam mengevaluasi potensi investasi, investor melihat pengembalian dari dividen (atau
dari bunga), pengembalian dari apresiasi harga, dan pengembalian total.
1. Dividen, Tingkat pengembalian dari dividen yang dibayarkan kepada pemegang saham
umumnya disebut sebagai hasil dividen saat ini (atau, dalam kasus bunga dari pinjaman,
hasil bunga saat ini) dan dihitung dengan membagi jumlah pendapatan dividen dolar
tahunan dengan nilai pasar investasi saat ini.
2. Apresiasi Harga, Sumber pengembalian lain tergantung pada apakah investasi
meningkat atau menurun dalam nilai dolar. Apresiasi harga adalah peningkatan nilai
dolar dari suatu investasi.
3. Pengembalian Total Jumlah hasil dividen (bunga) investasi saat ini dan
keuntungan modal disebut sebagai pengembalian totalnya.

- Pasar Saham Fantasi

Pasar saham fantasi merupakan tempat populer untuk mempelajari cara kerja pasar sekuritas,
untuk mencoba berbagai strategi investasi, dan menghasilkan kekayaan fantasi (atau
bangkrut!).

Mengelola Risiko dengan Diversifikasi dan Alokasi aset

Investor jarang mengambil pendekatan ekstrem risiko total atau penghindaran risiko total dalam
memilih investasi mereka. Sebaliknya, sebagian besar investor memilih portofolio investasi
campuran, beberapa lebih berisiko dan beberapa lebih konservatif, yang secara kolektif
memberikan tingkat risiko dan keuntungan finansial secara keseluruhan yang terasa nyaman dan
aman. Setelah menentukan keseimbangan pengembalian risiko yang diinginkan, mereka
kemudian mencapainya dengan dua cara: melalui diversifikasi dan alokasi aset

1. Diversifikasi, yaitu membeli beberapa jenis investasi yang berbeda daripada hanya
membeli pada satu jenis investasi.
2. Alokasi Aset, adalah proporsi (jumlah relatif) dari dana yang diinvestasikan (atau
dialokasikan) ke setiap alternatif investasi.

- Perbedaan Kinerja untuk Portofolio yang Berbeda, Setelah investor memilih tujuan
investasi dengan tingkat risiko yang dapat diterima, dia dapat menggunakan alat
diversifikasi dan alokasi aset untuk digunakan dalam portofolio investor mereka.
Portofolio adalah kepemilikan gabungan dari semua
 investasi keuangan—saham, obligasi, reksadana, real estate—dari perusahaan atau
individu mana pun.
- 17.5
- Membiayai Badan Usaha
- Pinjaman Terjamin untuk Peralatan
- Uang untuk membeli peralatan baru seringkali datang dalam bentuk pinjaman dari bank
komersial. Dalam pinjaman yang dijamin (pinjaman yang didukung aset), peminjam
menjamin pelunasan pinjaman dengan menjaminkan aset sebagai jaminan kepada
pemberi pinjaman. Artinya, jika peminjam gagal bayar, atau gagal membayar kembali
pinjaman, bank dapat mengambil aset yang dijaminkan peminjam dan menjualnya untuk
memulihkan hutang yang belum dibayar.
- Jumlah uang yang dipinjamkan dan harus dikembalikan adalah pokok pinjaman. Namun,
peminjam juga harus membayar pemberi pinjaman biaya tambahan, bunga, untuk
penggunaan dana pinjaman. Jumlah bunga yang harus dibayar tergantung pada tingkat
persentase tahunan (APR) yang disepakati antara pemberi pinjaman dan peminjam.
Jumlah bunga ditemukan dengan mengalikan APR dengan pokok pinjaman.
- Modal Kerja dan Pinjaman Tanpa Agunan dari Bank
- Perusahaan membutuhkan lebih dari sekedar aset tetap untuk operasi sehari-hari. Mereka
juga membutuhkan aset likuid saat ini yang tersedia untuk memenuhi biaya operasional
jangka pendek seperti gaji karyawan, biaya utilitas, dan biaya pemasaran. Kemampuan
perusahaan untuk memenuhi biaya ini diukur dengan modal kerjanya:
- Modal kerja = Aset lancar - Kewajiban lancar
- Modal kerja positif berarti aset lancar perusahaan cukup besar untuk melunasi kewajiban
lancar. Modal kerja negatif berarti kewajiban lancar perusahaan lebih besar dari aset
lancar, sehingga mungkin perlu meminjam uang dari bank komersial. Dengan pinjaman
tanpa jaminan, peminjam tidak perlu memberikan agunan.
- Memperoleh pinjaman jangka panjang lebih sulit untuk bisnis baru daripada perusahaan
yang sudah mapan. Dengan kemampuan pembayaran yang belum
 terbukti, perusahaan pemula dapat mengharapkan untuk membayar suku bunga yang
lebih tinggi daripada perusahaan yang lebih tua. Namun, jika perusahaan baru
menunjukkan bukti perencanaan keuangan yang baik, Small Business Administration AS
dapat mendukung pinjaman yang dijamin. Presentasi rencana bisnis menunjukkan kepada
pemberi pinjaman bahwa peminjam memiliki risiko kredit yang baik. Rencana bisnis
adalah dokumen yang memberi tahu calon pemberi pinjaman mengapa uang itu
dibutuhkan, jumlahnya, bagaimana uang itu akan digunakan untuk meningkatkan
perusahaan, dan kapan akan dibayarkan kembali.
- Merencanakan kebutuhan arus kas sangat berharga untuk memenuhi kebutuhan keuangan
usaha kecil. Ini juga menunjukkan kepada pemberi pinjaman penggunaan sumber daya
keuangan yang bijaksana oleh peminjam. Kesuksesan atau kegagalan perusahaan
mungkin bergantung pada antisipasi saat-saat ketika kas akan kekurangan atau kelebihan
kas dapat diharapkan.
- Angel Investors dan Modal Ventura
- Angel investor membantu banyak perusahaan tumbuh pesat dengan menyediakan apa
yang dikenal sebagai modal ventura, dana pribadi dari individu atau perusahaan kaya
yang mencari peluang investasi di perusahaan baru yang sedang berkembang.
- Penjualan Obligasi Korporasi
- Korporasi juga dapat menambah modal dengan menerbitkan obligasi. Obligasi korporat
adalah janji formal (pada dasarnya IOU) yang mewajibkan penerbit untuk membayar
bunga secara berkala dan kemudian membayar pokok pada saat jatuh tempo (tanggal
yang telah ditentukan di masa depan) kepada pemberi pinjaman
- Karakteristik Obligasi Korporasi
- Pemegang obligasi (pemberi pinjaman) tidak memiliki klaim atas kepemilikan
perusahaan dan tidak menerima dividen. Namun, pembayaran bunga dan pelunasan
pokok adalah kewajiban finansial. Pembayaran kepada pemegang obligasi memiliki
prioritas atas pembayaran dividen kepada pemegang saham dalam kasus kesulitan
keuangan.
- Setiap penerbitan obligasi baru memiliki syarat dan ketentuan khusus yang dijabarkan
dalam bond indenture, dokumen hukum yang mengidentifikasi kewajiban peminjam dan
pengembalian keuangan kepada pemberi pinjaman. Salah satu perincian terpenting adalah
tanggal jatuh tempo (atau tanggal jatuh tempo), ketika perusahaan harus membayar
kembali nilai nominal obligasi ( juga disebut nilai pari, atau jumlah yang dibeli) kepada
pemberi pinjaman
- Wanprestasi dan Klaim Pemegang Obligasi
- Obligasi dikatakan default jika peminjam gagal melakukan pembayaran pada saat jatuh
tempo kepada pemberi pinjaman. Pemegang Obligasi kemudian dapat mengajukan klaim
pemegang obligasi, permintaan penegakan pengadilan dari ketentuan pembayaran
obligasi. Ketika perusahaan yang mengalami kesulitan keuangan tidak dapat membayar
pemegang obligasi, perusahaan tersebut dapat meminta bantuan dengan mengajukan
kebangkrutan, izin yang diberikan pengadilan untuk tidak membayar sebagian atau
seluruh hutang.
- Peringkat Risiko
- Untuk membantu investor dalam membuat keputusan pembelian, beberapa layanan
mengukur risiko gagal bayar obligasi. Nilai tertinggi (paling aman) adalah AAA dan
AAA, dan yang terendah adalah C dan D, mewakili obligasi spekulatif dan berisiko
tinggi. Obligasi tingkat rendah biasanya disebut obligasi sampah. Peringkat negatif tidak
selalu membuat masalah tidak berhasil. Sebaliknya, mereka menaikkan suku bunga yang
harus ditawarkan penerbit untuk menarik pemberi pinjaman.
- Peringkat yang Cacat Salah Membaca Risiko Resesi
- Krisis keuangan tahun 2008 telah menimbulkan pertanyaan tentang apakah ada tujuan
baik yang dilayani oleh lembaga pemeringkat kredit.
- Sekuritas yang didukung hipotek (MBS) menjadi industri investasi triliunan dolar selama
ledakan pasar perumahan pra-2007. Keamanan yang Didukung Hipotek (MBS) adalah
hipotek yang dikumpulkan bersama untuk membentuk kewajiban utang—obligasi—yang
memberi hak kepada pemegang (investor) atas uang tunai yang mengalir masuk dari
paket
 Ipo (Initial public offering)
Penawaran umum perdana(IPO) atau penawaran saham perdana adalah penjualan saham
pertama dari suatu perusahaan kepada investor dan masyarakat umum.

Go Public Berarti Menjual Sebagian Kepemilikan Perusahaan

Penilaian Saham Penilaian investor terhadap catatan manajemen perusahaan di masa lalu,
harapan untuk bersaing dalam industri, dan kepercayaan terhadap penerimaan publik terhadap
produk perusahaan merupakan beberapa faktor yang memengaruhi nilai saham, yang pada
gilirannya memengaruhi nilai bisnis.

Nilai riil saham adalah nilai pasarnya—harga saham saat ini di pasar saham

kapitalisasi pasar (kapitalisasi pasar), total nilai dolar dari semua saham perusahaan yang
beredar, dihitung sebagai harga saham saat ini dikalikan dengan jumlah saham yang beredar.

Memilih Ekuitas versus Modal Utang

Meskipun pembiayaan utang seringkali memiliki daya tarik yang kuat, pembiayaan
ekuitas, melihat ke dalam
perusahaan untuk pendanaan jangka panjang, terkadang lebih disukai. Pembiayaan ekuitas
termasuk menerbitkan
saham biasa atau menahan laba perusahaan. Penggunaan pembiayaan ekuitas melalui saham
biasa bisa mahal karena
membayar dividen lebih mahal daripada membayar bunga obligasi
Bunga yang dibayarkan kepada pemegang obligasi adalah biaya bisnis dan karenanya
merupakan pengurangan pajak untuk perusahaan.

Pembayaran dividen tunaikepada pemegang saham tidak dapat dikurangkan dari pajak.

Laba ditahan adalah laba bersih yang ditahan untuk digunakan perusahaan daripada
dibayarkan sebagai dividen kepada pemegang saham.

Regulating Securities Markets

Pemerintah bersama dengan berbagai lembaga negara, memainkan peran kunci dalam
memantau dan mengatur
industri sekuritas.contoh lembaga lembaga sekuritas. SEC adalah badan regulasi dan
penegakan hukum yang mengawasi aktivitas
pasar Amerika serikat.

SEC bertugas mengatur penawaran umum sekuritas baru dengan mewajibkan perusahaan
untuk mengajukan prospektus sebelum penawaran yang diusulkan dimulai.
bursa saham dan perusahaan sekuritas mengadopsi pengaturan mandiri dengan berpartisipasi
bersama Otoritas Pengatur Industri Keuangan (FINRA) dalam mendeteksi dan menghentikan
pelanggaran peraturan industri

Misi FINRA adalah untuk melindungi investor AS dengan mengawasi perusahaan pialang
negara dan perwakilan sekuritas.

FINRA mengatur pasar saham AS dengan menulis aturan, memeriksa perusahaan

sekuritas, menegakkan aturan, dan menegakkan undang-undang sekuritas federal.