Kuliah 2

Manajemen Keuangan
2 – Bentuk – Bentuk Risiko

Rumaisah Azizah A, SE., MSc.

 Hi!

Rumaisah Azizah Al Adawiyah, SE.,

MSc.
• Islamic Finance and Management,
Durham University, UK (2017-2018)
• Accounting, Diponegoro University,
Semarang (2011-2015)
• Topic interests: Accounting, Islamic
Accounting, Islamic Economics
rumaisah.azizah@upi.edu
0821 3500 1061
 BENTUK – BENTUK RISIKO

INDIKATOR PENCAPAIAN
1. Mampu menyebutkan bentuk-bentuk risiko
2. Mampu menjelaskan hubungan antara risiko dan
hasil
3. Mampu menjelaskan pola umum risiko dan hasil;
4. Mampu menjelaskan keputusan penerimaan
proyek;
5. Mampu menjelaskan maksimisasi kegunaan risiko
dan hasil
6. Mampu menjelakan pendekatan mean dan standar
deviasi.
Risk? Why do we have to know risk?

Risiko : besarnya penyimpangan

antara hasil yang diharapkan (return
ekspektasi) dengan return actual.
- Ukuran besaran risiko dalam ilmu
statistic = varians dan deviasi standar
 Bentuk – Bentuk Risiko
Risiko Bisnis

• Risiko dalame menjalankan suatu bisnis

Risiko suku bunga

• Perubahan suku bunga mempengaruhi return saham, jika

saham bunga naik, maka harga saham turun, ceteris paribus

Risiko pasar

• Fluktuasi pasar secara keseluruhan yang mempengaruhi return

investasi

Risiko inflasi

• Penurunan daya beli yang membuat investor meminta kenaikan

return atas investasi
 Bentuk – Bentuk Risiko
Risiko likuiditas

• Kecepatan atau volume sekuritas diperdagangkan di pasar sekunder

Risiko mata uang

• Perubahan mata uang suatu negara dengan negara lain

Risiko negara

• Kondisi perpolitikan suatu negara

Risiko sistematis

• Risiko yang tidak dapat dihilangkan dengan melalui diversifikasi, lebih

terkait dengan makro ekonomi yg mempengaruhi pasar

Risiko non sistematis

• Risiko yang dapat dihilangkan degan melakukan diversifikasi krn hanya

mencakup perusahaan atau industry tertentu
Hubungan antara Risiko dan
Hasil

ROI = Ro + rb + rf
• Ro = risiko of return dalam keadaan tanpa risiko
(pasti)
• Rb = risiko bisnis atau risiko usaha, premi yang
dibutuhkan untuk memperhitungkan risiko dan
tidak berhasilnya perusahaan untuk mempeolreh
hasil di dalam lingkungan dunia bisnis yg ada
• Rf = risiko finansial, kemungkinan bahwa
perusahaan tidak dapat memperoleh laba yang
cukup besar untuk menutup beban-beban
finansial
Meminimalkan Risiko,
Memberikan Fluktuasi yang
Besar pada Hasil, rata-rata
tertimbang, dan Pendekatan
Mean, Standar Deviasi, dan
Koefisien Variasi
Kriteria yang menjadi pedoman
dalam mengambil keputusan
penerimaan proyek
Meminimalkan Risiko

• Semua proyek yang memberikan tingkat hasil paling tidak pada suatu
tingkat tertentu akan dipertimbangkan atas dasar tk. Risiko yg rendah

Beberapa proye memberikan fluktuasi yg besar pada

hasil
• Hasil yg besar biasanya kemungkinan gagal juga akan besar, oleh
karena itu sebaiknya dihindari

Rata-rata tertimbang (mean or expected value)   𝑛 ´

´ =∑ 𝑅 𝑛 𝑃 𝑛
𝑅
• Berdasarkan konsep probabilitas, dalam pendekatan ini dapat 𝑖
dikombinasikan factor risiko dan hasil ke dalam suatu nilai.
• Rata2 tertimbang menunjukkan identifikasi dan pengaruhnya terhadap
hasil dan rencana
• Biasanya di simbolkan X , R atau A
Kriteria yang menjadi pedoman
dalam mengambil keputusan
penerimaan proyek
Pendekatan Mean (rata-rata tertimbang)
  𝑛 ´
• Nilai yang diharapkan dari investasi ´ =∑ 𝑅 𝑛 𝑃 𝑛
𝑅
𝑖
Standar Deviasi
  ´ 𝑛
• Ukuran sejauh mana hasil aktual menyimpang dari nilai yang
diharapkan, digunakan sbg ukuran risiko
• Investasi yang baik adalah investasi yang mempunyai harapan √ ´ 2
𝜎 = ∑ ( 𝑅 𝑛 − 𝑅 ) 𝑃𝑛
pengembalian yang lebih tingi dan standar deviasi yang lebih rendah
𝑖

Koefisien Variasi
  ´ 𝜎
• Mengukur tingkat risiko relative tiap investasi dengan tingkat 𝐶𝑉 =
pengebalian yang berbeda 𝑅
• Investasi yang lebih rendah koefisien variasinya adalah lebih kecil
risikonya
• Standar deviasi dibagi dengan mean
Contoh Soal
• PT Karunia Jaya sedang menilai dua usulan investasi
yang memiliki probabilitas kejadian berbeda. Aliran
kas kedua proyek tersebut akan berlangsung selama
tiga tahun, di mana untuk masing-masing tahun
distribusi probabilitasnya sama, tetapi kedua proyek
memiliki distribusi probabilitas yang berbeda. Aliran
kas dan distribusi kedua proyek sebagai berikut:
Proyek A Proyek B
Probabilitas Aliran Kas Probabilitas Aliran Kas
0.10 Rp 6,000,000 0.10 Rp 4,000,000
0.20 Rp 7,000,000 0.25 Rp 6,000,000
0.40 Rp 8,000,000 0.30 Rp 8,000,000
0.20 Rp 9,000,000 0.25 Rp 10,000,000
0.10 Rp 10,000,000 0.10 Rp 12,000,000
• Pertanyaan
1. Hitunglah expected value (mean)
untuk kedua proyek tersebut
2. Hitunglah standar deviasi kedua
usulan proyek
3. Hitunglah coefficient of variation
kedua proyek!
4. Proyek manakah yang sebaiknya
dipilih!
open this link

http://bit.ly/kuisMK-1
Thank You!
14