Analisis Akuntansi

Kuliah Minggu 4
-Manajemen Laba
-Proses Analisis Akuntansi
Akuntansi Akrual
╸ Laporan Keuangan disusun
berdasarkan akuntansi akrual
╸ Statement of Financial Accounting
Concept No.1 ”Informasi mengenai
laba perusahaan berdasarkan
akuntansi akrual biasanya memberi
indikasi kemampuan perusahaan
untuk menghasilkan arus kas saat ini
dan masa depan lebih baik dibanding
dengan informasi yang dibatasi oleh
aspek keuangan berupa penerimaan
dan pembayaran kas”
Akrual dan Arus Kas

Net Operating
= +
Accruals
Income Cash Flow
Implikasi Akuntansi Akrual thd Analisis Laporan
Keuangan
╸ Akuntansi akrual lebih unggul dari akuntansi kas, dalam
- Mengukur kinerja dan kondisi keuangan
- Meramalkan arus kas masa depan

╸ Akuntansi memiliki kelemahandistorsi akuntansi

 Accounting Analysis
Demand for Accounting Analysis

· Adjust for accounting distortions so financial

reports better reflect economic reality

· Adjust general-purpose financial statements

to meet specific analysis objectives of a
particular user
 Accounting Analysis
Sources of Accounting Distortions
· Accounting Standards – attributed to (1) political
process of standard-setting, (2) accounting
principles and assumptions, and (3) conservatism
· Estimation Errors – attributed to estimation errors
inherent in accrual accounting
· Reliability vs Relevance – attributed to over-
emphasis on reliability at the loss of relevance
· Earnings Management – attributed to window-
dressing of financial statements by
managers to achieve personal benefits
Pengertian Manajemen Laba
╸ Manajemen laba merupakan
intervensi manajemen dengan
sengaja dalam proses penentuan
laba, biasanya untuk memenuhi
tujuan pribadi
╸ Jenisnya/ dapat berupa:
- Kosmetik: Jika memanipulasi
akrual yang tidak memiliki
konsekwensi arus kas
- Murni: Jika memiliki
konsekwensi arus kas
Motivasi melakukan
manajemen laba
· Contracting Incentives -- managers adjust
numbers used in contracts that affect their wealth
(e.g., compensation contracts)
· Stock Prices – managers adjust numbers to
influence stock prices for personal benefits (e.g.,
mergers, option or stock offering)
· Government Favors – managers adjust numbers
to affect political actions (e.g., antitrust actions,
IRS pressures, government subsidies)
· Other Reasons -- managers adjust numbers to
impact (1) labor demands, (2) management
changes, and (3) societal views
 Strategi manajemen laba

3 strategi:
· Increasing Income – meningkatkan laba yang
dilaporkan pada periode kini
· Big Bath – penghapusan sebanyak
mungkin pada suatu
periode, lazimnya periode buruk
· Income Smoothing– manajer meningkatkan atau
menurunkan laba yang
dilaporkan untuk
mengurangi fluktuasinya
 Mekanisme manajemen laba
1 Pemindahan Laba

· Pemindahan laba merupakan manajemen

laba dengan memindahkan laba dari satu
periode ke periode yang lain.
· Dilakukan dengan mempercepat atau
menunda pengakuan pendapatan dan
beban contoh:
 Mekanisme manajemen laba
2 Manajemen laba melalui klasifikasi

· Manajemen laba melalui klasifikasi

merupakan manajemen laba yang secara
khusus mengklasifikasikan pendapatan
dan beban pada bagian tertentu laporan
laba rugi.
· Dilakukan dengan memindahkan beban
dibawah garis, atau melaporkan beban
pada pos luar biasa dan tidak berulang
sehingga tidak dianggap penting oleh
analis.
Implikasi manajemen laba terhadap Analisis
LK
Analis harus memeriksa
╸ Memeriksa insentif melakukan
manajemen laba
╸ Memeriksan reputasi dan masa
lalu manajemen
╸ Memeriksa pola konsistensi
dalam penyusunan laporan
keuangan
╸ Mengindikasi kesempatan
melakukan manajemen laba
Proses analisis akuntansi
1. Evaluasi Kualitas Laba
Kualitas laba merupakan sejauh mana
perusahaan mengaplikasikan
konservatisme.
Kualitas laba merupakan sejauh mana
informasi laporan keuangan
mencerminkan aktivitas usaha secara
akurat

2. Menyesuaikan laporan keuangan

membuat penyesuaian yang layak atas
laporan keuangan, terutama laba rugi dan
neraca
Evaluasi kualitas laba
Tahapan dalam evaluasi kualitas
laba
╸ Identifikasi dan penilaian
kebijakan akuntansi penting
yang dipilih perusahaan
╸ Evaluasi tingkat fleksibilitas
akuntansi
╸ Tentukan strategi pelaporan
╸ Identifikasi dan Menilai tanda
bahaya
Aktivitas pendanaan
╸ Kewajiban : merupakan klaim pihak
luar atas aktiva dan sumberdaya
perusahaan kini dan masa depan
Terbagi atas
- Kewajiban lancar
- Kewajiban tidak lancar
╸ Sewa guna usaha
╸ Kontigensi dan komitment
╸ Off-balance sheet dalam pelaporan
keuangan
╸ Ekuitas: klaim pemilik atas aktiva bersih
perusahaan
Analisis kewajiban
Meyakinkan bahwa perusahaan telah
memcatat kewajiban sebagaimana
mestinya. Meliputi pengungkapan
jumlah dan tanggal jatuh tempo,
termasuk kondisi, halangan, dan batasan
yang diberlakukan perusahaan. Hal ini
disebabkan:
- Banyak perusahaan yang mengurangi
jumlah kewajiban yang dilaporkan
dalam laporan keuangan
- Kewajiban tertentu mudah salah
diklasifikasikan atau dijelaskan secara
tidak memadai
Analisis kewajiban
╸ Sumber informasi untuk analisis
- Auditor
- Jurnal Berpasangan
- Catatan atas laporan keuangan
- Diskusi dan analisis Manajemen
╸ Kualitas laba sangat ditentukan oleh
jumlah kewajiban yang disajikan di
neraca.
╸ Jika kewajiban disajikan lebih rendah
dari seharusnya, kita harus mewaspadai
penyajian laba yang lebih tinggi dari
seharusnya, karena beban yang lebih
rendah atau ditangguhkan.
Analisis sewaguna usaha
╸ Kontrak sewa guna usaha dapat
rumit dan bervariasi dalam masa
sewaguna usaha, transfer
kepemilikan dan penghentian awal.
╸ Ada dua jenis pencatatan leasing
dalam laporan keuangan
- Capital leasing: di neraca,
sebagai aktiva dan utang
- Operating Leasing: di labarugi,
sebagai biaya leasing
Perusahaan lebih senang mencatat
dalam bentuk operating leasing
Analisis sewaguna usaha
 Perusahaan lebih senang mencatat dalam
bentuk operating leasing karena:
- Kewajiban jadi lebih rendah
- Aktiva jadi lebih rendah
- Menunda pengakuan beban sehingga
Laba jadi lebih tinggi diawal masa
sewaguna
- Memasukkan bunga dalam beban sewa
sehingga coverage ratio jadi lebih tinggi
 Oleh sebab itu leasing yang tercermin
dalam laporan keuangan harus disesuaikan
menjadi capital leasing jika memenuhi
kriterianya
Analisis kontigensi dan komitment
╸ Kontigensi merupakan keuntungan dan kerugian potensial
yang penyelesaiannya tergantung pada satu atau lebih
peristiwa dimasa depan
╸ Kewajiban kontigensi timbul dari perkara hukum,
ancaman pengambilalihan, klaim atas garansi produk atau
kerusakan, risiko yang diasuransikan sendiri, penagihan
piutang.
╸ Kontigensi rugi harus dicatat jika besar kemungkinan
terjadi, dan dapat diestimasi dengan tepat. Jika tidak harus
diungkapkan dalam catatan atas lap keuangan.
╸ Analis harus yakin bahwa sudah diungkapkan dengan
semestinya
Analisis kontigensi dan komitment
╸ Komitmen merupakan klaim
potensial atas sumberdaya
perusahaan berdasarkan kinerja
masa depan sesuai kontrak.
╸ Analis harus yakin bahwa
komitment sudah diungkapkan
dalam catatan atas laporan
keuangan dengan semestinya
Analisis ekuitas
╸ Modal saham, tidak banyak
mempengaruhi kualitas laba.
Yang penting bagi analis adalah
sudah mengungkapkan
komposisi dan pembatasan yang
berlaku. Juga berhati-hati
terhadap ekuitas yang dapat
menimbulkan kewajiban ex:
saham preferen yang memiliki
jangkawaktu jatuh tempo.
╸ Analisis laba ditahan, analis
harus memastikan pengungkapan
pembatasan distribusi laba jika
Kesimpulan analisis aktivitas pendanaan
╸ Kualitas laba sangat
ditentukan oleh aktivitas
pendanaan, terutama
kewajiban. Sementara
ekuitas tidak begitu
mempengaruhi kualitas laba.
╸ Jika kewajiban (lancar,
jangka panjang, leasing,
ataupun kontigensi dan
komitment) disajikan terlalu
rendah dari seharusnya, kita
Aktivitas investasi
╸ Aktiva merupakan sumberdaya yang
dikuasai perusahaan dengan tujuan
menghasilkan laba
╸ Jenis aktiva:
- Aktiva lancar
- Investasi
- Aktiva tetap dan sumberdaya alam
- Aktiva Tak berwujud
- Aktiva lain-lain
╸ Jika aktiva dinyatakan terlalu tinggi,
maka laba kumulatif dinyatakan terlalu
tinggi
 Current Asset Introduction
Analysis of Cash and Cash Equivalents

•• Does
Doesnot
notpresent
presentserious
seriousvaluation
valuationproblems
problemsbecause
becauseof
ofits
its liquidity
liquidity
•• Requires
Requiresspecial
specialprecautions
precautionsagainst
againsttheft
theftand
anddefalcation
defalcation
•• Examine
Examinefor
forrestrictions
restrictionson
ondisposition
disposition
—— remove
removerestricted
restrictedbalances
balancesfrom
fromcurrent
currentassets
assetssince
sincethey
theyare
arenot
not
available
availablefor
forpaying
payingcurrent
currentobligations
obligations
—
— ininassessing
assessingliquidity,
liquidity, Cash and Cash Equivalents as a Percent of Total
consider
considerrepercussions
repercussions Assets
ofofviolating
violatingthese
these
agreements
agreements
20.00%
15.00%
10.00%
5.00%
—
— exposure
exposureoften
oftenmeasured
measured 0.00%
by the ratio of restricted INSTRUMEN
EASTMAN

MERCK &
DELTA AIR
COLA CO

TARGET
KODAK C

by the ratio of restricted

CORP
COCA-

LINES
TEXAS

CO
balances
balancesto tothe
thetotal
total
 Current Asset Introduction
Analyzing Receivables

Assessment
Assessmentofofearnings
earningsquality
qualityisisoften
oftenaffected
affectedby byan
ananalysis
analysisofofreceivables
receivablesand andtheir
their
collectibility
collectibility
Analysis
Analysismust
mustbe bealert
alerttotochanges
changesininthe theallowance—computed
allowance—computedrelative relativetotosales,
sales,receivables,
receivables,
or industry and market conditions.
or industry and market conditions.
Two
Twospecial
specialanalysis
analysisquestions:
questions:
(1) Collection
(1) Collection Risk Risk
Review
Reviewallowance
allowancefor foruncollectibles
uncollectiblesininlight
lightofofindustry
industryconditions
conditions
Apply special tools for analyzing collectibility:
Apply special tools for analyzing collectibility:
••Determining
Determiningcompetitors’
competitors’receivables
receivablesas asaapercent
percentofofsales—vis-à-vis
sales—vis-à-visthe the
company under analysis
company under analysis
••Examining
Examiningcustomer
customerconcentration—risk
concentration—riskincreasesincreaseswhen
whenreceivables
receivablesare are
concentrated in one or a few customers
concentrated in one or a few customers
••Investigating
Investigatingthe theageagepattern
patternofofreceivables—overdue
receivables—overdueand andfor
forhow
howlong
long
••Determining
Determiningportion
portionofofreceivables
receivablesthat thatisisaarenewal
renewalofofprior
priorreceivables
receivables
••Analyzing
Analyzingadequacy
adequacyofofallowances
allowancesfor fordiscounts,
discounts,returns,
returns,and
andother
othercredits
credits
(2)
(2)Authenticity
Authenticityof ofReceivables
Receivables
Review
Review credit policy forchanges
credit policy for changes
Review
Review return policies forchanges
return policies for changes
Review
Review any contingencies onreceivables
any contingencies on receivables
 Investment Securities
Analyzing Investment Securities

At
Atleast
leastthree
threemain
mainobjectives:
objectives:
(1)
(1) totoseparate
separateoperating
operatingfrom
frominvesting
investing(and
(and financing)
financing)performance
performance
(2)
(2) totoevaluate
evaluateinvestment
investmentperformance
performanceandand risk
risk
(3)
(3) totoanalyze
analyzeaccounting
accountingdistortions
distortionsdue
dueto
to accounting
accountingrules
rulesand
and
/or earnings management
/or earnings management
involving
involvinginvestment
investment
securities
securities
 Investment Securities
Analyzing Accounting Distortions from Investment Securities

Potential
Potentialaccounting
accountingdistortions
distortionsan
ananalyst
analystmust
mustbe
bealert
alertto:
to:

•• Classification
Classification based
based on
on intent
intent
•• Opportunities
Opportunities for
for gains
gains trading
trading
•• Liabilities
Liabilities recognized
recognized at
at cost
cost
•• Inconsistent
Inconsistent definition
definition of
of equity
equity
securities
securities
Auditors
 Derivative Securities
Analysis of Derivatives

Identify
IdentifyObjectives
Objectivesfor forUsing
UsingDerivatives—risk
Derivatives—riskassociated
associatedwithwithderivatives
derivativesisismuch
much
higher for speculation than for hedging; many companies implicitly speculate
higher for speculation than for hedging; many companies implicitly speculate with derivatives with derivatives
  
Risk
RiskExposure
Exposureand andEffectiveness
Effectivenessof ofHedging
HedgingStrategies—evaluate
Strategies—evaluatethe the
underlying
underlyingrisks,
risks,the
therisk
riskmanagement
managementstrategy,
strategy,the
theactivities
activitiestotohedge
hedgeits itsrisks,
risks,and
andthe
the
effectiveness of hedging operations; also consider counterparty
effectiveness of hedging operations; also consider counterparty risk risk
  
Transaction
TransactionSpecific Specificversus
versusCompanywide
CompanywideRisk RiskExposure—evaluate
Exposure—evaluate
companywide
companywideeffectseffectsofofderivatives;
derivatives;hedging
hedgingspecific
specificrisk
riskexposures
exposurestototransactions,
transactions,
commitments,
commitments, assets, and/or liabilities does not necessarily ensure hedgingofofcompanywide
assets, and/or liabilities does not necessarily ensure hedging companywide
risk
risk
  
Inclusion
Inclusionin inOperating
Operatingor orNonoperating
NonoperatingIncome—toIncome—tothe the
extent
extentderivatives
derivativesare
arehedges,
hedges,thenthenunrealized
unrealizedandandrealized
realized
gains
gains and losses should be excluded from operatingincome
and losses should be excluded from operating income
and
and their fair values should be excluded from operatingassets
their fair values should be excluded from operating assets
Plant Assets & Natural Resources
Analyzing Depreciation and Depletion

• Assess reasonableness of depreciable base, useful life, and

allocation method
• Review any revisions of useful lives
• Evaluate adequacy of depreciation—ratio of depreciation to total
assets or to another size-related factors
• Analyze plant asset age—measures include

Average total life span = Gross plant and equipment assets /

Current year depreciation expense.
Average age = Accumulated depreciation / Current
year depreciation expense.
Average remaining life = Net plant and equipment assets /
Current year depreciation expense.
Average total life span = Average age + Average remaining life
(these measures also reflect on profit margins and financing requirements)
 Intangible Assets
Analyzing Intangibles and Goodwill

 Search for unrecorded intangibles and goodwill

—often misvalued and
most likely exist off-balance-sheet
 Examine for superearnings as
evidence of goodwill

 Review amortization periods—any bias likely is in the

direction of less amortization and can call for
adjustments
 Recognize goodwill has a limited useful life--whatever the
advantages of location, market dominance, competitive
stance, sales skill, or product acceptance, they are
affected by changes in business
Aktivitas operasi
╸ Aktivitas investasi tercermin pada laba rugi
╸ Oleh sebab itu kita harus memahami konsep
laba terlebih dahulu
╸ Konsep laba ekonomi:
- Laba ekonomi: arus kas + perubahan
nilai wajar aktiva
- laba permanen: Rata-rata laba stabil yang
ditaksir diperoleh perusahaan sepanjang
umur
╸ Konsep Laba akuntansi: komponennya
- Laba permanen: laba berulang
- Komponen sementara: laba tidak
berulang
- Komponen tidak relevan dengan nilai
Aktivitas operasi

╸ Alternatif klasifikasi dan pengukuran laba

- Laba berulang dan tidak berulang:
terkait dengan kebutuhan menentukan laba permanen
dan sementara
- Laba operasi dan Non operasi:
Terkait dengan keinginan memisahkan keputusan
investasi dan operasi
╸ Pos yang tidak berulang
- Pos luar biasa: tidak biasa dan jarang terjadi
- Operasi yang dihentikan:
- Perubahan akuntansi
- Pos khusus: tidak biasa atau jarang terjadi (salah
satunya)
Aktivitas operasi
╸ Kualitas laba akan ditentukan oleh pengakuan
pendapatan dan beban, terutama pengeluaran yang
fleksibel (discretionary expenditure).
╸ Pengakuan pendapatan harus:
- Telah dapat direalisasikan
- Telah dihasilkan
╸ Jika pendapatan telah diakui, biaya yang berhubungan
dikaitkan dengan pendapatan atau pengaitan beban
(expense matching) untuk menghitung laba
╸ Beban diakui saat terjadinya kejadian ekonomi, bukan
saat keluarnya kas
 Revenue Recognition
Analysis

 
Revenue
Revenueisisimportant
importantfor for
 Company
Companyvaluation
valuation
 Accounting-based
Accounting-basedcontractual
contractualagreements
agreements
 Management
Managementpressurepressureto toachieve
achieveincome
incomeexpectations
expectations
 Management
Managementcompensation
compensationlinked linkedtotoincome
income
 Valuation
Valuationof ofstock
stockoptions
options
  
Analysis
Analysismust
mustassess
assesswhether
whetherrevenue
revenuereflects
reflectsbusiness
businessreality
reality
 Assess
Assessriskriskofoftransactions
transactions
 Assess
Assessriskriskofofcollectibility
collectibility
  
Circumstances
Circumstancesfueling
fuelingquestions
questionsaboutaboutrevenue
revenuerecognition
recognitioninclude
include
 Sale
Sale ofof assets
assets or or operations
operations not not producing
producing cash
cash flows
flows toto fund
fund interest
interest or
or
dividends
dividends
 Lack
Lackofofequity
equitycapital
capital
 Existence
Existenceofofcontingent
contingentliabilities
liabilities
Kesimpulan analisis aktivitas operasi
╸ Jika pendapatan dicatat terlalu
tinggi, maka harus mewaspadai
laba yang lebih tinggi dari
seharusnya
╸ Jika biaya dicatat terlalu rendah,
maka harus mewaspadai laba
yang lebih tinggi dari seharusnya
╸ Biaya yang terlalu rendah
menyebabkan aktiva yang terlalu
tinggi