Auditor Independence, Low Balling, and Disclosure Regulation Linda Elizabeth DeAngelo (1980) Penelitian ini untuk menyelidiki

mengenai dugaan mengenai peraturan yang dikeluarkan oleh Commision on Auditors Responsibilities (CAR) dan Securities and Exchange Commision (SEC) yang menyatakan bahwa low balling pada perjanjian audit diawal dapat mengurangi independensi seorang auditor. Hal ini berbeda dengan hipotesa yang disampaikan oleh DeAngelo, bahwa low balling tidak akan mengurangi independensi auditor, karena low balling lebih hanya kepada respon kompetitif auditor untuk memperoleh quasi-rent di masa yang akan datang. Low Balling di awal periode adalah proses bagaimana seorang auditor bersaing untuk memperoleh keuntungan ini. Secara kritis pada kondisi ini pengurangan audit fee diawal periode merupakan sunk cost bagi periode di masa yang akan datang dan oleh karena itu tidak akan berpengaruh terhadap independensi seorang auditor. Selain itu, penelitian ini juga membahas mengenai bagaimana implikasi low balling terhadap peraturan penggantian auditor di masa sekarang. (Accounting Series Release No.165) dan fee audit (Accounting Series Release No.250) 1. Introduction Praktek low balling (merancang fee audit dibawah jumlah current cost pada perjanjian awal audit) disebut oleh SEC dan CAR sebagai hal yang mengurangi independensi auditor. Akan tetapi SEC dan CAR belum pernah menemukan suatu hubungan sebab akibat dari praktek low balling yang dapat mengganggu independensi auditor. Dengan kata lain, pembuat kebijakan masih kekurangan suatu teori yang positif yang dapat menghubungkan struktur fee antara periode audit dengan jasa audit yang diberikan. Tujuan penelitian dari artikel ini adalah untuk menemukan hubungan antara low balling terhadap independensi auditor. Di penelitiannya, DeAngelo membantah bahwa keberadaan client-specific quasi rent terhadap auditor akan menurunkan independensi optimal auditor dan mendorong low balling pada periode awal. Walaupun keduanya dihubungkan, low balling bukanlah satu-satunya hal yang dapat mengurangi ke independensi auditor.

Dalam praktek yang berjalan saat ini, adanya perbedaan pandangan antara pihak pembuat peraturan dengan pihak profesi auditor. Sebagai contohnya dalam laporan CAR dikatakan bahwa low balling secara pribadi dapat mengurangi keindependensian seorang auditor, hal ini dikarenakan dapat menimbulkan piutang terhadap pihak langganan atas audit fee yang belum dibayar. Adanya audit fee yang belum dilunasi dilarang oleh American Institute of Certified Public Accountants (APA) dan SEC karena hal tersebut berdampak negatif terhadap independensi audior. Berdasarkan laporan COHEN (p.121) dinyatakan penerimaan suatu penugasan audit dengan harapan menutupi kerugian sebelumnya atau kecilnya pendapatan yang audit fee nya dikenakan akan dibebankan pada audit masa yang akan datang sehingga menciptakan hambatan terhadap independensi (disebut sebagai audit fee yang belum dilunasi). Selanjutnya, SEC juga berpendapat bahwa low balling, kompetisi harga diantara auditor dapat mendorong timbulnya overproduction atas ketidakjujuran pelaporan. Secara khusus, SEC mengkonsentrasikan perhatiannya pada situasi dimana audit fee awal secara signifikan lebih kecil dari fee normal dengan tujuan untuk mendapatkan klien, sehingga dikhawatirkan hal seperti ini dapat menjadi suatu sebab penurunan independensi auditor (Securities Act Release No.33-5869). Berdasarkan Accounting Series Release No.250 dibutuhkan pengungkapan terhadap pengaturan fee dimana auditor telah menyetujui fee yang signifikansinya kurang dari fee yang menutupi expected direct cost yang bertujuan mendapatkan klien. Dalam proses kontrak audit pertama, kantor akuntan publik membutuhkan biaya besar dalam mengantisipasi aspek-aspek tertentu dari lingkungan audit (keuntungan teknologi bagi auditor dan biaya transaksi penggantian auditor yang berjumlah signifikan. Dalam kondisi seperti diatas, memungkinkan auditor mendapatkan quasi-rent pada periode audit mendatang dari klien. Kondisi untuk mendapatkan quasi-rent di periode mendatang dapat menimbulkan low balling. Hal ini dikarenakan adanya kompetisi antara auditor untuk menjadi incumbent audit yang mendapatkan quasi-rent, yang dapat memicu timbulnya audit fee di bawah jumlah biaya pada periode awal penugasan audit.

2. The economic benefit of auditor independence Manfaat yang diperoleh oleh klien atas jasa audit tergantung dari kemampuan auditor merasakan hal-hal:
1)

Menemukan kesalahan atau pelanggaran dalam sistem akuntansi Mempertahankan tekanan yang diberikan oleh klien dalam peristiwa

2)

ditemukannya banyak pelanggaran DeAngelo mengasumsikan bahwa kemungkinan adanya penemuan

penyimpangan audit adalah bersifat positif dan tetap. Tingkat independensi auditor didefinisikan sebagai kemungkinan bahwa pada kondisi tertentu, suatu penyimpangan ditemukan, auditor akan melaporkan penyimpangan tersebut. Untuk alasan ini, mendapatkan nilai dalam pasar modal, auditor harus memiliki dorongan untuk menyatakan kebenaran dimana kebenaran tersebut adalah berita buruk menurut klien. Analisa ini tidak berimplikasi bahwa opini audit tidak akan bernilai jika auditor selalu menyatakan kebenaran. Sebaliknya, semakin besar dorongan auditor untuk mengungkapkan kebenaran maka semakin besar nilai opini auditor. Jika pasar modal memprediksi auditor tidak pernah menyimpang dari managements position maka akan menjadikan opini auditor adalah nol. Oleh karena itu, setidaknya dalam beberapa kasus, pasar modal harus memprediksi auditor mempunyai hubungan terbalik dengan manajemen. Di sisi yang lain, Watts dan Zimmerman berpendapat bahwa auditor tidak sepenuhnya independen terhadap klien. Quasi-rent timbul secara alami dalam dunia bisnis pada saat manajer berinvestasi pada periode saat ini, dengan harapan dapat memberikan pengembalian di periode yang akan datang. Dengan nilai positif di awal investasi, pendapatan di masa yang akan datang haruslah lebih besar dari biaya di masa depan (dapat delakkan dan tidak dapat dielakkan) agar proyek dapat dijalankan. Harapan untuk memperoleh quasi-rent di masa yang akan datang tidak mencerminkan bahwa auditor memiliki monopoly rent. Quasi-rent di masa yang akan datang hanya akan berkonotasi monopoly rent jika pada saat net present value adalah nol, dan quasi-

rent cenderung menghasilkan a normal rate of return dikeluarkan. 3. Low balling and auditor independence

pada saat pertama kali

Ketika sebuah kontrak membutuhkan biaya yang besar, incumbent auditor yang memiliki keuntungan komparatif atas saingan lain, di periode mendatang mengharapkan untuk mendapatkan quasi-rent. Biaya transaksi dari pergantian auditor juga dapat menciptakan keuntungan bagi incumbents. Incumbent auditor bisa mendapatkan future benefit dari keuntungan teknologi dan biaya transaksi dengan merancang audit fee di masa mendatang, di atas avoidable cost dari total biaya produksi jasa audit. Oleh karena itu, keuntungan ini mewakili aktiva bagi incumbent yang dikhususkan bagi auditor dan klien. Gambaran khusus dari pembagian aktiva ini mengimplikasikan bahwa hubungan di masa mendatang antara klien dan incumbent auditor adalah suatu hubungan bilateral monopoli. Klien bisa secara potensial meraih keuntungan dari pekerjaan auditor dengan meminta auditor hanya mengungkapkan hal-hal yang diinginkan klien saja. Sedangkan auditor dapat secara potensial meraih keuntungan dengan menaikkan audit fee. Maka rasional apabila pada saat terjadinya proses penandatanganan kontrak penugasan audit awal yang tercermin dalam ekuilibrium struktur fee yang disepakati, auditor dan klien mengharapkan terjadinya hubungan monopoli bilateral di masa mendatang. Low balling terjadi dalam kondisi: 1. Incumbent auditor memperoleh quasi-rent 2. Pasar audit pada periode awal bersifat kompetitif. Pada model intertemporal audit, t = 1 merupakan periode penugasan audit awal yang secara sempurna bersifat kompetitif sehingga semua potensial auditor harus memiliki kemampuan teknologi khusus. Pasar untuk subsequent audit (t = 2, 3, , n) tidak secara sempurna bersifat kompetitif karena incumbent auditor memiliki keuntungan dari segi biaya daripada potensial auditor baru. Keuntungan auditor lama adalah karena auditor baru harus menanggung start-up cost (yang merupakan sunk cost bagi auditor lama) dan karena dibutuhkan transaction cost yang besar pada saat pergantian auditor.

Konsekuensinya, incumbent auditor mengharapkan mendapatkan quasi-rent pada subsequent audit sehingga low balling pada periode awal penugasan audit hanya merupakan tindakan yang dibutuhkan auditor untuk menangkap quasi-rent. Gambar 1 menunjukkan audit cost per period, dimana A1 menunjukkan biaya produksi audit awal; A2, A3, ., An adalah biaya produksi untuk audit berikutnya yang diasumsikan sama untuk tiap-tiap periode; dan K adalah start up cost audit awal. Sehingga total cost audit awal adalah A1= A + K. Untuk tiap-tiap periode waktu t, klien membuat kontrak untuk membayar fee auditor, sehingga F1 = fee auditor pada periode awal penugasan dan F = F2, F3, , Fn = Fee audit pada subsequent audit yang diasumsikan sama dari periode 2, 3, , n. Secara terpisah, DeAngelo akan menunjukkan bahwa kompetisi pada kontrak audit awal antara auditor dan klien dilakukan dengan harapan yang rasional sehingga mendorong terbentuknya suatu ekulibrium pasar dimana didalamnya auditor bisa mendapatkan low balling. Oleh karena itu, struktur harga pada titik ekuilibrium fee audit awal harus dirancang berdasarkan persamaan dibawah ini: F1 < A1 = A + K Dipandang dari t=1, present value dari tiap-tiap keuntungan potensial auditor dengan memperoleh penugasan awal audit dari klien adalah:

= ( F1 A1 ) + ( F A) / r
Dimana:

(1)

F1 - A1 = Keuntungan dari penugasan audit awal (F-A)/r = Keuntungan atau quasi rent yang didiskontokan (tingkat bunga r) dari subsequent audit. Jadi ekuilibrium fee audit awal, F1*, bergantung pada current cost , A1, dan present value quasi-rent masa mendatang, (F-A)/r. Hal yang terpenting adalah fee audit masa mendatang harus lebih besar daripada avoidable cost audit sehingga incumbent auditor akan menolak penugasan audit tersebut, karena total cost lebih besar daripada total revenue. Pada saat start-up cost yang terjadi pada periode awal adalah sunk cost, incumbent auditor tidak akan memberikan jasa audit di masa mendatang, jika fee audit tidak mencukupi untuk menutupi avoidable cost audit. Jadi pada tiap periode audit yang akan datang, avoidable cost dari incumbent auditor harus menjadi batas bawah fee audit.

Sedangkan batas atas fee incumbent auditor bergantung pada alternatif harga yang ditawarkan dan transaction cost dari pergantian auditor. Dalam model ini, bila pada suatu waktu klien mengganti auditornya, maka akan menimbulkan suatu transaction cost pada periode pergantian, yang disimbolkan dengan CS. Oleh karena itu, klien akan mengganti auditor hanya jika present value fee auditor lama lebih besar daripada present value fee auditor baru ditambah transaction cost dari pergantian auditor. Pada dasarnya klien tidak akan tetap mempertahankan auditor untuk setiap periode yang akan datang selama: F < A + r (CS + K)/1 + r (2) Untuk menjelaskan bagaimana persamaan di atas dapat mencegah masuknya auditor baru. Misalnya: klien menerima auditor baru pada t = 2, sehingga pada t = 2 dibutuhkan start up cost, A2 = A + K dan A = A3, A4, , An. Kompetisi antara auditor baru pada t = 2 akan menyebabkan auditor baru hanya memperoleh zero profit. Oleh karena itu, present value fee auditor baru yang didiskontokan sama dengan present value dari jumlah biaya audit yang didiskontokan, A2 + A/r. Present value dari incumbent auditor pada waktu t = 2 adalah F + F/r. Maka incumbent auditor merancang audit fee nya untuk mencegah masuknya auditor baru sebesar: F + F/r < A2 + A/r + CS Jadi fee incumbent auditor di masa mendatang harus berada pada range: A < F < A + r (CS + K)/1+r (3) Ekuilibrium fee audit di masa mendatang secara umum tergantung pada proses negosiasi kedua pihak. Dengan masuknya persamaan 3, bisa dengan jelas dilihat bahwa pada waktu CS = 0 dan K = 0, audit fee sama dengan avoidable production cost dalam setiap periode audit di masa yang akan datang. Pada kasus ini, pasar untuk audit periode berikutnya akan berbentuk pasar persaingan sempurna karena semua auditor memiliki teknologi khusus sehingga biaya penyesuaian audit menjadi nihil, akibatnya pasar persaingan sempurna pada setiap periode audit mendatang akan mendorong quasi rent menjadi nihil. Hal ini akan diikuti pula oleh adanya penentuan audit fee yang rendah (low balling). Dengan kata lain, low balling tidak akan terjadi karena incumbent auditor tidak memiliki keuntungan di masa yang akan datang.

Secara formal, auditor merancang future audit fee didasarkan pada persamaan di bawah ini: F* = A + r (CS + K)/(1+r) - e Pada saat CS > 0, K > 0, future fee adalah set F* - A > 0 Tawar menawar auditor pada penugasan audit awal membutuhkan

pertimbangan yang rasional tentang adanya keuntungan di masa yang akan datang. Kompetisi pada audit awal akan mendorong auditor menurunkan nilai tawar menawar audit fee sampai zero profit. Dengan kata lain dalam kondisi persaingan sempurna, tawar menawar antara auditor pada kontak audit awal akan menyebabkan low balling sampai expected rate of return pada initial audit fee adalah normal sehingga ekuilibrium pasar pada persamaan (1) menjadi:

* = ( F * A1 ) + ( F * A) / r = 0

(4)

Low balling pada penugasan awal audit adalah suatu tanggapan yang bersifat kompetitif terhadap future rent bagi incumbent auditor. Karena pengurangan initial audit fee adalah sunk cost pada periode yang akan datang, maka dampak tersebut tidak memiliki pengaruh pada besarnya magnitude dari future rent atau independensi dari auditor tersebut. Dengan kedua alasan ini, perjanjian untuk melaksanakan low balling pada periode awal di mana audit fee tersebut merupakan sunk cost, mengakibatkan incumbent auditor menaikkan audit fee di masa yang akan datang di atas avoidable cost audit. Dengan kata lain, incumbent future fee yang berpotensi meningkat tidak dapat dipengaruhi oleh adanya perjanjian audit awal ini. 4. Implication for current disclosure regulation Pemikiran logis yang dibangun pada bagian awal paper ini digunakan untuk mengevaluasi pengaruh low balling terhadap peraturan yang berjalan dalam mempertimbangkan tingkat independensi dari auditor independen. Dua peraturan yang dipertimbangkan adalah ASR-165 dan ASR-250. Tujuan utama dari kedua peraturan ini adalah untuk meningkatkan independensi auditor dengan cara memperluas pengungkapan tentang penggantian seorang auditor dan tentang perubahan kontrak audit.

Logika yang mendasari ASR-165 adalah bahwa dengan ditambahnya pengungkapan tentang penggantian auditor akan mengurangi kemampuan klien untuk memaksakan klien untuk bernegosiasi terhadap prinsip-prinsip akuntansi dengan auditornya dengan cara mengancam akan mengakhiri kontak audit. Meskipun dampak bersih dari ASR-165 terhadap independensi auditor masih belum jelas, tapi pengaruh peraturan ini terhadap harga pasar audit fee telah dapat ditentukan yaitu dengan meningkatnya transaction cost dari penggantian auditor akan mengakibatkan peningkatan future quasi rent bagi incumbent auditor. Dengan demikian, pada saat kompetisi di antara para auditor independen dalam dimensi harga dapat meningkatkan future quasi rent, biaya awal audit akan menurun sehingga pada akhirnya low balling semakin banyak terjadi. Jika ASR 165 diprediksi dapat meningkatkan terjadinya low balling, ASR 250 diusahakan untuk mengurangi dampak tersebut. Oleh karena itu, kedua aturan ini menjadi tidak konsisten. Ketidakkonsistenan ini timbul dari munculnya pertanyaan mengenai jika tidak terdapat hubungan sebab akibat antara low balling dengan rusaknya independensi auditor, mengapa profesional dan regulator masih concern pada low balling?. Jawaban dari pertanyaan tersebut adalah: (1) Regulator dan professional tidak mempertimbangkan sifat sunk cost terhadap pengurangan fee audit awal; (2) Salah mengartikan bahwa dengan menjatuhkan sangsi terhadap praktek low balling dapat meningkatkan level independensi, dan pada kenyataannya hal ini tidak terjadi. Audit pricing model untuk memprediksi konsekuensi joint economic dari ASR165 dan ASR-250 adalah sebagai berikut, (sama seperti persamaan 1):

= ( F1 A1 ) + ( F A) / r ,
Dimana F (Future fee) meningkatkan fungsi dari transaction cost atas penggantian auditor Penelitian ini untuk mengembangkan suatu model dari intertemporal audit pricing ketika incumbent auditor memiliki keuntungan dari segi biaya atas competitor dalam audit di masa yang akan datang. Keuntungan-keuntungan yang diperoleh terjadi karena adanya start up dari teknologi audit dan biaya transaksi dari penggantian auditor. Di saat ketika auditor memperoleh keuntungan ini, mereka dapat meningkatkan audit fee di masa yang akan datang di atas avoidable cost audit.

Harapan untuk mendapatkan client-specific quasi rent oleh incumbent auditor memiliki dua pengaruh, yaitu: Implikasi tingkat optimal dari independensi auditor lebih rendah dibandingkan independensi yang sesungguhnya.
Kondisi persaingan untuk memperoleh property right mendorong

incumbent auditor melakukan low balling pada periode awal penugasan audit. Regulator dan profesional sudah menegaskan bahwa low balling dapat menganggu independensi dari seorang auditor dengan menciptakan adanya future economic interest bagi klien. Hal ini berbeda dengan penjelasan DeAngelo, yang menyatakan bahwa praktek low balling hanya merupakan tanggapan yang bersifat persaingan bagi para independen auditor untuk mengharapkan manfaat peningkatkan audit fee di masa yang akan datang dan tidak akan mengganggu independensi dari seorang auditor. 5. Conclusion Penelitian ini mengembangkan sebuah model intertemporal audit pricing pada saat incumbent auditor memiliki keuntungan dari segi biaya atas kompetitor dalam audit di masa yang akan datang. Keuntungan ini terjadi karena adanya start up cost dari teknologi audit dan biaya transaksi dari penggantian auditor. Di saat auditor mendapat keuntungan ini, mereka dapat meningkatkan audit fee dimasa yang akan datang diatas avoidable cost audit. Harapan untuk mendapatkan client-specific quasi rent oleh incumbent auditor memiliki dua pengaruh, yaitu:
1) Implikasi tingkat optimal independensi auditor lebih rendah daripada

independensi yang sesungguhnya

2) Kondisi persaingan untuk memperoleh property right mendorong

incumbent auditor melakukan low balling di awal periode penugasan audit

Regulator

dan

profesional

mengklaim

bahwa

low

balling

merusak

independensi seorang auditor dengan menciptakan adanya future economic interest bagi klien. Berbeda dengn penjelasan dari DeAngelo yang menyatakan bahwa praktek low balling adalah hanya merupakan tanggapan yang bersifat persaingan bagi para independen auditor untuk mengharapkan manfaat peningkatan audit fee di masa yang akan datang (future quasi rents) dan tidak akan menurunkan independensi seorang auditor.