6 - TICMI-HE - Produk Pengelolaan Investasi

Produk Pengelolaan Investasi
The Indonesia Capital Market Institute

A. Pengelolaan Investasi Di Indonesia
The Indonesia Capital Market Institute 2

Sejarah Pengelolaan Investasi di
1
Indonesia
2 Kelebihan investasi melalui Reksa Dana
Contents 3
Hukum dan Peraturan Terkait
Pengelolaan Investasi
Nilai pasar wajar dari efek dalam

4
Portofolio Reksadana
Pedoman Pengumuman Harian NAB

5
Reksadana Terbuka

A. Sejarah Pengelolaan Investasi di
Indonesia
Sejarah Pengelolaan Tugas dan tanggung jawab PT Danareksa adalah

Investasi di Indonesia
Sejarah Industri Pengelolaan Investasi a. Mempercepat proses pengikut-sertaan masyarakat dalam
di Indonesia dimulai pada tahun 1976, pemilikan saham perusahaan-perusahaan menuju pemerataan
saat pemerintah Indonesia pendapatan, dengan jalan membeli saham perusahaan-
menerbitkan PP No. 25 Tahun 1976 perusahaan melalui pasar modal dan memecahnya dalam
dan mendirikan PT Danareksa dengan pecahan kecil (sertifikat saham) sehingga dapat terjangkau oleh
dasar pertimbangan untuk masyarakat luas
mempercepat proses perluasan b. Meningkatkan partisipasi masyarakat dalam pengerahan dana
pengikut-sertaan masyarakat dalam dengan membeli efek perusahaan-perusahaan untuk diri sendiri
pemilikan saham perusahaan- dengan tujuan untuk mendapatkan keuntungan dan menjual
perusahaan swasta melalui pasar sertifikat sendiri dengan maksud agar masyarakat luas pembeli
modal menuju pemerataan sertifikat dapat menikmati keuntungannya.
pendapatan, serta untuk lebih efektif
menghimpun dana dari masyarakat
agar dapat digunakan secara produktif
dalam pembiayaan pembangunan
nasional

Bentuk Perseroan Reksa Dana
Tidak membutuhkan keahlian tertentu, karena
dana yang dihimpun dikelola oleh MI yang
01 memiliki kemampuan dibidangnya dan
diadministrasikan secara baik, pemodal hanya
memantau hasil investasinya saja.
B. Kelebihan 02
Tidak membutuhkan dana yang besar tetapi dana
tersebut dapat didiversifikasikan dalam berbagai
macam efek sehingga risiko yang ada dapat
investasi dikurangi.
melalui Reksa Informasi yang transparan karena kinerja dapat

diketahui setiap hari, adanya laporan bulanan
03
Dana serta adanya audit oleh auditor independen setiap
tahun.
Transaksi yang cukup likuid, karena dapat dijual

04 setiap saat sesuai dengan ketentuan yang berlaku.

C. Hukum dan Peraturan terkait Pengelolaan Investasi di Indonesia
Reksa Dana Terbuka
Reksa Dana Berbentuk

Pengelolaan Investasi
Kontrak Investasi Kolektif (KIK)
menurut UUPM Reksa Dana
Terstruktur
Bentuk Perseroan
Reksa Dana
Reksa Dana Terbuka

Reksa Dana Berbentuk
Peseroan
Reksa Dana Tertutup
Reksa Dana Tertutup Reksa Dana Terbuka

Menjual sahamnya pada penawaran umum perdana sampai batas Menjual saham/unit penyertaannya secara terus menerus
modal dasarnya. sepanjang ada pemodal yang berminat membeli.
Pemodal tidak dapat menjual kembali saham yang dimilikinya, Pemodal dapat menjual kembali saham/unit penyertaannya
tetapi menjual kepada pemodal lain di bursa kepada Reksa Dana.
Dicatatkan di Bursa Efek Tidak dicatatkan di Bursa Efek
Harga tergantung permintaan dan penawaran yang ada di Bursa Harga jual kembali berdasarkan harga / nilai aktiva bersih yang
Efek. dikeluarkan oleh Bank Kustodian.
Wajib menghitung Nilai Aktiva Bersih seminggu sekali. Wajib menghitung Nilai Aktiva Bersih setiap hari.

Bentuk Hukum Reksa Dana
Reksa Dana berbentuk

Perseroan adalah Emiten
yang kegiatan usahanya
menghimpun dana dengan
menjual saham, dan
selanjutnya dana dari
penjualan saham tersebut
diinvestasikan pada
berbagai jenis Efek yang
diperdagangkan di Pasar Reksa Dana Berbentuk
Modal dan pasar uang Kontrak Investasi Kolektif
(penjelasan ayat 1 huruf a (KIK)
UUPM)
Kontrak Investasi Kolektif adalah kontrak antara

Reksa Dana Berbentuk Manajer Investasi dan Bank Kustodian yang
Perseroan mengikat pemegang Unit Penyertaan di mana
Manajer Investasi diberi wewenang untuk
mengelola portofolio investasi kolektif dan Bank
Kustodian diberi wewenang untuk
melaksanakan Penitipan Kolektif.
Reksa Dana berbentuk Kontrak Investasi Kolektif
menghimpun dana dengan menerbitkan Unit
Penyertaan kepada masyarakat pemodal dan
selanjutnya dana tersebut diinvestasikan pada
berbagai jenis Efek yang diperdagangkan di
Pasar Modal dan di pasar uang(penjelasan ayat
1 huruf b UUPM).
Mekanisme Kegiatan
Reksa Dana Berbentuk Perseroan
Izin Usaha/efektif Permohonan izin usaha/efektif
Penjualan saham PERANTARA

INVESTOR PT REKSA DANA
Penjualan PEDAGANG EFEK
Instruksi
kembali saham
Jual/Beli
Instruksi
Jual/Beli
Kontrak Kontrak Efek
Penyimpanan Pengelolaan
Pembayaran atas
pembelian saham PASAR MODAL
BANK MANAJER
PASAR UANG
KUSTODIAN INVESTASI
Pembayaran atas
penjualan kembali saham

Mekanisme Kegiatan
Reksa Dana Berbentuk KIK
Efektif Pernyataan Pendaftaran
Penjualan UP Instruksi
Jual/Beli
INVESTOR MANAJER PERANTARA
Redemption INVESTASI Konfirmasi PEDAGANG EFEK
UP Transaksi
Instruksi
KIK Instruksi Jual/Beli
Settlement
Pembayaran atas
pembelian UP
BANK PASAR MODAL
KUSTODIAN PASAR UANG
Pembayaran redemption UP
Penitipan kolektif

Pemegang saham Reksa Dana terbuka dapat menjual kembali sahamnya

kepada Reksa Dana. Dalam hal pemegang saham melakukan penjualan
kembali, Reksa Dana terbuka wajib membeli saham-saham tersebut,
Reksa Dana berbentuk Perseroan
kecuali: dapat bersifat terbuka atau tertutup
▪ Bursa Efek di mana sebagian besar ▪ Reksa Dana terbuka adalah Reksa Dana
yang dapat menawarkan dan membeli
Portofolio Efek Reksa Dana
kembali saham-sahamnya dari
diperdagangkan ditutup; pemodal sampai dengan sejumlah
modal yang telah dikeluarkan.
▪ Perdagangan Efek atas sebagian
besar Portofolio Efek Reksa Dana
di Bursa Efek dihentikan; ▪ Reksa Dana tertutup adalah Reksa Dana
yang tidak dapat membeli kembali
▪ Keadaan darurat; atau saham-saham yang telah dijual kepada
pemodal.
▪ Terdapat hal-hal lain yang
ditetapkan

Pada saat pendirian Reksa Dana berbentuk Kontrak pengelolaan Reksa Dana berbentuk
Perseroan, paling sedikit 1% dari modal dasar Perseroan dibuat oleh Direksi Reksa Dana
Reksa Dana telah ditempatkan dan disetor. dengan Manajer Investasi.
06 01 Manajer Investasi Reksa Dana terbuka

Saham Reksa Dana terbuka berbentuk berbentuk Perseroan wajib menghitung nilai
Perseroan diterbitkan tanpa nilai nominal. pasar wajar dari Efek dalam portofolio setiap
hari bursa berdasarkan ketentuan yang
05 02 ditetapkan oleh OJK.
Kontrak penyimpanan kekayaan Reksa Dana Nilai saham Reksa Dana terbuka berbentuk
04 03
berbentuk Perseroan dibuat oleh direksi Perseroan ditentukan berdasarkan nilai aktiva
Reksa Dana dengan Bank Kustodian. bersih.

1 2 3 4
Pelaksanaan pembelian Dana yang digunakan untuk Reksa Dana yang berbentuk Dalam hal Reksa Dana
kembali saham Reksa Dana membeli kembali saham Reksa Perseroan tidak diwajibkan membentuk dana cadangan,
berbentuk Perseroan dan Dana berbentuk Perseroan untuk membentuk dana besarnya dana cadangan sesuai
pengalihan lebih lanjut saham berasal dari kekayaan Reksa cadangan. dengan ketentuan yang
tersebut dapat dilakukan tanpa Dana. ditetapkan oleh Bapepam.
mendapat persetujuan Rapat
Umum Pemegang Saham.

Reksa Dana Berbentuk Kik
StrengKontrak pengelolaan Reksa Dana terbuka Kontrak penyimpanan kekayaan investasi kolektif
berbentuk kontrak investasi kolektif dibuat dibuat antara Manajer Investasi dan Bank
antara Manajer Investasi dan Bank Kustodian. Kustodian.
1 2
3 4
Manajer Investasi sebagai pengelola Reksa
Dalam hal pemegang Unit Penyertaan
Dana terbuka berbentuk kontrak investasi
melakukan penjualan kembali, Manajer
kolektif dapat menjual dan membeli kembali
Investasi wajib membeli kembali Unit
Unit Penyertaan secara terus-menerus sampai
Penyertaan tersebut.
dengan jumlah Unit Penyertaan yang
ditetapkan dalam kontrak.

 Pengecualian ketentuan sebagaimana dimaksud
hanya dapat dilakukan apabila :
▪Bursa Efek di mana sebagian besar Portofolio
Efek Reksa Dana diperdagangkan ditutup;
▪perdagangan Efek atas sebagian besar Portofolio
Efek Reksa Dana di Bursa Efek dihentikan;
REKSA DANA ▪keadaan darurat; atau
▪terdapat hal-hal lain yang ditetapkan dalam
BERBENTUK kontrak pengelolaan investasi setelah mendapat

persetujuan Bapepam.
KIK  Manajer Investasi Reksa Dana terbuka berbentuk

kontrak investasi kolektif wajib menghitung nilai
pasar wajar dari Efek dalam portofolio setiap hari
bursa berdasarkan ketentuan yang ditetapkan.
 Nilai Unit Penyertaan kontrak investasi kolektif
ditentukan berdasarkan nilai aktiva bersih.

Pedoman Pengelolaan Reksa Dana
Perseroan dan KIK Berdasarkan UUPM
Reksa Dana dilarang membeli saham atau Unit Reksa Dana dilarang menerima dan atau
Penyertaan Reksa Dana lainnya. 2 1 memberikan pinjaman secara langsung (tidak
termasuk dalam hal Reksa Dana membeli obligasi,
Efek lain yang bersifat utang, dan atau menyimpan
dana di bank).
Bank Kustodian dilarang terafiliasi dengan Semua kekayaan Reksa Dana wajib disimpan pada
Manajer Investasi yang mengelola Reksa Dana. 4 3 Bank Kustodian.
Dalam hal Manajer Investasi tidak melaksanakan Manajer Investasi wajib dengan itikad baik dan
6 5 penuh tanggung jawab menjalankan tugas sebaik
kewajibannya, Manajer Investasi tersebut wajib
bertanggung jawab atas segala kerugian yang mungkin semata-mata untuk kepentingan Reksa
timbul karena tindakannya. Dana.

Keuntungan Berinvestasi Pada Reksa Dana
1 2 3
Dikelola oleh MI yang Aset nasabah Reksa Dana Relatif murah. Dengan membeli
profesional. Reksa Dana disimpan dalam penitipan unit penyertaan senilai Rp 100
dikelola oleh Manajer kolektif di Bank Kustodian ribu nasabah dapat berinvestasi
di Pasar Modal (portofolio saham
Investasi yang memiliki izin (bancruptcy remoteness) dan obligasi) secara
dari OJK dengan sejumlah terdiversifikasi.
persyaratan integritas dan
kompetensi, serta dan
diawasi secara
berkesinambungan oleh OJK.
4 5 6
Likuid. Investasi nasabah Diversifikasi. Dana milik Transparan. Semua informasi
dapat ditarik (redeem) nasabah diinvestasikan pada mengenai pengelola dan
sewaktu-waktu berdasarkan portofolio efek secara risiko diungkapkan dalam
NAB yang dihitung setiap hari menyebar sehingga dapat prospektus. Perkembangan
bursa. mengurangi risiko investasi NAB Reksa Dana diumumkan
di media masa.

Risiko Reksa Dana
Risiko perubahan kondisi ekonomi dan politik yang
01 dapat mempengaruhi harga Efek di pasar modal secara
sistemik
Risiko berkurangnya nilai Unit Penyertaan

karena turunnya harga Efek yang menjadi aset 02
dasar Reksa Dana
 Risiko likuiditas, yaitu risiko tidak dapat

03 dilakukannya penjualan kembali (redemption) unit
penyertaan Reksa Dana karena :
▪ Bursa Efek dimana sebagian besar portofolio
efek Reksa Dana diperdagangkan dihentikan
sementara;
▪ adanya keadaan darurat; atau
Risiko wanprestasi, yaitu risiko terjadinya gagal ▪ Adanya pembatasan redemption sesuai
bayar baik bunga maupun pokok dari surat 04 dengan kontrak.
utang yang dimiliki oleh Reksa Dana.

Hak-hak Investor
Mendapatkan bukti Menjual kembali Memperoleh laporan Memperoleh hak

kepemilikan Unit sebagian atau seluruh Reksa Dana pembagian harta dalam
Penyertaan Unit Penyertaan hal Reksa Dana
dilikuidasi

 Definisi
Nilai Pasar Wajar (fair market value) dari Efek adalah nilai yang dapat
diperoleh dari transaksi Efek yang dilakukan antar para Pihak yang bebas
bukan karena paksaan atau likuidasi.
 NPW dari Efek dalam portofolio Reksa Dana wajib dihitung dan
disampaikan oleh MI kepada BK paling lambat pukul 17.00 WIB setiap
hari bursa, dengan ketentuan sbb:
Nilai Pasar Wajar 1.Penghitungan NPW dari Efek yang aktif diperdagangkan di Bursa Efek
menggunakan informasi harga perdagangan terakhir atas Efek tersebut di
Bursa Efek;
Efek Reksa Dana 2.Penghitungan NPW dari:
a.Efek yang diperdagangkan di luar Bursa Efek (over the counter);
b.Efek yang tidak aktif diperdagangkan di Bursa Efek;
c.Efek yang diperdagangkan dalam denominasi mata uang asing;
d.Instrumen pasar uang dalam negeri;
e.Efek lain yang transaksinya wajib dilaporkan kepada PLTE;
f.Efek lain yang dapat menjadi Portofolio Efek Reksa Dana; dan/atau
g.Efek dari perusahaan yang dinyatakan pailit atau kemungkinan besar
akan pailit, atau gagal membayar pokok utang atau bunga dari Efek
tersebut,
menggunakan harga pasar wajar yang ditetapkan oleh Lembaga Penilaian
Harga Efek sebagai harga acuan bagi Manajer Investasi.

Nilai Pasar Wajar Efek Reksa Dana
3. Dalam hal harga perdagangan

terakhir Efek di Bursa Efek tidak
mencerminkan NPW pada saat
itu, penghitungan NPW dari Efek
tersebut menggunakan harga
pasar wajar yang ditetapkan 4. Dalam hal LPHE tidak mengeluarkan harga pasar wajar
oleh LPHE sebagai harga acuan terhadap Efek sebagimana dimaksud pada 2.a - 2.f, MI wajib
bagi MI. menentukan NPW dari Efek dengan itikad baik dan penuh
tanggung jawab berdasarkan metode yang menggunakan
asas konservatif dan diterapkan secara konsisten, dengan
mempertimbangkan antara lain:
▪ harga perdagangan sebelumnya;
▪ harga perbandingan Efek sejenis; dan/atau
▪ kondisi fundamental dari penerbit Efek.

tingkat bunga pasar

perkiraan rasio dari Efek sejenis
pendapatan harga pada saat tahun
(price earning ratio), berjalan dengan
harga dibandingkan dengan peringkat kredit
perdagangan rasio pendapatan
terakhir Efek harga untuk Efek sejenis (Efek Bersifat
sejenis (saham); informasi material yang Utang);
tersebut; diumumkan mengenai
Efek tersebut sejak
perdagangan terakhir;
harga pasar
tingkat bunga umum terakhir dari
sejak perdagangan Efek yang
kecenderungan mendasari
harga Efek terakhir (Efek Bersifat
Utang); (derivatif atas
tersebut; Efek).
Dalam hal LPHE tidak mengeluarkan harga pasar wajar terhadap Efek dari perusahaan yang dinyatakan pailit atau kemungkinan besar
akan pailit, atau gagal membayar pokok utang atau bunga dari Efek tersebut (2.g), MI wajib menghitung NPW dari Efek dengan itikad
baik dan penuh tanggung jawab berdasarkan metode yang menggunakan asas konservatif dan diterapkan secara konsisten dengan
mempertimbangkan 7 hal di atas :

Dalam hal MI menganggap bahwa harga pasar wajar yang ditetapkan LPHE tidak
mencerminkan NPW dari Efek dalam portofolio Reksa Dana yang wajib dibubarkan (karena
1 perintah OJK dan/atau total NAB < Rp 25 M selama 90 hari bursa secara berturut-turut), MI
dapat menghitung sendiri NPW dari Efek tersebut dengan itikad baik dan penuh tanggung
jawab berdasarkan metode yang konservatif dan konsisten.
NPW dari Efek yang diperdagangkan dalam denominasi mata uang yang berbeda dengan
2 denominasi mata uang Reksa Dana tersebut, wajib dihitung dengan menggunakan kurs
tengah BI.
Dalam penghitungan NPW dari SBN yang menjadi Portofolio Efek Reksa Dana Terproteksi, MI
dapat menggunakan metode harga perolehan yang diamortisasi, sepanjang SBN dimaksud
3 untuk dimiliki dan tidak akan dialihkan sampai dengan tanggal jatuh tempo (hold to maturity)
dan pembelian kembali atas UP hanya dapat dilakukan pada tanggal pelunasan sesuai dengan
KIK dan Prospektus.
NAB per saham atau UP dihitung berdasarkan NAB pada akhir hari bursa yang bersangkutan,
setelah penyelesaian pembukuan Reksa Dana dilaksanakan, tetapi tanpa memperhitungkan
4 peningkatan atau penurunan kekayaan Reksa Dana karena subscription dan/atau redemption
pada hari yang sama.
• Id nec utamur denique. Omnium aliquip referrentur has ut, sonet reprehendunt pri at,
• Mobile usu purto tota lobortis eu.

E. Pedoman Pengumuman Harian NAB
Reksa Dana Terbuka
RD terproteksi, RD dengan jaminan dan

RD indeks wajib mencantumkan nama
Final 3 yang mencerminkan jenis Reksa Dana
tersebut
Penawaran Umum saham atau Unit Penyertaan RD

terproteksi, RD dengan jaminan, bersifat terbatas, baik
dalam masa penawaran maupun jumlah saham atau
Second 2 Unit Penyertaan yang ditawarkan, sedangkan RD
indeks dapat bersifat terus menerus atau terbatas baik
dalam masa penawaran maupun jumlah saham atau
Unit Penyertaan yang ditawarkan.
Pernyataan Pendaftaran RD terproteksi, RD dengan jaminan dan

RD indeks Wajib disampaikan kepada OJK Sesuai dengan
First 1 peraturan perundang-undangan di sektor Pasar Modal yang
mengatur mengenai Pernyataan Pendaftaran Dalam Rangka
Penawaran Umum Reksa Dana Berbentuk Perseroan (IX.C.4)
atau peraturan perundang-undangan di sektor Pasar Modal yang
mengatur mengenai Pernyataan Pendaftaran Dalam Rangka
Penawaran Umum Reksa Dana Berbentuk Kontrak Investasi
Kolektif (POJK No. 23/POJK.04/2016).
E. Pedoman Pengumuman Harian NAB
Reksa Dana Terbuka
Manajer Investasi yang bermaksud menerbitkan Reksa Dana Terproteksi WAJIB:
Membentuk portofolio efek sebagai basis

proteksi dengan melakukan investasi pada efek
1 2
Menjelaskan persentase dari nilai aktiva bersifat utang, termasuk efek beragun aset
bersih reksa dana terproteksi yang akan arus kas tetap yang masuk dalam kategori
diinvestasikan pada efek bersifat utang, layak investasi (investment grade), sehingga
instrumen pasar uang dan efek lain; nilai efek bersifat utang pada saat jatuh tempo
paling sedikit dapat menutupi jumlah nilai yang
diproteksi;
Menentukan komposisi portofolio efek reksa

dana terproteksi 3 4 Menjelaskan kriteria pemilihan efek dan/ atau
instrumen pasar uang

Pedoman Pengumuman Harian
NAB Reksa Dana Terbuka
Manajer Investasi yang bermaksud menerbitkan Reksa Dana Terproteksi DILARANG:
• Melakukan tindakan yang • Mengubah portofolio efek

mengakibatkan reksa dana kecuali dalam rangka
memiliki efek yang diterbitkan pemenuhan penjualan
oleh pihak terafiliasinya sebagai kembali dari pemegang saham
basis proteksi kecuali hubungan atau unit penyertaan atau
afiliasi tersebut terjadi karena penurunan peringkat efek
kepemilikan atau penyertaan
modal pemerintah.

Produk Reksa Dana di
Indonesia

Contents:
1 Gambaran Reksadana secara umum 16 REKSA DANA SYARIAH
Reksa dana KIK 27

EFEK BERAGUN ASET
2
Pedoman Pengelolaan RD Terproteksi, Jaminan, &

3 Indeks
38 DIRE
4 ETF 49 Pedoman Pengelolaan Portofolio Efek Untuk Nasabah Individual
5 REKSA DANA PENYERTAAN TERBATAS 5

A. Gambaran Reksa Dana
Secara Umum
1. Reksa Dana Pasar Uang adalah Reksa Dana yang hanya melakukan
investasi pada:
1) Instrument pasar uang dalam negeri; dan/atau
2) Efek bersifat utang yang:
a. Diterbitkan dengan jangka waktu tidak lebih dari 1 (satu)
tahun; dan/atau
b. Sisa jatuh temponya tidak lebih dari dari 1 (satu) tahun.
Berdasarkan Peraturan OJK Nomor Reksa Dana Pendapatan Tetap adalah Reksa Dana yang melakukan investasi
47/POJK.04/2015: paling sedikit 80% (delapan puluh persen) dari Nilai Aktiva Bersih dalam
bentuk Efek bersifat utang
Reksa Dana Saham adalah Reksa Dana yang melakukan investasi paling
sedikit 80% (delapan puluh persen) dari Nilai Aktiva Bersih dalam bentuk
Efek bersifat ekuitas
Reksa Dana Campuran adalah Reksa Dana yang melakukan investasi pada
Efek bersifat ekuitas, Efek bersifat utang, dan/atau instrumen pasar uang
dalam negeri yang masing-masing paling banyak 79% (tujuh puluh sembilan
persen) dari Nilai Aktiva Bersih, dimana dalam portofolio Reksa Dana
tersebut wajib terdapat Efek bersifat ekuitas dan Efek bersifat utang.

A. Gambaran Reksa Dana Secara Umum
Tujuan dan Risiko Reksa Dana
Jenis atau Pasar Uang Pendapatan Campuran Saham

Karakteristik Tetap
Tingkat Risiko Terendah Rendah Moderat Tinggi
Tujuan Likuiditas dan Pendapatan Pertumbuhan harga Pertumbuhan harga saham

mempertahankan yang stabil saham dan pendapatan dalam jangka panjang
nilai modal

Reksa Dana Terproteksi (Capital
Protected Fund):
Reksa Dana yang memberikan proteksi atas
investasi awal melalui mekanisme
pengelolaan portofolio pada efek bersifat
utang yang masuk dalam kategori layak
investasi (investment grade)
01
Reksa Dana Penjaminan (Guaranted
Fund):
Berdasarkan Reksa Dana yang melakukan investasi pada
Peraturan OJK Nomor 02 efek bersifat utang yang masuk dalam kategori
layak investasi (investment grade) minimum
48/POJK.04/2015: 80% dari total NAB
03
Reksa Dana Indeks (Index Fund):
▪ Reksa Dana yang portofolio Efeknya terdiri
atas Efek yang terdapat pada suatu indeks
yang menjadi acuannya.
▪ Reksa Dana yang sekurang-kurangnya 80%
dari NAB Reksa Dana tersebut wajib
diinvestasikan pada efek yang merupakan
bagian dari kumpulan Efek yang ada dalam
indeks tersebut.
▪ Pembobotan masing-masing efek antara
80% - 120%

Perbedaan Reksa Dana dengan Reksa Dana Terstruktur
Reksa Dana Reksa Dana Terstruktur
Investasi Luar Negeri< 15 % NAB Khusus untuk RD Terproteksi s/d 30 %
Investasi efek ekuitas < 5 % modal disetor perusahaan Tidak berlaku
Investasi pada suatu perusahaan < 10% NAB, kecuali SBI dan
Tidak berlaku
Obligasi Negara
Dijual hanya pada masa penawaran umum, kecuali RD

Dijual secara terus menerus sesuai KIK dan prospectus
Indeks
Investasi Luar Negeri< 15 % NAB Khusus untuk RD Terproteksi s/d 30 %

B. Reksa Dana Kontrak Investasi Kolektif (RD KIK)
Reksa Dana Kontrak Investasi Kolektif (RD KIK) (POJK No. 23/POJK.04/2016)
a). Manajer Investasi dan Bank Kustodian wajib dengan itikad baik dan penuh tanggung jawab menjalankan
tugas sebaik mungkin untuk kepentingan Reksa Dana sesuai peraturan perundang-undangan.
b). Dalam hal Manajer Investasi dan/atau Bank Kustodian tidak melaksanakan kewajibannya sebagaimana
dimaksud huruf a), Manajer Investasi dan/atau Bank Kustodian tersebut wajib bertanggung jawab atas
segala kerugian yang timbul karena tindakannya masing-masing.
c). Manajer Investasi dilarang terafiliasi dengan Bank Kustodian
d). Kontrak Investasi Kolektif Reksa Dana dan Perubahannya wajib dibuat secara Notarill
Portofolio RD KIK
MI wajib menentukan komposisi Portofolio Efek dari RD KIK dengan ketentuan paling
sedikit 85% (delapan puluh lima persen) dari Nilai Aktiva Bersih Reksa Dana
diinvestasikan pada Efek yang diterbitkan, ditawarkan, dan/atau diperdagangkan di
Indonesia, Efek yang diperdagangkan di luar negeri (tapi diterbitkan oleh Emiten atau
Perusahaan Publik atau Instrumen Pasar Uang dalam Negeri.

B. Reksa Dana Kontrak
Investasi Kolektif (RD KIK)
Bentuk-bentuk Investasi RD KIK (8 POINTS)
01 02 03 04
Efek yang ditawarkan Efek yang diterbitkan Efek Bersifat Utang atau Efek Beragun Aset yang
melalui Penawaran Umum dan/atau dijamin oleh Efek Syariah ditawarkan tidak melalui
dan/atau diperdagangkan di Pemerintah Republik berpendapatan tetap yang Penawaran Umum dan
Bursa Efek di dalam Indonesia, dan/atau Efek ditawarkan tidak melalui sudah mendapat peringkat
maupun di luar negeri; yang diterbitkan oleh Penawaran Umum dan dari Perusahaan
lembaga internasional telah mendapat peringkat Pemeringkat Efek;
dimana Pemerintah dari Perusahaan
Republik Indonesia Pemeringkat Efek;
menjadi salah satu
anggotanya;

B. Reksa Dana Kontrak
Investasi Kolektif (RD KIK)
Bentuk-bentuk Investasi RD KIK (8 POINTS)
01
01 02
02 03
03 04
04
Efek pasar uang dalam Unit Penyertaan Dana Efek derivatif; Efek lainnya yang
negeri yang mempunyai Investasi Real Estat ditetapkan oleh Otoritas
jatuh tempo tidak lebih berbentuk Kontrak Jasa Keuangan
dari 1 (satu) tahun, baik Investasi Kolektif yang
dalam Rupiah maupun ditawarkan tidak melalui
dalam mata uang asing; Penawaran Umum;

Kewajiban Manajer Investasi dalam Transaksi, Pengalihan dan Penerbitan UP RD KIK
6. 1.
menerapkan prinsip mengenal nasabah, menyusun tata cara Transaksi Unit
sebagaimana diatur dalam Peraturan Penyertaan RD KIK.
Otoritas Jasa Keuangan No.
22/POJK.04/2014 terhadap Pihak yang
menerima pengalihan kepemilikan Unit
Penyertaan Reksa Dana dalam rangka
pewarisan dan/atau hibah
5. 2.
memberitahukan secara tertulis kepada • Features memastikan semua dana pembelian
pemegang Unit Penyertaan apabila Unit Penyertaan RD KIK ke rekening atas
melakukan penolakan pembelian nama Reksa Dana di Bank Kustodian
kembali paling lambat 1 (satu) hari kerja paling lambat pada akhir hari bursa
setelah tanggal perintah pembelian disampaikannya perintah transaksi
kembali dan/atau pelunasan diterima pembelian secara lengkap.
oleh Manajer Investasi.
4. 3.
melakukan pembelian kembali atas Unit memastikan dana dari hasil transaksi
Penyertaan RD KIK yang dijual oleh pengalihan Unit Penyertaan RD KIK ke
pemegang Unit Penyertaan. Unit Penyertaan Reksa Dana yang lain,
diterima rekening Reksa Dana dimaksud
pada Bank Kustodian paling lambat 4
(empat) hari bursa sejak diterimanya
perintah pengalihan secara lengkap.

Kewajiban Bank Kustodian dalam Transaksi, Pengalihan dan Penerbitan UP RD KIK
4. 1.
Melakukan pembukuan reksa dana. Memastikan dana hasil pembelian

kembali unit penyertaan atau likuidasi
reksa dana disampaikan ke rekening bank
atas nama pemegang unit penyertaan RD
KIK.
8 Points
3. 2.
Melakukan pembayaran pembelian Mengurus penerbitan unit penyertaan RD

kembali atau pelunasan unit penyertaan KIK;
RD KIK kepada pemegang unit penyertaan
RD KIK;

Kewajiban Bank Kustodian dalam Transaksi, Pengalihan dan Penerbitan UP RD KIK
8. 5.
Menyampaikan laporan reksa dana Mengambil tindakan yang diperlukan

kepada setiap pemegang unit penyertaan untuk melaksanakan kewajiban sesuai
RD KIK sesuai dengan ketentuan dengan kontrak investasi kolektif reksa
sebagaimana diatur dalam peraturan dana.
perundang-undangan di sektor pasar
modal yang mengatur mengenai laporan 8 Points
reksa dana
7. 6.
Menerbitkan dan menyampaikan surat Memastikan unit penyertaan RD KIK

atau bukti konfirmasi tertulis kepemilikan diterbitkan setelah diterimanya perintah
unit penyertaan RD KIK atas pelaksanaan pembelian unit penyertaan RD KIK secara
perintah pemegang unit penyertaan lengkap dan diterimanya dana di rekening
secara langsung kepada pemegang unit reksa dana yang diadministrasikan oleh
penyertaan. bank kustodian.

Kewajiban Manajer Investasi dalam Penyimpanan, Pencatatan, dan Pembukuan Kekayaan RD KIK
03
memisahkan pembukuan dan catatan
sebagaimana dimaksud dalam huruf a dari
pembukuan dan catatan Manajer Investasi serta
nasabah lain dan produk lain dari Manajer
Investasi
02
menyimpan dan memelihara semua pembukuan dan catatan
penting sesuai dengan tugas dan tanggung jawabnya berdasarkan
Kontrak Investasi Kolektif, yang berkaitan dengan 1. laporan
keuangan Reksa Dana; dan pengelolaan Reksa Dana, paling singkat
5 (lima) tahun sejak Reksa Dana tersebut dibubarkan;
01
menyimpan semua kekayaan Reksa Dana
pada Bank Kustodian.

Kewajiban Bank Kustodian dalam Penyimpanan, Pencatatan, dan Pembukuan Kekayaan RD KIK
mendaftarkan atau
mencatatkan kekayaan
Reksa Dana atas nama
Bank Kustodian
tersebut untuk
kepentingan
pemegang Unit
Penyertaan sesuai
peraturan perundang-
undangan serta
melakukan tindakan
yang diperlukan terkait
1 dengan pendaftaran 3
atau pencatatan
kekayaan dimaksud.
memberikan jasa menyimpan dan memelihara catatan secara terpisah

Penitipan Kolektif dan yang menunjukkan:
▪ semua pembukuan dan catatan penting sesuai
Kustodian sehubungan 2 dengan tugas dan tanggung jawabnya
dengan kekayaan Reksa
berdasarkan Kontrak Investasi Kolektif, yang
Dana berkaitan dengan laporan keuangan; dan
pengelolaan Reksa Dana, paling singkat 5 (lima)
tahun sejak Reksa Dana tersebut dibubarkan
▪ semua perubahan dalam jumlah Unit Penyertaan
paling singkat 5 (lima) tahun sejak Reksa Dana
tersebut dibubarkan; dan
▪ jumlah Unit Penyertaan yang dimiliki setiap
pemegang Unit Penyertaan, nama,
kewarganegaraan, alamat, dan identitas lain dari
para pemegang Unit Penyertaan paling singkat 5
(lima) tahun sejak rekening pemegang Unit
Penyertaan Reksa Dana tersebut ditutup.
C. Pedoman Pengelolaan RD Terproteksi, RD dengan Jaminan dan
RD Indeks
Ketentuan Umum:
1. 2. 3.
Pernyataan Pendaftaran RD terproteksi, RD Penawaran Umum saham atau Unit RD terproteksi, RD dengan jaminan dan
dengan jaminan dan RD indeks Wajib Penyertaan RD terproteksi, RD dengan RD indeks wajib mencantumkan nama
disampaikan kepada OJK Sesuai dengan jaminan, bersifat terbatas, baik dalam yang mencerminkan jenis Reksa Dana
peraturan perundang-undangan di sektor Pasar masa penawaran maupun jumlah saham tersebut.
Modal yang mengatur mengenai Pernyataan atau Unit Penyertaan yang ditawarkan,
Pendaftaran Dalam Rangka Penawaran Umum sedangkan RD indeks dapat bersifat
Reksa Dana Berbentuk Perseroan (IX.C.4) atau terus menerus atau terbatas baik dalam
peraturan perundang-undangan di sektor Pasar masa penawaran maupun jumlah saham
Modal yang mengatur mengenai Pernyataan atau Unit Penyertaan yang ditawarkan.
Pendaftaran Dalam Rangka Penawaran Umum
Reksa Dana Berbentuk Kontrak Investasi Kolektif 40
(POJK No. 23/POJK.04/2016). The Indonesia Capital Market Institute
Reksa Dana Terstruktur
 Reksa Dana Terproteksi (protected fund)
▪ Reksa Dana yang memberikan proteksi atas investasi awal melalui mekanisme pengelolaan portofolionya pada
saat jatuh tempo
▪ berinvestasi pada efek utang dengan peringkat layak investasi (investment grade)
Potensial Trading
Profit
100% 100%
Traded Securities
80%
Investment Grade Bonds

100%
Investment Grade Bonds (Value at maturity) capital
(Value at start) protected
0%
Start date Y0 Maturity date Yt
▪ Mekanisme proteksi yang paling kurang memuat:
o jumlah investasi yang terproteksi yang paling kurang
PEDOMAN REKSA sama dengan jumlah investasi awal;
o jangka waktu proteksi.
o persentase investasi pada Efek Bersifat Utang yang
DANA TERPROTEKSI digunakan sebagai basis proteksi;
o pelunasan lebih awal sebelum jangka waktu proteksi
(jika ada);
o ruang lingkup dan persyaratan bagi berlakunya
proteksi;
Manajer Investasi wajib memberikan o hal-hal yang membuat pemegang saham atau UP
kehilangan hak atas proteksi; dan
keterangan tambahan dalam o risiko yang ditanggung oleh pemegang saham atau
Prospektus yang paling kurang memuat UP.
hal-hal sebagai berikut: ▪ Kebijakan investasi.
▪ Jangka waktu Penawaran Umum saham/UP;
▪ Jumlah minimum dan maksimum saham/UP yang
ditawarkan; dan
▪ Reksa Dana Terproteksi wajib mengumumkan dan
melaporkan NAB paling kurang satu kali dalam 1
bulan

Pedoman Reksa Dana Terproteksi
Kebijakan investasi RD Terproteksi :
1. 3. 5.
MI wajib menjelaskan persentase dari Komposisi Portofolio Efek : MI dilarang mengubah
NAB Reksa Dana Terproteksi yang akan o paling kurang 70% NAB diinvestasikan portofolio Efek kecuali dalam
diinvestasikan pada Efek bersifat utang, pada Efek dalam negeri rangka pemenuhan penjualan
instrumen pasar uang dan Efek lain; kembali dari pemegang saham
o paling banyak 30% diinvestasikan atau UP atau penurunan
pada Efek luar negeri peringkat Efek.
2. 4.
MI wajib membentuk Portofolio Efek Dilarang berinvestasi pada Efek yang
sebagai basis proteksi dengan berinvestasi diterbitkan oleh pihak terafiliasi dengan MI
pada Efek bersifat utang termasuk EBA Arus sebagai basis proteksi, kecuali hubungan
Kas Tetap yang masuk dalam kategori layak Afiliasi karena kepemilikan atau penyertaan
investasi (investment grade), sehingga nilai modal pemerintah.
Efek bersifat utang pada saat jatuh tempo
paling kurang dapat menutupi jumlah nilai
yang diproteksi (tidak berlaku sepanjang MI
berinvestasi pada SBN);

Pedoman Reksa Dana Terproteksi
MI wajib menjelaskan persentase dari NAB Reksa Dana

1 Terproteksi yang akan diinvestasikan pada Efek bersifat utang,
instrumen pasar uang dan Efek lain;
Manajer Investasi dapat melakukan investasi pada Efek

2 derivatif tanpa harus terlebih dahulu memiliki Efek yang
menjadi underlying dari derivatif tersebut.
Dalam hal Manajer Investasi melakukan investasi pada Efek

Kebijakan investasi RD Terproteksi 3 derivatif, maka Manajer Investasi wajib menambahkan
(contd.) keterbukaan informasi mengenai investasi pada Efek tersebut,
antara lain:
o jenis Efek derivatif;
o jatuh tempo (jika ada);
4
o Efek yang mendasari (underlying asset);
o harga perolehan atas Efek derivatif tersebut (premi);
o Pihak yang memiliki kewajiban pemenuhan manfaat
atas Efek derivatif (counterparty);
o penghitungan nilai kas saat jatuh tempo; dan
5 o risiko Efek derivatif.

 Reksa Dana Dengan Penjaminan (guaranteed fund)
▪ Reksa Dana yang memberikan jaminan atas nilai investasi awal pada saat jatuh tempo.
▪ Penjaminan bukan oleh MI, tetapi melalui penjaminan pihak ketiga, seperti, Bank Asuransi, dsb.
Potensial Trading
Profit
100% 100%
Traded Securities
80%
Investment Grade Bonds

100%
Investment Grade Bonds (Guaranteed at maturity) capital
(Value at start) guaranteed
0%
Start date Y0 Maturity date Yt
Pedoman Reksa Dana Dengan Penjaminan
1. Kontrak Penjaminan dibuat secara notariil antara Manajer Investasi dan Bank Kustodian dengan pihak yang
memberikan penjaminan (penjamin/guarantor) paling kurang memuat :
jumlah investasi yang dijamin (paling kurang syarat-syarat dan pihak-pihak yang dapat menghentikan
a. sama dengan jumlah investasi awal); 1f.
penjaminan;
jangka waktu penjaminan; 2g.

risiko yang ditanggung oleh Reksa Dana;
b.
pelunasan lebih awal sebelum jangka waktu

c. penjaminan (jika ada); h.
3 keadaan darurat; dan
ruang lingkup dan persyaratan bagi hal-hal yang dimuat dalam perjanjian tidak boleh
d. berlakunya penjaminan; 4i. mengakibatkan atau menghilangkan tanggung jawab para
pihak sesuai ketentuan yang berlaku
hal-hal yang membuat Reksa Dan kehilangan 5

e. hak atas penjaminan;

Pedoman Reksa Dana Dengan Penjaminan
2. 3.
Manajer Investasi wajib menunjuk lembaga yang Manajer Investasi wajib memberikan keterangan
dapat melakukan kegiatan penjaminan dan tambahan dalam Prospektus yang paling kurang
mempunyai izin usaha dari instansi yang memuat hal-hal sebagai berikut:
berwenang sebagai penjamin/guarantor. a) penjelasan mengenai penjaminan;
b) penjelasan mengenai penjamin/guarantor
(izin usaha dan profil ringkas)
c) kebijakan investasi:
o MI wajib melakukan investasi pada Efek
bersifat utang termasuk EBA Arus Kas
Tetap yang masuk dalam kategori layak
investasi (investment grade) paling kurang
80% dari NAB;
o Komposisi Portofolio Efek :
• paling kurang 70% NAB diinvestasikan
pada Efek dalam negeri;
• paling banyak 30% diinvestasikan
pada Efek luar negeri

Reksa Dana Indeks (Index Fund)
1.
Reksa Dana yang memiliki tujuan investasi untuk
mengikuti kinerja indeks acuan (replicating Indeks LQ 45 LQ 45 Index Funds
indeks).
TICKER WEIGHT TICKER WEIGHT
1. BBCA 20% 1. BBCA 20%
2. BMRI 15% 2. BMRI 15%
3. ASII 10% 3. ASII 10%
4. TLKM 8% 4. TLKM 8%
2. 5. GGRM 6% 5. GGRM 6%
Berinvestasi pada portofolio Efek dengan . . . .
komposisi (jenis efek dan bobot) yang . . . .
menyerupai komposisi portofolio efek suatu . . . .
indeks yang menjadi acuannya 45. ADHI 2% 45. ADHI 2%
Total 100% Total 100%
Tot. Kapitalisasi Pasar Tot. AUM 100 M
100 T
3.
Dikelola secara pasif, sehingga biaya transaksi
kecil

PEDOMAN REKSA DANA INDEKS
1 Ketentuan investasi Reksa Dana Indeks:

▪ Paling kurang 80% dari NAB diinvestasikan pada Efek yang merupakan
bagian dari kumpulan Efek yang ada dalam indeks tersebut;
▪ Investasi pada efek yang ada dalam indeks wajib berjumlah paling
kurang 80% dari keseluruhan efek yang ada dalam indeks tersebut;
▪ Pembobotan atas masing-masing Efek dalam Reksa Dana Indeks tersebut
paling kurang 80% (delapan puluh per seratus) dan paling banyak 120%
(seratus dua puluh per seratus) dari pembobotan atas masing-masing
Efek dalam indeks yang menjadi acuan
2 Manajer Investasi wajib memberikan keterangan

tambahan dalam Prospektus mengenai tingkat
penyimpangan (tracking error) dari kinerja Reksa
Dana Indeks terhadap kinerja indeks yang menjadi
acuan.
3 Penawaran Umum saham atau UP Reksa Dana

Terproteksi dan Reksa Dana Dengan Penjaminan
bersifat terbatas, sedangkan Reksa Dana Indeks dapat
bersifat terus menerus atau terbatas

Reksa Dana Konvensional Vs
No Fitur Reksa Dana Konvensional Reksa Dana Terstruktur
1 Investasi pada Efek luar negeri Paling banyak 15% NAB Paling banyak 30% NAB
2 Investasi pada Efek bersifat Paling banyak 5% modal disetor Tidak berlaku
ekuitas
3 Investasi pada Efek yang Paling banyak 10% NAB, kecuali SBI Tidak berlaku
diterbitkan satu pihak dan SBN
4. Sifat penawaran umum Dijual secara terus-menerus Bersifat terbatas pad amasa penawaran
umum, kecuali RD Indeks

D. Exchange-Traded Fund (ETF)
Pihak-pihak yang terlibat :
Manajer Investasi
Bank Kustodian
Anggota bursa efek yang melakukan penjualan

Dealer Partisipan
Atau pembelian unit penyertaan
Sponsor Pihak yang melakukan penyertaan dalam bentuk

uang atau efek
Investor
Exchange-Traded Fund (ETF)

ETF adalah Reksa Dana KIK yang unit penyertaannya diperdagangkan di Bursa Efek dan
melibatkan Dealer Partisipan dan Sponsor

Skema Penerbitan ETF
Perjanjian sebagai Dealer Partisipan

market maker
Dana
Reksa Dana
Bursa Efek Investor
Sponsor KIK
Efek
Perjanjian Penjualan
Sponsorship Pencatatan
Kembali

Perbedaan ETF dengan Reksa Dana Terbuka Konvesional
Fitur ETF Reksa Dana Terbuka Konvensional

Perdagangan Diperdagangkan di bursa efek Tidak diperdagangkan di bursa efek
Minimum Investasi Tidak ada Sesuai dengan prospectus dan/atau fund fact sheet.
Bergantung produk reksadana.
Investasi Dalam satuan Lot Bervariasi
Harga Trend indeks underlying Harga NAB (Nilai Aktiva Bersih)
Pengumuman Harga Ditampilkan oleh Bursa Efek selama Diumumkan oleh manajer investasi berupa NAB
jam perdagangan (Nilai Aktiva Bersih)
Market Making Hampir semua memiliki untuk Tidak ada
meningkatkan likuiditas
Efek Derivatif Memiliki - Indeks Tidak memiliki

E. Reksa Dana KIK Penyertaan Terbatas (RDPT)
Reksa Dana KIK Penyertaan Terbatas (RDPT)
Reksa Dana Penyertaan Terbatas adalah wadah yang digunakan untuk menghimpun dana dari pemodal profesional yang selanjutnya
diinvestasikan oleh Manajer Investasi pada Portofolio Efek yang berbasis Kegiatan Sektor Riil
Pihak-pihak yang terkait Investasi RDPT
Bank Perusahaan Manajer EBU yang tidak Efek Bersifat Ekuitas

Investor yang bukan TBK
Kustodian Sasaran Investasi (MI) Penawaran Umum
• Ketentuan Umum:
- Kegiatan Sektor Riil adalah kegiatan baik secara langsung maupun tidak langsung, yang berkaitan dengan produksi barang, penyediaan
jasa di sektor riil termasuk tetapi tidak terbatas dalam rangka produksi barang, dan/atau modal kerja dari kegiatan tersebut.
- Perusahaan Sasaran adalah perusahaan yang menerbitkan Efek yang ditawarkan tidak melalui Penawaran Umum yang akan menjadi
Portofolio Efek Reksa Dana Penyertaan Terbatas.
- Pemodal Profesional adalah pemodal yang memiliki kemampuan untuk membeli Unit Penyertaan dan melakukan analisis risiko
terhadap Reksa Dana Penyertaan Terbatas sebagaimana diatur dalam Peraturan Otoritas Jasa Keuangan ini

E. Reksa Dana KIK Penyertaan Terbatas (RDPT)
Perbedaan RDPT dengan RD Konvensional
Fitur RDPT RD Konvensional

MI secara perusahaan harus memiliki investasi pada MI tidak diwajibkan untuk berinvestasi pada reksa
RDPT dari sejak terbit hingga dibubarkannya reksa dana dana yang dikelolanya sendiri
Partisipasi Manajer Investasi tersebut
Kehilangan seluruh modal investasi apabila eksekusi Tidak ada jaminan untuk mendapatkan pembagian
program tidak seperti yang diharapkan. dividen, keuntungan, ataupun kenaikan modal
Risiko investasi.
• Maksimal 49 Investor • Minimal 50 Investor

• Hanya Investor / Pemodal Profesional yang • Tidak Harus Investor / Pemodal Profesional
Jumlah Investor dan Pemodal diperkenankan menjadi Investor RDPT (Penjelasan yang diperkenankan menjadi Investor RD
Profesional Pasal 3 ayat (1) POJK RDPT) Konvensional
Dihitung 3 (tiga) Bulan Sekali yang jatuh pada bulan Dihitung Setiap hari
Maret, Juni, September, Desember
Publikasi NAB

F. Reksa Dana Syariah
Reksa Dana Syariah
Reksa Dana Syariah adalah Reksa Dana sebagaimana dimaksud dalam Undang-Undang tentang Pasar Modal dan peraturan pelaksanaannya yang
pengelolaannya tidak bertentangan dengan Prinsip Syariah di Pasar Modal (Pasal 1 angka 1 POJK 19/POJK.04/2015 tentang Penerbitan dan
Persyaratan Reksa Dana Syariah).
Ciri Reksa Dana Syariah :
1. 2. 3.
Hanya boleh berinvestasi di Daftar Efek Adanya mekanisme pembersihan yaitu Adanya dewan pengawas syariah yang
Syariah yang dikeluarkan oleh OJK hasil investasi yang dibagikan harus berfungsi sebagai pengawas. Tugasnya
bersih dari unsur non halal untuk memastikan manajer investasi
menempatkan dana investor sesuai
dengan Daftar Efek Syariah, melakukan
proses cleansing dan menyetujui
pelaksanaan investasi di perusahaan
manajemen aset jika sudah berjalan
sesuai syariah

1. 2. 3. 4. 5.
Reksa Dana Syariah Reksa Dana Syariah Reksa Dana Syariah Reksa Dana Syariah Reksa Dana Syariah
Saham Berbentuk Kontrak Terproteksi Indeks Berbasis Efek Syariah
Investasi Kolektif Luar Negeri
Penyertaan Terbatas
Bentuk Reksa Dana Syariah

(Pasal 3 POJK 19/POJK.04/2015)
6. 7. 8. 9. 10.
Reksa Dana Syariah Reksa Dana Syariah Reksa Dana Syariah Reksa Dana Syariah Reksa Dana Syariah
Campuran Berbentuk Kontrak Berbasis Sukuk Pendapatan Tetap Pasar Uang
Investasi Kolektif yang
Unit Penyertaannya
diperdagangkan di
Bursa

Hasil investasi Tidak

Dilakukan yang dibagikan melakukan
dengan prinsip bersih dari penawaran
kehati-hatian
unsur non palsu
halal
Tidak melakukan
investasi pada
Perusahaan yang
nisbah hutang Tidak
terhadap modal melakukan
lebih dari 82% penjualan
Tidak boleh barang yang Tidak
mengandung belum dimiliki melakukan
uunsur tindakan
ketidakpastian insider trading
Prinsip-prinsip Reksa Dana Syariah

Mekanisme 01
Mekanisme operasional dalam Reksa
02 Dana Syari'ah terdiri atas:
Kegiatan Reksa
Dana Syariah 1. antara pemodal dengan MI
dilakukan dengan sistem
wakalah, dan
2. antara MI dan pengguna
investasi dilakukan dengan
sistem mudharabah

Jenis Usaha Yang Tidak Sesuai Dengan Syariah

- Usaha lembaga keuangan yang konvensional
- Usaha yang produksi, distribusi dan
memperdagangkan makanan dan minuman yang
haram
- Usaha yang produksi, distribusi dan
memperdagangkan barang atau jasa yang merusak
moral dan bersifat mudharat
- Usaha perjudian
Emiten yang tidak layak

- perbandingan hutang terhadap modal sangat
bergantung kepada pembiayaan dari hutang yang
merupakan pembiayaan mengandung unsur riba;
- emiten memiliki nisbah hutang terhadap modal lebih
dari 82% (hutang 45%, modal 55 %);
- manajemen suatu perusahaan diketahui telah
bertindak melanggar prinsip usaha yang Islami

G. Efek Beragun Aset
Definisi Efek Efek Beragun Aset adalah Efek yang diterbitkan oleh
Kontrak Investasi Kolektif Efek Beragun Aset yang
portofolionya terdiri dari aset keuangan berupa
Beragun Aset (EBA) tagihan yang timbul dari surat berharga komersial,
tagihan kartu kredit, tagihan yang timbul di kemudian
hari (future receivables), pemberian kredit termasuk
kredit pemilikan rumah atau apartemen, Efek bersifat
hutang yang dijamin oleh Pemerintah, Sarana
Peningkatan Kredit (Credit Enhancement)/Arus Kas
(Cash Flow), serta aset keuangan setara dan aset
keuangan lain yang berkaitan dengan aset keuangan
tersebut.

EBA Berbentuk Kontrak Investasi EBA Berbentuk Surat Partisipasi
Kolektif (“EBA-SP”)
(“KIK-EBA”)
Ketentuan 1 Peraturan Bapepam dan LK No. Ketentuan Pasal 1 POJK No.
IX.K.1 23/POJK.04/2014
Kontrak Investasi Kolektif Efek Beragun Aset Efek Beragun Aset Berbentuk Surat
(KIK-EBA) adalah kontrak antara Manajer Partisipasi yang selanjutnya disebut EBA-
Investasi dan Bank Kustodian yang mengikat SP adalah Efek Beragun Aset yang
pemegang Efek Beragun Aset dimana diterbitkan oleh Penerbit yang
Manajer Investasi diberi wewenang untuk portofolionya berupa Kumpulan Piutang
mengelola portofolio investasi kolektif dan dan merupakan bukti kepemilikan secara
Bank Kustodian diberi wewenang untuk proporsional atas Kumpulan Piutang yang
melaksanakan Penitipan Kolektif. dimiliki bersama oleh sekumpulan
Efek Beragun Aset adalah Efek yang pemegang EBA-SP.
diterbitkan oleh Kontrak Investasi Kolektif
Efek Beragun Aset yang portofolionya terdiri Kumpulan Piutang adalah keseluruhan
dari aset keuangan berupa tagihan yang Aset Keuangan yang telah dibeli oleh
timbul dari surat berharga komersial. Penerbit dari Kreditur Asal dan dijual
tagihan kartu kredit. tagihan yang timbul di kepada pemegang EBA-SP melalui
kemudian hari (future receivables). penerbitan EBA-SP atau dari hasil
pemberian kredit termasuk kredit pemilikan penerbitan EBA-SP.
rumah atau apartemen. Efek bersifat hutang
yang dijamin oleh Pemerintah. Sarana Aset Keuangan adalah piutang yang
Peningkatan Kredit (Credit diperoleh Kreditur Asal dari pemberian
Enhancement)/Arus Kas (Cash Flow). serta Kredit Pemilikan Rumah kepada debitur.
aset keuangan setara dan aset keuangan termasuk agunan/jaminan beserta hak
lain yang berkaitan dengan aset keuangan tanggungan yang melekat padanya.
tersebut.
62 The Indonesia Capital Market Institute

KIK-EBA EBA-SP
Seluruh aset keuangan yang

Aset Yang Dapat
menghasilkan potensial arus Khusus KPR
Disekuritisasi
kas
Perseroan Terbatas yang
Kontrak Investasi Kolektif Efek melakukan Pembiayaan
Sekunder Perumahan
Beragun Aset
Penerbit Efek (kontrak antara Manajer Investasi Saat ini di Indonesia hanya ada
dan Bank Kustodian)
Table PT Sarana Multigriya Finansial
(Persero)
Peraturan Bursa I.G I-R
Peraturan OJK IX.K.1 23/POJK.04/2014

Efek Beragun Aset
KIK-EBA
Mekanisme KIK-EBA
Manajer Bank
= Saat Penerbitan
Investasi Kustodian
= Setelah Penerbitan
* Tidak wajib / sebagai sarana
peningkatan kredit
Debitur KIK-EBA Dana Investasi

Investor
Cicilan Pokok
dan Bunga
Cicilan Pokok
dan Bunga
Aset Keuangan
Dana Investasi
(Jual Putus) Pendukung
Kreditur Awal Aset Keuangan Kredit*
Sisa arus kas dari
dapat sebagai Dana hasil penjualan Aset cicilan Pokok dan
Penyedia Jasa Keuangan Bunga
Cicilan Pokok dan Bunga

Efek Beragun Aset
EBA-SP
Mekanisme EBA-SP
EBA-SP
Penerbit
PT Sarana Multigriya Piutang
Pembelian Piutang Penerbitan EBA-SP
KPR untuk
Finansial (Persero) KPR
kepentingan pihak
Debitur
ketiga (Pasal 1317
KUHPer)
(Jual Putus)
Dana Investasi
Investor
Kreditur Awal
dapat sebagai Dana hasil penjualan
Penyedia Jasa Piutang KPR
Dana Investasi
Pendukung
Bank Kustodian
dapat sebagai
Kredit*
Wali Amanat Sisa arus kas dari
cicilan Pokok dan Bunga
Cicilan Pokok dan Bunga Cicilan Pokok dan Bunga
= Saat Penerbitan
= Setelah Penerbitan
* Tidak wajib / sebagai sarana

peningkatan kredit
H. KIK DANA INVESTASI REAL ESTAT
Definisi Kebijakan Investasi Distribusi

▪ Dana Investasi Real Estat adalah wadah ▪ Paling kurang 50% dari NAB pada aset real ▪ KIK-DIRE wajib mendistribusikan
yang dipergunakan untuk menghimpun estat minimal 90% laba bersih kepada
dana dari pemodal untuk diinvestasikan investor
pada aset Real Estat dan atau aset yang ▪ Paling kurang 80% dari NAB pada aset real
berkaitan dengan Real Estat. estat dan aset yang berkaitan dengan real
estat
▪ Real Estat adalah tanah secara fisik dan
bangunan yang ada di atasnya. ▪ Maksimal 20% dari NAB pada kas dan
setara kas
▪ Aset yang berkaitan dengan Real Estat
adalah Efek Perusahaan Real Estat atau ▪ REITs dilarang berinvestasi pada tanah
properti yang tercatat di Bursa Efek dan atau kosong atau properti yang masih dalam
diterbitkan oleh Perusahan Real Estat atau tahap pembangunan 66
properti The Indonesia Capital Market Institute
Struktur Kik - Dire
 Direct Investment
KIK-DIRE berinvestasi langsung pada aset real estate
Pemegang UP
Manajer Bank
KIK - DIRE Kustodian
Investasi
BPHTB 5%
PPN 10%
PPh 5%
Properti Konsultan Hukum

Manajer Properti
Akuntan
Penilai
Penyewa Pemilik Properti
Notaris

Struktur Kik - Dire
Pemegang UP
Manajer KIK - DIRE Bank Kustodian

Investasi
SPC
BPHTB 5%
PPN 10%
PPh 5%
Notaris
Konsultan Hukum
Properti Manajer Properti
Akuntan
Penyewa Pemilik Properti Penilai

Profil DIRE Pertama di Indonesia
Nama KIK-DIRE Ciptadana Properti Ritel Indonesia
Manajer Investasi PT Ciptadana Asset Management
Bank Kustodian Standard Chartered Bank
Aset Dasar Solo Grand Mall
Total Dana Kelolaan Rp 453 miliar
Tgl Pencatatan di Bursa 1 Agustus 2013

I. Pedoman Pengelolaan Portfolio Efek untuk Nasabah
individual
1. Pengelolaan Portofolio Efek untuk 2. Portofolio Efek dapat berupa:

kepentingan nasabah individu adalah jasa
a. Efek yang diterbitkan dan/atau
pengelolaan dana yang dilakukan MI kepada
tercatat di Bursa Efek di dalam negeri;
satu nasabah tertentu dimana berdasarkan
dan/atau;
perjanjian tentang pengelolaan Portofolio
Efek, MI diberi wewenang penuh oleh b. Efek luar negeri sepanjang efek
nasabah untuk melakukan pengelolaan tersebut:
Portofolio Efek berdasarkan perjanjian • telah memperoleh pernyataan
dimaksud efektif, izin, persetujuan,
pendaftaran, atau pernyataan
legalitas dari regulator di bidang
Pasar Modal dari negara dimana
Efek tersebut diterbitkan; dan/atau
• diperdagangkan di Bursa Efek di
luar negeri yang informasinya dapat
diakses melalui media massa atau
fasilitas internet yang tersedia

THANK YOU!
DISCLAIMER
The facts and opinions stated or expressed in this publication are for information purposes only and are not necessarily and must not be relied
upon as being those of the publisher or of the institutions for which the contributing authors work. Although every care has been taken to ensure
the accuracy of the information contained within the publication, it should not be by any person relied upon as the basis for taking any action or
making any decision. The Indonesia Stock Exchange cannot be held liable or otherwise responsible in anyway for any advice, action taken or
decision made on the basis of the facts and opinions stated or expressed or stated within this publication

6 - TICMI-HE - Produk Pengelolaan Investasi

Diunggah oleh

Informasi Dokumen

Deskripsi Asli:

Hak Cipta

Format Tersedia

Bagikan dokumen Ini

Bagikan atau Tanam Dokumen

Opsi Berbagi

Apakah menurut Anda dokumen ini bermanfaat?

Apakah konten ini tidak pantas?

Hak Cipta:

Format Tersedia

6 - TICMI-HE - Produk Pengelolaan Investasi

Diunggah oleh

Hak Cipta:

Format Tersedia

Produk Pengelolaan Investasi

The Indonesia Capital Market Institute

The Indonesia Capital Market Institute 2

2 Kelebihan investasi melalui Reksa Dana

Nilai pasar wajar dari efek dalam

Pedoman Pengumuman Harian NAB

The Indonesia Capital Market Institute 3

Sejarah Pengelolaan Tugas dan tanggung jawab PT Danareksa adalah

The Indonesia Capital Market Institute 4

melalui Reksa Informasi yang transparan karena kinerja dapat

Transaksi yang cukup likuid, karena dapat dijual

The Indonesia Capital Market Institute 5

Reksa Dana Terbuka

Reksa Dana Berbentuk

Reksa Dana Terbuka

Reksa Dana Tertutup Reksa Dana Terbuka

The Indonesia Capital Market Institute

Reksa Dana berbentuk

Kontrak Investasi Kolektif adalah kontrak antara

Izin Usaha/efektif Permohonan izin usaha/efektif

Penjualan saham PERANTARA

The Indonesia Capital Market Institute 8

Efektif Pernyataan Pendaftaran

The Indonesia Capital Market Institute 9

Pemegang saham Reksa Dana terbuka dapat menjual kembali sahamnya

The Indonesia Capital Market Institute 10

06 01 Manajer Investasi Reksa Dana terbuka

The Indonesia Capital Market Institute 11

The Indonesia Capital Market Institute 12

The Indonesia Capital Market Institute 13

BERBENTUK kontrak pengelolaan investasi setelah mendapat

KIK  Manajer Investasi Reksa Dana terbuka berbentuk

The Indonesia Capital Market Institute 14

The Indonesia Capital Market Institute 15

The Indonesia Capital Market Institute 16

Risiko berkurangnya nilai Unit Penyertaan

 Risiko likuiditas, yaitu risiko tidak dapat

The Indonesia Capital Market Institute 17

Mendapatkan bukti Menjual kembali Memperoleh laporan Memperoleh hak

The Indonesia Capital Market Institute 18

The Indonesia Capital Market Institute 19

3. Dalam hal harga perdagangan

The Indonesia Capital Market Institute 20

tingkat bunga pasar

The Indonesia Capital Market Institute 21

The Indonesia Capital Market Institute 22

RD terproteksi, RD dengan jaminan dan

Penawaran Umum saham atau Unit Penyertaan RD

Pernyataan Pendaftaran RD terproteksi, RD dengan jaminan dan

Membentuk portofolio efek sebagai basis

Menentukan komposisi portofolio efek reksa

The Indonesia Capital Market Institute 24

• Melakukan tindakan yang • Mengubah portofolio efek

The Indonesia Capital Market Institute 25

The Indonesia Capital Market Institute

1 Gambaran Reksadana secara umum 16 REKSA DANA SYARIAH

Reksa dana KIK 27

Pedoman Pengelolaan RD Terproteksi, Jaminan, &

4 ETF 49 Pedoman Pengelolaan Portofolio Efek Untuk Nasabah Individual

5 REKSA DANA PENYERTAAN TERBATAS 5

The Indonesia Capital Market Institute 27

The Indonesia Capital Market Institute 28

Jenis atau Pasar Uang Pendapatan Campuran Saham