BAB 12

FILOSOFI AKUNTANSI POSITIF

1.1 FILOSOFI AKUNTANSI POSITIF

Teori positif berusaha untuk memahami fenomena akuntansi dengan mengamati peristiwa
empiris dan menggunakan hasil ini untuk membuat prediksi tentang yang lebih luas pengamatan dan
atau untuk memprediksi masa depan. Kejadian ini berbeda dari teori deskriptif, yang berfokus hanya
pada peristiwa mendeskripsikan, dan dari teori normatif , yang mengatur apa yang harus terjadi. Milton
Friedman menyatakan tentang teori akuntansi positif dalam ekonomi :“Tujuan dari sebuah ilmu
pengetahuan positif adalah perkembangan 'teori' atau 'hipotesis' yang valid dan bermakna prediksi
tentang fenomena yang belum diobservasi.”Konsisten dengan pandangan Watt friedman dan
Zimmerman menegaskan :“Tujuan teori akuntansi positif adalah untuk menjelaskan dan memprediksi
praktik akuntansi. Penjelasan ini berarti memberikan alasan praktek yang diamati. Misalnya teori
akuntansi positif berusaha untuk menjelaskan mengapa perusahaan terus menggunakan akuntansi biaya
historis dan mengapa perusahaan-perusahaan tertentu beralih di antara sejumlah teknik praktek
akuntansi berarti bahwa teori ini memprediksi fenomena.”Fenomena teramati tidak selalu fenomena
masa depan, mereka termasuk fenomena yang telah terjadi, tetapi berdasarkan bukti sistematis yang
belum dikoleksi. Untuk penelitian teori positif berusaha untuk mendapatkan bukti empiris tentang
atribut perusahaan yang terus menggunakan teknik akuntansi yang sama dari tahun ke tahun versus
atribut perusahaan yang terus-menerus beralih teknik akuntansi kita juga mungkin tertarik dalam
memprediksi reaksi perusahaan akan lobi untuk dan terhadap standar tersebut, meskipun standar sudah
direalisasi. Contoh teori-teori ini memberikan bukti yang dapat digunakan untuk memprediksi dampak
peraturan akuntansi sebelum implementasi.

1.2 KEKUATAN DARI TEORI AKUNTANSI POSITIF

Jensen berpendapat bahwa teori akuntansi normatif terdahulu menjadi teori positif akuntansi. Dalam
rangka untuk bahan kebijakan akuntansi yang sesuai, dia percaya perlu untuk mengetahui bagaimana
dunia sebenarnya beroperasi. Untuk mendukung argumennya, ia memberikan contoh berikut
menggunakan salah satu bentuk penyesuaian nilai pasar ke rekening untuk memperbaiki pengambilan
keputusan :“Akuntansi telah membenarkan efek level harga umum disesuaikan akuntansi (GPLA) pada
nomor akuntansi. Tapi manajer tertarik dalam memaksimalkan nilai perusahaannya juga harus
memperkirakan baik secara eksplisit maupun implisit bagaimana prosedur akuntansi tersebut akan
mempengaruhi nilai perusahaan. Dan bagaimana GPLA mempengaruhi nilai perusahaan adalah masalah
yang murni positif dalam arti bahwa istilah ini digunakan dalam ilmu sosial.”Jensen selanjutnya
mengatakan pada akhirnya Hibah, kita semua tertarik pada pertanyaan normatif, sebuah keinginan
bagaimana untuk mencapai tujuan memotivasi minat kita pada topik metodologi ini dan dalam positif
teori.Dengan demikian, kita perlu mengetahui bagaimana dunia keuangan saat ini membuat (atau akan
membuat) penyesuaian nilai historis sebelum ada perubahan normatif dalam standar akuntansi.

a. Ketidakpuasan Terhadap Standar Prespektif

 Salah satu kritik terhadap perubahan standar akuntansi adalah bahwa thes membuat resep tertentu
untuk akuntansi dan praktik audit yang tidak seluruhnya didasarkan pada diidentifikasi, pengamatan
empiris atau metode. Watt dan Zimmerman menegaskan bahwa resep valid memerlukan spesifikasi
keduanya sebuah tujuan dan fungsi objektif. Tujuan pemantauan dan pengendalian perquisites
manajemen, atau keputusan ekonomi dan memprediksi arus kas masa depan atau dengan cara lain,
mungkin menjadi lebih merata Distribusi apakah akuntan memiliki keuntungan lebih dari orang lain atau
kelompok masyarakat dalam merumuskan tujuan akuntansi. Sebuah contoh positif dari fungsi objektif
adalah spesifikasi tentang bagaimana pengukuran aset sebesar nilai wajarnya mempengaruhi distribusi
kekayaan antara pemegang saham, kreditur dan manajer. Hal ini berlangsung lebih dari sekedar
menetapkan tujuan normatif untuk mengubah akuntansi untuk mengukur nilai wajar . Sebuah teori
normatif yang didasarkan pada pertimbangan nilai, bagaimanapun, menghasilkan resep irrefutable
bahkan jika dikembangkan teori akuntansi dengan logika, tidak menentukan tujuan atau fungsi objektif
yang independen dari masalah. Dengan pendekatan ini, validitas resep adalah irrefutable.

Menurut Popper, tidak ada jumlah pengujian empiris - yaitu, tes teori terhadap data dunia nyata
dapat membuktikan teori yang harus benar, tetapi teori harus disangkal, atau mampu difalsification.
Seharusnya tujuan utama akuntansi adalah untuk memberikan informasi kepada investor sehingga
mereka dapat memprediksi nilai masa depan, untuk memberikan patokan untuk menilai pasar saham
dengan melaporkan nilai saat ini untuk mengendalikan pembayaran manajemen kompensasi dengan
mewajibkan praktik akuntansi konservatif, atau untuk menyebarkan kekayaan merata di seluruh
masyarakat, karena praktek tujuan, atau untuk menyebarkan secara merata di seluruh masyarakat.
Karena tujuan subyektif tidak ada cara menilai kesesuaian tujuan mereka mengatur bahwa akuntan
harus mengukur aset dengan harga jual saat ini untuk memberikan kreditur dengan informasi tentang
solvabilitas dari perusahaan. Asumsi bahwa salah satu tujuan normatif adalah akuntan harus mengukur
aset dengan harga jual saat ini untuk memberikan kreditur dengan informasi tentang solvabilitas dari
perusahaan. Asumsi teori normatif yang lain mengatur bahwa akuntan harus mengukur aset sebesar
biaya saat ini untuk menunjukkan investor bagaimana dana mereka telah berhasil mempertahankan
kapasitas operasi perusahaan. Beberapa faktor mencegah teori yang falsifiable :

 Tidaklah mungkin untuk membuktikan atau membantah klaim bahwa rekening keuangan harus
menyediakan kreditur dengan ukuran solvabilitas perusahaan karena ini adalah nilai - penilaian
sarat.

 Tidaklah mungkin untuk membuktikan atau menyangkal klaim bahwa tujuan dari rekening
keuangan harus melaporkan kepada invertors tentang pemeliharaan kapasitas operasi lagi,
karena ini adalah nilai - judgement.

Syarat teori tidak dapat diperingkat dengan obyektif karena tidak mungkin untuk membuktikan atau
menyangkal klaim bahwa tujuan baik lebih penting daripada lainnya. Menurut standar Popper's,
normatif, dan teori preskriptif adalah metodologis yang lemah. Ada masalah metodologis lebih lanjut
dengan teori normatif dan preskriptif : jika mereka difalsifikasi, pilihan fungsi objektif masih harus
dijustifikasi. Jika untuk atribut teori akuntansi normatif suatu seperti tujuan sebagai peningkatan kualitas
informasi dalam laporan akuntansi, itu akan perlu untuk menunjukkan bahwa resep mereka tidak benar-
benar melayani yang misalnya untuk pengguna (termasuk regulator, serikat, debt holders, pemegang
saham dan manajemen) menemukan informasi akuntansi yang dihasilkan oleh nilai wajar keputusan
benar-benar ditingkatkan keputusan oleh pemegang saham untuk menjawab pertanyaan ini, akan
diperlukan untuk memastikan kegunaan neraca dan laporan laba rugi disusun berdasarkan konsep biaya
historis, dan untuk menunjukkan bahwa alternatif nilai historis lebih berguna. Ini menimbulkan
pertanyaan lebih lanjut jumlah keuntungan, disusun sesuai dengan prinsip akuntansi biaya historis,
menyampaikan informasi yang memadai kepada peserta pasar, dan apakah mereka ditipu oleh
manipulasi pasar tidak efisien karena pengungkapan informasi yang tidak memadai atau informasi
akuntansi menjadi kurang relevan. Lebih lanjut, mengapa setelah hampir 40 tahun proklamasi manfaat
alternatif teknik pengukuran nilai wajar hanya segelintir perusahaan dengan sukarela mengadopsi
mereka sebagai tambahan pengungkapan dan akhirnya menggunakan pelaporan keuangan standar
internasional (IFRS) dengan menggunakan pengukuran nilai wajar dalam ekonomi dan dampak sosial
pada bisnis dan masyarakat, dan memiliki standar akuntansi yang telah diputuskan tanpa campur tangan
politik. Pertanyaan-pertanyaan ini menggambarkan pandangan teori positif bahwa penulis standar
akuntansi preskriptif mungkin telah gagal untuk sepenuhnya memahami dampak dari penerapan metode
pengukuran nilai wajar.

1.3 RUANG LINGKUP TEORI AKUNTANSI POSITIF

Ini adalah pelajaran untuk melihat perkembangan teori akuntansi positif dalam dua tahap.
Pertama dan tahap penelitian kronologis sebelumnya terlibat dalam akuntansi dan perilaku pasar modal.
Dari tahap ini tidak menjelaskan praktek akuntansi, hal ini menyelidiki hubungan antara pengumuman
data akuntansi dan reaksi harga saham menunjukkan bahwa laporan keuangan yang disusun sesuai
dengan metode historicol cost tidak memberikan informasi yang digunakan oleh pasar modal dalam
penilaian saham tetapi pada saat yang sama akuntansi tidak memonopoli informasi yang digunakan
untuk perusahaan. Nilai ini adalah asumsi yang mendukung argumen bahwa laporan akuntansi terbaik
yang mungkin dapat melayani pelayanan satu fungsi. Akhirnya, teori-teori ekonomi keuangan, terutama
pada hipotesis pasar yang efisien dan CAPM, yang dimasukan dalam literatur ini.

Literatur tahap kedua berusaha untuk menjelaskan dan memprediksi praktik akuntansi di
perusahaan .Disana ada dua fokus, pusat pertama ada upaya untuk menjelaskan apakah perusahaan
membuat pilihan akuntansi tertentu untuk perspektif oportunistik sering dicap ex post, karena
mengasumsikan bahwa manajer memilih kebijakan akuntansi setelah fakta untuk memaksimalkan sudut
pandang sesuai ketertarikan mereka. mengasumsikan bahwa perusahaan pilih akuntansi praclude
manajer dari pilihan oportunistik, ex post, metode akuntansi. Alasan untuk ini adalah bahwa hal itu baik
tidak mungkin atau tidak efisien untuk menghilangkan semua perilaku oportunistik residual oleh
manajer. Prespektif efesiensi tidak mengharuskan kebijakan akuntansi sebenarnya dipilih ex-ante hanya
itu pilihan dibuat seolah-olah itu dipilih ex ante untuk memaksimalkan nilai perusahaan daripada
membuat kesempatan.Kedua tahap literatur akuntansi positif menarik ekstensif. Pertama hak kekayaan
kontraktor, bagaimanapun, kami garis besar riset pasar modal, yang meliputi pekerjaan penelitian awal
dan berkelanjutan dalam paradigma akuntansi positif. ( Godfrey, 2010 : 407 )

1.4 PENELITIAN PASAR MODAL DAN HPOTESIS PASAR EFISIEN

Dua jenis penelitian pasar modal sangat penting untuk teori akuntansi positif :

 kelompok studi yang mencoba untuk menentukan dampak dari rilis informasi akuntansi atas
kembali saham,

 studi yang mempertimbangkan dampak perubahan kebijakan akuntansi atas prices.most berbagi
penelitian di bidang ini telah dilakukan dalam paradigma yang berlaku dalam keuangan-hipotesis
ekonomi pasar efisien (EMH).

EMH mengacu pada harga teori mikroekonomi, yang dicirikan oleh itu penekanan pada permintaan dan
penawaran informasi sama dengan pendapatan marjinal.Fama dan rekan-rekannya yang pertama kali
menciptakan pasar frase efisien sebagai pasar yang yang menyesuaikan dengan cepat ke informasi baru.
Kemudian Fama mendefinisikan pasar yang efisien sebagai salah satu di mana harga "sepenuhnya
mencerminkan" informasi yang tersedia berdasarkan asumsi bahwa:

 Ada biaya transaksi tidak ada efek yang diperdagangkan

 Informasi adalah biaya tersedia - implikasi bebas informasi terkini untuk harga saat ini dan
distibutions harga di masa depan.

 Tidak ada biaya transaksi di pasar sekuritas

Implikasi dari asumsi ini bahwa dalam sebuah pasar modal yang efisien informasi sepenuhnya
dimasukkan ke dalam harga saham ketika itu direalisasikan. Fama menjelaskan tiga informasi pasar :

 Bentuk lemah efisiensi pasar dimana harga sekuritas pada waktu tertentu sepenuhnya
mencerminkan informasi yang terdapat dalam urutan atas harga masa lalu yaitu, investor tidak
dapat keuntungan dari penggalian informasi berdasarkan siklus harga (DOW teori), pola harga
(kepala dan bahu), atau peraturan lain seperti perilaku aneh, rata-rata bergerak dan kekuatan
relatif.

 Bentuk bentuk semi kuat menegaskan bahwa harga keamanan sepenuhnya mencerminkan
semua informasi publik yang tersedia, di samping harga – harga masa lalu berarti bahwa tidak
ada strategi perdagangan yang menguntungkan tersedia untuk membuat keuntungan kelebihan
dari menganalisis informasi yang tersedia untuk publik, di samping untuk membuat kelebihan
dari analisis publik data ekonomi, politik, hukum atau keuangan yang tersedia yang lebih penting
dengan menyesuaikan laporan akuntansi untuk nilai wajar yang tidak dilaporkan.

 Bentuk yang kuat menunjukkan bahwa harga keamanan sepenuhnya mencerminkan semua
informasi, termasuk informasi yang tidak tersedia untuk umum, misalnya, informasi pribadi
hanya tersedia untuk manajer, direksi atau analis keuangan yang memiliki akses ke informasi
orang dalam.

Dari tiga bentuk, bentuk semi kuat adalah yang paling langsung berhubungan dengan penelitian
akuntansi, karena informasi akuntansi dari publik teori akuntansi normatif dan penetapan standar
akuntansi lembaga memberikan upaya untuk memperdebatkan manfaat bentuk di mana laporan
akuntansi diungkapkan kepada investor untuk pengambilan keputusan, jika harga merefleksikan seluruh
informasi publik yang tersedia (termasuk nilai aktiva lancar dan kewajiban), maka argumen normatif
untuk pengukuran yang tepat dan pelaporan yang sangat lemah. Ketika kita berbicara tentang pasar
sebagai efisien kami tidak menyarankan bahwa setiap, atau apapun, investor memiliki pengetahuan dari
semua informasi pasar efisien tidak berarti bahwa semua informasi keuangan telah benar disajikan oleh
suatu perusahaan atau properti ditafsirkan oleh individu. Pembuat keputusan apakah itu berarti bahwa
manajer membuat keputusan manajemen terbaik atau yang investor dapat memprediksi kejadian masa
depan dengan efisiensi precision.market mutlak dalam konteks EMH hanya berarti bahwa harga
keamanan mencerminkan dampak keseluruhan dari semua informasi yang relevan, dan melakukannya
dengan cara yang tidak bias dan cepat yaitu permainan harga pasar and wajar seorang yang dekat
dengan nilai pasar fundamental tidak sempurna tetapi mereka mengantisipasi dan menggabungkan data
yang relevan.Sedangkan EMH adalah teori tentang mekanisme harga pasar keamanan, modal riset pasar
(CMR) merupakan penelitian empiris yang menggunakan metode statistik untuk menguji hipotesis
tentang perilaku pasar modal. Kebanyakan CMR menggunakan model pasar, yang berasal dari model
penetapan harga aset modal (CAMP), untuk memperkirakan (atau abnormal) mengembalikan tak
terduga atas saham biasa perusahaan pada saat peristiwa yang terjadi (misalnya pengumuman
keuntungan).

1.5 DAMPAK PENGUMUMAN LABA AKUNTANSI TERHADAP HARGA SAHAM

Sebuah studi oleh Ball dan Brown adalah dasar dari akuntansi positif. Seperti sudah disarankan,
salah satu motivasi di balik teori akuntansi positif adalah untuk menentukan kandungan informasi laba
akuntansi bagi pasar saham, dalam pembelaan kritik teori normatif untuk metode biaya historis
perhitungan keuntungan. Pandangan umum oleh ahli teori normatif adalah bahwa keuntungan biaya
historis tidak ada artinya, karena keseluruhan hasil penerapan prosedur yang berbeda untuk berbagai
jenis data ekonomi. Ball dan Brown menguji kegunaan angka laba biaya historis untuk keputusan
investasi. Mereka berpendapat bahwa jika informasi yang terdapat pada laba berguna dan informatif
dalam membuat keputusan investasi, maka harga saham akan menyesuaikan diri untuk mencerminkan
informasi tersebut.

Hasil Ball dan Brown memiliki beberapa implikasi teori akuntansi keuangan. Pertama, ada
informasi konten yang signifikan dalam sejarah profit figure meskipun cara serampangan tampaknya itu
dihasilkan. Kedua, bukti-bukti yang menyarankan ada rilis terus informasi ke pasar dan dengan demikian
akuntansi bukan satu-satunya sumber informasi tentang perusahaan-sebenarnya cukup kecil dan hanya
dapat berfungsi sebagai umpan balik ke pasar. Ketiga, pasar tampaknya cukup konsisten dalam
mengantisipasi informasi dalam laporan akuntansi, dan tidak mungkin untuk perdagangan pada
informasi akuntansi, setelah rilis, untuk mendapatkan keuntungan ekonomi setelah biaya transaksi turut
diperhitungkan.

a. Besarnya
 Studi baru saja dibahas terkonsentrasi pada pengenalan keuntungan tak terduga dan abnormal
return, yaitu, positif atau negatif abnormal return yang berhubungan dengan kenaikan atau penurunan
tak terduga keuntungan. Namun, juga memungkinkan untuk menyelidiki hubungan antara besarnya
perubahan tak terduga terhadap keuntungan dan abnormal return. Teori yang mendasari tes-tes ini
adalah bahwa jika sebuah laba akuntansi memiliki kandungan informasi, besarnya abnormal return akan
terkait dengan besarnya keuntungan yang tak terduga. Dalam sebuah penelitian lebih lanjut tentang
hubungan ini. Lambert dan Morse menemukan bahwa, rata-rata, hanya ada abnormal return 0,1-0,15%
berhubungan dengan laba tak terduga 1%. Salah satu alasan untuk ukuran respon kecil kemungkinan
bahwa tes tidak mengijinkan kemungkinan bahwa perusahaan mungkin memiliki hubungan proporsional
berbeda antara keuntungan tak terduga dan abnormal return. Artinya, mereka tidak memungkinkan
untuk fakta bahwa sensitivitas hubungan antara abnormal return dan keuntungan tak terduga (koefisien
respon produktif, ERC) dapat bervariasi dari perusahaan ke perusahaan.

b. Asimetri informasi dan ukuran perusahaan

Kandungan informasi pengumuman laba tak terduga mungkin berbanding terbalik dengan ukuran
perusahaan, yaitu semakin kecil perusahaan, semakin banyak informasi yang terkandung dalam laporan
akuntansi. Diferensial proposisi ini bergantung pada kenyataan bahwa jumlah informasi yang tersedia
dari sumber-sumber lain dari laporan akuntansi adalah fungsi peningkatan ukuran perusahaan, dan
dikembangkan dari teori biaya transaksi dan insentif yang berbeda untuk pencarian informasi. Jika biaya
pencarian informasi yang tetap dan konstan di seluruh perusahaan, maka insentif untuk melakukan
penelitian untuk mispricing lebih besar bagi perusahaan besar. Freeman berpendapat bahwa
kemungkinan biaya pencarian meningkat terkait dengan meningkatnya kompleksitas perusahaan besar
diimbangi oleh:

 Perusahaan besar menyediakan berbagai informasi yang lebih besar dari perusahaan-
perusahaan kecil

 Perusahaan besar memiliki derajat eksposur yang lebih tinggi dengan melaporkan konstan
dalam pers keuangan dan oleh kegiatan mencari analis keuangan.

Secara ringkas, hipotesis informasi diferensial menyiratkan bahwa informasi yang terdapat dalam
akuntansi harus lebih penting bagi perusahaan-perusahaan kecil daripada perusahaan besar. Penelitian
empiris menunjukkan bahwa laba memberikan informasi yang lebih besar bagi perusahaan kecil.
Freeman difokuskan pada perbedaan waktu dalam proses penyesuaian perusahaan kecil dan besar
untuk pengumuman pendapatan. Dia diperiksa proposisi bahwa:

 Keamanan harga perusahaan besar mencerminkan informasi laba awal dari harga keamanan
perusahaan kecil.

 Besarnya abnormal return kumulatif sekitar pengumuman laba lebih besar bagi perusahaan
kecil daripada perusahaan besar.

c. Votalitas
 Peneliti lain telah menggunakan indeks alternatif isi informasi dari pengumuman pendapatan.
Salah satu alternatif adalah varian dari abnormal return, pertama kali digunakan oleh Beaver. Teori yang
mendasari tes ini adalah bahwa jika ada informasi dalam pengumuman pendapatan, kita dapat
mengekspektasi perubahan harga yang lebih besar dari harga pengumuman. Hipotesis ini diuji dengan
mengamati variasi abnormal return 8 minggu sebelum dan 8 minggu setelah pengumuman laba. Hasil
Beaver konsisten dengan hipotesis ini, karena pada minggu pengumuman varians return perusahaan
adalah 67% lebih besar dari biasanya. Varians teknik abnormal return juga telah digunakan oleh peneliti
lain. Grant menemukan bahwa OTC perusahaan mengalami varians lebih besar dari abnormal return dari
New York Stock Exchange perusahaan pada tanggal pengumuman. Ini menunjukkan bahwa kandungan
informasi laba akan lebih besar pada perusahaan-perusahaan yang lebih kecil dan ada sedikit alternatif
sumber informasi.Faktor yang mempengaruhi Earning Respon Coeficient (ERC) : (1) Risiko dan
ketidakpastian, (2) Kualitas audit, (3) Industri, (4) Tingkat Bunga, (5) Financial Leverage, (6) Tingkat
Pertumbuhan Perusahaan, (7) Laba permanen dan temporer.

d. Metodologi Masalah

Williams dan Findlay berpendapat bahwa hasil dari penelitian ini mendukung EMH dan bentuk
akuntansi tidak begitu penting untuk tujuan penilaian, dari fakta bahwa EMH diasumsikan deskriptif
valid. Watts dan Zimmerman menyarankan, tidak ada upaya untuk membedakan EMH dari dua hipotesis
bersaing, manajer menggunakan akuntansi secara sistematis menyesatkan pasar saham atau bahwa
pasar efisien dan mengabaikan perubahan akuntansi yang tidak memiliki konsekuensi arus kas. Dengan
kata lain, pasar sadar akan implikasi dari manipulasi akuntansi dan menyesuaikan untuk mereka atau
mereka tertipu oleh manipulasi?Kita sekarang beralih ke pertimbangan literatur yang tidak berusaha
untuk membedakan hipotesis. Hipotesis dalam literatur disebut sebagai hipotesis mekanistik dan
hipotesis no effect, dan penelitian berupaya untuk menentukan apakah manipulasi akuntansi dapat
"membodohi" pelaku pasar n jika ada strategi perdagangan yang timbul berbagai bentuk akuntansi.

1.6 STRATEGI PERDAGANGAN

a. Perubahan informasi setelah pengumuman

Dalam sebagian besar penelitian informasi akuntansi berupa angka, efisiensi pasar modal telah
diasumsikan atau uji efisiensi berhubungan dengan apakah angka-angka akuntansi yang terkait memiliki
konsekuensi terhadap arus kas. Namun, beberapa peneliti mempertanyakan asumsi ini. Dua temuan
yang awalnya mempertanyakan efisiensi pasar modal adalah kehadiran drift pasca-pengumuman yang
telah didokumentasikan dalam sejumlah studi, termasuk penelitian Ball dan Brown, dan Ou dan Penman
tentang aturan perdagangan dimana abnormal return bisa didapatkan dengan perdagangan informasi
akuntansi yang sudah umum. Drift pasca-pengumuman muncul dimana abnormal return muncul setelah
pengumuman laba, sehingga kandungan informasi pengumuman laba tidak sepenuhnya dimasukkan ke
dalam harga saham pada tanggal pengumuman. Sebuah fraksi besar arus terjadi pada tanggal
pengumuman laba dan arus berikutnya konsisten memiliki tanda yang diperkirakan untuk keuntungan
portofolio ekstrim.

b. Winner-losser strategies dan sikap optimis para analis keuangan.

 Para pemenang / pecundang adalah contoh dari sebuah asosiasi jangka panjang anomali. Efek ini
menghasilkan strategi trading. Saham yang menghasilkan tingkat positif ekstrim (pemenang) atau
pengembalian negatif ekstrim (pecundang) adalah rankedd di terakhir kinerja mereka tiga tahun dan
ditempatkan dalam portofolio. Terlalu percaya diri tentang informasi pribadi juga menyebabkan investor
untuk meremehkan pentingnya informasi publik disebarluaskan. Selanjutnya, dalam membentuk
ekspektasi, hipotesis investor memberikan terlalu banyak perhatian kinerja laba perusahaan di masa lalu
dan terlalu sedikit fakta bahwa kinerja cenderung kembali. Ada juga keyakinan bahwa pasar lambat
bereaksi terhadap kejadian dalam menggabungkan informasi baru. Ada juga efek momentum diamati,
dengan saham yang mempunyai hasil tinggi selama tahun lalu cenderung mempunyai hasil yang tinggi
selama 3 sampai 6 bulan berikutnya. Hal ini attributted bias konservatisme, dimana investor yang lambat
untuk memperbarui kepercayaan mereka, yang memberikan kontribusi untuk underreaction investor.

c. Mekanistik atau efek perilaku

Dua hipotesis yang telah dibentuk :

1. Pasar bereaksi secara mekanik untuk perubahan dalam angka akuntansi, tanpa memperhatikan
apakah angka tersebut hanya perias atau memiliki implikasi arus kas, seperti pasar secara
sistematis diperdaya oleh perubahan akuntansi yang menaikkan atau menurunkan keuntungan
(hipotesis mekanistik).

2. Pasar mengabaikan perubahan akuntansi yang tidak memiliki konsekuensi arus kas yaitu, pasar
tidak bereaksi terhadap perubahan akuntansi selain perubahan yang meningkatkan nilai
sekarang dari penghematan pajak atau mempengaruhi arus kas perusahaan (hipotesis “no-
effect” diturunkan dari Efficient Market Hypothesis).

Pengujian dari kedua hipotesis mempertimbangkan perilaku tingkat abnormal return pada dan sekitar
saat perubahan kebijakan akuntansi. Menurut hipotesis no-effect, seharusnya tidak ada abnormal return
bila ada 'perubahan kosmetik' dalam kebijakan akuntansi, karena tidak berpengaruh pada arus kas.
Sebaliknya, di bawah hipotesis mekanistik kita akan mengharapkan untuk melihat abnormal return pada
tanggal pengumuman perubahan akuntansi meskipun perubahan tidak memiliki berpengaruh terhadap
arus kas - yaitu, akuntansi kosmetik atau kreatif bisa menipu pelaku pasar.Salah satu penelitian pertama
yang mencoba untuk membedakan antara hipotesis bersaing dilakukan oleh Kaplan dan Roll. Mereka
mempelajari dua perubahan akuntansi yaitu perubahan dalam akuntansi untuk kredit pajak investasi dari
penangguhan pengakuan segera dan beralih kembali dari penyusutan dipercepat untuk depresiasi garis
lurus. Hasil Kaplan dan Roll memperlihatkan bahwa pasar adalah 'tertipu' untuk beberapa waktu.

d. Memanipulasi angka akuntansi

Penghasilan yang dihitung berdasarkan GAAP adalah ukuran sempurna berisi 'pendapatan ekonomi'
atau 'nilai fundamental'. Hal ini karena standar akuntansi yang tidak pasti atau konsisten di seluruh
negara; akuntan dipengaruhi oleh subjektivitas dan interpretasi budaya dalam perkiraan mereka, dan
mengelola atau memanipulasi laporan keuangan untuk derajat yang bervariasi. Manajemen dapat
memilih untuk memindahkan angka akuntansi terhadap nilai fundamental (menyiratkan suatu perspektif
informasi) atau jauh dari nilai fundamental (yaitu mengambil perspektif oportunistik). Dalam perspektif
oportunistik, kecurangan adalah varian paling ekstrim dari manajemen laba dan digunakan oleh para
manajer untuk menipu pengguna laporan keuangan. Manipulasi ekuitas terjadi ketika para manajer
mencoba untuk memanipulasi rekening untuk menaikkan harga saham untuk meningkatkan jumlah
kekayaan mereka pada saham atau opsi, atau meningkatkan harga penawaran saham perdana atau
berpengalaman. Kompensasi manajemen adalah ketika manajer memanipulasi rekening sehingga
memaksimalkan utilitas dari skema bonus yang terikat ke nomor akuntansi.Perspektif informasi berputar
di sekitar signalling theory. Signalling theory mengacu pada praktek dimana manajer menggunakan
pengetahuan orang dalam laporan keuangan untuk menggambarkan informasi ekonomi mengenai
perusahaan untuk pihak yang berkepentingan.

e. Mendeteksi kualitas dan probabilitas akuntansi manajemen

Bukti pasar modal menunjukkan bahwa perubahan kosmetik manajer untuk mempengaruhi harga
saham. Bukti juga menunjukkan bahwa harga akan kembali ke nilai fundamental, tetapi mungkin
membutuhkan waktu bahkan sampai satu tahun atau lebih.

1.7 MASALAH UNTUK AUDITOR

Bukti empiris yang dibahas dalam bab ini menunjukkan bahwa laba akuntansi memiliki
kandungan informasi (harga saham), dan reaksi pasar terhadap akrual cenderung menjadi bias karena
investor tidak muncul untuk sepenuhnya menghargai sifat pembalikan dari akrual. Ada beberapa bukti
hubungan antara audit dan biaya modal.Banyak penelitian meneliti hubungan antara pilihan auditor dan
biaya modal (ditinjau dalam bab ini) dan permintaan untuk kualitas audit (ditinjau dalam bab 11)
menghadapi masalah metodologis yang sama. Para peneliti tidak dapat melakukan percobaan terkontrol
untuk membuktikan hubungan kausal antara pilihan auditor dan biaya modal. Bukti dari data arsip klien
yang menggunakan auditor lebih besar cenderung memiliki biaya modal yang lebih rendah dapat
dijelaskan dalam tiga cara berbeda:

1. Investor menilai baik kualitas pekerjaan audit dan atau perlindungan asuransi yang
disediakan oleh auditor besar, dan membayar lebih untuk saham atau biaya bunga yang
lebih rendah.

2. Perusahaan dianggap sebagai investasi yang baik karena alasan lain, dan manfaat ekonomi
dari biaya modal yang lebih rendah memungkinkan manajer untuk membayar biaya lebih
tinggi dibebankan oleh auditor besar. Dalam hal ini biaya modal menyebabkan auditor
pilihan.

3. Pemilihan auditor dan biaya modal bisa baik disebabkan oleh faktor lain, seperti kualitas
manajemen perusahaan atau peluang investasi.
 BAB 12
FILOSOFI AKUNTANSI POSITIF

Oleh

Silviana Nurjaya (12170271)

Maria Marisstella Meolin Sinus (12170286)

Maria Sukacita Mandut (12170214)

Angelica Maria Vianney ( 12170227)

Anna Maria Setya Kusuma Danggur (12170246)

TEORI AKUNTANSI

GRUP B

UNIVERSITAS KRISTEN DUTA WACANA