BAB 1 TINJAUAN ANALISIS LAPORAN KEUANGAN

 ANALISIS BISNIS
Analisis laporan keuangan (financial statement analysis) merupakan aplikasi dari alat dan teknik
analitis untuk laporan keuangan bertujuan umum dan data-data yang berkaitan untuk menghasilkan
estimasi dan kesimpulan yang bermanfaat dalam analisis bisnis. Sedangkan Analisis bisnis adalah
analisis atas prospek dan risiko perusahaan untuk kepentingan pengambilan keputusan bisnis. Analisis
bisnis berguna untuk membantu pengambilan keputusan dengan menstrukturkan tugas analisis atas
lingkungan bisnis perusahaan, strateginya, serta posisi dan kinerja keuangannya. Dalam mengevaluasi
lingkungan bisnis dan strategi perusahaan, di mulai dengan mempelajari aktivitas bisnis perusahaan.
Kemudian demi meningkatkan keputusan bisnis banyak individu dan perusahaan menggunakan
laporan keuangan untuk menyediakan sumber informasi yang kaya dan dapat diandalkan untuk
analisis tersebut.

1. Jenis-Jenis Analisis Bisnis

Analisis bisnis diterapkan dalam banyak bentuk dan merupakan suatu bagian penting dari
keputusan analis efek, penasehat investasi, manajer reksa dana (fund manager), bankir investasi
(investment banker), pemeringkat kredit (credit raters), bankir korporasi (corporate bankers), dan
investor individual. Jenis-jenis utama analisis bisnis adalah sebagai berikut.
1. Analisis Kredit
Kreditor (creditors) meminjamkan dana kepada sebuah perusahaan dan menerima janji
pembayaran kembali atas dana mereka dan bunganya. Jenis kreditor terbagi dua (2) jenis, yaitu
a) Kreditor dagang (operating creditor) mengirimkan barang atau jasa kepada perusahaan yang
didasarkan berkisar antara 30 sampai 60 hari dengan pemberian diskon tunai untuk
pembayaran lebih awal.
b) Kreditor non-dagang (nontrade creditors atau debtholder), menyediakan pendanaan kepada
perusahaan dan menerima janji, biasanya tertulis, atas pembayaran dengan bunga (eksplisist
atau implisist) pada tanggal tertentu di masa depan.

Analisis kredit merupakan evaluasi atas kelayakan perusahaan untuk mendapatkan kredit
Sebuah perusahaan dapat mendapatkan kredit jika ia lulus dalam kelayakan kredit (credit
worthiness) yang di ukur dari tingkat laba, sedangkan credit worthiness adalah kemampuan
perusahaan untuk memenuhikewajiban kreditnya. Fokus utama analisis kredit terletak pada
risiko, bukan sisi baik potensi (profitabilitas). Hal ini meliputi analisis likuiditas maupun
solvabilitas.

a. Likuiditas (liquidity) merupakan kemampuan perusahaan untuk menghasilkan kas dalam

jangka pendek untuk memenuhi kewajibannya. Alat analisis kredit dan kriteria likuiditas
bergantung pada arus kas perusahaan dan komponen aktiva lancar dan kewajiban lancarnya.
b. Solvabilitas (solvency) merupakan kemungkinan dan kemampuan jangan panjang
perusahaan untuk melunasi kewajiban jangka panjang.Alat analisis kredit dan kriteria
solvabilitas meliputi penilaian obligasi, kreditor
2. Analisis Ekuitas
Investor ekuitas merupakan penyedia terbesar pendanaan perusahaan, atau disebut juga ekuitas
atau modal saham yang menawarkan pengamanan atau penjagaan untuk semua bentuk
pendanaan. Berbeda dengan analisis kredit, analisis ekuitas bersifat asimetri, dimana harus
menilai dua sisi risiko dan potensi. Karena investor ekuitas dipengaruhi oleh seluruh aspek
kondisi dan kinerja keuangan perusahaan, kebutuhan analisis mereka paling banyak dan
komprehensif.
Strategi investasi aktif dalam analisis ekuitas adalah sebagai berikut
a. Analisis teknis (technical analysis), atau charting, mencari pola dalam sejarah harga atau
volume sebuah saham untuk memprediksi pergerakan harga saham di masa depan.
b. Analisis fundamental (fundamental analysis), merupakan proses menentukan nilai
perusahaan dengan menganalisis dan menginterpretasikan faktor-faktor kunci untuk
ekonomi, industri, dan perusahaan. Tujuan utama analisis fundamental adalah menentukan
nilai intrinsik, yang disebut juga nilai fundamental (fundamental value). Sedangkan nilai
intrinsik (intrinsic value) adalah nilai sebuah perusahaan (atau sahamnya) berdasarkan
analisis fundamental, tanpa mengacu pada nilai pasar (atau harga saham). Contoh strategi
fundamental adalah beli saham perusahaan jika nilai intrinstiknya lebih tinggi dari nilai
pasar, dan menjual saham jika nilai pasar lebih tinggi daripada nilai intrinstiknya.

Kegunaan Lain dari Analisis Bisnis

 Manajer
Manajer berkepentingan atas kondisi keuangan, profitabilitas, dan prospek perusahaan
mereka, baik analisis bisnis maupun analisis laporan keuangan yang memuat perspektif
pihak luar terhadap perusahaan, sebagaimana kreditor dan investor memandangnya.
 Merger, Akuisisi, dan Divestasi
Analisis Analisis bisnis dilakukan setiap kali perusahaan merestrukturisasi operasinya,
melalui merger, akuisisi, divestasi, maupun spin-off. Analis efek perlu menentukan apakah
akan ada tambahan nilai, dan bila ada berapa nilainya, yang dihasilkan dari merger bagi
perusahaan pembeli maupun bagi perusahaan target.
 Manajemen Keuangan
Manajer harus mengevaluasi dampak keputusan dan kebijakan dividen terhadap nilai
perusahaan.
 Direktur.
Sebagai wakil pemegang saham terpilih, direktur bertanggung jawab untuk melindungi
kepentingan pemegang saham dengan mengawasi secara hati-hati aktivitas perusahaan.
 Regulator (Pembuat Peraturan).
Internal Revenue Service (IRS) menerapkan alat analisis laporan keuangan untuk mengaudit
laporan pajak dan memeriksa kewajaran jumlah yang dilaporkan.
 Serikat kerja.
Teknik analisis laporan keuangan berguna bagi serikat kerja dalam negosiasi tawar-menawar
kolektif.
 Pelanggan.
Teknik analisis digunakan untuk menentukan profitabilitas pemasok bersamaan dengan
estimasi keuntungan pemasok dari transaksi yang saling menguntungkan.
 KOMPONEN ANALISIS BISNIS

 ANALISIS LINGKUNGAN BISNIS DAN STRATEGI

Analisis lingkungan bisnis dan strategi terdiri dari
 Analisis industri (industry analysis)
merupakan langkah pertama dalam prospek dan struktur industri
 Analisis strategi (strategy analysis)
merupakan evaluasi atas keputusan bisnis perusahaan dan keberhasilan perusahaan membangun
keunggulan kompetitifnya.
Analisis ini memerlukan pengetahuan tentang manajemen strategi, kebijakan bisnis, produksi,
manajemen logistik, pemasaran, dan ekonomi manajerial.
 ANALISIS AKUTANSI
Analisis akuntansi (accounting analysis) merupakan proses evaluasi sejauh mana akuntansi perusahaan
mencerminkan realitas ekonomi. Keterbatasan akuntansi ini mempengaruhi kegunaan laporan
keuangan dan menimbulkan setidaknya dua masalah dalam analisis.
a) Ketidakseragaman akuntansi menyebabkan masalah perbandingan (comparability problem).
Masalah ini muncul jika perusahaan yang berbeda menerapkan akuntansi yang berbeda untuk
transaksi atau peristiwa yang sama
b) Pilihan dan ketidaktepatan dalam akuntansi dapat mendistrosi informasi laporan keuangan. Distorsi
akuntansi (accountingdistortion) merupakan penyimpangan informasi akuntansi dari ekonomi yang
mendasarinya.Distorsi ini muncul dalam tiga bentuk. (1) Estimasi manajemen dapat salah satu
tidak lengkap; (2) Manajer dapat menggunakan pilihan dalam akuntansi untuk manipulasi atau
mempercantik laporan keuangan (window-dressing). ; dan (3) Standar akuntansi dapat
menyebabkan distorsi akuntansi karena gagal menangkap realitas ekonomi
Tujuan utama dari analisis akuntansi adalah untuk mengevaluasi dan mengurangi resiko akuntansi
serta meningkatkan muatan konomis laporan keuangan.
 ANALISIS KEUANGAN
Analasis keuangan (financial analysis) merupakan penggunaan laporan keuangan untuk menganalisis
posisis dan kinerja keuangan perusahaan dan untuk menilai kinerja keuangan di masa depan. Analisis
keuangan terdiri dari 3 bagian besar,yaitu:
a) Analisis Profitabilitas, merupakan evaluasi atas tingkat pengembalian investasi perusahaan.
b) Analisis Resiko, merupakan evaluasi kemampuan perusahaan untuk memenuhi komitmennya
dengan variasi laba.
c) Analisis Sumber dan Pengunaan Dana, merupakan evaluasi bagaimana perusahaan
memperoleh dan menggunakan dananya.
 ANALISIS PROSPEKTIF
Analisis Prospektif (prospective analysis) merupakan peramalana hasil dimasa depan- biasanya
laba,arus kas, atau keduanya. Output dari analisiS prospektif adalah hasil yang diharapkan (expected
payoffs) dimasa depan yang