TINJAUAN ANALISIS

LAPORAN KEUANGAN

Diah Wahyuni 150810301131

Miftahul Hitami 150810301150
Fitri
Septian
 Pengenalan Analisis Bisnis
 Analisis bisnis (business analysis) merupakan proses evaluasi
prospek ekonomi dan risiko perusahaan, meliputi analisis atas :
 Lingkungan bisnis perusahaan
 Strateginya, serta
 Posisi keuangan dan kinerja Kkeuangannya
 Analisis bisnis berguna dalam banyak keputusan bisnis seperti
memilih investasi dalam efek (surat berharga & sekuritas)
ekuitas, efek utang, memilih perpanjangan pinjaman dengan
utang jangka pendek atau utang jangka panjang dll.
 JENIS-JENIS ANALISIS BISNIS
Analisis Kredit
Merupakan evaluasi atas kelayakan perusahaan untuk
mendapatkan kredit.

Kelayakan Kredit (creditworthiness) adalah kemampuan

perusahaan untuk memenuhi kewajiban kreditnya (ke-
mampuan perusahaan membayar tagihannya).
Analisis kredit berfokus pada sisi buruk risiko, bukan sisi
baik potensi, meliputi :
 Likuiditas
 Solvabilitas
 JENIS-JENIS ANALISIS BISNIS
Analisis Ekuitas (Equity Investor)
menyediakan dana kepada perusahaan sebagai
balasan atas risiko dan imbalan kepemilikan.

Investor ekuitas merupakan penyedia terbesar pen-

danaan perusahaan
Pendanaan Ekuitas disebut juga ekuitas/modal saham
Dalam analisis ekuitas terdapat 2 analisis yang dipakai :
• Analisis Teknik  mencari pola dalam sejarah harga
sebuah saham utk memprediksi pergerakan harga saham
di masa depan.
• Analisis Fundamental  menentukan nilai intrinsik / ni-
lai fundamental
 Kegunaan Lain Dari Analisis Bisnis
 Manajer
 Merger, Akusisi, dan divestasi
 Manajemen Keuangan
 Direktur
 Regulator (Pembuat peraturan)
 Serikat Kerja
 Pelanggan
Analisis Lingkungan Bisnis & Strategi
 Analisis Lingkungan bertujuan mengidentifikasi dan me-
nilai situasi perekonomian dan industrinya, termasuk anal-
isis mengenai produk, tenaga kerja dan pasar modal
dalam konteks perekonomian dan peraturan
 Analisis Strategi Bisnis bertujuan mengidentifikasi dan
menilai kekuatan serta kelemahan kompetitif perusahaan,
beserta peluang dan ancamannya.
 Analisis Lingkungan Bisnis dan Strategi atas 2 (dua)
bagian:
 Analisis Industri (analisis industry)
 Analisis Strategi (analisis strategy)
 Analisis Lingkungan Bisnis & Strategi
(Lanjutan)
 Analisis Industri (analisis industry)
Berdasarkan kerangka yang diajukan oleh Porter (1980, 1985)
atau analisis rantai nilai (value chain value). Sebuah industri
dipandang sebagai kumpulan pesaing yang bertanding untuk
memenangkan kekuatan posisi tawar terhadap pelanggan dan
pemasok, serta aktif bersaing diantara mereka sendiri ,dan
menghadapi ancaman pendatang baru dan produk substitusi.

 Analisis Strategi (analisis strategy)

Merupakan evaluasi atas keputusan bisnis perusahaan dan
keberhasilan perusahaan membangun keunggulan kompetitifnya.
 Analisis Akuntansi
 Merupakan proses evaluasi sejauh mana akuntansi perusahaan
mencerminkan realitas ekonomi.
 Tujuan utama Analisis Akuntansi  mengevaluasi dan mengurangi risiko akun-
serta
tansi meningkatkan muatan ekonomis laporan keuangan, termasuk
komparabilitasnya.
 Keterbatasan akuntansi mempengaruhi kegunaan laporan keuangan dan
menimbulkan setidaknya 2 (dua) masalah dalam analisis :
1. Ketidakseragaman akuntansi menyebabkan masalah perbandingan (comparability
problem)
2. Pilihan dan ketidaktepatan dalam akuntansi dapat mendistorsi informasi laporan
keuangan. Distorsi muncul dalam 3 (tiga) bentuk :
a) Estimasi manajemen dapat salah atau tidak lengkap
b) Manajer dapat menggunakan pilihan dalam akuntansi untuk
memanipulasi laporan keuangan
c) Standar akuntansi dapat menyebabkan distorsi akuntansi karena
gagal menangkap realitas ekonomi.
 Risiko akuntansi (accounting risk) merupakan ketidakpastian dalam analisis lapo-
ran keuangan karena distorsi akuntansi.
 Analisis Keuangan
 Merupakan penggunaan laporan keuangan untuk men-
ganalisis posisi dan kinerja keuangan perusahaan dan un-
tuk menilai kinerja keuangan di masa depan.
 Analisa keuangan terdiri atas tiga bagian besar :
1. Analisis Profitabilitas  evaluasi atas tingkat
pengembalian investasi perusahaan.
2. Analisis Risiko  evaluasi atas kemampuan perusahaan
untuk memenuhi komitmennya.
3. Analisis Sumber dan Penggunaan Dana  merupakan
evaluasi bagaimana perusahaan memperoleh dan meng-
gunakan dananya.
 Analisis Prospektif
 Merupakan peramalan hasil di masa depan,
biasanya laba, arus kas atau keduanya.
 Analisis ini ditarik dari analisis akuntansi,
analisis keuangan, serta analisis lingkungan
bisnis dan strategi.
 Outputnya hasil yang diharapkan di masa de-
pan yang digunakan untuk mengestimasi nilai
perusahaan.
 Valuasi

Valuasi adalah proses mengubah ramalan hasil

di masa depan menjadi estimasi nilai perusa-
haan.
Dalam menentukan nilai perusahaan, seorang
analis harus memilih suatu model valuasi dan
juga mengestimasi biaya modal perusahaan.
Bila sebagian model valuasi memerlukan ra-
malan masa depan, pasti ada pendekatan yang
menggunakan informasi keuangan kini.
Analisis Laporan Keuangan dan Analisis Bisnis

 Analisis laporan keuangan merupakan bagian dari

analisis bisnis
 Walaupun laporan keuangan berisi informasi ten-
tang rencana bisnis perusahaan, sebagian besar se-
tuju bahwa bagian penting dari analisis laporan
keuangan adalah menganalisis lingkungan bisnis
dan strategi perusahaan
 Oleh karena itu, analisis laporan keuangan seharus-
nya dipandang sebagai bagian penting yang tidak
terpisahkan dari analisis bisnis dan seluruh kompo-
nen analisisnya.
 LAPORAN KEUANGAN-DASAR ANAL-
ISIS

 AktivitasBisnis
Aktivitas bisnis utama perusahaan yaitu perencanaan,
pendanaan, investasi, dan operasi.

 Aktivitas
perencanaan  sebuah perusahaan ada untuk
mengimplementasikan sasaran dan tujuan perusahaan
yang terdapat dalam rencana bisnis yang mendeskrip-
sikan maksud, strategi dan taktik bisnisnya. Rencana
bisnis membantu manajer untuk memusatkan usaha
mereka dan mengidentifikasi kesempatan dan rintangan
yang diharapkan
 Aktivitas Pendanaan  metode yang digu-
nakan perusahaan untuk mendapatkan uang
untuk membayar kebutuhan-kebutuhan bisnis
perusahaan. Terdapat 2 sumber utama pen-
danaan eksternal yaitu investor ekuitas dan
kreditor. Keputusan tentang komposisi aktivitas
pendanaan tergantung pada kondisi keuangan.
Keputusan atas hal-hal tersebut menentukan
struktur organisasi perusahaan dan menentukan
kekuatan pihak luar dalam keputusan bisnis.
 Aktivitas Investasi  mengacu pada perolehan dan
pemeliharaan investasi dengan tujuan menjual pro-
duk dan menyediakan jasa, dan tujuan untuk meng-
investasikan kelebihan kas.

 AktivitasOperasi  mencerminkan pelaksanaan ren-

cana bisnis yang terdapat dalam aktivitas pendanaan
dan aktivitas investasi. Aktivitas operasi merupakan
sumber utama laba perusahaan. Analisis angka laba
dan bagian komponen-komponennya mencerminkan
kesuksesan perusahaan dalam menjalankan aktivitas
bisnisnya secara efektif dan efisien.
 LAPORAN KEUANGAN MENCER-
MINKAN AKTIVITAS BISNIS
 Neraca  mencerminkan keseimbangan antara sumber
daya yang dikuasai perusahaan (aset), kewajiban dan ekuitas
yang dimiliki perusahaan. Dengan adanya neraca, kita dapat
mencocokkan sumber dana yang dimiliki perusahaan dan
penggunaan dana yang dilakukan oleh perusahaan tersebut.

 Laporan Laba Rugi  mengukur kinerja perusahaan antara

tanggal neraca, yang mencerminkan aktivitas operasi pe-
rusahaan. Laporan ini menyediakan rincian pendapatan, be-
ban, untung dan rugi perusahaan untuk suatu periode
waktu.
• Laporan Ekuitas Pemegang Saham bermanfaat
untuk mengidentifikasikan alasan perubahan
klaim pemegang ekuitas atas aset perusahaan.
• Laporan arus kas melaporkan arus kas masuk
dan arus kas keluar secara riil melalui perhi-
tungan arus kas aktivitas operasi, investasi dan
pendanaan.
• Informasi tambahan terdiri dari : Management
Disscussion and Analysis, Laporan Manajemen
Laporan Auditor Catatan Penjelas Informasi
Tambahan, Laporan Proksi
 Analisis Kredit (Resiko)
Merupakan evaluasi atas kelayakan perusahaan untuk mendap-
atkan kredit.
 Analisis Solvabilitas
Solvabilitas menunjukkan kemampuan perusahaan untuk
memenuhi kewajiban jangka panjangnya.
 Analisis Profitabilitas
Evaluasi rasio kinerja operasi yang umumnya mengaitkan pos
laporan laba rugi dengan penjualan.
 Valuasi
 Analisi Arus Kas
Analisis arus kas (cashflow analysis) terutama
digunakan sebagai alat untuk mengevaluasi
sumber dan penggunaan dana. Analisis arus
kas menyediakan pandangan tentang
bagaimana perusahaan memperoleh pen-
danaan dan menggunakan sumber dayanya.
 Model Valuasi
Penilaian (valuasi) biasanya mengacu pada estimasi nilai in-
trinsik sebuah perusahaan atau sahamnya.
 Valuasi Utang
Nilai efek sama dengan nilai sekarang hasil di masa depan
yang didiskontokan pada tingkat yang tepat. Hasil masa depan
dari obligasi adalah pembayaran pokok dan bunganya.
 Valuasi Ekuitas
Dasar penilaian ekuitas seperti penilaian utang adalah nilai
sekarang hasil di masa depan yang didiskontokan pada tingkat
yang tepat
 Analisis dalam Pasar Efisien
Efisiensi Pasar
Hipotesis pasar efisien berhubungan dengan reaksi
harga pasar terhadap informasi keuangan dan infor-
masi lainnya.

Implikasi Efisiensi Pasar pada Analisis

Analisis laporan keuangan diasumsikan mampu dan
menjaga efisiensi pasar, tetapi analisis yang sama di-
asumsikan tidak dapat menghasilkan pengembalian
lebih atas usahanya.
TERIMA KASIH