Question

1. Analisis bisnis adalah evaluasi prospek dan risiko perusahaan untuk keputusan bisnis.
Keputusan bisnis yang berlaku antara lain, valuasi ekuitas dan utang, penilaian risiko
kredit, prediksi penghasilan, pengujian audit, negosiasi kompensasi, dan keputusan lain
yang tak terhitung jumlahnya. Tujuan analisis bisnis adalah untuk membantu
pengambilan keputusan dengan membantu menyusun tugas keputusan, termasuk evaluasi
lingkungan bisnis perusahaan, strateginya, dan posisi dan kinerja keuangannya.
Akibatnya, pembuat keputusan akan membuat keputusan yang lebih tepat.
2. Analisis bisnis adalah evaluasi prospek dan risiko perusahaan untuk keputusan bisnis.
Laporan keuangan adalah sumber informasi paling komprehensif tentang sebuah
perusahaan. Akibatnya, analisis laporan keuangan adalah bagian integral dari analisis
bisnis.
Keputusan investasi ekuitas melibatkan pembelian, kepemilikan, atau penjualan saham
perusahaan. Investor saat ini dan potensial melakukan analisis ekuitas. Manajer
melakukan analisis bisnis untuk mengoptimalkan aktivitas manajerial mereka. Dari
analisis bisnis, manajer lebih siap untuk mengenali tantangan dan peluang dan merespons
dengan tepat.
Analisis bisnis membantu menilai dampak keputusan pembiayaan untuk profitabilitas dan
risiko di masa depan. Auditor eksternal melakukan analisis bisnis untuk mendukung
fungsi jaminan mereka. Direksi perusahaan menggunakan analisis bisnis untuk
mendukung kegiatan mereka sebagai pengawas operasi perusahaan.

3. Beberapa jenis analisis bisnis utama termasuk analisis kredit, analisis ekuitas, manajemen
dan kontrol, analisis merger dan akuisisi, dan lain-lain. Analisis kredit adalah evaluasi
kemampuan perusahaan untuk menghormati kewajiban keuangannya (yaitu, membayar
semua utangnya). Kreditur dan investor utang saat ini dan potensial melakukan analisis
kredit. Analisis ekuitas mendukung keputusan investasi ekuitas. Keputusan investasi
ekuitas melibatkan pembelian, kepemilikan, atau penjualan saham perusahaan. Investor
saat ini dan potensial melakukan analisis ekuitas.
Manajer melakukan analisis bisnis untuk mengoptimalkan aktivitas manajerial mereka.
Dari analisis bisnis, manajer lebih siap untuk mengenali tantangan dan peluang dan
merespons dengan tepat.
4. Analisis bisnis juga merupakan bagian dari keputusan restrukturisasi perusahaan.
Sebelum merger, akuisisi, atau divestasi selesai, manajer dan direktur melakukan analisis
bisnis untuk memutuskan apakah tindakan yang direnungkan akan meningkatkan nilai
gabungan perusahaan. Analisis bisnis mendukung keputusan keuangan oleh manajer
keuangan. Analisis bisnis membantu menilai dampak keputusan pembiayaan untuk
profitabilitas dan risiko di masa depan.
Auditor eksternal melakukan analisis bisnis untuk mendukung fungsi jaminan mereka.
Direksi perusahaan menggunakan analisis bisnis untuk mendukung kegiatan mereka
sebagai pengawas operasi perusahaan. Regulator menggunakan analisis bisnis untuk
mendukung kinerja kegiatan regulasi. Perwakilan serikat buruh menggunakan analisis
bisnis untuk mendukung kegiatan tawar-menawar kolektif. Pengacara menggunakan
analisis bisnis untuk memberikan bukti mengenai masalah litigasi.
5. Analisis fundamental adalah proses penentuan nilai perusahaan dengan menganalisis dan
menafsirkan faktor-faktor kunci untuk ekonomi, industri, dan atribut perusahaan. Bagian
utama dari analisis fundamental adalah evaluasi posisi dan kinerja keuangan perusahaan.
Tujuan analisis fundamental adalah untuk menentukan nilai intrinsik suatu entitas.
Penentuan nilai fundamental dapat digunakan untuk mendukung keputusan saham dan
akuisisi harga.
6. Total analisis bisnis melibatkan beberapa proses komponen. Setiap proses sangat penting
untuk keyakinan ringkasan utama tentang bisnis. Komponen pertama adalah analisis
lingkungan bisnis dan strategi perusahaan dalam konteks lingkungan bisnis. Dari
analisis ini, kesimpulan kualitatif dapat ditarik tentang prospek masa depan perusahaan.
Prospek ini sangat penting dalam keputusan investasi. Komponen kedua dari analisis
bisnis adalah analisis keuangan. Analisis keuangan adalah penggunaan laporan keuangan
untuk menganalisis posisi dan kinerja keuangan perusahaan, dan untuk menilai kinerja di
masa depan.
Analisis keuangan mendukung keputusan ekuitas dengan memberikan bukti yang
terkuantifikasi mengenai posisi keuangan dan kinerja perusahaan. Analisis akuntansi
adalah komponen lain dari analisis bisnis. Analisis akuntansi adalah proses evaluasi
sejauh mana akuntansi perusahaan mencerminkan reali ty ekonomi. Jika informasi
akuntansi mendistorsi gambaran ekonomi perusahaan, keputusan yang dibuat
menggunakan informasi ini dapat cacat. Dengan demikian, analisis akuntansi harus
dilakukan sebelum analisis keuangan. Analisis prospektif adalah perkiraan pembayaran di
masa depan. Analisis ini berfokus pada analisis akuntansi, analisis keuangan, serta
analisis lingkungan dan strategi bisnis. Output analisis prospektif adalah serangkaian
pembayaran di masa depan yang diharapkan digunakan untuk memperkirakan nilai
intrinsik seperti penghasilan dan arus kas. Komponen lain dari analisis bisnis adalah
penilaian, yaitu proses konversi perkiraan pembayaran di masa depan menjadi perkiraan
nilai intrinsik perusahaan.
7. Analisis akuntansi sangat penting untuk analisis keuangan yang efektif. Keterbatasan
analisis keuangan dengan tidak adanya analisis akuntansi meliputi :
 Kurangnya keseragaman dalam prinsip akuntansi yang diterapkan oleh
perusahaan yang berbeda dapat menghambat keandalan analisis keuangan.
Perbandingan data akuntansi yang tampaknya kadang-kadang ilusi.
 Kurangnya informasi dalam data keuangan agregat untuk memberi tahu analis
tentang bagaimana akuntansi perusahaan diterapkan. Analis perlu menganalisis
catatan penjelasan untuk informasi ini.
 Peningkatan frekuensi "anomali" dalam laporan keuangan seperti kegagalan untuk
mengubah data tahun sebelumnya untuk pemisahan saham, data yang hilang, dll.
 Perubahan retroaktif tidak dapat dilakukan secara akurat karena perusahaan hanya
mengubah angka akhir.
 Analisis komparatif tertentu (sewa dan pensiun) tidak dapat dilakukan karena
semua perusahaan tidak memberikan informasi lengkap tanpa adanya penyesuaian
akuntansi analitis.
(CFA adapted)

8. Laporan keuangan sebuah perusahaan adalah salah satu sumber informasi terkaya tentang
sebuah perusahaan. Analisis laporan keuangan adalah kumpulan proses ekonomis yang
merupakan bagian penting dari analisis bisnis secara keseluruhan. Proses ini diterapkan
pada informasi laporan keuangan untuk menghasilkan informasi yang berguna untuk
pengambilan keputusan. Tujuan analisis laporan keuangan adalah untuk menggunakan
informasi yang diberikan dalam pernyataan untuk menghasilkan informasi yang diukur
untuk mendukung ekuitas tertinggi, kredit, atau keputusan kepentingan lainnya kepada
analis.
9. Pengguna internal: Pemilik, manajer, karyawan, direktur, auditor internal;
Pengguna eksternal: Investor ekuitas saat ini dan potensial, investor utang saat ini dan
potensial, kreditur saat ini dan potensial, pemasok saat ini dan potensial, pelanggan saat
ini dan potensial, anggota serikat buruh dan perwakilan, regulator, dan lembaga
pemerintah.

10. Sebuah bisnis mengejar empat kegiatan besar dalam keinginan untuk menyediakan
produk dan / atau layanan yang dapat dijual dan untuk menghasilkan pengembalian
investasi yang memuaskan. Kegiatan ini adalah:
Merencanakan kegiatan. Perusahaan menerapkan tujuan dan tujuan tertentu. Tujuan
dan tujuan perusahaan ditangkap dalam rencana bisnis (atau strategi) yang
menggambarkan tujuan, strategi, dan taktik perusahaan. Rencana bisnis ini membantu
manajer dalam memfokuskan upaya mereka dan mengidentifikasi peluang dan hambatan
yang diharapkan.
Kegiatan Pembiayaan. Sebuah perusahaan mewajibkan pembiayaan untuk menjalankan
rencana bisnisnya. Kegiatan pembiayaan adalah sarana yang digunakan perusahaan untuk
membayar usaha ini. Perusahaan harus berhati-hati dalam memperoleh dan mengelola
sumber daya keuangannya karena besarnya dan potensi mereka untuk menentukan
keberhasilan atau kegagalan. Ada dua sumber utama pembiayaan bisnis: investor ekuitas
(disebut sebagai pembiayaan pemilik) dan kreditur (disebut sebagai pembiayaan non-
pemilik).

Aktivitas Investasi. Kegiatan investasi adalah sarana yang digunakan perusahaan untuk
memperoleh dan memelihara investasi untuk membeli, mengembangkan, dan menjual
produk dan layanan. Pembiayaan menyediakan dana yang diperlukan untuk akuisisi
investasi yang dibutuhkan untuk menjalankan rencana bisnis. Investasi meliputi tanah,
bangunan, peralatan, hak hukum (paten, lisensi, dan hak cipta), inventaris, human capital
(manajer dan karyawan), sistem akuntansi, dan semua komponen yang diperlukan
perusahaan untuk beroperasi.

Aktivitas Operasi. Kegiatan operasi mewakili melaksanakan rencana bisnis, mengingat

pembiayaan dan investasi yang diperlukan. Kegiatan ini melibatkan beberapa fungsi
dasar seperti penelitian, pembelian, produksi, pemasaran, dan tenaga kerja. Kegiatan
operasi adalah sumber pendapatan utama perusahaan. Pendapatan mengukur keberhasilan
perusahaan dalam membeli dari pasar input dan menjual di pasar output. Seberapa baik
perusahaan dalam menyusun rencana dan strategi bisnis, dan dengan keputusan tentang
elemen yang terdiri dari campuran kegiatan operasi, menentukan keberhasilan atau
kegagalannya.
EXERCISES

Exercise 1-1
a. Analisis laporan keuangan komparatif selama satu tahun mencerminkan periode
singkat sejarah perusahaan. Ini pada dasarnya adalah analisis sementara dari
kegiatan bisnis perusahaan untuk tahun itu. Selain itu, alokasi biaya dan pendapatan
sistem akuntansi untuk waktu yang singkat seperti itu, sebagian besar, berdasarkan
konvensi, penilaian, dan perkiraan. Ini karena kemungkinan kondisi ekonomi atau
kondisi lain yang luar biasa menguntungkan atau tidak menguntungkan yang
dialami pada tahun tertentu. Akibatnya, setiap analisis laporan keuangan komparatif
selama satu tahun tidak dapat memberikan informasi tentang tren dan perubahan
hubungan yang mungkin terjadi dari waktu ke waktu . Juga, banyak faktor yang
secara signifikan mempengaruhi kemajuan dan keberhasilan perusahaan bukan
karakter keuangan dan tidak, oleh karena itu, dinyatakan secara eksplisit dalam
laporan keuangan.
b. Perubahan atau inkonsistensi dalam metode akuntansi, kebijakan, atau klasifikasi
untuk tahun-tahun yang dicakup oleh analisis laporan keuangan komparatif dapat
menghasilkan kesimpulan yang menyesatkan mengenai tren atau perubahan
hubungan. Misalnya, perubahan metode penyusutan atau inventaris perusahaan,
meskipun prosedur alternatif dapat diterima atau disukai, dapat menghambat
perbandingan item yang sesuai dalam dua atau lebih periode yang tercakup.
Analisis komparatif kami harus disesuaikan untuk kemungkinan tersebut. Juga,
perubahan tingkat harga untuk periode analisis dapat mendistorsi laporan keuangan
komparatif. Misalnya, bahkan item pada neraca komparatif atau laporan pendapatan
yang berkaitan dengan satu tahun tidak semua dinyatakan dalam dolar memiliki
daya beli yang sama. Yaitu, di era kenaikan harga, depresiasi tahun tertentu
mewakili dolar yang lebih tua memiliki daya beli yang lebih besar dibandingkan
dengan kebanyakan item laporan pendapatan lainnya. Di luar distorsi vertikal ini
yang ada dalam tahun-tahun individu yang dicakup oleh laporan keuangan
komparatif, adalah distorsi horizontal dalam tren dan hubungan item yang sesuai
selama bertahun-tahun. Misalnya, tren peningkatan penjualan sebenarnya dapat
mencerminkan tingkat konstan, atau bahkan penurunan volume penjualan aktual
karena kenaikan harga.
Exercise 1-3

a. Rasio saat ini:

2006: $30,800 + $88,500 + $111,500 + $9,700

$128,900

= 1.9 to 1

2005: $35,625 + $62,500 + $82,500 + $9,375

$75,250
= 2.5 to 1

2004: $36,800 + $49,200 + $53,000 + $4,000

$49,250
= 2.9 to 1

Rasio uji asam :

2006: $30 ,800 + $88,500
$128,900
= 0.9 to 1
2005: $35,625 + $62,500
$75,250
= 1.3 to 1
2004: $36,800 + $49,200
 $49,250
= 1.7 to 1

Analisis dan Interpretasi: Posisi likuiditas jangka pendek Mixon melemah selama periode dua
tahun ini. Rasio uji asam dan saat ini menunjukkan tren yang menurun. Meskipun kami tidak
memiliki informasi tentang sifat bisnis perusahaan, rasio uji asam bergeser dari '1,7 ke 1' ke '0,9
ke 1' dan pergeseran rasio saat ini dari '2,9 ke 1' ke bawah menjadi '1,9 ke 1' menunjukkan
potensi masalah likuiditas. Namun, kita harus mengakui bahwa standar industry dapat
menunjukkan bahwa rasio 2004 terlalu tinggi (bukan rasio 2006 terlalu rendah).

Exercise 1-5
a. Penjualan hari dalam piutang: periode pengumpulan
Piutang (net)/ Penjualan X 360

$ 88,500
2006: x 360 = 47 Hari
$ 672,500

$ 62,500
2005: x 360 = 42 Hari
$ 530 , 000
b. Omset piutang:
Piutang akun Penjualan/Rata-rata
$ 672,500
2006: = 8.9 Kali
($ 88,500+ $ 62,500)/2
$ 530 ,000
2005: = 9.5 Kali
($ 62,500+ $ 49,200)/2

c. Perputaran inventaris:
 $ 410 ,225
2006 : = 4.2 Kali
¿( $ 111,500+ $ 82,500)/2
$ 344,500
2005: = 5.1 Kali
($ 82,50 0+ $ 53,0 0 0)/2

d. Penjualan hari dalam inventaris:

$ 111,500
2006 : x 360 = 98 Hari
$ 410 ,225
$ 82,500
2005 : x 360 = 86 Hari
$ 344,500
Analisis dan Interpretasi: Jumlah penjualan hari yang tidak terkumpul telah meningkat dan
omset piutang akun telah menurun. Juga, omset barang dagangan telah menurun dan penjualan
hari dalam persediaan telah meningkat. Meskipun tidak ada perubahan rasio yang terjadi dari
2005 hingga 2006 yang tampak dramatis, tampaknya Mixon menjadi kurang efisien dalam
mengelola inventarisnya dan dalam mengumpulkan piutangnya.

Exercise 1-8
a. Laba atas ekuitas pemegang saham umum :
$ 34,100
2006 : = 12.2%
($ 291,600+ $ 267,250) /2
$ 31,375
2005 : = 12.4%
($ 267,250+ $ 240 ,750)/2
b. Rasio penghasilan harga, 31 Desember:
2006: $15/$2.10 = 7.1
2005: $14/$1.93 = 7.3
c. Hasil dividen :
2006: $.60/$15 = 4.0%
2005: $.30/$14 = 2.1%
Exercise 1-10
Laporan Komparatif
Mesa memiliki modal kerja yang lebih besar. Tetapi itu sendiri tidak menunjukkan apakah Mesa
lebih mampu memenuhi kewajibannya saat ini. Dukungan lebih lanjut diberikan oleh rasio saat
ini dan rasio uji asam yang menunjukkan Mesa berada dalam posisi yang lebih likuid daripada
Huff. Namun, bukti ini bukan berarti likuiditas Huff tidak memadai. Kesimpulan seperti itu
akan membutuhkan lebih banyak informasi seperti norma-norma untuk industri atau pesaing
lainnya. Terutama, rasio uji asam Huff memperkirakan aturan tradisional ibu jari (1 hingga 1).
Bukti ini juga menunjukkan bahwa modal kerja Mesa, rasio saat ini, dan rasio uji asam
semuanya meningkat secara dramatis selama periode tiga tahun. Tren terhadap likuiditas yang
lebih besar mungkin positif. Tetapi bukti juga dapat menunjukkan bahwa Mesa memegang
kelebihan jumlah aset yang sangat likuid yang biasanya mendapatkan pengembalian rendah.
Omset piutang dan omset merchandise akun menunjukkan bahwa Huff Company lebih efisien
dalam mengumpulkan piutang akunnya dan dalam menghasilkan penjualan dari inventaris
merchandise yang tersedia. Namun, statistik ini juga dapat menunjukkan bahwa Huff terlalu
konservatif dalam memberikan kredit dan berinvestasi dalam inventaris. Hal ini dapat
berdampak negatif pada penjualan dan pendapatan bersih. Rasio Mesa dapat diterima, tetapi
tidak ada penentuan pasti yang dapat dibuat tanpa memiliki informasi tentang standar industri
(atau pesaing lainnya).