Financial Statement Analysis, CH 7 Indonesia

BABSEVEN
7 UANG TUNAI ANALISA RENDAH
TUJUAN ANALISIS
KEMBALI KEMBALI <
Dalam Bab 6 kami menganalisis kegiatan operasi Jelaskan relevansi arus kas dalam menganalisis kegiatan bisnis.
menggunakan langkah-langkah akrual. Kami
memeriksa metode pengakuan pendapatan dan

Jelaskan pelaporan arus kas berdasarkan aktivitas bisnis. Jelaskan
pengeluaran untuk interpretasi operasi. Angka per
persiapan dan analisis laporan arus kas.
saham untuk pendapatan juga diperiksa.
Menafsirkan arus kas dari aktivitas operasi. Menganalisis arus kas dalam
MELIHAT BAB INI
kondisi perusahaan dan bisnis alternatif.
Dalam bab ini kami menganalisis
langkah-langkah arus kas untuk wawasan ke

Jelaskan ukuran alternatif arus kas dan kegunaannya.
dalam semua kegiatan bisnis, dengan
penekanan khusus pada operasi. Perhatian

Illustrasikan alat analitis dalam mengevaluasi arus kas (Lampiran
diarahkan pada kondisi perusahaan dan bisnis
7A).
ketika menafsirkan arus kas. Kami juga
mempertimbangkan langkah-langkah alternatif
arus kas.
TERLIHAT KE DEPAN >

Bab selanjutnya memulai fokus kami pada
aplikasi dan analisis laporan keuangan yang
lebih strategis. Kami menganalisis
pengembalian investasi, pemanfaatan aset, dan
ukuran kinerja lainnya yang relevan dengan
kelas luas pengguna laporan keuangan. Kami
menjelaskan beberapa alat analisis untuk
membantu dalam mengevaluasi kinerja dan
pengembalian perusahaan.
416
Fitur Analisis
Kasus Buruk Uang Rite Aid
Masalah keuangan Rite Aid dimulai inventaris pembelian dan menanggalkan uang pemegang untuk menerima saham
dengan pembangunan toko yang terlalu tunai yang sangat dibutuhkan perusahaan biasa dengan imbalan sekitar $ 580 juta
agresif dan pesta akuisisi olehnya untuk kegiatan operasi. Penjualan toko hutang.
mantan CEO itu menderita sebagai akibat dari kekurangan Rite Aid juga menjual akun yang dapat
uang tunai terkuras. CEO itu membangun inventaris, pengurangan dalam pengeluaran diterima ke entitas tujuan khusus
lebih dari 1.600 toko baru, menghabiskan $ iklan, dan ketidakmampuan untuk menjadi (mengumpulkan $ 150 juta), dan menjual dan
1,4 miliar untuk Thrifty PayLess, rantai 1.000 harga yang kompetitif. Konsekuensi penurunan menyewakan kembali 36 toko
toko di Pantai Barat yang terbukti harga saham juga melarang (mengumpulkan $ 94 juta). Hasil telah
menghambat pendapatan, dan membayar $ digunakan untuk pensiun hutang. Walaupun
1,5 miliar untuk manajer manfaat kesehatan, perusahaan ini membuat kemajuan, banyak
PCS Health Systems. pekerjaan yang harus dilakukan karena
Analisis arus kas akan
hutang pada 2005 berjumlah lebih dari $ 5,6
Dampak: untuk lima tahun ke depan, arus
terbuka milyar, dibandingkan dengan $ 323 juta
kas keluar Rite Aid untuk kegiatan investasi penyakit ini. ekuitas.
berjumlah $ 5 miliar. Pada saat yang sama,
arus kas masuk dari kegiatan operasi perusahaan dari menjual saham biasa untuk Analisis arus kas akan mengungkapkan
berjumlah $ 800 juta. Ini berarti Rite Aid membiayai kembali utangnya dan menghasilkan potensi penyakit ini sejak dini. Menambahkan
membiayai sebagian besar investasi dan penurunan peringkat kreditnya. TD Barrett, seorang analis di Massachusetts
modal kerjanya meningkat dengan utang — Financial Services, "Perusahaan ini
sebagaimana tercermin oleh peningkatan lima Perusahaan sekarang dalam mode jelas-jelas menghalangi." Pre-script untuk
kali lipat dalam total kewajiban dari $ 1.738 berbalik di bawah kepemimpinan CEO penyakit Rite Aid harus mencakup
juta menjadi $ 9.393 juta pada tahun 2000. baru. Perusahaan telah menjual investasi pemeriksaan masuk akal atas pengeluaran
Sistem Kesehatan PCS untuk arus kas uang tunai yang berlebihan untuk kegiatan
masuk bersih sebesar $ 480 juta yang investasi — cek yang dapat dipantau dengan
Hancurnya hutang beban digunakannya untuk mengurangi hutang. analisis laporan arus kasnya.
berdampak pada kemampuan perusahaan untuk Itu juga telah meyakinkan ikatan
memperoleh kredit pemasok
PREVIEWOFCHAPTER 7
Tunai adalah sisa saldo dari arus kas masuk kurang arus kas
Menganalisis Arus Kas
keluar untuk semua periode perusahaan sebelumnya. Arus kas
bersih, atau sederhana
Arus kas, mengacu pada arus kas masuk periode
Laporan Arus
berjalan yang lebih sedikit. Arus kas berbeda dari
Kas Uang tunai dari Operasi Arus Kas
ukuran pendapatan akrual kinerja. Langkah-langkah
arus kas mengakui arus masuk ketika uang tunai Relevansi uang tunai Metode tidak langsung Metode Batasan pelaporan Arus
diterima tetapi tidak harus diterima, dan mereka Hubungan arus kas langsung Mengkonversi tidak kas dan
Pelaporan berdasarkan langsung akrual Ukuran
mengakui arus keluar ketika uang tunai dibayarkan
aktivitas Menyusun untuk mengarahkan alternatif Kondisi bisnis
tetapi biaya tidak harus dikeluarkan. Laporan arus
pernyataan Arus kas bebas Arus kas
kas melaporkan langkah-langkah arus kas untuk tiga sebagai
kegiatan bisnis utama: operasi, investasi, dan
pembiayaan. validator Analisis
417
418 Analisis laporan keuangan
Arus kas operasi, atau arus kas dari operasi, adalah mitra dasar kas terhadap laba bersih akrual. Secara lebih umum,
informasi tentang arus kas membantu kami menilai kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban, membayar
dividen, meningkatkan kapasitas, dan meningkatkan pendanaan. Ini juga membantu kami menilai kualitas pendapatan dan
ketergantungan pendapatan pada estimasi dan asumsi mengenai arus kas masa depan. Bab ini menjelaskan arus kas dan
relevansinya dengan analisis laporan keuangan. Kami menggambarkan persyaratan pelaporan saat ini dan implikasinya
untuk analisis arus kas, dan kami menjelaskan penyesuaian analitis yang berguna untuk arus kas menggunakan data
keuangan.
STATEMENTOFCASHFLOWS
Tujuan dari laporan arus kas adalah untuk memberikan informasi tentang arus kas masuk dan keluar untuk suatu
periode. Ini juga membedakan antara sumber dan penggunaan arus kas dengan memisahkannya menjadi
kegiatan operasi, investasi, dan pendanaan. Bagian ini membahas hubungan arus kas yang penting dan tata
letak laporan arus kas.
Relevansi Uang Tunai

Uang tunai adalah aset yang paling likuid dan menawarkan likuiditas dan fleksibilitas kepada perusahaan. Ini adalah awal
dan akhir dari siklus operasi perusahaan. Kegiatan operasi perusahaan melibatkan konversi uang tunai ke berbagai aset
(seperti inventaris) yang digunakan untuk menghasilkan piutang dari penjualan kredit. Siklus operasi selesai ketika proses
pengumpulan mengembalikan uang tunai kepada perusahaan, memungkinkan siklus operasi baru untuk memulai.
Analisis kami terhadap laporan keuangan mengakui bahwa akuntansi akrual, di mana perusahaan mengakui
pendapatan ketika diperoleh dan pengeluaran saat terjadi, berbeda dari akuntansi berbasis kas. Namun arus kas bersih
adalah ukuran akhir dari profitabilitas. Uang tunai, bukan pendapatan, yang pada akhirnya membayar pinjaman, mengganti
peralatan, memperluas fasilitas, dan membayar dividen. Karenanya, menganalisis arus kas masuk dan keluar perusahaan,
dan sumber-sumber operasi, pembiayaan, atau investasi mereka, adalah salah satu latihan investigasi yang paling penting.
Analisis ini membantu dalam menilai likuiditas, solvabilitas, dan fleksibilitas keuangan.
Likuiditas adalah kedekatan dengan kas aset dan kewajiban. Solvabilitas adalah kemampuan untuk membayar kewajiban saat jatuh
tempo. Fleksibilitas keuangan adalah kemampuan untuk bereaksi dan menyesuaikan diri dengan peluang dan kesulitan.
Informasi yang berguna tetapi tidak lengkap tentang sumber dan penggunaan uang tunai tersedia dari
neraca komparatif dan laporan laba rugi. Namun, gambaran komprehensif arus kas berasal dari laporan arus
kas ( SCF). Pernyataan ini penting untuk dianalisis dan memberikan informasi untuk membantu pengguna
menjawab pertanyaan seperti ini:
Berapa banyak uang tunai yang dihasilkan atau digunakan dalam operasi? Pengeluaran
apa yang dibuat dengan uang tunai dari operasi? Bagaimana dividen dibayarkan saat
menghadapi kerugian operasional? Apa sumber uang tunai untuk pembayaran utang?
Bagaimana peningkatan investasi dibiayai? Apa sumber uang tunai untuk aset pabrik
baru? Mengapa uang tunai lebih rendah saat pendapatan meningkat? Apa gunanya uang
tunai yang diterima dari pembiayaan baru?
Pengguna laporan keuangan menganalisis arus kas untuk menjawab pertanyaan ini dan banyak pertanyaan serupa
lainnya. Laporan arus kas adalah kunci untuk rekonstruksi banyak transaksi,
Bab Tujuh | Analisis Arus Kas 419
yang merupakan bagian penting dari analisis. Analisis pernyataan ini Arus Kas Operasi dan Penghasilan Bersih Dell
membutuhkan pemahaman kita tentang langkah-langkah akuntansi
2004
yang mendasari persiapan dan presentasinya. Bab ini berfokus pertama
pada dasar-dasar akuntansi yang penting ini dan kemudian pada 2003
penggunaan analitis untuk laporan arus kas.
Tahun
2002
2001
2000
Pelaporan berdasarkan Aktivitas
0 1.000 2.000 3.000 4.000 5.000
Laporan arus kas melaporkan penerimaan kas dan pembayaran
$ Jutaan
tunai dengan operasi, pembiayaan, dan aktivitas investasi —
aktivitas bisnis utama perusahaan. Laba (rugi) bersih Arus kas operasi
Kegiatan operasi adalah kegiatan terkait penghasilan

ikatan sebuah perusahaan. Di luar kegiatan pendapatan dan pengeluaran yang disajikan dalam laporan laba rugi,
mereka mencakup arus masuk bersih dan arus kas keluar yang dihasilkan dari kegiatan operasi terkait seperti pemberian
kredit kepada pelanggan, investasi dalam persediaan, dan perolehan kredit dari pemasok. Aktivitas operasi berhubungan
dengan item-item laporan laba rugi (dengan pengecualian kecil) dan untuk item-item neraca terkait dengan operasi —
biasanya akun modal kerja seperti piutang, persediaan, pembayaran di muka, hutang, dan biaya yang masih harus
dibayar.
Aktivitas investasi adalah cara untuk memperoleh dan melepaskan Investasi dan Pendanaan Arus Kas Dell
aset nontunai. Kegiatan ini melibatkan aset yang diharapkan menghasilkan
2004
pendapatan bagi perusahaan, seperti pembelian dan penjualan APD dan
2003
investasi dalam sekuritas. Mereka juga memasukkan dana pinjaman dan
Tahun
menagih pokok pinjaman ini. 2002
2001
Aktivitas pendanaan adalah cara berkontribusi, menarik, dan
2000
melayani dana untuk mendukung kegiatan bisnis. Mereka termasuk
meminjam dan membayar dana dengan obligasi dan pinjaman lainnya. 0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000
Mereka juga memasukkan kontribusi dan penarikan oleh pemilik dan $ Jutaan
pengembalian mereka (dividen) atas investasi.
Berinvestasi Pembiayaan
Menyusun Laporan Arus Kas

Ada dua metode yang dapat diterima untuk melaporkan arus kas dari operasi, metode tidak langsung dan langsung.
Sementara kedua metode menghasilkan hasil garis bawah yang identik, formatnya berbeda. Dengan metode tidak
langsung, laba bersih disesuaikan untuk item (beban) pendapatan non-kas dan akrual untuk menghasilkan arus kas dari
operasi. Keuntungan dari metode ini adalah pengungkapan rekonsiliasi perbedaan antara laba bersih dan arus kas operasi.
Ini dapat membantu beberapa pengguna yang memprediksi arus kas dengan terlebih dahulu memperkirakan pendapatan
dan kemudian menyesuaikan pendapatan untuk arahan dan keterlambatan antara pendapatan dan arus kas— yaitu, dengan
menggunakan akrual non tunai. Metode tidak langsung paling sering digunakan dalam praktik dan kami menggunakannya
pada awalnya untuk menggambarkan persiapan laporan arus kas. Perhitungan laporan arus kas dengan menggunakan metode
langsung disediakan selanjutnya untuk perbandingan. Metode ini menyesuaikan setiap pos pendapatan untuk akrual terkait
dan, bisa dibilang, menyediakan format yang lebih baik untuk menilai jumlah arus kas masuk operasi (arus keluar). Format
untuk menghitung uang tunai bersih yang disediakan oleh investasi dan aktivitas pendanaan adalah sama untuk kedua
metode. Hanya persiapan arus kas bersih dari operasi yang berbeda.
Penyusunan Laporan Arus Kas

Laporan arus kas adalah campuran dari laporan laba rugi dan neraca. Pendapatan bersih pertama-tama
disesuaikan untuk item-item pendapatan dan pengeluaran non-kas untuk menghasilkan laba tunai yang kemudian
disesuaikan untuk kas yang dihasilkan dan digunakan oleh transaksi neraca untuk menghasilkan arus kas dari
operasi, serta kegiatan investasi dan pendanaan.
Pertimbangkan dulu kas bersih dari operasi. Perhitungannya adalah sebagai berikut:
Batas pemasukan
! Beban penyusutan dan amortisasi

" Keuntungan (kerugian) dari penjualan aset
" Uang tunai yang dihasilkan (digunakan) oleh aset dan liabilitas lancar
Arus kas bersih dari aktivitas operasi
Titik awal untuk laporan arus kas adalah laba bersih yang pertama-tama kami sesuaikan dengan biaya penyusutan dan
amortisasi non-kas. Untuk memahami dengan lebih baik add-back ini, pertimbangkan bahwa arus kas keluar terjadi
ketika aset berwujud dan tidak berwujud dibeli. Proses depresiasi (amortisasi), kemudian, mengalokasikan biaya itu
selama masa manfaatnya untuk mencocokkan biaya dengan pendapatan yang dihasilkan oleh aset-aset tersebut
dengan entri akuntansi berikut:
Beban penyusutan. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . xxx
Akumulasi penyusutan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . xxx
Beban amortisasi. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . xxx
Aset tidak berwujud. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . xxx
Karena laporan arus kas berfokus pada arus kas, kita perlu menghilangkan biaya nontunai yang diakui
dalam perhitungan laba bersih, sehingga menambah biaya penyusutan dan amortisasi. Menambahkan
penyusutan dan biaya amortisasi tidak meningkatkan arus kas operasi, itu hanya nol dari pengeluaran yang
dikomputasi dalam perhitungan laba bersih. Ini dapat dengan mudah dilihat dengan memperluas
pendapatan bersih sebagai berikut:
Penjualan
# Pengeluaran selain penyusutan dan amortisasi

# Beban penyusutan dan amortisasi. Laba
Add-back bersih
! Beban penyusutan dan amortisasi
" Keuntungan (kerugian) dari penjualan aset
" Uang tunai yang dihasilkan (digunakan) oleh aset dan liabilitas lancar
Arus kas bersih dari aktivitas operasi
Kami juga menyesuaikan laba bersih untuk keuntungan (kerugian) pada penjualan aset dengan cara yang sama. Tujuan
penyesuaian, bagaimanapun, bukan untuk menghilangkan keuntungan (kerugian) investasi ini secara keseluruhan tetapi
untuk memindahkan mereka keluar dari bagian operasi dari laporan arus kas. Arus kas masuk dari penjualan aset-aset
ini tercermin dalam arus kas bersih dari aktivitas investasi.
Penyesuaian akhir melibatkan analisis kas yang dihasilkan dan digunakan oleh perubahan aset dan
liabilitas lancar. Untuk melihat efek ini, perhatikan contoh sederhana $ 100
dijual di akun:
Piutang . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100
Penjualan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100
Dalam periode penjualan, laba bersih meningkat $ 100, tetapi tidak ada uang tunai yang dihasilkan karena
piutang belum dikumpulkan. Laporan arus kas pada saat ini melaporkan laba bersih $ 100 dan kas bersih
dari operasi $ 0 sebagai berikut:
Batas pemasukan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 100
Depresiasi dan biaya amortisasi. . . . 0
Keuntungan (kerugian) dari penjualan aset. . . . . . . . . . 0
Perubahan piutang usaha. . . . . . . . . . (100)
Arus kas bersih dari operasi. . . . . . . . . . . $ 0
Pada periode berikutnya, piutang dikumpulkan dan laporan arus kas terlihat seperti ini:
Batas pemasukan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 0 Beban
penyusutan dan amortisasi. . . . 0
Keuntungan (kerugian) dari penjualan aset. . . . . . . . . . 0
Perubahan piutang usaha. . . . . . . . . . 100
Arus kas bersih dari operasi. . . . . . . . . . . $ 100
Pengurangan piutang telah menghasilkan arus kas masuk $ 100 dan, karenanya, dilaporkan sebagai
jumlah positif dalam laporan arus kas.
Penyesuaian untuk perubahan dalam akun neraca dapat diringkas sebagai berikut:
Akun Meningkat Mengurangi
Aktiva. . . . . . . Arus Keluar Uang Arus kas masuk
Kewajiban. . . . Arus kas masuk Arus Keluar Uang
Setelah laba bersih telah disesuaikan untuk biaya penyusutan dan amortisasi dan keuntungan (kerugian) dari penjualan
aset, langkah terakhir dalam persiapan arus kas dari operasi adalah untuk memeriksa perubahan dalam aktiva lancar
(kewajiban) dan, menggunakan matriks yang disajikan di atas , untuk mencerminkan perubahan ini sebagai arus kas masuk
(outflows), masing-masing dikodekan sebagai jumlah positif (negatif).
Kami sekarang menerapkan konsep-konsep ini dalam penyusunan laporan arus kas untuk Gould
Corporation, yang neraca dan laporan laba ruginya disajikan masing-masing dalam Tampilan 7.1 dan 7.2.
Informasi tambahan berikut tentang Gould untuk Tahun 2 tersedia:
Arus Kas Operasi dan Penghasilan Bersih untuk

1. Perusahaan membeli truk selama setahun dengan biaya $
Gould Corporation
30.000 yang dibiayai penuh oleh pabrikan.
Arus kas
2. Sebuah truk dengan biaya $ 10.000 dan nilai buku bersih $ 2.000
Tahun 2
operasi
terjual sepanjang tahun dengan harga $ 7.000. Tidak ada Pendapatan bersih
penjualan aset yang dapat disusutkan.

0 20 40 60 80 100 120
3. Dividen yang dibayarkan selama Tahun 2 adalah $ 51.000. $ Ribuan

Gambar 7.1
PERUSAHAAN YANG BAIK

Neraca Komparatif 31 Desember,
Tahun 2 dan Tahun 1
Nilai mutlak
Tahun 2 Tahun 1 dari Perubahan
Tunai . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 75.000 $ 51.000 $ 24.000

Piutang. . . . . . . . . . . . . . . 48.000 39.000 9.000
Persediaan . . . . . . . . . . . . . . . . . 54.000 60.000 6.000
Biaya dibayar di muka. . . . . . . . . . . . 6.000 9.000 3.000
Aset tanaman . . . . . . . . . . . . . . . 440.000 350.000 90.000
Akumulasi penyusutan . . . . . (145.000) (125.000) 20.000
Aset tidak berwujud. . . . . . . . . . . . 51.000 58.000 7.000
Total aset . . . . . . . . . . . . . . . . $ 529.000 $ 442.000
Akun hutang . . . . . . . . . . . $ 51.000 $ 56.000 5.000
Biaya masih harus dibayar . . . . . . . . . . . 18.000 14.000 4.000
Hutang jangka panjang. . . . . . . 30.000 0 30.000
Hutang hipotek. . . . . . . . . . . 0 150.000 150.000
Saham preferen . . . . . . . . . . . . . 175.000 0 175.000
Saham biasa. . . . . . . . . . . . . . 200.000 200.000 0
Pendapatan yang disimpan . . . . . . . . . . . 55.000 22.000 33.000
Total kewajiban dan ekuitas. . . . . $ 529.000 $ 442.000
Gambar 7.2

Laporan Laba Rugi Untuk Tahun yang
Berakhir pada 31 Desember Tahun 2
Penjualan. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 660.000 Biaya
penjualan. . . . . . . . . . . . . . . . . . (363.000)
Laba kotor . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 297.000
Biaya operasional. . . . . . . . . . . . . . (183.000)

Penyusutan & amortisasi. . . . . . . (35.000)
Keuntungan penjualan aset. . . . . . . . . . . . 5.000
Batas pemasukan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 84.000
Laporan arus kas Gould disajikan dalam Tampilan 7.3. Bagian operasi dimulai dengan laba bersih $ 84.000,
yang kemudian disesuaikan dengan biaya penyusutan dan amortisasi uang tunai. Selanjutnya, keuntungan dari
penjualan aset dikurangi menjadi nol (hasilnya akan tercermin dalam arus kas bersih dari aktivitas investasi).
Akhirnya, perubahan saat ini
Gambar 7.3

Laporan Arus Kas Untuk Tahun yang Berakhir
pada 31 Desember Tahun 2
Batas pemasukan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 84.000

Tambah (kurangi)
Beban penyusutan dan amortisasi. . . . 35.000
Keuntungan penjualan aset. . . . . . . . . . . . . . . . . (5.000)

Piutang . . . . . . . . . . . . . . . . . . (9.000)
Persediaan. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.000
Biaya dibayar di muka . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.000
Akun hutang . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (5.000)

Biaya masih harus dibayar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.000
Arus kas bersih dari aktivitas operasi. . . . $ 113.000
Pembelian peralatan. . . . . . . . . . . . . . . . (70.000)

Penjualan peralatan. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.000
Arus kas bersih dari aktivitas investasi. . . (63.000)

Hutang hipotek. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (150.000)
Saham preferen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 175.000
Dividen. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (51.000)
Arus kas bersih dari aktivitas pendanaan. . . (26.000)
Kenaikan bersih tunai. . . . . . . . . . . . . . . . . . 24.000
Uang tunai awal. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51.000
Mengakhiri uang tunai. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 75.000
Catatan: Aset dengan biaya $ 30.000 dibeli selama Tahun 2 dan dibiayai seluruhnya oleh
pabrikan.
aset dan liabilitas tercermin sebagai arus kas masuk (outflows) menggunakan matriks yang disajikan di atas. Gould
merealisasikan $ 113.000 dalam arus kas bersih dari operasi di Tahun 2.
Arus kas bersih dari aktivitas investasi termasuk pembelian (p) dan penjualan aset pabrik. Pembelian
dapat disimpulkan dari T-akun untuk aset pabrik (PP&E):
Aset tanaman
350.000
(p) 100.000 10.000 (s)
440.000
Dimulai dengan saldo $ 350.000, PP&E dikurangi dengan biaya aset yang dijual. Pembelian bersih (p),
kemudian, dapat disimpulkan sebagai jumlah yang diperlukan untuk menghasilkan saldo akhir $ 440.000.
Dari kenaikan $ 100.000 dalam PP&E, hanya $ 70.000 dibayar tunai karena sisanya dibiayai oleh produsen.
Dengan demikian, pembayaran tunai $ 70.000 muncul sebagai pembelian dalam laporan arus kas.
Pembelian peralatan $ 30.000 adalah aktivitas investasi dan pendanaan non-kas dan tidak tercermin dalam
badan laporan arus kas. Sebaliknya, itu dirujuk dalam catatan kaki penjelasan.
Entri jurnal untuk penjualan aset adalah:
Tunai . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.000
Akumulasi penyusutan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.000
Aset (biaya). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.000
Dapatkan penjualan. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.000
Keuntungan penjualan $ 5.000 dikurangkan dari laba bersih menjadi nol dari bagian operasi dan hasil tunai
$ 7.000 dilaporkan di bagian investasi pada pernyataan arus kas. Arus kas bersih dari aktivitas investasi
mencerminkan arus kas keluar neto sebesar $ (63.000).
Arus kas bersih dari aktivitas pendanaan mencerminkan perubahan dalam akun kewajiban dan ekuitas jangka
panjang. Di sini, pembayaran hipotek ($ 150.000), penerbitan saham preferen ($ 175.000), dan pembayaran dividen ($
51.000) dimasukkan. Arus kas bersih dari aktivitas pendanaan mencerminkan arus keluar neto sebesar $ (26.000).
Perubahan bersih dalam kas sama dengan jumlah arus kas bersih dari aktivitas operasi, investasi, dan
pendanaan:
Arus kas bersih dari operasi. . . . . . . . . . . $ 113.000 Arus kas

bersih dari aktivitas investasi. . . (63.000)
Arus kas bersih dari aktivitas pendanaan. . . (26.000)
Perubahan bersih tunai. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24.000
Uang tunai awal. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51.000
Mengakhiri uang tunai. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 75.000
Laporan arus kas juga menyediakan catatan penjelasan yang merinci setiap kegiatan investasi dan
pendanaan non-kas. Dalam contoh kami, ini termasuk pembelian truk yang dibiayai oleh pabrikan.
VIEWPOINT ANALISIS ... ANDA ADALAH ANGGOTA DEWAN
Anda adalah anggota dewan sekolah. Distrik Anda telah menerima kontribusi dari perusahaan penerbit untuk
mendukung program pendidikan. Manajemen baru baru-baru ini mengendalikan perusahaan penerbitan dan
melaporkan kerugian tahunan $ 1,2 juta. Arus kas bersih adalah penurunan yang sama-sama suramnya $ 1,1
juta — dengan penurunan yang dilaporkan dalam investasi dan pembiayaan masing-masing sebesar $ 1,9 juta
dan $ 0,7 juta. Manajemen baru memperingatkan Anda bahwa kontribusinya untuk program pendidikan berakhir
karena kesulitan keuangan perusahaan, termasuk kerugian luar biasa $ 1,3 juta periode ini. Apa tindakanmu?
Topik Khusus
Bagian ini menyajikan beberapa keadaan khusus yang biasanya timbul sehubungan dengan laporan
arus kas dan diskusi waran.
Investasi Metode Ekuitas

Dalam akuntansi metode ekuitas, investor mencatat sebagai pendapatan, persentase yang menarik dalam
pendapatan perusahaan investee dan mencatat dividen yang diterima sebagai pengurang saldo investasi (lihat
Bab 5). Bagian dari pendapatan yang tidak didistribusikan, maka, adalah pendapatan non-kas dan harus
dihilangkan dari laporan arus kas,
hanya menyisakan sebagian dari pendapatan yang telah diterima secara tunai. Hal ini dilakukan dengan mengurangi
dari laba bersih, persentase bunga dalam pendapatan perusahaan investasi, setelah dividen diterima. Sebagai contoh,
asumsikan bahwa Gould Corp memiliki 40% saham di Netcom Inc. Netcom melaporkan laba bersih $ 100.000 dan
membagikan $ 60.000 sebagai dividen. Gould termasuk $ 40.000 ($ 100.000 $ 40%) sebagai pendapatan ekuitas atas
investasinya dalam laba bersih dan mengurangi saldo investasinya sebesar $ 24.000 (dividen diterima). Penghasilan
investasi yang dilaporkan $ 16.000 yang tidak diterima dalam bentuk tunai harus dikurangkan dari laba bersih dalam
menghitung kas bersih yang diterima dari operasi.
Akuisisi Perusahaan dengan Saham

Ketika satu perusahaan membeli yang lain dengan saham, aset dan liabilitas terkonsolidasi meningkat
bersama dengan akun ekuitas seperti yang dibahas dalam Bab 5. Hanya perubahan dalam akun neraca
yang dihasilkan dari transaksi tunai, yang dilaporkan dalam laporan arus kas. Akibatnya, penyesuaian
neraca yang dilaporkan untuk menghitung arus kas operasi tidak sama dengan perubahan dalam akun
neraca itu sendiri. Sebagai gantinya, perubahan non-kas dalam akun neraca dilaporkan dalam catatan
pada laporan arus kas sebagai aktivitas investasi dan pendanaan non-kas, mirip dengan akuisisi truk oleh
Gould Corporation yang dibiayai oleh pabrikan dalam contoh yang disajikan di atas.
Biaya Manfaat Pasca Pensiun

Program pensiun dan imbalan pasca kerja lainnya membebankan biaya untuk biaya jasa dan bunga, setelah dikurangi
pengembalian yang diharapkan dari aset program, seperti yang dibahas dalam Bab 3. Kontribusi tunai terhadap program
pensiun dicatat sebagai pengurangan kas dan peningkatan neraca investasi. Kelebihan biaya manfaat bersih daripada
kontribusi tunai untuk rencana yang didanai, atau manfaat tunai yang dibayarkan langsung dari dana perusahaan (dalam
hal program imbalan pascakerja yang tidak didanai), harus ditambahkan ke laba bersih dalam menghitung arus kas bersih
dari aktivitas operasi .
Sekuritisasi Piutang Usaha

Perusahaan semakin memanfaatkan sekuritisasi piutang dagang melalui entitas tujuan khusus (SPE)
sebagai metode untuk meningkatkan arus kas (lihat Bab 3). Sekuritisasi melibatkan pengalihan piutang ke
SPE yang membelinya dengan hasil obligasi yang dijual di pasar modal. Perusahaan memperhitungkan
pengurangan piutang sebagai peningkatan arus kas dari operasi karena itu terkait dengan aset lancar.
Analis perlu mengetahui sumber pengurangan piutang dan mempertanyakan apakah itu merupakan
peningkatan nyata dalam kinerja operasi atau pinjaman yang disamarkan.
Metode langsung
Itu langsung ( atau metode inflow-outflow) melaporkan penerimaan kas kotor dan pengeluaran kas yang terkait
dengan operasi — pada dasarnya menyesuaikan setiap item laporan laba rugi dari akrual menjadi basis kas.
Mayoritas responden terhadap akuntansi Konsep Paparan
sebelumnya persyaratan saat ini untuk melaporkan arus kas, terutama kreditor, lebih suka metode langsung.
Metode langsung melaporkan jumlah total arus kas masuk dan keluar dari perusahaan dari kegiatan operasi.
Ini menawarkan sebagian besar analis format yang lebih baik untuk dengan mudah menilai jumlah arus kas
masuk dan arus keluar yang dimiliki oleh manajemen. Risiko bagi pemberi pinjaman biasanya lebih besar untuk
fluktuasi arus kas dari operasi vis-à-vis fluktuasi laba bersih. Informasi tentang jumlah individu
operasi penerimaan dan pembayaran kas adalah penting dalam menilai fluktuasi dan risiko tersebut. Pertimbangan
analitis yang penting ini pada awalnya meyakinkan regulator untuk meminta metode langsung pelaporan arus kas.
Tetapi sebagian karena penyusun informasi mengklaim metode ini membebankan biaya implementasi yang
berlebihan, regulator memutuskan untuk hanya mendorong metode langsung dan mengizinkan metode tidak
langsung. Ketika perusahaan melaporkan menggunakan metode langsung, mereka harus mengungkapkan
rekonsiliasi laba bersih menjadi arus kas dari operasi (metode tidak langsung) dalam jadwal terpisah.
Konversi dari Tidak Langsung ke Metode Langsung

Kami sekarang menunjukkan cara mengubah arus kas dari operasi yang dilaporkan dengan metode tidak langsung ke
metode langsung. Akurasi konversi tergantung pada penyesuaian menggunakan data yang tersedia dari catatan
akuntansi eksternal. Metode konversi yang kami jelaskan cukup akurat untuk sebagian besar tujuan analitik.
Konversi dari format tidak langsung ke format langsung digambarkan dalam Tampilan 7.4 menggunakan nilai-nilai
dari Gould Corporation. Kita mulai dengan memisahkan pendapatan bersih ($ 84.000) menjadi total pendapatan ($
660.000) dan total biaya ($ 576.000). Selanjutnya, penyesuaian konversi kami diterapkan pada kategori pendapatan
atau pengeluaran yang relevan. Dari penyesuaian ini kami melaporkan format langsung arus kas Gould Corporation
dari operasi. Keuntungan dari penjualan peralatan (ditransfer ke aktivitas investasi) dihilangkan dari presentasi
metode langsung.
Gambar 7.4 Arus Kas dari Bagian Operasi

Arus Kas dari Operasi untuk Tahun yang Berakhir
pada 31 Desember, Tahun 2
($ ribuan)
Arus kas dari aktivitas operasi

Penerimaan uang tunai dari pelanggan Sebuah. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 651.000 Kas dibayar untuk persediaan b. . . . . .
....................... (362.000)
Pembayaran tunai untuk biaya operasi c. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (176.000)
Arus kas bersih dari operasi. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 113.000
Perhitungan
Sebuah Penjualan $ 660.000 dikurangi peningkatan piutang dagang sebesar $ 9.000.
b Harga pokok penjualan $ 363.000 dikurangi penurunan persediaan sebesar $
6.000 ditambah penurunan hutang usaha sebesar $ 5.000.

c Biayaumum, penjualan, dan administrasi dari $ 218.000 dikurangi depresiasi dan
amortisasi (non kas) $ 35.000, lebih sedikit penurunan biaya prabayar $ 3.000, lebih
sedikit peningkatan biaya yang masih harus dibayar sebesar $ 4.000.

VIEWPOINT ANALISIS ... ANDA ADALAH INVESTOR
Anda sedang mempertimbangkan berinvestasi di DC Bionics. Sebelumnya hari ini, DC Bionics mengumumkan
kerugian tahunan $ 6 juta; Namun, arus kas bersih positif $ 10 juta. Bagaimana hasil ini mungkin?
ANALISISIMPLIKASIO FCASHFLOWS
Informasi arus kas menghasilkan beberapa implikasi untuk analisis keuangan kami. Kami membahas implikasi yang
lebih signifikan di bagian ini.
Keterbatasan dalam Pelaporan Arus Kas

Berikut adalah beberapa batasan pelaporan arus kas saat ini:
Praktik tidak memerlukan pengungkapan terpisah arus kas yang berkaitan dengan item luar biasa atau
operasi yang dihentikan.
Bunga dan dividen yang diterima dan bunga yang dibayarkan diklasifikasikan sebagai arus kas operasi. Banyak pengguna
menganggap bunga dibayar sebagai pengeluaran pembiayaan, dan bunga serta dividen diterima sebagai arus kas masuk
dari aktivitas investasi.
Pajak penghasilan diklasifikasikan sebagai arus kas operasi. Klasifikasi ini dapat mendistorsi analisis dari
tiga aktivitas individu jika manfaat atau biaya pajak yang signifikan dikaitkan dengan mereka secara tidak
proporsional.
Penghapusan keuntungan atau kerugian sebelum pajak (bukan setelah pajak) atas penjualan pabrik atau investasi
dari kegiatan operasi mendistorsi analisis kami baik dari kegiatan operasi maupun investasi. Ini karena pajak terkait
mereka tidak dihapus, tetapi meninggalkan total biaya pajak di antara kegiatan operasi.
Menginterpretasikan Arus Kas dan Penghasilan Bersih

Analisis kami terhadap Gould Corporation berfokus pada dua laporan keuangan utama yang diarahkan ke
aktivitas operasi: laporan arus kas dan laporan laba rugi. Terlepas dari upaya terbaik praktisi untuk
menjelaskan kegunaan gabungan dari kedua laporan operasi, tidak semua pengguna memahami peran
informasi ganda dari arus kas dan laba bersih akrual. Kesalahpahaman berulang di antara pengguna adalah
arti dari operasi
dan, juga, relevansi komparatif dari arus kas dan laba
bersih akrual dalam memberikan wawasan ke dalam Arus Kas Operasi dan Penghasilan Bersih
kegiatan operasi. Lebih sederhana lagi, wawasan Arus kas operasi Batas pemasukan
berbeda apa dalam kegiatan operasi yang diberikan
12.000
oleh kedua pernyataan ini?
10.000
8.000
Untuk membantu kami memahami kegunaan
$ Jutaan
6.000
gabungan mereka, kami kembali ke analisis Gould
4.000
Corporation. Tampilan 7.5 mencantumkan jumlah
2.000 0
berdampingan dari kedua pernyataan yang beroperasi
dan menunjukkan tujuan pengukurannya. Kami Dell Inc. FedEx Johnson Procter Target
menyadari bahwa fungsi laporan laba rugi adalah untuk & & Corp
Johnson Berjudi
Gambar 7.5

Perbandingan Pelaporan Akrual dan Tunai
Pendapatan Pernyataan
Operasi Arus kas
Penjualan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 660.000 $ 651.000. . . Koleksi uang tunai dari pelanggan
Keuntungan penjualan aset. . . . . . . . . . 5.000
665.000 651.000. . . Total koleksi uang tunai
Harga pokok penjualan . . . . . . . . . . . . (363.000) (362.000). . . Pembayaran kepada pemasok
Biaya operasional . . . . . . . . . . . (183.000) (176.000). . . Pembayaran untuk biaya
Penyusutan dan amortisasi. . (35.000)
Batas pemasukan . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 84.000 $ 113.000 . . Uang tunai dari operasi
mengukur profitabilitas perusahaan untuk suatu periode. Laporan laba rugi mencatat pendapatan saat diperoleh dan
pengeluaran saat terjadi. Tidak ada pernyataan lain yang mengukur profitabilitas dengan cara ini. Namun, laporan laba
rugi menunjukkannya tidak menunjukkan kepada kami waktu arus kas masuk dan keluar, atau efek operasi terhadap
likuiditas dan solvabilitas. Informasi ini tersedia bagi kami dalam laporan arus kas, ditampilkan secara terpisah untuk
kegiatan operasi, investasi, dan pendanaan.
Arus kas dari operasi adalah pandangan yang lebih luas dari aktivitas operasi daripada laba bersih. Arus kas dari
operasi mencakup semua aktivitas yang berkaitan dengan pendapatan perusahaan. Ukuran ini tidak hanya
menyangkut pendapatan dan pengeluaran tetapi juga tuntutan uang tunai dari kegiatan ini. Mereka termasuk
berinvestasi dalam piutang dan inventaris pelanggan, serta pembiayaan yang disediakan oleh pemasok barang dan
jasa. Perbedaan ini terlihat dalam Tampilan 7.5, di mana kita sampai pada penerimaan dan pengeluaran kas
operasional dengan menganalisis perubahan dalam aset dan kewajiban operasi untuk menyesuaikan item laporan
laba rugi. Arus kas dari operasi berfokus pada aspek likuiditas operasi. ini tidak ukuran profitabilitas, karena tidak
termasuk biaya penting seperti penggunaan aset jangka panjang dalam operasi atau pendapatan seperti ekuitas non
kas dalam pendapatan anak perusahaan atau afiliasi yang tidak terkonsolidasi.
Kita harus ingat bahwa a bersih mengukur, baik itu pendapatan bersih atau arus kas dari operasi, adalah
kegunaan terbatas. Apakah tujuan analisis kami adalah evaluasi kinerja sebelumnya atau prediksi kinerja
masa depan, kuncinya adalah informasi tentang
komponen langkah-langkah bersih ini. Diskusi kami di Bab 11 menekankan evaluasi kami terhadap kinerja operasi, dan
daya penghasilan di masa depan tidak tergantung pada laba bersih tetapi pada komponen-komponennya.
Akrual akuntansi menentukan laba bersih bergantung pada estimasi, penangguhan, alokasi, dan penilaian.
Pertimbangan-pertimbangan ini terkadang memungkinkan lebih banyak subjektivitas daripada faktor-faktor yang
menentukan arus kas. Untuk alasan ini kami sering menghubungkan arus kas dari operasi ke pendapatan bersih dalam
menilai kualitasnya. Beberapa pengguna menganggap pendapatan dengan kualitas lebih tinggi ketika rasio arus kas dari
operasi dibagi dengan laba bersih lebih besar. Ini berasal dari kekhawatiran dengan pengakuan pendapatan atau kriteria
akrual biaya menghasilkan laba bersih tinggi tetapi arus kas rendah. Arus kas dari operasi secara efektif berfungsi sebagai
cek atas laba bersih, tetapi bukan pengganti untuk laba bersih. Arus kas dari operasi
Analisis Penelitian
OWS YANG BERMANFAAT
Apakah langkah-langkah arus kas berguna untuk sures. Langkah-langkah arus kas semakin mengalir dari operasi menjelaskan
pengguna laporan keuangan? Apakah banyak digunakan untuk analisis kredit, prediksi perubahan harga saham di luar yang
langkah-langkah arus kas menawarkan informasi kebangkrutan, menugaskan dijelaskan oleh laba bersih. Penelitian juga
tambahan apa pun di luar tindakan akrual? Apakah persyaratan pinjaman, penilaian kualitas laba, menunjukkan kegunaan langkah-langkah
pasar sekuritas bereaksi terhadap informasi arus perkiraan solvabilitas, dan arus kas tergantung pada perusahaan dan
kas? Penelitian analisis memberikan wawasan menetapkan kebijakan dividen dan ekspansi. kondisi ekonomi yang berlaku. Bukti
berharga tentang pertanyaan-pertanyaan penting Pengguna langkah-langkah ini termasuk menunjukkan bahwa komponen arus kas,
ini. Beberapa investor, analis, kreditor, auditor, dan dan bukan angka agregat, adalah yang
studi pengguna manajemen. mendorong kegunaan data arus kas.
mengidentifikasi pergeseran pasar dari Studi pasar modal memberikan bukti yang
langkah-langkah akrual tradisional seperti laba bersih konsisten dengan penggunaan ukuran arus
yang mendukung pengukuran arus kas kas. Yaitu, uang tunai
termasuk elemen pembiayaan dan berguna untuk mengevaluasi dan memproyeksikan likuiditas jangka pendek dan solvabilitas
jangka panjang.
Arus kas dari operasi tidak termasuk, menurut definisi, elemen pendapatan dan pengeluaran saat ini tidak
mempengaruhi kas. Analisis kami terhadap operasi dan profitabilitas tidak boleh dilanjutkan tanpa mempertimbangkan
elemen-elemen ini. Laporan laba rugi dan laporan arus kas dirancang untuk memenuhi kebutuhan pengguna yang
berbeda. Pernyataan pendapatan menggunakan akuntansi akrual dalam mengakui pendapatan yang diperoleh dan
beban yang terjadi. Arus kas dari operasi melaporkan pendapatan yang diterima dalam bentuk tunai dan biaya yang
dibayarkan. Ini bukan masalah pernyataan mana yang lebih unggul dari yang lain — hanya masalah kebutuhan analisis
langsung kami. Penggunaan pernyataan ini mengharuskan kami mengingat tujuan dan batasan negara.
Kutipan Analisis
Coca-Cola baru-baru ini memasarkan penawaran saham perdana yang besar, bukan atas dasar
langkah-langkah tradisional seperti rasio harga-pendapatan (yang mendekati 100), tetapi atas dasar arus kas
operasi (khususnya, laba sebelum pajak, depresiasi, bunga , dan amortisasi goodwill). Ukuran terakhir ini
secara substansial melebihi laba bersih yang tertekan karena biaya non-kas yang besar.
ANALISISOFCASHFLOWS
Karena kondisinya berbeda dari perusahaan ke perusahaan, sulit untuk merumuskan analisis standar arus kas. Meskipun
demikian, ada beberapa kesamaan. Pertama, analisis kami harus menetapkan sumber uang utama masa lalu dan
penggunaannya. Analisis ukuran umum dari laporan arus kas membantu dalam penilaian ini. Dalam memperkirakan tren, akan
berguna untuk menjumlahkan sumber-sumber utama dan penggunaan uang tunai selama beberapa tahun karena periode
pelaporan tahunan atau triwulanan seringkali terlalu singkat untuk disimpulkan secara berarti. Misalnya, pembiayaan
proyek-proyek besar sering berlangsung selama beberapa tahun. Dalam mengevaluasi sumber dan penggunaan uang tunai,
analis harus fokus pada pertanyaan seperti ini:
Apakah penggantian aset dibiayai dari dana internal atau eksternal? Apa sumber
pembiayaan ekspansi dan akuisisi bisnis?
Sumber Utama Uang Tunai untuk Sup Campbell Apakah perusahaan tergantung pada pembiayaan eksternal?
(Tahun 6–11) Apa tuntutan dan peluang investasi perusahaan?
Apa saja persyaratan dan jenis pembiayaan? Apakah kebijakan

manajerial (seperti dividen) sangat sensitif terhadap arus kas?
Arus kas operasi, 55,72%

Lainnya,
5,15% Analisis Kasus Arus Kas Sup
Penjualan
aset / bisnis,
Campbell
Kami mengilustrasikan analisis laporan arus kas tahun-tahun sebelumnya
5,71% Pinjaman ST, untuk Campbell Soup Company dalam Kasus Komprehensif berikut Bab
11. Analisis kami mencakup periode enam tahun yang berakhir pada 28
Lain-lain, 13,65%
Pinjaman LT,
Juli, Tahun 11. Pameran CC.10 menyajikan pernyataan ini secara umum -
3,97%
format ukuran.
15,8%
Analisis kami atas pernyataan ini mengungkapkan beberapa wawasan.
Penggunaan Utama Uang Tunai untuk Sup Campbell Selama periode enam tahun ini, sumber utama uang tunai adalah operasi ($ 3,010
juta), utang jangka panjang ($ 854 juta), dan utang jangka pendek ($ 737 juta) - lihat
(Tahun 6–11)
Bukti CC.4 dan pernyataan Campbell dalam Lampiran A di dekat akhir buku ini.
Akuisisi bisnis,
Penggunaan utama adalah pembelian pabrik (setelah dikurangi penjualan) sebesar $
15,86% 1,647 juta, akuisisi bisnis (setelah dikurangi penjualan) sebesar $ 718 juta, dan dividen
tunai sebesar $ 649 juta. Selama periode enam tahun ini, kas dan setara kas
Membayar
Pembelian meningkat $ 24 juta. Sumber uang tunai dari operasi sebagai persentase dari total
hutang LT,
aset, sumber rata-rata 55,7%, dengan rendahnya 31,3% pada Tahun 9 — lihat Bukti CC.10.
7,73%
33,64% Tahun 11 adalah yang paling menguntungkan dari keenam, mencerminkan pemulihan
Membayar
setelah dua tahun kinerja yang buruk dan kegiatan restrukturisasi. Untuk periode enam
utang ST,
tahun ini, kas dari operasi meliputi kas bersih yang digunakan dalam aktivitas investasi
13,53%
dan hampir semua dividen dibayarkan. Arus kas sebagian terisolasi dari penurunan
Lain, tajam dalam pendapatan untuk Tahun 9 dan 10 karena biaya restrukturisasi $ 682 juta
6,38% tidak melibatkan pengeluaran kas.
Dividen,
12,02% Lain-lain,
10,84%
Kesimpulan dari Analisis Arus Kas

Kasus Campbell Soup mengilustrasikan berbagai wawasan bermanfaat yang diambil dari analisis ini. Analisis
keseluruhan laporan keuangan kemudian menguatkan atau membantah kesimpulan dari analisis arus kas.
Ada beberapa generalisasi berguna yang dapat kita buat tentang kesimpulan potensial dari analisis laporan arus
kas. Pertama, analisis kami terhadap laporan arus kas memungkinkan kami menilai kualitas keputusan manajemen
dari waktu ke waktu dan dampaknya terhadap hasil operasi dan posisi keuangan perusahaan. Ketika analisis kami
mencakup periode waktu yang lama, analisis ini dapat menghasilkan wawasan tentang keberhasilan manajemen
dalam merespons perubahan kondisi bisnis dan kemampuan mereka untuk meraih peluang dan mengatasi kesulitan.
Kesimpulan dari analisis arus kas kami meliputi di mana manajemen berkomitmen pada sumber dayanya, di
mana ia mengurangi investasi, dari mana uang tunai tambahan berasal, dan dari mana klaim terhadap
perusahaan dikurangi. Kesimpulan juga berkaitan dengan
disposisi pendapatan dan investasi arus kas diskresioner. Analisis juga memungkinkan kami untuk
menyimpulkan ukuran, komposisi, pola, dan stabilitas arus kas operasi.
Kami sebelumnya menggambarkan pola arus kas melalui perusahaan. Siklus operasi (Bab 4) menggambarkan
investasi jangka pendek kas dalam persediaan, peningkatan piutang yang timbul dari penjualannya, dan pemulihan
kas saat piutang dikumpulkan. Investasi dalam aset operasi jangka panjang, seperti APD, mengikuti siklus yang jauh
lebih lama. Akhirnya, semua penggunaan uang tunai berdampak pada proses penjualan dan dikonversi menjadi
piutang atau uang tunai. Operasi yang menguntungkan menghasilkan pemulihan uang melebihi jumlah yang
diinvestasikan dan, akibatnya, meningkatkan arus kas masuk. Kerugian menghasilkan efek oposisi.
Kita harus memeriksa komponen arus kas operasi. Komponen sering memegang petunjuk penting tentang
stabilitas sumber kas. Sebagai contoh, peningkatan arus kas operasi yang dihasilkan dari sekuritisasi piutang atau
pengurangan persediaan biasanya bukan sumber uang tunai yang dapat diandalkan. Ini karena arus kas masuk dari
pengurangan piutang yang berkelanjutan terbatas. Demikian pula, meskipun kelebihan persediaan dapat dikurangi
tanpa efek yang merugikan, pada beberapa titik pengurangan persediaan berdampak negatif terhadap penjualan,
dan uang tunai harus dikeluarkan untuk menambah persediaan.
Peningkatan arus kas operasi yang timbul dari kenaikan liabilitas lancar juga biasanya bukan sumber arus kas masuk yang
berkelanjutan. Sebagai contoh, perusahaan dapat bersandar pada perdagangan (meningkatkan hutang dagang) untuk
meningkatkan arus kas operasi. Pada titik tertentu, bagaimanapun, pemasok akan merespons dengan membebankan biaya yang
lebih tinggi atau menghentikan pengiriman untuk produk mereka (ingat, mereka mengeluarkan biaya yang lebih tinggi dan arus
kas operasi yang lebih rendah karena tingkat piutang meningkat). Demikian pula, akrual merupakan kewajiban yang belum
dibayar yang pengeluarannya dilaporkan saat ini. Upah yang masih harus dibayar harus dibayar, seperti harus dibayar sewa, dan
sebagainya. Peningkatan akrual biasanya merupakan penangguhan arus kas keluar jangka pendek.
Alternatif Pengukuran Arus Kas

Pengguna terkadang menghitung laba bersih ditambah penyusutan dan amortisasi sebagai proksi kasar
untuk arus kas operasi. Salah satu varian dari ukuran ini adalah EBITDA yang populer (laba sebelum bunga,
pajak, depresiasi, dan amortisasi). Ukuran ini menderita beberapa masalah:
1. Penambahan penyusutan kadang-kadang diartikan sebagai biaya yang tidak sah. Itu tidak benar.
Penggunaan aset jangka panjang yang dapat didepresiasi adalah biaya riil yang tidak boleh
diabaikan.
2. Beberapa menafsirkan add-back penyusutan untuk menunjukkan bahwa uang tunai telah disediakan
untuk pengisian aset jangka panjang. Itu juga salah. Penambahan biaya penyusutan tidak
menghasilkan uang tunai. Ini hanya nol pengeluaran non-kas dari laba bersih, seperti dibahas di atas.
Uang tunai disediakan oleh kegiatan operasi dan pendanaan, bukan oleh depresiasi.
3. Pendapatan bersih ditambah depresiasi mengabaikan perubahan dalam akun modal kerja yang terdiri
dari sisa arus kas bersih dari aktivitas operasi. Namun perubahan dalam akun modal kerja sering
terdiri dari sebagian besar arus kas dari aktivitas operasi. Pemeriksaan komponen modal kerja
memberikan pandangan ke dalam persistensi arus kas operasi, seperti yang dibahas dalam bagian
sebelumnya.
Penyederhanaan yang berlebihan dari arus kas operasi dengan menggunakan laba bersih ditambah depresiasi, EBITDA,
atau sejenisnya, salah mengartikan sifat biaya penyusutan dan mengabaikan
informasi berharga yang diungkapkan oleh pemeriksaan perubahan dalam akun modal kerja.
Kondisi Perusahaan dan Ekonomi

Neraca menggambarkan aset perusahaan pada titik waktu dan cara di mana aset tersebut dibiayai.
Laporan laba rugi menggambarkan hasil operasi untuk periode waktu tertentu. Penghasilan
meningkatkan aset, termasuk uang tunai dan aset tidak tunai (lancar dan tidak lancar). Biaya adalah
konsumsi aset (atau timbulnya kewajiban). Dengan demikian, laba bersih terkait dengan arus kas
melalui penyesuaian dalam akun neraca.
Dapat dibayangkan bahwa perusahaan yang menguntungkan dapat menemukan kesulitan untuk memenuhi kewajiban
saat ini dan membutuhkan uang tunai untuk ekspansi. Keberhasilan melalui peningkatan penjualan dapat menghasilkan
masalah likuiditas dan membatasi uang tunai karena basis aset yang tumbuh. Karenanya, mungkin ada uang tunai yang tidak
cukup untuk menutupi kewajiban yang jatuh tempo. Penting juga bagi kita untuk membedakan kinerja di seluruh kegiatan
bisnis. Sangat penting untuk memisahkan kinerja operasi dan profitabilitas dari kegiatan investasi dan pendanaan. Semua
kegiatan adalah penting dan saling terkait, tetapi mereka tidak identik dan mencerminkan aspek-aspek yang berbeda dari
perusahaan. Laporan arus kas mengungkapkan implikasi kegiatan laba untuk kas. Ini mengungkapkan aset yang diperoleh
dan bagaimana mereka dibiayai. Ini menggambarkan bagaimana laba bersih dan arus kas dari operasi berbeda. Kemampuan
untuk menghasilkan arus kas dari operasi sangat penting untuk kesehatan keuangan. Tidak ada bisnis yang bertahan dalam
jangka panjang tanpa menghasilkan uang dari operasi. Namun kita harus menafsirkan arus kas dan tren dengan hati-hati dan
pemahaman tentang kondisi ekonomi.
Walaupun perusahaan yang sukses dan tidak berhasil dapat mengalami masalah dengan arus kas dari operasi,
alasannya sangat berbeda. Perusahaan yang sukses dalam menghadapi peningkatan investasi dalam piutang dan inventaris
untuk memenuhi permintaan pelanggan yang terus meningkat, sering mendapati keuntungan yang semakin besar berguna
dalam mendapatkan pembiayaan tambahan dari pemasok utang dan ekuitas. Keuntungan ini (pendapatan akrual positif)
pada akhirnya menghasilkan arus kas positif. Perusahaan yang tidak berhasil mengalami kekurangan uang tunai dari
pelambatan piutang dan perputaran persediaan, kerugian dalam operasi, atau kombinasi dari faktor-faktor ini dan lainnya.
Perusahaan yang tidak berhasil dapat meningkatkan arus kas dengan mengurangi piutang dan persediaan, tetapi biasanya
hal ini dilakukan dengan mengorbankan layanan kepada pelanggan, yang selanjutnya akan menekan laba. Faktor-faktor ini
adalah tanda-tanda krisis saat ini dan masa depan dan kekurangan uang tunai, termasuk menurunnya kredit perdagangan.
Penurunan arus kas untuk perusahaan yang gagal memiliki implikasi yang sama sekali berbeda dari yang mereka lakukan
untuk perusahaan yang sukses. Bahkan jika manajer yang gagal meminjam uang untuk mengimbangi penurunan arus kas
operasi, biaya dan hasil pinjaman hanya memperbesar kerugian terbesar. Profitabilitas adalah variabel kunci kami; tanpanya
sebuah perusahaan akan mengalami kegagalan.
Kita juga harus menginterpretasikan perubahan dalam mengoperasikan item modal kerja mengingat kondisi ekonomi.
Peningkatan piutang dapat menyiratkan peningkatan permintaan konsumen untuk produk, atau dapat menandakan
ketidakmampuan untuk mengumpulkan jumlah yang jatuh tempo tepat waktu. Demikian pula, peningkatan persediaan (dan
terutama bahan baku) dapat menyiratkan antisipasi peningkatan produksi dalam menanggapi permintaan konsumen, atau
dapat menyiratkan ketidakmampuan untuk secara akurat mengantisipasi permintaan atau menjual produk (terutama jika
persediaan barang jadi meningkat).
Kondisi inflasi menambah beban keuangan dan tantangan perusahaan. Tantangan yang lebih
signifikan termasuk mengganti aset pabrik, meningkatkan investasi
dalam persediaan dan piutang, dan menerapkan kebijakan dividen berdasarkan pada laba yang tidak
menyediakan biaya saat ini dari sumber daya yang digunakan dalam operasi. Meskipun keputusan manajemen
tidak harus didasarkan pada laporan keuangan, kami tidak dapat mengabaikan pentingnya dan implikasinya.
Kami melihat pada laporan arus kas untuk informasi tentang dampak, dalam dolar saat ini, tentang bagaimana
manajemen mengatasi dalam kondisi inflasi. Ini menghasilkan fokus pada arus kas dari operasi setelah
pengeluaran modal dan dividen.
Arus Kas Gratis

Derivatif analitik yang bermanfaat dari laporan arus kas adalah perhitungan arus kas bebas. Seperti langkah analitik
lainnya, kita harus memperhatikan komponen perhitungan. Motif tersembunyi dalam melaporkan komponen yang
digunakan dalam menghitung arus kas bebas terkadang dapat memengaruhi kegunaannya. Meskipun tidak ada
kesepakatan tentang definisi pastinya, berikut adalah salah satu ukuran yang lebih berguna dari arus kas bebas:
Arus kas dari operasi

# Pengeluaran modal bersih diperlukan untuk mempertahankan kapasitas produktif
# Dividen pada saham preferen dan saham biasa (dengan asumsi kebijakan pembayaran) Aliran kas
bebas (FCF)
Definisi lain yang banyak digunakan dan serupa dalam konsep adalah FCF% NOPAT # Perubahan dalam NOA.
Definisi ini mendefinisikan arus kas bebas ke perusahaan sebagai laba operasi bersih setelah pajak (NOPAT)
dikurangi kenaikan aset operasi bersih (NOA). Kenaikan dalam NOA merangkum perubahan dalam modal kerja untuk
arus kas bersih dari operasi dan peningkatan aset operasi jangka panjang (mirip dengan baris kedua dalam formula
yang disajikan di atas). Namun, fokusnya adalah pada perusahaan secara keseluruhan, tanpa memperhatikan
pembiayaannya. Akibatnya, dividen (kegiatan pembiayaan) tidak dipertimbangkan.
Arus kas bebas positif mencerminkan jumlah yang tersedia untuk kegiatan bisnis setelah memungkinkan untuk
pendanaan dan persyaratan investasi untuk mempertahankan kapasitas produktif pada level saat ini. Pertumbuhan dan
fleksibilitas keuangan tergantung pada arus kas bebas yang memadai. Kita harus mengakui bahwa jumlah pengeluaran
modal yang dibutuhkan untuk mempertahankan kapasitas produktif umumnya tidak diungkapkan. Sebaliknya, ini
merupakan bagian dari total pengeluaran modal, yang diungkapkan, tetapi dapat mencakup pengeluaran untuk perluasan
kapasitas produktif. Memisahkan pengeluaran modal antara kedua komponen ini bermasalah. Laporan arus kas tidak
memisahkan pengeluaran modal ke dalam komponen pemeliharaan dan ekspansi.
VIEWPOINT ANALISIS ... ANDA ADALAH ANALISA KREDIT
Anda adalah analis kredit di agensi pemeringkat kredit untuk perusahaan industri. Perusahaan yang Anda beri
peringkat memiliki sejarah kuat positif (1) arus kas bersih dan (2) arus kas dari operasi. Namun, arus kas
bebasnya baru-baru ini berubah negatif dan Anda mengharapkannya tetap negatif ke masa mendatang. Apakah
Anda mengubah peringkat kredit perusahaan?
Arus Kas sebagai Validator

Laporan arus kas berguna untuk prediksi hasil operasi berdasarkan kapasitas produktif yang diperoleh dan
direncanakan. Ini juga berguna dalam penilaian kapasitas ekspansi masa depan perusahaan, persyaratan
modalnya, dan sumber arus kas masuknya. Laporan arus kas adalah jembatan penting antara laporan
laba rugi dan neraca. Ini melaporkan arus kas masuk dan keluar perusahaan, dan kemampuan
perusahaan untuk memenuhi kewajiban saat ini. Selain itu, laporan arus kas memberi kita petunjuk
penting tentang:
Kelayakan pembiayaan pengeluaran modal. Sumber uang tunai

dalam ekspansi pembiayaan.
Ketergantungan pada pembiayaan eksternal (kewajiban versus ekuitas). Kebijakan dividen
masa depan.
Kemampuan dalam memenuhi persyaratan layanan utang. Fleksibilitas keuangan untuk
kebutuhan dan peluang yang tidak terduga. Praktik keuangan manajemen. Kualitas
penghasilan.
Laporan arus kas berguna untuk mengidentifikasi hasil atau ekspektasi operasi yang menyesatkan atau keliru.
Diskusi lebih lanjut tentang kualitas laba dan kegunaan arus kas sebagai validator muncul di Bab 11. Namun
demikian, seperti pernyataan lain, pernyataan arus kas adalah sumber yang dapat dipercaya dan kredibel dari
tindakan dan niat perusahaan — lebih dari sekadar prediksi dan siaran pers manajemen.
Kita harus berhati-hati untuk memeriksa hubungan antar item dalam laporan arus kas. Transaksi tertentu terkait —
misalnya, pembelian aset dengan menerbitkan utang. Namun analisis kami harus berhati-hati untuk tidak menyimpulkan
hubungan antara item di mana tidak ada. Perubahan uang tunai, baik positif maupun negatif, tidak dapat dinilai hanya
dengan laporan arus kas. Ini harus dianalisis dalam kaitannya dengan variabel lain dalam struktur keuangan perusahaan
dan hasil operasi. Misalnya, peningkatan uang tunai dapat timbul dari mengorbankan kekuatan penghasilan masa depan
perusahaan dengan menjual aset berharga atau dengan mengambil utang dengan biaya tinggi atau persyaratan yang
tidak menguntungkan. Hubungan antara item-item laporan keuangan dan implikasinya penting untuk keandalan analisis
kami.
TIOS CASHFLOWRA KHUSUS

Dua rasio berikut sering berguna dalam menganalisis aliran dana perusahaan.
Rasio Kecukupan Arus Kas

Itu rasio kecukupan arus kas adalah ukuran kemampuan perusahaan untuk menghasilkan uang tunai yang cukup dari
operasi untuk menutupi pengeluaran modal, investasi dalam persediaan, dan dividen tunai. Untuk menghapus pengaruh
acak siklus dan lainnya, total tiga tahun biasanya digunakan dalam menghitung rasio ini. Rasio kecukupan arus kas
dihitung sebagai berikut:
Jumlah uang tunai tiga tahun dari operasi
Jumlah tiga tahun dari pengeluaran modal, penambahan inventaris, dan dividen tunai
Investasi dalam item modal kerja penting lainnya seperti piutang dihilangkan karena dibiayai terutama oleh kredit
jangka pendek (seperti pertumbuhan hutang usaha). Karenanya, hanya penambahan inventaris yang disertakan.
Perhatikan bahwa pada tahun-tahun di mana persediaan menurun, perubahan ke bawah diperlakukan sebagai
perubahan nol dalam menghitung rasio.
Dengan menggunakan data laporan keuangan dari Campbell Soup Company di Lampiran A, kami menghitung rasio
kecukupan arus kas (tiga tahun) sebagai berikut:
$ 1,610.9 ( Sebuah)
% 0,87
$ 1,390,3 ( b)! $ 113.2 ( c)! $ 348.5 ( d)
( Sebuah) Uang tunai dari operasi — item 64.
( b) Penambahan properti — item 65 dan 67.
( c)
Penambahan inventaris — item 62.
( d) Dividen tunai — item 77.
Interpretasi yang tepat dari rasio kecukupan arus kas adalah penting. Rasio 1 menunjukkan perusahaan tepat
menutupi kebutuhan uang tunai ini tanpa memerlukan pembiayaan eksternal. Rasio di bawah 1 menunjukkan sumber
kas internal tidak cukup untuk mempertahankan dividen dan tingkat pertumbuhan operasi saat ini. Untuk Campbell
Soup Company, rasio menunjukkan bahwa untuk periode tiga tahun yang berakhir pada Tahun 11, arus kas operasi
Campbell gagal menutupi dividen dan pertumbuhan operasi. Meskipun tidak diilustrasikan di sini, jika kita menghitung
rasio enam tahun, rasio yang lebih menguntungkan muncul. Rasio kecukupan arus kas juga mencerminkan efek inflasi
untuk kebutuhan pendanaan perusahaan. Seperti halnya analisis lain, kesimpulan yang diambil dari rasio ini harus
didukung dengan analisis dan investigasi lebih lanjut.
Rasio Investasi Kembali Kas

Itu rasio investasi ulang kas adalah ukuran persentase investasi dalam aset yang mewakili kas operasi yang
disimpan dan diinvestasikan kembali di perusahaan untuk menggantikan aset dan pertumbuhan operasi. Rasio ini
dihitung sebagai
Arus kas operasi # Dividen

Tanaman kotor! Investasi! Aset lainnya! Modal kerja
Rasio investasi kembali di bidang 7% hingga 11% umumnya dianggap memuaskan. Dengan menggunakan laporan
keuangan Campbell Soup Company, kami menghitung rasio reinvestasi kas untuk Tahun 11:
$ 805,2 ( e) # $ 137.5 ( f)
% 16,5%
($ 2,921.9! $ 477,6) ( g)! 404.6 ( h)! ($ 1.518.5 # $ 1.278.0) ( i)
( e) Uang tunai dari operasi — item 64.
( f) Dividen tunai — item 77.

( g) Aset pabrik kotor — barang 158 melalui 161; plus: tidak berwujud — item 163 dan 164.
( h) Aset lainnya — barang 39.
( i) Total aset lancar — item 36; less: total kewajiban lancar — item 45.
LAMPIRAN IX 7A ANALISIS I CAL CASH F LOW

WORKSHEET
Lampiran ini menyediakan lembar kerja yang dapat digunakan untuk memfasilitasi konversi data keuangan ke format langsung
(aliran masuk) untuk arus kas dari operasi. Kami sering berkeinginan untuk mengubah format tidak langsung perusahaan untuk
arus kas dari operasi ke format langsung yang lebih bermanfaat secara analitis. Tampilan 7A.1 menampilkan lembar kerja yang
dirancang untuk menyederhanakan konversi ini.
Gambar 7A.1
LEMBAR KERJA UNTUK MENGHASILKAN ARUS
KAS DARI OPERASI (CFO)
Presentasi Langsung ($ dalam ________________)
Perusahaan: _________________ Tahun
Berakhir ________________
TAHUN
Penerimaan kas dari operasi
Penjualan dan pendapatan bersih ( Sebuah) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . *1$ $ $
Pendapatan dan pendapatan lainnya (lihat juga baris 22 dan 25). . . . *2
(I) D dalam piutang lancar. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
(I) D dalam piutang tidak lancar ( b) . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4
Penyesuaian lainnya ( c) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5
Total penerimaan kas. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6
Pencairan uang tunai untuk operasi
Total pengeluaran (termasuk bunga dan pajak) ( Sebuah) . . . . . . . . . *7
Dikurangi biaya dan kerugian yang tidak menggunakan uang tunai:
Depresiasi dan amortisasi. . . . . . . . . . . . . . . . . . 8
Pajak penghasilan tangguhan tidak lancar. . . . . . . . . . . . . . . 9
Lain . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
Lain . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
Lain . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
Perubahan aset dan liabilitas operasi kini

I (D) dalam persediaan. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
I (D) dalam biaya dibayar di muka. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
(I) D dalam hutang. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
(I) D dibayar pajak. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16
(I) D dalam akrual. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
I atau D lainnya . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18
I atau D lainnya . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19
I atau D dalam akun tidak lancar ( b). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20
Total pembayaran tunai ( d) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
Dividen diterima
Bagian laba dari afiliasi yang tidak dikonsolidasi. . . . . . . . . * 22 Dikurangi ekuitas
yang tidak terdistribusi dalam pendapatan afiliasi. . . . . . 23
Dividen dari afiliasi yang tidak dikonsolidasi. . . . . . . . . . 24
Penerimaan uang tunai lainnya (pencairan) ( e) . . . . . . . . . . . . . . * 25 Jelaskan

( Sebuah) . . . . . . . . . . . .
25
( Sebuah) . . . . . . . . . . . .
25
Total arus kas dari operasi ( f) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26
Catat semua jumlah yang merupakan komposit atau yang tidak jelas. Tunjukkan semua sumber untuk angka. I (D) mengacu pada kenaikan (penurunan) dalam akun.
* Jumlah dari lima baris yang ditandai oleh tanda bintang harus sama dengan laba bersih yang dilaporkan per laporan laba rugi.
( Sebuah) Termasuk penyesuaian (pendapatan kotor) dari pendapatan dan biaya operasi yang dihentikan yang diungkapkan dalam catatan kaki. Jelaskan perhitungan.
Sertakan penyesuaian lain yang diperlukan dan jelaskan.

Itu berkaitan dengan operasi — jelaskan dalam catatan.
( b)
( c) Seperti penghapusan keuntungan yang termasuk di atas — jelaskan dalam catatan.

( d) Itu termasuk (dari pengungkapan tambahan):
$
Pembayaran tunai untuk bunga (setelah dikurangi jumlah yang dikapitalisasi)
Pembayaran tunai untuk pajak penghasilan $
( e) Ini termasuk barang luar biasa, operasi yang dihentikan, dan barang lain yang tidak termasuk di atas. Jumlah pada baris 25 adalah setelah
penyesuaian ke basis kas sementara * mengacu pada item yang termasuk dalam pendapatan sebelum penyesuaian seperti itu. (Hadir detail dalam catatan.)
( f) Rekonsiliasi dengan jumlah yang dilaporkan oleh perusahaan. Jika tidak dilaporkan, rekonsiliasi untuk mengganti uang tunai untuk periode bersama dengan kegiatan investasi
dan pendanaan.
PANDUAN JAWABAN UNTUK ANALISA TAMPILAN ANALISIS
ANGGOTA DEWAN penelitian dan pengembangan), (2) kontrak penjualan jangka

Tindakan awal Anda adalah memverifikasi klaim manajemen panjang yang berharga belum diakui dalam pendapatan, (3)
tentang kesulitan keuangan. Kerugian $ 1,2 juta bersama penerbitan utang atau ekuitas untuk ekspansi keuangan, (4)
dengan penurunan $ 1,1 juta dalam arus kas bersih penjualan aset, (5) pembayaran tunai yang ditentukan, dan (6)
tampaknya mendukung klaim mereka. Namun, Anda harus pembayaran di muka atas penjualan. Analisis kami tentang DC
curiga terhadap motif manajemen dan keengganannya Bionics perlu berfokus pada komponen-komponen dari
terhadap aktivisme komunitas. Akibatnya, Anda membuat pendapatan bersih dan arus kas bersih, dan implikasinya bagi
skim hasil keuangan, dan temuan Anda mengungkapkan kinerja masa depan.
gambaran yang sangat berbeda. Anda perhatikan arus kas
dari operasi meningkat $ 1,5 juta (# $ 1,1% CFO # $ 1,9 # $
ANALIS KREDIT
0,7). Anda perhatikan bahwa laba bersih sebelum kerugian luar
Penurunan arus kas bebas adalah pertanda buruk. Aliran kas
biasa adalah $ 100.000 positif. Ini adalah informasi yang
bebas adalah sisa kas setelah menyediakan komitmen yang
cukup dan kuat untuk menghadapi manajemen. Diskusi yang
diperlukan untuk mempertahankan operasi pada level saat ini.
serius dan terarah kemungkinan akan menghasilkan
Komitmen-komitmen ini termasuk operasi berkelanjutan
pertimbangan ulang atas dukungan perusahaan ini terhadap
perusahaan, pembayaran bunga, pajak penghasilan,
program pendidikan Anda.
pengeluaran modal bersih, dan dividen. Arus kas bebas
negatif menyiratkan suatu perusahaan harus menjual aset
atau memperoleh pendanaan (utang atau ekuitas) untuk
INVESTOR mempertahankan operasi saat ini. Perubahan signifikan
Beberapa faktor dapat menjelaskan peningkatan arus kas dalam arus kas bebas harus diteliti secara serius dalam
bersih ketika kerugian dilaporkan. Kemungkinan meliputi (1) menetapkan peringkat kredit baru.
pengakuan awal dari biaya relatif terhadap pendapatan yang
dihasilkan (seperti
[Superscript SEBUAH menunjukkan penugasan berdasarkan Apendiks 7A.]
PERTANYAAN
7–1. Apa arti istilah itu arus kas? Mengapa istilah ini bisa membingungkan dan keliru?
7–2. Informasi apa yang dapat diperoleh pengguna laporan keuangan dari laporan arus kas?
7–3. Jelaskan tiga kegiatan utama laporan laporan arus kas. Kutip contoh arus kas untuk
setiap kegiatan.
7–4. Jelaskan tiga kategori penyesuaian dalam mengubah laba bersih menjadi arus kas dari operasi.
7–5. Jelaskan dua metode pelaporan arus kas dari operasi.
7–6. Bandingkan tujuan laporan laba rugi dengan arus kas dari operasi.
7–7. Diskusikan pentingnya analisis laporan arus kas. Identifikasi faktor-faktor yang masuk ke dalam
pretasi arus kas dari operasi.
7–8. Jelaskan perhitungan arus kas bebas. Apa relevansinya dengan analisis keuangan?
7–9. Buat daftar wawasan yang dapat disediakan oleh laporan arus kas untuk analisis kami.
LATIHAN
Lihat laporan keuangan PT Perusahaan Sup Campbell dalam Sup Campbell LATIHAN 7–1
Lampiran A. Menafsirkan Perbedaan antara
Penghasilan dan Uang Tunai

Yg dibutuhkan:
dari Operasi
Jelaskan bagaimana Campbell Soup Company dapat memiliki laba bersih $ 401,5 juta, tetapi menghasilkan $ 805,2 juta dalam
bentuk tunai dari operasi di Tahun 11. Jelaskan ini dalam bahasa yang dipahami oleh pebisnis umum. Gambarkan penjelasan
Anda dengan merujuk pada item rekonsiliasi utama.
LATIHAN 7–2 Adalah penting bahwa seorang analis memahami kegiatan yang terdiri dari laporan arus kas, termasuk
Hubungan dalam pengungkapan elemen individu mereka.
Laporan Arus
Yg dibutuhkan:
Kas
Sebuah. Praktik membutuhkan klasifikasi arus kas masuk dan keluar ke dalam tiga kategori. Identifikasi dan jelaskan
kategori tersebut.
b. Aktivitas non kas yang dilaporkan dalam laporan arus kas dan bagaimana laporannya?
c. Asumsikan First Corporation menahan Anda untuk berkonsultasi dengan mereka mengenai persiapan laporan arus kas menggunakan
metode tidak langsung untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember, Tahun 8. Beri tahu mereka tentang bagaimana hal-hal terpisah berikut
memengaruhi laporan arus kas dan bagaimana hal itu ditunjukkan pada pernyataan:
(1) Penghasilan bersih untuk tahun fiskal adalah $ 950.000, termasuk keuntungan luar biasa $ 60.000.
(2) Biaya penyusutan $ 80.000 termasuk dalam laporan laba rugi.
(3) Piutang tak tertagih sebesar $ 50.000 dihapusbukukan dari penyisihan tak tertagih
akun. Beban piutang tak tertagih sebesar $ 24.000 termasuk dalam menentukan penghasilan untuk tahun itu, dan jumlah $ 24.000 yang
sama ditambahkan ke penyisihan untuk akun yang tidak dapat ditagih.
(4) Peningkatan piutang sebesar $ 140.000 selama tahun itu dan persediaan menurun sebesar $ 60.000.
(5) Pajak yang dibayarkan kepada pemerintah berjumlah $ 380.000.
(6) Keuntungan sebesar $ 5.000 direalisasikan pada penjualan mesin; awalnya biaya $ 75.000 dan $ 25.000 tidak dapat diterima-
Dirumasi pada tanggal penjualan.
(7) Pada tanggal 5 Juni, Tahun 8, bangunan dan tanah dibeli seharga $ 600.000; First Corp memberikan pembayaran $ 100.000
uang tunai, nilai pasar $ 200.000 dari saham biasa yang tidak diterbitkan, dan uang jaminan $ 300.000.
(8) Pada 8 Agustus, Tahun 8, First Corp mengkonversi $ 700.000 dari nilai nominal obligasi konversi 6% menjadi
Nilai nominal $ 140.000 dari saham biasa. Obligasi awalnya diterbitkan pada nilai nominal.
(9) Dewan direksi mengumumkan dividen tunai $ 320.000 pada tanggal 30 Oktober, Tahun 8, dibayarkan pada tanggal 15 Januari,
Tahun 9, bagi pemegang saham yang tercatat pada 15 November, Tahun 8.
(10) Pada tanggal 15 Desember, Tahun 8, First Corp. mengumumkan pemecahan nilai nominal saham 2-untuk-1 pada tanggal 25 Desember, Tahun 8.
LATIHAN 7–3 Data berikut diambil dari catatan Saro Corporation dan anak perusahaan untuk Tahun 1:
Menganalisis
Batas pemasukan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 10.000 Depresiasi,
Arus Kas
deplesi, dan amortisasi. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.000
Operasi
Pelepasan properti, pabrik, dan peralatan (nilai buku) untuk uang tunai. . . 1.000
Pajak penghasilan tangguhan untuk Tahun 1 (tidak lancar). . . . . . . . . . . . . . . . . . . 400
Penghasilan tidak terdistribusi dari afiliasi yang tidak dikonsolidasi. . . . . . . . . . . . . . 200
Amortisasi diskon hutang obligasi. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
Amortisasi premi hutang obligasi. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60
Penurunan aset tidak lancar. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.500
Penerimaan kas dari pelaksanaan opsi saham. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 300
Kenaikan piutang usaha. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 900
Kenaikan hutang dagang. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.200
Penurunan persediaan. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 850
Peningkatan hutang dividen. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 300
Penurunan wesel bayar ke bank. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 400
Yg dibutuhkan:
Sebuah. Tentukan jumlah arus kas dari operasi untuk Tahun 1 (gunakan format tidak langsung).
MEMERIKSA
CFO, $ 19.340 b. Untuk item-item berikut, jelaskan artinya dan implikasinya, jika ada, dalam menyesuaikan pendapatan bersih untuk menghasilkan uang tunai
mengalir dari operasi.
(1) Penerbitan saham treasuri sebagai kompensasi karyawan.
(2) Kapitalisasi bunga yang terjadi.
(3) Jumlah yang dibebankan pada biaya pensiun berbeda dari jumlah yang didanai.
Neraca Barrier Corporation pada tanggal 31 Desember, Tahun 2, dan Tahun 1, serta pernyataan pendapatan dan laba ditahan untuk LATIHAN 7–4
tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember, Tahun 2, mengikuti: Memperoleh Arus Kas dari
Laporan Keuangan
BARRIER CORPORATION
Neraca Neraca 31 Desember,
Tahun 2 dan Tahun 1
Meningkat
Tahun 2 Tahun 1 (mengurangi)
Aktiva
Tunai . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 275.000 $ 180.000 $ 95.000
Piutang . . . . . . . . . . . . . . 295.000 305.000 (10.000)
Persediaan. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 549.000 431.000 118.000
Investasi di Ort Inc., di ekuitas. . . . . 73.000 60.000 13.000
Tanah. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 350.000 200.000 150.000
Pabrik dan peralatan. . . . . . . . . . . . . 624.000 606.000 18.000
Akumulasi penyusutan . . . . . . . . . (139.000) (107.000) (32.000)
Niat Baik. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16.000 20.000 (4.000)
Total aset . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 2,043,000 $ 1,695,000 $ 348.000
Kewajiban dan Ekuitas Pemegang Saham
Akun hutang . . . . . . . . . . . . . . . . $ 604.000 $ 563.000 $ 41.000

Biaya masih harus dibayar . . . . . . . . . . . . . . . . 150.000 - 150.000
Hutang obligasi. . . . . . . . . . . . . . . . . . 160.000 210.000 (50.000)
Pajak penghasilan tangguhan. . . . . . . . . . . . 41.000 30.000 11.000
Saham biasa, par $ 10. . . . . . . . . . . 430.000 400.000 30.000
Tambahan modal disetor. . . . . . . . . . 226.000 175.000 51.000
Pendapatan yang disimpan . . . . . . . . . . . . . . . 432.000 334.000 98.000
Saham treasury, dengan biaya. . . . . . . . . . . . - (17.000) 17.000
Total kewajiban dan ekuitas. . . . . . . . . $ 2,043,000 $ 1,695,000 $ 348.000
BARRIER CORPORATION
Laporan Penghasilan dan Saldo Laba
Untuk Tahun yang Berakhir pada 31 Desember, Tahun 2
Penjualan bersih . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1,937,000

Penghasilan tidak terdistribusi dari Ort Inc. . . . . . . . . . . . . 13.000
Total pendapatan bersih. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.950.000

Biaya penjualan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (1.150.000)
Pendapatan kotor. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 800.000

Beban penyusutan. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Amortisasi goodwill
sebesar $ 32.000. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.000
Pengeluaran lain (termasuk pajak penghasilan). . . . . . . . . 623.000 (659.000)
Batas pemasukan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 141.000
Saldo laba, 1 Januari, Tahun 2. . . . . . . . . . . 334.000
475.000
Dividen tunai dibayarkan. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (43.000)
Saldo laba, 31 Desember, Tahun 2. . . . . . . . $ 432.000

Informasi tambahan:
• Modal saham dikeluarkan untuk menyediakan uang tunai tambahan.
• Semua piutang dan hutang terkait dengan operasi.

• Hutang akun hanya berkaitan dengan barang yang termasuk dalam biaya penjualan.
• Tidak ada transaksi non tunai.
Yg dibutuhkan:
Tentukan jumlah berikut:

Sebuah. Uang tunai yang dikumpulkan dari penjualan selama Tahun 2.
MEMERIKSA b. Pembayaran tunai atas hutang usaha selama Tahun 2.

( b) $ 1.227.000
c. Penerimaan kas selama Tahun 2 tidak disediakan oleh operasi.
d. Pembayaran tunai untuk aset tidak lancar yang dibeli selama Tahun 2.
LATIHAN 7–5 Tunjukkan jika setiap transaksi dan acara adalah (1) sumber uang tunai, (2) penggunaan uang tunai, dan / atau (3) iklan yang mengarah
Menafsirkan ke sumber atau penggunaan uang tunai (asumsikan format tidak langsung). Daftar juga penempatannya dalam laporan arus kas: operasi
Arus Kas (O), pembiayaan (F), investasi (I), non-kas signifikan (NCS), non-kas tidak signifikan (NCN), atau tidak berpengaruh (NE).
Contoh
Kategori dalam Pernyataan
Transaksi atau Acara Sumber Menggunakan Pengaturan Arus Kas
Dividen tunai diterima X HAI
Sebuah. Kenaikan piutang usaha.
b. Membayar uang kertas.
c. Menerbitkan saham biasa.
d. Jual surat berharga.

e. Pensiun obligasi.
f. Nyatakan dividen saham.
g. Beli peralatan.
h. Konversi obligasi menjadi saham preferen.
saya. Membayar dividen.
j. Kenaikan hutang dagang.
LATIHAN 7–6 Tunjukkan jika setiap transaksi dan acara adalah (1) sumber uang tunai, (2) penggunaan uang tunai, dan / atau (3) iklan yang mengarah
Menafsirkan ke sumber atau penggunaan uang tunai (asumsikan format tidak langsung). Daftar juga penempatannya dalam laporan arus kas: operasi
Arus Kas (O), pembiayaan (F), investasi (I), non-kas signifikan (NCS), non-kas tidak signifikan (NCN), atau tidak berpengaruh (NE).
Contoh
Kategori dalam Pernyataan
Transaksi atau Acara Sumber Menggunakan Pengaturan Arus Kas
Menerbitkan obligasi untuk uang tunai X F
Sebuah. Penurunan inventaris.
b. Membayar sebagian dari hutang jangka panjang saat ini.

c. Pensiun stok treasury.
d. Beli surat berharga (tidak lancar).

e. Obligasi untuk properti.
f. Nyatakan dividen saham.
g. Jual peralatan untuk uang tunai.
h. Konversi obligasi menjadi saham preferen.
saya. Beli inventaris secara kredit.
j. Penurunan hutang dagang dari pengembalian barang dagangan.
Selama pertemuan komite manajemen Edsel Corporation, sejumlah proposal dibuat untuk mengurangi posisi kasnya yang lemah LATIHAN 7–7
dan meningkatkan pendapatan. Mengevaluasi dan mengomentari keduanya segera dan efek jangka panjang dari proposal berikut Menafsirkan Dampak
pada langkah-langkah yang ditunjukkan. Tunjukkan peningkatan (!), Turunkan (#), atau tidak ada efek (NE). Ekonomi dari Transaksi
EFEK PADA
Uang tunai dari Tunai
Usul Batas pemasukan Operasi Posisi
1. Mengganti dividen saham untuk dividen tunai.
2. Keterlambatan dibutuhkan belanja modal.
3. Mengurangi biaya perbaikan dan pemeliharaan.
4. Tingkatkan provisi untuk penyusutan:

Sebuah. Hanya untuk buku GAAP.
b. Hanya untuk pajak.
c. Untuk buku GAAP dan pajak.
5. Membutuhkan pembayaran lebih awal dari klien.
6. Menunda pembayaran ke pemasok dan melewatkan
diskon tunai.
7. Pinjam uang jangka pendek.
8. Beralih dari jumlah digit tahun ke depresiasi

garis lurus hanya untuk buku.
9. Menekan dealer untuk membeli lebih banyak.
10. Mengurangi pendanaan program pensiun ke tingkat hukum
minimum.
11. Mengurangi persediaan dengan menerapkan sistem persediaan tepat
waktu.
12. Jual sekuritas perdagangan yang telah menurun $ 1.000 pada periode MEMERIKSA
saat ini tetapi masih bernilai $ 3.000 di atas biaya. (12) #, NE,!
13. Menerbitkan kembali saham treasuri.
Buku ekonomi memiliki pernyataan berikut: “Untuk perusahaan bisnis, biasanya ada tiga sumber dana utama. Dua di LATIHAN 7–8
antaranya, cadangan depresiasi dan laba ditahan, bersifat internal. Yang ketiga adalah eksternal, terdiri dari dana yang Depresiasi sebagai
diperoleh baik dengan meminjam, atau dengan penjualan ekuitas baru. " Sumber Uang Tunai
Yg dibutuhkan:
Sebuah. Apakah penyusutan merupakan sumber uang tunai? (Kecualikan semua pertimbangan yang berkaitan dengan perbedaan penyusutan antara
penghasilan kena pajak dan penghasilan akuntansi.)
b. Jika depresiasi bukan sumber uang tunai, apa yang mungkin menjelaskan kepercayaan oleh beberapa orang bahwa depresiasi adalah sumber
uang tunai?
c. Jika depresiasi adalah sumber uang tunai, jelaskan cara depresiasi memberikan uang tunai kepada bisnis.
LATIHAN 7–9 Lihat laporan keuangan PT Perusahaan Sup Campbell dalam Sup Campbell
Menganalisis Lampiran A.
Laporan Arus
Yg dibutuhkan:
Kas
Sebuah. Berapa banyak uang tunai yang dikumpulkan Campbell Soup dari pelanggan selama Tahun 10? ( Petunjuk: Gunakan laporan tunai
mengalir untuk memperoleh saldo awal piutang.)
b. Berapa dividen tunai dibayarkan pada saham biasa selama Tahun 11?
MEMERIKSA
( c) $ 3,982,4 juta. c. Berapa total biaya barang dan jasa yang diproduksi dan dihasilkan di Tahun 11? Pertimbangkan semua
persediaan.
d. Berapa ketentuan pajak tangguhan untuk Tahun 11? Apa dampaknya terhadap kewajiban lancar?
e. Apa pengaruh biaya penyusutan Tahun 11 terhadap uang tunai dari operasi?
f. Mengapa ketentuan "Divestasi & restrukturisasi" dalam laporan arus kas untuk Tahun 10 ditambahkan kembali ke
laba bersih dalam mendapatkan uang tunai dari operasi?
g. Apa yang dimaksud dengan penyesuaian “Pengaruh perubahan nilai tukar terhadap uang tunai”?
h. Catatan 1 pada laporan keuangan membahas akuntansi untuk pelepasan properti. Dimana penyesuaiannya
untuk setiap untung atau rugi yang dilaporkan dalam laporan arus kas?
MEMERIKSA
( i) Tahun 11, $ 306,6 juta. saya. Hitung arus kas gratis untuk semua tahun yang ditampilkan.
j. Campbell adalah produsen mapan. Bagaimana Anda mengharapkan arus kas bebas dari pesaing pemula di
industri ini berbeda dari Campbell?
k. Jika Campbell meluncurkan lini produk baru di Tahun 12, bagaimana Anda mengharapkan tiga bagian dari pernyataan itu
arus kas yang akan terpengaruh?
LATIHAN 7-10 Dalam meninjau laporan keuangan NanoTech Co., Anda menemukan bahwa laba bersih meningkat sementara arus kas
Menghubungkan Arus Kas operasi menurun selama dua tahun terakhir berturut-turut.
Operasi dengan Kualitas
Yg dibutuhkan:
Penghasilan
Sebuah. Jelaskan bagaimana laba bersih dapat meningkat untuk NanoTech sementara arus kas operasinya menurun. Jawaban Anda
harus mencakup tiga contoh ilustrasi.
b. Jelaskan bagaimana arus kas operasi dapat berfungsi sebagai salah satu indikator kualitas laba.
(CFA Diadaptasi)
LATIHAN 7–11 Analis sering mengeksploitasi hubungan antara siklus hidup perusahaan (lihat Gambar 2.3) dan arus kasnya untuk lebih
Hubungan Arus Kas dengan memahami kinerja perusahaan dan kondisi keuangan.
Siklus Hidup Perusahaan
Yg dibutuhkan:
Sebuah. Jelaskan bagaimana transisi perusahaan dari tahap pertumbuhan ke "sapi perah" tercermin dalam laporan kas
mengalir.
b. Jelaskan bagaimana penurunan "sapi perah" tercermin dalam laporan arus kas.
MASALAH
Mengacu pada Campbell Soup Company laporan arus kas dalam Sup Campbell MASALAH 7–1 SEBUAH
Lampiran A. Konversi Uang Tunai dari
Operasi dengan Metode Tidak

Yg dibutuhkan:
Langsung ke Langsung
Konversikan laporan arus kas Campbell untuk Tahun 11 untuk menunjukkan arus kas dari operasi (CFO) menggunakan metode
langsung.
Hanya untuk tujuan masalah ini, menganggap pengikut:
Sebuah. Perubahan bersih dalam aktiva lancar lainnya dan kewajiban lancar sebesar $ 30,6 terdiri dari:
Penurunan biaya dibayar di muka. . . . . . $ (25,3)
Penurunan hutang dagang. . . . . . 42.8
Kenaikan hutang pajak. . . . . . . . . . (21.3)
Peningkatan akrual dan penggajian. . . (26.8) $
(30.6)
b. Campbell membuang satu divisi di Tahun 11 yang melaporkan pendapatan $ 7,5 juta dan kerugian setelah pajak sebesar $ 5,3 juta.
singa. Kerugian tersebut termasuk dalam biaya. Presentasi CFO harus mencakup pendapatan dan pengeluaran operasi yang dihentikan pada
Tahun 11.
Mengacu pada Campbell Soup Company laporan kas Sup Campbell MASALAH 7–2 SEBUAH
mengalir di Lampiran A. Mengubah Laporan Arus

Kas ke Format Alternatif
Yg dibutuhkan:
Konversikan laporan arus kas Campbell untuk Tahun 10 untuk melaporkan kasnya dari operasi dengan metode langsung. (Untuk
keperluan penugasan ini saja, asumsikan Campbell membuang divisi pada Tahun 10 yang memiliki pendapatan $ 7,5 juta dan
kerugian setelah pajak $ 5,3 juta. Kerugian tersebut termasuk dalam biaya. Presentasi CFO harus mencakup pendapatan dan
pengeluaran operasi yang dihentikan pada Tahun 10.)
Seorang kolega yang menyadari pemahaman Anda tentang laporan keuangan meminta bantuan dalam menganalisis MASALAH 7–3
transaksi dan peristiwa Zett Corporation. Data berikut disediakan: Mempersiapkan dan Menganalisis
Laporan Arus Kas (Tidak
ZETT CORPORATION Langsung)
Neraca Per 31 Desember,

Tahun 1 dan Tahun 2
Tahun 1 Tahun 2
Tunai . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 34.000 $ 34,500

Piutang usaha, bersih. . . . . . . . 12.000 17.000
Inventaris. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16.000 14.000
Investasi (jangka panjang). . . . . . . . 6.000 -

Aset tetap. . . . . . . . . . . . . . . . . 80.000 93.000
Akumulasi penyusutan. . . . . . . (48.000) (39.000)
Total aset. . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 100.000 $ 119,500
(lanjutan)
MASALAH 7–3
Tahun 1 Tahun 2
(menyimpulkan)
Akun hutang . . . . . . . . . . . . . $ 19.000 $ 12.000

Hutang obligasi. . . . . . . . . . . . . . . . 10.000 30.000
Saham biasa . . . . . . . . . . . . . . . 50.000 61.000
Pendapatan yang disimpan. . . . . . . . . . . . . 21.000 28.000
Saham treasury. . . . . . . . . . . . . . . . - (11.500)
Total kewajiban dan ekuitas. . . . . . . $ 100.000 $ 119,500
Data tambahan untuk periode 1 Januari, Tahun 2, hingga 31 Desember Tahun 2, adalah:
1. Penjualan melalui akun, $ 70.000.
2. Pembelian melalui akun, $ 40.000.
3. Depresiasi, $ 5.000.
4. Biaya dibayar tunai, $ 18.000 (termasuk $ 4.000 bunga dan $ 6.000 pajak).
5. Penurunan inventaris, $ 2.000.
6. Penjualan aset tetap sebesar $ 6.000 tunai; biaya $ 21.000 dan dua pertiga disusutkan (kerugian atau keuntungan termasuk dalam
pendapatan).
7. Pembelian aset tetap untuk uang tunai, $ 4.000.
8. Aset tetap dipertukarkan dengan hutang obligasi sebesar $ 30.000.
9. Penjualan investasi untuk uang tunai $ 9.000.
10. Pembelian saham treasury untuk uang tunai, $ 11.500.
11. Pensiun dibayarkan hutang dengan menerbitkan saham biasa, $ 10.000.
12. Koleksi pada piutang dagang, $ 65.000.
13. Dijual saham biasa yang tidak diterbitkan untuk uang tunai, $ 1.000.
Yg dibutuhkan:
Sebuah. Menyiapkan laporan arus kas (metode tidak langsung) untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember Tahun 2.
MEMERIKSA b. Menyiapkan pernyataan komparatif berdampingan yang membandingkan dua dasar pelaporan: (1) laba bersih dan (2) uang tunai
Tahun 2 CFO, $ 0 mengalir dari operasi.
c. Manakah dari dua laporan keuangan dalam (b) yang lebih mencerminkan profitabilitas? Menjelaskan.
MASALAH 7–4 Bunga rekayasa genetika Dax Corporation dengan cepat memperoleh penerimaan pasar dan pengiriman ke pelanggan
Menganalisis meningkat secara dramatis. Perusahaan sedang mempersiapkan peningkatan produksi yang signifikan. Manajemen
Laporan Arus Kas mencatat bahwa meskipun laba meningkat, saldo kas telah menurun, dan terpaksa hampir dua kali lipat pembiayaan
(Tidak Langsung) utangnya pada tahun berjalan. Anda direkrut untuk memberi tahu manajemen tentang penyebab spesifik kekurangan
uang tunai dan cara memperbaiki situasi. Anda diberi neraca Dax Corporation untuk Tahun 1 dan 2 ($ ribuan) berikut:
DAX CORPORATION
Tahun 2 dan Tahun 1
($ ribuan) Tahun 2 Tahun 1
Aktiva
Tunai . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 500 $ 640

Piutang usaha, bersih. . . . . . . . . 860 550
Persediaan. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 935 790
Biaya dibayar di muka . . . . . . . . . . . . . . . 25 -
Total aset saat ini . . . . . . . . . . . . . $ 2,320 $ 1.980
Paten. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 140 Dikurangi

akumulasi amortisasi. . . . (10) 130 -
Pabrik dan peralatan. . . . . . . . . . . . 2,650 $ 1.950
Dikurangi akumulasi penyusutan. . . . (600) 2.050 (510) 1,440
Aset lainnya. . . . . . . . . . . . . . . . . . 200 175
Dikurangi akumulasi penyusutan. . . . (30) 170 (25) 150
Total aset . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 4,670 $ 3,570
Kewajiban dan Ekuitas
Akun hutang. . . . . . . . . . . . . . . $ 630 $ 600

Pajak penghasilan tangguhan . . . . . . . . . . . . . 57 45
Kewajiban lancar lainnya. . . . . . . . . . 85 78
Total kewajiban lancar. . . . . . . . . . . 772 723
Hutang jangka panjang . . . . . . . . . . . . . . . . 1,650 850
Saham biasa, $ 1 par. . . . . . . . . . . 2.000 1.800
Pendapatan yang disimpan . . . . . . . . . . . . . . 248 197
Total kewajiban dan ekuitas. . . . . . . . $ 4,670 $ 3,570
Selain itu, informasi berikut tersedia:
1. Penghasilan bersih untuk Tahun 2 adalah $ 160.000 dan untuk Tahun 1 adalah $ 130.000.
2. Dividen tunai yang dibayarkan selama Tahun 2 adalah $ 109.000 dan selama Tahun 1 jumlahnya $ 100.000.
3. Beban penyusutan yang dibebankan pada pendapatan selama Tahun 2 adalah $ 95.000, dan penyisihan untuk kredit macet (beban) adalah
$ 40.000 Pengeluaran termasuk pembayaran tunai $ 28.000 dalam biaya bunga dan $ 70.000 dalam pajak penghasilan.
4. Selama Tahun 2 perusahaan membeli paten sebesar $ 140.000 dalam bentuk tunai. Amortisasi paten selama tahun berjalan
berjumlah $ 10.000.
5. Pajak penghasilan tangguhan untuk Tahun 2 berjumlah $ 12.000 dan untuk Tahun 1 berjumlah $ 15.000.
Yg dibutuhkan:
Sebuah. Menyiapkan laporan arus kas (metode tidak langsung) untuk Tahun 2. MEMERIKSA
( Sebuah) Tahun 2 CFO, $ (166.000)

b. Jelaskan perbedaan antara laba bersih dan arus kas dari operasi.
c. Jelaskan opsi yang tersedia bagi manajemen untuk memperbaiki kekurangan uang tunai.
MASALAH 7–5 Dengan menggunakan laporan laba rugi dan neraca Perusahaan Niagara di bawah ini, siapkan laporan arus kas untuk tahun yang berakhir
pada tanggal 31 Desember Tahun 9, menggunakan metode langsung.
PERUSAHAAN NIAGARA
Laporan Laba Rugi Untuk Tahun yang
Berakhir pada 31 Desember Tahun 9
Penjualan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1.000 Harga
pokok penjualan. . . . . . . . . (650)
Beban penyusutan . . . . . . (100)
Penjualan dan biaya umum. . (100)
Beban bunga . . . . . . . . . . (50)
Beban pajak penghasilan. . . . . . . . (40)
Batas pemasukan . . . . . . . . . . . . . . $ 60
PERUSAHAAN NIAGARA
Tahun 9 dan Tahun 8
Tahun 8 Tahun 9
Arus Kas (Langsung)
Aktiva
Tunai . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 50 $ 60
Piutang usaha, bersih. . . . . 500 520
Persediaan . . . . . . . . . . . . . . . . 750 770
Aset lancar . . . . . . . . . . . . . 1.300 1,350
Aset tetap, bersih. . . . . . . . . . . 500 550
Total aset . . . . . . . . . . . . . . . $ 1.800 $ 1,900

Mempersiapkan Laporan
Kewajiban dan Ekuitas
Wesel bayar kepada bank. . . . . . $ 100 $ 75

Akun hutang . . . . . . . . . . 590 615
Hutang bunga. . . . . . . . . . . . 10 20
Kewajiban lancar. . . . . . . . . . 700 710
Hutang jangka panjang . . . . . . . . . . . . 300 350
Pajak penghasilan tangguhan. . . . . . . . . 300 310
Modal . . . . . . . . . . . . . . 400 400

Kas dari Transaksi
MEMERIKSA Pendapatan yang disimpan . . . . . . . . . . 100 130
CFO, $ 165
Total kewajiban dan ekuitas. . . . $ 1.800 $ 1,900
(Diadaptasi CFA)
MASALAH 7–6 Kemampuan untuk memvisualisasikan efek transaksi dengan cepat pada sumber daya tunai perusahaan adalah keterampilan analitis yang
Menafsirkan Pengaruh Arus berguna. Visualisasi ini membutuhkan pemahaman tentang ekonomi yang mendasari transaksi dan bagaimana mereka dipertanggungjawabkan.
Mengekspresikan transaksi dalam formulir masuk dapat membantu orang memahami kegiatan bisnis.
Yg dibutuhkan:
Laporan arus kas skematis direproduksi di bawah ini. Judul garis dalam skema diberikan label (huruf). Beberapa kegiatan bisnis tercantum di
bawah ini skema. Untuk setiap kegiatan yang terdaftar, identifikasi jalur yang terpengaruh dan berapa jumlahnya. Setiap kegiatan terpisah dan
tidak terkait dengan yang lain. Perusahaan menutup pembukuannya sekali setiap tahun pada tanggal 31 Desember. Jangan
mempertimbangkan kegiatan selanjutnya. Gunakan label (huruf) yang ditunjukkan di bawah ini. Jangan menunjukkan efek pada garis apa pun
yang tidak diberi label. Jika suatu transaksi tidak berpengaruh, tulislah tidak ada. Dalam menunjukkan efek untuk garis berlabel Y
dan C, Gunakan ! untuk menunjukkan peningkatan dan # untuk menunjukkan penurunan. ( Petunjuk: Setiap aktivitas dengan efek memengaruhi
setidaknya dua baris — debit dan kredit yang sama. Entri analitis dapat membantu dalam mencapai solusi.)
Laporan Arus Kas Skema
SUMBER TUNAI
(Y) Penghasilan bersih. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (Y)
(YA) Penambahan dan penambahan biaya dan kerugian tidak menggunakan uang tunai. . . . . (YA)
(YS) Pengurangan pendapatan dan keuntungan tidak menghasilkan uang tunai. . . . . . . . . (YS)
Perubahan aset dan liabilitas operasi kini

(CC) Tambahkan perubahan kredit. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (CC)
(DC) Kurangi perubahan debit. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (DC)
(NC) Tambahkan (kurangi) perubahan dalam akun operasi tidak lancar. . . . . . . . . . (NC)
Arus kas dari operasi Y! YA # YS! CC # DC! atau # NC. . (DE) Hasil dari
masalah hutang dan ekuitas. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (DE)
(IL) Peningkatan kewajiban lancar yang tidak beroperasi. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (IL)
(AD) Hasil dari disposisi aset jangka panjang. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (IKLAN)
(OS) Sumber uang tunai lainnya. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (OS)
Total sumber uang tunai. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
PENGGUNAAN TUNAI
(INDO) Distribusi pendapatan. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (INDO)
(R) Pensiun hutang dan ekuitas. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (R)
(DL) Penurunan kewajiban lancar yang tidak beroperasi. . . . . . . . . . . . . . . . . . . (DL)
(AA) Akuisisi aset jangka panjang. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (A A)
(OU) Penggunaan uang tunai lainnya. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (OU)
Total penggunaan uang tunai. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (C)
Menambah (mengurangi) uang tunai. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (C)
JADWAL INVESTASI DAN PEMBIAYAAN PEMBIAYAAN NONCASH
(NDE) Masalah hutang atau ekuitas. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (NDE)
(NCR) Kredit non-tunai lainnya. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (NCR)
(NAA) Akuisisi aset. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (NAA)
(NDR) Utang lain yang tidak membutuhkan uang tunai. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (NDR)
Contoh:
Sebuah. Penjualan $ 10.000 dilakukan secara kredit.
b. Dividen tunai sebesar $ 4.000 dibayarkan.
c. Dimasukkan ke dalam kewajiban sewa modal jangka panjang (nilai sekarang $ 60.000).
Jawaban dalam Formulir [Baris, Jumlah]:
Sebuah. [ DC, $ 10.000], [! Y, $ 10.000]
b. [ ID, $ 4.000], [# C, $ 4.000]
c. [ NAA, $ 60.000], [NDE, $ 60.000]
Aktivitas bisnis:
Sebuah. Penyisihan kredit macet sebesar $ 11.000 untuk tahun ini termasuk dalam biaya penjualan.
b. Penyusutan $ 16.000 dibebankan pada harga pokok penjualan.
c. Perusahaan mengakuisisi bangunan dengan menerbitkan surat hipotek jangka panjang sebesar $ 100.000.
d. Saham treasury dengan biaya $ 7.000 sudah pensiun dan dibatalkan.
e. Perusahaan memiliki 50.000 saham biasa dengan nilai nominal $ 1. Perusahaan menyatakan a
Dividen saham 20% pada akhir tahun ketika saham tersebut dijual seharga $ 16 per saham.
f. Persediaan seharga $ 12.000 dihancurkan oleh api. Perusahaan asuransi hanya membayar $ 10.000 untuk kerugian ini,
meskipun nilai pasar persediaan adalah $ 15.000.
g. Persediaan awalnya seharga $ 25.000 digunakan oleh departemen produksi dalam memproduksi barang jadi
dijual seharga $ 35.000 dalam bentuk tunai dan $ 5.000 dalam piutang.
h. Piutang usaha sebesar $ 8.000 dihapusbukukan. Ada penyisihan untuk saldo akun yang diragukan sebesar $ 5.000
sebelum menulis.
saya. Aset berumur panjang diperoleh dengan uang tunai $ 100.000 pada tanggal 1 Januari. Perusahaan memutuskan untuk mendepresiasi $ 20.000
setiap tahun.
j. Mesin seharga $ 15.000 dengan akumulasi penyusutan $ 6.000 dijual seharga $ 8.000 tunai.
MASALAH 7–7 Lengkapi persyaratan Soal 7–6 menggunakan aktivitas bisnis yang tercantum di bawah ini:
Menafsirkan
Pengaruh Arus Bagian I
Kas dari Sebuah. Angsuran tahunan $ 100.000 yang jatuh tempo untuk utang jangka panjang dibayarkan pada saat jatuh tempo.
Transaksi
b. Peralatan awalnya seharga $ 12.000 dengan akumulasi penyusutan $ 7.000 dijual seharga $ 4.000 tunai.
c. Persediaan usang senilai $ 75.000 ditulis ke nol.

d. Saham treasury seharga $ 30.000 dijual seharga $ 28.000 tunai.
e. Pabrik diakuisisi dengan mengeluarkan hipotek $ 300.000 yang harus dibayar dalam angsuran yang sama selama enam tahun.
f. 30% anak perusahaan milik perusahaan yang tidak dikonsolidasi menghasilkan $ 100.000 dan membayar dividen $ 20.000. Itu
perusahaan mencatat 30% bagian dari barang-barang ini menggunakan metode ekuitas.
g. Suatu produk dijual seharga $ 40.000, harus dibayar dengan $ 10.000 ke bawah ditambah $ 10.000 setiap tahun selama tiga tahun. Bunga pada
10% dari saldo terhutang. Pertimbangkan hanya efeknya pada saat penjualan (siklus operasi perusahaan kurang dari satu tahun).
h. Perusahaan menggunakan metode persediaan periodik. Persediaan tertentu keliru senilai $ 1.000 — seharusnya
telah dihargai $ 10.000. Tunjukkan efek memperbaiki kesalahan.
saya. Uang tunai $ 400.000 digunakan untuk mengakuisisi 100% dari ZXY Manufacturing Company. Pada tanggal akuisisi, ZXY telah memiliki
sewa aset $ 300.000 (termasuk $ 40.000 tunai); pabrik dan peralatan senilai $ 670.000; kewajiban lancar $ 160.000; dan hutang jangka
panjang $ 410.000.
j. Penyisihan untuk beban piutang tak tertagih sebesar $ 60.000 dibuat (dihitung sebagai persentase penjualan untuk periode tersebut).
Bagian II
Sebuah. Uang tunai sebesar $ 120.000 diinvestasikan dalam 30% perusahaan yang dimiliki.
b. Anak perusahaan yang dimiliki 30% menghasilkan $ 25.000 (total) dan tidak membayar dividen.
c. Anak perusahaan yang dimiliki 30% menghasilkan $ 30.000 (total) dan membayar dividen $ 10.000 (total).
d. Peralatan dengan biaya asli $ 15.000 dan akumulasi penyusutan $ 12.000 dijual seharga $ 4.000 tunai.
e. Perusahaan meminjam $ 60.000 dari bank-banknya pada 30 November yang harus dibayar pada 30 Juni tahun depan.
f. Obligasi konversi dengan nilai nominal $ 9.000 dikonversi menjadi 1.000 saham biasa dengan par
nilai $ 2 per saham.
g. Saham treasury dengan biaya $ 4.000 dijual seharga $ 6.000 tunai.
h. Saham biasa (nilai nominal $ 2) dengan nilai pasar wajar $ 100.000 ditambah uang tunai $ 100.000 diberikan untuk mengakuisisi
100 persen dari ZXY Mfg. Co. Pada tanggal akuisisi, ZXY memiliki aset lancar sebesar $ 120.000 (termasuk uang tunai $ 40.000); pabrik dan
peralatan sebesar $ 180.000; kewajiban lancar $ 60.000; dan hutang jangka panjang $ 40.000.
(1) Identifikasi efek pada pernyataan orang tua.
(2) Identifikasi pengaruhnya terhadap laporan konsolidasi.
saya. Bagian penghasilan minoritas adalah $ 4.000.
j. Persediaan dengan biaya $ 80.000 ditulis ke nilai pasarnya sebesar $ 30.000.
k. Piutang usaha sebesar $ 1.200 dihapusbukukan. Perusahaan menggunakan penyisihan piutang ragu-ragu.
l. Sewa peralatan yang tidak dapat dibatalkan selama 10 tahun dengan nilai sekarang sebesar $ 120.000 dikapitalisasi.
m. Dividen saham 15% diumumkan. 60.000 saham biasa yang diterbitkan untuk menutup dividen memiliki par
nilai $ 2 per saham dan nilai pasar wajar $ 3 per saham.
n. Provisi sebesar $ 27.000 untuk akun yang tidak dapat ditagih dibuat (dihitung sebagai persentase penjualan untuk periode tersebut).
Sementara pada penugasan Anda menemukan bahwa Anda telah salah menempatkan neraca Bird Corporation pada 1 Januari, MASALAH 7–8
Tahun 1. Namun, Anda memang memiliki data berikut tentang Bird Corporation: Merekonstruksi
Neraca dari Arus
Kas
PERUSAHAAN BURUNG
Neraca Percobaan Pasca Penutupan
31 Desember Tahun 1
Saldo debit
Tunai . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 100.000 Piutang
usaha. . . . . . . . . . . . . . . . . . 120.000
Persediaan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 130.000
Perumahan, tanaman dan peralatan . . . . . . . . . 550.000
Investasi tidak lancar lainnya. . . . . . . . . . 200.000
Total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1.100.000
Saldo kredit
Akun hutang. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 100,000 Bagian saat ini dari
hutang jangka panjang. . . . . . . . 80.000
Akumulasi penyusutan . . . . . . . . . . . . . 270.000
Hutang jangka panjang . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 200.000
Saham biasa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 300.000
Pendapatan yang disimpan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 150.000
Total. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1.100.000
PERUSAHAAN BURUNG
Laporan Arus Kas Untuk Tahun Yang
Berakhir Pada Tanggal 31 Desember Tahun 1
Arus kas dari operasi

Batas pemasukan. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 150.000
Tambahkan (dikurangi) penyesuaian ke Depresiasi berbasis uang
tunai. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 85.000
Kerugian dari penjualan peralatan. . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.000
Keuntungan penjualan investasi tidak lancar. . . . . . . (50.000)
Kenaikan piutang usaha. . . . . . . . . . . . . (30.000)
Peningkatan persediaan. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (20.000)
Kenaikan hutang dagang. . . . . . . . . . . . . . . 40.000 30.000
Uang tunai dari operasi. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 180.000
Arus kas dari aktivitas investasi
Penambahan aset tetap. . . . . . . . . . . . (150.000)
Penjualan peralatan. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.000
Penjualan investasi. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 95.000
Uang tunai digunakan untuk kegiatan investasi. . . . . . . . . . . . . . (45.000)
Arus kas dari aktivitas pendanaan
Penerbitan saham biasa. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.000
Penambahan hutang jangka panjang. . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 15.000
Mengurangi porsi hutang jangka panjang saat ini. . . . . (30.000) (15.000)
Dividen tunai. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (80.000)
Uang tunai digunakan untuk kegiatan pendanaan. . . . . . . . . . . . . . (85.000)
Kenaikan bersih tunai. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 50,000
Yg dibutuhkan:
MEMERIKSA
Total aset, $ 725.000 Dengan menggunakan data dan informasi yang tersedia, siapkan neraca Bird Corporation pada tanggal 1 Januari Tahun 1.
Rekening-T dapat membantu dalam merekonstruksi masing-masing akun. ( catatan:
Peralatan yang dijual telah mengumpulkan penyusutan $ 50.000.)
MASALAH 7–9
Tunjukkan apakah transaksi independen berikut meningkatkan (!), Mengurangi (#), atau tidak mempengaruhi (NE)
Menganalisa
rasio saat ini, jumlah modal kerja, dan uang tunai dari operasi. Juga tunjukkan jumlah efek apa pun. Perusahaan saat
Dampak Ekonomi dari ini memiliki rasio lancar 2 banding 1 bersama dengan kewajiban lancar $ 160.000.
Transaksi
Kerja Uang tunai dari

Efek
Modal Operasi
Rasio
Saat Ini Efek $ Efek $
Sebuah. Dibayar upah yang masih harus dibayar sebesar $ 1.000.
b. Membeli materi senilai $ 20.000 secara akun.
c. Menerima pemberitahuan putusan pengadilan bahwa

perusahaan harus membayar ganti rugi $ 70.000 untuk
pelanggaran paten dalam waktu enam bulan.
d. Mengumpulkan $ 8,000 dari piutang dagang.
e. Membeli tanah untuk pabrik seharga $ 100.000 tunai.
f. Saat ini dibayarkan karena wesel bayar $ 10.000.
g. Menerima nota piutang yang jatuh tempo saat ini sebesar $ 15.000 dari
pelanggan sebagai pertimbangan untuk penjualan tanah.
h. Menerima uang tunai $ 90.000 dari pemegang saham sebagai

modal yang disumbangkan.
saya. Mesin yang dibeli seharga $ 50.000; $ 15.000 ke bawah

dan saldo yang harus dibayar dalam tujuh kali angsuran tahunan
yang sama.
j. Pensiun obligasi yang jatuh tempo lima tahun maka pada par
$ 50,000. Obligasi memiliki premi yang belum diamortisasi sebesar $ 2.000.
k. Diumumkan dividen $ 10.000 dibayarkan setelah akhir tahun.
l. Membayar dividen dalam k dalam bentuk tunai.
m. Menyatakan dividen saham 5%.
n. Membayar dividen saham m.
Hai. Menandatangani kontrak pembelian jangka panjang sebesar $ 100.000

untuk memulai satu tahun dari sekarang.
hal. Meminjam uang tunai $ 40.000 selama satu tahun.
q. Hutang yang dibayar dibayarkan $ 20.000.
r. Beli paten seharga $ 20.000.
s. Hapus $ 15.000 sekuritas saat ini yang dapat dipasarkan

menjadi tidak berharga.
t. $ 8.500 pengeluaran organisasi dihapuskan.
kamu Tercatat biaya penyusutan $ 70.000.
v. Dijual $ 28.000 barang dagangan di akun.
w. Menjual bangunan seharga $ 90.000 yang memiliki nilai buku

$ 45.000
x. Menjual mesin dengan biaya $ 5.000; menerima $ 2.500

turun dan saldo piutang dalam enam bulan.
y. Beban pajak penghasilan yang tercatat $ 80.000, setengahnya

ditangguhkan (jangka panjang).
MASALAH 7-10 Bankir Anda curhat kepada Anda setelah melihat sejumlah laporan keuangan bahwa ia bingung tentang perbedaan
Menganalisis antara dua ukuran operasi, laba bersih dan uang tunai dari operasi.
Ukuran Alur
Yg dibutuhkan:
Operasi
Sebuah. Jelaskan tujuan dan pentingnya dua tindakan operasi ini.
b. Beberapa transaksi keuangan atau peristiwa mengikuti. Untuk setiap transaksi atau acara, tunjukkan apakah ia menghasilkan
naikkan (!), turunkan (#), atau tidak ada efek (NE) pada masing-masing dari kedua ukuran.
EFEK TRANSAKSI / ACARA PADA:
Bersih Uang tunai dari
Pendapatan Operasi
1. Penjualan surat berharga untuk uang tunai lebih dari nilai tercatatnya.
2. Penjualan barang dagangan dengan pembayaran yang ditangguhkan (satu
setengah dalam satu tahun dan satu setengah setelah satu tahun).
3. Mereklasifikasi piutang tidak lancar sebagai piutang lancar.
4. Pembayaran porsi hutang jangka panjang saat ini.
5. Pengumpulan piutang usaha.

6. Mencatat harga pokok penjualan.
7. Pembelian persediaan secara akun (syarat kredit).
8. Akrual komisi penjualan (harus dibayar di kemudian hari).
9. Pembayaran hutang dagang (hasil dari pembelian inventaris).
10. Penyisihan untuk penyusutan pada kantor penjualan.
11. Meminjam uang tunai dari bank dengan wesel bayar 90 hari.
12. Bunga akrual pada pinjaman bank.
13. Penjualan sebagian peralatan yang disusutkan dengan uang tunai kurang dari nilai
bukunya.
14. Kerusakan akibat banjir pada persediaan barang dagangan (tidak ada
asuransi).
15. Deklarasi dan pembayaran dividen tunai atas saham preferen.
16. Penjualan barang dagangan dengan persyaratan kredit 90 hari.
17. Penyisihan piutang tidak tertagih.

18. Penghapusan piutang yang tidak tertagih.
19. Penyisihan untuk beban pajak penghasilan (harus dibayarkan pada bulan berikutnya).
20. Penyisihan pajak penghasilan tangguhan (didirikan karena depresiasi untuk pelaporan
pajak melebihi depresiasi untuk pelaporan keuangan).
21. Pembelian mesin (aset tetap) untuk uang tunai.
22. Pembayaran biaya gaji yang masih harus dibayar kepada karyawan.
MASALAH 7–11 Setelah akuisisi Kraft selama Tahun 8, Kraft

Mempersiapkan itu Philip Morris Companies Philip Morris Companies
dan Menafsirkan merilis laporan keuangan Tahun 8. Laporan keuangan
Laporan Arus Kas Tahun 8 dan data lainnya direproduksi di halaman
berikutnya.
PERUSAHAAN PHILIP MORRIS, INC.

Balance Sheet ($ jutaan) 31
Desember, Tahun 8 dan Tahun 7
Tahun 8 Tahun 7
Aktiva
Kas dan setara kas . . . . . . . . . . . . . $ 168 $ 90
Piutang . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.222 2,065
Persediaan. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5,384 4,154
Aset lancar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7,774 6,309
Peralatan, tanaman dan alat, jaring . . . . . . . 8,648 6.582
Goodwill, bersih. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15.071 4,052
Investasi. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,260 3,665
Total aset . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 34,753 $ 20,608
Utang jangka pendek . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1,259 $ 1,440

Akun hutang . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,777 791
Kewajiban yang masih harus dibayar. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,848 2,277
Hutang pajak penghasilan. . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.089 727
Hutang dividen. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 260 213
Kewajiban lancar. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.233 5,448
Hutang jangka panjang . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17.122 6,293
Pajak penghasilan tangguhan. . . . . . . . . . . . . . . . . 1,719 2.044
Ekuitas pemegang saham. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7,679 6.823
Total kewajiban dan ekuitas pemegang saham. . . . $ 34,753 $ 20,608
PERUSAHAAN PHILIP MORRIS, INC.

Laporan Penghasilan ($ jutaan) Untuk Tahun
Berakhir 31 Desember Tahun 8
Penjualan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 31.742 Harga pokok
penjualan. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (12.156)
Biaya penjualan dan administrasi. . . . . . . . . . . . . . . . . (14,410)
Beban penyusutan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (654)
Amortisasi goodwill. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (125)
Beban bunga. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (670)
Penghasilan sebelum pajak. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,727
Beban pajak penghasilan. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (1,390)
Batas pemasukan. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 2,337
Catatan: Dividen diumumkan, $ 941 juta.

PEMBELIAN PHILIP MORRIS OF KRAFT

Alokasi Harga Pembelian ($ jutaan)
Piutang . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Persediaan $ 758. . . . . . . .

............................. 1.232
Perumahan, tanaman dan peralatan. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,740
Niat Baik. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.361 Hutang jangka
pendek. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (700)
Akun hutang . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (578)
Kewajiban yang masih harus dibayar. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (530)
Hutang jangka panjang . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (900)
Harga beli (setelah dikurangi uang tunai). . . . . . . . . . . . . . . . $ 11.383
Yg dibutuhkan:
MEMERIKSA Sebuah. Menyiapkan laporan arus kas (metode tidak langsung) untuk Philip Morris. ( Petunjuk: Akuisisi Kraft mengharuskan Anda
( Sebuah) CFO, $ 5.205 juta. menghapus aset yang diperoleh dan kewajiban yang timbul sebagai akibat dari akuisisi dari neraca sebelum menghitung perubahan yang
digunakan dalam penyusunan laporan arus kas. Philip Morris membayar $ 11,383 miliar untuk Kraft, setelah dikurangi kas yang diperoleh — lihat
tabel Alokasi Harga Pembelian.)
b. Hitung arus kas dari operasi menggunakan metode langsung untuk Philip Morris.
MEMERIKSA c. Berdasarkan jawaban Anda untuk Sebuah, hitung arus kas bebas Philip Morris untuk Tahun 8. Diskusikan bagaimana dampak arus kas bebas
( c) $ 3,331 pendapatan masa depan perusahaan dan kondisi keuangan.
(CFA Diadaptasi)
MASALAH 7–12 Mengacu pada laporan keuangan ZETA Corporation yang direproduksi dalam penugasan Kasus CC – 2 dari Kasus
Menganalisis Uang Komprehensif (berikut Bab 11).
Tunai dari Operasi
(Langsung)
Yg dibutuhkan:
MEMERIKSA
( Sebuah) Tahun 6 CFO, $ 6.400 Sebuah. Mempersiapkan jadwal penghitungan arus kas dari operasi menggunakan metode langsung. Termasuk pendapatan dan
biaya operasi yang dihentikan. Sertakan daftar asumsi dan kelemahan penting sebagai catatan untuk laporan kas Anda. Mendukung semua
jumlah yang ditunjukkan. ( Petunjuk: Operasi yang dihentikan tidak dapat dipisahkan dari operasi yang berkelanjutan, tetapi pendapatan dan biaya
yang tidak dapat disesuaikan dari operasi yang dihentikan dapat.)
b. Laporan arus kas ZETA melaporkan pajak penghasilan yang dibayarkan pada Tahun 6 sebesar $ 2.600. Verifikasi jumlah ini secara mandiri-
dengan lembut.
c. Rekonsiliasi perubahan dalam "hutang usaha dan akrual" yang dilaporkan dalam laporan arus kas dengan
angka yang berasal dari neraca. Jelaskan alasan perbedaan apa pun. ( Petunjuk: Lihat catatan 3 dan 4.)
KASUS
Laporan arus kas untuk Akhir Tanah direproduksi di sini: Akhir Tanah KASUS 7-1
Analisis Arus Kas
AKHIR, INC. & ANAK PERUSAHAAN LANDS dan Arus Kas
Laporan Arus Kas Konsolidasi Gratis
UNTUK PERIODE YANG BERAKHIR
($ ribuan) Tahun 9 Tahun 8 Tahun 7

Batas pemasukan. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 31.185 $ 64.150 $ 50.952
Penyesuaian untuk merekonsiliasi laba bersih ke arus kas
bersih dari aktivitas operasi—
Biaya sebelum pajak yang berulang. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.600 - -

Penyusutan dan amortisasi. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18.731 15.127 13.558
Beban kompensasi ditangguhkan. . . . . . . . . . . . . . . . . . 653 323 317
Pajak penghasilan tangguhan. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (5,948) (1,158) 994
Laba sebelum pajak atas penjualan anak perusahaan. . . . . . . . . . . . . . . . . - (7,805) -

Kerugian pelepasan aset tetap. . . . . . . . . . . . . . . . . . 586 1,127 325
Perubahan aset dan liabilitas tidak termasuk efek

divestasi
Piutang. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (5,640) (7.019) (675)
Persediaan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21,468 (104,545) 22.371
Iklan prabayar. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (2,844) (7,447) 4,758
Biaya dibayar di muka lainnya. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (2,504) (1,366) (145)
Akun hutang. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,179 11.616 14.205
Cadangan untuk pengembalian. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,065 944 629
Kewajiban yang masih harus dibayar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6,993 8.755 4.390
Bagi hasil yang masih harus dibayar. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (2,030) 1,349 1,454
Hutang pajak penghasilan. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (5,899) (1,047) 8.268
Lainnya. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,665 64 394
Arus kas bersih dari (digunakan untuk) aktivitas operasi. . . . . . . . 74.260 (26.932) 121.795
Arus kas dari (digunakan untuk) aktivitas investasi
Pembayaran tunai untuk penambahan modal. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (46.750) (47.659) (18.481)
Penerimaan dari penjualan anak perusahaan. . . . . . . . . . . . . . . . . . . - 12,350 -
Arus kas bersih digunakan untuk aktivitas investasi. . . . . . . . . . . . . (46.750) (35.309) (18.481)
Arus kas dari (digunakan untuk) aktivitas pendanaan
Penerimaan dari hutang jangka pendek. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.505 21.242 1,876

Pembelian saham treasuri. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (35,557) (45,899) (30.143)
Penerbitan saham treasuri. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,845 409 604
Arus kas bersih digunakan untuk aktivitas pendanaan. . . . . . . . . . . . . (27.207) (24.248) (27.663)
Kenaikan (penurunan) kas dan setara kas. . . . . $ 303 $ (86.489) $ 75.651
Kas awal dan setara kas. . . . . . . . . . . . . . . . . 6,338 92.827 17.176
Mengakhiri kas dan setara kas. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 6,641 $ 6,338 $ 92.827

Yg dibutuhkan:
Sebuah. Lands 'End baru-baru ini menerapkan strategi untuk mengisi hampir semua pesanan ketika pesanan dilakukan. Di tahun berapa
Anda yakin perusahaan menerapkan strategi ini dan bagaimana strategi tercermin dalam informasi yang terkandung dalam laporan
arus kas?
b. Jelaskan bagaimana hal-hal berikut merekonsiliasi laba bersih ke arus kas bersih dari aktivitas operasi:
(1) Depresiasi (2) Piutang (3) Inventaris (4) Cadangan untuk pengembalian
MEMERIKSA c. Hitung arus kas gratis untuk setiap tahun yang ditampilkan.
( c) 9 tahun, $ 27.510
d. Bagaimana Lands 'End menggunakan arus kas bebasnya? Apakah menurut Anda penggunaan arus kas bebas mencerminkan keuangan yang baik
strategi?
KASUS 7–2 Laporan arus kas untuk Yahoo! direproduksi di sini: Yahoo!
Analisis Arus Kas
YAHOO! INC.
untuk Dot.Com
Laporan Arus Kas Konsolidasi
TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER,
(dalam ribuan) Tahun 8 Tahun 7 Tahun 6

Laba (rugi) bersih. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 25.588 $ (25,520) $ (6,427)
Penyesuaian untuk merekonsiliasi laba (rugi) bersih ke kas bersih yang
diberikan oleh (digunakan dalam) aktivitas operasi: Depresiasi dan
amortisasi. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.215 2,737 639

Manfaat pajak dari opsi saham. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17.827 - -
Biaya non tunai terkait dengan pemberian opsi saham dan penerbitan
waran. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 926 1,676 197

Hak minoritas dalam operasi anak perusahaan yang dikonsolidasi. . . . . . . .
......................... (68) (727) (540)

Membeli penelitian dan pengembangan dalam proses. . . . . . . 17.300 - -
Biaya non-kas lainnya. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . - 21.245 -
Perubahan aset dan liabilitas:
Piutang usaha, bersih. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ (13,616) $ (5,963) $ (4,269)
Biaya dibayar di muka . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,144 (6.110) (386)
Akun hutang . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 515 2,425 1,386
Biaya yang masih harus dibayar dan kewajiban lancar lainnya. . . . . . . . . 16.688 7.404 4,393
Pendapatan tangguhan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33.210 2,983 1,665
Karena pihak terkait. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (451) 330 948
Kas bersih diberikan oleh (digunakan dalam) aktivitas operasi. . . . . . . . . . 110.278 480 (2.394)
Arus kas dari aktivitas investasi

Akuisisi aset tetap. . . . . . . . . . . . . . . . . (11.911) (6,722) (3,442)
Kas diperoleh dari akuisisi. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 199 - -
Pembelian surat berharga. . . . . . . . . . . . . . . . . . . (471.135) (58.753) (115.247)
Penerimaan dari penjualan dan jatuh tempo surat berharga. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . 158.350 86.678 43.240
Investasi lainnya. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (5,445) (1,649) (729)
Kas bersih diberikan oleh (digunakan dalam) aktivitas investasi. . . . . . . . . . (329.942) 19.554 (76.178)
(lanjutan)
TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER, KASUS 7–2
(menyimpulkan)
(dalam ribuan) Tahun 8 Tahun 7 Tahun 6
Arus kas dari aktivitas pendanaan

Penerimaan dari penerbitan saham biasa, bersih. . . . . . . . . . . 280.679 7,516 42.484
Hasil dari penerbitan saham preferen konversi. . . . . - - 63.750
Penerimaan dari investor minoritas. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 600 999 1.050
Lain. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . - 1,106 (128)
Kas bersih diperoleh dari aktivitas pendanaan. . . . . . . . . . . . . . . . . 281.279 9,621 107.156

Pengaruh perubahan nilai tukar pada kas dan setara kas. . . . . . . . . . . . . .
........................ 288 (380) (63)
Perubahan bersih dalam kas dan setara kas. . . . . . . . . . . . . . . . . $ 61,903 $ 29.275 $ 28.521
Kas dan setara kas pada awal tahun. . . . . . . . . . . . 63.571 34.296 5,775
Kas dan setara kas pada akhir tahun. . . . . . . . . . . . . . . . . $ 125.474 $ 63.571 $ 34.296
Yg dibutuhkan:
Sebuah. Operasi Yahoo! tidak menghasilkan arus kas yang signifikan selama Tahun 6 dan Tahun 7. Bagaimana cara Yahoo! keuangan MEMERIKSA
pertumbuhannya tanpa adanya arus kas operasi yang cukup? ( Sebuah) Pembiayaan ekuitas
b. Apa yang tampaknya mendorong arus kas operasi Yahoo !?
c. Yahoo! melakukan pembelian dan penjualan surat berharga. Mengapa Anda percaya pada Yahoo! mengejar ini
aktivitas?
d. Yahoo! melaporkan $ 33,21 juta dari pendapatan yang ditangguhkan. Berdasarkan pemahaman Anda tentang operasi Yahoo !, apa yang harus dilakukan?
Anda yakin jumlah ini mewakili?
Manajemen Wyatt Corporation frustrasi karena perusahaan induknya, SRW Corporation, berulang kali menolak permintaan KASUS 7–3
belanja modal Wyatt. Penolakan ini membuat manajemen Wyatt menyimpulkan operasinya memainkan peran terbatas dalam Analisis Kredit untuk
rencana jangka panjang orangtua. Bertindak berdasarkan asumsi ini, manajemen Wyatt mendekati perusahaan perbankan Pembelian Leveraged
dagang tentang kemungkinan pembelian leveraged sendiri. Dalam proposal mereka, manajemen Wyatt menekankan arus kas
yang stabil dan dapat diprediksi dari operasi Wyatt karena lebih dari cukup untuk melayani utang yang diperlukan untuk
membiayai usulan pembelian leverage. Sebagai mitra di perusahaan perbankan dagang, Anda menyelidiki kelayakan proposal
mereka. Anda menerima neraca dan informasi tambahan berikut untuk Wyatt Corporation. Manajemen Wyatt lebih lanjut
mengungkapkan bahwa, setelah pembelian yang diusulkan mereka, mereka berniat untuk membeli mesin seharga $ 325.000 di
masing-masing tiga tahun ke depan untuk mengatasi tingkat pengeluaran modal yang rendah sebelumnya sementara anak
perusahaan dari SRW Corporation. Manajemen berpendapat bahwa pengeluaran ini diperlukan untuk alasan kompetitif.
Yg dibutuhkan:
Sebuah. Dengan menggunakan informasi dalam neraca dan pengungkapan tambahan, siapkan laporan arus kas MEMERIKSA
(metode tidak langsung) untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember, Tahun 10. ( Sebuah) CFO, $ 269.000
b. Menggunakan laporan arus kas dari Sebuah dan dengan asumsi bahwa layanan utang adalah $ 300.000 per tahun setelah pengungkit
pembelian yang lama, evaluasi kelayakan proposal manajemen.
WYATT CORPORATION
Neraca Per 31 Desember
Tahun 10 dan Tahun 9
Tahun 9 Tahun 10
Aktiva
Tunai . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 175.000 $ 192.000

Piutang . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 248.000 359.000
Persediaan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 465.000 683.000
Total aset saat ini. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 888.000 1.234.000
Tanah. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 126.000 138.000
Bangunan dan mesin. . . . . . . . . . . . . . . . 3.746.000 3.885.000
Dikurangi akumulasi penyusutan. . . . . . . . . . . (916.000) (1,131,000)
Total aset. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 3,844,000 $ 4,126,000
Akun hutang . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 156.000 $ 259.000

Pajak harus dibayar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 149.000 124.000
Hutang jangka pendek lainnya. . . . . . . . . . . . . . 325.000 417.000
Total kewajiban lancar. . . . . . . . . . . . . . . . . 630.000 800.000
Hutang obligasi. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 842.000 825.000
Total kewajiban. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,472,000 1.625.000
Saham biasa. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 846.000 863.000
Pendapatan yang disimpan. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.526.000 1.638.000
Total ekuitas pemegang saham. . . . . . . . . . . . . . . 2.372.000 2.501.000
Total kewajiban dan ekuitas. . . . . . . . . . . . . . . $ 3,844,000 $ 4,126,000
Informasi tambahan:
1. Dividen yang diumumkan dan dibayarkan pada Tahun 10 adalah $ 74.000.
2. Biaya penyusutan untuk Tahun 10 adalah $ 246.000.
3. Mesin yang semula berharga $ 61.000 dijual seharga $ 34.000 pada Tahun 10.
(CFA Diadaptasi)
KASUS 7–4 Manajemen Dover Corporation mengklaim bahwa pasar sekuritas meremehkan saham perusahaannya. Mereka mengusulkan
Menganalisis a untuk mengambilnya secara pribadi melalui pembelian dengan leverage. Proposal manajemen berisi fitur-fitur berikut:
Pembelian Manajemen
Menggunakan Laporan
1. Pembelian yang diungkit diharapkan akan menghasilkan tambahan biaya bunga tahunan setelah pajak sebesar $ 200.000.
Arus Kas
2. Untuk membuat Dover Corporation kompetitif, manajemen berencana untuk melakukan:
Sebuah. Investasi tahunan dalam peralatan sebesar $ 180.000.
b. Penumpukan tahunan dalam inventaris sebesar $ 60.000.
3. Manajemen tidak mengharapkan permintaan pembiayaan tambahan selain yang tercantum dalam (1) dan berencana untuk menggunakan penghasil uang tunai.
diciptakan oleh operasi sebagai sumber pembiayaan utama.
Pada akhir Tahun 8, manajemen meminta Anda untuk menganalisis kelayakan proposal mereka. Mereka memberi Anda data keuangan yang
tercantum di bawah untuk membantu dalam analisis Anda.
31 DESEMBER 8
Tahun Tahun 7 Perubahan Bersih
Aktiva
Tunai . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 471.000 $ 307.000 $ 164.000
Efek ekuitas, berdasarkan biaya perolehan. . . . . . 150.000 250.000 (100.000)
Tunjangan untuk menyesuaikan efek ke pasar. . . (10.000) (25.000) 15.000
Piutang usaha, bersih. . . . . . . . . . . . . . . 550.000 515.000 35.000
Persediaan. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 810.000 890.000 (80.000)
Investasi di Top Corp, di ekuitas. . . . . . . . 420.000 390.000 30.000
Perumahan, tanaman dan peralatan . . . . . . . . . . 1.145.000 1.070.000 75.000
Dikurangi akumulasi penyusutan. . . . . . . . . . (345.000) (280.000) (65.000)
Paten, bersih. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 109.000 118.000 (9.000)
Total aset . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 3,300,000 $ 3,235,000 $ 65.000
Hutang akun dan kewajiban yang masih harus dibayar. . $ 845.000 $ 960.000 $ (115.000)
Wesel bayar, jangka panjang. . . . . . . . . . . . . . . . 600.000 900.000 (300.000)
Pajak penghasilan tangguhan. . . . . . . . . . . . . . . . . 190.000 190.000 -

Saham biasa, nilai nominal $ 10. . . . . . . . . . . 850.000 650.000 200.000
Tambahan modal disetor. . . . . . . . . . . . . . 230.000 170.000 60.000
Pendapatan yang disimpan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 585.000 365.000 220.000
Total kewajiban dan ekuitas. . . . . . . . . . . . . . $ 3,300,000 $ 3,235,000 $ 65.000
Informasi tambahan:
1. Pada tanggal 2 Januari, Tahun 8, Dover menjual peralatan seharga $ 45.000, dengan jumlah tercatat $ 28.000, dengan uang tunai $ 18.000.
2. Pada tanggal 31 Maret, Tahun 8, Dover menjual salah satu surat berharga ekuitasnya senilai $ 119.000 tunai. Tidak ada yang lain
transaksi yang melibatkan efek ekuitas.
3. Pada tanggal 15 April, Tahun 8, Dover menerbitkan 20.000 saham biasa untuk uang tunai sebesar $ 13 per saham.
4. Pada tanggal 1 Juli, Tahun 8, Dover membeli peralatan dengan uang tunai $ 120.000.
5. Penghasilan bersih Dover untuk Tahun 8 adalah $ 305.000. Dover membayar dividen tunai sebesar $ 85.000 pada tanggal 26 Oktober, Tahun 8.
6. Dover mengakuisisi 20% kepemilikan di saham biasa Top Corporation selama Tahun 5. Tidak ada goodwill yang dikaitkan
dapat melakukan investasi, yang dicatat dengan menggunakan metode ekuitas. Top melaporkan laba bersih $ 150.000 untuk tahun yang berakhir MEMERIKSA
pada 31 Desember, Tahun 8. Tidak ada dividen yang dibayarkan pada saham biasa Top selama Tahun 8. CFO, $ 272.000
Yg dibutuhkan:
Menyiapkan analisis yang mengevaluasi kelayakan finansial dari rencana manajemen. ( Petunjuk: Siapkan laporan arus kas.
Gunakan metode tidak langsung.)

Financial Statement Analysis, CH 7 Indonesia

Diunggah oleh

Informasi Dokumen

Judul Asli

Hak Cipta

Format Tersedia

Bagikan dokumen Ini

Bagikan atau Tanam Dokumen

Opsi Berbagi

Apakah menurut Anda dokumen ini bermanfaat?

Apakah konten ini tidak pantas?

Hak Cipta:

Format Tersedia

Financial Statement Analysis, CH 7 Indonesia

Diunggah oleh

Hak Cipta:

Format Tersedia

BABSEVEN

7 UANG TUNAI ANALISA RENDAH

memeriksa metode pengakuan pendapatan dan

Dalam bab ini kami menganalisis

langkah-langkah arus kas untuk wawasan ke

penekanan khusus pada operasi. Perhatian

mempertimbangkan langkah-langkah alternatif

TERLIHAT KE DEPAN >

aplikasi dan analisis laporan keuangan yang

lebih strategis. Kami menganalisis

pengembalian investasi, pemanfaatan aset, dan

ukuran kinerja lainnya yang relevan dengan

kelas luas pengguna laporan keuangan. Kami

menjelaskan beberapa alat analisis untuk

membantu dalam mengevaluasi kinerja dan

Kasus Buruk Uang Rite Aid

Relevansi Uang Tunai

Kegiatan operasi adalah kegiatan terkait penghasilan

menagih pokok pinjaman ini. 2002

Menyusun Laporan Arus Kas

Penyusunan Laporan Arus Kas

! Beban penyusutan dan amortisasi

Arus kas bersih dari aktivitas operasi

Beban penyusutan. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . xxx

Akumulasi penyusutan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . xxx

Beban amortisasi. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . xxx

Aset tidak berwujud. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . xxx

# Pengeluaran selain penyusutan dan amortisasi

Arus kas bersih dari aktivitas operasi

Batas pemasukan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 100

Depresiasi dan biaya amortisasi. . . . 0

Keuntungan (kerugian) dari penjualan aset. . . . . . . . . . 0

Perubahan piutang usaha. . . . . . . . . . (100)

Arus kas bersih dari operasi. . . . . . . . . . . $ 0

Batas pemasukan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 0 Beban

penyusutan dan amortisasi. . . . 0

Keuntungan (kerugian) dari penjualan aset. . . . . . . . . . 0

Perubahan piutang usaha. . . . . . . . . . 100

Arus kas bersih dari operasi. . . . . . . . . . . $ 100

Akun Meningkat Mengurangi

Aktiva. . . . . . . Arus Keluar Uang Arus kas masuk

Kewajiban. . . . Arus kas masuk Arus Keluar Uang

Arus Kas Operasi dan Penghasilan Bersih untuk

penjualan aset yang dapat disusutkan.

3. Dividen yang dibayarkan selama Tahun 2 adalah $ 51.000. $ Ribuan

PERUSAHAAN YANG BAIK

Tunai . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 75.000 $ 51.000 $ 24.000

Persediaan . . . . . . . . . . . . . . . . . 54.000 60.000 6.000

Biaya dibayar di muka. . . . . . . . . . . . 6.000 9.000 3.000

Aset tanaman . . . . . . . . . . . . . . . 440.000 350.000 90.000

Akumulasi penyusutan . . . . . (145.000) (125.000) 20.000

Aset tidak berwujud. . . . . . . . . . . . 51.000 58.000 7.000

Total aset . . . . . . . . . . . . . . . . $ 529.000 $ 442.000

Akun hutang . . . . . . . . . . . $ 51.000 $ 56.000 5.000

Biaya masih harus dibayar . . . . . . . . . . . 18.000 14.000 4.000

Hutang jangka panjang. . . . . . . 30.000 0 30.000

Hutang hipotek. . . . . . . . . . . 0 150.000 150.000

Saham preferen . . . . . . . . . . . . . 175.000 0 175.000

Saham biasa. . . . . . . . . . . . . . 200.000 200.000 0

Pendapatan yang disimpan . . . . . . . . . . . 55.000 22.000 33.000

Total kewajiban dan ekuitas. . . . . $ 529.000 $ 442.000

PERUSAHAAN YANG BAIK

Berakhir pada 31 Desember Tahun 2