Manajemen Resiko

Bab 3
Asuransi dan Dana Pensiun
Dosen : Wiwik Rachmarwi, ST., MBA
 Materi Pembahasan
1. Asuransi jiwa
2. Kontrak anuitas
3. Tabel mortalitas
4. Risiko mortalitas dan usia panjang
5. Asuransi properti dan kecelakaan
6. Asuransi kesehatan
7. Moral Hazard dan Adverse Selection
8. Reasuransi
9. Peraturan modal
10. Risiko-risiko dalam industri asuransi
11. Peraturan
12. Dana pensiun
 Tipe Asuransi Jiwa
1. Asuransi Jiwa Berjangka (Term life)
Asuransi jiwa berjangka atau term life insurance ini fungsinya untuk
memberi proteksi kepada tertanggung dalam jangka waktu tertentu saja.
Asuransi jiwa ini biasanya menawarkan kontrak untuk 5, 10, atau 20 tahun,
dengan premi tetap dan terhitung murah
2. Asuransi Jiwa Seumur hidup (Whole life)
Asuransi jiwa jenis seumur hidup atau whole life insurance ini memberikan
perlindungan seumur hidup, meski biasanya perusahaan asuransi
membatasi manfaat perlindungan hingga hanya 100 tahun.
3. Variable life
Asuransi Variable Life (VL) adalah suatu bentuk asuransi seumur hidup
dimana kelebihan premi yang dibahas sebelumnya diinvestasikan melalui
dana yang dipilih oleh pemegang polis. Ini bisa berupa dana ekuitas, dana
obligasi, atau dana pasar uang.

3
 Tipe Asuransi Jiwa
3. Asuransi Jiwa Universal (Universal life)
Asuransi jiwa universal (UL) juga merupakan bentuk asuransi seumur
hidup. Pemegang polis dapat mengurangi premi ke minimum yang
ditentukan tanpa melewati masa berlaku polis. Surplus premi
diinvestasikan oleh perusahaan asuransi dalam produk-produk pendapatan
tetap seperti obligasi, hipotek, dan instrumen pasar uang
4. Asuransi Jiwa Dwiguna (Endowment life)
Jenis asuransi jiwa dwiguna atau endowment insurance ini sesuai dengan
namanya adalah asuransi yang memiliki dua manfaat, yaitu sebagai asuransi
jiwa berjangka sekaligus tabungan.
Artinya Anda sebagai pemegang polis dapat memperoleh nilai tunai dari
premi asuransi yang sudah Anda bayarkan berupa uang pertanggungan jika
tertanggung meninggal dunia dalam periode tertentu sesuai dengan
kebijakan polis asuransi bersangkutan dan juga dapat menarik polis
asuransi dalam waktu tertentu sebelum masa kontrak berakhir.

4
 Tipe Asuransi Jiwa
5. Group life
Asuransi jiwa kelompok mencakup banyak orang di bawah polis tunggal. Ini
sering dibeli oleh perusahaan untuk karyawannya. Kebijakan ini mungkin
berupa iuran, di mana pembayaran premi dibagi oleh pemberi kerja dan
karyawan, atau nonkontribusi, di mana pemberi kerja membayar seluruh
biaya. Ada skala ekonomi dalam asuransi jiwa kelompok . Biaya penjualan
dan administrasi lebih rendah.

5
 Biaya Asuransi Seumur Hidup
Dibandingkan dengan Premi Tahunan
Surplus pada tahun-tahun awal
70000 digunakan untuk mendanai defisit
60000 pada tahun-tahun berikutnya.
Cost per year
Ada unsur tabungan untuk
50000

40000 asuransi seumur hidup.

30000
Pada tahun-tahun awal, bagian dari
20000
Annual Premium premi yang tidak diperlukan untuk
Surplus
10000 menutupi risiko pembayaran
diinvestasikan atas nama
0
40 45 50 55 60 65 70 75 80 pemegang polis oleh perusahaan
asuransi.

6
 Investasi Surplus

• Beberapa kontrak memungkinkan pemegang polis

untuk memilih bagaimana surplus diinvestasikan

• Ada keuntungan penangguhan pajak dibandingkan

dengan investasi reguler karena tidak ada pajak
yang dibayarkan sampai ada pembayaran pada
polis

7
 Kontrak Anuitas
• Banyak perusahaan asuransi jiwa juga menawarkan kontrak anuitas.
• Jika kontrak asuransi jiwa memiliki efek mengubah pembayaran reguler
menjadi pembayaran sekaligus, kontrak anuitas memiliki efek sebaliknya:
yaitu mengubah pembayaran sekaligus menjadi pembayaran reguler.
• Biasanya pembayaran lump sum digunakan untuk membeli anuitas seumur
hidup
• Dalam pengaturan khusus, pemegang polis melakukan pembayaran sekaligus
kepada perusahaan asuransi dan perusahaan asuransi setuju untuk
memberikan pemegang polis anuitas yang dimulai pada tanggal tertentu dan
berlangsung selama sisa hidup pemegang polis.
• Dalam beberapa kasus, anuitas dimulai segera setelah pembayaran sekaligus
oleh pemegang polis.
• Biasanya, pembayaran sekaligus dilakukan oleh pemegang polis beberapa
tahun sebelum anuitas dimulai dan perusahaan asuransi menginvestasikan
dana untuk menciptakan anuitas. (Ini disebut sebagai anuitas yang
ditangguhkan.)
• Alih-alih jumlah sekaligus, pemegang polis terkadang menabung untuk anuitas
dengan melakukan pembayaran bulanan, triwulanan, atau tahunan secara
teratur kepada perusahaan asuransi.
• Seringkali ada keuntungan penangguhan pajak bagi pemegang polis. Ini
karena pajak biasanya harus dibayar hanya ketika pendapatan anuitas
diterima.
• Jumlah di mana dana yang diinvestasikan oleh perusahaan asuransi atas nama
pemegang polis tumbuh nilainya kadang-kadang disebut sebagai nilai
akumulasi.
• Dana biasanya dapat ditarik lebih awal, tetapi ada kemungkinan akan ada
penalti.
• Dengan kata lain, nilai penyerahan kontrak anuitas biasanya kurang dari nilai
akumulasi.
• Pasalnya, perusahaan asuransi harus menutup biaya penjualan dan
administrasi.
• Kebijakan terkadang mengizinkan penarikan bebas penalti di mana
persentase tertentu dari nilai akumulasi atau persentase tertentu dari
investasi awal dapat ditarik dalam satu tahun tanpa penalti.
• Jika pemegang polis meninggal sebelum dimulainya anuitas (dan terkadang
dalam keadaan lain seperti ketika pemegang polis dirawat di panti jompo),
nilai akumulasi penuh seringkali dapat ditarik tanpa penalti.
 Tabel Mortalitas
• Tabel mortalitas adalah kunci untuk menilai kontrak asuransi jiwa. Tabel3.1
menunjukkan ringkasan angka kematian yang diperkirakan oleh Departemen
Jaminan Sosial AS untuk tahun 2009.
• Untuk memahami table tersebut, perhatikan baris yang sesuai dengan usia
31.
• Kolom kedua menunjukkan bahwa kemungkinan seorang pria yang baru saja
mencapai usia 31 meninggal dalam satu tahun berikutnya adalah 0,001445
(atau0,1445%).
• Kolom ketiga menunjukkan probabilitas pria bertahan hidup sampai usia 31
adalah 0,97234 (atau 97,234%).
• Kolom keempat menunjukkan bahwa pria berusia 31 tahun memiliki sisa
harapan hidup 46,59 tahun. Ini berarti dari rata-rata dia akan hidup sampai
usia 77,59.
• Tiga kolom lainnya menunjukkan statistic serupa untuk seorang wanita.
Probabilitas wanita 31 tahun meninggal dalam satu tahun adalah 0,000699
(0,0699%), probabilitas seorang wanita untuk bertahan hidup hingga usia31
adalah 0,98486 (98,486%), dan sisa harapan hidup untuk wanita berusia 31
tahun adalah 50,86 tahun.
• Tabel lengkap menunjukkan bahwa probabilitas kematian pada
tahun berikutnya merupakan fungsi penurunan usia selama 10 tahun
pertama kehidupan dan kemudian mulai meningkat .
• Statistik kematian wanita sedikit lebih baik daripada pria . Jika
seorang pria cukup beruntung untuk mencapai usia 90 tahun ,
kemungkinan kematian di tahun depan adalah sekitar 16,8%.
• Tabel lengkap menunjukkan probabilitas ini sekitar 35,4% pada usia
100 dan 57,6% pada usia 110.
• Untuk wanita , probabilitas yang sesuai adalah masing masing
13,1%, 29,9%, dan 53,6%.
• Beberapa angka dalam tabel dapat dihitung dari angka lain.
• Kolom ketiga dari tabel tersebut menunjukkan bahwa probabilitas
seorang pria untuk bertahan hingga 90 adalah 0,16969 .
• Probabilitas pria yang bertahan hidup hingga 91 adalah 0,14112 .
• Oleh karena itu , kemungkinan seorang pria meninggal antara ulang
tahunnya yang ke 90 dan ke 91 adalah 0,16969 0,14112 = 0,02857
CONTOH 3.1
Asumsikan bahwa suku bunga untuk semua
jatuh tempo adalah 4% per tahun (dengan
peracikan setengah tahunan) dan premi
dibayarkan setahun sekali pada awal tahun.
Apa yang dimaksud dengan premi impas
perusahaan asuransi sebesar $ 100.000
asuransi jiwa berjangka untuk seorang pria
rata-rata kesehatan berusia 90?
Jika asuransi berjangka berlangsung satu
tahun, pembayaran yang diharapkan adalah
0,168352 × 100.000 atau $ 16.835.
Anggap bahwa pembayaran terjadi di
pertengahan tahun. (kurang lebih rata
ratanya)
Premi ini diskon $16.835 selama enam
bulan.
Ini adalah 16.835 ∕ 1,02 atau $ 16.505
(1+(4%/2))
Misalkan selanjutnya bahwa asuransi
berjangka berlangsung dua tahun. Dalam hal
ini, nilai sekarang dari pembayaran yang
diharapkan pada tahun pertama adalah
$ 16.505 seperti sebelumnya.
Probabilitas bahwa pemegang polis
meninggal selama tahun kedua adalah
(1−0.168352) × 0.185486 = 0.154259
sehingga ada juga pembayaran yang
diharapkan
0,154259 × 100.000 atau $ 15.426
selama tahun kedua.
Dengan asumsi ini terjadi pada waktu 18
bulan, nilai sekarang dari pembayaran
adalah 15.426 ∕ (1,023) atau $ 14.536.
Total nilai sekarang pembayaran adalah
16.505 + 14.536 atau $ 31.041.
 Bagaimana Tabel Digunakan Dalam
Menentukan Harga Asuransi Jiwa
• Pertimbangkan seorang wanita berusia 30 tahun
• Probabilitas kematian selama tahun pertama adalah
0,000621
• Kemungkinan kematian selama tahun kedua adalah
(1-0.000621) × 0.000659
• Kemungkinan kematian selama tahun ketiga adalah
(1-0.000621) × (1-0.000659) × 0.000705
• Premi minimum adalah sedemikian sehingga nilai sekarang
dari arus masuk sama dengan nilai sekarang dari arus
keluar.

15
 Derivatif Umur Panjang
• Digunakan oleh perusahaan asuransi jiwa dan
dana pensiun

• Suatu populasi didefinisikan dan kupon obligasi

tergantung pada jumlah anggota populasi yang
masih hidup

16
 Asuransi Properti-Kasualitas
• Asuransi kecelakaan properti dapat dibagi lagi menjadi asuransi
properti dan asuransi kecelakaan .
• Asuransi properti berkaitan dengan kehilangan atau kerusakan
properti akibat kebakaran , pencurian , dll
• Asuransi kecelakaan berkaitan dengan paparan kewajiban
hukum , asuransi kecelakaan mungkin lebih tepat disebut sebagai
asuransi pertanggungjawaban
• Terkadang kedua jenis asuransi tersebut dimasukkan dalam satu
polis. Misalnya , pemilik rumah mungkin membeli asuransi yang
memberikan perlindungan terhadap berbagai jenis kerugian
seperti kerusakan properti dan pencurian serta kewajiban
hukum jika orang lain terluka saat berada di properti .
• Apa risiko terbesar yang dihadapi oleh perusahaan asuransi
properti korban?
17
 Catastrophe (CAT) Bond
• CAT bond adalah alternatif dari reasuransi tradisional
• Ini adalah obligasi yang diterbitkan oleh anak perusahaan dari
perusahaan asuransi yang membayar suku bunga lebih tinggi dari
normal.
• Jika klaim jenis tertentu di atas tingkat tertentu , bunga dan mungkin
• pokok obligasi digunakan untuk memenuhi klaim
• Cat bond merupakan sesuatu yang baru di Indonesia dan sampai saat ini
belum pernah ada entitas lokal yang menerbitkan cat bond sebagai
instrument manajemen risiko .
• Sebenarnya apa cat bond dan apa perannya dalam manajemen risiko
• Cat bond pada umumnya diterbitkan oleh perusahaan asuransi dan
reasuransi untuk mengatasi keterbatasan kapasitas dalam industry
asuransi
• Setiap perusahaan asuransi memiliki keterbatasan kapasitas dalam
menerima dan mengelola risiko dan keterbatasan tersebut membuat
mereka tidak mampu untuk menanggung risiko dengan potensi kerugian
sangat tinggi seperti gempa bumi , tsunami dan angin topan
• Guna meningkatkan kapasitas penerimaan dan pengelolaan risiko ,
asuransi mengalihkan sebagian risikonya kepada reasuransi dan skema
pengalihan risiko ini merupakan bentuk diversifikasi risiko yang telah
diterapkan sejak lama dalam industri asuransi .
• Walau reasuransi umumnya memiliki kapasitas yang lebih besar
disbanding asuransi , namun reasuransi pun memiliki masalah yang sama
yaitu keterbatasan dalam menerima pengalihan risiko dari asuransi .
• Keterbatasan kapasitas pada asuransi dan reasuransi pada akhirnya
membatasi perlindungan yang diberikan oleh industri asuransi
• Pada sisi lain, terdapat satu pelaku dalam sektor keuangan yang berpotensi
untuk turut serta dalam menanggung risiko dengan potensi kerugian yang
sangat tinggi .
• Pelaku tersebut sampai saat ini belum dimanfaatkan untuk meningkatkan
kapasitas industri asuransi dalam menerima dan mengelola risiko
• Pelaku tersebut adalah investor di pasar modal, yang selama ini telah
mampu menyerap beragam instrument keuangan yang diterbitkan oleh
Negara dan beragam perusahaan .
• Penyerapan instrumen keuangan yang dilakukan oleh investor pasar modal
telah berhasil menggalang dana untuk ekspansi beragam perusahaan dan
membiayai proyek strategis nasional
• Investor di pasar modal memang telah berjasa dalam penggalangan dana
untuk pengembangan ekonomi di beragam industri .
• Namun bisakah investor di pasar modal turut serta dalam menerima dan
mengelola risiko bencana alam dengan potensi kerugian yang tinggi
• Saat ini hanya industri asuransi saja yang terlibat aktif dalam menerima
dan mengelola risiko bencana alam
• Cat bond umumnya diterbitkan oleh perusahaan asuransi reasuransi
sebagai upaya untuk meningkatkan kapasitas penjaminan industri asuransi
• Perusahaan asuransi menawarkan cat bond kepada investor dengan tenor
dan suku bunga tertentu . Selama tidak ada bencana alam dalam kurun
waktu tenor cat bond, maka perusahaan asuransi akan membayar bunga
dan mengembalikan pokok dana investor saat cat bond jatuh tempo.
• Namun jika dalam kurun waktu tenor cat bond terjadi bencana alam , maka
perusahaan asuransi berhenti membayar bunga dan tidak mengembalikan
pokok dana kepada investor.
 Manfaatnya CAT Bond Bagi Investor
• Investor pasar modal merupakan pengoleksi beragam
instrument keuangan dalam portofolio mereka
• Dalam manajemen investasi , investor akan memasukkan
instrument keuangan dalam portofolio jika instrumen
tersebut dapat
1) menaikkan return tanpa harus menaikkan risiko ,
2) menurunkan risiko tanpa harus menurunkan return,
3) menaikkan return dan menurunkan risiko .

• Dengan kata lain, diversifikasi risiko dan perbaikan return

merupakan pertimbangan penting dalam penyusunan
portofolio
• Guna meningkatkan kapasitas penerimaan dan pengelolaan risiko ,
asuransi mengalihkan sebagian risikonya kepada reasuransi dan skema
pengalihan risiko ini merupakan bentuk diversifikasi risiko yang telah
diterapkan sejak lama dalam industri asuransi .
• Walau reasuransi umumnya memiliki kapasitas yang lebih besar
disbanding asuransi , namun reasuransi pun memiliki masalah yang sama
yaitu keterbatasan dalam menerima pengalihan risiko dari asuransi .
• Keterbatasan kapasitas pada asuransi dan reasuransi pada akhirnya
membatasi perlindungan yang diberikan oleh industri asuransi
• Pada sisi lain, terdapat satu pelaku dalam sektor keuangan yang
berpotensi untuk turut serta dalam menanggung risiko dengan potensi
kerugian yang sangat tinggi .
• Pelaku tersebut sampai saat ini belum dimanfaatkan untuk meningkatkan
kapasitas industri asuransi dalam menerima dan mengelola risiko
• Pelaku tersebut adalah investor di pasar modal, yang selama ini telah
mampu menyerap beragam instrument keuangan yang diterbitkan oleh
Negara dan beragam perusahaan .
Contoh Rasio untuk Asuransi Korban
Kecelakaan

Loss Ratio 75%

Expense ratio 30%
Combined ratio 105%
Dividends 1%
Combined ratio after dividends 106%
Investment income (9%)
Operating ratio 97%

23
 Kapan Premi Berubah?

• Dalam premi asuransi jiwa biasanya tetap sama

sepanjang masa kontrak
• Dalam asuransi properti-kecelakaan premi berubah
dari tahun ke tahun karena risiko dinilai kembali
• Dalam premi asuransi kesehatan dapat naik karena
keseluruhan biaya perawatan kesehatan tetapi bukan
karena risiko kesehatan pemegang polis meningkat

24
 Bahaya Moral dan Seleksi yang Merugikan
• Bahaya moral
Adalah risiko bahwa keberadaan polis asuransi menyebabkan pemegang
polis untuk mengambil lebih banyak risiko
Perilaku yang berbeda ini meningkatkan risiko dan pembayaran yang
diharapkan dari perusahaan asuransi
• Tiga contoh bahaya moral adalah
1) Seorang pemilik mobil membeli asuransi untuk melindungi
mobilnya dari pencurian . Sebagai akibat dari asuransi ,
kemungkinan dia untuk mengunci mobil menjadi lebih kecil
2) Seorang individu membeli asuransi kesehatan . Sebagai akibat dari
adanya kebijakan tersebut , perawatan kesehatan lebih banyak
dituntut dari sebelumnya
3) Sebagai hasil dari rencana asuransi simpanan yang disponsori
pemerintah , bank mengambil lebih banyak risiko karena
mengetahui bahwa kecil kemungkinannya kehilangan deposan
karena strategi ini
• Seleksi yang merugikan
Adalah kecenderungan bagi perusahaan asuransi untuk menarik risiko buruk Ketika
tidak dapat dengan sempurna membedakan antara risiko baik dan buruk . Contoh
❖ Menawarkan harga yang sama untuk semua orang dan secara tidak sengaja
menarik lebih banyak risiko buruk .
❖ Jika sebuah perusahaan asuransi tidak dapat membedakan pengemudi yang baik
dari pengemudi yang buruk dan menawarkan premi asuransi mobil yang sama
kepada keduanya , kemungkinan besar akan menarik lebih banyak pengemudi
yang buruk .
❖ Jika tidak dapat membedakan orang sehat dari orang tidak sehat dan
menawarkan premi asuransi jiwa yang sama kepada keduanya , kemungkinan
akan menarik lebih banyak orang yang tidak sehat
• Untuk mengurangi dampak dari seleksi yang merugikan , perusahaan asuransi
mencoba mencari tahu sebanyak mungkin tentang pemegang polis sebelum
menyetujui asuransi seperti
❖ Sebelum menawarkan asuransi jiwa , pemegang polis seringkali harus menjalani
pemeriksaan fisik oleh dokter yang diakui .
❖ Sebelum menawarkan asuransi mobil kepada seseorang , ia akan mencoba
untuk mendapatkan informasi sebanyak mungkin tentang catatan mengemudi
individu .
Neraca Ringkasan Ringkasan Umum: Asuransi
Jiwa (Investasi kebanyakan adalah obligasi
korporasi jangka panjang)

Assets Liabs and Net worth

Investmen Policy
ts 90 Reserves 80
Other Sub Long
assets 10 Term Debt 10
Equity Capital 10
Total 100 100

27
 Ringkasan Neraca Ringkasan Umum:
Asuransi Milik Korban
(Investasi sebagian besar obligasi jangka pendek likuid

Assets Liabs and Net worth

Investments 90 Policy Reserves 45

Other assets 10 Unearned premiums 15

Sub Long Term Debt 10

Equity Capital 30

Total 100 100

28
 Peraturan Perusahaan Asuransi
• United State
❖ Perusahaan asuransi berbeda dengan bank karena mereka diatur
di tingkat negara bagian daripada di tingkat federal
• Eropa
❖ perusahaan asuransi diatur oleh Uni Eropa dan oleh pemerintah
nasional.
❖ Uni Eropa sedang mengembangkan seperangkat persyaratan
modal baru yang dikenal sebagai Solvency II
• Indonesia
❖ Landasan Hukum Asuransi pun terdapat di berbagai undang-
undang, keputusan Menteri Keuangan atau peraturan pemerintah,
yakni sebagai berikut.
❖ Landasan Hukum ini menjamin para pengguna dan perusahaan
asuransi agar tidak terjadi pelanggaran hak dan kewajiban. Jika
dilanggar maka akan ada sanksi yang diterima.
29
 Dana Pensiun
• Dana pensiun adalah hak seseorang untuk memperoleh penghasilan setelah
bekerja sekian tahun dan sudah memasuki usia pensiun atau ada sebab sebab lain
sesuai dengan perjanjian yang telah ditetapkan . Penghasilan dalam hal ini
biasanya diberikan dalam bentuk uang dan besarnya tergantung dari peraturan
yang ditetapkan
• Pengertian perusahaan dana pensiun secara umum dapat merupakan perusahaan
yang memungut dana dari masyarakat kepada peserta pensiun sesuai perjanjian .
• Artinya dana ini dikelola oleh suatu lembaga dan pemungutan dana diperoleh
dari pendapatan para karyawan suatu perusahaan , kemudian membayarkan
kembali dana tersebut dalam bentuk pensiun setelah jangka waktu tertentu
sesuai dengan perjanjian kedua belah pihak . Pengertian sesuai perjanjian disni
adalah diberikanya dana pada saat karyawan tersebut sudah memasuki usia
pensiun atau ada sebab sebab lain, sehingga memperoleh hak untuk
mendapatkan dana tersebut
• Sedangkan , menurut Undang undang nomor 11 tahun 1992 dana pensiun adalah
badan hukum yang mengelola dan menjalankan program yang menjanjikan
manfaat pensiun . Dengan demikian , jelas bahwa yang mengelola dana pension
adalah perusahaan yang memiliki badan hukum seperti bank umum atau asuransi
jiwa
 Manfaat Dana Pensiun
Bagi pemberi kerja
• Memberikan penghargaan kepada para karyawan yang telah mengabdi
diperusahaan tersebut
• Agar dimasa usia pensiun karyawan tersebut tetap dapat menikmati hasil
yang diperoleh setelah bekerja diperusahaannya
• Memberikan rasa aman dari segi batiniah sehingga dapat menurunkan turn
over karyawan
• Meningkatkan motivasi karyawan dalam melaksanakan tugas sehari sehari
• Meningkatkan citra perusahaan dimata masyarakat dan pemerintah
Bagi karyawan
• Kepastian memperoleh penghasilan dimasa yang akan datang setelah
memasuki masa pension
• Memberikan rasa aman dan dapat meningkatkan motivasi untuk bekerja
Bagi lembaga pengelola dana pensiun
• Mengelola dan pensiun untuk memperoleh keuntungan dengan melakukan
berbagai kegiatan investasi
• Turut membantu dan mendukung program pemerintah
 Jenis Dana Pensiun
• Pengelolaan dana pensiun dapat dilakukan oleh pemberi kerja
DPPK) atau lembaga keuangan (DPLK).
• Perusahaan mempunyai beberapa alternatif yang disesuaikan
dengan tujuan perusahaan , tanpa menghilangkan hak karyawan .
• Alternatif yang dapat dipilih , antara lain:
❖ Mendirikan sendiri dana pensiun bagi karyawannya
❖ Mengikuti program pensiun yang diselenggarakan oleh dana
pensiun lembaga keuangan lain
❖ Mendirikan dana pensiun secara bersama sama dengan pemberi
kerja
• Penyelenggaraan dana pensiun lembaga keuangan dapat pula
dilakukan oleh bank umum atau asuransi jiwa setelah mendapat
pengesahan dari Menteri Keuangan (DPLK).
• Menurut ketentuan diatas program pensiun yang dapat dijalankan adalah
sebagai berikut
1) Program Pensiun Manfaat Pasti ( PPMP). Program pensiun manfaat
pasti merupakan program pensiun yang besar manfaat pension
ditetapkan dalam peraturan dana pensiun . Seluruh iuran merupakan
beban karyawan yang dipotong dari gajinya . Program ini dikaitkan
dengan masa kerja dan besar penghasilan kita untuk menentukan
besaran uang pension
2) Program Pensiun Iuran Pasti (PPIP). Program pensiun iuran pasti ,
besarnya manfaat pensiun tergantung dari hasil pengembangan
kekayaan dana pensiun . Iuran ditanggung bersama oleh karyawan dan
perusahaan pemberi kerja . Program pensiun ini terdiri dari money
purchase plan, profit sharing dan saving plan dimana besarnya uang
pensiun didasarkan pada iuran dibayarkan pekerja dan perusahaan
pemberi kerja
 Kelebihan dan Kelemahan Program
Pensiun Manfaat Pasti
Berikut kelebihan dari program pensiun manfaat pasti , yaitu
• Uang pensiun ditentukan terlebih dahulu sesuai dengan gaji
karyawan , sehingga pekerja dapat menentukan besarnya uang yang
akan diterima pada saat mencapai usia pensiun
• Berlaku surut , artinya dapat mengakomodasi masa kerja yang telah
dilalui pekerja apabila , program pensiun dibentuk jauh setelah
perusahaan berjalan

Berikut kelemahan dari program pensiun manfaat pasti , yaitu

• Perusahaan menanggung resiko atas kekurangan dana apabila hasil
investasi tidak mencukupi
• Program ini relatif lebih sulit untuk dikelola dari sisi administrasinya
 Kelebihan dan Kelemahan Program
Pensiun Iuran Pasti
Berikut kelebihan dari program pensiun iuran pasti , yaitu
• Iuran dari perusahaan dapat diperhitungkan secara pasti
• Lebih mudah memperhitungkan besarnya iuran bagi pekerja
sehingga proses administrasinya juga lebih gampang dikelola

Berikut kelemahan dari program pensiun iuran pasti , yaitu

• Susah memprediksi penghasilan pada saat mencapai usia
pension karena karyawan menanggung resiko atas
ketidakberhasilan investasi
• Tidak berlaku surut , artinya tidak dapat mengakomodasikan
masa kerja yang telah dilalui karyawan
 Sistem Pengawasan

SPBR
memberikan
kerangka kerja SPR
pengawasan, merupakan
khususnya dalam alat untuk
menentukan mengukur
strategi tingkat risiko
pengawasan

Sistem Pengawasan Sistem

Berbasis Risiko atau Pemeringkatan
SPBR Risiko atau SPR
 SPBR
Mengidenti
fikasi
Risiko

Cepat
Meminimalisir Risiko

Akurat
Mengukur
Risiko
 Pengawasan Dana Pensiun Aspek Pengawasan
• Siapa mengawasi apa.  Aspek Regulasi
 Aspek Pengelolaan
• Apa yang diawasi.
 Aspek Pendanaan
• Kewenangan pengawasan.  Aspek Manajemen Risiko
• Bagaimana cara mengawasinya.

Mengoptimalkan Peran Dewan Pengawas

 Memahami Hak, Kewajiban dan Tanggung Jawab.
 Memahami “proses bisnis” Dana Pensiun.
 Memahami Regulasi yang berlaku bagi Dana
Pensiun.
 Risiko Dana Pensiun
Terjadinya kegagalan pengelolaan dana pensiun yang
mengakibatkan dana pensiun tidak dapat memenuhi
kewajibannya kepada peserta

Area Risiko Dana Pensiun

• Arus Kas Masuk
• Operasional Pengelolaan Kekayaan
• Arus Kas Keluar

(Kegiatan Operasional Dana Pensiun mengandung banyak

risiko yang dapat menimbulkan kerugian bagi Dana Pensiun
terutama dari segi keuangan)
 Penilaian Tingkat Risiko
• Risiko Kepengurusan
• Risiko Tata Kelola
• Risiko Strategi
• Risiko Operasional
• Risiko Aset dan Liabilitas
• Risiko Dukungan Dana

Nilai dan Tingkat Risiko

• Masing-masing dari keenam risiko dilakukan penilaian sendiri
oleh masing-masing Dana Pensiun.
• Penilaian menggunakan Metode Penilaian Tingkat risiko dari
OJK.
• Hasil penilaian dilaporkan kepada OJK.
 Tugas 3
1. Gunakan Tabel 3.1 untuk menghitung premi minimum yang
harus dikenakan oleh perusahaan asuransi untuk polis
asuransi jiwa berjangka dua tahun senilai $ 1 juta yang
diterbitkan untuk seorang wanita berusia 50 tahun.
Asumsikan bahwa premi dibayarkan pada awal setiap tahun
dan tingkat bunga nol
2. Dari Tabel 3.1, (tabel kematian) berapa probabilitas seorang
pria berusia 30 akan hidup sampai 90 tahun? Berapa
probabilitas yang sama untuk seorang wanita berusia 30?
3. Menurut anda apakah pengelolaan dana pension di Indonesia
sudah baik atau belum? Mengapa?
Terima Kasih
wiwikrachmarwi@gmail.com