Personal Assignment 1
1. Diberikan nilai perkiraan cash flow dari dua buah project IT sebagai berikut: (bobot
25%)
YEAR PROJECT A (Rp) PROJECT B (Rp)
0 -10.000.000 -10.000.000
1 4.000.000 3.000.000
2 4.000.000 4.000.000
3 4.000.000 5.000.000
4 4.000.000 6.000.000
5 4.000.000 7.000.000
Dengan menggunakan analisis finansial cost benefit analysis Hitunglah Pay back Period,
ROI, NPV(15%) dan IRR dari kedua project di atas dan project mana yang sebaiknya
anda rekomendasikan untuk dijalankan atau dengan kata lain jika anda diminta untuk
memilih salah satu dari kedua project tersebut mana project yang harus dipilih serta
berikan alasannya.
Payback Period Project A
Dikarenakan pada cash flow project A setiap tahunnya adalah sama, sehingga untuk mencari
payback periodnya bisa menggunakan rumus:
Payback Period =
= 10.000.000 / 4.000.000
= 2,5 Tahun
Dikarenakan pada cash flow Project B komulatif sama dengan nol berada diantara tahun ke-2
dan tahun ke-3, sehingga dengan memakai prinsip i terpolasi linear kita bisa dapatkan
payback period untuk arus kas 1.
Payback Period =
Dimana:
n = Tahun terakhir dimana jumlah arus kas masih belum bisa menutup investasi mula-mula
a = Jumlah investasi mula-mula
b = Jumlah kumulatif arus kas pada tahun ke – n
c = Jumlah kumulatif arus kas pada tahun ke n + 1
=2+
= 2,6 Tahun
Jadi yang dipilih adalah Project A karena pengertian dari Payback period adalah waktu
keseluruhan bahkan yang sesungguhnya atau pembayaran kembali investasi yang
diinisialisasikan. Biasanya, proyek dengan payback period yang paling singkat akan dipilih
sebagai dasar dimana organisasi berharap untuk dapat meminimalkan waktu dimana proyek
berada dalam status debet.
ROI Project A
ROI =
= (4.000.000 / 10.000.000) x 100
= 40 %
ROI Project B
ROI =
= (5.000.000 / 10.000.000) x 100
= 50 %
Dengan melihat perhitungan Return on investment (ROI), dipilih Project B karena nilai
persentase yang lebih besar dan ROI juga diketahui sama seperti tingkat pengembalian
akuntasi (ARR), memberikan perbandingan mengenai keuntungan bersih dari invertasi yang
diharuskan.
NPV Project A
PV =
Dimana:
t – waktu (tahun) arus kas
i - adalah suku bunga diskonto yang digunakan
Rt - arus kas bersih (the net cash flow) dalam waktu t
Net Present Value (NPV)) adalah tehnik evaluasi proyek mengingatkan akan keuntungan dari
proyek dan waktu arus kas yang dihasilkan. Jadi Project B dipilih karena memiliki nilai NPV
lebih besar.
IRR Project A
Cara menghitung IRR:
1. Masukkan satu nilai i yang cukup rendah sehingga NPV positif
2. Masukkan suatu nilai i yang cukup tinggi sehingga NPV negatif
3. Lakukan interpolasi linier
Dimana:
i : diskon rate
NPV : Net Present Value
Maka:
IRR = i1 + (i2 - i1)
= 15 + (65 - 15)
= 15 + (65 - 15)
= 36,968 % / tahun
IRR Project B
PROJECT B Discount Factor Discounted
YEAR Calculation
(Rp) @ 65 % Cash Flow
0 -10.000.000 -10.000.000 -10.000.000
1 3.000.000 3.000.000/(1+0.15)1 1.65 1.818.182
2 4.000.000 4.000.000/(1+0.15)2 2.7225 1.469.238
3 5.000.000 5.000.000/(1+0.15)3 4.492125 1.113.059
4 6.000.000 6.000.000/(1+0.15)4 7.41200625 809.497
5 7.000.000 7.000.000/(1+0.15)5 12.22981031 572.372
Net Present Value -4.217.652
Maka:
IRR = i1 + (i2 - i1)
= 15 + (65 - 15)
= 15 + (65 - 15)
= 44.015% / tahun
Karena IRR project A lebih kecil dari project B, maka pilihan lebih baik adalah Project A.
Namun hasil NPV maupun IRR berbeda jika dikerjakan menggunakan rumus excel:
NPV(rate,value1,[value2],...)
IRR(nilai, [perkiraan])
Project A
Diskon 0.15 Discount
Discounted Cash Flow
Investasi -Rp10,000,000 Factor
1 Rp4,000,000 1.15 Rp3,478,260.87
2 Rp4,000,000 1.3225 Rp3,024,574.67
3 Rp4,000,000 1.520875 Rp2,630,064.93
4 Rp4,000,000 1.74900625 Rp2,287,012.98
5 Rp4,000,000 2.011357188 Rp1,988,706.94
total Rp13,408,620.39
NPV Rp2,964,018
IRR 28.64929%
Project B
Diskon 0.15 Discount
Discounted cash flow
Investasi -Rp10,000,000 Factor
1 Rp3,000,000 1.15 Rp2,608,695.65
2 Rp4,000,000 1.3225 Rp3,024,574.67
3 Rp5,000,000 1.520875 Rp3,287,581.16
4 Rp6,000,000 1.74900625 Rp3,430,519.47
5 Rp7,000,000 2.011357188 Rp3,480,237.15
total Rp15,831,608.10
NPV Rp5,070,964
IRR 34.12111%