Cara Mudah Membaca Laporan Keuangan Perusahaan

D ua Format La pora n Ke uanga n

Dalam laporan keuangan yang ada di website IDX tersebut, ada 2 format laporan
keuangan :

Pertama adalah Laporan Keuangan dengan format yang disediakan oleh BEI
sebagai regulator agar format Laporan Keuangan semua emiten disamakan.
Format ini memiliki nama file yang di depannya ada kata-kata “Financial
Statement”. Sayangnya format ini hanya sekitar 10 – 15 halaman saja isinya,
sehingga tidak ada Catatan Kaki nya

Kedua adalah Laporan Keuangan dengan format bebas dari emiten yang
bersangkutan, yang depannya bukan kata-kata “Financial Statement” (ada yang
pakai kata-kata LK Konsolidasi, ada yang pakai kata-kata Laporan
Keuangan”. Format ini yang lebih disarankan untuk digunakan karena memiliki
catatan kaki di dalamnya.

https://www.idx.co.id/perusahaan-tercatat/keterbukaan-informasi/
Format Laporan Keuangan yang lebih disarankan adalah Format Bebas Dari Emiten

Penti ngnya Membaca Catata n Kaki La pora n Ke uanga n

Setelah membuka file Laporan Keuangan tersebut, akan muncul tiga jenis Laporan
Keuangan yaitu Laporan Laba Rugi / Income Statement, Laporan Neraca / Balance
Sheet, dan Laporan Arus Kas (Statement of Cash Flow). Meskipun ketiga laporan
tersebut sebenarnya memiliki banyak informasi yang bisa kita ambil (misalkan
bagaimana pertumbuhan laba bersih, margin laba, pendapatan, pertumbuhan
ekuitas, arus kas perusahaan, dll), namun ketiga laporan tersebut hanya menjawab
pertanyaan-pertanyaan dasar nya saja, melainkan tidak mendalam.

Sebagai contoh, misalkan kita lihat Laporan Laba Rugi / Income Statement di
bawah ini..
Laporan Laba Rugi / Income Statement KLBF LK Q1 2020

Disclaimer: Laporan Keuangan PT Kalbe Farma Tbk (KLBF) di sini digunakan

hanya sebagai materi edukasi, bukan sebagai rekomendasi saham.

Dari laporan laba rugi / Income Statement di atas mungkin kita mendapatkan
informasi bahwa jumlah penjualan KLBF meningkat dari Rp 5,8 Triliun di Q1 2020
dari Rp 5,3 triliun di Q4 2019. Namun apakah kita tahu breakdown dari total
pendapatan KLBF yang sebesar Rp 5,8 Triliun dari mana saja? Atau faktor apa yang
menyebabkan penjualan KLBF meningkat Rp450 milliar ? Yup tidak bisa, karena di
sinilah keterbatasan ketiga laporan keuangan tersebut.

Nah kalau kita perhatikan, pada baris Penjualan Neto ada tertulis angka 27, 28. Apa
arti angka 27, 28 tersebut ? Yup angka 27, 28 tersebut artinya jika kita ingin
mengetahui lebih lanjut mengenai Pendapatan KLBF, maka kita perlu membaca
Catatan Kaki 27, 28 tersebut. Jadi, secara keseluruhan ketiga jenis laporan
keuangan hanya memberikan informasi yang bersifat umum saja, namun ketiga
laporan tersebut tidak dapat menjawab beberapa pertanyaan yang detail.

Berikut beberapa contoh pertanyaan yang jawabannya hanya bisa didapatkan oleh
seorang investor dengan membaca Catatan Kaki :

1. Dari mana sumber pemasukan perusahaan?

2. Siapa customer terbesar perusahaan?
3. Bagaimana kontribusi masing-masing lini bisnis terhadap total? (apabila
perusahaan memiliki lebih dari satu lini bisnis)
4. Bagaimana susunan kepemilikan saham perusahaan?
5. Siapa saja Pelanggan yang banyak berhutang kepada Perusahaan (Piutang)?
6. Kapan jatuh tempo hutang jangka pendek perusahaan?
 7. Siapa saja Pihak Berelasi Perusahaan dan bagaimana transaksi dengan pihak
berelasi tersebut?
8. Dsb

Catata n Kaki Ya ng Penti ng U nt uk Di baca

Setelah kita memahami pentingnya membaca catatan kaki, selanjutnya apa saja
Catatan Kaki yang penting untuk dibaca? Secara umum, ada sekitar 40 – 50 catatan
kaki untuk setiap Laporan Keuangan. Perlu dicatat setiap Catatan Kaki tersebut
sebenarnya penting untuk dibaca karena memiliki informasi masing-masing.
Namun dengan waktu yang terbatas, kita perlu memilih Catatan Kaki apa saja yang
penting untuk dibaca…

1. Catata n Kaki Penda pata n Perusa haan

Catatan Kaki Pendapatan Perusahaan sangat penting untuk mengetahui kontribusi

pendapatan dari masing-masing lini usaha sampai dengan per produknya. Dengan
mengetahui catatan kaki pendapatan perusahaan ini, kita bisa memperoleh
informasi :

 Darimana sumber terbesar pendapatan perusahaan?

 Bagaimana trend pendapatan masing-masing lini usaha?
 Apakah masing-masing lini usaha mengalami kenaikan pendapatan? Atau
ada yang mengalami penurunan?
 Dll
Catatan Kaki Pendapatan KLBF Q1 2020

2. Catata n Kaki Segme n O pe ras i

Segmen Operasi memberikan gambaran kepada investor mengenai pendapatan,

beban, serta laba bersih dari setiap lini bisnis yang dimiliki perusahaan. Sebagai
catatan, catatan kaki segmen operasi ini biasanya ditampilkan di Laporan
Keuangan Perusahaan yang memiliki beberapa lini bisnis di dalam sebuah
perusahaan.

Catatan Kaki Segmen Operasi ini sangat penting untuk menganalisa :

 Bagaimana proporsi penjualan dari masing-masing lini usaha?

 Bagaimana proporsi beban pokok penjualan dan beban usaha?
 Bagaimana porporsi laba bersih dari masing-masing lini usaha?
  Bagaimana proporsi aset dan liabilitas masing-masing lini usaha?
 Dll

Catatan Kaki Segmen Operasi KLBF Q1 2020

3. Catata n Kaki B iaya Pe rusahaa n / Ex penses

Selain memahami darimana pendapatan terbesar perusahaan, penting juga bagi

seorang investor untuk memahami biaya / Expenses yang membebani perusahaan.
Biaya / expenses yang dimaksud adalah Cost of Goods Sold dan Operating Expenses.
Dengan mengetahui catatan kaki biaya perusahaan, sebagai investor kita dapat
mengetahui :
  Apa saja biaya yang menjadi beban terbesar perusahaan?
 Apakah ada biaya yang naik secara tidak wajar?
 Jika ada, bagaimana penjelasan perusahaan mengenai kenaikan biaya yang
tidak wajar tersebut?
 Apakah kenaikan biaya lebih tinggi dibandingkan dengan kenaikan
pendapatannya? Jika ya, maka berpotensi menggerus keuntungan
perusahaan

Catatan Kaki Biaya / Expenses KLBF Q1 2020

4. Catata n Kaki Uta ng Usa ha

Catatan kaki selanjutnya yang tidak kalah penting adalah catatan kaki mengenai
Utang Usaha. Dengan membaca catatan kaki tentang utang usaha, kita tidak hanya
tahu seberapa besar utang usaha, melainkan juga :

 Seberapa besar hutang dari masing-masing lini usaha?

 Kepada siapa hutang-hutang tersebut? (Bank / Pihak Ketiga)
  Berapa besar Bunga Pinjaman?
 Kapan jatuh tempo nya
 Dll

Catatan Kaki Utang Usaha KLBF Q1 2020

5. Catata n Kaki Ma na jemen Ri siko

Catatan kaki manajemen risiko memberikan informasi yang cukup mendalam bagi
seorang investor untuk mengetahui risiko apa saja yang terkait dengan perusahaan?
Dengan memahami risiko perusahaan, seorang investor dapat mengetahui :

 Apa kemungkinan terburuk yang akan terjadi apabila risiko tersebut terjadi?
 Apa yang dilakukan perusahaan untuk mengantisipasi risiko tersebut?
 Analisa sensitivitas terhadap sebuah risiko
 dll
Catatan Kaki Manajemen Risiko KLBF Q1 2020
Kes impula n

Dengan memahami pentingnya membaca catatan kaki sebuah perusahaan, kita

sudah selangkah lebih maju dari investor lainnya yang tidak memahami kondisi
perusahaan secara keseluruhan. Seperti yang Warren Buffett katakan,
berinvestasilah hanya pada bisnis yang Anda pahami, maka membaca catatan kaki
ini akan membuat kita lebih memahami bisnis sebuah perusahaaan secara
keseluruhan. Apabila muncul berita-berita buruk yang terjadi, maka bisa
diperkirakan seberapa besar dampaknya ke perusahaan tersebut , dan yang
terpenting kita akan menjadi lebih tenang ketika investasi saham karena kita
mengetahui secara detail kondisi kesehatan keuangan perusahaan yang kita
pegang sahamnya.