Nama : Aprilia Dwi Rahayu

Kelas : EA-A

NIM : 142180213

CHAPTER 16

EFEK DILUTIF DAN LABA PER SAHAM

UTANG DAN EKUITAS

Banyak kontroversi terkait akuntansi sebagai instrumen keuangan seperti opsi saham,
obligasi konversi, dan saham preferen terkait apakah perusahaan harus melaporkan instrumen
ini sebagai liabilitas atau ekuitas. Misalnya, perusahaan harus mengklasifikasikan saham
biasa yang tidak dapat ditukarkan sebagai ekuitas karena penerbit tidak memiliki kewajiban
untuk membayar dividen atau membeli kembali saham. Pengumuman dividen merupakan
kebijaksanaan penerbit saham, seperti keputusan untuk membeli kembali saham. Demikian
pula, saham preferen yang tidak dapat ditukarkan tidak memerlukan penerbit untuk
membayar dividen atau membeli kembali saham.

UTANG KONVERSI

Obligasi koversi dapat diubah menjadi efek perusahaan lain selama beberapa periode
waktu yang ditentukan setelah penerbitan. Obligasi konversi menggabungkan imbalan dari
obligasi dengan hak istimewa untuk menukarkan saham pada opsi pemegang. Inveastor yang
membeli menginginkan jaminan pemilikan obligasi (jaminan bunga dan pokok) ditambah
opsi tambahan dari konversi jika nilai saham meningkat secara signifikan.

Perusahaan menerbitkan obligasi konversi karena dua alasan utama. Pertama untuk
meningkatkan modal ekuitas tanpa menyerahkan kendali kepemilikan lebih dari yang
diperlukan. Kedua untuk menerbitkan obligasi konversi adalah untuk mendapatkan
pembiayaan utang dengan harga terendah.

Akuntansi untuk Utang Konversi

Utang konversi dicatat sebagai instrumen majemuk karena terdiri atas komponen
liabilitas dan ekuitas. Komponen ekuitas adalah jumlah residual setelah dikurangi komponen
liabilitas.
 Untuk mengimplementasikan pendekatan with-and-without, perusahaan harus
melakukan hal-hal sebagai berikut :

1. Menentukan total nilai wajar dari utang konversi dengan komponen liabilitas dan
ekuitas.
2. Perusahan kemudian menentukan komponen liabilitas dangan menghitung nilai
sekarang neto dari semua arus kas masa depan kontraktual yang didiskontokan pada
suku bunga pasar. Suku bunga pasar ini adalah suku bunga dimana perusahaan akan
membayar untuk utang nonkonversi yang serupa.
3. Pada langkah terakhir, perusahaan mengurangi estimasi komponen liabilitas yang
dilakukan pada langkah kedua dari nilai wajar utang konversi (hasil penerbitan)
sampai pada komponen ekuitas. Artinya, komponen ekuitas adalah nilai wajar utang
konversi tanpa komponen liabilitas.

Induksi Konversi

Terkadang penerbit ingin mendorong agar utang konversi ke efek ekuitas bisa lebih
cepat dilakukan untuk mengurangi biaya bunga atau untuk meningkatkan rasio utang
terhadap ekuitas. Dengan demikian, penerbit dapat menawarkan beberapa bentuk penilian
tambahan (seperti kas atau saham biasa), yang disebut “pemanis”, untuk induksi konversi.
Perusahaan penerbit melaporkan pemanis sebagai beban periode berjalan. Jumlahnya adalah
nilai wajar dari efek tambahan atau penilaian lain yang diberikan.

Beberapa pihak berpendapat bahwa biaya induksi konversi adalah biaya untuk
mendapatkan modal ekuitas. Akibatnya, mereka berpendapat bahwa perusahaan harus
mengakui biaya konversi sebagai biaya (pengurang) dari modal ekuitas yang diperoleh dan
bukan sebagai beban. Namun, IASB menunjukkan bahwa ketika perusahaan penerbit
melakukan pembayaran tambahan untuk mendorong terjadinya konversi, pembayaran adalah
untuk jasa (pemegang obligasi konversi pada waktu tertentu) dan harus dilaporkan sebagai
beban.

SAHAM PREFEREN KONVERSI

Saham preferen konversi termasuk memiliki pilihan bagi para pemegang untuk
mengonversi saham preferekn menjadi jumlah yang tetap dari saham biasa. Perbedaan utama
dari akuntansi untuk obligasi konversi dan saham preferen konversi terletak pada
klasifikasinya. Obligasi konversi adalah instrumen majemuk karena memiliki komponen
liabilitas dan komponen ekuitas. Saham preferen konversi (kecuali terdapat penebusan wajib)
bukan termasuk ke dalam instrumen majemuk karena hanya memiliki komponen ekuitas.
Akibatnya, saham preferen konversi dilaporkan sebagai bagian dari ekuitas. Ketika saham
preferen dikonversi atau dibeli kembali, tidak ada keuntungan atau kerugian yang diakui.
Alasannya adalah bahwa perusahaan tidak mengakui keuntungan atau kerugian yang
melibatkan transaksi dengan pemegang saham yang ada.

WARAN SAHAM

Waran adalah sertifikat yang memberikan hak pemegang saham untuk membeli
saham pada harga tertentu dalam jangka waktu yang telah ditetapkan. Waran, jika
dilaksanakan akan menjadi saham biasa dan biasanya memiliki efek dilutif (mengurangi laba
per saham) mirip dengan konversi pada obligasi konversi. Namun, perbedaan substansial
antara efek konversi dan waran saham adalah setelah pelaksanaan waran, pemegang harus
membayar sejumlah uang tertentu untuk mendapatkan saham.

Penerbitan waran atau opsi untuk membeli saham tambahan biasanya timbul dalam
tiga situasi berikut :

1. Ketika mengeluarkan berbagai jenis efek, seperti obligasi atau saham preferen,
perusahaan sering memasukaan waran untuk membuat efek lebih menarik dengan
memberikan “insentif dorongan ekuitas.”
2. Ketika penerbitan saham biasa tambahan, pemegang saham lama memiliki hak untuk
memesan efek terlebih dahulu untuk membeli saham biasa yang pertama. Perusahaan
dapat menerbitkan waran sebagai bukti atas hak itu.
3. Perusahaan memberikan waran, sering disebut dengan opsi saham, kepada eksekutif
dan karyawan sebagai bentuk kompensasi.

Waran Saham yang Diterbitkan dengan Efek Lain

Waran yang diterbitkan dengan efek lainnya pada dasarnya opsi jangka panjang untuk
membeli saham biasa pada harga tetap. Secara umum, umur waran adalah lima tahun,
kadang- kadang 10 tahun, tetapi sangat jarang, perusahaan juga dapat menawarkan waran
perpetual.

Utang yang diterbitkan dengan waran saham adalah instrumen majemuk yang
memiliki komponen utang dan ekuitas. Akibatnya, perusahaan harus menggunakan metode
dengan dan tanpa untuk mengalokasikan dana hasil antara kedua komponen.
Hak untuk Berlangganan Saham Tambahan

Jika direksi perusahaan memutuskan untuk menerbitkan saham biasa baru, pemegang
saham lama umumnya memiliki hak (istimewa untuk memesan efek terlebih dahulu) untuk
membeli saham baru yang diterbitkan sesuai dengan jumlah kepemilikannya. Hak istimewa
ini disebut sebagai hak saham (share right), menyelamatkan pemegang saham lama untuk
memikul beban akibat dilutif atas hak suara tanpa persetujuan mereka. Selain itu, hak ini
memungkinkan mereka untuk membeli saham yang kemungkinan dibawah nilai pasarnya.

Program Kompensasi Saham

Bentuk ketiga waran muncul dalam program kompensasi saham untuk membayar dan
memotivasi karyawan. Waran merupakan opsi saham yang memberikan karyawan kunci atau
opsi untuk membeli saham biasa pada harga tertentu selama periode waktu yang lama.

Konsensus opini adalah bahwa program kompensasi yang efektif merupakan salah
satu yang memenuhi hal-hal berikut :

1. Kompensasi berbasis kinerja karyawan dan perusahaan.

2. Memotivasi karyawan agar menghasilkan tingkat kinerja yang tinggi.
3. Membantu mempertahankan eksekutif dan memungkinkan untuk perekrutan pegawai
baru.
4. Memaksimalkan manfaat setelah pajak karyawan dan meminimalkan biaya setelah
pajak karyawan
5. Menggunakan kriteria kinerja dimana karyawan memiliki pengendalian.

AKUNTANSI UNTUK KOMPENSASI SAHAM

Program Opsi Saham

Program opsi saham melibadua isu akunsi utama, yaitu :

1. Bagaimana menentukan beban kompensasi

Berdasarkan metode nilai wajar, perusahaan menghitung total beban kompensasi
berdasarkan nilai wajar opsi yang diharapkan akan vest pada tanggal pemberian opsi
kepada karyawan. Perusahaan publik memperkirakan nilai wajar dengan
menggunakan model penetapan harga opsi, dengan beberapa penyesuaian untuk
faktor unik dari opsi saham karyawan. Tidak ada penyesuaian yang terjadi setelah
tanggal pemberian untuk merespons perubahan dalam harga saham-naik atau turun.
 2. Selama berapa periode untuk mengalokasikan beban kompensasi
Secara umum, perusahaan mengakui beban kompensasi pada periode dimana
karyawan melakukan jasa tersebut-periode jasa. Kecuali ditentukan lain, periode jasa
adalah periode vesting-waktu antara tanggal pemberian dan tanggal vesting. Dengan
demikian, perusahaan menentukan biaya total kompensasi pada tanggal pemberian
dan mengalokasikan ke masa manfaat dengan jasa karyawan.

Saham Terbatas

Program saham terbatas (restricted-share plans) mengalihkan saham ke karyawan,

tunduk pada kesepakatan bahwa saham tidak dapat dijual, dialihkan atau dijanjikan sampai
terjadi vesting.

Keunggulan utama dari program saham terbatas :

1. Saham terbatas tidak pernah menjadi benar-benar tidak berharga. Sebaliknya

jika harga saham tidak melebihi harga pelaksanaan untuk opsi, maka opsi menjadi
tidak berharga. Namun, saham terbatas tetap memiliki nilai.
2. Saham terbatas umumnya memiliki sedikit dilusi untuk pemegang saham yang
ada. Penghargaan saham terbatas biasanya berjumlah satu setengah sampai sepertiga
ukuran opsi saham.
3. Saham terbatas lebih baik dalam menyelaraskan insentif karyawan dengan
insentif perusahaan. Pemegang saham terbatas pada dasarnya merupakan pemegang
saham dan lebih tertarik pada tujuan jangka panjang perusahaan. Sebaliknya,
penerima opsi saham sering berfokus ke jangka pendek, yang menyebabkan pada
tindakan untuk mengambil risiko untuk meningkatkan harga saham agar
menghasilkan keuntungan jangka pendek yang akan merugikan jangka panjang.

Program Pembelian Saham Karyawan

Program pembelian saham karyawan (PPSK) pada umumnya mengizinkan semua

karyawan untuk membeli saham pada harga diskonto selama periode waktu yang pendek.
Perusahaan sering menggunakan program tersebut untuk menjamin modal ekuitas atau untuk
menginduksi perluasan kepemilikan saham biasa antar karyawan. Program ini bersifat wajib
dan harus dicatat sebagai beban selama periode jasa.

IASB menunjukan bahwa tidak ada alasan untuk memperlakukan program saham
karyawn berbasis perluasan berbeda dengan program saham karyawan lainnya.
Pengungkapan Program Kompensasi

Perusahaan harus mengungkapkan sepenuhnya status program kompensasi pada akhir

periode yang disajikan. Untuk memenuhi tujuan tersebut, perusahaan harus melakukan
pengungkapan yang menyeluruh. Secara khusus, perusahaan dengan satu atau lebih
pengaturan pembayaran berbasis saham harus mengungkapkan informasi yang
memungkinkan pengguna laporan keuangan untuk memahami :

1. Sifat dan tingkat pengaturan pembayaran berbasis saham yang ada selama periode
tersebut.
2. Bagaimana nilai wajar barang dan jasa yang diterima, atau nilai wajar instrumen
ekuitas yang diberikan selama periode tersebut telah ditentukan.
3. Pengaruh transaksi pembayaran berbasis saham pada laba/rugi neto perusahaan
selama periode berjalan dan pada posisi keuangannya.

Perdebatan Akuntansi Opsi Saham

IASB menghadapi pertentangan yang cukup besar ketika mengusulkan metode nilai
wajar untuk akuntansi opsi saham. Hal ini tidak mengherankan, mengingat bahwa metode
nilai wajar menghasilkan biaya kompensasi yang relatif lebih besar dibiandingkan model
nilai intrinsik.

MENGHITUNG LABA PER SAHAM

Media keuangan sering melaporkan data laba per saham. Laba per saham menunjukan
laba yang diperoleh setiap saham biasa. Dengan demikian, perusahaan melaporkan laba per
saham hanya untuk saham biasa.

LABA PER SAHAM – STRUKTUR MODAL SEDERHANA

Struktur modal perusahaan disebut sederhana (simple) jika hanya terdiri dari saham
biasa atau tidak mencakup saham biasa potensial dimana setelah konversi atau eksekusi yang
dapat mendilusi laba per saham biasa. Dalam hal ini, perusahaan melaporkan laba per saham
dasar (basic earning per share). Struktur modal disebut kompleks jika terdiri dari efek
(saham biasa potensial) yang dapat memiliki efek dilutif terhadap laba per saham biasa
diluted earning per share).

Perhitungan laba per saham dasar untuk struktur modal sederhana melibatkan dua item
: 1. Dividen saham preferen, 2. Jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar.
Dividen Saham Preferen

Laba per saham berhubungan dengan laba per saham biasa. Ketika perusahaan
memiliki saham biasa dan saham preferen yang beredar, maka akan mengurangi dividen
saham preferen pada tahun berjalan dari laba neto untuk mendapatkan laba yang tersedia bagi
pemegang saham biasa. Rumus untuk menghitung laba per saham :

𝐿𝑎𝑏𝑎 𝑁𝑒𝑡𝑜−𝐷𝑖𝑣𝑖𝑑𝑒𝑛 𝑆𝑎ℎ𝑎𝑚 𝑃𝑟𝑒𝑓𝑒𝑟𝑒𝑛

𝐿𝑎𝑏𝑎 𝑃𝑒𝑟 𝑆𝑎ℎ𝑎𝑚 = 𝐽𝑢𝑚𝑙𝑎ℎ 𝑟𝑎𝑡𝑎−𝑟𝑎𝑡𝑎 𝑡𝑒𝑟𝑡𝑖𝑚𝑏𝑎𝑛𝑔 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚 𝑦𝑎𝑛𝑔 𝑏𝑒𝑟𝑒𝑑𝑎𝑟

Dalam melaporkan informasi laba per saham, perusahaan harus menghitung laba yang
tersedia bagi pemegang saham biasa. Untuk melakukannya, perusahaan mengurangi dividen
saham preferen dari laba operasi yang dilanjutkan dan laba neto. Jika perusahaan
mengumumkan dividen atas saham preferen dan terjaid rugi neto, perusahaan akan
menambahkan dividen saham preferen terhadap kerugian untuk tujuan menghitung rugi per
saham.

Jika saham preferen bersifat kumulatif dan perusahaan mengumumkan tidak ada
dividen pada tahun berjalan, maka perusahaan akan mengurangi atau menambahkan jumlah
yang sama dengan dividen yang seharusnya dinyatakan pada tahun berjalan hanya dari laba
neto atau kerugiannya. Perusahaan harus memasukkan dividen tunggakan untuk tahun-tahun
sebelumnya dalam perhitungan tahun-tahun sebelumnya.

Jumlah Rata-Rata Tertimbang Saham yang Beredar

Dalam semua perhitungan laba per saham, jumlah rata-rata tertimbang saham yang
beredar pada periode bersangkutan merupakan dasar untuk melaporkan jumlah per saham.
Saham yang diterbitkan atau dibeli selama periode bersangkutan memengaruhi jumlah yang
beredar. Perusahaan harus memberikan bobot saham berdasarkan fraksi periode yang beredar.
Dasar pemikiran untuk pendekatan ini adalah untuk menemukan jumlah yang setara dengan
seluruh saham yang beredar tahun tersebut.

Dividen Saham dan Pemecahan Saham

Ketika dividen saham atau pemecahan saham terjadi, perusahaan perlu menyatakan
kembali saham yang beredar sebelum dividen saham atau pemecah saham, dengan tujuan
untuk menghitung jumlah rata-rata tertimbang saham.

Perusahaan menyajikan kembali penerbitan dividen saham atau pemecah saham,

tetapi tidak menerbitkan atau membeli kembali saham dalam bentuk kas, karena pemecah
saham dan
dividen saham tidak menambah atau mengurangi aset neto perusahaan. Perusahaan hanya
menerbitkan saham tambahan. Oleh karena menambah saham, maka perusahaan harus
menyajikan kembali saham rata-rata tertimbang.

LABA PER SAHAM – STRUKTUR MODAL KOMPLEKS

Salah satu masalah yang muncul dari perhitungan EPS dasar adalah tidak ada
pengakuan dampak potensial dari efek dilutif dalam perusahaan. Efek dilutif adalah efek
yang dapat dikonversi ke saham biasa. Setelah dikonversi atau dieksekusi oleh pemegang
saham, efek dilutif akan mengurangi laba per saham. Pengaruh yang merugikan pada EPS
dapat signifikan dan lebih pentingnya, tidak dapat diperkirakan kecuali laporan keuangan
memberikan perhatian terhadap dampak yang berpotensi dilutif.

Struktur modal kompleks terjadi ketika perusahaan memiliki efek konversi, opsi,
waran, atau hak lain yang pada saat konversi atau eksekusi yang dapat mendilusi laba per
saham. Ketika perusahaan memiliki struktur modal kompleks, maka perusahaan melaporkan
laba per saham dasar dan laba per saham diluisan.

Menghitung EPS dilusian sama dengan menghitung EPS dasar. Perbedaannya adalah
EPS dilusian memasukkan dampak dari semua saham biasa yang berpotensi dilutif yang
beredar selama periode berjalan.

EPS Dilusian – Efek Konversi

Pada saat konversi, perusahaan menukarkan efek konversi dengan saham biasa.
Perusahaan mengukur dampak dilutif dari konversi pada EPS potensial menggunakan metode
jika dikonversi. Metode ini untuk obligasi konversi dengan mengasumsikan :

1. Konversi dari efek konversi pada awal periode

2. Pengapusan bunga terkait, setelah dikurangi pajak.

EPS Dilusian – Opsi Saham dan Waran

Perusahaan memasukkan ke laba persaham dilusian untuk semua opsi saham dan
waran yang beredar (apakah dapat dieksekusi atau tidak), kecuali bersifat antidilutif.
Perusahaan menggunakan metode saham treasuri untuk memasukkan opsi, waran, dan
ekuivalennya ke dalam perhitungan EPS.

Saham yang Dapat Diterbitkan secara Kontinjen

 Saham yang dapat diterbitkan secara kontinjen didefinisikan sebagai saham biasa
yang dapat diterbitkan berdasarkan pada pemenuhan ketentuan tertentu dalam perjanjian
saham kontinjen tanpa atau dengan sedikit pembayaran baik dalam bentuk kas maupun alat
pembayaran lain.

Peninjauan Kembali Anti Delusi

Dalam menghitung EPS dilusian, perusahaan harus mempertimbangkan semua efek

yang bersifat dilutif. Namun, pertama-tama yang harus dilakukan adalah menentukan efek
berpotensi dilutif yang kenyataannya bersifat dilutif dan antidilutif. Perusahaan harus
mengecualikan efek yang bersifat antidilutif, serta tidak dapat menggunakan efek tersebut
untuk mengimbangi efek yang bersifat dilutif.

Penyajian dan Pengungkapan EPS

Informasi yang ahrus diungkapkan antara lain :

1. Jumlah yang digunakan sebagai pembilang dalam menghitung laba per saham dasar
dan dilusian, serta rekonsiliasi jumlah tersebut ke laba neto atau rugi neto.
Rekonsiliasi harus mencakup dampak individu dari setiap kelas instrumen yang
memengaruhi laba per saham.
2. Jumlah rata-rata tertimbang saham biasa yang digunakan sebagai penyebut untuk
menghitung laba per saham dasar dan dilusian, dan rekonsiliasi penyebut ini antara
satu sama lain. Rekonsiliasi harus mencakup dampak individu dari setiap kelas
instrumen yang memengaruhi laba per saham.
3. Instrumen (termasuk saham yang dapat diterbitkan secara kontinjen) yang berpotensi
mendilusi laba persaham dasar dimasa depan, tetapi tidak dimasukkan ke dalam
perhitungan laba per saham dilusian karena bersifat antidilutif selama periode sajian.
4. Penjelasan atas transaksi saham biasa atau transaksi saham biasa potensial yang
terjadi setelah periode pelaporan dan yang akan mengubah secara signifikan jumlah
saham biasa atau saham biasa potensial yang beredar pada akhir periode jika transaksi
tersebut telah terjadi sebelum akhir periode pelaporan.
Ringkasan Perhitungan EPS

Struktur Modal Sederhana (Penyajian Tunggal atas

EPS)

Menghitung laba yang berlaku untuk saham biasa

(laba neto dikurangi dividen saham preferen)

menghitung jumlah rata-rata tertimbang saham

biasa yang beredar

𝑙𝑎𝑏𝑎 𝑦𝑎𝑛𝑔 𝑏𝑒𝑟𝑙𝑎𝑘𝑢 𝑢𝑛𝑡𝑢𝑘 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚 𝑏𝑖𝑎𝑠𝑎

EPS=
𝑗𝑢𝑚𝑙𝑎ℎ 𝑟𝑎𝑡𝑎−𝑟𝑎𝑡𝑎 𝑡𝑒𝑟𝑡𝑖𝑚𝑏𝑎𝑛𝑔 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚 𝑏𝑖𝑎𝑠𝑎

Menghitung EPS, Struktur Modal Sederhana