BAB 16

Efek Dilutif dan Laba per Saham

Efek Dilutif
Hutang dan Ekutas
Apakah perusahaan harus melaporkan instrumen keuangan seperti opsi saham, sekuritas
yang dapat dikonversi, dan saham preferen adalah salah satu dari banyak kontroversi
akuntansi yang terkait dengan ini. Misalnya, karena penerbit tidak memiliki tanggung
jawab untuk membayar dividen atau membeli kembali saham biasa, perusahaan harus
menganggap saham biasa yang tidak dapat ditebus sebagai ekuitas. Dengan demikian,
pengumuman dividen dan keputusan untuk membeli kembali saham preferen sama-sama
merupakan pilihan emiten.

Hutang Konversi
 Oblogasi konverensi. Dalam jangka waktu tertentu setelah diterbitkan, obligasi
konversi dapat diubah menjadi surat berharga perusahaan lain. Dengan obligasi
konversi, pemegang memiliki hak istimewa untuk menukar manfaat obligasi dengan
saham sesuai keinginan mereka. Investor yang membeli obligasi menginginkan
jaminan bunga dan pokok sebagai keamanan investasi, serta opsi konversi tambahan
jika nilai saham meningkat secara signifikan.
 Akuntansi hutang konvesi. Untuk tujuan akuntansi, IFRS memerlukan instrumen
majemuk dipisahkan menjadi komponen liabilitas dan ekuitas. Oleh karena itu,
hutang konversi dicatat sebagai instrumen majemuk

Saham Preferensi konversi

Pemegang saham preferen yang dapat dikonversi memiliki kemampuan untuk mengubah
preferensi mereka menjadi sejumlah saham biasa yang tetap. Salah satu hal yang
membedakan akuntansi obligasi konversi dari akuntansi saham preferen konversi adalah
bagaimana mereka diklasifikasikan.

Bagikan Waran
Waran adalah sertifikat yang memberi pemegangnya hak untuk membeli saham pada
harga tertentu dalam jangka waktu tertentu. Jika waran dilaksanakan, mereka menjadi saham
biasa dan biasanya memiliki efek dilutif, yaitu mengurangi keuntungan per saham. Namun,
perbedaan utama antara waran saham dan hak istimewa konversi adalah bahwa pemegang waran
harus membayar sejumlah uang untuk memperoleh saham tersebut pada saat pelaksanaannya.
 Waran Saham Diterbitkan Bersama Efek Lainnya
Waran yang diterbitkan bersama sekuritas lain pada dasarnya merupakan opsi untuk
membeli saham biasa dengan harga tetap dalam jangka panjang. Umur waran biasanya
lima tahun, kadang-kadang 10 tahun; perusahaan mungkin menawarkan waran abadi.

Hak untuk Membeli Saham Tambahan

Pemegang saham lama biasanya memiliki hak preemptive, atau hak untuk membeli
saham baru yang diterbitkan jika direksi perusahaan memutuskan untuk menerbitkan
saham biasa baru. Hak saham melindungi pemegang saham saat ini dari kehilangan hak
suara mereka tanpa izin mereka.

Bagikan Rencana Kompensasi

Untuk membayar dan mendorong karyawan, rencana kompensasi saham adalah bentuk
jaminan ketiga. Waran ini adalah opsi saham yang memberikan karyawan kunci kesempatan
untuk membeli saham biasa pada harga tertentu selama jangka waktu tertentu. Ada konsensus
bahwa program kompensasi yang efektif adalah program yang melakukan hal-hal berikut:
1. Berdasarkan kompensasi kinerja perusahaan dan karyawan
2. Mendorong karyawan untuk mencapai tingkat kinerja yang tinggi
3. Membantu mempertahankan eksekutif lama dan memungkinkan perekrutan
karyawan baru
4. Meningkatkan manfaat setelah pajak bagi karyawan dan mengurangi biaya setelah
pajak bagi pemberi kerja
5. Dan menerapkan standar kinerja yang dapat dikontrol oleh karyawan.

Pengukuran – Bagikan Kompensasi

Metode tertentu menghitung biaya kompensasi dengan mengalikan harga pasar saham
lebih tinggi daripada harga pelaksanaan pada tanggal pemberian. Metode ini dikenal
sebagai pendekatan nilai intrinsik. Ini menghitung keuntungan yang akan diterima
pemegang opsi jika opsi tersebut segera diterapkan. Nilai intrinsik adalah perbedaan
antara harga pelaksanaan opsi dan harga pasar saham pada tanggal pemberian

Pengakuan – Bagikan Kompensasi

 Menentukan Biaya
Nilai wajar opsi yang diperkirakan akan vest pada tanggal pemberian opsi kepada
pemegang saham adalah dasar metode nilai wajar untuk menghitung total beban
kompensasi.
 Mengalokasikan Beban Kompensasi
Secara umum, perusahaan mengakui beban kompensasi selama masa kerja
karyawannya atau periode jasa, kecuali ditentukan lain. Dalam hal ini, perusahaan
 menentukan total biaya kompensasi pada tanggal pemberian dan mengalokasikannya
ke masa kerja karyawan.

Saham yang Dibatasi

Rencana saham terbatas memungkinkan karyawan menerima saham dengan syarat bahwa
saham tidak dapat dijual, ditransfer, atau dijamin sampai vesting terjadi. Seperti opsi
saham, saham ini dapat disita jika persyaratan vesting tidak terpenuhi.
Keuntungan utama dari program saham terbatas adalah :
1. Saham yang dibatasi tidak pernah menjadi tidak berharga sama sekali.
2. Penggunaan saham yang dibatasi biasanya menghasilkan dilusi yang lebih sedikit
bagi pemegang saham.
3. Dengan saham yang dibatasi, insentif karyawan akan lebih selaras dengan insentif
perusahaan.

Rencana Pembelian Saham Karyawan

Perusahaan sering menggunakan rencana pembelian saham karyawan (ESPP) untuk
mengamankan modal ekuitas atau untuk mendorong kepemilikan saham umum di
kalangan karyawan. Rencana ini biasanya memberi semua karyawan kesempatan untuk
membeli saham dengan harga diskon dalam jangka waktu singkat. Rencana ini harus
dicatat sebagai biaya selama periode layanan karena dianggap sebagai kompensasi.

Pengungkapan Rencana Kompensasi

Pada akhir waktu yang ditentukan, perusahaan harus mengungkapkan status rencana
kompensasinya secara lengkap. Untuk mencapai tujuan ini, perusahaan harus melakukan
pengungkapan yang luas.

Laba per Saham Dasar

Data tentang laba per saham sering dipublikasikan oleh media keuangan. Selain itu,
pemegang saham dan calon investor sering menggunakan informasi ini untuk mengevaluasi
profitabilitas suatu perusahaan. Perusahaan hanya melaporkan laba per saham karena laba per
saham menunjukkan pendapatan untuk setiap saham biasa.
Laba per Saham – Struktur Modal Sederhana
Perusahaan melaporkan laba per saham dasar (EPS) jika struktur modalnya hanya terdiri
dari saham biasa atau tidak termasuk potensi saham biasa yang dapat mendilusi laba per
saham biasa jika dikonversi atau dilaksanakan. Jika potensi saham biasa dimasukkan,
struktur modal perusahaan menjadi lebih kompleks.
  Deviden Saham Preferensi
Ketika sebuah perusahaan memiliki saham biasa dan saham preferen yang
beredar, dividen saham preferen harus dikurangkan dari laba bersih tahun berjalan
agar pemegang saham biasa dapat menikmati keuntungan.
 Saham Biasa Rata-Rata Tertimbang Beredar
Untuk seluruh penghitungan laba per saham, jumlah per saham yang dilaporkan
didasarkan pada rata-rata tertimbang saham biasa yang beredar selama periode
tersebut. Jumlah beredar dipengaruhi oleh saham yang diterbitkan atau dibeli
selama periode tersebut. Perusahaan harus menghitung sahamnya dengan
mempertimbangkan bagian dari periode beredarnya. Metode ini digunakan untuk
menentukan jumlah total saham yang beredar pada tahun tersebut.

Laba per Saham Delusian

Sampai saat ini, pembicaraan EPS berlaku untuk EPS dasar untuk struktur modal
sederhana. Salah satu masalah dengan penghitungan EPS dasar adalah tidak memperhitungkan
efek potensial dari sekuritas dilutif perusahaan. Surat berharga yang dapat dikonversikan menjadi
saham biasa dikenal sebagai dilutif, seperti yang disebutkan di awal bab ini. Efek dilutif
mengurangi (mendilusi) laba per saham setelah konversi atau pelaksanaan oleh pemegangnya.
Kecuali pernyataan tersebut bersifat finansial dan mempertimbangkan efek dilutifnya,
dampaknya terhadap EPS dapat menjadi signifikan dan, yang lebih penting, tidak terduga.

EPS Terdilusi - Sekuritas yang Dapat Dikonversi

Perusahaan melakukan konversi dengan menukar sekuritas yang dapat ditukar dengan
saham biasa. Metode jika dikonversi digunakan oleh perusahaan untuk menghitung
dampak dilutif dari potensi konversi terhadap EPS. Obligasi konversi menggunakan dua
elemen. Pertama, surat berharga yang dapat dikonversi pada awal periode (atau pada saat
penerbitan surat berharga, jika diterbitkan selama periode tersebut), dan kedua, pajak
bersih yang terkait dengan bunga dikurangi. Oleh karena itu, penyebutnya rata-rata
tertimbang saham biasa yang beredar akan meningkat sebagai akibat dari tambahan
saham yang diasumsikan diterbitkan. Setelah dikurangi pajak, beban bunga
meningkatkan pembilangnya, atau laba bersih.

EPS terdilusi—Opsi dan Jaminan

Menurut metode saham treasuri, opsi atau waran dilaksanakan pada awal tahun (atau
tanggal penerbitan jika lebih lambat), dan perusahaan menggunakan dana tersebut untuk
membeli saham treasuri biasa. Jika harga pelaksanaan lebih rendah dari harga pasar
saham, dana hasil pelaksanaan tidak cukup untuk membeli kembali seluruh saham. Untuk
menghitung keuntungan per saham dilusian, perusahaan kemudian menambahkan sisa
saham ke rata-rata tertimbang saham biasa yang beredar.

Saham yang Dapat Diterbitkan Secara Kontinjen

Saham biasa yang dapat diterbitkan secara kontinjen dapat diterbitkan dengan imbalan
kecil atau tidak sama sekali setelah memenuhi persyaratan tertentu dalam perjanjian
saham kontinjensi.

Antidilusi Ditinjau Kembali

Perusahaan tidak boleh menggunakan sekuritas antidilutif untuk mengimbangi sekuritas
dilutif.