MENGHITUNG LABA PER SAHAM DILUSIAN

Pembahasan EPS pada poin ini berlaku untuk EPS dasar untuk struktur modal sederhana. Satu
Masalah dengan perhitungan EPS dasar adalah bahwa ia gagal mengenali dampak potensial dari
sekuritas dilutif perusahaan. Seperti yang dibahas di awal bab, dilutif surat berharga adalah surat
berharga yang dapat dikonversi menjadi saham biasa. Pada saat konversi atau dilaksanakan oleh
pemegangnya, sekuritas dilutif mengurangi (mencairkan) laba per saham. Ini efek buruk pada EPS
dapat menjadi signifikan dan, yang lebih penting, tidak terduga kecuali keuangan pernyataan
menarik perhatian pada potensi efek dilutifnya. Seperti yang ditunjukkan sebelumnya, struktur
modal yang kompleks ada ketika sebuah perusahaan memiliki convertible sekuritas, opsi, waran,
atau hak lain yang pada saat konversi atau pelaksanaan dapat mencairkan laba per saham. Ketika
sebuah perusahaan memiliki struktur modal yang kompleks, ia melaporkan keduanya laba per
saham dasar dan dilusian.

Menghitung EPS terdilusi mirip dengan menghitung EPS dasar. Perbedaannya adalah bahwa EPS
dilusian mencakup dampak dari seluruh potensi saham biasa dilutif yang beredar selama periode
tersebut.

Sekuritas Dilusi EPS-Konversi

Pada saat konversi, perusahaan menukar sekuritas yang dapat dikonversi dengan saham biasa.
Perusahaan mengukur efek dilutif dari konversi potensial pada EPS menggunakan metode if-
dikonversi. Metode untuk obligasi konversi ini mengasumsikan (1) konversi efek yang dapat
dikonversi pada awal periode (atau pada saat penerbitan efek, jika diterbitkan selama periode), dan
(2) penghapusan bunga terkait, pajak bersih. Dengan demikian, tambahan saham yang diasumsikan
ditempatkan meningkatkan penyebut-rata-rata tertimbang saham biasa yang beredar. Jumlah beban
bunga, setelah dikurangi pajak, meningkatkan laba bersih pembilang.

EPS-Opsi dan Waran yang Diencerkan

Suatu perusahaan memasukkan dalam laba per saham dilusian semua opsi saham dan waran yang
beredar (baik saat ini dapat dilaksanakan atau tidak), kecuali jika bersifat antidilutif. Perusahaan
menggunakan metode treasury-share untuk memasukkan opsi dan waran dan ekuivalennya dalam
perhitungan EPS.

Metode treasury-share mengasumsikan bahwa opsi atau waran dilaksanakan pada awal tahun
(atau tanggal penerbitan jika kemudian) dan bahwa perusahaan menggunakan hasil tersebut untuk
membeli saham biasa untuk treasury. Jika harga pelaksanaan lebih rendah dari harga pasar saham,
maka hasil dari pelaksanaan tidak cukup untuk membeli kembali semua saham. Perusahaan
kemudian menambahkan sisa saham tambahan ke rata-rata tertimbang saham biasa yang beredar
untuk tujuan menghitung laba per saham dilusian.

Saham yang Dapat Diterbitkan Secara Kontinjensi

Saham biasa yang dapat ditempatkan secara kontinjen didefinisikan sebagai saham biasa yang dapat
diterbitkan dengan sedikit atau tanpa imbalan tunai setelah memenuhi kondisi tertentu dalam
perjanjian saham kontinjensi. Misalnya, dalam kombinasi bisnis, pihak pengakuisisi dapat setuju
untuk menerbitkan saham tambahan—saham yang dapat ditempatkan secara kontinjensi—dalam
keadaan tertentu. Perusahaan umumnya menerbitkan saham kontinjen ini berdasarkan ukuran
seperti pencapaian pendapatan tertentu atau tingkat harga pasar. Aturan dasarnya adalah bahwa
jumlah saham kontinjensi yang akan dimasukkan dalam laba per saham dilusian didasarkan pada
jumlah saham yang akan diterbitkan jika akhir periode merupakan akhir dari periode kontinjensi.

Tinjauan Kembali Antidilusi

Dalam menghitung EPS terdilusi, perusahaan harus mempertimbangkan agregat semua sekuritas
dilutif. Tetapi pertama-tama ia harus menentukan sekuritas yang berpotensi dilutif mana yang
sebenarnya dilutif secara individual dan mana yang antidilutif. Perusahaan harus mengecualikan
keamanan apa pun yang antidilutif, perusahaan juga tidak dapat menggunakan sekuritas tersebut
untuk mengimbangi sekuritas dilutif.

Ingatlah bahwa memasukkan sekuritas antidilutif dalam perhitungan laba per saham meningkatkan
laba per saham (atau mengurangi rugi bersih per saham). Dengan opsi atau waran, setiap kali harga
pelaksanaan melebihi harga pasar, keamanannya bersifat antidilutif. Hutang konversi bersifat
antidilutif jika penambahan pendapatan bunga (setelah dikurangi pajak) menyebabkan persentase
peningkatan pendapatan (pembilang) yang lebih besar daripada konversi obligasi menyebabkan
peningkatan persentase saham biasa dan berpotensi dilutif (penyebut). Dengan kata lain, utang
konversi bersifat antidilutif jika konversi sekuritas menyebabkan laba saham biasa meningkat
sebesar jumlah per saham biasa tambahan yang lebih besar daripada jumlah laba per saham
sebelum konversi.

Presentasi dan Pengungkapan EPS

1. Jumlah yang digunakan sebagai pembilang dalam menghitung laba dasar dan laba dilusian
per saham, dan rekonsiliasi jumlah tersebut dengan laba atau rugi bersih. Rekonsiliasi harus
mencakup efek individu dari setiap kelas instrumen yang mempengaruhi pendapatan per
saham.
2. Rata-rata tertimbang saham biasa yang digunakan sebagai penyebut dalam menghitung laba
per saham dasar dan dilusian, serta rekonsiliasi dari penyebut tersebut satu sama lain.
Rekonsiliasi harus mencakup efek individu dari setiap kelas instrumen yang mempengaruhi
laba per saham.
3. Instrumen (termasuk saham yang dapat ditempatkan secara kontinjensi) yang berpotensi
mendilusi laba per saham dasar di masa depan tetapi tidak termasuk dalam perhitungan
dilusian laba per saham karena bersifat antidilutif untuk periode yang disajikan.
4. Uraian tentang transaksi saham biasa atau transaksi potensial saham biasa yang terjadi
setelah periode pelaporan dan yang akan secara signifikan mengubah jumlah saham biasa
atau potensi saham biasa yang beredar pada akhir periode jika transaksi tersebut terjadi
sebelum akhir periode. periode pelaporan.

Perhatikan bahwa jika jumlah saham biasa atau potensial saham biasa yang beredar meningkat
sebagai akibat dari pembagian dividen atau pemecahan saham, atau menurun sebagai akibat dari
perhitungan EPS yang terdilusi, perubahan jumlah saham tersebut harus diungkapkan (lihat
Konsentrasi Dasar).
Ringkasan Perhitungan EPS

Perhitungan laba per saham adalah masalah yang kompleks. Ini juga merupakan area yang
kontroversial karena banyak sekuritas, meskipun secara teknis bukan saham biasa, memiliki banyak
karakteristik. Memang, beberapa perusahaan telah menerbitkan sekuritas lain ini daripada saham
biasa untuk menghindari efek dilutif yang merugikan terhadap laba per saham.