Average Collection Period (ACP) Kebutuhan Pendanaan CCC

LAB 7: WORKING CAPITAL &
CURRENT ASSET MANAGEMENT
Definisi Working Capital Management
Manajemen CA & CL yang bertujuan untuk
mencapai keseimbangan antara
Waktu yang dibutuhkan perusahaan untuk mengumpulkan
Kebutuhan Pendanaan Permanen & Musiman
A/R
Kebutuhan Permanen: untuk penjualan yang relatif stabil,
365 A/R Net Sales
= besaran pendanaan konstan
A/R Turnover Turnover Average A/R Kebutuhan Musiman: untuk penjualan yang sifatnya
fluktuatif, besaran pendanaan berubah-ubah
Average Payment Period (APP)
Waktu yang dibutuhkan perusahaan untuk melunasi A/P

profitabilitas &risiko untuk menambah nilai

Strategi Pendanaan
365 A/P Purchase Permanen (LTD)
=
perusahaan
A/P Turnover Turnover Average A/P Aggresive Strategy
Working Capital Musiman (STD)
Current Asset: porsi investasi yang mudah Cash Conversion Cycle (CCC) Conservative Strategy Permanen
dikonversikan dari satu bentuk ke bentuk lain Waktu yang dibutuhkan perusahaan dari Musiman (LTD)
Current Liability: pendanaan jangka pendek, pengeluaran kas untuk investasi sampai mendapat Aggresive Strategy
meliputi utang < 1 tahun pengembalian kas dari hasil operasi bisnisnya
Cost of STD = x̄ Keb. musiman x STD
Net Working Capital CCC = AAI + ACP - APP Cost of LTD = Keb. permanen x LTD
( + ) CA > CL
( - ) CA < CL Tujuan: AAI , ACP , APP
( earnings on
surplus balance
=0 )
Efek Perubahan CA & CL terhadap Operating Cycle (OC)
Waktu yang dibutuhkan perusahaan dari awal proses
Total Cost
Profit & Risiko produksi sampai mendapatkan cash dari penjualan
Conservative Strategy
Perubahan Profit Risiko Cost of STD = 0 x STD
produk
Current Asset Cost of LTD = Total Requirement x LTD
OC = AAI + ACP earnings on = [(Total Req. - x̄ keb.musiman -
( )
Total Asset

Daily Cash Operating Expenditure surplus balance keb. permanen) x Return)]

Current Liabilities
Total Asset Kas yang dibutuhkan untuk membiayai operational Total Cost
harian perusahaan
Cash Conversion Cycle Sales
Notes: - Keb. Musiman (Seasonal) = Rentang

- Keb. Total = Terbesar

AAI ACP 365 - Keb. Permanent = Terkecil

Contoh
Purchase Payment Sales Collection Resource Needed Month Estimated PR SR TR
Dana tersedia yang dibutuhkan untuk membiayai satu siklus
Jan 1.100.000 500.000 600.000 1.250.000
APP CCC Daily cash operating expenditure x CCC Feb 900.000 500.000 400.000 1.250.000
Mar 500.000 500.000 0 1.250.000
OC Additional Profit Apr 1.000.000 500.000 500.000 1.250.000
Average Age of Inventory (AAI) Tambahan profit yang ada apabila terjadi perubahan CCC
May 1.250.000 500.000 750.000 1.250.000
Umur Inventory Jun 1.050.000 500.000 550.000 1.250.000
menjadi lebih singkat
365 Inventory COGS Daily cash Reduction Financing Cost of STD : 10%, Cost of LTD : 20%
= X X
Inventory Turnover Turnover Average Inventory operating exp. in CCC Cost Rate of return : 15%
 A/R
365
LAB 7: WORKING CAPITAL & Turnover = = 10,73592
Baru 34
CURRENT ASSET MANAGEMENT
A/R
365
Turnover = = 13,03571
Lama 28

Account Receivable Management

Tujuannya adalah untuk mempercepat pelunasan tanpa mengurangi nilai penjualan.
Ada beberapa hal yang harus diperhatikan untuk mencapai tujuan tersebut:

1.Credit Selection Standard

teknik penyeleksian kredit untuk menentukan pelanggan mana yang memiliki

kualifikasi untuk diberikan kredit. Credit standards merupakan standar paling

minimum yang sudah ditentukan oleh perusahaan untuk proses seleksi.

Five C's Credits:

Character : layak dipercaya dan konsistensinya.

Capacity : kemampuan dalam mengelola usahanya.

Capital : mencermikan kondisi kekayaan yang dikelolanya.

Collateral : harta yang dapat dijadikan jaminan.

Condition : kondisi ekonomi secara keseluruhan dan keadaan industri.

2. Credit Terms
syarat yang diberikan kepada pelanggan yang telah mendapatkan kredit dari

perusahaan.

3. Credit Monitoring
peninjauan terhadap piutang perusahaan untuk melihat apakah pelanggan sudah

melunasi hutangnya sesuai dengan credit terms yang telah diberikan. Apabila

pelanggan tidak membayar sesuai waktu yang ditentukan, maka akan

memperpanjang waktu Average Collection Period (ACP).