Nama : Mohammad Wahyu Syahrur Rojabi

Nim : 12405193201
Kelas : MBS 5 E

Review Jurnal Manajemen Biaya

A. JUDUL PENELITIAN
“Analisis Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, dan Agency Cost Terhadap
Kinerja Perusahaan”

B. TUJUAN PENELITIAN

1. Untuk mengetahui apakah terdapat pengaruh struktur modal dan ukuran perusahaan
terhadap agency cost.

2. Untuk mengetahui apakah terdapat pengaruh struktur modal, ukuran perusahaan dan
agency cost terhadap kinerja perusahaan.

3. Untuk mengetahui apakah terdapat pengaruh tidak langsung struktur modal dan
ukuran perusahaan terhadap kinerja perusahaan melalui agency cost sebagai
intervening variable.

C. KERANGKA BERFIKIR

1. Apakah terdapat pengaruh struktur modal dan ukuran perusahaan terhadap agency
cost.

2. Apakah terdapat pengaruh struktur modal, ukuran perusahaan, dan agency cost
terhadap kinerja perusahaan
 3. Apakah terdapat pengaruh tidak langsung struktur modal dan ukuran perusahaan
terhadap kinerja perusahaan melalui agency cost sebagai intervening variable.

D. JENIS PENELITIAN
Penelitian ini termasuk penelitian kuantitatif, aspek pengukuran secara objektif terhadap
fenomena sosial. Penelitian berupa penelitian ex post facto, karena data bersumber dari
laporan keuangan emiten yang telah dipublikasikan dan digunakan tanpa merubahnya.
Penelitian bersifat kausalitas, yaitu penelitian yang ingin mencari penjelasan dalam
bentuk hubungan sebab akibat (cause-effect) antar beberapa variabel yang dikembangkan
dalam manajemen.

E. VARIABEL OPERASIONAL
Variabel penelitian dan definisi operasional meliputi :

- Y1 adalah rasio discretionary expense terhadap penjualan bersih, yang merupakan

proksi agency cost (Lin, 2006). Discretionary expense adalah beban yang dikeluarkan
berdasarkan kebijaksanaan seorang manajer. Beban ini meliputi beban operasi, beban
non operasi, beban bunga, serta gaji dan upah (Lin 2006). Formula:

Discretoin ary expense

Penjualan bersih

- Y2 adalah kinerja perusahaan yang dalam hal ini diukur dengan ROE. Formula (Jones
et al. 2009) :

Laba bersih

Ekuitas pemegang saham

- X1 merupakan struktur modal atau rasio leverage, yaitu jumlah hutang terhadap
jumlah ekuitas (Lin 2006). Rasio ini juga menunjukkan struktur modal perusahaan.
Formula:

Jumlah hutang
 Jumlah ekuitas

- X2 merupakan ukuran perusahaan. Ukuran perusahaan dapat diukur dengan logaritma

natural (natural log) dari jumlah aset (Naiker et al. 2008).

STRUKTUR MODAL
adalah jumlah hutang terhadap jumlah ekuitas. Struktur modal merupakan
proporsi keuangan antara utang jangka pendek, utang jangka panjang dan modal
sendiri yang digunakan untuk pemenuhan kebutuhan belanja perusahaan.

UKURAN PERUSAHAAN
adalah skala perusahaan yang dilihat dari total aktiva perusahaan pada akhir
tahun. Total penjualan juga dapat digunakan untuk mengukur besarnya perusahaan.
AGENCY COST
adalah penggunaan aliran kas untuk bonus atau pengeluaran-pengeluaran yang
tidak perlu yang dilakukan manajer atas free cash flow (aliran kas bebas).

KINERJA PERUSAHAAN
adalah kemampuan perusahaan untuk memberikan keuntungandari aset, ekuitas,
maupun hutang. Salah satu ukuran kinerja perusahaan adalah Return on Equity (ROE).

DISCRETIONARY EXPENSE
adalah beban yang dikeluarkan berdasarkan kebijaksanaan seorang manajer, meliputi
beban operasi, beban non operasi, beban bunga, serta gaji dan upah. (Lin 2006)

INTERVENING VARIABLE
artinya semakin tinggi tingkat hutang dan ukuran perusahaan dapat berpengaruh
terhadap kinerja perusahaan jika dikaitkan dengan agency cost yang diproksikan
dengan rasio discretionary expense terhadap penjualan bersih.

F. METODOLOGI PENELITIAN

1. Objek Penelitian
Perusahaan dalam industri dasar dan kimia yang terdaftar di BEI.
 2. Subjek Penelitian
Populasi penelitian adalah perusahaan dalam industri dasar dan kimia yang terdaftar
di bursa efek indonesia tahun 2009, berjumlah 58 perusahaan. Sampel penelitian
adalah perusahaan yang tidak mempunyai laba bersih negatif serta tidak mempunyai
ekuitas negatif, yaitu 42 perusahaan.

3. Sumber Data
Laporan keuangan perusahaan yang telah diaudit yang diunduh dari website BEI.

4. Teknik Analisis Data

Analisis Lajur digunakan karena terdapat kemungkinan hubungan antarvariabel dalam
model yang bersifat linier. Serta menggunakan Analisis Regresi Berganda.

G. HASIL PENELITIAN

1. Struktur modal berpengaruh positif dan signifikan terhadap agency cost.

2. Struktur modal, ukuran perusahaan dan agency cost tidak berpengaruh signifikan
terhadap kinerja perusahaan.

3. Tidak terdapat pengaruh tidak langsung struktur modal dan ukuran perusahaan
terhadap kinerja perusahaan.

H. KETERBATASAN PENELITIAN

1. Jurnal penelitian tersebut hanya menggunakan perusahaan industri dan kimia,

selanjutnya dapat di kembangkan untuk meningkatkan jumlah pengamatan dengan
cara meneliti pada perusahaan manufaktur yang terdapat di Bursa efek Indonesia.

2. Dalam penelitian ini hanya menggunakan sedikit variabel, pada penelitian selanjutnya
dapat menambahkan beberapa variabel misalkan beban bunga dan beban pajak.

I. KETERTARIKAN PADA JURNAL

Banyak jurnal yang meneliti tentang kinerja perusahaan, tetapi di jurnal ini membahas
salah satunya agency cost yang artinya semakin tinggi tingkat hutang dan ukuran
perusahaan dapat berpengaruh terhadap kinerja perusahaan jika dikaitkan dengan agency
cost. Jika hutang meningkatkan beban bunga maka discretionary expense dapat meningkat
dan akibatnya menurunkan kinerja tetapi jika beban bunga tersebut menghemat pajak
maka kinerja perusahaan dapat meningkat. Dalam agency cost apabila struktur modal
melalui hutang maka akan dapat meningkatkan agency cost suatu perusahaan dan apabila
struktur modal menggunakan ekuitas maka hal tersebut tidak akan meingkatkan adanya
agency cost suatu perusahaan tersebut. Jurnal ini sangat menarik karena dalam hal ini kita
bisa tau lebih luas tentang pemahaman dalam agency cost.