Sosialisasi Peraturan Otoritas Jasa Keuangan

Nomor: 34/POJK.04/2019 tentang

Reksa Dana Berbentuk Kontrak Investasi Kolektif Penyertaan
Terbatas (POJK RDPT)
Jakarta, 23 Januari 2020
Latar Belakang
POJK RDPT ini merupakan perubahan dan penyempurnaan dari peraturan
tentang RDPT yang sebelumnya diatur dalam POJK Nomor 37/POJK.04/2014
tentang Reksa Dana Berbentuk Kontrak Investasi Kolektif Penyertaan
Terbatas.

Mengapa diubah ?
Menarik investor asing dan investor tax amnesty untuk
masuk dalam pembiayaan infrastruktur dan sektor riil
melalui instrumen Pasar Modal.

Penyediaan produk investasi dengan denominasi mata

uang asing yang bersifat jangka panjang.

Penyediaan instrumen investasi yang memiliki fleksibilitas

dalam strategi pengelolaan investasinya.
 Pokok Perubahan Peraturan (1)
Pengaturan Peraturan Sebelumnya POJK 34/POJK.04/2019
Penawaran kepada Hanya dapat dilakukan Penawaran Dapat ditawarkan melalui
investor Terbatas kepada Pemodal Profesional, Penawaran Umum atau
paling banyak 50 investor. Penawaran Terbatas kepada
Pemodal Profesional.
Masa Penawaran Tidak diatur. Masa penawaran bersifat
terbatas dan kepemilikan
investasi di hold sampai jatuh
tempo (close end).
Nilai Minimum Investasi Minimum Rp 5 Miliar. Minimum Rp 1 Miliar.
RDPT
Penawaran Melalui Tidak diatur. Dapat ditawarkan oleh APERD
APERD kepada pemodal profesional.
Pokok Perubahan Peraturan (2)
Pengaturan Peraturan Sebelumnya POJK 34/POJK.04/2019
Kewajiban Manajer Diwajibkan memiliki investasi pada Dihapus.
RDPT yang dikelolanya minimum Rp 5
Investasi untuk Miliar
memiliki UP RDPT
Portofolio Investasi • Efek Bersifat Utang yang tidak • Efek Bersifat Utang dan/atau Efek syariah
ditawarkan melalui Penawaran berpendapatan tetap yang ditawarkan melalui
Umum; atau Penawaran Umum/Non Penawaran Umum;
• Efek Bersifat Ekuitas yang tidak • Efek Bersifat Ekuitas yang tidak diterbitkan oleh
diterbitkan oleh Perusahaan Perusahaan Terbuka; dan/atau
Terbuka. • Surat Berharga yang sifatnya hybrid (perpetual
instrumen, surat utang konversi).
Reksa Dana Penyertaan Terbatas dapat melakukan
transaksi Efek derivatif atas mata uang atau suku
bunga untuk lindung nilai atas investasi.
Portofolio investasi • Efek yang membentuk Portofolio • Efek yang membentuk Portofolio Efek RDPT dapat
Efek RDPT merupakan Efek sejenis. merupakan Efek sejenis dan/atau tidak sejenis;
lebih dari 1 jenis Efek • Setiap penambahan efek • Rencana penambahan Efek ditetapkan dalam
memperoleh persetujuan seluruh KIK dan Dokumen Keterbukaan
pemegang UP melalui RUPUP • Setiap penambahan efek memperoleh
persetujuan seluruh pemegang UP melalui RUPUP.
• Dokumen penambahan Efek disampaikan ke OJK
paling lama 10 hari kerja sebelum investasi
dilakukan.
 Pokok Perubahan Peraturan (3)
Pengaturan Peraturan Sebelumnya
Investasi pada portofolio Tidak dimungkinkan kecuali afiliasi Dimungkinkan sepanjang:
Efek terafiliasi penyertaan modal pemerintah • Transaksi
Investasi Efek bersifat Efek bersifat utang wajib didukung Efek bersifat utang wajib diperingkat oleh perusahaan
utang dengan jaminan kebendaan berupa
jaminan fidusia dan/atau hak
tanggungan senilai paling kurang
100% (seratus persen) dari nilai
nominal Efek bersifat utang
dimaksud, kecuali Efek bersifat
utang yang telah diperingkat oleh
Perusahaan Pemeringkat Efek yang
memperoleh izin usaha dari Otoritas
Jasa Keuangan dengan peringkat
layak investasi (investment grade).
POJK 34/POJK.04/2019
arms lenght, dilakukan secara
independen dan pada harga yang wajar
• Due diligence dilakukan oleh pihak independen
• Keterbukaan informasi tambahan terkait hubungan
afiliasi
pemeringkat Efek yang memperoleh izin usaha dari
Otoritas Jasa Keuangan dengan peringkat layak
investasi (investment grade).
Dalam hal Efek bersifat utang tidak memperoleh
peringkat layak investasi (investment grade), Efek
bersifat utang wajib didukung dengan jaminan
kebendaan berupa gadai, jaminan fidusia, hak
tanggungan, hak hipotek, dan/atau mekanisme
jaminan lain sesuai dengan ketentuan peraturan
perundang-undangan, senilai paling sedikit 100%
(seratus persen) dari nilai nominal Efek bersifat
utang dimaksud pada setiap saat.
Ketentuan terkait peringkat dan jaminan tersebut
tidak berlaku bagi Efek bersifat utang yang
diterbitkan oleh Pemerintah Republik Indonesia
 Pokok Perubahan Peraturan (4)
Pengaturan Peraturan Sebelumnya POJK 34/POJK.04/2019
Investasi Efek bersifat - Jenis Efek bersifat hybrid:
hybrid • surat berharga perpetual;
• surat utang konversi;
• surat utang subordinasi; dan/atau
• jenis Efek lain yang memiliki karakteristik
kombinasi antara Efek bersifat utang dan Efek
bersifat ekuitas.
- Manajer Investasi wajib:
• melakukan uji tuntas (due diligence) atas fitur
dan struktur penerbitan Efek bersifat hybrid; dan
• memastikan bahwa investasi Efek bersifat hybrid
telah diperingkat oleh perusahaan pemeringkat
Efek yang memperoleh izin usaha dari Otoritas
Jasa Keuangan dengan peringkat layak
investasi (investment grade).
Tambahan keterbukaan informasi:
• karakteristik investasi pada Efek bersifat hybrid;
• strategi pengelolaan investasi pada Efek bersifat
hybrid; dan
• risiko khusus terkait investasi pada Efek bersifat
hybrid.
 Pokok Perubahan Peraturan (5)
Pengaturan Peraturan Sebelumnya POJK 34/POJK.04/2019
Investasi Efek bersifat Reksa Dana Penyertaan Terbatas Reksa Dana Penyertaan Terbatas yang melakukan
ekuitas yang melakukan investasi pada investasi pada Efek bersifat ekuitas wajib:
Efek bersifat ekuitas wajib: • memiliki akses informasi terhadap Perusahaan
• memiliki akses informasi Sasaran; dan
terhadap Perusahaan Sasaran; • menjaga kepentingan Reksa Dana Penyertaan
dan Terbatas atas investasi pada Efek bersifat ekuitas
• mengendalikan Perusahaan Perusahaan Sasaran.
Sasaran.
- Contoh menjaga kepentingan RDPT:
• memiliki kemampuan untuk melakukan
pengambilan keputusan yang dilakukan melalui
rapat umum pemegang saham Perusahaan
Sasaran,
• Kepemilikan pengendalian atas Efek bersifat
ekuitas Perusahaan Sasaran,
• penempatan direksi dan/atau pengurus strategis
yang dapat memiliki kemampuan untuk
melakukan pengambilan keputusan, dan/atau
• mekanisme lain yang dapat menjaga
kepentingan Reksa Dana Penyertaan Terbatas
atas investasi pada Perusahaan Sasaran.
Pokok Perubahan Peraturan (6)
Pengaturan Peraturan Sebelumnya POJK 34/POJK.04/2019
Portofolio Investasi Dilarang memiliki Efek Dimungkinkan memiliki Efek Bersifat Ekuitas
Efek Bersifat Ekuitas Bersifat Ekuitas Penawaran Umum sepanjang dampak dari
Penawaran Umum Penawaran Umum. IPO (sebagai exit strategy RDPT).

Simplifikasi 14 dokumen yang wajib 4 dokumen yang disampaikan ke OJK :

Dokumen disampaikan ke OJK • Kontrak Investasi Kolektif,
Pencatatan • Dokumen Keterbukaan,
• Hasil uji tuntas (due diligence) atas
Perusahaan Sasaran dan Kegiatan Sektor
Riil (dalam hal berinvestasi pada proyek),
dan
• Info Memo Perusahaan Sasaran (dalam
hal berinvestasi pada proyek).

10 dokumen kelengkapan tetap wajib

dimiliki dan diadministrasikan.
Pokok Perubahan Peraturan (7)
Pengaturan Peraturan Sebelumnya POJK 34/POJK.04/2019
Penitipan kolektif UP • menyimpan Unit Penyertaan • Sebelum nya disimpan dalam penitipan kolektif LPP –
RDPT Reksa Dana Penyertaan CBEST.
Terbatas dalam penitipan • Ketentuan ini dihapus sehingga berlaku ketentuan
kolektif pada Lembaga sebagaimana diatur dalam POJK Terkait Sistem
Penyimpanan dan Pengelolaan Investasi Terpadu bahwa setiap produk
Penyelesaian investasi wajib terdaftar di S-INVEST.

Ketentuan Peralihan Reksa Dana Penyertaan Terbatas yang telah memperoleh

pencatatan dari Otoritas Jasa Keuangan sebelum
tanggal diterbitkannya Peraturan Otoritas Jasa Keuangan
ini:
• wajib melakukan penyesuaian untuk melakukan
perpindahan pencatatan Unit Penyertaan Reksa Dana
Penyertaan Terbatas ke dalam Sistem Pengelolaan
Investasi Terpadu (S-INVEST) paling lambat 6 (enam)
bulan sejak diundangkannya Peraturan Otoritas Jasa
Keuangan ini;
• dilarang melakukan perubahan fitur, struktur, dan
kebijakan investasi Reksa Dana Penyertaan Terbatas.
Terima Kasih