MANAJEMEN INVESTASI

PERBEDAAN SUKUK DENGAN

OBLIGASI KONVENSIONAL

OLEH : RODIATAN MARDIYAH (210501008)


OBLIGASI KONVENSIONAL
Obligasi adalah suatu pernyataan utang
dari penerbit obligasi kepada pemegang
obligasi beserta janji untuk membayar
kembali pokok utang beserta kupon
bunganya kelak pada saat tanggal jatuh
tempo pembayaran.
2
PENGERTIAN
OBLIGASI SYARIAH (SUKUK)
Obligasi syariah (sukuk) merupakan
surat berharga yang diterbitkan dan
merepresentasikan kepemilikan investor
atas aset yang menjadi dasar penerbitan
sukuk (underlying asset) tanpa
melupakan penerapan prinsip-prinsip
syariah.
 3

Fatwa DSN No. 32/DSN-MUI/IX/2002

Obligasi Syariah adalah suatu surat berharga jangka panjang
berdasarkan prinsip syariah yang dikeluarkan emiten kepada
pemegang obligasi syariah yang mewajibkan emiten untuk
membayar pendapatan kepada pemegang obligasi syariah berupa
bagi hasil/margin/fee, serta membayar kembali dana obligasi
pada saat jatuh tempo.
 4

PERBEDAAN SUKUK DAN OBLIGASI KONVENSIONAL

SUKUK OBLIGASI KONVENSIONAL

Aktivitas Bisnis Harus berlandaskan prinsip Tidak dibatasi.
Penerbit Surat syariah dalam segala
Berharga aktivitasnya.
Sifat Instrumen Sertifikat bukti kepemilikan Instrumen pernyataan utang.
atas suatu aset.
Penghasilan Imbalan, bagi hasil, margin. Bunga, capital gain.
Jangka Waktu Pendek - Panjang. Menengah - Panjang.
Underlying Asset Perlu. Tidak perlu.
 5

PERBEDAAN SUKUK DAN OBLIGASI KONVENSIONAL

SUKUK OBLIGASI KONVENSIONAL

Pihak Terkait Obligor, SPV, Investor. Trustee Obligor/Issuer dan
Investor.
Basis Investor Syariah dan Konvensional. Konvensional.
Penggunaan Harus sesuai syariah. Bebas.
Dana
Perdagangan di Penjualan atas kepemilikan Mencerminkan penjualan atas
Pasar Sekunder aset yang menjadi dasar surat utang.
penerbitan.
 6

PERBEDAAN SUKUK DAN OBLIGASI KONVENSIONAL

SUKUK OBLIGASI KONVENSIONAL

Biaya Biaya administratif sama Biaya administratif tanpa biaya
Administratif dengan obigasi konvensional, untuk Dewan Syariah.
dengan tambahan biaya untuk
upah Dewan Syariah.
Pungutan OJK 0,05% dari nilai emisi atau 0,05% dari nilai emisi atau
maksimal Rp150 juta. maksimal Rp750 juta.
Dokumentasi Dibutuhkan dokumentasi Relatif lebih ringkas.
tambahan yang memaparkan
transaksi pembiayaan syariah.
 7

THANK YOU!