Anda di halaman 1dari 1

Aset Operasi Neto

Analis memisahkan laporan laba rugi dan posisi


Mengukur Profitabilitas keuangan menjadi komponen operasi dan non-operasi
Memisahkan Imbal Hasil atas Ekuitas Saham Sebuah indikator penting tentang kekuatan keuangan serta menghitung imbal hasil atas aset operasi
NAMA : YUHANDHINA THALISKANINGSANY Biasa jangka panjang dengan ukuran ringkasan utama dari netosebagai ukuran rigkasan kinerja.
NIM : F0317115 laporan laba rugi dan posisi keuangan yang secara efektif Pendekatan yang digunakan yaitu RNOA (return net
ROCE = RNOA + (LEV X Spread) menyampaikan dari berbagai perspektif pendanaan operating assets)
(investor dan kreditor).
Modal Ekuitas Saham Biasa
Mengukur Efektivitas Manajerial Imbal hasil atas ekuitas saham biasa (ROCE) diartikan
Alasan perbedaan komponen operasi dan non-operasi Tingkat imbal hasil tergantung tergantung keahlian, sebagai laba neto dikurangi dividend saham preferen
1. Banyak perusahaan menyediakan barang dan saja kepandaian, dan motivasi manajemen. Imbal hasil atas dibagi dengan rata-rata ekuitas saham biasa.
PENTINGNYA IMBAL HASIL motivasi adalah ukuran yang relevan dari efektivitas
kepada pelanggan sebagai bisnis utama. Menghitung Modal Investasi untuk Suatu
manajerial perusahaan.
2. Aktivitas operasi berdampak panjang dan lama pada nilai ATAS MODAL INVESTASI Periode
perusahaan. Mendefinisikan Modal investasi suatu periode biasanya dihitung
3. Meskipun kenaikan ROE dapat diperoleh melalui Ukuran Perencanaan dan Pengendalian Modal Investasi dengan rata-rata modal yang tersedia selama
penggunaan leverage keuangan secara bijaksana, Berperan penting untuk perencanaan, periode tersebut. Metode yang paling umum adalah
Menghitung Imbal Hasil atas Modal Investasi pembayaran utang (pokok dan bunga) adalah kewajiban penganggaran, koordinasi, evaluasi, dan menambahkan saldo awal dan akhir tahun dari
kontraktual yang harusdipenuhi. pengendalian aktivitas bisnis. modal investasi kemudian dibagi 2.
Perlu memerhatikan beberapa hal :
a. Jika ROCE turun, perlu diidentifikasi komponen yang
menyebabkannya agar dapat menilaikinerja perusahaan Penyesuaian terhadap Modal Investasi dan Laba
Analisis terhadap imbal hasil atas modal investasi
di masa lalu dan masa depan dengan lebih baik. MENGANALISIS IMBAL HASIL ATAS IMBAL HASIL ATAS MODAL INVESTASI KOMPONEN IMBAL HASIL menggunakan angka laporan keuangan yang dilaporkan
b. Menilai area dengan potensi perbaikan ROCE tebesar EKUITAS SAHAM BIASA DAN ANALISIS PROFITABILITAS ATAS MODAL INVESTASI sebagai titik awal. Beberapa angka yang tidak dilaporkan
dan kemungkinan perusahaan dapatmelakukan strategi dalam laporan keuangan juga perlu dimasukkan.
itu dengan sukses.
c. Analisis strategi perusahaan dan dan potensi
perbaikan tergantung pada kondisi industry dan Imbal Hasil atas Aset Operasi Neto
perekonomian. Tingkat Pertumbuhan Ekuitas
RNOA = NOPAT / NOA
Tingkat pertumbuhan ekuitas = (Laba
neto - Dividen saham preferen - Dividen Menghitung Imbal Imbal Hasil atas Ekuitas Pemegang Saham
saham biasa) / Rata-rata ekuitas biasa Hasil atas Modal ROCE = (Laba neto - dividen saham preferen)
Investasi / rata-rata ekuitas pemegang saham biasa
Menilai Pertumbuhan
Ekuitas Saham Biasa Tingkat Pertumbuhan Ekuitas Berkelanjutan Memisahkan Imbal Hasil atas Aset Operasi Neto
Tingkat pertumbuhan ekuitas berkelanjutan Imbal hasil atas aset operasi neto = Pengaruh Leverage Operasi
= ROCE x (1- Tingkat Pembayaran) Margin laba operasi neto x perputaran aset operasi neto Aset operasi neto (NOA) dikurangi dengan kenaikan liabilitas
MENGANALISIS IMBAL HASIL ATAS ASET operasi sehingga meningkatkan perputaran aset operasi
OPERASI NETO neto. Apabila kenaikan liabilitas operasi tida mempengaruhi
NOPAT, RNOA juga tida akan naik.
Disagregasi Margin Laba

LAMPIRAN 8A TANTANGAN PERUSAHAAN YANG Margin laba operasi (OPM) = NOPAT / Beberapa area penting dalam analisis profitabilitas
Penjualan
TERDIVERSIFIKASI 1. Laba Bruto yang merupakan ukuran kinerja utama.
2. Beban Penjualan yang berhubungan dengan pendapatan.
Hubungan antara Margin Laba dan Perputaran Aset 3. Beban Umum dan Administrasi yang cenderung bersifat tetap.
Kenaikan margin laba dengan menaikkan harga jual akan
Analisis lapora keuangan yang terdiversifikasi harus mempengaruhi unit yang terjual. Pengurangan beban operasi yang
memisahkan dan menginterpretasikan dampak setiap berkaitan dengan pemasaran untuk meningkatkan profitabilitas
Perputaran Piutang usaha = Penjualan /
biasanya berpengaruh pada permintaan produk.
segmen secara keseluruhan karena setiap divisi berbeda- rata-rata piutang usaha
beda dalam kenaikan profitabilitas, risiko, dan kesempatan
Perputaran Persediaan = Beban Pokok Penjualan /
pertumbuhan. Jadi pengungkapan setiap segmen itu rata-rata persediaan
penting namun jarang dilakukan karena kesulitan dalam
Perputaran Aset Operasi Jangka Panjang =
memisahkan segmen dan manajemen enggan Penjualan / rata-rata aset operasi jangka panjang
Disagregasi Perputaran Aset
menyampaikan informasi persaingan posisi. Ketika ada Ukuran strandar perputaran aset untuk
Perputaran Utang Usaha = Beban Pokok Penjualan
informasi segmen, analis harus lebih berhati-hati dalam menentukan imbal hasil atas aset adalah
/ rata-rata utang usaha
menggunakan informasi untuk uji profitabilitas. Penjualan / Rata-rata aset operasi neto
Perputaran Modal Kerja Operasi Neto = Penjualan
neto / rata-rata modal kerja operasi neto

Anda mungkin juga menyukai