1.

3 FUNGSI MANAJERIAL KEUANGAN

1. Organisasi dari Fungsi Keuangan
Pentingnya fungsi manajerial keuangan tergantung besar atau kecilnya perusahaan. Pada
perusahaan kecil fungsi keuangan umumnya dilakukan oleh departemen akuntansi.
Setelah perusahaan semakin berkembang, fungsi keuangan menjadi tugas suatu
departemen yang berkaitan langsung kepada CEO (Chief Executive Officer) melalui CFO
(Chief Financial Officer).

Treasurer dan controller sebagai fungsi keuangan perannya dalam organisasi. Treasurer
menangani pengelolaan dana kas perusahaan dan dana pensiun. Sedangkan controller
menagani aktivitas akuntansi seperti menghitung pajak.

2. Hubungan Keuangan dengan Ekonomi

Manajer keuangan harus memahami kebijakan ekonomi dan teori ekonomi sebagai
pedoman untuk operasi bisnis yang efisien. Prinsip ekonomi utama yang digunakan
dalam manajerial keuangan yaitu analisa marjinal dimana akan membuat dasar keputusan
keuangan dan dilakukan jika penambahan manfaat lebih besar dari penambahan biaya.

3. Hubungan Keuangan dengan Akuntansi

Akuntansi dengan kegiatan keuangandi perusahaan saling terkait. Akuntan di perusahaan
kecil sering kali menjalankan fungsi keuangan dan di perusahaan besar analis keuangan
membantu mengumpulkan informasi keuangan.

 Penekanan pada Aliran Kas

Fungsi utama akuntan adalah mengembangakn dan melaporkan data untuk
mengukur kinerja perusahaan, menilai posisi keuangan perusahaan dan
membayar pajak. Pendekatan yang digunakan oleh akuntan adalah metode
akural. Manajer keuangan lebih menekankan pada metode arus kas untuk
mengenali pendapatan dan pengeluaran yang berhubungan dengan arus kas masuk
dan arus kas keluar. Perusahaan juga harus memiliki aliran uang tunai yang cukup
untuk melunasi hutangnya saat jatuh tempo.
 Pengambilan Keputusan
Perbedaan dasar anatar keuangan dan akuntansi adalah pengambilan keputusan.
Akuntan mengumpulkan dan menyajikan data keuangan. Manajer keuangan
mengevaluasi laoiran akuntansi , mengembangkan data tambahan, dan membuat
keputusan berdasarkan perkiraan dari pengambilan dan risiko. Hal ini
menunjukkan bahwa akuntan tidak pernah membuat keputusan atau manajer
keuangan tidak pernah mengumpulkan data melainkan fokus utama akuntansi dan
keuangan berbeda.
 4. Kegiatan Utama Dari Manajer Keuangan
a. Membuat analisa dan perencanaan keuangan
b. Membuat keputusan investasi, menentukan jenis aset apa yang dipegang perusahaan
c. Membuat keputusan pembiayaan investasi, menentukan bagaimana perusahaan
membayar asset dimana perusahaan berinvestasi

1.4 TATA KELOLA DAN AGENSI

Mayoritas pemilik perusahaan biasanya berbeda dari manajernya. Namun manajer dipecaya
untuk mengambil tindakan dan membuat keputusan demi kepentingan pemilik perusahaan dan
pemegang saham.
1. Tata Kelola Perusahaan
Tata kelola perusahaan mengacu pada aturan, proses, dan undang-undang di mana
perusahaan dioperasikan, dikendalikan, dan diatur. Ini mendefinisikan hak dan tanggung
jawab peserta perusahaan seperti pemegang saham, direksi, pejabat dan manajer, dan
pemangku kepentingan lainnya, serta aturan dan prosedur untuk membuat keputusan
perusahaan. Tata kelola perusahaan dipengaruhi oleh kedua faktor internal seperti
pemegang saham, direksi, dan pejabat serta kekuatan eksternal seperti sebagai klien,
kreditur, pemasok, pesaing, dan peraturan pemerintah.

 Individu dibandingakan dengan Investor Intitusional

Investor individu memiliki jumlah saham yang relatif kecil dan tidak secara
langsung mempengaruhi tata kelola perusahaan. Investor individu dapat
mempengaruhi perusahaan jika sebagai kelompok dengan memberikan suara
secara kolekif pada masalah perusahaan. Namun, investor institusi memiliki
keuntungan dibandingkan investor dalam hal mempengaruhi tata kelola
perusahaan.

Investor institusi adalah professional investasi yang dibayarkan untuk mengelola

dan memegang sekuritas dalam jumlah besar. Investor institusi termasuk bank,
perusahaan asuransi, reksa dana, dan dana pensiun. Berbeda dengan investor
individu, investor institusi dapat memantau dan secara langsung mempengaruhi
tata kelola perusahaan.

 Peraturan Pemerintah
Tidak seperti dampak yang dapat ditimbulkan oleh klien, kreditur, pemasok, atau
pesaing tata kelola perusahaan tertentu, peraturan pemerintah umumnya
membentuk tata kelola perusahaan semua perusahaan. Selama dekade terakhir,
tata kelola perusahaan mendapat perhatian yang meningkat karena beberapa
skandal dan kasus yang melibatkan penyalahgunaan kekuasaan perusahaan.
Kejahatan yang berasal dari dua jenis masalah utama yaitu mengungkapkan
 dalam pelaporan keuangan dan informasi material lainnya yang palsu dan konflik
yang dirahasiakan antara korporasi dan analis, auditor, dan pengacara dan antara
direktur perusahaan, pejabat, dan pemegang saham.

2. Masalah Agensi
Pemegang saham memberikan wewenang pengambilan keputusan kepada manajer atas
perusahaan dengan demikian manajer dapat dipandang sebagai agen pemegang saham
perusahaan. Secara teori, sebagian besar manajer keuangan akan setuju dengan tujuan
maksimalisasi kekayaan pemegang saham. Namun, pada kenyataannya, manajer juga
khawatir dengan kekayaan pribadi dan keamanan pekerjaan. Kekhawatiran tersebut dapat
menyebabkan manajer membuat keputusan yang tidak konsisten dengan maksimalisasi
kekayaan pemegang saham.

 Masalah Agensi
Masalah agensi muncul ketika manajer menyimpang dari tujuan memaksimalkan
kekayaan pemegang saham dengan menempatkan tujuan pribadi mereka di depan
tujuan pemegang saham. Masalah-masalah ini pada gilirannya menimbulkan
biaya agensi. Biaya agensi adalah biaya yang ditanggung oleh pemegang saham
karena ada atau menghindari masalah agensi, dan dalam kedua kasus mewakili
hilangnya kekayaan pemegang saham.
 Rencana Kompensasi Manajemen
Selain dewan perusahaan, investor institusi, dan peraturan pemerintah, tata kelola
perusahaan dapat diperkuat dengan memastikan kepentingan manajer selaras
dengan kepentingan pemegang saham. Pendekatannya adalah kompensasi
manajemen struktur agar sesuai dengan kinerja yang tegas. Selain mengatasi
masalah agensi, kompensasi performance based yang dihasilkan memungkinkan
perusahaan untuk bersaing dan merekrut manajer yang terbaik. Dua jenis rencana
kompensasi manajerial adalah rencana insentif dan rencana kinerja. Rencana
insentif menghubungkan kompensasi manajemen untuk harga saham dan
memberikan opsi saham kepada manajemen. Rencana kinerja menghubungkan
kompensasi manajemen hingga langkah-langkah kinerja seperti earnings per share
(EPS) atau pertumbuhan EPS.

 Ancaman Pengambilalihan
Ancaman pengambilalihan oleh perusahaan lain yang dapat meningkatkan nilai
perusahaan yang bermasalah dengan merestrukturisasi manajemen, operasi, dan
pembiayaannya dapat memberikan sumber tata kelola perusahaan eksternal.
Ancaman pengambilalihan yang konstan cenderung memotivasi manajemen
untuk bertindak demi kepentingan terbaik pemilik perusahaan. Manajer mungkin
memiliki tujuan lain selain harga saham memaksimalkan, tetapi sebagian besar
bukti menunjukkan bahwa maksimalisasi harga saham adalah tujuan utama
sebagian besar perusahaan.