MANAJEMEN KEUANGAN DAN

ANGGARAN

RISK AND
RETURN
KELOMPOK 3
AZ ZAHRA AURELLIA CITRA DWI REISANDY NATALIE
WAFI DAMAYANTI LUGARWATY
210803104004 210803104030 210803104032

KELOMPOK 3
 1. Konsep Dasar
2. Risiko dari aset dibagi menjadi 2
a. Risiko Tunggal Pokok
Pembahasan
b.Risiko Aset dalam Suatu Portofolio
3. Dua tipe risiko dalam Portofolio
a. Diversifiable Risk
b. Market Risk
4. Investment Return
5. Definisi Return and Risk
6. Pengukuran Risiko Tunggal
a. Tiga cara mengukur Risiko Tunggal
b. Distribusi Probabilitas
7. Investasi Portofolio
8. Return Portofolio
9. Portofolio Risk
10. Market and Diversifiable Risk
11. CAPM
12. Beta dalam CAMP
13. Security Market Line
KONSEP DASAR

Investor menyukai return dan tidak menyukai risiko

Risiko aset tergolong
menjadi 2 yaitu :

A. RISIKO TUNGGAL B. RISIKO ASET DALAM SUATU

Risiko yang harus ditanggung jika PORTOPOLIO
berinvestasi hanya pada satu aset Risiko yang harus ditanggung dalam
saja berinvestasi pada sejumlah asset (lebih
dari satu asset)
Dua Tipe Risiko Dalam Portopolio

A. DIVERSIFIABLE
B. MARKET RISK
RISK
 Salah satu cara untuk menghitung return dari
suatu investasi adalah

dollar return = amount received – amount invested

Investment
return
DEFINISI RETURN
DAN RISK

RETURN RISK
keuntungan atau aliran kas kemungkinan bahwa return
bersih yang diperoleh dari sesungguhnya dari suatu investasi
suatu investas akan tidak sesuai dari return yg
diharapkan
 3 cara mengukur risiko tunggal :
(Stand Alone Risk)

Pengukuran Return yang diharapkan

Risiko
Deviasi standar return
Koefisien variasi

Tunggal
 1. Return yang Diharapkan
Untuk Mengestimasi return sekuritas sebagai aset tunggal (stand alone risk),
Investor harus memperhitungkan setiap kemungkinan terwujudnya tingkat
return tertentu, atau yang lebih dikenal dengan probabilitas kejadian.
Contoh
Sekuritas ABC memiliki skenario kondisi ekonomi seperti dalam tabel di bawah
ini :
Distribusi probabilitas sekuritas ABC

Kondisi Ekonomi Probabilitas Return

Ekonomi Kuat 0,30 0,20

Ekonomi Sedang 0,40 0,15 Penghitungan return yang diharapkan dari sekuritas ABC
tersebut bisa dihitung dengan rumus sebelumnya, seperti
Resesi 0,30 0,10 berikut ini :
E(R) = [( 0,30) (0,20)] + {(0,40) (0,15)]+[0,30) (0,10)] = 0,15
Jadi, return yang diharapkan dari sekuritas ABC adalah 0,15
atau 15%
2. Deviasi Standar

Untuk mengukur kerapatan distribusi probabilitas, digunakan deviasi

standar (σ). Semakin kecil deviasi standar, semakin rapat distribusi
probabilitas, Sebagai akibatnya semakin kecil risiko.
3. KOEFISIEN VARIASI
Koefisien variasi (KV) adalah perbandingan
antara simpangan standar dan harga atau
nilai rata-rata yang dinyatakan dengan
presentase.
Contoh Koefisien Variasi
JAWAB :
KOEFIENSIEN VARIASI PEMAKAIAN LAMPU
KOEFIENSIEN VARIASI PEMAKAIAN LAMPU DIRUMAH UDIN :
DIRUMAH ILA :

JADI, DARI PERHITUNGAN KOEFISIEN VARIASI, LAMPU DIRUMAH ILA LEBIH BAIK
DARI LAMPU DIRUMAH UDIN, KARENA KOEFISIEN VARIASI DIRUMAH ILA <
KOEFISIEN DIRUMAH UDIN.
DISTRIBUSI PROBABILITAS

Suatu daftar semua kemungkinan nilai beserta masing-masing

probabilitas terjadinya. Semakin rapat distribusi probabilitas,
semakin besar kemungkinan nilai return yang sebenernya sama
dengan nilai return yang diharapkan. Oleh karena itu, Semakin rapat
distribusi probabilitas, Semakin kecil risiko suatu aset.
 PORTOFOLIO INVESTASI
Portofolio investasi merupakan sekumpulan instrumen berupa aset investasi
yang dimiliki oleh individu, lembaga keuangan, perusahaan maupun
manajer investasi secara optimis melihat pada masa yang akan datang
dengan tujuan agar memperoleh pengembalian atau nilainya tumbuh dari
waktu ke waktu ataupun tiap waktu.
 RETURN PORTOFOLIO

Investor memiliki kepentingan untuk menghitung return dan risiko untuk seluruh sekuritas dalam portofolio,
bukan hanya menghitung return dan risiko untuk sekuritas tunggal. Meskipun demikian, perhitungan return dan
risiko untuk sekuritas tunggal diperlukan untuk menghitung return dan risiko portofolio.
Rumus :
Portfolio Risk
Ilustrasi : Seorang investor memiliki profil
portfolio sebagai berikut

Hitunglah Risiko Portfolio!

CONTOH SOAL PORTFOLIO RISK

Jawaban
MARKET AND DIVERSIABLE RISK
 Definisi CPAM
suatu model yang digunakan untuk
menentukan harga suatu asset atau
keuntungan minimum yang disyaratkan
dengan mempertimbangkan risikonya

E(Rj) =Rf + (Rm – Rf) βj

Capital Asset

Pricing Model
(CPAM)
 Beta dalam
Konsep Beta dalam CAPM
CAPM
Koefisien Beta adalah jumlah risiko
dari suatu saham yang
dikontribusikan untuk portfolio pasar
Saham dengan deviasi standar tinggi
akan mempunyai beta yg tinggi pula.
Oleh karena itu, saham dengan stand
alone tinggi akan mengkontribusikan
banyak risiko untuk portfolio
Beta mengukur volatilitas suatu
saham relatif dengan saham rata2.
BETA DALAM CAPM
HUBUNGAN ANTARA RATE OF RETURN YANG
DIMINTA DENGAN RISIKO PASAR SUATU SEKURITAS

Security
Market Line
SEMAKIN BESAR BETA SUATU SEKURITAS, MAKA SEMAKIN
BESAR RISIKO PASARNYA DAN SEMAKIN BESAR PULA RETURN
YANG DIINGINKAN INVESTOR

Security
Market Line
TERIMAKASIH