Financial Statement Analysis

5.1 Common Ratio

Dibadi menjadi 3 jenis:
a. Operating Ratios: Rasio ini membantu memahami profitabilitas dan arus kas dari operasi bisnis
- Tingkat pertumbuhan pendapatan adalah perubahan pendapatan dari tahun sebelumnya ke
taun berjalan dibagi dengan pendapatan tahun sebelumnya.
- Margin kotor = pendapatan – harga pokok penjualan
- Persentase margin operasi menunjukkan keuntungan dr menjalankan bisnis sebelum ada
pajak dan pembiayaan.
- Tarif paja penghasilan efektif = beban beban paja penghasilan dibagi laba sebelum pajak
penghasilan
- Piutang hari yang beredar mengukur seberapa baik perusahaan mengumpulkan piutangnya
- Rasio perputaran persediaan sama dengan harga pokok penjualan dibagi dengan saldo rata
rata penjualan
b. Credit Ratios: Mengukur kemampuan perusahaan untuk membayar kewajiban
- Rasio lancar = aset dibagi kewajiban lancar, rasio ini lebih tinggi menandakan likuiditas yang
lebih besar dengan demikian meningkatkan kemampuan untuk membayar ulang jangka pendek
secara tepat waktu
- Rasio cepat seperti rasio lancar,tapi rasio ini mengukur kemampuan perusahaan untuk
membayar kewajiban dengan cepat.
- Rasio hutang terhadap modal = hutang dibagi dengan total modal,dengan total modal terdiri
dari hutang, hak minoritas dan ekuitas.
- Rasio cakupan bunga mengukur bebrapa kali beban bunga yang diperoleh, semakin tinggi
angkanya maka semain baik kemampuan perusahaan untuk melakukan pembayaran bunga.
c. Investment Ratios : mengukur kinerja total perusahaan dan digunakan bersama resiko operasi
untuk menyaring investasi potensial.
- Price to earning (PE) metric penilaian yang sangat popular yang sama dengan harga pasar per
saham dibagi dengan laba per saham (EPS), tuhuan utamanya untuk mengetahui seberapa
mahal suatu saham.
- market-to-book (MB),membandingkan nilai pasar saham biasa perusahaan dengan nilai buku
ekuitas biasa. Ini memberikan informasi tentang nilai perusahaan relatif terhadap yang
tercatat nilai aset bersihnya.
- Pengembalian ekuitas umum mengukur pengembalian ke pemegang saham biasa dengan
membandingkan laba bersih yang tersedia bagi pemegang saham biasa dengan ekuitas biasa
rata-rata
5.2 Ratio Analysis
Sebuah rasio memiliki arti liccle sampai dibandingkan dengan sebuah benchmark.
Analisis tren melihat perubahan rasio dari waktu ke waktu. Di sini patokannya adalah
kinerja perusahaan yang sama sebelumnya. Analisis cross-sectional membandingkan rasio di seluruh
perusahaan, biasanya dari industri yang sama. Analis akan membuat perbandingan dengan perusahaan
lain yang berfungsi sebagai benchmark.
* Trend Analysis ,Menganalisis tren pasar atau analisis masa depan berdasarkan hasil kinerja masa lalu,
dan itu adalah upaya untuk membuat keputusan terbaik berdasarkan hasil analisis yang dilakukan.
* Revenue Growth Rate,Situs tambahan cenderung semakin tidak diinginkan. Jika tidak, situs-situs ini
akan dibuka lebih awal.. Akibatnya, meskipun kita mungkin mengharapkan setiap investasi baru
menjadi baik, itu tidak mungkin menjadi cukup baik seperti yang sebelumnya.
* Gross Margin Percentage ,Ketika pertumbuhan pendapatan perusahaan berkurang, kami mungkin
mengharapkan pertumbuhan margin kotornya terjadi sama. Di sisi lain, jika persentase margin kotor
meningkat secara signifikan, kami mungkin mengharapkan margin kotor untuk terus meningkat, bahkan
ketika pendapatan mendatar.
* Operating Margin Percentage,Penyelidikan komponen laporan laba rugi antara margin kotor dan
pendapatan operasional. mengungkapkan obrolan peningkatan margin kotor bukan satu-satunya
perubahan dalam pendapatan operasional.
* Effective Income Tax Rate,Tarif pajak penghasilan efektif Starbucks bervariasi dari tahun ke tahun.
Variasi ini dapat terjadi untuk sejumlah alasan, termasuk perubahan tarif pajak penghasilan perusahaan,
campuran pajak yang berubah
* Working Capital Ratios,Rasio piutang hari yang beredar cukup stabil selama periode yang
ditunjukkan. Hal ini berdampak pada peningkatan modal kerja, karena hutang merupakan komponen
negatif dari modal kerja.
* Cross-Sectional Analysis,Jenis analisis ini membantu dalam memahami perbedaan hasil di seluruh
perusahaan. Misalnya, perusahaan A dan perusahaan B adalah dua pesaing dalam industri yang sama.
Perusahaan A memilih perusahaan yang terdiferensiasi, strategi berkualitas tinggi, dan perusahaan B
memilih strategi fokus biaya yang tidak terdiferensiasi.
* Common-Sized Income Statement,Laporan laba rugi ini diskalakan ulang sehingga setiap item baris
adalah persentase dari pendapatan. Pendekatan ini memperhitungkan perbedaan ukuran, meningkatkan
komparabilitas pernyataan untuk satu sama lain. Rasio dari beban pajak penghasilan terhadap penjualan
kurang bermakna dibandingkan tarif pajak efektif, karena pajak penghasilan lebih besarberhubungan
erat dengan laba sebelum pajak daripada penjualan..
5.3 CAUTIONS ABOUT USING RATIOS
- Accounting Methods, Estimates, and Disclosures, Analisis akuntansi dapat mengungkap perbedaan
dalam metode akuntansi di seluruh perusahaan atau perubahan untuk diberikan perusahaan. Akibatnya,
kita mungkin perlu menyesuaikan data laporan keuangan menjadi rasio yang lebih berarti.
Analisis akuntansi dapat mengungkap perbedaan dalam metode akuntansi di seluruh perusahaan atau
perubahan untuk suatu diberikan perusahaan. Akibatnya, kita mungkin perlu menyesuaikan data laporan
keuangan menjadi rasio yang lebih berarti.
- Industry and Business Differences, Rasio sering bervariasi secara substansial di seluruh industri,
sehingga perbandingan antar perusahaan biasanya dilakukan dalam suatu industri. Bahkan di dalam
industri, beberapa perusahaan tidak sebanding.
- Business Environment Changes. Analisis bisnis harus memberikan petunjuk tentang perubahan
potensial dalam lingkungan bisnis. Misalnya, di tahun 1990-an, banyak start-up Perusahaan internet
menciptakan permintaan untuk produk dan layanan infrastruktur Internet dari perusahaan teknologi
seperti Lucent Technologies dan Cisco Systems.
- Ratio Definitions, Misalnya, pengembalian modal adalah pendapatan dibagi dengan modal, tetapi
pendapatan dapat didefinisikan dalam banyak cara, seperti laba operasi, laba sebelum pajak, dan laba
bersih. Total modal mungkin atau mungkin tidak termasuk kepentingan minoritas.