BAB 1

TINJAUAN ANALISIS LAPORAN KEUANGAN

TUJUAN ANALISIS

 Menjelaskan analisis bisnis dan hubungannya dengan analisis laporan keuangan.

 Mengidentifikasi dan mendiskusikan berbagai jenis analisis bisnis.
 Jelaskan analisis komponen yang merupakan analisis bisnis.
 Menjelaskan aktivitas bisnis dan hubungannya dengan laporan keuangan.
 Jelaskan tujuan dari setiap laporan keuangan dan keterkaitan di antara mereka.
 Identifikasi informasi analisis yang relevan di luar laporan keuangan.
 Menganalisis dan menafsirkan laporan keuangan sebagai pratinjau untuk analisis
yang lebih rinci.
 Menerapkan beberapa teknik analisis laporan keuangan dasar.
 Mendefinisikan dan merumuskan beberapa model penilaian dasar.
 Jelaskan tujuan analisis laporan keuangan dalam suatu pasar yang efisien.

ANALISA BISNIS
Bagian ini menjelaskan analisis bisnis, menjelaskan aplikasi praktisnya, mengidentifikasi
analisis terpisah yang menyusun analisis bisnis, dan menunjukkan bagaimana semuanya
cocok dengan analisis laporan keuangan.

Pengantar Analisis Bisnis

Analisis laporan keuangan merupakan bagian dari analisis bisnis. Analisis bisnis
adalah evaluasi prospek dan risiko perusahaan untuk tujuan pengambilan keputusan bisnis.
Keputusan bisnis ini mencakup penilaian ekuitas dan utang, penilaian risiko kredit, prediksi
pendapatan, pengujian audit, negosiasi kompensasi, dan keputusan lainnya yang tak
terhitung jumlahnya. Analisis bisnis membantu dalam membuat keputusan berdasarkan
informasi dengan membantu menyusun tugas keputusan melalui evaluasi lingkungan bisnis
perusahaan, strateginya, serta posisi dan kinerja keuangannya.
Untuk mengilustrasikan apa yang diperlukan oleh analisis bisnis, kita beralih ke
Colgate. Banyak informasi keuangan tentang Colgate—termasuk laporan keuangannya,
catatan penjelasan, dan berita terpilih tentang kinerja masa lalunya—dikomunikasikan
dalam laporan tahunannya yang direproduksi di Lampiran A di dekat bagian akhir buku ini.
Laporan tahunan juga memberikan informasi kualitatif tentang strategi dan rencana
Colgate, biasanya di bagian Diskusi dan Analisis Manajemen, atau MD&A,
Langkah awal dalam analisis bisnis adalah mengevaluasi lingkungan dan strategi
bisnis perusahaan. Kita mulai dengan mempelajari aktivitas bisnis Colgate dan mengetahui
bahwa Colgate adalah perusahaan produk konsumen global terkemuka. Colgate memiliki
beberapa merek terkenal internasional yang terutama di pasar perawatan mulut, pribadi,
dan rumah. Perusahaan ini memiliki merek di pasar yang beragam seperti perawatan gigi,
sabun dan kosmetik, produk pembersih rumah tangga, serta perawatan dan nutrisi hewan
peliharaan. Fitur luar biasa lainnya dari Colgate adalah kehadiran globalnya yang
komprehensif. Hampir 80% dari pendapatan Colgate berasal dari operasi internasional.
Perusahaan ini beroperasi di 200 negara di seluruh dunia, dengan kehadiran yang sama di
setiap benua besar! Tampilan 1.1 memberikan rincian keuangan utama dari divisi operasi
Colgate.

Jenis Analisis Bisnis

Analisis laporan keuangan merupakan bagian penting dan integral dari
analisis bisnis. Tujuan dari analisis bisnis adalah untuk meningkatkan
keputusan bisnis dengan mengevaluasi informasi yang tersedia tentang situasi
keuangan perusahaan, manajemennya, rencana dan strateginya, dan
lingkungan bisnisnya. Analisis bisnis diterapkan dalam berbagai bentuk dan
merupakan bagian penting dari keputusan analis keamanan, penasihat
investasi, manajer dana, bankir investasi, penilai kredit, bankir korporat, dan
investor individu. Bagian ini mempertimbangkan jenis utama dari analisis
bisnis.
Analisis Kredit
Kreditur meminjamkan dana kepada perusahaan dengan imbalan janji
pembayaran dengan bunga. Jenis pembiayaan ini bersifat sementara karena
kreditur mengharapkan pembayaran kembali dana mereka dengan bunga.
Kreditur meminjamkan dana dalam berbagai bentuk dan untuk berbagai
tujuan. Kreditur perdagangan (atau operasi) mengirimkan barang atau jasa
kepada perusahaan dan mengharapkan pembayaran dalam jangka waktu yang
wajar, sering kali ditentukan oleh norma-norma industri. Sebagian besar kredit
perdagangan berjangka pendek, berkisar antara 30 hingga 60 hari, dengan
diskon tunai sering kali diberikan untuk pembayaran lebih awal. Kreditur
perdagangan biasanya tidak menerima bunga (eksplisit) untuk perpanjangan
kredit. Sebaliknya, kreditur perdagangan memperoleh pengembalian dari
margin keuntungan atas bisnis yang ditransaksikan. Kreditur non-dagang (atau
debtholders) memberikan pembiayaan kepada perusahaan dengan imbalan
janji, biasanya secara tertulis, pembayaran dengan bunga (eksplisit atau
implisit) padatanggal yang akan datang. Jenis pembiayaan ini dapat berupa
jangka pendek atau jangka panjang dan muncul dalam berbagai transaksi.
Dalam pembiayaan kredit murni, elemen penting adalah sifat manfaat
yang tetap bagi kreditur. Artinya, jika perusahaan makmur, manfaat kreditur
terbatas pada tingkat bunga kontrak utang atau margin keuntungan atas
barang atau jasa yang diberikan. Namun, kreditur menanggung risiko gagal
bayar. Ini berarti bunga dan pokok kreditur terancam ketika peminjam
menghadapi kesulitan keuangan. Hubungan asimetris antara risiko dan
pengembalian kreditur ini berdampak besar pada perspektif kreditur, termasuk
cara dan tujuan analisis kredit.
Alat analisis kredit dan kriteria evaluasinya berbeda-beda menurut
jangka waktu (jatuh tempo), jenis, dan tujuan kontrak utang. Dengan kredit
jangka pendek, kreditur memperhatikan kondisi keuangan saat ini, arus kas,
dan likuiditas aset lancar. Dengan kredit jangka panjang, termasuk penilaian
obligasi, kreditur membutuhkan lebih detail dan analisis berwawasan ke
depan. Analisis kredit jangka panjang mencakup proyeksi arus kas dan evaluasi
profitabilitas yang diperluas (juga disebut kekuatan pendapatan
berkelanjutan). Profitabilitas yang diperluas adalah sumber utama jaminan
kemampuan perusahaan untuk memenuhi pembayaran bunga dan pokok
jangka panjang.

Analisis Ekuitas