Proyek Akhir Manajemen Investasi Slesai

Proyek Akhir Manajemen Investasi
Analisa Pasar dan Analisa Laporan Keuangan
Pada PT .Mayora Indah Tbk , PT Indofood Sukses Makmur Tbk,

dan PT Garudafood Putra Putri Jaya Tbk
Dosen Pengampu : Asty Khairi Inayah Syahwani, S.Stat, M.M, M.S.M
AKN B Pratikum 1
Disusun Oleh :
Aulia Fitriana Damayanti J0314201067
Khairrifqa Marwah J0314201082
Mareta Nurfadilah J0314201110
Shafa Fadhilah J0314201078
Zalfa Nabila J0314201089
Program Studi Akuntansi
Sekolah Vokasi IPB University
2022
1
ABSTRAK
Pasar modal adalah sebuah sarana bertemunya perusahaan atau usaha dengan
institusi lain (contoh pemerintah) yang membutuhkan dana dari masyarakat untuk
mengembangkan usaha,ekspansi,atau sebagai penambahan modal kerja dan
lainnya, dengan masyarakat yang hendak menginvestasikan dana mereka. Pasar
modal yang berada di Indonesia yaitu Bursa Efek Indonesia (BEI). Sama seperti
pada umumnya,dalam pasar modal juga terdapat pelaku,pelaku tersebut berperan
sebagai penggerak kegiatan dalam pasar modal. Dalam penelitian ini, kita dapat
mengetahui Analisa pasar dan analisa laporan keuangan pada PT .Mayora Indah Tbk
, PT Indofood Sukses Makmur Tbk, dan PT Garudafood Putra Putri Jaya Tbk. Data
yang diambil adalah data closing price untuk setiap variabel independen dan
dependen. Metode pengambilan sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah
studi Pustaka dimana kita mengambil gambar, informasi, dan angka yang terdapat
pada situs website. Data yang digunakan adalah data sekunder dengan metode
pengumpulan data dokumentasi. Periode penelitian yang diambil selama dua bulan.
i
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur kita panjatkan kehadirat Tuhan Yang Maha Esa,atas rahmat
karunia-Nya dan kami dapat menyusun dan menyelesaikan penulisan laporan akhir
yang berjudul “Analisis Pasar dan Analisis Laporan Keuangan Pada PT Mayora
Indah Tbk , PT Indofood Sukses Makmur Tbk , PT Garudafood Putra Putri Jaya
Tbk ”. Laporan akhir ini kami susun sebagai syarat untuk Tugas PJBL mata kuliah
Manajemen Investasi di Sekolah Vokasi Institut Pertanian Bogor.
Terima kasih kami ucapkan kepada Ibu Asty Khairi Inayah Syahwani
S.Stat., M.M., M.S.M selaku pembimbing kami dalam menyelesaikan laporan akhir
ini, yang telah memberikan bimbingan dan arahannya. Tak lupa kami ucapkan
terimakasih kepada teman teman Akuntansi BP1 atas dukungan dan supportnya
dalam melakukan penulisan ini.
Kami menyadari bahwa dalam penulisan laporan akhir ini kami masih
banyak kekurangan. Oleh karena itu perlu adanya kritik dan saran yang dapat
membangun kami agar lebih baik lagi dalam melakukan analisis pada laporan akhir
ini. Semoga laporan akhir ini bermanfaat bagi para pembaca, khususnya bagi kami
selaku penulis.
Bogor,25 Oktober 2022
Penulis
ii
DAFTAR ISI
Contents
ABSTRAK ............................................................................................................... i
KATA PENGANTAR ............................................................................................ ii
DAFTAR ISI .......................................................................................................... iii
Daftar Tabel ............................................................................................................ v
Daftar Gambar ......................................................................................................... v
Daftar Lampiran ..................................................................................................... vi
BAB I ...................................................................................................................... 1
PENDAHULUAN .................................................................................................. 1
1.1 Latar Belakang .............................................................................................. 1
1.2 Rumusan Masalah ......................................................................................... 2
1.3 Tujuan ............................................................................................................ 3
1.4 Manfaat .......................................................................................................... 3
BAB II TINJAUAN PUSTAKA............................................................................. 4
2.1 Pasar Modal ................................................................................................... 4
2.2 Saham ............................................................................................................ 6
2.3 Analisis Teknikal ......................................................................................... 10
2.4 Analisis Makro Ekonomi............................................................................. 12
2.5 Analisis Industri .......................................................................................... 13
2.6 Rasio Keuangan ........................................................................................... 15
BAB III Metode Penelitian ................................................................................... 17
3.1 Metode Penelitian ........................................................................................ 17
3.2 Jenis Data dan Sumber Data ................................................................... 17
3.3 Profil Perusahaan ......................................................................................... 18
BAB IV Hasil dan Pembahasan ............................................................................ 21
4.1 Capital gain masing-masing perusahaan sesuai dengan harga saham dalam
harian untuk periode selama bulan Agustus dan September 2021 ................... 21
4.1.1 PT Mayora Indah Tbk ........................................................................... 21
4.1.2 PT. Indofood Sukses Makmur Tbk ....................................................... 22
4.1.3 PT Garudafood Putra Putri Jaya Tbk .................................................... 23
4.2 Return masing-masing perusahaan sesuai dengan index saham dan harga
sahamnya dalam harian untuk periode selama bulan Agustus dan September
2021. .................................................................................................................. 24
iii
4.2.1 PT MAYORA ....................................................................................... 26
4.2.2 PT Indofood .......................................................................................... 27
4.2.3 PT Garudafood ...................................................................................... 28
4.3 Analisis Teknikal Sederhana ....................................................................... 29
4.3.1 PT Mayora ............................................................................................ 29
4.3.2 PT Indofood .......................................................................................... 30
4.3.3 PT Garudafood ...................................................................................... 31
4.4 analisis makro ekonomi dan analisis industri .............................................. 32
4.4.1 Analisis Makro Ekonomi ...................................................................... 32
4.4.2 Pengumuman tingkat suku bunga ......................................................... 32
4.4.3 Inflasi .................................................................................................... 32
4.4.4 Analisis Industri .................................................................................... 33
4.5 Analisis Laporan Keuangan PT Indofood Sukses Makmur Tbk , PT
Garudafood Putra Putri Jaya Tbk dan Laporan Keuangan PT.Mayora Indah Tbk
........................................................................................................................... 35
4.5.1 Rasio Likuiditas (Liquidity Ratio) ........................................................ 35
4.5.2 Rasio Solvabilitas ( Solvency Ratio ) .................................................. 38
4.5.3 Rasio Profitablitas ( Profitability Ratio ) .............................................. 43
4.5.4 Rastio Aktivitas ( Activity Ratio) ......................................................... 47
BAB V................................................................................................................... 52
Kesimpulan dan Saran........................................................................................... 52
5.1 Kesimpulan .................................................................................................. 52
5.2 Saran ....................................................................................................... 54
DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................... 56
LAMPIRAN .......................................................................................................... 57
iv
Daftar Tabel
Table 1Capital gain dari harga saham PT.Mayora Indah Tbk .............................. 21
Table 2Capital gain dari harga saham PT.Indofood Sukses Makmur Tbk ........... 22
Table 3Capital gain dari harga saham PT.Garudafood Putra Putri Jaya Tbk ....... 23
Table 4Perhitungan Return dari harga saham ....................................................... 24
Table 5Return dari harga saham dan indeks saham bulan september pada
PT.Mayora Indah Tbk .................................................................................... 26
Table 6Return dari harga saham dan indeks saham bulan agustus pada PT.Mayora
Indah Tbk ....................................................................................................... 26
PT.Indofood Sukses Makmur Tbk ................................................................. 27
Table 8Return dari harga saham dan indeks saham bulan agustus pada
PT.Indofood Sukses Makmur Tbk ................................................................. 27
PT.Garudafood Putra Putri Jaya Tbk ............................................................. 28
Table 10Return dari harga saham dan indeks saham bulan agustus pada
PT.Garudafood Putra Putri Jaya Tbk ............................................................. 28
Table 11 Rasio lancar ............................................................................................ 35
Table 12 Rasio Cepat ............................................................................................ 36
Table 13 Cash ratio ............................................................................................... 37
Table 14 Debt To Asset Ratio ............................................................................... 38
Table 15 Debt To Equity ratio .............................................................................. 39
Table 16 Long Term Debt to equity ratio ............................................................. 40
Table 17 Times Interest Earned ratio .................................................................... 41
Table 18 Fixed charge coverage ........................................................................... 42
Table 19 Gross profit margin ................................................................................ 43
Table 20 Net profit margin.................................................................................... 44
Table 21 Return On Asset (ROA) ......................................................................... 45
Table 22 Return On Equity (ROE)........................................................................ 46
Table 23 Asset Turnover ....................................................................................... 47
Table 24 Fixed Asset Ratio ................................................................................... 48
Table 25 Account Receivable Turnover ............................................................... 49
Table 26 Inventory Turnover ................................................................................ 50
Table 27 Work Capital Turnover .......................................................................... 51
Daftar Gambar
Gambar 1 Chart (Analisis Teknikal) ..................................................................... 11
Gambar 2 Trnd (Analisis Teknikal) ...................................................................... 11
Gambar 3 Support & Resistance (Analisis Teknikal) ........................................... 12
Gambar 4 Analisa sederhana Grafik teknika; PT. Mayora ................................... 29
Gambar 5 Analisa sederhana grafik teknikal PT. Indofood .................................. 30
Gambar 6 Analisa sederhana grafik teknikal PT. Garudafood ............................. 31
v
Daftar Lampiran
Lampiran 1 Laporan Keuangan PT. Indofood sukses makmur Tbk ............ 57
Lampiran 2 Lapora posisi keuangan PT.Garudafood pputra putri Tbk ...... 60
Lampiran 3 Laporan posisi keuangan PT.Mayora Indah Tbk ...................... 62
Lampiran 4 Bukti hasil plagiarism.................................................................... 65
vi
BAB I
PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang

Secara harfiah Investasi diartikan sebagai sebuah aktivitas atau kegiatan
penanaman modal,sedangkan investor merupakan orang atau badan hukum
yang mempunyai kelebihan dana untuk melakukan investasi atau penanaman
modal. Kegiatan seperti penanaman modal bukanlah hal yang baru dalam
kehidupan manusia, karena hal ini sudah banyak dilakukan oleh masyarakat
sejak dahulu ,seperti berbagai jenis atau bentuk investasi yang lainnya. Hanya
saja sebelum seperti sekarang masyarakat melakukan investasi dalam bentuk
investasi yang dilakukan secara langsung,contohnya seperti investasi dalam
pembelian ternak,pembelian tanah pertanian,atau investasi dalam pembuatan
perkebunan dan lain sebagainya.
Dunia Investasi sendiri mulai ramai pada saat kegiatan pencarian tanah
jajahan yang mana dilakukan oleh bangsa Eropa. Berita penemuan dunia baru
dan berbagai ilmu pengetahuan membuat investasi menjadi berkembang pesat.
Banyaknya sebuah perusahaan yang menginginkan menjadi pengusaha di tanah
yang baru ditemukan membuat pihak di Eropa berlomba-lomba agar bisa
melakukan investasi terhadap tanah tersebut. Dengan adanya investasi
membuat kita tidak dapat lepas dari sebuah resiko, karena dalam melakukan
investasi pasti ada resiko yang besar jika menginginkan untung yang lebih
besar,dimana hal ini tergantung dengan jenis investasi apa yang kita lakukan.
Selain kita dapat berinvestasi secara langsung kita juga memerlukan modal
yang besar serta tempat yang besar juga, jadi itu akan membuat pihak pihak lain
yang bermodal kecil menjadi sulit untuk melakukan investasi juga. Menurut
Jogiyanto (2010 ;5) investasi merupakan penundaan konsumsi sekarang untuk
dimasukkan ke aktiva produktif selama periode tertentu. Investasi bisa juga
diartikan sebagai penanaman modal baik langsung maupun tidak langsung yang
1
mana diharapkan pada suatu saat nanti pemilik modal mendapatkan keuntungan
dari hasil penanaman modal tersebut.
Seiring dengan bekembangnya teknologi masyarakat di kota-kota mulai

mengenal investasi pada surat berharga. Masyarakat banyak mulai mengetahui
saham dan berbagai investasi lainnya, dengan seperti itu maka mulailah adanya
pasar modal. Pasar modal merupakan sebuah pasar yang memfasilitasi
perdagangan saham. modal yang diinvestasikan dilakukan dengan melihat
kemajuan usaha yang mana apakah usahanya ini sukses atau tidak. Maka
dari itu dapat terlihat bahwa seorang investor yang membeli sejumlah saham
saat ini dengan harapan memperoleh keuntungan dari kenaikan harga saham
yang akan datang sebagai imbalan atas waktu dan resiko yang terkait dengan
investasi tersebut.
Pada sebuah usaha atau kerja sama, baik itu penanaman modal,membangun
usaha pasti mempunyai sebuah resiko atau kejanggalan,maka dari itu perlu
adanya sebuah perjanjian yang dibuat dalam hal kerjasama. Perjanjian ini bisa
dilakukan dengan cara tertulis maupun tidak tertulis karena perjanjian ini
mempunyai sebuah arti penting dalam kerjasama baik antara pengusaha dengan
investor maupun pegawai dengan atasannya. dengan adanya perjanjian maka
para investor mendapatkan perlindungan hukum dari tindakan yang akan
merugikannya, sehingga akan adanya keadilan jika adanya sebuah perjanjian
yang sudah disepakati oleh kedua belah pihak. Dari uraian diatas maka kami
sebagai penulis tertarik untuk membuat laporan akhir dengan judul “Analisis
Pasar dan Analisis Laporan Keuangan Pasar pada PT .Mayora Indah Tbk , PT
Indofood Sukses Makmur Tbk , dan PT Garudafood Putra Putri Jaya Tbk”.
1.2 Rumusan Masalah

Berdasarkan latar belakang yang telah di uraikan ,rumusan masalah dari
laporan ini :
1. Bagaimana perhitungan capital gain dan return pada PT .Mayora Indah Tbk
, PT Indofood Sukses Makmur Tbk , PT Garudafood Putra Putri Jaya Tbk
2
2. Bagaimana analisis teknikal harga saham pada PT Mayora Indah Tbk , PT
Indofood Sukses Makmur Tbk , PT Garudafood Putra Putri Jaya Tbk
3. Bagaimana analisis makro ekonomi dan analisis industri farmasi pada PT
Mayora Indah Tbk , PT Indofood Sukses Makmur Tbk , PT Garudafood
Putra Putri Jaya Tbk
4. Bagaimana analisis laporan keuangan pada PT Mayora Indah Tbk , PT
1.3 Tujuan
Berdasarkan rumusan masalah diatas , tujuan dari laporan ini :
1. Mengetahui dan memahami perhitungan capital gain dan return pada PT

2. Mengetahui analisis teknikal harga saham pada PT Mayora Indah Tbk , PT
3. Mengetahui analisis makro ekonomi dan analisis industri farmasi pada PT
4. Mengetahui analisis laporan keuangan pada PT Mayora Indah Tbk , PT
1.4 Manfaat
Manfaat yang diharapkan oleh penulis melalui penulisan laporan akhir ini :
1. Bagi penulis,kami berharap laporan akhir ini menjadi media pembelajaran

bagi penulis untuk mengetahui kesesuaian teori yang telah didapatkan
selama pembelajaran perkuliahan dan berharap dapat mengembangkan
wawasan dalam melakukan praktik nyata di lapangan.
2. Bagi pembaca , kami berharap dapat dijadikan sumber bacaan untuk dapat
memahami informasi atau referensi ,serta sebagai acuan untuk
pembelajaran.
3
BAB II
TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Pasar Modal

Setelah mengetahui alasan dalam berinvestasi, maka kenali produk produk
investasi yang ditawarkan oleh pasar modal. Pasar modal sendiri adalah sebuah
sarana bertemunya perusahaan atau usaha dengan institusi lain (contoh pemerintah)
yang membutuhkan dana dari masyarakat untuk mengembangkan
usaha,ekspansi,atau sebagai penambahan modal kerja dan lainnya, dengan
masyarakat yang hendak menginvestasikan dana mereka. Pasar modal yang berada
di Indonesia disebut Bursa Efek Indonesia (BEI). Sama seperti pada
umumnya,dalam pasar modal juga terdapat pelaku,pelaku tersebut berperan sebagai
penggerak kegiatan dalam pasar modal.
Dalam buku Pengetahuan Pasar Modal karya Sawidji Widoatmodjo

(2015),dijelaskan menurut bidang tugasnya pelaku pasar modal dikelompokkan
menjadi empat yaitu :
1. Pengawas
Lembaga di Indonesia yang berperan menjadi pengawas dalam pasar modal

sendiri adalah Otoritas Jasa Keuangan (OJK). Adapun tugas dari OJK yaitu
sebagai berikut:
- melakukan pengawasan kegiatan sehari hari pada pasar modal

- mewujudkan terciptanya kegiatan pasar modal yang teratur,wajar,
efisien, serta melindungi kepentingan pemodal dan masyarakat.
2. Penyelenggara
Sebuah lembaga yang memiliki peran menjadi penyelenggara adalah bursa

efek. di Indonesia sendiri hanya memiliki satu bursa, yaitu Bursa Efek
Indonesia . Adapun tugas utama bursa efek adalah menyediakan fasilitas
perdagangan agar proses transaksi dapat berjalan dengan adil,efisien,dan
transparan.
4
Pelaku utama dalam pasar modal ada enam yaitu :
a. Emiten, yaitu sebuah perusahaan swasta atau BUMN yang mencari modal
dari bursa efek dengan cara menerbitkan efek.
b. Investor, merupakan individu atau organisasi yang membelanjakan uangnya
di pasar modal
c. Penjamin emisi (underwriter), adalah perusahaan swasta atau BUMN yang
menjadi penanggung jawab atas terjualnya efek emiten kepada investor.
penjamin emisi inilah yang bertugas menjual efek ,sedangkan emiten hanya
menerbitkan efek
d. Pialang, adalah perusahaan swasta atau BUMN yang memiliki peran
melakukan penjualan atau pembelian efek di pasar sekunder (setelah efek
dicatatkan di bursa)
e. Manajer Investasi,adalah perusahaan yang kegiatannya menyelenggarakan
pengelolaan portofolio efek. Manajer investasi inilah yang bertugas
menerbitkan sertifikat reksadana
f. Penasihat Investasi, merupakan perusahaan atau perorangan yang
kegiatannya memberikan nasihat,membuat analisis, dan membuat laporan
mengenai efek kepada pihak lain , salah satu contohnya kepada manajer
investasi
3. Lembaga dan profesi penunjang pasar modal
Ada sepuluh Lembaga dan Profesi penunjang yaitu :
a. Biro administrasi Efek, adalah sebuah perusahaan yang berdasarkan
kontrak tertentu dengan emiten,menyediakan jasa-jasa seperti
melaksanakan pembukuan,pencatatan, transfer, pembayaran dividen ,
pembagian hak opsi, dan emisi sertifikat.
b. Wali amanat, merupakan perusahaan yang dipercaya untuk mewakili
kepentingan seluruh investor obligasi atau sekuritas kredit
c. Lembaga kliring dan pinjaman (LKP) , merupakan perusahaan yang
memiliki tugas dalam mencatat transaksi yang dilakukan oleh
perusahaan pialang
5
d. Tempat penitipan Harta (custodian), adalah perusahaan yang
memberikan jasa berupa penyelenggaraan penyimpanan harta yang
dititipkan oleh pihak lain
e. Penanggung, merupakan perusahaan yang menanggung pembayaran
kembali jumlah pokok dan bunga emisi obligasi
f. Akuntan Publik, merupakan pihak yang mempunyai wewenang untuk
melakukan pemeriksaan atas keuangan emiten, guna memberikan
pendapat atas laporan keuangan yang dipublikasikan
g. Notaris, pihak yang mana mempunyai sebuah wewenang untuk
membuat akta otentik tentang perjanjian dan pernyataan yang dibuat
oleh pelaku pasar modal, terutama emiten dalam rangka go public
h. Lembaga Penyelesaian dan Penyimpanan (LPP) ,merupakan
perusahaan yang memiliki tanggung jawab menyelesaikan semua
transaksi yang sudah dicatat oleh LKP
i. Konsultan Hukum, yang mana ini merupakan pihak yang memberikan
dan menandatangani pendapat hukum mengenai emisi efek yang
dilakukan oleh emiten
j. Penilai, merupakan pihak yang mempunyai tugas untuk menerbitkan
dan menandatangani laporan penilaian atas nilai aktiva yang mana ini
dibuat berdasarkan pemeriksaan menurut keahlian dari penilai.
2.2 Saham
Pada saat ini saham sedang banyak diminati dan dicari oleh masyarakat,
bukan hanya itu saham sendiri juga sekarang sangat populer di Indonesia terutama
pada anak anak muda. Dari sekian banyak jenis investasi, yang sedang diincar oleh
para investor adalah saham, hal ini dikarenakan memang saham menawarkan
banyak keuntungan. Meskipun dalam berinvestasi banyak dilakukan oleh orang
pada saat ini,bukan berarti dalam berinvestasi tidak ada yang namanya resiko.
Sesuai dengan UU Pasar Modal Nomor.8/1995 pasal 1 ayat 5 tentang pengertian
saham yaitu efek merupakan surat berharga yang menjadi surat pengakuan
utang,surat berharga komersial, saham, obligasi, unit penyertaan kontrak investasi
kolektif ,tanda bukti utang, kontrak berjangka atas efek, dan setiap bentuk derivatif
dari efek. Saham merupakan bentuk instrumen dari pasar uang yang sedang trend
6
saat ini. Efek (stock) atau yang biasa disebut saham menjadi surat berharga yang
mengartikan sebuah bukti kepemilikan sebuah perusahaan atau badan usaha. Bukan
hanya itu ,saham juga dapat diartikan sebagai sebuah bukti penyertaan modal
seseorang atau perseroan terbatas. Dengan menyertakan modal tersebut,maka pihak
tersebut memiliki klain atas pendapatan perusahaan, klain atas aset perusahaan ,dan
berhak hadir dalam Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS).
2.2.1 Harga Saham

Harga saham merupakan sebuah harga yang sudah ditetapkan oleh
suatu perusahaan terhadap entitas lain yang ingin memiliki hak
kepemilikan saham atas perusahaan. Untuk harga saham ini berbeda dari
Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG). IHSG sendiri bertujuan untuk
mengukur kinerja seluruh saham yang tercatat di Bursa Efek Indonesia
(BEI) dalam satuan waktu. IHSG ini memberi sebuah gambaran tentang
naik-turunnya harga saham secara keseluruhan di BEI.
2.2.2 Indeks Saham
Sesuai yang di sudah dijelaskan diatas, salah satu indeks saham ada di
Bursa Efek Indonesia dan banyak disebut-sebut oleh pelaku pasar modal
adalah Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG). Indeks saham adalah
sebuah ukuran statistik tentang seluruh pergerakan harga atas kumpulan-
kumpulan saham sesuai dengan kriteria dan metodologi tertentu yang
sudah dievaluasi berkala. untuk indeks saham sendiri bisa digunakan untuk
mengukur sebuah kinerja pasar modal dan produk investasi.Adapun
manfaat dari Indeks saham sendiri salah satunya yaitu untuk mengetahui
gambaran pergerakan harga saham secara keseluruhan melalui IHSG, hal
ini menjadi acuan kinerja portofolio saham dan dapat digunakan untuk
mengukur keuntungan. Jika IHSG naik maka dapat disimpulkan bahwa
harga saham naik lebih banyak dari harga saham yang turun, begitupun
sebaliknya.
2.2.3 Keuntungan Saham
Ada dua keuntungan yang diperoleh oleh investor ketika membeli

atau memiliki saham ,yaitu :
7
a. Dividen
Dividen merupakan pembagian sebuah keuntungan atau perolehan yang
diberikan oleh perusahaan dan berasal dari keuntungan yang dihasilkan oleh
perusahaan. Dividen diberikan ketika sudah mendapatkan persetujuan dari
pemegang saham dalam kegiatan RUPS. Jika seorang pemodal ingin
mendapatkan dividen, maka pemodal harus memegang saham tersebut
dalam kurun waktu yang relatif lama,dimana waktu ini yaitu hingga
kepemilikan saham tersebut berada dalam periode saat diakui sebagai
pemegang saham yang memiliki hak untuk mendapatkan dividen. Dividen
yang dibagikan oleh perusahaan dapat berupa dividen tunai, yang mana
artinya kepada setiap pemegang saham diberikan dividen berupa uang tunai
dalam jumlah rupiah tertentu untuk setiap saham- atau dapat juga dengan
berupa dividen saham yang berarti kepada setiap pemegang saham
diberikan dividen sejumlah saham sehingga jumlah saham yang dimiliki
seorang pemodal akan bertambah ketika adanya pembagian dividen saham
tersebut.
b. Capital Gain
Capital Gain adalah selisih dari harga beli dengan harga jual.Capital Gain
terbentuk dengan adanya aktivitas perdagangan saham di pasar sekunder.
sebagai contoh ketika Investor membeli sebuah saham ABC dengan harga
per sahamnya Rp.3.000 lalu menjualnya dengan harga Rp.3.500 per saham
yang mana artinya pemodal tersebut mendapatkan Capital Gain sebesar
Rp.500 dalam setiap saham yang dijualnya. Keuntungan dalam saham juga
bisa disebut dengan return. Untuk return saham atau imbal balik menjadi
keuntungan investor dalam berinvestasi. Dengan istilah sederhananya return
saham adalah selisih dari harga jual saham dengan harga belinya,kemudian
ditambah dengan dividen yang dihasilkan dari investasi saham. Dengan
pengertian ini juga bisa diartikan tingkat keuntungan yang dinikmati
pemodal dari investasinya.
Rumus return saham = harga jual akhir-harga beli di awal + dividen
Faktor yang mempengaruhi return saham :
8
- Faktor Makro
Keika ada pergerakan sebuah harga saham, yang mana juga
berdampak pada perolehan dari selisih harga, dipengaruhi oleh faktor
makro , baik itu makro ekonomi atau makro non ekonomi. Faktor ekonomi
memiliki faktor utama yaitu inflasi,suku bunga bank sentral, nilai tukar
rupiah, pertumbuhan ekonomi,indeks harga saham regional sampai harga
minyak dunia. Sementara faktor makro non ekonomi sendiri di antaranya
yaitu peristiwa sosial, kegiatan politik didalam negeri,atau bahkan kejadian
politik regional hingga dunia.
- Faktor Mikro
Pada faktor mikro ada beberapa hal yang berpengaruh dalam selisih
harga, bisa didapat dari internal perusahaan. contohnya , dalam kondisi
keuangan atau bahkan non keuangan, informasi teknikal dan informasi
fundamental. Untuk informasi fundamental dari internal perusahaan
misalnya dalam capaian penjualan, kondisi keuangan dan ukuran
perusahaan. Sementara itu informasi teknikal berasal dari luar perusahaan
seperti ekonomi dan politik.
2.2.4 Risiko Saham

Sebagai instrumen dalam investasi , saham memiliki beberapa
risiko, antara lain :
1. Capital Loss
Capital Loss merupakan kebalikan dari Capital Gain , yang mana suatu
kondisi dimana investor menjual saham lebih rendah daripada harga beli.
sebagai contoh, saham PT. ABC yang dibeli dengan harga Rp. 3.000,- per
saham, lalu harga tersebut mengalami penurunan hingga mencapai Rp.
1.900,- per saham. Karena takut harga saham tersebut akan terus turun,
investor menjual pada harga Rp. 1.900,- tersebut hingga mengalami
kerugian sebesar Rp.1.100,- per saham
9
2. Risiko Likuiditas
Pada sebuah perusahaan yang sahamnya dimiliki oleh pihak lain,

dinyatakan bangkrut oleh perusahaan, atau perusahaan tersebut dibubarkan.
Dalam hal ini hak kalin dari seorang pemegang saham mendapat prioritas
terakhir setelah seluruh kewajiban perusahaan sudah dapat dilunasi (dari
hasil penjualan kekayaan perusahaan). Jika masih terdapat sisa dari hasil
penjualan kekayaan perusahaan tersebut, maka sisa tersebut dibagi secara
proporsional kepada seluruh pemegang saham. Akan tetapi,jika tidak
terdapat sisa kekayaan perusahaan, maka pemegang saham tidak akan
mendapatkan hasil dari likuiditas tersebut. Kondisi ini merupakan sebuah
risiko yang terberat dari pemegang saham.
2.3 Analisis Teknikal

Analisis Teknikal merupakan cara menganalisis pergerakan dalam
harga aset di pasar finansial menggunakan perangkat statistik, contohnya
seperti grafik dan rumus matematis. Dalam mempelajari analisis teknikal
memiliki sebuah tujuan yaitu agar investor atau trader dapat menilai kondisi
pasar saat ini berdasarkan histori harga di masa lampau, sekaligus
memberikan sebuah gambaran atau prediksi tentang pergerakan pasar di
masa depan. Bagi seorang investor, pada analisis teknikal ini dapat
membantu untuk menentukan kapan waktu yang tepat untuk membeli suatu
saham untuk disimpan dalam jangka panjang. Bagi seorang trader pastinya
analisis teknikal ini digunakan untuk menentukan pilihan saham yang
memiliki potensi cuan dalam jangka pendek. Jumlah pemakaian analisis
teknikal pun akan lebih banyak digunakan oleh trader dibandingkan oleh
investor. Analisis teknikal berperan penting dalam menunjukkan chart
harga saham, trend yang terjadi, support dan resistance , dan juga waktu
yang pas atau tepat untuk menjual ataupun membeli dengan bantuan
indikator.
1. Chart : Chart merupakan tampilan grafik yang merepresentasikan

pergerakan harga saham. Di dalam chart terdapat candlestick yang
memperlihatkan pergerakan harian harga saham.
10
Gambar 1 Chart (Analisis Teknikal)
2. Trend : Trend merupakan sebuah arah kecenderungan pergerakan harga

saham dalam periode tertentu. Untuk Trend sendiri terbagi atas tren
kenaikan (bullish), penurunan (bearish), dan mendatar (sideways).
Gambar 2 Trnd (Analisis Teknikal)
3. Support & Resistance : sebuah area yang lebih luas mengenai level harga.
Kedua zona ini seringkali merupakan level kritis pada sebuah grafik dan
mungkin level terbaik untuk diperdagangkan setelah dibuat.
11
Gambar 3 Support & Resistance (Analisis Teknikal)
2.4 Analisis Makro Ekonomi

Penjelasan Teori Ekonomi Makro yaitu salah satu cabang ilmu ekonomi
yang mempelajari sebuah peristiwa-peristiwa atau masalah-masalah ekonomi
secara keseluruhan secara agregatif. Masalah-masalah atau peristiwa yang terjadi
berupa tingkat pendapatan/produksi nasional, kesempatan kerja (pengangguran)
dan perubahan harga yang mana terjadi dalam sebuah perekonomian. Dari uraian
di atas maka bisa dibayangkan betapa luasnya sebuah hal hal yang dipelajari dalam
Teori Ekonomi Makro. Untuk ilmu ekonomi makro ini merupakan salah satu
cabang dari ilmu ekonomi.
Makro ekonomi berfokus pada perilaku dan kebijakan ekonomi yang mana
dapat mempengaruhi tingkat konsumsi dan investasi, neraca perdagangan suatu
negara, faktor-faktor penting yang mempengaruhi perubahan harga dan upah,
kebijakan fiskal dan moneter, tingkat suku bunga, jumlah uang beredar, dan jumlah
utang negara. Kondisi ekonomi makro suatu negara merupakan salah satu faktor
yang dapat mempengaruhi kinerja perusahaan-perusahaan yang ada di negara
tersebut.
Ada beberapa faktor yang dapat mempengaruhi kinerja saham dan kinerja
perusahaan dari segi makro ekonomi. Samsul (2015 ,210) faktor tersebut
merupakan :
1. Tingkat Inflasi;
2. Tingkat bunga umum domestik;
3. Peraturan perpajakan;
12
4. Kurs valuta asing;
5. Kebijakan khusus pemerintah yang terkait dengan perusahaan tertentu;
6. Siklus ekonomi;
7. Kondisi perekonomian internasional;
8. Tingkat bunga pinjaman luar negeri;
9. Paham ekonomi
10. Peredaran uang
2.5 Analisis Industri

Industri merupakan sebuah bentuk usaha dalam produktif terutama
dalam bidang produksi atau perusahaan tertentu yang mana
menyelenggarakan jasa-jasa ,contohnya seperti transport atau
perkembangan yang menggunakan modal atau tenaga kerja dalam jumlah
yang cukup besar, Winardi (1998 : 181). Penjelasan analisis industri sendiri
adalah sebuah alat evalusasi pasar yang biasa digunakan untuk berbisnis dan
perusahaan memahami dan menganalisis tingkat persaingan dalam industri
tertentu. Analisis industri dapat membantu perusahaan untuk memahami
posisi pasar indutri.
Jenis Analisis Industri :
1. Model Kekuatan Kompetitif (Lima Kekuatan Porter)

Michael Porter memperkenalkan model kekuatan kompetitif ini pada 1980-
an dan diberi nama Porter’s 5 Forces atau lima kekuatan porter. Lima
kekuatan porter ini menganalisis lima kekuatan yang berdampak pada
industri. Lima kekuatan porter adalah sebagai berikut :
a. Intensitas Saingan Industri
Bisnis yang beroperasi di industri dan pangsa pasar yang sama membuat
mereka menjadi saingan industri. Beberapa faktor yang membuat
persaingan menjadi ketat adalah meningkatkan biaya tetap, diferensiasi
yang lebih rendah, dan biaya keluar yang cukup tinggi
b. Ancaman Pendatang Potensial
Ketika memulai bisnis baru dan masuk ke dalam sebuah industri maka akan
membuat lingkungan bisnis menjadi kompetitif. Bisa dibayangkan jika kita
13
masuk ke dalam persaingan lebih mudah, maka itu membuat lingkungan
bisnis berisiko, akan tetapi jika masuk ke dalam sulit ,maka kita bisa
menikmati keuntungan untuk waktu yang cukup lama.
c. Kekuatan Tawar Pembeli
Pelanggan memiliki lebih banyak kekuatan negosiasi atas sebuah bisnis.
Mereka akan menuntun potongan harga, kualitas produk yang lebih baik,
dan juga harga yang pas di kantong. Ini biasanya terjadi ketika ada lebih
banyak pesaing di bidang industri
d. Kekuatan Tawar Pemasok
Ketika sebuah bisnis bergantung pada pasokan dari pemasok, maka mereka
akan memiliki pengaruh yang signifikan terhadap sebuah bisnis. hal ini bisa
membuat dampang secara langsung pada harga dan kualitas produk bisnis.
e. Ancaman Produk Pengganti
Ketika ada ancaman ini bisnis kompetitif menawarkan produk pengganti
serupa dengan industri lain. Sebuah bisnis biasanya harus menghadapi
pesaing dari berbagai industri dan mereka akan mempengaruhi aliran
pendapatan suatu bisnis. Namun, produk substitusi memiliki dua jenis; fitur
produk yang sama dengan harga yang lebih tinggi dan fitur produk yang
sama dengan harga yang lebih rendah.
2. Analisis SWOT
Analisis SWOT terdiri dari kekuatan, kelemahan, peluang, dan ancaman ,
serta analisisnya mempelajari dampaknya terhadap bisnis. Selanjutnya
terdiri dari dua bagian :
a. Faktor Internal
Kekuatan dan kelemahan masuk kedalam kategori faktor internal. Mereka
ada dalam bisnis / perusahaan apapun dan faktor internal sendiri terus akan
memainkan peran masing-masing.
b. Faktor eksternal
Untuk peluang dan ancaman merupakan faktor dari eksternal. Peluang dan
ancaman memberitahu perusahaan dampak dari kejadian potensial dan
bagaimana perusahaan harus beraksi. Sekarang tergantung pada manajemen
14
apakah memiliki kemapuan untuk memanfaatkan peluang dan menangani
ancaman atau tidak.
2.6 Rasio Keuangan

a Rasio Likuiditas
Likuiditas merupakan rasio yang digunakan untuk menunjukkan hubungan
antara kas perusahaan dan aktiva lancar lainnya dengan hutang lancar. Ada
beberapa jenis-jenis rasio likuidasi menurut Kasmir (2015), yaitu :
1. Current ratio = current asset / current liabilities

2. Quick ratio = (cash and cash equivalent + MS + account receivable)/
current liabilities
3. Cash ratio = (cash and equivalent + MS) / current liabilities
4. Networking Capital = current assets - current liabilities
b. Rasio Solvabilitas
solvabilitas atau leverage merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur
sejauh mana aktiva perusahaan dibiayai dengan hutang. Ada beberapa rasio
yang digunakan dalam praktek untuk mengukur kemampuan perusahaan
dalam memenuhi seluruh kewajibannya adalah sebagai berikut :
1. Debt to total Equity = Total Debt / Total equity

2. Long term debt to equity = Long term debt / total equity
3. Total debt to total assets = total hutang / total aktiva
4. Long term debt to total assets = total long term debt / total aktiva
5. Interest coverage = Ebit / beban bunga
c. Rasio Aktivitas
Rasio aktivitas merupakan rasio yang menggambarkan sejauh mana suatu
perusahaan mempergunakan sumber daya yang dimilikinya untuk
menunjang aktiva perusahaan , dimana penggunaan aktivitas ini dilakukan
secara sangat maksimal dengan maksud memperoleh hasil yang maksimal.
Berikut beberapa jenis rasio aktivitas :
1. Asset Turnover = penjualan / rata-rata aset tetap

2. Fixed asset turnover = penjualan / rata rata aset tetap
15
3. Receivable turnover = sales / average account receivable
4. Receivable collection period = 360 / receivable turnover
5. Inventory turnover = COGS / average inventory
6. Jumlah hari untuk menjual persediaan = 360 / inventory turnover
d. Rasio Profitabilitas (ROI)

Menurut Sutrisno (2001 :255), pandangannya bahwa Return On Investment
(ROI) merupakan suatu ukuran kemampuan perusahaan dalam
menghasilkan keuntungan yang digunakan untuk menutup investasi yang
telah dikeluarkan.
ROA = EAT + beban bunga (1-t) + hak minoritas / rata-rata aset
ROE = EAT / rata-rata ekuitas saham biasa
e. Rasio Profitabilitas (Kinerja Operasi)
rasio yang digunakan untuk menilai kemampuan perusahaan dalam mencari
sebuah keuntungan. berikut beberapa jenis rasio profitabilitas :
1. Gross Profit Margin = (sales - cost of goods sold) / sales

2. Net Profit Margin = Net profit after tax / net asset
3. Earning per share = EAT / Jumlah lembar saham beredar
f. Rasio Pasar
Rasio pasar merupakan sekumpulan rasio yang menghubungkan harga
saham dengan laba dan nilai buku per saham. berikut beberapa jenis rasio
pasar :
1. Price Earning Ratio = EPS / Price per share (kapasitas pasar/ jumlah
saham beredar)
2. Book value per share = Ekuitas saham biasa / jumlah saham beredar
3. Price to Book Ratio = EPS / BVPS (Book Value Per Share
16
BAB III
Metode Penelitian
3.1 Metode Penelitian
Ketika mempelajari sebuah masalah yang dihadapi dibutuhkan sebuah

metode penelitian yang baik agar laporan yang dihasilkan dapat memberikan teori
penunjang yang lebih tepat dan akurat. Maka dari itu penelitian ini dilakukan
dengan cara :
a. Observasi
Observasi merupakan sebuah cara untuk memperoleh sebuah data dengan
melakukan sebuah pengamatan yang dilakukan baik secara langsung
maupun secara tidak langsung untuk mendapatkan sebuah data yang benar
dan akurat.
b. Studi Pustaka
Studi Pustaka sendiri adalah langkah awal dalam melakukan sebuah

pengumpulan data. Studi Pustaka merupakan metode pengumpulan data
yang diarahkan kepada pencarian data dan informasi melalui dokumen-
dokumen ataupun berkas-berkas , mulai dari dokumen yang tertulis,foto-
foto, gambar, maupun dokumen elektronik yang dapat mendukung dalam
proses penelitian.
3.2 Jenis Data dan Sumber Data

Jenis data yang dibutuhkan dalam penelitian ini adalah data kuantitatif. Data
kuantitatif merupakan data atau informasi yang didapatkan dalam bentuk angka.
Angka – angka yang diperoleh kemudian diolah dalam hasil penelitian untuk
analisis pasar dan juga analisis laporan keuangan di tiga perusahaan. Adapun
pengumpulan sumber data yang diperoleh adalah dalam wujud data sekunder.
Data sekunder diperoleh dari laporan keuangan dan data harga saham pada tiga
perusahaan pada masing-masing web perusahaan tersebut.
17
3.3 Profil Perusahaan
PT Mayora Indah Tbk
PT Mayora Indah Tbk (IDX: MYOR) atau Mayora Group merupakan salah
satu jenis bisnis produk konsumen di Indonesia yang mana perusahaan ini didirikan
pada 17 februari 1977 dan mulai beroperasi secara komersial pada bulan mei 1978.
PT. Mayora sendiri berada di daerah Tangerang dengan pabrik berlokasi di
tangerang dan Bekasi kantor Pusat Perusahaan berlokasi di Gedung Mayora,
Jl.Tomang Raya No. 21-23, Jakarta. Kegiatan usaha dan produk yang dihasilkan
adalah sesuai dengan anggaran dasarnya karena PT Mayora Indah tbk adalah
perusahaan perseroan yang diproduksi di antaranya adalah bidang industri.
Perusahaan ini telah tercatat di bursa efek Indonesia sejak tanggal 4 juli 1990.
PT. Indofood Sukses Makmur TBK
Perusahaan ini didirikan dengan nama PT Panganjaya Intikusuma

berdasarkan Akta Pendirian No.228 tanggal 14 Agustus 1990 oleh Sudono Salim.
Sesuai dengan keputusan Rapat Umum Luar Biasa Para Pemegang Saham yang
dituangkan dalam Akta Risalah Rapat No.51. Pada tanggal 5 Februari 1994
Perseroan mengubah naman perusahaan yang semula PT Panganjaya Intikusuma
menjadi PT Indofood Sukses Makmur. Pada awalnya, PT Indofood CBP Sukses
Makmur Tbk. Merupakan sebuah perusahaan yang bergerak dibidang pengolahan
makanan dan minuman yang didirikan pada tahun 1971. Semakin tahun PT.
Indofood Sukses Makmur terus mengalami kemajuan yang cukup pesat.
PT. Indofood Sukses Makmur TBK cabang Indofood Grup yang bergerak
dibidang mie instan merupakan pelopor dalam industri makanan olahan di
Indonesia. Saat ini perusahaan menjadi perusahaan pengolahan mie terdepan dan
memegang market leader pada masing-masing brand yang dimilikinya. Perusahaan
ini mengekspor bahan makanannya hingga Australia, Asia, dan Eropa. PT Indofood
CBP Sukses Makmur Tbk dahulu memperoleh kesepakatan dengan perusahaan asal
Swiss, Nestle S.A, untuk mendirikan perusahaan joint venture yang bergerak di
bidang manufaktur, penjualan, pemasaran, dan distribusi produk kuliner di
Indonesia maupun untuk ekspor. Kedua perusahaan sama-sama memiliki 50%
18
saham di perusahaan yang diberi nama PT Nestle Indofood Citarasa Indonesia. Baik
ISM maupun Nestle percaya, mereka dapat bersaing secara lebih efektif di
Indonesia melalui penggabungan kekuatan dalam bentuk perusahaan dan tim yang
berdedikasi untuk itu. Dalam beberapa dekade ini PT Indofood Sukses Makmur
Tbk (Indofood) telah bertransformasi menjadi sebuah perusahaan Total Food
Solutions dengan kegiatan operasional yang mencakup seluruh tahapan proses
produksi makanan, mulai dari produksi dan pengolahan bahan baku hingga menjadi
produk akhir yang tersedia di rak para pedagang eceran. Kini, Indofood dikenal
sebagai perusahaan yang mapan dan terkemuka di setiap kategori bisnisnya.
PT. Garuda Food
GarudaFood merupakan perusahaan dibidang makanan dan minuman yang

merupakan subordinasi dari Tudung Group. GarudaFood berasal dari PT Tudung,
didirikan di Pati, Jawa Tengah. Pendiri perusahaan adalah almarhum Darmo Putro,
mantan pejuang yang telah terpilih untuk terlibat dalam sektor bisnis, setelah
kemerdekaan Indonesia.
Pada awal tahun 1987, TPJ mulai menjual produk produksi kacang tanah
dengan menggunakan nama produk Kacang Garing Garuda, yang kini dikenal
sebagai Kacang Garuda. Ketika perekonomian nasional menderita krisis ekonomi,
pada Desember 1997, PT GarudaFood Jaya (GFJ) memproduksi Gery sebuah
merek biskuit. Pada tahun 1998 GarudaFood mengakuisisi PT Triteguh Manunggal
Sejati (TRMS), produsen jelly dan meluncurkan produk jelly menggunakan merek
Okky dan Keffy.
GarudaFood juga melengkapi usahanya dengan memproduksi snack dengan

merek Leo. Di level nasional, GarudaFood mempunyai nilai positif dan dianggap
sebagai salah satu makanan. Survei yang dilakukan oleh Frontier dan Majalah
BusinessWeek Indonesia di Jakarta dan Surabaya pada 2006-2010 menyatakan
GarudaFood berada di posisi ketiga dari Indonesia Most Admired Company
(IMAC). GarudaFood juga aktif melakukan Corporate Social Responsibility (CSR)
di bawah bendera GarudaFood Sehati.GarudaFood Group memperoleh
Contribution to HR Community Award' dari Asia HRD Awards yang dilakukan
oleh SMR Group Malaysia dan LPPM. hal ini menandakan perusahaan mampu
19
mengembangkan dan membentuk generasi muda serta memberi ide cemerlang
dalam konteks sumber daya. Ide tersebut bisa diterima semua praktisi HR maupun
organisasi lain dan berdampak global. Perusahaan yang mempunyai visi memimpin
perusahaan makanan dan minuman Indonesia itu mengembangkan pasar global di
negara China dan Asean dengan membangun pabrik, distribusi dan brand di India.
Hal tersebut merupakan rencana jangka panjang untuk menjadi pemain regional.
20
BAB IV
Hasil dan Pembahasan
4.1 Capital gain masing-masing perusahaan sesuai dengan harga saham

dalam harian untuk periode selama bulan Agustus dan September 2021
4.1.1 PT Mayora Indah Tbk
Table 1Capital gain dari harga saham PT.Mayora Indah Tbk
21
4.1.2 PT. Indofood Sukses Makmur Tbk
Table 2Capital gain dari harga saham PT.Indofood Sukses Makmur

Tbk
22
4.1.3 PT Garudafood Putra Putri Jaya Tbk
Table 3Capital gain dari harga saham PT.Garudafood Putra Putri Jaya Tbk
23
4.2 Return masing-masing perusahaan sesuai dengan index saham dan harga
sahamnya dalam harian untuk periode selama bulan Agustus dan September
2021.
Table 4Perhitungan Return dari harga saham
24
Berdasarkan perhitungan return selama bulan agustus-september, return yang
paling baik dari ketiga perusahaan di sektor barang konsumen primer adalah GOOD alias
PT Garudafood putra putri jaya Tbk. dilihat dari rata-rata return atau expected return
ketiganya, garudafood mendapatkan nilai yang paling tinggi yaitu sebesar 0,34%, kemudian
mayora sebesar 0,15% dan indofood yang paling kecil sebesar 0,08%. Investor akan
memilih berinvestasi pada PT Garudafood putra putri jaya Tbk. ini jika dibandingkan
dengan dua perusahaan lainnya karena memberikan return yang lebih tinggi.
Ringkasan
Rata-rata selama 2 bulan (Agustus-September tahun 2022)
PT MAYORA PT INDOFOOD PT GARUDAFOOD
Capital Gain dari 0,2380 -10,35 1,1904

harga saham
Rata-rata return 0,15% 0,08% 0,34%

dari harga saham
penutupan
Dilihat dari hasil perhitungan return yang paling baik dari ketiga
perusahaan dalam industri farmasi ini adalah PT GARUDAFOOD karena
nilai returnnya baik dari sisi harga saham maupun indeks saham
menghasilkan return/pengembalian yang bernilai positif dibanding yang
lainnya. Investor akan memilih berinvestasi pada PT GARUDAFOOD ini
jika dibandingkan dengan dua perusahaan lainnya karena memberikan return
yang lebih tinggi. Lalu, jika dilihat dari capital gain dari harga saham masing-
masing ketiga perusahaan tersebut, PT GARUDAFOOD juga merupakan
perusahaan yang memiliki capital gain lebih tinggi dan bernilai positif dimana
berarti keuntungannya lebih besar dibanding dua perusahaan lainnya.
25
4.2.1 PT MAYORA
Table 6Return dari harga saham dan indeks saham Table 5Return dari harga saham dan indeks saham
bulan agustus pada PT.Mayora Indah Tbk bulan september pada PT.Mayora Indah Tbk
Berdasarkan perhitungan masing-masing return dan risiko pada bulan agustus,

Mayora memiliki rata-rata return saham sebesar -0,19% dan risiko sebesar 1,11%.
Sedangkan dibulan September, Mayora memiliki rata-rata return sebesar 0,35% dan
risiko sebesar 1,51%. Dilihat dari rata-rata return Mayora pada bulan September
lebih baik daripada bulan Agustus, kenaikan tersebut juga diikuti kenaikan risiko
bulan september yang lebih besar daripada bulan agustus.
26
4.2.2 PT Indofood
Table 8Return dari harga saham dan indeks saham bulan Table 7Return dari harga saham dan indeks saham bulan
agustus pada PT.Indofood Sukses Makmur Tbk september pada PT.Indofood Sukses Makmur Tbk

Indofood memiliki rata-rata return saham sebesar 0,02% dan risiko sebesar 1,72%.
Sedangkan dibulan September, Mayora memiliki rata-rata return sebesar 0,01% dan
risiko sebesar 1,34%. Dilihat dari rata-rata return pada bulan Agustus lebih baik
daripada bulan September. Penurunan return tersebut juga diikuti oleh penurunan
tingkat risiko.
27
4.2.3 PT Garudafood
Table 10Return dari harga saham dan indeks saham bulan Table 9Return dari harga saham dan indeks saham bulan
agustus pada PT.Garudafood Putra Putri Jaya Tbk september pada PT.Garudafood Putra Putri Jaya Tbk

Garudafood memiliki rata-rata return saham sebesar 0,10% dan risiko sebesar
1,82%. Sedangkan dibulan September, Garudafood memiliki rata-rata return
sebesar 0,49% dan risiko sebesar 1,55%. rata-rata return bulan September lebih baik
dan risiko juga menurun jika dibandingkan dengan bulan agustus yang rata-rata
returnnya kecil sedangkan tingkat resikonya besar.
28
4.3 Analisis Teknikal Sederhana
4.3.1 PT Mayora
Gambar 4 Analisa sederhana Grafik teknika; PT. Mayora
Analisis teknikal sederhana pada kode saham MYOR selama bulan

Agustus-September 2021 yang dimulai pada tanggal 2 Agustus yang menampilkan
keadaan harga saham MYOR sedang turun dengan harga Rp2,210 perlembar saham
dengan closed pricenya Rp2,230 perlembar. Dilihat dari warna grafik, grafik
berwarna hijau lebih banyak dibandingkan grafik berwarna merah yang
menunjukkan saham MYOR memperoleh lebih banyak capital gain.
Berdasarkan grafik interaktif, pergerakan saham perusahaan MYOR pada

bulan Agustus menunjukkan grafik yang cukup stabil, walaupun penurunan harga
sempat terjadi namun saat akhir bulan Agustus naik kembali. Kenaikan harga
saham yang dignifikan mulai terjadi diawal bulan September 2021, namun pada
akhir bulan September terjadi penurunan harga saham yang signifikan juga.
Walaupun turun ternyata penjualan MYOR selama Covid-19 itu meningkat, tetapi
peningkatan penjualan itu juga diikuti dengan peningkatan beban pokok
penjualannya yang menyebabkan laba bersihnya turun dibandingkan tahun lalu.
29
4.3.2 PT Indofood
Gambar 5 Analisa sederhana grafik teknikal PT. Indofood
Analisis teknikal sederhana pada kode saham INDF selama bulan Agustus-
September 2021 yang dimulai pada tanggal 2 Agustus yang menampilkan keadaan
harga saham Rp6,175 per lembar saham dengan closed pricenya tetap di Rp6,175
per lembar. tidak diperolehnya capital gain pada awal bulan agustus, kemudian
tanggal selanjutnya INDF juga mengalami loss.
Dilihat dari warna grafiknya juga sudah terlihat bahwa lebih banyak batang
berwarna merah dibandingkan batang berwarna hijau. Capital Loss terbesar yang
dialami INDF terjadi pada akhir bulan Agustus dimana open pricenya Rp6,525 per
lembar saham menjadi Rp6,175 pada saat close price. Penurunan ini mungkin saja
disebabkan karena penurunan laba yang didapat INDF pada tahun 2021, karena
memang saat itu bahan baku gandum harganya sedang tinggi. Tren pertumbuhan
penjualan mie instan dan kenaikan harga crude palm oil (CPO) menyokong
pertumbuhan kinerja PT Indofood Sukses Makmur Tbk.
30
4.3.3 PT Garudafood
Gambar 6 Analisa sederhana grafik teknikal PT. Garudafood
Analisis teknikal sederhana pada kode saham GOOD selama bulan Agustus-
September 2021 yang dimulai pada tanggal 2 Agustus yang menampilkan keadaan
harga saham GOOD sedang turun dengan harga Rp 370 perlembar saham dengan
closed pricenya Rp368 perlembar. selama bulan Agustus kondisi grafik GOOD naik
turun tidak stabil.
Pada awal bulan September, harga saham mengalami penurunan namun

kembali menunjukkan kenaikkan hingga akhir september close price Rp420.
Kenaikan ini disebabkan oleh penjualan perusahaan yang mengalami pertumbuhan.
Kedepannya, kenaikan bahan baku yang belum dapat diprediksi juga menjadi
tantangan bagi perusahaan.
31
4.4 analisis makro ekonomi dan analisis industri
4.4.1 Analisis Makro Ekonomi
Kondisi ekonomi makro sebagai faktor eksternal juga dapat

mempengaruhi kinerja dan nilai perusahaan. Fama (2008) menyebutkan
bahwa pergerakan faktor ekonomi makro dapat digunakan untuk
memprediksi pergerakan harga saham, tetapi setiap peneliti menggunakan
faktor ekonomi makro yang berbeda-beda karena belum ada konsensus
faktor ekonomi makro mana yang berpengaruh terhadap harga saham.
4.4.2 Pengumuman tingkat suku bunga
Suku bunga adalah harga atas dana yang dipinjam oleh perusahaan.
Tingkat suku bunga yang tinggi merupakan sinyal negatif terhadap harga
saham (Tandelilin, 2010:343). Jika suku bunga naik, tingkat bunga akan
dapat mengurangi profitabilitas perusahaan sehingga dapat memberikan
pengaruh terhadap harga saham perusahaan yang bersangkutan. Investor
akan berpikir ulang untuk menanamkan uangnya di perusahaan, karena suku
bunga berpengaruh pada tingkat laba yang akan didapat (return) oleh
penanam modal, selain itu, investor mungkin lebih memilih untuk membeli
obligasi daripada saham, karena suku bunga dengan obligasi berbanding
lurus.
4.4.3 Inflasi
Inflasi yang berlebihan dapat merugikan perekonomian secara

keseluruhan, dan banyak perusahaan menjadi bangkrut. Inflasi yang tinggi
akan menurunkan harga saham di pasar, dan inflasi yang sangat rendah akan
mengakibatkan pertumbuhan ekonomi menjadi sangat lambat, dan pada
akhirnya harga saham juga akan bergerak dengan lambat (Suriyani &
Sudiartha,2018). Tingkat inflasi tahun kalender (Januari–Oktober) 2021
sebesar 0,93 persen, berdasarkan tingkat keparahannya, tingkat inflasi pada
periode tersebut bisa digolongkan dalam tingkat inflasi ringan ( < 10%),
inflasi tersebut dapat mengakibatkan harga saham bergerak secara lambat
karena tingkat inflasinya ringan.
32
A. Produk Domestik Bruto (PDB)
PDB berperan positif terhadap IHSG pada BEI. Adanya peningkatan
PDB menunjukkan daya beli konsumen/masyarakat yang juga meningkat
terhadap produk-produk perusahaan sehingga meningkatkan
profitabilitas/keuntungan dalam perusahaan. Dengan meningkatnya
profitabilitas, perusahaan dapat meningkatkan kepercayaan investor
sehingga harga saham bisa naik.
B. Pengaruh Kurs
Jika kurs mata uang rupiah naik , maka akan berpengaruh positif
pada pembelian/penjualan barang di industri ritel sehingga laba
perusahaan meningkat. Hal tersebut menyebabkan harga saham menjadi
naik dan menyebabkan investor tertarik dan berminat untuk menanamkan
saham di perusahaan. Dengan kata lain, kurs mata uang berbanding lurus
dengan indeks harga saham gabungan (IHSG).
4.4.4 Analisis Industri
A. Persaingan dan Hambatan masuk Industri

Ancaman pendatang baru adalah ketika pesaing baru memutuskan untuk
memasuki suatu industri dan mengurangi keuntungan yang diperoleh oleh
perusahaan lama dan untuk mengurangi tingkat loyalitas pelanggan dalam
industri. Banyak perusahaan yang sudah terkenal serta memiliki loyalitas
pelanggan tinggi, itu akan mencegah pendatang baru untuk memasuki pasar,
sehingga ancaman pendatang baru akan rendah.
Dalam industri sektor konsumsi dengan sub-sektor makanan dan

minuman, rasanya masyarakat Indonesia sangat mengenal produk dari
Indofood dan Mayora. Pesaing baru mungkin saja akan kesulitan untuk
memasuki pasar karena kedua perusahaan ini memiliki loyalitas pelanggan
yang tinggi dan juga produknya yang berkualitas tinggi dengan harga yang
murah. Walaupun PT Garuda tidak se terkenal kedua perusahaan tersebut
tetapi produk produk kacangnya juga sangat digemari masyarakat.
perusahaan Garuda mungkin harus mulai berantisipasi akan datangnya para
pesaing baru.
33
B. Konsumen dalam industri konsumsi primer
Industri Barang Konsumen Primer mencakup perusahaan yang

melakukan produksi atau distribusi produk dan jasa yang secara umum
dijual pada konsumen namun tetapi untuk barang yang bersifat anti-siklis
atau barang primer/dasar sehingga permintaan barang dan jasa ini tidak
dipengaruhi pertumbuhan ekonomi, seperti Perusahaan Ritel Barang Primer
– Toko Makanan, Toko Obat-obatan, Supermarket, Produsen Minuman,
Makanan Kemasan, Penjual Produk Pertanian, Produsen Rokok, Barang
Keperluan Rumah Tangga, dan Barang Perawatan Pribadi.
Ada banyak produk makanan dan minuman PT.Mayora yang memiliki
brand atau nama produk yang tidak asing di telinga konsumen global
khususnya masyarakat Indonesia. Banyak dari brand produk PT.Mayora
yang sudah menjadi Top of Mind (TOM) di masyarakat Indonesia mulai dari
permen,biskuit, kopi siap minum (ready to drink), hingga produk sereal.
Pada segmen minuman siap saji atau yang dalam bentuk sachet, produk
minuman kopi dengan merk Kopiko sudah sukses merajai negara – negara
tetangga salah satunya filipina, dimana menjadi minuman kopi saset pilihan
pertama konsumen di negara tersebut. Bukan hanya itu minuman sereal
dengan merek Energen juga sudah menjadi market leader disana.
34
4.5 Analisis Laporan Keuangan PT Indofood Sukses Makmur Tbk , PT
Garudafood Putra Putri Jaya Tbk dan Laporan Keuangan PT.Mayora Indah
Tbk
4.5.1 Rasio Likuiditas (Liquidity Ratio)

a. Rasio Lancar (Current Ratio)
𝐴𝑘𝑡𝑖𝑣𝑎 𝐿𝑎𝑛𝑐𝑎𝑟
𝐶𝑢𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡 𝑅𝑎𝑡𝑖𝑜 = × 100 %
𝐻𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔 𝐿𝑎𝑛𝑐𝑎𝑟
Rasio Likuiditas (Liquidity PT Mayora Indah Tbk PT Indofood Sukses PT Garudafood Putra
Ratio) Makmur Tbk Putri Jaya Tbk
Tahun 2021 Tahun 2021 Tahun 2021
Rasio Lancar (Current Ratio) 2,32 1,34 1,47
Aktiva Lancar 12.969.783.874.643 54.183.399 2.613.436.417.820
Hutang Lancar 5.570.773.468.770 40.403.404 1.771.339.531.925
Table 11 Rasio lancar
Berdasarkan hasil analisis pada rasio lancar/current rasio, dilihat dari kewajiban
lancar pada aset lancar perusahaan. PT Mayora Indah Tbk memiliki rasio lancar
paling tinggi yaitu 2,32 daripada PT Garudafood Putra Putri Jaya Tbk 1,47 dan PT
Indofood Sukses Makmur Tbk 1,34. Seperti yang kita ketahui jika perusahaan
memiliki current ratio > 1 maka perusahaan dianggap mampu membayar
kewajiban-kewajibannya, namun jika current ratio terlalu tinggi juga berarti
perusahaan tidak mampu memanfaatkan asetnya secara maksimal. Dari tabel diatas
dapat disimpulkan bahwa PT Indofood Sukses Makmur Tbk mampu memanfaatkan
aset nya dan juga mampu membayar kewajiban kewajibannya karena dilihat dari
aset yang dimiliki nya yaitu 54.183.399 mampu memanfaatkan aset tersebut dan
mampu membayar kewajiban lancarnya. Sementara untuk PT Mayora Indah Tbk
dapat dikatakan kurang maksimal dalam memanfaatkan aset nya karena aset yang
dimiliki sangat tinggi dan juga bisa membayar kewajibannya, tetapi aset yang
dimiliki ini kurang dimanfaatkan.
35
b. Rasio Cepat ( Quick Ratio )
𝐴𝑘𝑡𝑖𝑣𝑎 𝐿𝑎𝑛𝑐𝑎𝑟 − 𝑃𝑒𝑟𝑠𝑒𝑑𝑖𝑎𝑎𝑛

𝑄𝑢𝑖𝑐𝑘 𝑅𝑎𝑡𝑖𝑜 = × 100 %
𝐻𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔 𝐿𝑎𝑛𝑐𝑎𝑟
Rasio Cepat (Quick Ratio) 1,74 1,03 0,91
Aktiva Lancar 12.969.783.874.643 54.183.399 2.613.436.417.820
Persediaan 3.304.214.212.099 12.683.836 1.005.419.097.716
Hutang Lancar 5.570.773.468.770 40.403.404 1.771.339.531.925
Table 12 Rasio Cepat
Dari hasil perhitungan analisis rasio cepat/ quick rasio, dapat dilihat seberapa likuid
aset perusahaan terhadap kewajiban lancarnya. PT Mayora Indah Tbk memiliki
nilai likuiditas yang baik yaitu 1,74 dibandingkan dengan PT Indofood Sukses
Makmur Tbk 1,03 dan PT Garudafood Putra Putri Jaya Tbk 0.91. Dari ketiga
perusahaan itu dapat dikatakan bahwa PT Mayora Indah Tbk memiliki likuiditas
yang baik dimana nilai likuiditas ini dilihat dari pemanfaatan aset likuiditas
perusahaan terhadap kewajiban lancarnya yang mana PT Mayora Indah Tbk
mampu menutupi kewajiban lancarnya dengan aset likuid yang tersedia di
perusahaan. Untuk PT Indofood Sukses Makmur Tbk dikatakan cukup baik karena
perusahaan masih bisa menggunakan aset likuidnya untuk menutupi kewajiban
lancarnya yang lebih tinggi daripada aset likuid yang dimiliki oleh perusahaan
tersebut, sehingga diperlukan pemanfaatan juga untuk aset-aset yang tersedia agar
perusahaan dapat membayar kewajiban lancarnya. Sementara untuk PT Garudafood
Putra Putri Jaya Tbk dapat dikatakan bahwa perusahaan sangat buruk dalam
menggunakan aset likuidtasnya karena perusahaan memiliki kewajiban lancar yang
tinggi dan sebisa mungkin perusahaan harus bisa menutupi kewajiban tersebut.
36
c. Rasio Kas ( Cash Ratio )
𝐾𝑎𝑠 𝑑𝑎𝑛 𝐵𝑎𝑛𝑘

𝐶𝑎𝑠ℎ 𝑅𝑎𝑡𝑖𝑜 = × 100 %
𝐾𝑒𝑤𝑎𝑗𝑖𝑏𝑎𝑛 𝐿𝑎𝑛𝑐𝑎𝑟
Rasio Kas (Cash Ratio) 0,54 0,73 0,51
Kas dan Bank 3.009.380.167.931 29.478.126 904.325.920.495
Total Kewajiban Lancar 5.570.773.468.770 40.403.404 1.771.339.531.925
Table 13 Cash ratio
Dari perhitungan analisis diatas maka kita dapat melihat bahwa dari 3 perusahaan
diatas PT Indofood Sukses Makmur Tbk menduduki nilai cash ratio paling tinggi
yaitu 0,73 sementara PT Mayora Indah Tbk dan PT Garudafood Putra Putri Jaya
Tbk memiliki nilai cash ratio sebesar 0,54 dan 0,51. Dari perhitungan cash ratio
kita dapat melihat perusahaan mana yang memiliki nilai yang baik dalam
penggunaan kas nya, dan cash ratio ini dapat dikatakan baik ketika perusahaan
cukup membayar kewajiban lancarnya dengan cash ratio 1.0, sementara cash ratio
yang kurang dari 1.0 maka dianggap bahwa perusahaan tidak memiliki kas atau
setara kas yang cukup untuk membayar kewajiban lancarnya. Dari perhitungan
diatas dapat kita simpulkan bahwa dari ketiga perusahaan tersebut tidak memiliki
kas dan setara kas yang tinggi dan tidak cukup untuk membayar kewajiban
lancarnya, hal ini dapat dilihat dari kas dan setara kas dari perusahaan tersebut
sangat kecil dibandingkan dengan kewajiban lancarnya. Adapun faktor yang dapat
mempengaruhi perubahan rasio ini diantaranya pertumbuhan dimana perusahaan
ini kurang mengalami pertumbuhan sehingga kemungkinan besar akn menyimpan
uang tunai ini untuk membayar operasional nya saja, selain itu kondisi ekonomi
dimasa Covid-19 ini membuat kedua perusahaan ini harus memberikan kepada
37
seluruh rumah sakit, dimana adanya piutang dari pihak ketiga dan pihak yang
berelasi, sehingga perusahaan belum memegang kas tunainya.
4.5.2 Rasio Solvabilitas ( Solvency Ratio )

a. Debt To Asset Ratio
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑘 𝐻𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔
𝐷𝑒𝑏𝑡 𝑇𝑜 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡 𝑅𝑎𝑡𝑖𝑜 = × 100 %
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠
Rasio Solvabilitas PT Mayora Indah Tbk PT Indofood Sukses PT Garudafood Putra

Makmur Tbk Putri Jaya Tbk
( Solvency Ratio )
Debt To Asset 0,43 0,52 0,55
Total Hutang 8.557.621.869.393 92.724.082 3.735.944.249.731
Total Aktiva 19.917.653.265.528 179.356.193 6.766.602.280.143
Table 14 Debt To Asset Ratio
Berdasarkan hasil rasio total debt to Total Asset menunjukkan bahwa PT Garudafood
Putra Putri Jaya Tbk paling tinggi nilainya yaitu 0,55 kali dibanding dengan PT
Indofood Sukses Makmur Tbk 0,52 kali dan PT Mayora Indah Tbk 0,43 kali . Dari
perhitungan diatas artinya, total aset PT Garudafood Putra Putri Jaya Tbk sebesar 55%
diantaranya adalah utang dari kreditur. Setiap Rp 1 (satu rupiah) dari aset
perusahaan akan menjamin Rp 0,55 rupiah utang. Semakin kecil nilai Debt To Asset
Ratio, semakin sedikit utang yang digunakan perusahaan untuk memperoleh assets.
38
b. Debt To Equity Ratio
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑈𝑡𝑎𝑛𝑔
𝐷𝑒𝑏𝑡 𝑇𝑜 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦 𝑅𝑎𝑡𝑖𝑜 = × 100 %
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐸𝑘𝑢𝑖𝑡𝑎𝑠

( Solvency Ratio )
Debt To Equity 0,75 1,07 1,23
Total Debt 8.557.621.896.393 92.724.082 3.735.944.249.731
Total Equity 11.360.031.396.135 86.632.111 3.030.658.030.412
Table 15 Debt To Equity ratio
Berdasarkan hasil rasio debt to equity, dilihat dari komposisi hutang terhadap ekuitas
perusahaan Pada PT Garudafood Putra Putri Jaya Tbk (1,23) lebih besar dari PT
Indofood Sukses Makmur Tbk (1,40) dan PT Mayora Indah Tbk (0,75). Pada PT
Garudafood Putra Putri Jaya Tbk hal ini menunjukkan porsi utang perusahaan lebih
besar daripada equity untuk tahun 2021. xPeningkatan komposisi utang ini akan
menyebabkan risiko perusahaan yang semakin besar juga karena diatas angka 2, risiko pada
tahun 2020 lebih besar dibanding 2019 pada Indo Farma.Kimia farma berada dibawah indo
farma dilihat dari analisis tersebut, menunjukan bahwa total utang pada tahun 2020
mengalami penurunan sebesar 4% dari tahun 2019 disebabkan penurunan liabilitas jangka
pendek 8 % tetapi ada kenaikan 3% pada utang jangka panjang .Penurunan komposisi utang
ini pada kimia farma menyebabkan adanya penurunan risiko pada tahun 2020, tetapi tidak
dikatakan baik karena masih diatas angka 1. Namun jika dibandingkan dengan indo farma
lebih baik kimia farma. Kalbe Farma berada paling bawah dibanding 2 industtri disebabkan
jumlah ekuitas lebih besar dibanding utang tersebut, walaupun ditahun 2020 mengalami
kenaikan liabilitas dari tahun 2019 sebesar 20% karena adanya kenaikan pada utang jangka
pendek 23% dan utang jangka panjang 13%. Jadi jika dibandingkan dengan 2 industri
tersebut pada tahun 2020 ,kalbe farma yang paling menunjukan keadaan perusahaan paling
sehat karena paling kecil risikonya yaitu 0,19 dan dibawah angka 1.
39
c. Long Term Debt To Equity Ratio
𝐿𝑜𝑛𝑔 𝑇𝑒𝑟𝑚 𝐷𝑒𝑏𝑡

𝐿𝑜𝑛𝑔 𝑇𝑒𝑟𝑚 𝐷𝑒𝑏𝑡 𝑇𝑜 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦 𝑅𝑎𝑡𝑖𝑜 = × 100 %
𝐸𝑘𝑢𝑖𝑡𝑎𝑠

( Solvency Ratio )
Long Term Debt To Equity 0,26 0,60 0,64

Ratio
Long Term Debt 2.986.848.400.623 52.320.678 1.964.604.717.806
Ekuitas 11.118.707.150.388 86.632.111 3.030.658.030.412
Table 16 Long Term Debt to equity ratio
Berdasarkan hasil rasio long term debt to equity, dilihat komposisi utang jangka panjang
terhadap ekuitas perusahaan . Pada Garudafood menunjukan paling besar proporsinya yaitu
0,64 dibanding Indofood (0,60) dan Mayora Indah (0,26) . Garudafood pada tahun 2021
mengalami Penurunan utang jangka panjang sebesar 2,3% dan Kenaikan ekuitas sebesar
0,02 % dari tahun 2020. Indofood mengalami penurunan utang jangka panjang
sebesar 0,06% dari tahun 2020 dan kenaikan ekuitas sebesar 0,09%.Sedangkan Mayora
Indah mengalami penurunan utang jangka panjang sebesar 0,4% dan kenaikan ekuitas
0,007% dari tahun 2020. Jadi dapat disimpulkan bahwa ditahun 2021 mengalami
peningkatan proporsi utang jangka panjang dari ekuitas perusahaan yang dimiliki
dibanding tahun 2020. Jika dibandingkan dengan 3 industri tersebut pada tahun 2021 yang
paling sehat adalah Mayora Indah karena ekuity lebih besar dibanding utang jangka
panjang sehingga jika ada gagal bayar bisa ditutupi oleh ekuitynya. Long term debt to
ekuity dikatakan baik jika dibawah angka 1 yaitu kalbe farma yang paling kecil nilainya
walaupun kimia farma juga dibawah 1 masih dikatan sehat.
40
d. Times Interest Earned Ratio
𝐸𝐵𝐼𝑇
𝑇𝑖𝑚𝑒𝑠 𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑡 𝐸𝑎𝑟𝑛𝑒𝑑 = 𝐵𝑖𝑎𝑦𝑎 𝐵𝑢𝑛𝑔𝑎 (𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑡)
× 100 % atau
𝐸𝐵𝐼𝑇 + 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐵𝑖𝑎𝑦𝑎 𝐵𝑢𝑛𝑔𝑎
𝑇𝑖𝑚𝑒𝑠 𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑡 𝐸𝑎𝑟𝑛𝑒𝑑 = 𝐵𝑖𝑎𝑦𝑎 𝐵𝑢𝑛𝑔𝑎 (𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑡)
× 100 %

( Solvency Ratio )
Times Interest Earned Ratio 19,6 9,4 11,03
EBIT 6.311.762.921.158 27.149.190 1.887.197.352.276
Biaya Bunga 320.535.214.640 2.884.772 171.077.247.615
Table 17 Times Interest Earned ratio
Berdasarkan perhitungan diatas maka dapat dilihat bahwa dari ketiga

perusahaan ini ,PT Mayora Indah memiliki persentase yang tertinggi sebanyak 19,6
kali yang bisa dinyatakan bahwa perusahaan tersebut mampu membayar
pendapatan atau laba operasionalnya dapat membayar hingga 19,6 kali lipat dari
total beban bunga . Oleh karena itu, jelas bahwa semakin besar rasionya maka
semakin menguntungkan dan menguntungkan. sedangkan pada PT Indofood sukses
makmur dapat membayar pendapatan atau laba operasional nya sebanyak 9,4 kali
lipat dari beban bunga . dan PT Garudafood Putra Putri dapat membayar pendapatan
atau laba operasional nya sebanyak 11 kali lipat dari beban bunganya .
41
e. Fixed Charge Coverage ( FCC )
𝐹𝑖𝑥𝑒𝑑 𝐶ℎ𝑎𝑟𝑔𝑒 𝐶𝑜𝑣𝑒𝑟𝑎𝑔𝑒 ( 𝐹𝐶𝐶 )

𝐸𝐵𝐼𝑇 + 𝐵𝑖𝑎𝑦𝑎 𝐵𝑢𝑛𝑔𝑎 + 𝐾𝑒𝑤𝑎𝑗𝑖𝑏𝑎𝑛 𝑆𝑒𝑤𝑎
= × 100 %
𝐵𝑖𝑎𝑦𝑎 𝐵𝑢𝑛𝑔𝑎 + 𝐾𝑒𝑤𝑎𝑗𝑖𝑏𝑎𝑛 𝑆𝑒𝑤𝑎

( Solvency Ratio )
Fixed Charge Coverage ( FCC ) 2,236 5,611 3,308
EBIT 1.549.648.556.686 14.456.085.000.000 632.654.506.311
EBIT + Biaya Bunga + 2.802.616.286.820 17.591.081.000.000 906.744.192.443

Kewajiban Sewa
Biaya Bunga + Kewajiban 1.252.967.730.134 3.134.996.000.000 274.089.686.132

Sewa
Table 18 Fixed charge coverage
Rasio cakupan biaya tetap (fixed-charge coverage ratio) adalah rasio

keuangan untuk mengukur seberapa baik perusahaan dapat menutupi pembayaran
bunga dan sewa. berdasarkan perhitungan diatas, dari ketiga perusahaan yang
memiliki rasio FCC tertinggi adalah PT Indofood yaitu sebesar 5,6 kali, selanjutnya
yang kedua PT Garudafood sebesar 3,3 kali dan yang terendah adalah PT Mayora
sebesar 2,2. Semakin tinggi rasio FCC menunjukkan perusahaan memiliki
keuangan yang aman untuk membayar bunga dan biaya sewa. Rasio FCC yang
tinggi juga menunjukkan jika jumlah EBIT yang dimiliki perusahaan jauh lebih
besar daripada jumlah beban bunga dan kewajiban sewanya.
42
4.5.3 Rasio Profitablitas ( Profitability Ratio )
a. Gross Profit Margin
𝑃𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛 − 𝐻𝑎𝑟𝑔𝑎 𝑃𝑜𝑘𝑜𝑘 𝑃𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛

𝐺𝑟𝑜𝑠𝑠 𝑃𝑟𝑜𝑓𝑖𝑡 𝑀𝑎𝑟𝑔𝑖𝑛 = × 100 %
𝑃𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛
Rasio Profitablitas ( PT Mayora Indah Tbk PT Indofood Sukses PT Garudafood Putra

Profitability Ratio ) Makmur Tbk Putri Jaya Tbk
Gross Profit Margin 0,24 0,32 0,27
Penjualan 27.904.558.322.183 99.345.618 8.799.579.901.024
Harga Pokok Penjualan 20.981.574.813.780 66.881.557 6.379.825.025.746
Table 19 Gross profit margin
Berdasarkan perhitungan diatas maka kita dapat dilihat bahwa Indofood

Sukses Makmur memiliki persentase yang tinggi diantara Mayora Indah dan
Garudafood Putra Putri. Pada Indofood Sukses Makmur nilai Gross Profit
Marginnya senilai 0,32 % dimana hal ini terlihat dari penjualannya yang tinggi
dibandingkan dengan COGS sehingga perusahaan mampu mendapatkan laba
dimana keuntungan ini digunakan untuk memproduksi kembali dan 0,32% ini
digunakan untuk biaya lain-lain dan laba bersih perusahaannya. Untuk Mayora
Indah perusahaan mampu menjual barang yang Cukup tinggi dibandingkan dengan
COGS nya sebesar 0,24% dan ini menunjukkan perusahaan mengeluarkan biaya
untuk memproduksi produk perusahaan dan 0,24% nya merupakan biaya lain-lain
dan laba bersih perusahaan. Sementara untuk Garudafood Putra Putri margin
kotornya senilai 0,27% ini menunjukkan bahwa keuntungan yang didapat oleh
perusahaan dan untuk biaya lain-lainnya, sementara dari keuntungan perusahaan
digunakan untuk memproduksi produk perusahaannya.
43
b. Net Profit Margin
𝐿𝑎𝑏𝑎 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ 𝑆𝑒𝑡𝑒𝑙𝑎ℎ 𝑃𝑎𝑗𝑎𝑘

𝑁𝑒𝑡 𝑃𝑟𝑜𝑓𝑖𝑡 𝑀𝑎𝑟𝑔𝑖𝑛 = × 100 %
Rasio Profitablitas PT Mayora Indah Tbk PT Indofood Sukses PT Garudafood Putra

(Profitability Ratio ) Makmur Tbk Putri Jaya Tbk
Net Profit Margin 0,04 0,11 0,05
Laba Bersih Setelah Pajak 1.211.052.647.953 11.203.585 492.637.672.186
Penjualan 27.904.558.322.183 99.345.618 8.799.579.901.024
Table 20 Net profit margin
Dari hasil analsis diatas dapat disimpulkan bahawa Net Profit Margin dari 3
perusahaan ini masih rendah dimana hal ini di Karena angka net profit yang
dikatakan baik itu apabila 5%. Semakin tinggi net profitnya maka perusahaan
dianggap baik dalam menentukan harga pokok. Sementara sebaliknya , ketiga
prusahaan ini masih kurang baik karena perbandingan penjualan dan pendapatan
setelah pajaknya sangat rendah sekali sehingga dapat dikatakan bahwa perusahaan
ini kurang efisien dalam menentukan harga pokoknya, karena pendapatan yang
didapatnya sangat kecil.
44
c. Return On Asset ( ROA )
𝐿𝑎𝑏𝑎 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ
𝑅𝑒𝑡𝑢𝑟𝑛 𝑂𝑛 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡 ( 𝑅𝑂𝐴 ) = × 100 %
𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙

Return On Asset ( ROA ) 0,09 0,09 0,09
Laba Bersih 1.211.052.647.953 16.882.324 632.654.506.311
Total Asset 19.917.783.874.643 179.356.193 6.766.602.280.143
Table 21 Return On Asset (ROA)
Berdasarkan hasil perhitungan diatas maka dapat kita lihat perhitungan ROA dari
ketiga perusahaan ini. Ketiga perushaan ni memiliki nilai presentase yang sama
.nilai ROA pada ketiga perusahaan ini sangat kecil yaitu 0.009% dan ini berati
perusahaan kurang cukup meningkatkan tingkat pengendaliannya dan dilihat dari
pendapatan yang didapatnya pun sangat kecil padahal rata-rata asetnya sangat
tinggi dimungkinkan ketiga perusahaan ini kurang memanfaatkan aset yang ada.
memiliki nilai ROA yang kecil juga, dan ini berarti pemanfaatan aset yang kurang
serta pendapatan yang sangat kecil yang mempengaruhi nilai ROA ini.
45
d. Return On Equity ( ROE )
𝐿𝑎𝑏𝑎 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ
𝑅𝑒𝑡𝑢𝑟𝑛 𝑂𝑛 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦 ( 𝑅𝑂𝐸 ) = × 100 %
𝐸𝑘𝑢𝑖𝑡𝑎𝑠 𝑃𝑒𝑚𝑒𝑔𝑎𝑛𝑔 𝑆𝑎ℎ𝑎𝑚

Return On Equity ( ROE ) 0,10 0,19 0,20
Laba Bersih 1.211.052.647.953 16.882.324 632.654.506.311
Ekuitas Pemeganh Saham 11.360.031.396.135 86.632.111 3.030.658.030.412
Table 22 Return On Equity (ROE)
Dari hasil perhitungan diatas dapat disimpulkan bahwa ROE pada Mayora
Indah , Indofood Sukses Makmur dan Garudafood Putra Putri dikatakan baik karena
perusahaan mampu menggunakan modal sendiri dengan efektif dan efisien dalam
menggunakannya. Hal ini terlihat dari modal yang dimiliki oleh ketiga perusahaan
yang tinggi dan dimanfaatkan dengan baik untuk mendapatkan laba yang tinggi
sehingga ROE yang didapatkannyapun cukup baik
46
4.5.4 Rasio Aktivitas ( Activity Ratio)
a. Asset Turnover
𝑃𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎ℎ
𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡 𝑇𝑢𝑟𝑛𝑜𝑣𝑒𝑟 = × 100 %
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑘𝑡𝑖𝑣𝑎
Rastio Aktivitas ( Activity PT Mayora Indah Tbk PT Indofood Sukses PT Garudafood Putra
Asset Turnover 1,4 0,55 1,3
Penjualan 27.904.558.322.183 99.345.618 8.799.579.901.024
Total Aktiva 19.917.653.265.528 179.356.193 6.766.602.280.143
Table 23 Asset Turnover
Berdasarkan hasil perhitungan rasio asset turnover, Pada Mayora Indah

menunjukan angka 0,1,4 kali yang berarti kemampuan Perputaran Aset perusahaan
sebanyak 1,4 kali untuk memperoleh penjualan/pendapatan. Pada Indofood Sukses
Makmur menunjukan angka 0,55 yang berarti kemampuan Perputaran Aset
perusahaan sebanyak 0,55 kali untuk memperoleh penjualan/pendapatan. Pada
GarudaFood menunjukan angka 1,3 yang berarti kemampuan Perputaran Aset
perusahaan sebanyak 1,3 kali untuk memperoleh penjualan/pendapatan. Dari 3
industri tersebut menghasilkan rasio asset turnover dibawah angka 2 yang berarti
masih dibawah rata-rata industri (asset turnover >2) ,Artinya perusahaan belum
dapat memaksimalkan seluruh aktiva yang dimiliki, dan belum dapat mengurangi
sebagian aset yang kurang produktif untuk meningkatkan penjualan. Tetapi jika
dilihat dari 3 industri tersebut yang paling baik kemampuan asetnya untuk
meningkatkan penjualan adalah pada Industri Mayora Indah karena paling banyak
perputaran asetnya.
47
b. Fixed Asset Ratio
𝐹𝑖𝑥𝑒𝑑 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡 𝑅𝑎𝑡𝑖𝑜 = × 100 %
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑘𝑡𝑖𝑣𝑎 𝑇𝑒𝑡𝑎𝑝
Fixed Asset Ratio 4,37 2,12 2,7
Penjualan 27.904.558.322.183 99.345.618 8.799.579.901.024
Total Aktiva Tetap 6.376.788.515.278 46.751.821 3.194.026.759.059
Table 24 Fixed Asset Ratio
Berdasarkan hasil perhitungan rasio fixed asset turnover, pada Mayora

Indah menghasilkan rasio 4,37 artinya setiap Rp.1 aktiva tetap menghasilkan
Rp.4,37 penjualan. Pada Indofood Sukses Makmur menghasilkan rasio 2,12 artinya
kemampuan Perputaran Aset tetap sebanyak 2,12 kali untuk memperoleh penjualan
( setiap Rp.1 aktiva tetap menghasilkan Rp.2,12 penjualan). Pada Garudafood Putra
Putri menghasilkan rasio 2,7 artinya setiap Rp.1 aktiva tetap menghasilkan Rp.2,7
penjualan. Dari 3 industri tersebut menghasilkan rasio asset turnover dibawah
angka 5 yang berarti masih dibawah rata-rata industri (fixed asset turnover >5),
artinya perusahaan belum dapat memaksimalkan penggunaan aset tetap yang
dimiliki perusahaan dibanding dengan perusahaan lain sejenis. Penurunan
perputaran aset tetap ini juga berarti aset tetap yang dimiliki perusahaan dalam
menghasilkan penjualan belum dimanfaatkan secara maksimal dan belum berjalan
secara efektif dan efisien. Tetapi jika dibandingkan dari 3 industri tersebut yang
lebih unggul adalah Mayora Indah karena Hampir Mendekati 5 hasil rasionya.
48
c. Account Receivable TurnOver
𝑃𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛 𝐾𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡
𝐴𝑐𝑐𝑜𝑢𝑛𝑡 𝑅𝑒𝑐𝑒𝑖𝑣𝑎𝑏𝑙𝑒 𝑇𝑢𝑟𝑛𝑂𝑣𝑒𝑟 = × 100 %
𝑃𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛 𝐾𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡
Account Receivable 4,5 11,7 13

TurnOver
Penjualan 27.904.558.322.183 99.345.618 8.799.579.901.024
Avarage Acc. Receivable 6.079.369.030.833 8.464.306 673.799.210.882

(Piutang)
Table 25 Account Receivable Turnover
Berdasarkan hasil perhitungan rasio perputaran piutang, Garudafod Putra

Putri menunjukan angka paling tinggi yaitu 13 kali dibanding Mayora Indah (4,5
kali) dan Indofood Sukses Makmur (11,7 kali). Hal ini menunjukkan kemampuan
perusahaan dalam menangani penjualan kredit lebih baik pada Grudafood tetapi
selisihnya kecil dibanding Indofodd Sukses Makmur atau kemampuannya hampir
sama. Rasio ini juga menunjukkan kualitas dari piutang perusahaan, efektivitas
perusahaan dalam menagih piutangnya menjadi kas pada Garudafood Putra Putri
lebih baik. semakin besar nilai rasio perputaran piutang, maka perusahaan baik dan
cepat dalammenagih piutangnya. Tetapi jika dilihat rasio standar industri (>25 kali),
maka 3 industri ini memiliki kinerja kurang baik.
49
d. Inventory TurnOver
𝐻𝑎𝑟𝑔𝑎 𝑃𝑜𝑘𝑜𝑘 𝑃𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛

𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑜𝑟𝑦 𝑇𝑢𝑟𝑛𝑜𝑣𝑒𝑟 = × 100 %
𝑃𝑒𝑟𝑠𝑒𝑑𝑖𝑎𝑎𝑛
Inventory TurnOver 6,9 5,2 6,3
Harga Pokok Penjualan 20.981.574.813.780 66.881.557 6.379.825.025.746
Persediaan 3.034.214.212.009 12.683.836 1.005.419.097.716
Table 26 Inventory Turnover
Dari hasil rasio perputaran persediaan yang diperoleh diketahui pada Mayora Indah
dan Garudafood Putra Putri memiliki hasil yang paling tinggi yaitu 6,9 dan 6,3
dibanding Indofood Sukses Makmur 5,2 . Hal ini menunjukan bahwa Mayora
mampu mengelola persediaan yaitu 6,9 kali persediaan yang ada akan diubah
menjadi penjualan dan berada diatas rasio ideal perputaran persediaan., Dengan ini
dapat dikatakan bahwa Mayora Indah dan Garudafood Putra Putri Perusaahaan
yang Paling mampu mengelola persediaan dengan sangat baik. Sedangkan
Indofood Sukses Makmur masih cukup baik perputaran persediaan , sehingga
perusahaan dalam mengelola persediaan belum dikatakan baik.
50
e. Work Capital Turnover
𝑃𝑒𝑟𝑝𝑢𝑡𝑎𝑟𝑎𝑛 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ
𝑊𝑜𝑟𝑘 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑇𝑢𝑟𝑛𝑜𝑣𝑒𝑟 = × 100 %
𝑀𝑜𝑑𝑎𝑙 𝐾𝑒𝑟𝑗𝑎
Work Capital Turnover 3,77 7,2 10,44
Perputaran Bersih 27.904.558.322.183 99.345.618 8.799.579.901.024
Modal Kerja 7.399.010.405.873 13.779.995 842.096.885.895
Table 27 Work Capital Turnover
Dari hasil penilaian, dapat dilihat bahwa PT Mayora Indah pada perputaran modal
kerjanya sangat rendah yaitu 3,77 apabila perputaran modal kerja yang rendah,
dapat diartikan perusahaan sedang kelebihan modal kerja. Hal ini mungkin
disebabkan karena rendahnya perputaran persediaan atau piutang atau saldo
kas yang terlalu besar. namun pada PT Garudafood Putra Putri adalah yang
tertinggi sebesar 10,44 dan di iringi oleh Indofood Sukses Makmur sebesar 7,2 jika
perputaran modal kerja tinggi, mungkin disebabkan tingginya perputaran
persediaan atau perputaran piutang atau saldo kas yang terlalu kecil
51
BAB V
Kesimpulan dan Saran
5.1 Kesimpulan
Berdasarkan dari hasil analisis yang sudah peneliti lakukan pada 3 perusahaan
dalam sektor Barang Konsumen Primer yaitu PT. Mayora Indah Tbk, PT.Indofood
Sukses Makmur Tbk, dan PT.Garudafood Putra Putri Jaya Tbk, dapat disimpulkan
beberapa hal sebagai berikut :
1. Berdasarkan dengan hasil analisis pada capital gain dan return pada
PT.Mayora Indah Tbk, PT. Sukses Makmur Tbk dan PT. Garudafood Putra
Putri Jaya Tbk, dilihat dari hasil perhitungan return yang paling baik dari
ketiga perusahaan dalam industri barang konsumen primer ini adalah PT.
Garudafood karena nilai returnnya baik dari sisi harga saham menghasilkan
return / pengembalian yang bernilai positif dibandingkan dengan yang
lainnya. Investor akan memilih berinvestasi pada PT. Garudafood ini jika
dibandingkan dengan dua perusahaan lainnya karena memberikan return
yang lebih tinggi. Lalu jika dilihat dari capital gain harga saham masing –
masing ketiga perusahaan tersebut, PT. Garudafood juga menjadi perusahaan
yang memiliki capital gain lebih tinggi dan bernilai positif yang mana
diartikan keuntungannya lebih besar dibandingkan dari dua perusahaan
lainnya.
2. Sesuai dengan hasil analisis teknikal harga saham pada PT.Mayora Indah
Tbk, PT. Indofood Sukses Makmur Tbk dan PT.Garudafood Putra Putri Jaya
Tbk, dimana dari ketiga perusahaan dilihat dari analisis teknikal sederhana
yaitu pergerakan dan harga saham lebih direkomendasikan PT. Garudafood
karena dalam satu bulan dan enam bulan mengalami kenaikan harga saham
dibandingkan dengan dua perusahaan lainnya.
3. Berdasarkan hasil analisis analisis makro ekonomi PT Mayora Indah , Tbk,
PT Indofood Sukses Makmur Tbk dan PT Garudafood Putra Putri Jaya Tbk,
beberapa faktor ekonomi dapat mempengaruhi keputusan terkait
pengambilan investasi baik bagi perusahaan maupun investor. Beberapa
faktor ekonomi makro yang memiliki dampak terhadap harga saham
yaitu inflasi, suku bunga SBI dan nilai tukar/kurs dimana inflasi memiliki
dampak negatif terhadap harga saham karena peningkatan biaya lebih tinggi
dari pada pendapatan perusahaan, maka profitabilitas perusahaan tersebut
akan mengalami penurunan. Penurunan laba akan mengakibatkan penurunan
harga saham dan akan berdampak pada return. Kondisi seperti ini
menyebabkan inflasi berpengaruh negatif terhadap return saham. Lalu, untuk
suku bunga SBI, jika suku bunga meningkat maka dapat menyebabkan
investor menarik investasinya pada saham dan menyebabkan menurunnya
return saham perusahaan dan untuk depresiasi kurs mata uang domestik
dapat memberi dampak negatif terhadap emiten yang memiliki hutang dalam
mata uang asing sedangkan produk emiten tersebut dijual didalam negeri.
52
Hal tersebut mengakibatkan penurunan harga saham emiten di BEI yang
berakibat terhadap penurunan return saham
4. Berdasarkan analisis laporan keuangan pada PT Mayora Indah , Tbk, PT
Indofood Sukses Makmur Tbk dan PT Garudafood Putra Putri Jaya Tbk,
a. Berdasarkan analisis rasio likuiditas, hasil perhitungan rasio lancar PT
Mayora Indah Tbk memiliki rasio lancar paling tinggi yaitu 2,32
daripada PT Garudafood Putra Putri Jaya Tbk 1,47 dan PT Indofood
Sukses Makmur Tbk 1,34. Dari hasil perhitungan analisis rasio cepat/
quick rasio, dapat dilihat seberapa likuid aset perusahaan terhadap
kewajiban lancarnya. PT Mayora Indah Tbk memiliki nilai likuiditas
yang baik yaitu 1,74 dibandingkan dengan PT Indofood Sukses Makmur
Tbk 1,03 dan PT Garudafood Putra Putri Jaya Tbk 0.91. Dari
perhitungan analisis diatas maka kita dapat melihat bahwa dari 3
perusahaan diatas PT Indofood Sukses Makmur Tbk menduduki nilai
cash ratio paling tinggi yaitu 0,73 sementara PT Mayora Indah Tbk dan
PT Garudafood Putra Putri Jaya Tbk memiliki nilai cash ratio
sebesar 0,54 dan 0,51.
b. Berdasarkan analisis rasio solvabilitas, hasil perhitungan rasio total debt to
Total Asset bahwa PT Garudafood Putra Putri Jaya Tbk paling tinggi
nilainya yaitu 0,55 kali dibanding dengan PT Indofood Sukses Makmur
Tbk 0,52 kali dan PT Mayora Indah Tbk 0,43 kali . Hasil rasio debt to
equity, dilihat dari komposisi hutang terhadap ekuitas perusahaan Pada PT
Garudafood Putra Putri Jaya Tbk (1,23) lebih besar dari PT Indofood
Sukses Makmur Tbk (1,40) dan PT Mayora Indah Tbk (0,75). hasil rasio
long term debt to equity, dilihat komposisi utang jangka panjang terhadap
ekuitas perusahaan . Pada Garudafood menunjukan paling besar proporsinya
yaitu 0,64 dibanding Indofood (0,60) dan Mayora Indah (0,26). Hasil
perhitungan Times Interest Earned Ratio, PT Mayora Indah memiliki
persentase yang tertinggi sebanyak 19,6 kali, sedangkan PT Garudafood
(11,03 kali) lebih besar daripada PT indofood (9,4 kali). Rasio FCC
tertinggi adalah PT Indofood yaitu sebesar 5,6 kali, selanjutnya yang kedua PT
Garudafood sebesar 3,3 kali dan yang terendah adalah PT Mayora sebesar 2,2.
c. Berdasarkan analisis rasio Profitabilitas, hasil perhitungan Gross Profit
Margin menunjukkan PT Indofood (0,32) memiliki persentase yang
tinggi diantara Mayora Indah (0,24) dan Garudafood Putra Putri (0,25).
hasil analisis diatas dapat disimpulkan bahwa Net Profit Margin dari 3
perusahaan ini masih rendah dimana hal ini diKarena angka net profit
yang dikatakan baik itu apabila 5%. Berdasarkan hasil perhitungan
ROA, ketiga perusahaan memiliki nilai persentase yang sama .nilai ROA
pada ketiga perusahaan ini sangat kecil yaitu 0.009%. Dari hasil
perhitungan ROE, dapat disimpulkan bahwa ROE pada Mayora Indah ,
Indofood Sukses Makmur dan Garudafood Putra Putri dikatakan baik
d. Berdasarkan analisis rasio aktivitas, hasil perhitungan rasio asset
turnover, Pada Mayora Indah menunjukan angka 0,1,4 kali, Indofood
Sukses Makmur menunjukan angka 0,55, dan GarudaFood menunjukan
angka 1,3. Berdasarkan hasil perhitungan rasio fixed asset turnover, pada
53
Mayora Indah menghasilkan rasio 4,37, Pada Indofood Sukses
Makmur menghasilkan rasio 2,12, dan Garudafood Putra Putri
menghasilkan rasio 2,7. Berdasarkan hasil perhitungan rasio perputaran
piutang, Garudafood Putra Putri menunjukan angka paling tinggi yaitu
13 kali dibanding Mayora Indah (4,5 kali) dan Indofood Sukses Makmur
(11,7 kali). hasil rasio perputaran persediaan yang diperoleh diketahui
pada Mayora Indah dan Garudafood Putra Putri memiliki hasil yang
paling tinggi yaitu 6,9 dan 6,3 dibanding Indofood Sukses Makmur 5,2.
PT Mayora Indah pada perputaran modal kerjanya sangat rendah yaitu
3,77, PT Garudafood Putra Putri adalah yang tertinggi sebesar 10,44 dan
di iringi oleh Indofood Sukses Makmur sebesar 7,2.
5.2 Saran
Berdasarkan kesimpulan yang telah dijelaskan diatas, maka peneliti memberikan
saran-saran sebagai berikut:
a. Terkait dengan capital gain dan return masing-masing perusahaan, disarankan
bagi perusahan untuk melakukan upaya-upaya atau strategi dalam
meminimalisir risiko terutama pada risiko sistematis yang sulit dihindari
dengan baik, seperti meningkatkan kinerja keuangan agar memperoleh laba
yang tinggi dan prospek yang baik. Dengan begitu, investor bisa tertarik untuk
berinvestasi dan perusahaan juga bisa bertahan ketika risiko tersebut muncul.
Bagi investor perlu berinvestasi pada produk produk yang lebih konservatif
agar dapat menghindari fluktuasi hingga menunggu kondisi pasar yang lebih
kondusif dan lebih selektif dalam mengambil keputusan investasi dan bukan
hanya mempertimbangkan beberapa faktor saja, namun bisa juga melakukan
analisis baik fundamental maupun teknikal agar return yang diperoleh bisa
maksimal, dan harga saham yang berfluktuasi serta risiko sistematis yang tidak
dapat diprediksi dengan tepat maka disarankan untuk merencanakan alokasi
dana investasi dengan baik agar ketika mengalami kerugian tidak akan
berdampak tinggi pada keuangan yang dimiliki.
b. Terkait dengan analisis teknikal sederhana, dalam pemilihan sahamnya
disesuaikan dengan kebutuhan investor, sebelum membeli suatu saham lebih
baik memperhatikan grafik apakah sedang mengalami peningkatan ataupun
penurunan
c. Terkait dengan analisis laporan keuangan,
• Saran untuk PT Mayora Indah Tbk untuk lebih meningkatkan kinerja
keuangan pada pengelolaan Aset dengan memaksimalkan seluruh aktiva
yang dimiliki, dan dapat mengurangi sebagian aset yang kurang produktif
untuk meningkatkan penjualan, dan lebih meningkatkan pengelolaan
persediaan, supaya kemampuan perusahaan untuk menjual persediaan
menjadi lebih baik/cepat ditahun depannya.
• Saran untuk PT Indofood Sukses MakmurTbk adalah harus dapat
meningkatkan penjualan untuk tahun depan supaya bisa menghasilkan laba
dan pendapatan yang lebih besar dari sebelumnya.
54
• Saran untuk PT Garudafood Putra Putri Jaya Tbk adalah meningkatkan
kemampuan perusahaan dalam menangani penjualan kredit seperti
penagihan piutang menjadi kas supaya dapat melunasi utang dengan cepat
dan tidak terjadi kekurangan kas tunai.
55
DAFTAR PUSTAKA
Gunawan, T. P. (2021, 11 30). Mayora, dari Indonesia untuk Dunia. Diambil

kembali dari CNBC INDONESIA:
https://www.cnbcindonesia.com/market/20211130103422-17-
295409/mayora-dari-indonesia-untuk-dunia/2
Putriadita, A. W. (2021, 09 21). Harga saham INDF turun terus, apakah sekarang
sudah waktunya untuk dibeli? Diambil kembali dari
https://investasi.kontan.co.id/news/harga-saham-indf-turun-terus-apakah-
sekarang-sudah-waktunya-untuk-dibeli
Wikanto, I. P. (2021, 11 29). Harga saham MYOR terus menurun sejak awal tahun,
saatnya jual atau beli? Diambil kembali dari
https://investasi.kontan.co.id/news/harga-saham-myor-terus-menurun-
sejak-awal-tahun-saatnya-jual-atau-beli
Fama, Rahmasari. (2008). Makroekonomi: Teori, Masalah dan Kebijakan. Edisi

Kedua. Jakarta: PT. Raja Grafika Persada
Tandelilin, Eduardus. (2008).Portofolio dan Investasi Teori dan Aplikasi. Cetakan

Pertama. Yogyakarta: Kanisius
Suriyani, N. K., & Sudiartha, G. M. (2018). Pengaruh Tingkat Suku Bunga, Inflasi
Dan Nilai Tukar Terhadap Return Saham Di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal
Manajemen Universitas Udayana, 7(6), 255328.
https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2018.v07.i06.p12
56
LAMPIRAN
A. Laporan Keuangan PT. INDOFOOD SUKSES MAKMUR Tbk
Lampiran 1 Laporan Keuangan PT. Indofood sukses makmur Tbk
57
58
59
B. Laporan Keuangan PT. GARUDAFOOD PUTRA PUTRI JAYA Tbk
Lampiran 2 Lapora posisi keuangan PT.Garudafood pputra putri Tbk
60
61
C. Laporan Keuangan PT. MAYORA INDAH Tbk
Lampiran 3 Laporan posisi keuangan PT.Mayora Indah Tbk
62
63
64
Hasil Bukti plagiarism
Lampiran 4 Bukti hasil plagiarism
65
66

Proyek Akhir Manajemen Investasi Slesai

Diunggah oleh

Informasi Dokumen

Hak Cipta

Format Tersedia

Bagikan dokumen Ini

Bagikan atau Tanam Dokumen

Opsi Berbagi

Apakah menurut Anda dokumen ini bermanfaat?

Apakah konten ini tidak pantas?

Hak Cipta:

Format Tersedia

Proyek Akhir Manajemen Investasi Slesai

Diunggah oleh

Hak Cipta:

Format Tersedia

Proyek Akhir Manajemen Investasi

Analisa Pasar dan Analisa Laporan Keuangan

Pada PT .Mayora Indah Tbk , PT Indofood Sukses Makmur Tbk,

Dosen Pengampu : Asty Khairi Inayah Syahwani, S.Stat, M.M, M.S.M

Aulia Fitriana Damayanti J0314201067

Khairrifqa Marwah J0314201082

Mareta Nurfadilah J0314201110

Shafa Fadhilah J0314201078

Zalfa Nabila J0314201089

Program Studi Akuntansi

Sekolah Vokasi IPB University

Bogor,25 Oktober 2022

1.1 Latar Belakang

Seiring dengan bekembangnya teknologi masyarakat di kota-kota mulai

1.2 Rumusan Masalah

1. Mengetahui dan memahami perhitungan capital gain dan return pada PT

1. Bagi penulis,kami berharap laporan akhir ini menjadi media pembelajaran

2.1 Pasar Modal

Dalam buku Pengetahuan Pasar Modal karya Sawidji Widoatmodjo

Lembaga di Indonesia yang berperan menjadi pengawas dalam pasar modal

- melakukan pengawasan kegiatan sehari hari pada pasar modal

Sebuah lembaga yang memiliki peran menjadi penyelenggara adalah bursa

2.2.1 Harga Saham

2.2.3 Keuntungan Saham

Ada dua keuntungan yang diperoleh oleh investor ketika membeli

2.2.4 Risiko Saham

Pada sebuah perusahaan yang sahamnya dimiliki oleh pihak lain,

2.3 Analisis Teknikal

1. Chart : Chart merupakan tampilan grafik yang merepresentasikan

2. Trend : Trend merupakan sebuah arah kecenderungan pergerakan harga

Gambar 2 Trnd (Analisis Teknikal)

2.4 Analisis Makro Ekonomi

2.5 Analisis Industri

Jenis Analisis Industri :

1. Model Kekuatan Kompetitif (Lima Kekuatan Porter)

2.6 Rasio Keuangan

1. Current ratio = current asset / current liabilities

1. Debt to total Equity = Total Debt / Total equity

1. Asset Turnover = penjualan / rata-rata aset tetap

d. Rasio Profitabilitas (ROI)

1. Gross Profit Margin = (sales - cost of goods sold) / sales

3.1 Metode Penelitian

Ketika mempelajari sebuah masalah yang dihadapi dibutuhkan sebuah

Studi Pustaka sendiri adalah langkah awal dalam melakukan sebuah

3.2 Jenis Data dan Sumber Data

PT Mayora Indah Tbk

PT. Indofood Sukses Makmur TBK

Perusahaan ini didirikan dengan nama PT Panganjaya Intikusuma

PT. Garuda Food

GarudaFood merupakan perusahaan dibidang makanan dan minuman yang

GarudaFood juga melengkapi usahanya dengan memproduksi snack dengan

4.1 Capital gain masing-masing perusahaan sesuai dengan harga saham

4.1.1 PT Mayora Indah Tbk

Table 1Capital gain dari harga saham PT.Mayora Indah Tbk

Table 2Capital gain dari harga saham PT.Indofood Sukses Makmur

Table 4Perhitungan Return dari harga saham

Rata-rata selama 2 bulan (Agustus-September tahun 2022)

PT MAYORA PT INDOFOOD PT GARUDAFOOD

Capital Gain dari 0,2380 -10,35 1,1904

Rata-rata return 0,15% 0,08% 0,34%

Berdasarkan perhitungan masing-masing return dan risiko pada bulan agustus,

Berdasarkan perhitungan masing-masing return dan risiko pada bulan agustus,

Berdasarkan perhitungan masing-masing return dan risiko pada bulan agustus,

Gambar 4 Analisa sederhana Grafik teknika; PT. Mayora