PT CIPTA SUKUK

MUDHARABAH
DAYA CDAS-SMD07
SELARAS 2023
 YUK INVESTASI BERJAMAAH

Setiap manusia memiliki potensi yang berbeda-beda

sesuai dengan tingkat kelebihannya. Dan termasuk potensi
itu adalah harta. Jika hartanya mengendap untuk
kepentingan pribadi, nilainya tidak akan maksimal.

Dengan sedekah, harta yang ada pada kita akan semakin

bermanfaat untuk orang lain. Tapi selain sedekah, masih
ada cara lain untuk memaksimalkan fungsi harta ini. Yaitu
dengan bersama-sama menginvestasikan harta kita ke
orang lain untuk mengembangkan usaha mereka.

Semoga dengan INVESTASI BERJAMAAH ini, harta kita

semakin berkah dan Allah ta’ala berikan keberkahan juga
untuk orang lain.

2
 WAJIB DIPERHATIKAN

Isi dari prospektus ini bukanlah suatu rekomendasi, baik

dari sisi bisnis, hukum, maupun pajak. Calon Pemodal
harus menyadari bahwa terdapat kemungkinan akan
menanggung risiko kerugian sebagian atau seluruhnya
sehubungan dengan Investasi yang dipilihnya.

Perhitungan proyeksi atau analisis data hanyalah

perkiraan yang bersumber dari catatan historis, tidak ada
jaminan bahwa Calon Pemodal akan memperoleh hasil
investasi yang sama di masa yang akan datang, dan
semua analisis bukan merupakan janji atau jaminan atas
hasil investasi maupun potensi hasil investasi yang akan
diperoleh oleh Calon Pemodal.

Semua perkiraan yang ada di dalam proposal akan dapat

berubah sebagai akibat dari berbagai faktor, termasuk
namun tidak terbatas pada faktor-faktor yang telah
diungkapkan dalam prospektus ini.

Sebelum melakukan investasi, calon Pemodal WAJIB

mempelajari dan memahami usaha penerbit melalui
prospektus ini serta memahami segala risiko yang
mungkin timbul.

3
 WAJIB DIPERHATIKAN

● OTORITAS JASA KEUANGAN TIDAK MEMBERIKAN

PERNYATAAN MENYETUJUI ATAU TIDAK
MENYETUJUI EFEK INI, TIDAK JUGA MENYATAKAN
KEBENARAN ATAU KECUKUPAN INFORMASI DALAM
LAYANAN URUN DANA INI. SETIAP PERNYATAAN
YANG BERTENTANGAN DENGAN HAL TERSEBUT
ADALAH PERBUATAN MELANGGAR HUKUM.

● INFORMASI DALAM LAYANAN URUN DANA INI

PENTING DAN PERLU MENDAPAT PERHATIAN
SEGERA. APABILA TERDAPAT KERAGUAN PADA
TINDAKAN YANG AKAN DIAMBIL, SEBAIKNYA
BERKONSULTASI DENGAN PENYELENGGARA.

● PENERBIT DAN PENYELENGGARA, BAIK

SENDIRI-SENDIRI MAUPUN BERSAMA-SAMA,
BERTANGGUNG JAWAB SEPENUHNYA ATAS
KEBENARAN SEMUA INFORMASI YANG
TERCANTUM DALAM LAYANAN URUN DANA INI.

4
 SUKUK MUDHARABAH

Akad Mudharabah adalah akad kerja sama suatu usaha antara Pemodal
(Shahibul Maal) yang menyediakan seluruh modal dengan Penerbit sebagai
Pengelola (Mudharib) dan keuntungan usaha dibagi di antara mereka sesuai
dengan nisbah yang disepakati dalam akad.

Nisbah bagi hasil adalah nisbah atau perbandingan yang dinyatakan dengan
angka persentase untuk membagi hasil usaha dari keuntungan bersih (Net
Profit) antara Shahibul Maal dan Mudharib.

Kerugian usaha menjadi tanggung jawab Pemodal kecuali kerugian tersebut

terjadi karena Penerbit wanprestasi.

Penerbitan Sukuk Mudharabah PT Cipta Daya Selaras yang diterbitkan oleh

PT Cipta Daya Selaras melalui platform SHAFIQ telah mendapatkan Opini
Pernyataan Kesesuaian Syariah dari Dewan Pengawas Syariah (DPS)
PT Shafiq Digital indonesia dengan Nomor 021/DPS-SDI/VII/2022.

5
 DAFTAR ISI

INFORMASI PENAWARAN
01 UMUM SUKUK

02 PROFIL PENERBIT

03 FINANCIAL HIGHLIGHTS

04 INFORMASI BOUWHEER

05 MARKET OVERVIEW

06 SKEMA SUKUK

07 SKEMA PROJECT COST

08 SKEMA IMBAL HASIL SUKUK

09 ANALISIS RISIKO

10 JAMINAN & WANPRESTASI

11 CARA INVESTASI SUKUK

6
01
INFORMASI
PENAWARAN
SUKUK

7
 INFORMASI
PENAWARAN SUKUK

Penerbit PT CIPTA DAYA SELARAS

Kode Penerbit CDAS

Sukuk yang Ditawarkan Melalui Layanan Urun

Nama Efek
Dana 7 PT CIPTA DAYA SELARAS Tahun 2023

Kode Efek CDAS-SMD07

Rencana Anggaran Pendapatan dan Biaya No.

Dasar Penerbitan KHS-007/RAPB/CDAS-07/2023 tanggal 07 April
2023.

Rp1.923.079.369 (Satu Miliar Sembilan Ratus Dua

Nilai Proyek Puluh Tiga Juta Tujuh Puluh Sembilan Ribu Tiga
Ratus Enam Puluh Sembilan Rupiah)

Rp1.154.100.000 (Satu Miliar Seratus Lima Puluh

Nilai Modal
Empat Juta Rupiah)

Rp1.154.100.000 (Satu Miliar Seratus Lima Puluh

Nilai Pendanaan
Empat Juta Rupiah)

Minimum Rp1.154.100.000 (Satu Miliar Seratus Lima Puluh

Pendanaan Empat Juta Rupiah)

Akad Mudharabah

Pemodal = 100% / Rp. 1.154.100.000,-

Syirkah
Penerbit = 0% / Rp0,00

Tenor 6 (enam) bulan

8
 INFORMASI PENAWARAN SUKUK
Ekspektasi ROI* Eq. 17,32% p.a

Pemodal = 13%
Penerbit = 87%
Nisbah Bagi Hasil Perhitungan pembagian Nisbah Bagi hasil dari
profit proyek setelah dikurangi dengan PPN dan
PPh

Modal:
Dibayarkan pada saat jatuh tempo sukuk
Imbal Hasil:
Skema
Dibayarkan pada saat jatuh tempo sukuk
Pembayaran**

Jadwal terdapat pada skema proyeksi

pembayaran.

1. Pemodal
2. PT Cipta Daya Selaras
Pihak Terlibat
3. SHAFIQ (Penyelenggara Layanan Urun Dana)
4. KSEI dan Bank Kustodian

Min. Investasi Rp1.000.000

Satuan
Rp100.000 / lembar
Pemindahbukuan

Catatan :
* Merupakan acuan nilai proyeksi, bukan kepastian imbal hasil. Realisasi
bagi hasil disesuaikan mengikuti realisasi profit proyek sukuk dan imbal
hasil tersebut diluar PPh final kupon Sukuk sebesar 10%.
** Skema pengembalian modal dan / atau pembayaran bagi hasil
berdasarkan proyeksi penerimaan proyek. Pembayaran bagi hasil
dilakukan setelah kalkulasi final realisasi laba/rugi proyek.

9
 INFORMASI PENAWARAN SUKUK
Denda/Kompensasi
Tidak ada denda/ kompensasi keterlambatan
Keterlambatan

Asuransi Tidak ada penjaminan asuransi

Masa Penawaran Maksimal 45 hari

1. Pengikatan berupa fidusia notariil senilai

Rp1.442.625.000 atas piutang proyek yang
timbul berdasarkan Rencana Anggaran
Pendapatan dan Biaya No.
KHS-007/RAPB/CDAS-07/2023 tanggal 07
April 2023.
2. Personal Guarantee dari Muhammad
Zulkarnain Panca Putra selaku Direktur PT
CDAS dan Agfa Syailendra selaku Komisaris
Agunan Utama Utama PT CDAS.
3. Tanah dan bangunan rumah tinggal senilai
Rp357.461.000,00 berdasarkan NJOP tahun
2021 yang terletak di Perum Abdat Residence
III Blok A2 No. 12, Kel. Jatimakmur, Kec. Pondok
Gede, Kota Bekasi, Provinsi Jawa Barat
berdasarkan SHM No. 16941/Kel. Jatimakmur,
tgl. 17/03/2014, an. Nyonya Lies Ambarsary
(istri Direktur PT CDAS) telah diikat Kuasa Jual
Notariil.

1. Akses inquiry rekening perusahaan pada

internet banking dan aplikasi sejenis lainnya
yang digunakan sebagai rekening akhir atau
Monitoring
penyaluran dari rekening yang digunakan
Pembayaran
untuk pembayaran proyek yang menjadi dasar
penerbitan sukuk.
2. Cek Mundur senilai sukuk yang diterbitkan.

10
 INFORMASI PENAWARAN SUKUK
Biaya Pembelian Bebas Biaya Pembelian

Biaya Handling Fee Bank Kustodian 0,15% p.a. dari

Biaya Bank
dana yang diinvestasikan (proporsional sesuai
Kustodian
jangka waktu).

Perhitungan hari
Aktual/Aktual
imbal hasil

11
 COVENANTS

Covenants terkait kewajiban yang harus dipenuhi oleh Penerbit :

● Mengelola modal usaha yang telah diterima dari pihak pemodal hanya
untuk kegiatan usaha/ proyek tertentu yang telah ditetapkan sebagai
underlying penerbitan sukuk.

● Melakukan pekerjaan sesuai dengan spesifikasi dan jangka waktu yang

telah ditentukan dalam Rencana Anggaran Biaya dan timeline yang
disepakati.

● Membuat laporan kegiatan usaha/ proyek secara periodik,

sekurang-kurangnya mencakup hal sebagai berikut:
○ Penggunaan dana atas modal usaha
○ Realisasi progress pekerjaan bulan berjalan dibandingkan dengan
rencana pekerjaan.
○ Progress penagihan pembayaran atas realisasi pekerjaan bulan
berjalan (jika ada).

● Memastikan penyaluran pembayaran atas proyek yang menjadi

underlying penerbitan sukuk dilakukan melalui rekening bank yang telah
disepakati dan ditetapkan bersama SHAFIQ.

● Membayarkan pengembalian modal dan/ atau bagi hasil yang telah

diterima dari proyek yang dikerjakan.

● Memberikan hak dan kuasa kepada SHAFIQ mengakses rekening bank

penerbit termasuk namun tidak terbatas untuk melakukan inquiry
transaksi melalui sarana apapun yang tersedia.

12
 COVENANTS

● Membuat laporan final kegiatan usaha/ proyek yang menjadi underlying

penerbitan sukuk selambat-lambatnya 7 (tujuh) hari setelah usaha/
proyek selesai atau 14 (empat belas) hari sebelum tanggal jatuh tempo
sukuk, sekurang-kurangnya mencakup hal sebagai berikut:
○ Realisasi progress pekerjaan.
○ Realisasi anggaran biaya proyek.

● Menyetorkan dana bagi hasil dan/ atau pengembalian modal maksimal

pada tanggal jatuh tempo sukuk sesuai dengan jadwal pembayaran
yang telah disepakati.

● Memberitahukan secara tertulis kepada SHAFIQ selambat-lambatnya

14 (empat belas) hari kalender apabila terjadi perubahan jadwal
pembayaran kewajiban pengembalian modal atau bagi hasil.

● Menyampaikan bukti-bukti pengeluaran/ pembayaran atas biaya proyek

yang dapat divalidasi kebenarannya.

● Memberikan izin kepada SHAFIQ atau petugas yang diberi kuasa oleh
SHAFIQ setiap saat untuk :
○ Mengadakan kunjungan setempat ke lokasi usaha/ proyek dalam
rangka pemantauan perkembangan aktivitas usaha/ proyek/
perusahaan.
○ Melakukan pemeriksaan atau verifikasi terhadap pencatatan
keuangan/ administrasi perseroan dan dokumen-dokumen kontrak
kepada pihak pemberi pekerjaan serta memeriksa barang jaminan

● Melakukan perpanjangan legalitas/ izin usaha yang telah jatuh tempo,

apabila ada.

● Memberitahukan secara tertulis kepada SHAFIQ selambat-lambatnya

14 (empat belas) hari kalender sebelum penerbit atau pengurus
menerima kredit/ pembiayaan/ pinjaman dari pihak lain, kecuali jika
transaksi tersebut diterima dalam rangka transaksi dagang yang
berkaitan langsung dengan usaha/ proyek.

13
 COVENANTS

● Melaporkan kejadian-kejadian istimewa (musibah/force majeure) yang

terjadi di tengah-tengah kegiatan usaha berlangsung kepada SHAFIQ
selambat-lambatnya 14 (empat belas) hari kalender setelah kejadian.

● Melakukan segala tindakan yang diperlukan untuk mencapai performa

usaha/ pekerjaan/ proyek sesuai dengan perencanaan serta melakukan
efisiensi biaya untuk memperoleh keuntungan yang optimal.

14
 COVENANTS

Covenants terkait batasan yang dilarang terhadap penerbit :

● Melakukan penggelapan dan/ atau mengalihkan modal usaha yang

telah diterima dari SHAFIQ untuk proyek/ kegiatan lain, selain kegiatan
usaha/ proyek tertentu yang telah ditetapkan sebagai underlying
penerbitan sukuk.

● Mengalihkan pembayaran yang telah diterima dari proyek untuk

kegiatan lain yang tidak diperjanjikan.

● Menerima kredit/ pembiayaan/ pendanaan dari bank/ lembaga

keuangan dan atau pemberi dana lainnya atas proyek yang menjadi
underlying penerbitan sukuk di SHAFIQ

● Mengalihkan/ menyerahkan kepada pihak lain, sebagian atau

seluruhnya atas hak dan kewajiban yang timbul berkaitan dengan
fasilitas sukuk.

● Melakukan perubahan Surat Perjanjian Kerja (SPK)/ Purchase Order

(PO)/ Perjanjian Kerja Sama dan/ atau Rencana Anggaran Belanja (RAB)
atas proyek yang menjadi underlying penerbitan sukuk termasuk namun
tidak terbatas pada perubahan project cost dan hal-hal lain yang
meningkatkan risiko Pemodal.

● Tanpa persetujuan tertulis dari SHAFIQ melakukan perubahan anggaran

dasar yang berkaitan dengan perubahan bidang usaha, susunan
pengurus dan/ atau perubahan pemilikan saham dan komposisi
permodalan perusahaan.

15
 COVENANTS

● Mengadakan penggabungan usaha (merger), akuisisi atau konsolidasi

dengan perusahaan lain dan/ atau mengubah bentuk badan hukum
kecuali hal tersebut merupakan pelaksanaan kebijakan/ ketentuan baik
yang tertulis maupun tidak tertulis (arahan) dari Pemerintah RI

● Melakukan tindakan kelalaian yang mengakibatkan peningkatan risiko

pada performa usaha/ pekerjaan/ proyek sehingga tidak dapat
memperoleh keuntungan yang optimal atau kerugian bagi pemodal.

16
02
PROFIL
PENERBIT

17
 PROFIL
PT CIPTA DAYA SELARAS

LOKASI KANTOR

Jl. Raden Inten II No. 150 C, Kel. Duren Sawit, Kec.

Head Office Duren Sawit, Kota Jakarta Timur, Provinsi DKI
Jakarta.

Ruko Abdat Residence III Kav. No. 3, Kel.

Operational Office Jatimakmur, Kec. Pondok Gede, Kota Bekasi, Prov.
Jawa Barat.

Kampung Pedurenan RT. 002 RW. 005, Kel.

Warehouse Jatiluhur, Kec. Jatiasih, Kota Bekasi, Prov. Jawa
Barat.

TANGGAL PENDIRIAN
Tanggal 07 Juli 2008 berdasarkan Akta Nomor 5, yang dibuat oleh dan
dihadapan Notaris Beni Aguselyanto, SH di Jakarta Timur.

PENGESAHAN PERUSAHAAN
Telah disahkan oleh Menteri Hukum dan HAM RI sesuai dengan Surat
Keputusan Nomor AHU-44449.AH.01.01.Tahun 2008, tanggal 24 Juli 2008.

BISNIS PERUSAHAAN
1. Pengadaan peralatan di bidang telekomunikasi dan elektronik.
2. Pembangunan infrastruktur telekomunikasi.

18
 PROFIL MANAJEMEN

Muhammad Zulkarnain Panca

Putra
Direktur

● Universitas Indonesia, S1 Majoring Law (2006).

● PT. Panca Alristama Putra – Owner (1999-2007).
● PT. Melati Technofo Indonesia – Project Manager (2007-2008).
● PT. Kawula Anugerah Mandiri – Business Dev. Director for Contractor
Fiber Optic Division (2008-2012).
● PT. Cipta Daya Selaras – CEO (2008-saat ini).

Agfa Syailendra
Komisaris Utama

● Universitas Padjadjaran, S1 Ekonomi (2005).

● Universitas Gadjah Mada, S2 Ekonomi & Bisnis (2021).
● Mortgage Specialist & Personal Banker on Various Bank (CIMB Niaga,
Bank Rakyat Indonesia Syariah, HSBC Indonesia) (2007-2016).
● PT Bank Muamalat Indonesia, Tbk. – Branch Acquisition Specialist II
(2016-2022).
● PT. Cipta Daya Selaras – Komisaris (2014-saat ini).

19
 PROFIL MANAJEMEN

Drs. Haji Abdullatief Mapparenta

Komisaris

● Akademik Teknik Pekerjaan Umum dan Tenaga (ATPU-T) Bandung, D3

Teknik Pembangunan Kota (1965).
● Institut Keguruan dan Ilmu Pendidikan (IKIP) Yogyakarta, S1 Teknik Sipil
(1976).
● Universitas Indonesia, S2 Lingkungan (1992).
● Yayasan Pengembangan Lingkungan – Tenaga Ahli Tidak Tetap
(1987-1994).
● PT. Sigma Penta – Tenaga Ahli Tidak Tetap (1993-1994).
● PT Cipta Strada Engineering Konsultan – Tenaga Ahli Tidak Tetap
(2005-2006).
● PT. Binatama Wirawredha Konsultan (BWK) – Tenaga Ahli Tidak Tetap
(April-September 2008).
● PT. Infratama Yakti – Tenaga Ahli Tidak Tetap (Mei-November 2008).
● PT Wiratman & Associates Multidisciplinary Consultants – Tenaga Ahli
Tidak Tetap (Mei-Oktober 2008).
● PT. Infratama Yakti – Tenaga Ahli Tidak Tetap (2008-2009).

20
 LAYANAN
PT CIPTA DAYA SELARAS

PT CIPTA DAYA SELARAS (selanjutnya disebut “PT CDAS”) sejak didirikan

pada tahun 2008 telah berpengalaman dalam bidang pengadaan peralatan
di bidang telekomunikasi dan elektronik serta pembangunan infrastruktur
telekomunikasi,

PT CDAS sebagai sebuah perusahaan yang berdiri dari hasil sinergi beberapa
pendirinya yang bertekad memberikan usaha terbaiknya sebagai system
integrator dan kontraktor pada bidang bisnis telekomunikasi di Indonesia
khususnya diimpelementasi dan OSP Fiber Optik kabel dengan telah
menyelesaikan beberapa proyek di beberapa wilayah Indonesia.

Kekuatan PT CDAS adalah kombinasi dari kekuatan tim yang solid, yang
selalu mengutamakan ketepatan dan kecepatan serta efektifitas dan efisiensi
kerja yang terukur membuat PT CDAS cukup berpengalaman dengan
perusahaan-perusahaan telekomunikasi nasional dan multi-nasional. Saat ini
PT CDAS fokus membangun One Stop Solution dan End to End Solution
untuk pelanggan dari level perusahaan kecil dan menengah yang bergerak di
industri telekomunikasi.

21
 LAYANAN
PT CIPTA DAYA SELARAS

Berikut dokumentasi kegiatan dari usaha PT CDAS :

22
03
FINANCIAL
HIGHLIGHTS

23
 FINANCIAL HIGHLIGHT
PT CIPTA DAYA SELARAS

Laporan Posisi Keuangan (Neraca)

Per 31 Desember 2022
(Dalam jutaan rupiah)
Kas dan Bank 67 1,01%

Piutang Usaha 2.752 41,41%

Aset Lancar Lainnya 3.191 48,03%

Aset Tetap Setelah Penyusutan 635 9,55%

Total Aset 6.645 100,00%

Hutang Lancar 3.204 48,22%

Hutang jangka Panjang 696 10,47%

Modal Disetor 600 9,03%

Laba Ditahan 997 15,01%

Laba/(Rugi) Tahun Berjalan 1.148 17,27%

Total Ekuitas & Hutang 6.645 100,00%

Financial Ratio

DER 142,08% ROE 41,81%

ROA 17,27% NPM 5,08%

24
 FINANCIAL HIGHLIGHT

Laporan Laba Rugi

31 Desember 2022
(Dalam jutaan rupiah)
Des 2022 %

Pendapatan Bersih 22.609 100,00%

HPP 18.029 79,75%

Laba Kotor 4.579 20,25%

Beban Operasional 2.955 13,07%

EBIT 1.624 7,18%

Pend. (Beban) Lainnya (477) (2,11%)

EBT 1.148 5,08%

Pajak 0 0,00%

EAT 1.148 5,08%

Average Performance Desember 2022

Net Sales / Month 1.884

COGS / Month 1.502

SGA / Month 246

Net Profit / Month 96

25
 ANALISIS DAN
PEMBAHASAN PERUSAHAAN
PT CIPTA DAYA SELARAS
Informasi keuangan di atas ini diambil dari laporan posisi keuangan dan laba
rugi Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2022 yang telah disusun dan
disajikan oleh Perusahaan. Analisis dan pembahasan oleh manajemen atas
kondisi keuangan yang disajikan dalam ikhtisar data keuangan tersebut, serta
terkait kebutuhan penerbitan sukuk adalah sebagai berikut :
● Total aktiva pada tanggal 31 Desember 2022 mencapai Rp6.645 juta.
● Aktiva lancar tercatat sebesar Rp6.010 juta atau 90,45% dari total
aktiva. Pos ini didominasi oleh piutang usaha sebesar Rp2.752 juta atau
41,41% dari total aktiva dan piutang lain-lain sebesar Rp3.186 juta atau
47,95%. Piutang usaha ini merupakan piutang atas pekerjaan jaringan
elektrikal dan telekomunikasi.
● Aktiva tidak lancar sebesar Rp2.356 juta berupa kendaraan dan
peralatan proyek atas aktiva tidak lancar tersebut terdapat akumulasi
penyusutan sebesar Rp1.722 juta, nilai aset tidak lancar netto
perusahaan per 31 Desember 2022 menjadi Rp635 juta.
● Total liabilitas pada tanggal 31 Desember 2022 senilai Rp3.900 juta
atau 58,69% dari total passiva.
● Liabilitas jangka pendek sebesar Rp2.773 juta atau 41,73% dari total
passiva. Liabilitas jangka pendek terdiri atas hutang usaha Rp122 juta
atau 1,84% dari total passiva, hutang pajak Rp160 juta atau 2,40% dari
total passiva, hutang kepada pihak ketiga Rp2.468 juta atau 37,15%
dari total passiva dan Rp23 juta atau 0,34% dari total passiva. Hutang
kepada pihak ketiga merupakan hutang kepada investor proyek.
● Liabilitas jangka panjang sebesar Rp696 juta atau 10,47% dari total
passiva yang merupakan kewajiban jangka panjang lainnya.
● Pembiayaan syirkah temporer sebesar Rp431 juta atau 6,49% dari total
passiva yang merupakan hutang sukuk melalui platform SHAFIQ.
● Total ekuitas pada tanggal 31 Desember 2022 mencapai Rp2.745 juta
atau 41,31% dari total passiva. Total ekuitas terdiri atas modal disetor
sebesar Rp600 juta, laba ditahan Rp997 juta dan laba tahun berjalan
sebesar Rp1.148 juta.
26
 ANALISIS DAN
PEMBAHASAN PERUSAHAAN
PT CIPTA DAYA SELARAS

● Penjualan PT CDAS tercatat sebesar Rp22.609 juta pada periode yang

berakhir pada tanggal 31 Desember 2022, tumbuh 42,89%
dibandingkan posisi sebelumnya. Pertumbuhan ini disebabkan adanya
penambahan pekerjaan dibandingkan tahun sebelumnya.
● HPP posisi 31 Desember 2022 tercatat sebesar Rp18.029 juta atau
79,75% terhadap penjualan, tumbuh sebesar 37,34% dibandingkan
posisi sebelumnya. Pertumbuhan ini seiring dengan pertumbuhan
penjualan. Secara prosentase terhadap penjualan, HPP yang
dikeluarkan lebih efisien dibandingkan dengan periode sebelumnya.
● Biaya usaha periode 31 Desember 2022 tercatat sebesar Rp2.955 juta
atau 13,07% terhadap penjualan, secara nominal tumbuh 77,77%
dibandingkan periode sebelumnya. Secara prosentase terhadap
penjualan, biaya usaha berkisar antara 10%-13% terhadap penjualan.
● EBITDA PT CDAS pada posisi 31 Desember 2022 tercatat sebesar
Rp1.624 juta atau 7,18% terhadap penjualan. Secara nominal tumbuh
sebesar 57,31% dibandingkan periode sebelumnya. Pertumbuhan ini
disebabkan oleh peningkatan penjualan perusahaan dan efisiensi biaya
langsung.
● Laba bersih PT CDAS posisi 31 Desember 2022 tercatat sebesar
Rp1.148 juta atau 5,08% terhadap penjualan, secara nominal tumbuh
sebesar 41,91% dibandingkan periode sebelumnya yang disebabkan
oleh pertumbuhan penjualan yang dapat menutupi biaya-biaya
perusahaan..

Catatan :
● Data yang disajikan merupakan historis kinerja keuangan Perusahaan,
akan tetapi dalam penerbitan sukuk ini, data historis tersebut tidak akan
berpengaruh terhadap proyeksi imbal hasil, dikarenakan acuan
pembagian imbal hasil didasarkan pada realisasi profit proyek yang
menjadi underlying penerbitan sukuk.

27
 ANALISIS DAN
PEMBAHASAN PERUSAHAAN
PT CIPTA DAYA SELARAS

Catatan :
● Sebelumnya PT CDAS telah menerbitkan 4 sukuk dengan rincian
sebagai berikut:
Nominal Penerbitan Progress
Kode Sukuk Keterangan
(Rp) (%)
CDAS-SMD01 183.000.000 100% Lunas
CDAS-SMD02 431.000.000 100% Lunas
CDAS-SMD03 5.362.000.000 58% Berjalan
CDAS-SMD04 364.900.000 45% Berjalan
CDAS-SMD05 591.000.000 30% Berjalan
CDAS-SMD06 1.057.500.000 35,7% Berjalan

● Sukuk CDAS-SMD01 telah lunas dibayarkan pada tanggal 03 Januari

2023, lebih cepat dari tanggal jatuh tempo, dengan realisasi bagi hasil
eqv. 16,11% lebih besar proyeksi bagi hasil sebesar 16,00%.
● Sukuk CDAS-SMD02 digunakan untuk modal kerja Pekerjaan
Improvement Backbone Sulawesi UPL PLN Moutong – GI Marisa dari PT
Teknika Pesona Kahayan. Berdasarkan informasi dari Bouwheer,
progress pekerjaan secara fisik telah mencapai 100%. Pengembalian
modal atas sukuk ini telah dilakukan sesuai dengan jadwal
pengembalian modal. Realisasi bagi hasil atas sukuk ini yaitu eqv.
16,01%, lebih besar dari proyeksi bagi hasil sebesar 16,00%.
● Sukuk CDAS-SMD03 digunakan untuk modal kerja Pelaksanaan
Pembangunan Jaringan FTTH Paket 4 Jakarta Banten dan Jawa Bagian
Barat. PT CDAS menerima pekerjaan sebanyak 10.000 homepassed
yang terbagi atas 20 cluster yang terletak di wilayah Sumedang. Pihak
PT Teknika Pesona Kahayan menjelaskan bahwa sudah 58% dari total
20 cluster (12 cluster) telah selesai pekerjaan konstruksi. Lebih cepat dari
proyeksi bulan Maret yaitu sebesar 50%

28
 ANALISIS DAN
PEMBAHASAN PERUSAHAAN
PT CIPTA DAYA SELARAS

Catatan :
● Sukuk CDAS-SMD04 digunakan untuk modal kerja Pekerjaan Rektifikasi
dari PT iForte Solusi Infotek untuk 6 proyek yang terletak di area Pacitan
dan Magetan. Berdasarkan konfirmasi dari PT iForte Solusi Infotek,
progress pekerjaan secara keseluruhan telah mencapai 45%. Lebih
cepat dari target bulan Maret sebesar 40%.
● Sukuk CDAS-SMD05 digunakan untuk Pekerjaan FTTH Feeder dari PLN
Icon Plus untuk 8 lokasi yang terbagi pada cluster Nuansa Kori dan
cluster Tibubeneng Bali. Progress pekerjaan saat ini telah mencapai
30%. Lebih cepat dari progress bulan Maret yaitu sebesar 25%
● Sukuk CDAS-SMD06 digunakan untuk Pekerjaan Rektifikasi Kabel FO
dari PT. iForte Solusi Infotek. Progress pekerjaan saat ini telah mencapai
35,73%.Lebih cepat dari target bulan Maret sebesar 30%.

29
04
INFORMASI
BOUWHEER

30
 PROFIL PEMBERI KERJA
PT iFORTE SOLUSI INFOTEK

PT iForte Solusi Infotek didirikan pada tahun 2002 dan telah mengantongi
izin jaringan tetap tertutup dan izin sebagai penyelenggara jasa internet.
Pada tahun 2015, iForte diakuisisi oleh PT Profesional Telekomunikasi
Indonesia atau dikenal dengan PT Protelindo, anak perusahaan PT Sarana
Menara Nusantara, Tbk. PT Protelindo adalah penyedia menara independen
terbesar di Indonesia dengan lebih dari 28.000 menara dan hampir 53.000
penyewa.

Hingga akhir tahun 2020, iForte telah berhasil membangun dan

mengoperasikan kabel fiber optik sepanjang 80.000 km dan menargetkan
untuk mencapai lebih dari 100.000 km di akhir tahun 2021. Selain itu iForte
juga berhasil mengkoneksikan lebih dari 15.000 tower di Indonesia dengan
jaringan kabel fiber optik dan telah memiliki lebih dari 4.000 site VSAT.

Beberapa costumer iForte yaitu sebagai berikut:

31
 PROFIL PEMBERI KERJA
PT iFORTE SOLUSI INFOTEK

PT Indonesia Comnet dikenal dengan ICON+ didirikan tanggal 3 Oktober

2000. Pada tahun 2001, ICON+ memulai kegiatan komersialnya dengan
Network Operation Centre yang berlokasi di Gandul, Cinere. Sebagai Entitas
Anak PT PLN (Persero), pendirian ICON+ difokuskan untuk melayani
kebutuhan PT PLN (Persero) terhadap jaringan telekomunikasi. Seiring
dengan kebutuhan industri akan jaringan telekomunikasi dengan tingkat
availability dan reliability yang konsisten, ICON+ mengembangkan usaha
dengan menyalurkan kelebihan kapasitas jaringan telekomunikasi
ketenagalistrikan serat optik milik PT PLN (Persero) di Jawa dan Bali bagi
kebutuhan publik. Sejak tahun 2008, ICON+ secara konsisten dan bertahap
melakukan ekspansi konektivitas jaringan telekomunikasi ke berbagai wilayah
terpencil di Indonesia dengan memaksimalkan pendayagunaan hak jaringan
ketenagalistrikan milik PT PLN (Persero), yaitu “Right of Ways” (RoW), yang
memiliki cakupan wilayah di seluruh Indonesia. Pada tahun 2022, ICON+
bertransformasi menjadi menjadi subholding PT PLN (Persero) dengan
branding “PLN Icon Plus”.

32
05
MARKET
OVERVIEW

33
 MARKET OVERVIEW

2023, UMKM jadi salah satu sektor yang digarap oleh industri
telekomunikasi

Twimbit, lembaga riset yang berfokus pada industri perbankan,

telekomunikasi dan transformasi digital, menilai segmen enterprise dan
UMKM akan menjadi salah satu pasar potensial untuk digarap perusahaan
telekomunikasi Indonesia pada 2023. Twimbit memperkirakan belanja
informasi teknologi (IT) dari kedua segmen tersebut akan tumbuh signifikan
dalam 5 tahun ke depan. CEO Twimbit Manoj Menon mengatakan Indonesia
merupakan salah satu negara dengan pertumbuhan ekonomi yang gemilang
di dunia. Perusahaan telekomunikasi Indonesia berpeluang turut meraup
manfaat dari pertumbuhan ekonomi yang terjadi, khususnya di pasar
korporasi dan UMKM.

Dalam laporannya, Twimbit memprediksi total belanja teknologi informasi (IT)

yang digelontorkan oleh pemerintah dan perusahaan di Indonesia mencapai
Rp459 triliun pada 2027, naik 53 persen dibandingkan dengan 2022 yang
mencapai Rp300 triliun. Kemudian, penetrasi internet di segmen perusahaan
skala mikro dan kecil pada 2027 juga diprediksi mencapai 67 persen, naik
signifikan dibandingkan dengan 2022 yang diperkirakan mencapai 30 persen.
(bisnis.com)

34
 MARKET OVERVIEW

Resolusi 2023: Kominfo akan bangun infrastruktur digital yang inklusif

Menteri Komunikasi dan Informatika (Menkominfo) Johnny G Plate

menyampaikan resolusinya menyambut Tahun Baru 2023. Plate mengatakan
di tahun 2023 ini, Kominfo akan terus membangun infrastruktur digital.
Pembangunan itu dilakukannya dengan semangat Indonesia Terkoneksi
Makin Digital Makin Maju. Plate mengatakan, pembangunan infrastruktur
digital di Indonesia akan diprioritaskan di wilayah terluar dan tertinggal. Hal
itu dilakukan guna mencapai transformasi digital Indonesia yang inklusif.

Kominfo juga menargetkan selesainya pembangunan Balai Besar Pengujian

Telekomunikasi Kominfo. Balai tersebut digadang-gadang menjadi
Information and Communication Technology (ICT) Test Laboratory terbesar di
ASEAN. (detik.com)

Pengguna internet global mencapai 5,16 miliar orang

Berdasarkan laporan We Are Social dan Hootsuite, jumlah pengguna internet

di seluruh dunia telah mencapai 5,16 miliar orang pada Januari 2023. Jumlah
tersebut mencapai 64,4% dari populasi global yang totalnya 8,01 miliar
orang. Jumlah pengguna internet global pada Januari 2023 meningkat 1,9%
dibanding periode sama tahun lalu (year-on-year/yoy), yang masih 5,01 miliar
orang.

Menurut laporan tersebut, alasan utama orang menggunakan internet adalah

untuk mencari informasi. Alasan lainnya orang menggunakan internet karena
ingin tetap berhubungan dengan teman dan keluarga. Selain itu, ada pula
yang menggunakan internet untuk tetap up to date dengan berita dan
peristiwa terkini, menonton video, hingga bermain game.
(databoks.katadata.co.id)

35
 MARKET OVERVIEW

Indonesia termasuk ke dalam 10 besar pengguna internet terbesar di Asia

Berdasarkan data Internet World Stats, secara kumulatif, jumlah pengguna

internet di Asia pada Juli 2022 mencapai 2,94 juta orang atau 67,4% dari total
penduduknya. Tiongkok merupakan negara dengan pengguna internet
terbesar di Asia. Negeri Panda ini memiliki 1,01 miliar pengguna internet pada
Juli 2022, porsinya mencapai 69,8% dari total penduduknya. Negara
berikutnya adalah India, yakni juta pengguna (59,59%), kemudian Indonesia
dengan 212,35 juta pengguna internet (76,5%). (databoks.katadata)

Sedangkan menurut survei Asosiasi Penyelenggara Jasa Internet Indonesia

(APJII) penetrasi internet di Indonesia telah mencapai 78,19 persen pada 2023
atau menembus 215.626.156 jiwa dari total populasi yang sebesar
275.773.901 jiwa. (apjii.or.id)

36
 MARKET OVERVIEW

Literasi digital Indonesia meningkat pada 2022

Kementerian Komunikasi dan Informatika meluncurkan hasil survei Indeks

Literasi Digital Tahun 2022. Menurut laporan tersebut, indeks literasi digital
Indonesia pada 2022 berada di level 3,54 poin dari skala 1-5. Ini artinya,
secara umum tingkat literasi digital masyarakat Indonesia berada di level
"sedang". Indeks tersebut naik 0,05 poin dibanding 2021 yang masih berada
di level 3,49. Bahkan jika dibandingkan pada 2020, angkanya naik 0,08 poin.
Adapun indeks literasi digital dalam laporan ini diukur melalui empat pilar
indikator besar, yakni Digital Skills, Digital Ethics, Digital Safety, dan Digital
Culture (databoks.katadata)

37
 MARKET OVERVIEW

Indeks Daya Saing Digital Indonesia meningkat pada 2023

East Ventures-Digital Competitiveness Index (EV-DCI) mengukur daya saing

digital di seluruh provinsi Indonesia. Secara umum, skor daya saing digital
mencapai 38,5 poin pada 2023. Angka ini mengalami peningkatan dari
sebelumnya sebesar 35,2 poin pada 2022. Adapun skala skor yang
digunakan 0-100 poin. Semakin tinggi poinnya, semakin baik daya saingnya.
Indeks EV-DCI dibentuk dari tiga sub-indeks, di antaranya input, output, serta
penunjang. Seluruh skor sub-indeks itu pun naik, sekaligus menjadi
pendorong kenaikan skor EV-DCI tahun ini. (databoks.katadata.id)

38
 MARKET OVERVIEW

Indeks Pembangunan TIK mengalami peningkatan dari tahun ke tahun

Indeks Pembangunan TIK Pertumbuhan

Sub-indeks
2020 2021 (%)

Akses dan infrastruktur TIK 5,67 5,76 1,59

Penggunaan TIK 5,34 5,66 5,99

Keahlian TIK 5,92 5,97 0,84

Indeks Pembangunan TIK 5,59 5,76 3,04

Dalam laporan Indeks Pembangunan Teknologi Informasi dan Komunikasi

yang dirilis oleh Badan Pusat Statistik pada September 2022, pembangunan
TIK di Indonesia mengalami perbaikan selama dua tahun terakhir, ditandai
dengan peningkatan nilai Indeks Pembangunan TIK yaitu sebesar 5,59 pada
tahun 2020 menjadi 5,76 pada tahun 2021 pada skala 0‒10, dengan
pertumbuhan sebesar 3,04 persen (meningkat 0,17 poin). Hal serupa juga
terjadi pada ketiga sub indeks penyusun Indeks Pembangunan TIK yang
mengalami peningkatan pada tahun 2021.

Nilai subindeks tertinggi pada tahun 2021 adalah sub indeks keahlian TIK
sebesar 5,97, diikuti oleh subindeks akses dan infrastruktur TIK sebesar 5,76,
dan subindeks penggunaan TIK sebesar 5,66. Dari ketiga subindeks tersebut,
pertumbuhan paling pesat selama dua tahun terakhir terjadi pada sub indeks
penggunaan TIK yaitu tumbuh sebesar 5,99 persen (meningkat 0,32 poin).
Adapun sub indeks akses dan infrastruktur TIK tumbuh sebesar 1,59 persen
(meningkat 0,09 poin) serta sub indeks keahlian TIK tumbuh sebesar 0,84
persen (meningkat 0,05 poin). (BPS)

Berdasarkan berbagai peluang yang terdapat pada industri telekomunikasi,

pembangunan infrastruktur TIK menjadi kunci pengembangan ekosistem
digital di Indonesia sehingga sangat dibutuhkan perusahaan-perusahaan
yang bergerak pada bidang telekomunikasi khususnya bidang Infrastruktur
TIK.
39
06
SKEMA
SUKUK

40
 SKEMA
SUKUK MUDHARABAH

Penjelasan Skema:

1. Penerbit menerbitkan Sukuk Mudharabah dan ditawarkan kepada para

calon Pemodal melalui platform SHAFIQ.

2. Akad wakalah bi ghairil ujrah (tanpa fee) antara Pemodal dengan

SHAFIQ.

3. Setelah pendanaan dari para Pemodal berhasil terpenuhi, dilakukan

akad Mudharabah antara SHAFIQ (Wakil Pemodal) dengan Penerbit.

4. Dana milik Pemodal tersebut diserahkan kepada Penerbit.

5. Dana dana yang diperoleh dari penerbitan Sukuk akan digunakan

Penerbit untuk mengerjakan suatu proyek.

41
 SKEMA
SUKUK MUDHARABAH

Penjelasan Skema:

6. Penerbit sebagai Pengelola (Mudharib) akan melakukan kegiatan

pengerjaan proyek yang menjadi dasar dari penerbitan Sukuk

7. Dilakukan likuidasi untuk menentukan bagian modal dan keuntungan

yang dapat dibagihasilkan yang nantinya modal serta keuntungan
proyek tersebut akan didistribusikan kepada para pemegang sukuk dan
Penerbit pada saat proyek masih berjalan atau diakhir berdasarkan
periode pembagian keuntungan yang disepakati

8. Poin 8 dilakukan hingga jatuh tempo Sukuk berakhir

a. Pengembalian modal dan profit sharing kepada Pemodal

b. Profit sharing kepada Penerbit sebagai Pengelola (Mudharib)

42
07
SKEMA
PROJECT
COST

43
 A. RENCANA PEMAKAIAN
MODAL INVESTASI

Dana yang diperoleh dari hasil penawaran umum penerbitan Sukuk

Mudharabah PT Cipta Daya Selaras CDAS-SMD07, akan digunakan
seluruhnya untuk membiayai modal kerja Pekerjaan Reguler, Rektifikasi Kabel
FO dari PT. iForte Solusi Infotek dan Customer Based dari PLN Icon Plus yang
juga sebagai dasar penerbitan Sukuk.

44
 B. RENCANA ANGGARAN BIAYA
PROJECT

Rencana Anggaran Biaya (RAB) untuk penerbitan Sukuk ini yaitu sebesar
Rp1.154.100.000 dengan rincian sebagai berikut :

No. Uraian Harga (Rp)

1. Engineering Design & Permit 92.604.000

2. Material 315.965.000

3. Jasa 487.083.000

4. Operasional 207.663.000

5. Pengujian dan Dokumentasi 50.785.000

Total* 1.154.100.000

* Merupakan perkiraan project cost yang dibutuhkan

Rencana pemenuhan modal kerja untuk Rencana Anggaran Biaya (RAB)

tersebut adalah sebagai berikut :

No. Modal Kerja Jml Modal

1. Modal Kerja Penerbit 0

2. Penerbitan Sukuk 1.154.100.000

Total 1.154.100.000

45
 C. PROYEKSI PENDAPATAN

Proyeksi pendapatan atas proyek ini adalah sebagai berikut:

No. Uraian Harga (Rp)

1. Jabodetabek 619.469.750

2. Jawa Barat 168.198.000

3. Sumbagsel 196.646.000

4. Balinusra 473.188.020

5. CB3 RJBB Cirebon 465.577.599

Total* 1.923.079.369

* Merupakan perkiraan proyeksi pendapatan berdasarkan Rencana

Anggaran Pendapatan dan Biaya No. KHS-007/RAPB/CDAS-07/2023
tanggal 07 April 2023 dari PT Cipta Daya Selaras.

46
 D. TIMELINE PEKERJAAN

Jan – Jun’23 Ags’23 Ags-Sept’23 Okt’23

Proses
Pembayaran dan
Penerbitan PO
Pekerjaan QC Pengembalian
& Dokumentasi
Dana di SHAFIQ
Penagihan

Keterangan :

1. Timeline Pekerjaan diatas adalah proyeksi bukan kepastian, realisasi

tahapan proyek akan disampaikan melalui laporan sukuk.

2. Realisasi tahapan awal pekerjaan akan dimulai setelah akad

penyerahan dana kepada Penerbit.

47
08
SKEMA
IMBAL HASIL
SUKUK

48
 PROYEKSI PENDAPATAN

(Rp. Juta)

Proyeksi Pendapatan 1.923,08

RAB 1.154,10

Estimasi Profit* 768.98

Tenor 6 Bulan

Nisbah Bagi Hasil

Pemodal 13%

Penerbit 87%

* Merupakan Nilai Proyeksi bukan Kepastian Imbal Hasil, Realisasi Bagi Hasil
disesuaikan dengan Profit Proyek Sukuk dan Imbal Hasil tersebut diluar
PPh final kupon Sukuk sebesar 10%.

49
 SKEMA PROYEKSI PEMBAGIAN
IMBAL HASIL

Nominal Investasi Rp. 1.154,10

Tenor 6 Bulan

Proyeksi Imbal hasil* 17,32% p.a.

(Rp. Juta)

Bagi Total
Bulan Pokok O/S
Hasil* Pembayaran**

1. 1.154,10

2. 1.154,10

3. 1.154,10

4. 1.154,10

5. 1.154,10

6. 1.154,10 99,97 1.254,07 0,00

Total 1.154,10 99,97 1.254,07

Catatan: 
* Merupakan acuan nilai proyeksi, bukan kepastian imbal hasil. Realisasi bagi
hasil disesuaikan mengikuti realisasi profit proyek sukuk dan imbal hasil
tersebut diluar PPh final kupon Sukuk sebesar 10%.
**Skema pengembalian modal dan/ atau pembayaran bagi hasil berdasarkan
proyeksi penerimaan proyek. Pembayaran bagi hasil dilakukan setelah
kalkulasi final realisasi laba/rugi proyek.

50
 SKEMA LAPORAN PROGRESS DAN
PEMBAYARAN

1. Laporan progress dan pembayaran akan disampaikan kepada para

Pemodal satu bulan sekali atau pada saat realisasi pembayaran dari
Bouwheer.

2. Perhitungan bulan laporan pertama adalah sebagai berikut:

a. Apabila penandatanganan akad syirkah dilaksanakan sebelum

tanggal 15, maka bulan pertama adalah bulan berikutnya (month + 1)

b. Apabila penandatanganan akad syirkah tanggal 15 atau setelahnya,

maka bulan pertama adalah 2 bulan berikutnya (month + 2)

51
 PERBANDINGAN KEUNTUNGAN

KEUNTUNGAN Deposito, Indikator Investasi Indonesia dan Produk

investasi SHAFIQ

per tanggal 13 April 2023

12 Year To
Dalam % 1 Bulan 3 Bulan 6 Bulan
Bulan Date

BCA 3,66 4,00 2,50 2,00

MANDIRI 2,25 2,25 2,50 2,50

BRI 2,25 2,50 2,75 3,00

Deposito*
BNI 2,25 2,50 2,75 3,00

CIMB Niaga 2,75 3,50 3,75 4,00

BTN 2,35 2,50 2,75 2,75

IHSG** -0,75
Indikator
Investasi USD/IDR -4,96
**
Emas 5,40

* Setahun (Sumber: https://pusatdata.kontan.co.id/bungadeposito)

** Indeks Harga Saham Gabungan

52
09
ANALISIS
RISIKO

53
 FAKTOR RISIKO & MITIGASI

RISIKO TERKAIT KEGIATAN USAHA PERUSAHAAN

Investasi pada instrumen Sukuk mengandung beberapa risiko. Calon investor

harus mempertimbangkan dengan cermat faktor-faktor risiko tersebut
sebelum membeli Sukuk. Berikut ini disampaikan sejumlah risiko yang dapat
berdampak material terhadap keberlangsungan proyek yang dibiayai atau
usaha Penerbit.

A. RISIKO UTAMA

Risiko

1. Risiko Gangguan Jaringan Kabel Serat Optik.

Terputusnya kabel serat optik dapat disebabkan oleh beberapa hal,
antara lain bencana alam, konstruksi di darat akibat pelebaran jalan,
pemasangan jaringan utilitas baru di tempat yang sama oleh pihak
ketiga dan pencurian.

Mitigasi

1. Perseroan dalam setiap pengoperasian Jaringan Kabel Serat Optik

melakukan setiap tahapan-tahapan dan tindakan-tindakan mitigasi
risiko. Sebelum pekerjaan dilakukan, Perseroan melakukan survey
lapangan untuk mengetahui lokasi dan jarak yang tepat. Selain itu,
Perseroan melakukan monitoring terhadap Jaringan Kabel Serat Optik.

54
 FAKTOR RISIKO & MITIGASI

B. RISIKO USAHA

Risiko

1. Risiko Perizinan.

Perseroan merupakan perusahaan yang bisnis intinya melakukan

penyelenggaraan telekomunikasi, yang terdiri dari penyelenggaraan
jaringan telekomunikasi dan penyelenggaraan jasa telekomunikasi.
Penyelenggaraan telekomunikasi diatur dengan beberapa ketentuan
perundang-undangan, serta kebijakan lainnya yang terkait. Perseroan
menjalankan kegiatan usaha berdasarkan peraturan tersebut melalui
izin-izin yang diberikan. Perubahan peraturan dan ketentuan
perundang-undangan terkadang menuntut Perseroan menyesuaikan
izin-izin yang diperoleh. Dalam hal Perseroan tidak dapat memenuhi
ketentuan sebagaimana diamanatkan dalam peraturan
perundang-undangan yang berlaku, atau melakukan kegiatan usaha
yang bertentangan terhadap izin/peraturan perundangan yang berlaku
oleh instansi pemerintah yang berwenang, maka izin-izin Perseroan
dapat sewaktu-waktu dihentikan dan/atau dicabut. Apabila hal ini
terjadi, dapat mempengaruhi kinerja Perseroan.

2. Risiko Perubahan Teknologi Kabel Serat Optik.

Perubahan teknologi transmisi melalui kabel dalam industri

telekomunikasi telah mengalami perubahan, di mana sebelumnya
menggunakan kabel tembaga kemudian berubah menjadi kombinasi
antara kabel tembaga dan serat optik (Hybrid Fiber Coaxial), dan saat ini
seluruhnya menggunakan kabel serat optik.

55
 FAKTOR RISIKO & MITIGASI

B. RISIKO USAHA

Risiko

3. Risiko Persaingan Usaha

Pertumbuhan ekonomi dan prospek pembangunan ekonomi di Indonesia
mendorong persaingan yang semakin ketat pada bidang usaha jasa
telekomunikasi dan infrastruktur pendukungnya, baik bagi perusahaan
yang dimiliki oleh swasta maupun Pemerintah. Dengan jumlah pelaku
usaha di sektor jasa telekomunikasi yang relatif semakin banyak,
terdapat kemungkinan salah satu atau beberapa pelaku usaha akan
memberikan harga yang kompetitif bahkan harga yang lebih rendah
daripada harga yang ditawarkan oleh Perseroan, sehingga hal tersebut
berpotensi untuk mengurangi permintaan terhadap jasa Perseroan.
Selain dari segi harga, para pesaing Perseroan dapat meningkatkan nilai
kompetitif mereka dengan memberikan kualitas layanan yang lebih baik
dengan harga yang relatif sama dengan harga pasar. Keterlambatan
atau ketidakmampuan Perseroan dalam mengantisipasi dan/atau
mencermati persaingan usaha di sektor jasa telekomunikasi, akan
mengakibatkan beralihnya pelanggan ke pesaing yang lebih kompetitif
baik dari segi harga maupun kualitas. Hal ini dapat memberikan dampak
negatif terhadap kegiatan usaha, kinerja operasional, kondisi keuangan
dan prospek usaha Perseroan.

56
 FAKTOR RISIKO & MITIGASI

B. RISIKO USAHA

Mitigasi

1. Perseroan dalam melakukan kegiatan usahanya harus selalu

menerapkan prinsip kehati-hatian dan selalu menjaga kepatuhan
terhadap peraturan perundangan yang berlaku, termasuk dampak
lingkungan.

2. Perseroan telah menggunakan teknologi kabel serat optik ini untuk

pembangunan jaringannya. Perseroan harus meningkatkan kemampuan
dan tanggap terhadap perkembangan teknologi serta mencari substitusi
atas produk dan jasa yang ditawarkan agar dapat meminimalisir risiko
tersebut.

3. Untuk memitigasi risiko ini, Perseroan telah melakukan kebijakan untuk

mempertahankan reputasi dan kualitas pekerjaan yang baik, menjaga
hubungan baik dengan para pelanggan, melakukan strategi pemasaran
untuk memperoleh proyek-proyek baru, sehingga Perseroan sampai
dengan saat ini dapat memperoleh proyek dengan harga yang lebih baik

57
 FAKTOR RISIKO & MITIGASI

C. RISIKO UMUM

Risiko

1. Kondisi Perekonomian Secara Makro atau Global.

Kondisi perubahan kondisi ekonomi, politik, dan keamanan akan

mempengaruhi harga supply bahan baku dimana juga akan
mempengaruhi harga jual produk Penerbit. Kondisi perekonomian makro
dan global yang kondusif akan meningkatkan daya beli masyarakat
akan produk Penerbit.

2. Risiko Kebijakan Pemerintah.

Dalam melakukan kegiatan usaha, adanya perubahan kebijakan

Pemerintah yang dapat mempengaruhi kegiatan usaha akan membawa
konsekuensi bagi Perseroan.

Kebijakan yang dapat sangat berpengaruh pada Perseroan antara lain

terkait secara langsung dengan industri yang digeluti Perseroan.
Perubahan tersebut dapat meningkatkan kewajiban dari Perseroan yang
pada akhirnya dapat berdampak negatif kepada operasional Perseroan.

Perseroan bergantung pada pemerintah untuk memperoleh atau

memperpanjang izin-izin terkait kegiatan usahanya. Apabila izin-izin
yang diperlukan tidak dapat diperoleh atau diperpanjang, maka akan
berdampak negatif terhadap kegiatan usaha dan prospek usaha
Perseroan.

3. Risiko Bencana.

Dalam menjalankan usahanya, Penerbit juga dapat terdampak dengan

adanya risiko bencana seperti bencana Covid-19, hal dapat
berpengaruh kepada daya beli dan kesehatan masyarakat yang dapat
mengurangi penjualan produk perusahaan. Hal ini dapat mengakibatkan
kinerja keuangan Penerbit terganggu.

58
 FAKTOR RISIKO & MITIGASI

C. RISIKO UMUM

Risiko

4. Risiko tuntutan atau gugatan hukum.

Dalam kegiatan usahanya, Perseroan dan terikat dengan pelanggan

maupun pemasok melalui kontrak, surat perintah kerja, atau dokumen
lainnya yang dibuat dengan mengikuti ketentuan-ketentuan yang diatur
oleh hukum untuk mengatur hak dan kewajiban setiap pihak yang telah
disetujui oleh kedua belah pihak.

Adanya pelanggaran atau perbedaan (dispute) dapat mengakibatkan

salah satu pihak akan mengajukan tuntutan atau gugatan hukum
kepada pihak lainnya. Setiap tuntutan atau gugatan hukum tentu saja
berpotensi untuk menimbulkan kerugian bagi pihak-pihak yang terlibat,
salah satunya adalah Perseroan.

Risiko terkait dengan gugatan hukum yang dapat terjadi antara lain
gugatan dari pemasok yang diakibatkan oleh keterlambatan
pembayaran oleh Perseroan atau gugatan dari pihak pelanggan
dikarenakan kualitas yang didapatkan oleh pelanggan tidak sesuai
dengan perjanjian yang telah disepakati.

Tidak terdapat jaminan bahwa prosedur dan peraturan internal

Perseroan akan cukup untuk memenuhi segala kewajiban yang timbul
seperti akibat kelalaian. Adanya tuntutan atau gugatan hukum yang
terjadi terhadap Perseroan dapat berdampak negatif terhadap kegiatan
usaha, kondisi keuangan, hasil usaha dan prospek usaha Perseroan.

59
 FAKTOR RISIKO & MITIGASI

C. RISIKO UMUM

Mitigasi

1. Penerbit memitigasi risiko ini dengan selalu meng-update informasi yang

berkaitan dengan kegiatan sosial, politik dan ekonomi secara Nasional
maupun Global.

2. Perseroan melakukan peninjauan secara menyeluruh atas peraturan dan

ketentuan yang mengatur mengenai izin usaha dan syarat-syarat
perolehan izin usaha dalam upaya untuk menghindari kesalahan
penafsiran dan penerapan peraturan yang ada saat ini dan di kemudian
hari, dan syarat-syarat perjanjian yang saling menguntungkan.
Perseroan tunduk terhadap kebijakan Pemerintah.

3. Perseroan tunduk dan patuh terhadap anjuran Pemerintah dalam

menghadapi bencana.

4. Perseroan tunduk dan patuh terhadap ketentuan yang disepakati antara

Perseroan dengan pelanggan, karyawan, atau pihak ketiga lainnya.

60
 FAKTOR RISIKO & MITIGASI

D. RISIKO BAGI INVESTOR

Risiko

1. Risiko Likuiditas.

Risiko tidak likuidnya Sukuk yang ditawarkan dalam Penawaran Umum

ini karena efek sukuk tidak dapat diperdagangkan di Pasar Sekunder.

2. Risiko Kegagalan Sistem Elektronik.

Risiko adanya kegagalan pada Sistem Elektronik seperti kegagalan

dalam mempersiapkan, mengumpulkan, mengolah, menganalisis,
menyimpan, menampilkan, mengumumkan, mengirimkan, dan/atau
menyebarkan Informasi Elektronik.

3. Risiko Gagal Bayar atas Sukuk.

Risiko gagal bayar atas sukuk diantaranya adalah sebagai berikut:

a. Risiko Penerbit tidak dapat memberikan imbal hasil sesuai dengan

proyeksi imbal hasil yang tertera pada prospektus karena
menurunnya profit pengelolaan proyek/usaha;

b. Risiko keterlambatan pembayaran imbal hasil maupun modal

investasi karena keterlambatan pembayaran dari payor/buyer;

c. Risiko gagal bayar disebabkan kegagalan dari Penerbit untuk

melakukan pembayaran imbal hasil serta modal pokok pada waktu
yang telah ditetapkan atau kegagalan Penerbit untuk memenuhi
ketentuan lain yang ditetapkan dalam Perjanjian yang merupakan
dampak dari kegagalan pengerjaan proyek.

4. Risiko Syariah dan Perundang-undangan yang berlaku.

Risiko pelanggaran kepatuhan syariah terkait adanya praktek muamalah

yang tidak sesuai syariah dan perundang-undangan yang berlaku
setelah penerbitan Sukuk.
61
 FAKTOR RISIKO & MITIGASI

D. RISIKO BAGI INVESTOR

Mitigasi

1. Untuk meminimalisir risiko ini dilakukan:

a. Penerbitan Akta Pengakuan Hutang Perusahaan secara Notariil senilai
penerbitan sukuk sebagai bukti legal penerbitan sukuk.
b. Perjanjian pendaftaran Efek dengan Lembaga Penyimpanan dan
Penyelesaian yaitu Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI).

2. Melakukan pengembangan, pembaharuan dan perawatan secara terus

menerus atas sistem elektronik untuk mengantisipasi kegagalan sistem
elektronik.

3. Untuk meminimalisir risiko ini dilakukan:

a. Penerbit memberikan laporan penggunaan dana, progress proyek dan
pendapatan proyek minimal satu bulan satu kali atau pada saat realisasi
pembayaran
b. Penerbit memberikan agunan seperti yang telah disebutkan pada Bab
Jaminan.
c. Akses inquiry rekening perusahaan pada internet banking dan aplikasi
sejenis lainnya yang digunakan sebagai rekening yang digunakan untuk
pembayaran proyek yang menjadi dasar penerbitan sukuk kepada
SHAFIQ untuk melakukan monitoring pembayaran meliputi cek saldo, cek
mutasi dan penarikan rekening koran.
d. Penerbit memberikan Cek Mundur senilai total sukuk yang diterbitkan
kepada SHAFIQ.

4. Untuk meminimalisir risiko ini dilakukan:

a. Melakukan audit kesesuaian kepatuhan syariah setiap 3 bulan sekali.
b. Adanya Majelis Rapat Umum Pemegang Sukuk, sebagai Majelis
Musyawarah pengambilan keputusan sehubungan dengan usulan
Perusahaan atau pemegang sukuk terkait perubahan klausul perubahan
ataupun kelalaian penerbit sukuk, sesuai aturan perundang-undangan
yang berlaku.

62
10
JAMINAN &
WANPRESTASI

63
 JAMINAN DAN WANPRESTASI

1. Penerbitan Sukuk Mudharabah PT CIPTA DAYA SELARAS dijamin

dengan:
a. Pengikatan berupa fidusia notariil senilai Rp1.442.625.000 atas
piutang proyek yang timbul berdasarkan Rencana Anggaran
Pendapatan dan Biaya No. KHS-007/RAPB/CDAS-07/2023 tanggal
07 April 2023.
b. Personal Guarantee dari Muhammad Zulkarnain Panca Putra
selaku Direktur PT CDAS dan Agfa Syailendra selaku Komisaris
Utama PT CDAS.
c. Tanah dan bangunan rumah tinggal senilai Rp357.461.000
berdasarkan NJOP tahun 2021 yang terletak di Perum Abdat
Residence III Blok A2 No. 12, Kel. Jatimakmur, Kec. Pondok Gede,
Kota Bekasi, Provinsi Jawa Barat berdasarkan SHM No. 16941/Kel.
Jatimakmur, tgl. 17/03/2014, an. Nyonya Lies Ambarsary (istri
Direktur PT CDAS) telah diikat Kuasa Jual Notariil.

64
 JAMINAN DAN WANPRESTASI

2. Jaminan pada sukuk ini tidak menjamin terkait risiko usaha/bisnis.

3. Jaminan dapat dieksekusi bila terjadi kondisi WANPRESTASI sebagai

berikut:
a. TIDAK melakukan apa yang disanggupi untuk dilakukan atau
melakukan kelalaian dalam pengerjaan kewajiban sesuai
perjanjian.
b. Melakukan apa yang diperjanjikan tapi TIDAK sebagaimana yang
diperjanjikan.
c. Melakukan sesuatu yang oleh perjanjian TIDAK boleh dilakukan.

4. Dalam hal terjadi kondisi WANPRESTASI sukuk akan berubah menjadi

utang dan penerbit wajib membayar kewajiban utang tersebut kepada
pemegang sukuk.

5. Teknis eksekusi jaminan mengikuti peraturan dan prosedur hukum yang

berlaku di Indonesia.

65
 PROSES EKSEKUSI JAMINAN

Terjadi kerugian/ tidak dapat

memenuhi hak pemodal

Apakah
WANPRESTASI?
TIDAK

Tidak ada eksekusi

YA jaminan dan kerugian
ditanggung bersama.
Sesuai dengan porsi
masing-masing

TIDAK
Negosiasi dengan
*Jaminan dieksekusi
penerbit

YA

Penerbit berusaha untuk

Tidak Berhasil
melakukan penggantian

*) Teknis eksekusi jaminan mengikuti

*Jaminan dieksekusi peraturan dan prosedur hukum yang
berlaku di Indonesia.

66
11
CARA
INVESTASI
SUKUK

67
 CARA INVESTASI
SUKUK DI SHAFIQ

Melakukan registrasi akun di

website SHAFIQ (shafiq.id)

Memilih Penawaran Umum

Investasi / Efek yang sedang
berlangsung

Lakukan analisis terlebih

dahulu dengan membaca
prospektus setiap investasi /
efek yang ditawarkan

Tentukan jumlah efek yang

ingin dimiliki dan lakukan
transfer sejumlah dana
sesuai dengan jumlah yang
kamu inginkan

Selesai

68
 JAZAKUMULLAHU
KHAIRAN
“THERE IS NOTHING HEAVIER
IN THE SCALES THAN GOOD
CHARACTER”
PROPHET MUHAMMAD ‫ﷺ‬

INVESTASI SEKARANG

Email salam@shafiq.id
Web Shafiq.id
Berizin dan
Instagram instagram.com/shafiq.id
Diawasi Oleh
YouTube youtube.com/c/SHAFIQTVid
Telegram bit.ly/shafiqgruptelegram