USULAN PROPOSAL PENELITIAN

PENGARUH PENGETAHUAN INVESTASI, EKSPEKTASI RETURN,

DAN PERSEPSI RISIKO TERHADAP MINAT INVESTASI MAHASISWA
DI PASAR MODAL

(Studi Pada Mahasiswa Akuntansi Fakultas Ekonomi Bisnis Dan Pariwisata

Universitas Hindu Indonesia)

Diajukan Oleh :

Ni Made Tania Pradnya

Parwati 2102014216

IV B Manajemen Pagi

PROGRAM STUDI MANAJEMEN

FAKULTAS EKONOMI BISNIS DAN

PARIWISATA

UNIVERSITAS HINDU

INDONESIA

DENPASAR

2023
 KATA PENGANTAR

Om Swastyastu,

Om Awighnam Astu Namo Sidham, Om Sidhirastu Tad Astu Swaha.

Puji syukur penulis panjatkan kehadapan Tuhan Yang Maha Esa / Ida Sang
Hyang Widhi Wasa atas berkat dan rahmat-Nya, penulis dapat menyelesaikan
Proposal dengan judul “Pengaruh Pengetahuan Investasi, Ekspektasi Return, Dan
Persepsi Risiko Terhadap Minat Investasi Mahasiswa Di Pasar Modal” (Studi
Kasus Pada Mahasiswa Akuntansi Fakultas Ekonomi Bisnis Dan Pariwisata
Universitas Hindu Indonesia) dengan baik dan tepat waktu. Dalam penulisan proposal
ini tidak sedikit hambatan yang dihadapi, namun berkat karunia-Nya akhirnya segala
hambatan tersebut dapat diatasi. Penyusunan proposal ini bertujuan untuk memenuhi
salah satu syarat guna mencapai kelulusan dan mendapat gelar Sarjana Manajemen di
Fakultas Ekonomi Bisnis dan Pariwisata, Universitas Hindu Indonesia.

Dalam penyusunan proposal ini penulis telah banyak mendapatkan bantuan

dan dukungan dari berbagai pihak baik secara langsung maupun tidak langsung. Oleh
karena itu, pada kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada :

1. Bapak Prof. Dr. drh. I Made Damriyasa, MS., selaku Rektor Universitas
Hindu Indonesia.
2. Bapak Dr. Putu Yudy Wijaya, SE., M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi
Bisnis dan Pariwisata, Universitas Hindu Indonesia.
3. Bapak I Wayan Suartina, SE., MM., selaku Koordinator Program Studi
Manajemen Fakultas Ekonomi Bisnis dan Pariwisata, Universitas Hindu
Indonesia.
4. Ibu Ni Luh Adisti Abiyoga Wulandari, SE., MM., selaku Wakil Koordinator
Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi Bisnis dan Pariwisata,
Universitas Hindu Indonesia
5. Ibu Dr. Mirah Ayu Putri Trarintya, SE., MM selaku dosen pengampu mata
kuliah Metodelogi Penelitian Bisnis yang telah membimbing penulis selama
perkuliahan dan dalam penyusunan proposal ini.

ii
 6. Orang Tua dan Keluarga yang selalu memberikan dukungan baik secara moral
maupun material.
7. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu yang telah
membantu dalam menyelesaikan proposal ini

Penulis menyadari sepenuhnya bahwa dalam penulisan proposal ini masih

memiliki banyak kekurangan karena keterbatasan pengetahuan dan pengalaman yang
penulis miliki. Maka dari itu kritik dan saran yang bersifat membangun sangat
penulis harapkan agar kedepannya menjadi lebih baik lagi.

Akhir kata penulis mengucapkan terima kasih dan semoga proposal ini dapat
memberikan manfaat bagi para pembaca dan pihak-pihak yang berkepentingan.

Om Shanti, Shanti, Shanti Om.

Gianyar, 23 April 2023

Penulis,

Ni Made Tania Pradnya

Parwati NPM :

2102014216

iii
 DAFTAR ISI

KATA PENGANTAR...................................................................................................ii
DAFTAR ISI................................................................................................................iv
DAFTAR TABEL........................................................................................................vi
DAFTAR GAMBAR..................................................................................................vii
BAB I PENDAHULUAN............................................................................................1
1.1 Latar Belakang.....................................................................................................1
1.2 Rumusan Masalah...............................................................................................6
1.3 Tujuan Penelitian.................................................................................................7
1.4 Manfaat Penelitian...............................................................................................7
1.4.1 Manfaat Teoritis...........................................................................................7
1.4.2 Manfaat Praktis.............................................................................................7
BAB II KAJIAN PUSTAKA DAN HIPOTESIS PENELITIAN............................8
2.1 Landasan Teori....................................................................................................8
2.1.1 Minat Investasi.............................................................................................8
2.1.2 Pengetahuan Investasi.................................................................................10
2.1.3 Ekspektasi Return.......................................................................................11
2.1.4 Persepsi resiko............................................................................................13
2.2 Penelitian Terdahulu..........................................................................................14
2.3 Hipotesis............................................................................................................21
2.3.1 Pengaruh Pengetahuan Investasi terhadap Minat Investasi........................22
2.3.2 Pengaruh Ekspektasi Return terhadap Minat Investasi..............................22
2.3.3 Pengaruh Persepsi Resiko terhadap Minat Investasi..................................23
BAB III METODE PENELITIAN...........................................................................24
3.1 Design Penelitian...............................................................................................24
3.2 Lokasi Penelitian...............................................................................................24
3.3 Objek Penelitian................................................................................................24
3.4 Identifikasi Variabel..........................................................................................25
3.5 Definisi Operasional Variabel...........................................................................25
3.5.1 Minat investasi............................................................................................25

iv
 3.5.2 Pengetahuan Investasi.................................................................................26
3.5.3 Ekspektasi return........................................................................................27
3.5.4 Persepsi risiko.............................................................................................27
3.6 Jenis dan Sumber Data......................................................................................28
3.6.1 Jenis Data....................................................................................................28
3.6.2 Sumber Data...............................................................................................28
3.7 Populasi, Sampel, dan Penentuan Sampel.........................................................29
3.7.1 Populasi......................................................................................................29
3.7.2 Sampel........................................................................................................29
3.7.3 Metode Penentuan Sampel.........................................................................30
3.8 Metode Pengumpulan Data...........................................................................30
3.9 Uji Instrument Penelitian...................................................................................32
3.9.1 Uji Validitas................................................................................................32
3.9.2 Uji Reabilitas..............................................................................................32
3.10.2 Analisis Regresi Linier Berganda.............................................................33
3.10.3 Uji Asumsi Klasik....................................................................................34
3.11 Uji Hipotesis Penelitian...................................................................................35
3.11.1 Analisis Determinasi.................................................................................35
3.11.2. Uji Signifikansi Secara Parsial (t – test)..................................................35
3.11.3 Uji Signifikansi Secara Simultan (F – test)..............................................39
DAFTAR PUSTAKA................................................................................................41

v
 DAFTAR TABEL

Tabel 1.1 Data Investor Berdasarkan Pekerjaannya......................................................2

Tabel 1.2 Data Jumlah Nasabah Galeri Investasi UNHI Tahun 2019-2022….............4
Tabel 3.1 Ukuran Instrumen Skala Likert...................................................................31

vi
 DAFTAR GAMBAR

Gambar 1.1 Pertumbuhan Jumlah Investor Pasar Modal di Indonesia.........................1

Gambar 3.1 Kerangka Berpikir...................................................................................24
Gambar 3.2 Daerah Penerimaan dan Penolakan H0 (t-test)........................................36
Gambar 3.3 Daerah Penerimaan dan Penolakan H0 (t-test)........................................38
Gambar 3.4 Daerah Penerimaan dan Penolakan H0 (t-test)........................................39
Gambar 3.5 Daerah Penerimaan dan Penolakan H0 (F-test).......................................40

vii
 BAB I

PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang

Peran masyarakat khususnya investor yang berinvestasi di pasar modal

Indonesia sangat berpengaruh pada ekonomi secara nasional, sebab investasi
merupakan salah satu instrumen pembangunan yang diperlukan oleh suatu negara
dalam rangka meningkatkan kemakmuran masyarakat dan meningkatkan
pertumbuhan ekonomi negara tersebut. Menurut Tandelilin (2017:2) Investasi adalah
komitmen atas sejumlah dana atau sumber daya lainnya yang dilakukan pada saat ini
dengan tujuan memperoleh sejumlah keuntungan di masa datang. Investasi pasar
modal merupakan salah satu bentuk investasi yang digemari masyarakat. Definisi
pasar modal sesuai dengan Undang-undang Nomor 8 Tahun 1995 tentang Pasar
Modal (UUPM) adalah kegiatan yang bersangkutan dengan penawaran umum dan
perdagangan Efek, perusahaan publik yang berkaitan dengan Efek yang
diterbitkannya, serta lembaga dan profesi.

Gambar 1.1

Pertumbuhan Jumlah Investor Pasar Modal di Indonesia

Sumber : ksei.co.id (2022)

Jumlah investor di Indonesia meningkat cukup drastis, hal ini terbukti dari
data PT. Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI) tahun 2021 di mana jumlah Single
Investor Identification (SID) di Indonesia sebesar 7,489,337 sedangkan pada tahun

1
2022 meningkat secara signifikan sebesar 10.311.152. Namun per Juli 2022 kenaikan
jumlah investor di Indonesia hanya mencapai 1,5% penduduk dan merupakan angka
yang kecil dibandingkan dengan negara tetangga (cnbcindonesia.com). Terbukti
bahwa masyarakta Indonesia belum sepenuhnya mengetahui bagaimana berinvestasi
di pasar modal atas alasanya tertentu. Menurut Adiguna (dalam Sari, Vina Maya
2021) rendahnya minat investasi ini disebabkan karena edukasi dan sosialisasi
mengenai investasi yang belum menjangkau masyarakat secara optimal sehingga
pengetahuan investasi serta budaya investasi di masyarakat masih rendah.

Pemerintah melalui Otoritas Jasa Keuangan (OJK) yang bersinergi dengan

Self Regulatory Organization (SRO) yang terdiri dari PT. Bursa Efek Indonesia
(BEI), PT. Kliring Penjamin Emisi Indonesia (KPEI), dan PT Kustodian Sentral Efek
Indonesia (KSEI) sebagai lembaga pengawas dan fasilitator pasar modal Indonesia
berupaya secara bersama-sama guna meningkatkan kesadaran masyarakat akan
pentingnya inevestasi, misalnya melalui advertesi atau edukasi yang berskala
nasional. Adapun upaya BEI dalam mengembangkan industri pasar modal di
Indonesia yaitu dengan meluncurkan kampanye “Yuk Nabung Saham” Tujuan
kampanye ini adalah untuk meningkatkan awareness masyarakat terhadap pasar
modal Indonesia. Kampanye ini dimaksudkan agar merubah kebiasaan masyarakat
Indonesia dari kebiasaan menabung menjadi berinvestasi, sehingga masyarakat
Indonesia mulai bergerak dari saving society menjadi investing society
(yuknabungsaham.idx).

Berdasarkan data yang tercatat di KSEI per 30 Desember 2022, investor pasar
modal didominasi oleh 58,71% usia di bawah 30 tahun, yang mana pelajar menjadi
salah satu penyumbang investor terbanyak setelah pegawai swasta. Berikut data
investor berdasarkan pekerjaannnya.

Tabel 1.1

Data Investor Berdasarkan Pekerjaannya

No Pekerjaan Nilai / %
1 Pegawai Swasta, Negeri, Guru 32,23%

2
 2 Pelajar 27,71%
3 Lainnya 19,29%
4 Pengusaha 14,16%
5 Ibu Rumah Tangga 6,61%
Sumber : ksei.co.id (2022)

Berdasarkan tabel 1.1 tersebut menunjukkan bahwa kontribusi pelajar sangat

besar sebagai investor aktif di Indonesia. Hal tersebut telah menggeser stigma bahwa
investasi harus dengan modal besar, karena seperti yang kita ketahui bahwa pelajar
merupakan penduduk bukan angkatan kerja yang mana sebagian besar belum
berpenghasilan.

Selain menyasar masyarakat umum, BEI juga memberikan sarana berinvestasi

kepada akademisi di lingkungan kampus dengan mendirikan galeri investasi BEI.
Galeri investasi BEI berkonsep 3 in 1 yang merupakan kerjasama antara BEI,
perguruan tinggi dan perusahaan sekuritas diharapkan tidak hanya memperkenalkan
pasar modal dari sisi teori saja akan tetapi juga prakteknya. Kedepannya melalui
Galeri Investasi BEI yang menyediakan real time information untuk belajar
menganalisa aktivitas perdagangan saham, diharapkan dapat menjadi jembatan
menuju penguasaan ilmu pengetahuan beserta prakteknya di pasar modal (idx.co.id).
BEI juga meluncurkan pesan edukasi bernama 3P yakni paham, punya dan pantau.
Paham di sini dimaksudkan agar calon investor mengetahui tujuan investasi masing-
masing, paham akan profile risiko diri sendiri, paham profil risiko dan return dari
setiap produk investasi dst. Punya di sini dimaksudkan setelah memahami dengan
benar syarat opsi pertama, selanjutnya bisa memperhatikan izin operasional dari
perusahaan tempat membeli produk investasi, memperhatikan fungsi Single Investor
Identification (SID), dan tentunya memiliki produk investasi yang diingikan. Pantau
merupakan tindakan selanjutnya setelah memiliki produk investasi yaitu mengecek
rekening investasi secara berkala, pantau berita, perkembangan, dan kinerja
perusahaan yang berkaitan dengan produk investasi dst. (idx.co.id).

Universitas Hindu Indonesia (UNHI) merupakan salah satu universitas yang

berada di Bali yang memiliki enam fakultas dan salah satunya adalah Fakultas

3
Ekonomi, Bisnsi, dan Pariwisata. Universitas Hindu Indonesia merupakan salah satu
universitas di Indonesia yang memiliki galeri Investasi. Galeri Investasi Bursa Efek
Indonesia Universitas Hindu Indonesia (GI BEI UNHI) diresmikan pada tahun 2019,
di mana bekerja sama dengan Bursa Efek Indonesia wilayah Bali, PT. Phillip
Sekuritas Indonesia dan pihak rektorat Univeristas Hindu Indonesia. Dengan adanya
sarana ini diharapkan mahasiswa UNHI lebih melek akan pentingnya investasi sejak
dini. Mahasiswa merupakan salah satu individu yang potensial untuk melakukan
investasi dikarenakan sudah berbekal pembelajaran yang diperoleh selama
perkuliahan. Pembelajaran mengenai investasi ini diperoleh dari mata kuliah yang
diambil mulai dari yang umum seperti manajemen keuangan hingga yang spesifik
seperti pasar modal. Mahasiswa dapat menerapkan teori yang telah didapatkannya
selama perkuliahan dengan riil berupa praktek investasi (Ari Wibowo dan
Purwohandoko, 2019). Namun dalam kenyataanya tidak semua mahasiswa
menerapkan praktek invetasi sesuai yang diberikan pada mata kuliahnya. Hal ini
terbukti dari jumlah pembukaan rekening nasabah di Galeri Investasi UNHI tergolong
rendah.

Tabel 1.2

Data Jumlah Nasabah Galeri Investasi UNHI Tahun 2019-2022

Jumlah
No Tahun
Nasabah
1 2019 22
2 2020 58
3 2021 89
4 2022 33
Sumber : GI BEI UNHI

Berdasarkan pada tabel 1.2 tersebut dapat diketahui bahwa pembukaan rekening
sekuritas di Galeri Investasi BEI Universitas Hindu Indonesia selama 2019 sampai
dengan 2022 terjadi fluktuasi yang mengindikasikan adanya permasalahan pada minat
investasi mahasiswa di Universitas Hindu Indonesia. Ketua Galeri Investasi BEI
Universitas Hindu Indonesia, Ariasa (2023) menjelaskan bahwa rendahnya minat

4
mahasiswa UNHI untuk berinvestasi, dikarenakan kurang pemahamannya dan
ketakutan akan risiko yang dihadapi dari investasi tersebut menjadi penyebab utama
mereka enggan untuk melakukan investasi dan juga mahasiswa masih menganggap
bahwa investasi tersebut bodong. Hal ini menunjukkan bahwa minat mahasiswa
untuk menyalurkan dananya ke pasar modal masih rendah, sementara mahasiswa
sudah pendapatkan pembelajaran selama perkuliahan dan juga GI BEI UNHI sudah
aktif melaksanakan kegiatan edukasi pasar modal, baik melalui seminar, sekolah
pasar modal atau iklan di sosial media agar menarik minat mahasiswa untuk
berinvestasi di pasar modal Indonesia.

Pengetahuan investasi adalah pemahaman wajib dihasilkan oleh orang tentang

beberapa sudut pandang tentang lnvestasi, berasal dari pengertian dasar penilaian
lnvestasi, taraf risiko, dan keuntungan yang akan didapatkan (Adiningtyas dan Hakim
2022). Pengetahuan dasar mengenai investasi sangat dibutuhkan guna
mengoptimalkan sebuah keputusan. Wawasan dasar tentang investasi dibutuhkan
karena banyaknya masyarakat Indonesia memandang investasi sebagai hal yang
jarang diketahui. Dalam berinvestasi diperlukan pengetahuan, naluri, serta analisis
tentang jenis instrumen investasi yang akan dibeli, dijual, dimiliki.

Dalam hal berinvestasi profit merupakan tujuan utama yang diharapkan oleh
para investor, dengan adanya penawaran keuntungan dapat memengaruhi seorang
untuk berinvestasi (Susanto, 2021). Sutejo dan Gunardi 2016 (dalam Astutik 2020:
41) Tujuan investor dalam berinvestasi adalah memaksimalkan return tanpa
melupakan risiko yang harus dihadapi. Return merupakan salah satu faktor yang
memotivasi investor, dan juga merupakan imbalan atas keberanian investor dalam
menanggung risiko atas investasi yang dilakukannya (Tendelilin 2017:102). Dengan
mengetahui return yang akan diperoleh dapat menjadi salah satu motif untuk
berinvestasi di pasar modal.

Risiko investasi merupakan kemungkinan terjadinya perbedaan antara return

yang diharapkan dengan return aktual (Tandelilin, 2017: 101). Hubungan antara
return dan resiko yaitu semakin besar return yang diperoleh, maka semakin tinggi
risiko yang harus ditanggung juga. Risiko berinvestasi sering menjadi hambatan bagi
mahasiswa

5
untuk melakukan investasi di pasar modal, dikarenakan sebagian besar mahasiswa
merasa takut dengan kegagalan yaitu modal yang telah dikeluarkan tidak dapat
kembali (Wardani dan Supianti 2020). Menurut Abdillah, 2019 (dalam Susanto 2021)
keterbatasan modal yang dimiliki cenderung membuat mahasiswa sangat berhati-hati
dalam mengelola keuangannya.

Berdasarkan penelitian yang terdahulu terdapat perbedaan pendapat di antara

para peneliti terkait apakah pengetahuan investasi, ekspektasi return, dan presepsi
resiko berpengaruh postif dan signifikan terhadap minat investasi. Ini menandakan
bahwa terdapat variabel yang tidak konsisten. Menurut Andrea Berliana dan Indra
Widjaja (2022), Ari Wibowo dan Purwohandoko (2019), Widiawati dan Yuniasih
(2023), pengetahuan investasi berpengaruh positif terhadap minat investasi
mahasiswa di pasar modal. Namun, dalam penelitian yang dilakukan oleh Yuliati et
al., (2020) dan Aini et al., (2019), pengetahuan investasi tidak memberikan
berpengaruh terhadap minat berinvestasi mahasiswa di pasar modal. Menurut Aini et
al., (2019) persepsi risiko berpengaruh positif terhadap minat investasi mahasiswa di
pasar modal, sedangkan menurut Listyani et al., (2019) persepsi risiko tidak
berpengaruh terhadap minat investasi mahasiswa di pasar modal

Berdasarkan latar belakang diatas, maka penulis tertarik untuk melakukan

penelitian dengan judul “Pengaruh Pengetahuan Investasi, Ekspektasi Return, dan
Persepsi Resiko Terhadap Minat Investasi Mahasiswa Di Pasar Modal (Studi Pada
Mahasiswa Akuntansi dan Manajemen Fakultas Ekonomi Bisnis Dan Pariwisata
Universitas Hindu Indonesia)”.

1.2 Rumusan Masalah

1. Bagaimana pengaruh pengetahuan investasi terhadap minat investasi

mahasiswa di Univesitas Hindu Indonesia?
2. Bagimana pengaruh ekspektasi return terhadap minat investasi mahasiswa di
Univesitas Hindu Indonesia?
3. Bagimana pengaruh persepsi resiko terhadap minat investasi mahasiswa di
Univesitas Hindu Indonesia?

6
1.3 Tujuan Penelitian

1. Untuk mengetahui pengaruh pengetahuan investasi terhadap minat investasi

mahasiswa di Univesitas Hindu Indonesia?
2. Untuk mengetahui pengaruh ekspektasi return terhadap minat investasi
mahasiswa di Univesitas Hindu Indonesia?
3. Untuk mengetahui pengaruh persepsi resiko terhadap minat investasi
mahasiswa di Univesitas Hindu Indonesia?

1.4 Manfaat Penelitian

Adapun manfaat di bidang akademik maupun di bidang praktis yang diharapkan

dengan adanya penelitian ini, antara lain sebagai berikut :

1.4.1 Manfaat Teoritis

a. Penelitian ini diharapkan dapat meningkatkan pengetahuan mahasiswa

melalui pengalaman yang diperoleh dari pengaplikasian ilmu pengetahuan
manajemen, serta sebagai bekal untuk memahami dunia kerja yang nanti akan
dihadapi setelah menyelesaikan pendidikan di Fakultas Ekonomi Bisnis dan
Pariwisata, Universitas Hindu Indonesia.
b. Hasil penelitian ini diharapkan dapat berkontribusi dalam ilmu pengetahuan
khususnya dalam pengembangan Tri Dharma Perguruan Tinggi di lingkungan
Universitas Hindu Indonesia.
c. Diharapkan dapat menjadi referensi dalam penelitian selanjutnya dengan topik
yang serupa di kemudian hari.

1.4.2 Manfaat Praktis

a. Bagi instansi, hasil penelitian ini diharapkan dapat memberikan informasi dan
masukan kepada Galeri Investasi Bursa Efek Indonesia Universitas Hindu
Indonesia dalam meningkatkan minat investasi yang berdampak pada jumlah
investor di pasar modal.
b. Bagi calon investor, hasil penelitian ini di gunakan sebagi informasi sehingga
dapat memberikan wawasan kepada calon investor mengenai investasi.

7
 BAB II

KAJIAN PUSTAKA DAN HIPOTESIS PENELITIAN

2.1 Landasan Teori

Theory of Planned Behavior (TPB) adalah peningkatan dan perkembangan dari

Theory of Reasoned Action (TRA). Theory of Flanned Behavior (TPB) menjelaskan
manusia cenderung bertindak sesuai dengan persepsi pengendalian melalui perilaku
tertentu, dimana intensi dipengaruhi oleh sikap dengan prilaku seseorang. Ajzen
(1991) menyatakan bahwa Theory of Reasoned Action (TRA) merupakan fungsi dari
tingkah laku terhadap prilaku norma subjektif yakni perilaku seseorang dapat
ditentukan oleh intensi atau minat. Intensi ini mampu memprediksi perilaku
seseorang dengan sangat baik dan berupa representasi kognitif dari kesiapan
seseorang dalam berperilaku. Intensi ini ditentukan dengan tiga hal yakni tingkah
laku, norma subjektif dan pengendalian perilaku. Penilaian dan pertimbangan calon
investor muncul karena adanya kesadaran untuk bertindak.

Melalui penjelasan tersebut suatu minat dapat ditunjukkan melalui tingkah laku
yang dilakukan. Misalkan ada seorang mahasiswa yang memiliki minat dalam
berinvestasi maka mahasiswa tersebut akan berusaha belajar mengenai investasi dan
berbagai hal yang berkaitan dengan investasi. Usaha tersebut dapat berupa mengikuti
seminar pelatihan pasar modal atau mencari informasi melalui internet dan pada
akhirnya akan melakukan investasi. Dalam penelitian ini prilaku yang dimaksud
adalah minat investasi di pasar modal yang dipengaruhi oleh pengetahuan investasi,
ekspektasi return dan persepsi risiko.

2.1.1 Minat Investasi

The Liang Gie (2014: 28) ( dalam P., Andi, 2019) memberikan pengertian yang
paling mendasar tentang “minat”, minat artinya sibuk, tertarik, atau terlibat dengan
sesuatu kegiatan karena menyadari pentingnya kegiatan itu sedangkan menurut
KBBI minat adalah kecenderungan hati yang tinggi terhadap sesuatu. Suharyat (2009)
menyimpulkan dari berbagai literatur bahwa minat adalah kecondongan atau tendensi
untuk mengindahkan suatu pekerjaan atau kegiatan secara kontinu serta
melakukannya

8
dengan rasa senang dan tidak dipengaruhi oleh desakan dari orang lain. Suharyat
(2009) juga mengklasifikasikan faktor-faktor yang memberikan pengaruh terhadap
minat ke dalam dua kelompok besar, yaitu faktor internal yang bersumber dari dalam
diri individu dan faktor eksternal yang muncul dari luar, seperti lingkungan individu
yang berkaitan.

Minat investasi merupakan suatu keinginan untuk menempatkan sebagian

dananya pada pasar modal dengan maksud mendapatkan keuntungan di masa depan
(Ari Wibowo dan Purwohandoko, 2019). Ciri-ciri seseorang yang berminat untuk
berinvestasi dapat diketahui dari besar usaha mereka dalam mencari suatu jenis
investasi dari keuntungan, kelemahan dan kinerja investasi. Kemudian, mereka
melakukan investasi pada jenis investasi yang telah dipelajari atau menambah porsi
atau bobot investasi yang sudah ada sebelumnya (Kusmawati, 2011). Ciri lain yang
dapat dilihat adalah mereka akan berusaha meluangkan waktu untuk mempelajari
lebih jauh tentang investasi tersebut atau mereka langsung mencoba berinvestasi
pada jenis investasi tersebut, bahkan menambah “porsi” investasi mereka yang sudah
ada (Hidayat, L., et al., 2019).

1. Adapun faktor-faktor yang mempengaruhi minat menurut Khairani

(2017:139-140) adalah:
a. The Factor Inner Urge, yaitu dorongan yang datang dari diri sendiri
yang sesuai dengan keinginan dan kebutuhan sseseorang yang akan
dengan mudah menimbulkan minat.
b. The Factor of Social Motive, adalah faktor lain yang mempengaruhi
minat yang didasari dari penilaian sosial dan lingkungan sekitarnya
sehingga mempengaruhi seseorang dari motif sosial.
c. Emotional Factor, adalah pengaruh dari emosi dan perasaan
seseorang dalam keadaan tertentu yang membangkitkan perasaan dan
menambah keinginan dalam minat tertentu.
2. Menurut Kusmawati (2011:11) Indikator minat investasi adalah sebagai
berikut :
a. Keinginan mencari tahu tentang suatu investasi.

9
 Keinginan mencaritahu investasi dalam hal ini adalah menyukai dan
memiliki rasa antusias untuk membaca artikel tentang investasi atau
mengikuti perkuliahan yang berkaitan tentang investasi.
b. Kemauan untuk meluangkan waktu mengikuti seminar dan pelatihan
investasi
Dalam hal ini berarti mahasiswa memiliki rasa antusias terhadap
kegiatan yang berkaitan dengan investasi seperti pelatihan dan
seminar investasi.
c. Mencoba berinvestasi.
Mencoba berinvestasi dalam hal ini adalah mahasiswa sudah
memiliki keinginan untuk berinvestasi. Keinginan tersebut dibuktikan
dengan memiliki akun investasi dan sudah mencoba berinvestasi
melalui akun yang telah dimilikinya.

2.1.2 Pengetahuan Investasi

Sebelum melakukan investasi, diperlukan pengetahuan dasar tentang investasi.

Pengetahuan adalah suatu informasi yang didapat oleh seseorang dari suatu
pembelajaran yang telah diterima dan telah diorganisasikan di dalam memori menusia
(Baihaqi, 2016). Pengertian Investasi menurut Tandelilin (2017:2) adalah komitmen
atas sejumlah dana atau sumber daya lainnya yang dilakukan pada saat ini dengan
tujuan memperoleh sejumlah keuntungan di masa datang. Dari kedua definisi tersebut
dapat ditarik kesimpulan bahwa pengetahuan investasi adalah suatu informasi
mengenai bagaimana cara menggunakan sebagian dana atau sumberdaya yang
dimiliki untuk mendapatkan keuntungan di masa depan. Informasi tersebut dapat
diperoleh dari suatu pembelajaran yang diterima dari berbagai literatur yang ada dan
telah diserap oleh memori manusia (Ari Wibowo dan Purwohandoko, 2019).
Pemahaman dasar tentang investasi yang meliputi jenis investasi, return dan risiko
investasi akan memudahkan seseorang untuk mengambil keputusan berinvestasi,
karena pengetahuan merupakan dasar pembentukan sebuah kekuatan bagi seseorang
untuk mampu melakukan sesuatu yang diinginkannya (Efferin 2006).

1
 1. Menurut Kusmawati (2011:11) Indikator pengetahuan investasi adalah
sebagai berikut :
a. Mengetahui tujuan investasi.
Mahasiswa mengetahui tujuan dasar dari kegiatan berinvestasi, yang
kemudian menilai dirinya sendiri mengenai seberapa jauh pengetahuan
tujuan investasi yang dimilikinya.
b. Mengetahui tentang risiko investasi.
Dalam hal ini berarti mahasiswa sebatas mengetahui apa itu risiko
investasi dan menilai dirinya sendiri seberapa jauh risiko investasi
yang mereka pahami untuk dijadikan bekal investasi.
c. Mengetahui tentang tingkat pengembalian atau (return) investasi.
Dalam hal ini berarti mahasiswa memahami bahwa sebelum
melakukan investasi diperlukan pengetahuan dasar mengenai return
investasi, yang kemudian menilai dirinya sendiri mengenai seberapa
jauh pengetahuan return investasi yang dimiliki untuk dijadikan bekal
investasi.
d. Mengetahui hubungan risiko dan tingkat pengembalian (return).
Dalam hal ini berarti mahasiswa sebatas mengetahui dasar hubungan
risiko dan return yang kemudian menilai dirinya sendiri seberapa jauh
pengetahuan hubungan risiko dan return yang dimiliki untuk dijadikan
bekal investasi.
e. Mengetahui instrumen investasi pasar modal dan pengetahuan umum
tentang investasi pasar modal lainnya.
Dalam hal ini berarti mahasiswa sebatas mengetahui bahwa
mengetahui instrumen investasi sebelum melakukan investasi
diperlukan, kemudian mahasiswa menilai dirinya sendiri seberapa jauh
pengetahuan instrumen yang mereka miliki untuk dijadikan bekal
investasi

2.1.3 Ekspektasi Return

Teori harapan atau sering juga disebut expectancy theory of motivation, yang
dikemukakan oleh Victor Vroom pada tahun 1964 lebih menekankan pada faktor hasil

1
(outcomes), daripada kebutuhan (needs) yang dikemukakan oleh maslow dan
herzberg. Sehubungan dengan tingkat harapan berpendapat bahwa

1. Beberapa faktor yang mempengaruhi tingkat harapan seseorang menurut

Craig C. Pinder (1948:74) dalam bukunya “Work Motivation” yaitu:
a. Harga diri
b. Keberhasilan waktu melaksanakan tindakan
c. Bantuan yang dicapai dari orang lain
d. Informasi yang diperlukan untuk melaksanakan suatu tindakan
e. Bahan-bahan baik dan peralatan baik untuk bekerja.

Dalam konteks manajemen investasi, return diartikan sebagai tingkat

keuntungan investasi. Harapan return investor atas investasi yang dilakukannya
merupakan kompensasi atas biaya kesempatan (opportunity cost) dan risiko
penurunan daya beli akibat pengaruh adanya inflasi (Tandelilin, 2010: 9-10). Return
dapat berupa return realisasian yang sudah terjadi dan return ekspekstasian yang
belum terjadi tetapi yang diharapkan akan terjadi dimasa mendatang. Apabila
perusahaan berhasil memperoleh laba yang kemudian dibagikan kepada pemegang
saham, maka investor akan menikmati dividen sebagai hasil investasinya. Selain
dividen, ekspektasi return dapat berupa peningkatan harga saham yang sudah dibeli,
komponen ekspektasi return yang berasal dari peningkatan harga dapat lebih besar
daripada komponen dividen (Utami, 2020). Return dan risiko dalam investasi
memiliki keterkaitan yang erat, jika risiko semakin tinggi maka return yang
diharapkan juga semakin tinggi dan sebaliknya.

Menurut Khoirunnisa (2017) dalam Sari (2021) indikator yang digunakan

untuk mengukur ekspektasi return antara lain :

1) Ketertarikan terhadap return yang dihasilkan

2) Return yang tinggi

3) Return tidak terbatas.

1
2.1.4 Persepsi resiko

Persepsi merupakan pengalaman yang dihasilkan melalui indra penglihatan,

pendengaran, penciuman dan lainnya yang ditunjukkan dengan adanya perubahan
perilaku dalam diri seseorang (Listyani et al., (2019). Sedangkan resiko merupakan
kemungkinan perbedaan antara return aktual yang diterima dengan return yang
diharapkan (Musdalifah Azis et al. 2015:394). Persepsi risiko, didefinisikan sebagai
ketidakpastian yang dihadapi oleh konsumen (investor) ketika konsumen (investor)
tidak dapat meramalkan dampak dari keputusan pembelian atau investasi (Suhir dkk,
2017: 4). Persepsi risiko dibentuk secara sosial sebagai hasil dari banyak faktor yang
menjadi dasar dari perbedaan pengambilan keputusan terhadap kemungkinann
kerugian (Wulandari dan Iramani, 2014: 57). Dalam upaya meminimalisir resiko yang
akan terjadi investor dapat melakukan diversifikasi. Diversifikasi dalam pasar modal
artinya seorang investor tidak hanya berinvestasi pada satu insturmen investasi saja
melainkan dapat melakukan investasi di beberpa instrumen yang berbeda, hal ini
dilakukan untuk meminimalisir penurunan nilai aset investasi.

1. Ada dua macam resiko yang berhubungan dengan diversifikasi menurut

(Musdalifah Azis et al. 2015:396) :
a. Risiko yang dapat di diversifikasi (Diversible Risk)
Yaitu bagian dari risiko sekuritas yang dapat dihilangkan dengan
membentuk portofolio. Risiko yang dapat dilakukan dengan
melakukan diversifikasi, karena risiko ini hanya dalam suatu
perusahaan/industri tertentu. Fluktuasi risiko ini besarnya berbeda-
beda antara satu saham dengan saham lain. Karena perbedaan inilah,
maka masing-masing saham memiliki tingkat sensitifitas yang
berbeda-beda terhadap perubahan pasar, misalnya: faktor struktur aset,
tingkat ikuiditas,dsb. Risiko ini sering disebut dengan risiko
perusahaan atau risiko spesifik atau risiko tidak sistematis
(unsystematic);
b. Risiko yang tidak dapat di diversifikasikan (Non Diversible Risk)
Yaitu bagian dari risiko sekuritas yang tidak dapat dihilangkan dengan
membentuk portofolio. Hal ini dikarenakan fluktuasi risiko ini

1
 dipengaruhi oleh faktor- faktor makro yang dapat mempengaruhi pasar
secara keseluruhan sebagai contoh adalah perubahan tingkat bunga,
kurs valuta asing, dan kebijakan pemerintah.
2. Indikator yang digunakan untuk mengukur Persepsi Risiko diadaptasi
dari penelitian yang dilakukan oleh Pavlou (2003). Persepsi terhadap
risiko dapat diukur dengan 3 indikator diantaranya sebagai berikut:
a. Ada risiko tertentu
b. Mengalami kerugian
c. Pemikiran bahwa berisiko

2.2 Penelitian Terdahulu

Penelitian terdahulu ini merupakan salah satu acuan penulis dalam melakukan
penelitian, sehingga penulis dapat memperkaya teori yang digunakan dalam mengkaji
penelitian. Adapun variabel dalam penelitian ini yaitu variabel pengetahuan investasi,
persepsi return, persepsi resiko, minat investasi. Berikut dipaparkan beberapa
penelitian terdahulu yang didapat dari jurnal ilmiah, artikel ilmiah, hasil penelitian
skripsi dan dari internet terkait dengan judul penelitian penulis :

1. Andrea Berliana dan Indra Widjaja (2022), Faktor Yang Mempengaruhi

Minat Investasi Mahasiswa Universitas Tarumanagara Di Pasar Modal.
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh pengetahuan
investasi, kemajuan teknologi, return dan risiko terhadap minat investasi
mahasiswa. Metode pengumpulan data yang dilakukan dalam penelitian
ini yaitu penyebaran kuesioner kepada 100 responden mahasiswa
Universitas Tarumanagara. Pengolahan data dilakukan dengan
menggunakan software SmartPLS. Hasil penelitian ini menunjukkan
bahwa pengetahuan investasi, return dan risiko mempengaruhi minat
investasi mahasiswa secara signifikan, sedangkan kemajuan teknologi
tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap minat investasi
mahasiswa.
2. Firdaus dan Ifrochah (2022), Pengaruh Pengetahuan Investasi Dan
Motivasi Investasi Terhadap Minat Investasi Mahasiswa Politeknik

1
 Keuangan Negara Stan Di Pasar Modal. riset ini dimaksudkan untuk
melihat pengaruh pengetahuan investasi dan motivasi investasi terhadap
minat investasi mahasiswa di pasar modal. Desain penelitian yang dipakai
dalam penelitian ini adalah gabungan dari penelitian kualitatif dan
penelitian kuantitatif. Data primer dipakai dalam riset ini. Data
dikumpulkan dengan menggunakan kuesioner dan melakukan wawancara.
Penelitian dilakukan di Politeknik Keuangan Negara STAN dengan
populasi penelitian adalah mahasiswa Program Studi Diploma IV
Akuntansi Reguler angkatan 2017 dan mahasiswa reguler seluruh jurusan
angkatan 2018 dan 2019. Jumlah sampel dalam penelitian ini adalah 135
mahasiswa dengan teknik pengambilan sampel menggunakan
convenience sampling. Pengujian instrumen penelitian dilakukan dengan
menggunakan uji validitas dan uji reliabilitas, sedangkan teknik analisis
data dilakukan dengan menggunakan uji asumsi klasik, analisis regresi
sederhana, dan analisis regresi berganda. Hasil penelitian menunjukkan
bahwa terdapat pengaruh pengetahuan investasi terhadap minat investasi
mahasiswa di pasar modal, terdapat pengaruh motivasi investasi terhadap
minat investasi mahasiswa di pasar modal, serta terdapat pengaruh
simultan antara pengetahuan investasi dan motivasi investasi terhadap
minat investasi mahasiswa di pasar modal.
3. Mardiyana (2019), Pengaruh Pengetahuan Investasi. Modal Minimal Dan
Uang Saku Terhadap Minat Mahasiswa Berinvestasi Di Pasar Modal
Syariah. Penelitian ini bertujuan untuk mengungkap pengaruh
pengetahuan investasi, modal minimal dan uang saku secara parsial dan
simultan terhadap minat mahasiswa berinvestasi di pasar modal syariah
ditinjau dari segi empiris, serta bagaimana investasi dalam persfektif
islam. Jenis penelitian ini merupakan penelitian kuantitatif, dengan data
primer dan pengumpulan menggunakan kuisioner, wawancara dan
dokumentasi. Populasi yang digunakan adalah mahasiswa yang tergabung
dalam investasi di GIS UIN Raden intan lampung. Pengambilan sampel
yaitu random sampling dengan rumus Slovin sebanyak 60 responden.

1
 Menggunakan analisis Regresi Linier Berganda. Hasil penelitian ini
menunjukkan bahwa pengetahuan investasi tidak berpengaruh terhadap
minat mahasiswa berinvestasi di pasar modal syariah, modal minimal
berpengaruh dan signifikan terhadap minat mahasiswa berinvestasi di
pasar modal syariah, uang saku berpengaruh tidak signifikan terhadap
minat berinvestasi di pasar modal syariah, pengetahuan investasi modal
minimal dan uang saku berpengaruh secara simultan terhadap minat
mahasiswa berinvestasi.
4. Listyani et al., (2019), Analisis Pengaruh Pengetahuan Investasi, Pelatihan
Pasar Modal, Modal Investasi Minimal Dan Persepsi Risiko Terhadap
Minat Investasi Mahasiswa Di Pasar Modal (Studi Pada Pt Phintraco
Sekuritas Branch Office Semarang). Penelitian ini bertujuan untuk
menganalisis pengaruh pengetahuan investasi, pelatihan pasar modal,
modal investasi minimal dan persepsi risiko terhadap minat investasi
mahasiswa di pasar modal (studi pada PT Phintraco Sekuritas Branch
Office Semarang). Desain penelitian ini merupakan penelitian kuantitatif
terapan kausal. Data yang digunakan adalah data primer dan data
sekunder. Metode pengumpulan data menggunakan kuesioner. Teknik
pengambilan sampel yang digunakan adalah teknik purposive sampling,
dan jumlah sampel sebanyak 98 responden. Uji coba instrumen dianalisis
menggunakan uji validitas dan uji reliabilitas. Metode analisis data yang
digunakan adalah Analisis Regresi Linier Berganda. Hasil penelitian uji t
menunjukkan, bahwa pengetahuan investasi dan persepsi risiko tidak
berpengaruh terhadap minat investasi mahasiswa. Pelatihan pasar modal
dan modal investasi minimal berpengaruh terhadap minat investasi
mahasiswa. Hasil penelitian uji F menunjukkan, pengetahuan investasi,
pelatihan pasar modal, modal investasi minimal dan persepsi risiko secara
simultan berpengaruh terhadap minat investasi mahasiswa.
5. Ari Wibowo dan Purwohandoko (2019), Pengaruh Pengetahuan Investasi,
Kebijakan Modal Minimal Investasi, dan Pelatihan Pasar Modal Terhadap
Minat Investasi (Studi Kasus Mahasiswa Fe Unesa Yang Terdaftar Di

1
 Galeri Investasi Fe Unesa). Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui
pengaruh pengetahuan investasi, kebijakan modal minimum investasi, dan
pelatihan pasar modal terhadap minat investasi pada mahasiswa Fakultas
Ekonomi Universitas Negeri Surabaya. Populasi yang digunakan dalam
penelitian ini adalah mahasiswa aktif Fakultas Ekonomi Universitas
negeri Surabaya. Sampel yang digunakan adalah mahasiswa aktif FE
Unesa yang terdaftar di galeri investasi FE Unesa yang pernah mengikuti
pelatihan minimal 1 kali dan melakukan trading minimal 1 kali yaitu
sebanyak 120 responden. Penelitian ini menggunakan metode kuantitatif
dengan menggunakan data primer yang bersumber dari jawaban
kuesioner responden. Analisis data menggunakan metode analisis regresi
linier berganda. Hasil dari penelitian ini ditemukan bahwa pengetahuan
investasi variabel berpengaruh terhadap minat investasi. Kebijakan
investasi modal minimum berpengaruh terhadap investasi minat.
Pendidikan dan pembekalan pelatihan pasar modal dapat memberikan
pemahaman teknis dan tips cara bermain saham kepada investor sehingga
mempengaruhi minat investasi saham.
6. Langodai et al., (2023), Pengaruh Motivasi Investasi dan Pengetahuan
Investasi terhadap Minat Investasi di Pasar Modal pada Mahasiswa di
Kecamatan Kuta Utara. Tujuan dari penelitian ini ialah mengetahui
pengaruh motivasi investasi dan pengetahuan investasi terhadap minat
investasi di pasar modal. Penelitian ini dilakukan pada mahsiswa
Universitas Dhyana Pura dan Universitas Triatma Jaya yang ada di
Kecamatan Kuta Utara, Kabupaten Badung. Populasi dari penelitian ini
berjumlah 300 mahasiswa yang masih aktif kuliah yang telah lulus mata
kuliah pasar modal maupun yang belum lulus mata kulia pasar modal dan
sampel yang diambil sebanyak 75 mahasiswa dengan menggunakan
rumus Slovin. Dari hasil analisis data menggunakan regresi linear
berganda. diketahui bahwa motivasi investasi dan pengertahuan investasi
berpengaruh positif dan signifikan terhadap minat investasi di pasar
modal.

1
7. Aini et al., (2019), Pengaruh Pengetahuan dan Pemahaman Investasi,
Modal Minimum Investasi, Return, Risiko Dan Motivasi Investasi
Terhadap Minat Mahasiswa Berinvestasi Di Pasar Modal (Studi Pada
Mahasiswa Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Kota Malang). Penelitian ini
bertujuan untuk mengetahui pengaruh pengetahuan dan pemahaman
tentang investasi, investasi modal minimum, return, risiko dan motivasi
investasi terhadap kepentingan mahasiswa berinvestasi di pasar modal.
Populasi dalam penelitian ini terdiri dari 2 orang universitas. Sampel yang
digunakan adalah mahasiswa fakultas ekonomi dan bisnis Universitas
Islam Malang dan Universitas Islam Negeri Maulana Malik. Teknik
pengambilan sampel yang digunakan adalah teknik purposive sampling,
sampel yang dipilih sebanyak 92 responden. Data diambil dengan
menggunakan metode kuesioner. Metode analisis data yang digunakan
adalah berganda analisis regresi dengan bantuan software SPSS versi 16
(Statistik Produk dan Layanan Solusi versi 16). Uji data yang digunakan
adalah uji hipotesis simultan (f), koefisien determinasi (R2), dan uji
hipotesis parsial (t). Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara simultan
variabel independen berpengaruh signifikan terhadap dependen variabel.
Berdasarkan hasil uji koefisien determinasi, nilai adjusted R adalah 44,6%
sedangkan sisanya 55,4% dipengaruhi oleh variabel lain yang tidak
termasuk di dalamnya belajar. Berdasarkan hasil uji parsial pengetahuan
dan pemahaman investasi variabel tidak mempengaruhi minat mahasiswa
dalam berinvestasi di pasar modal, minimal modal investasi tidak
mempengaruhi minat mahasiswa dalam berinvestasi di pasar modal,
return tidak mempengaruhi minat mahasiswa dalam berinvestasi di pasar
modal. pasar modal, motivasi investasi tidak berpengaruh terhadap minat
mahasiswa dalam berinvestasi di pasar modal.
8. Widiawati dan Yuniasih (2023), Pengaruh Pengetahuan Investasi, Modal
Minimal, Manfaat Investasi, dan Literasi Keuangan Terhadap Minat
Investasi Mahasiswa Di Pasar Modal (Studi Pada Mahasiswa Akuntansi
Fakultas Ekonomi Bisnis Dan Pariwisata Universitas Hindu Indonesia).

1
 Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh pengetahuan
investasi, modal minimal, manfaat dan literasi keuangan terhadap minat
mahasiswa berinvestasi di pasar modal. Populasi yang terdapat dalam
penelitian ini adalah 364 siswa pada semester 4 dan 6 yang selanjutnya
dilakukan perhitungan rumus solvin untuk menghitung jumlah sampel
dalam penelitian yang diperoleh sebanyak 78 responden. Teknik analisis
data yang digunakan adalah uji instrumen penelitian, uji asumsi klasik
dan uji analisis regresi linier berganda. Hasil penelitian ini menemukan
bahwa Pengetahuan Investasi tidak berpengaruh signifikan terhadap minat
investasi mahasiswa, modal minimum berpengaruh positif dan signifikan
terhadap minat mahasiswa. Manfaat investasi berpengaruh positif dan
signifikan terhadap minat investasi dan literasi keuangan berpengaruh
positif dan signifikan terhadap minat investasi.
9. Susanto (2021), Pengaruh Pengetahuan Investasi, Ekspektasi Return dan
Persepsi Resiko Terhadap Minat Investasi di Pasar Modal Pada Mahasiwa
STIE YKPN (Studi Kasus di Mirae Asset). Penelitian ini menggunakan
minat investasi sebagai variabel dependen dan pengetahuan investasi,
ekspektasi return serta persepsi risiko sebagai variabel independen.
Seluruh data yang digunakan merupakan data primer yang diperoleh dari
penyebaran kuesioner melalui Google form. Peneliti menggunakan
metode purposive sampling untuk memilih responden yang digunakan
sebagai data penelitian. Total jumlah responden yang diperoleh adalah 34.
Data diolah dengan teknik analisis regresi linier berganda dan
menggunakan perangkat SPSS. Hasil penelitian ini menunjukan bahwa
(1) pengetahuan investasi berpengaruh positif dan signifikan terhadap
minat investasi di pasar modal pada mahasiswa STIE YKPN, (2)
ekspektasi return berpengaruh positif dan signifikan terhadap minat
investasi di pasar modal pada mahasiswa STIE YKPN, dan (3) persepsi
risiko tidak berpengaruh terhadap minat investasi di pasar modal pada
mahasiswa STIE YKPN.
10. Amalia (2019), Pengaruh Return Dan Risiko Terhadap Minat Investasi
Mahasiswa Di Galeri Investasi Institut Agama Islam Negeri Ponorogo.

1
 Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh pengaruh return dan
risiko terhadap minat investasi mahasiswa di galeri investasi institut
agama islam negeri ponorogo. Adapun jenis penelitiannya menggunakan
penelitian kuantitatif. Teknik pengumpulan data yang dilakukan
menggunakan kuesioner. Objek penelitian adalah Mahasiswa Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Islam Institut Agama Islam Negeri Ponorogo
sebanyak 95 responden yang diperoleh dengan proportionate stratified
random sampling. Metode analisis data yang digunakan adalah analisis
regresi linier berganda, uji t, uji F dan koefisien determinasi.
Dalam penelitian ini dapat disimpulkan bahwa: 1) Secara parsial variabel
persepsi return tidak berpengaruh terhadap minat investasi dengan nilai
thitung 1,530 < dari ttabel 1,986 dan signifikansi sebesar 0,129 > 0,05. 2)
Secara parsial variabel persepsi risiko berpengaruh signifikan terhadap
minat investasi dengan nilai thitung sebesar 4,670 > dari ttabel 1,986 dan
signifikansi sebesar 0,000 < 0,05. 3) Secara simultan variabel persepsi
return dan persepsi risiko berpengaruh signifikan terhadap minat investasi
dengan nilai Fhitung 23,563 > dari Ftabel 3,10 dan signifikansi sebesar
0,000 < 0,05.
11. Sari (2021) Pengaruh Ekspektasi Return, Persepsi Terhadap Risiko, Dan
Self Efficacy Terhadap Minat Investasi Generasi Milenial. Penelitian ini
bertujuan untuk melihat pengaruh ekspektasi return, persepsi terhadap
resiko dan self efficacy terhadap minat investasi generasi milenial.
Populasi yang digunakan pada riset ini ialah generasi milenial yaitu
mahasiswa yang terdapat dalam Kawasan JABODETABEK.
Pengambilan sampel pada riset ini dilakukan menggunakan kuesioner
dengan google form menggunakan metode probability sampling. Sampel
yang diperlukan dalam penelitian ini diperoleh dari 150 responden. Untuk
alat pengumpulan data digunakan fasilitas survey online dengan google
form. Metode analisis data yang digunakan dalam penilitian ini yaitu
Structural Equation Modeling-Partial Least Square (SEM-PLS)
menggunakan SPSS 23. Hasil penelitian menunjukkan bahwa hanya
variabel Persepsi Terhadap Resiko

2
 yang menunjukkan negatif signifikan terhadap minat investasi generasi
milenial, hal ini ditunjukkan dengan nilai koefisien untuk variabel
Persepsi Terhadap Resiko bernilai -0,475. Sedangkan variabel Ekspektasi
return dan Self Efficacy berpengaruh positif signifikan terhadap minat
investasi generasi milenial.
12. Sari, Vina Maya (2021) Pengaruh Motivasi Investasi, Pengetahuan Dasar
Investasi, Modal Minimal, Dan Kemajuan Teknologi Terhadap Minat
Investasi Mahasiswa. Penelitian ini bertujuan untuk (1) menguji pengaruh
motivasi investasi terhadap minat investasi mahasiswa. (2) menguji
pengaruh pengetahuan dasar investasi terhadap minat investasi
mahasiswa.
(3) menguji pengaruh modal minimal terhadap minat investasi mahasiswa.
(4) menguji pengaruh kemajuan teknologi terhadap minat investasi
mahasiswa. Jumlah responden dalam penelitian ini sebanyak 100
responden. Data diambil dengan menggunakan kuesioner yang disebarkan
pada mahasiswa Fakultas Ekonomi&Bisnis dan Fakultas
Matematika&Ilmu Pengetahuan Universitas Jenderal Soedirman secara
online. Penelitian ini menggunakan metode kuantitaif dengan teknik
analisis Structural Equation Model (SEM) yang diolah dengan
menggunakan program AMOS 26. Hasil penelitian menunjukkan bahwa
motivasi investasi berpengaruh positif terhadap minat investasi
mahasiswa, pengetahuan dasar investasi tidak berpengaruh terhadap
minat investasi mahasiswa, modal minimal berpengaruh positif terhadap
minat investasi mahasiswa, kemajuan teknologi berpengaruh positif
terhadap minat investasi mahasiswa.

2.3 Hipotesis

Hipotesis merupakan jawaban sementara yang perlu dicari kebenarannya melalui

penelitian sesungguhnya di lapangan. Berdasarkan teori, penelitian terdahulu dan
fenomena yang ditemukan di lapangan maka rumusan hipotesis dalam penelitian ini
adalah :

2
2.3.1 Pengaruh Pengetahuan Investasi terhadap Minat Investasi.

Menurut Hermanto (2017) edukasi investasi merupakan persepsi tentang

pengetahuan atau ilmu yang telah diberikan, baik kepada mahasiswa melalui
universitas atau dari pihak eksternal mengenai investasi di pasar modal. Hal ini
sejalan dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh Ari Wibowo dan Purwohandoko
(2019) bahwa variabel pengetahuan investasi memiliki nilai koefisien sebesar 0,376
yang mempunyai angka signifikan senilai 0,001 dimana nilai tersebut dibawah angka
0,05. Artinya bahwa variabel pengetahuan investasi memiliki pengaruh terhadap
minat investasi. Hasil penelitian Suanto (2021) menyatakan pengetahuan investasi
berpengaruh positif terhadap minat investasi di pasar modal pada mahasiswa,
sedangkan penelitian yang dilakukan oleh Aini et al.,(2019) menunjukan hasil bahwa
dengan nilai signifikansi sebesar 0,199 > 0,05. Maka disimpulkan bahwa secara
parsial Variabel pengetahuan dan pemahaman investasi (X1) tidak berpengaruh
terhadap minat mahasiswa berinvestasi (Y). Berdasarkan uraian tersebut, kuat dugaan
adanya pengaruh positif dan siginifkan pengetahuan investasi terhadapminat
investasi, maka pada penelitian ini hipotesis dapat dirumuskan sebagai berikut :
H1 : Pengetahuan investasi berpengaruh positif dan signifikan terhadap minat
investasi

2.3.2 Pengaruh Ekspektasi Return terhadap Minat Investasi

Ekpektasi return menurut Yonar Agian (2017) adalah pandangan dan harapan
seseorang terhadap keuntungan yang akan didapatkan ketika berinvestasi dipasar
modal. Hal ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Sari (2021)
menunjukkan variabel ekspektasi return memiliki pengaruh yang signifikan terhadap
minat investasi. Hasil penelitian Sari (2021) menunjukkan bahwa kkspektasi return
berpengaruh positif dan signifikan terhadap minat investasi pada mahasiswa, dimana
hasil regresi menunjukkan bahwa variabel ekspektasi return memiliki nilai
signifikansi di bawah 0,05 yaitu sebesar 0,027 dan nilai koefisien sebesar 0,187 yang
menyatakan ekspektasi return berpengaruh terhadap minat investasi mahasiswa. Hasil
penelitian dari Susanto (2021 menunjukkan bahwa variabel ekspektasi return
memiliki nilai signifikansi di

2
bawah 0,05 yaitu sebesar 0,027 dan nilai koefisien sebesar 0,187 yang menyatakan
ekspektasi return berpengaruh terhadap minat investasi mahasiswa. Berdasarkan
uraian tersebut, kuat dugaan adanya pengaruh positif dan siginifkan pengetahuan
investasi terhadapminat investasi, maka pada penelitian ini hipotesis dapat
dirumuskan sebagai berikut :
H2 : Ekspektasi return berpengaruh positif dan signifikan terhadap minat investasi

2.3.3 Pengaruh Persepsi Resiko terhadap Minat Investasi

Persepsi risiko menurut Suhir dkk (2017: 4), didefinisikan sebagai

ketidakpastian yang dihadapi oleh konsumen (investor) ketika konsumen (investor)
tidak dapat meramalkan dampak dari keputusan pembelian atau investasi.
Berdasarkan theory planned behavior dari Ajzen, perilaku seseorang ditentukan oleh
suatu niat dan persepsi pengendalian. Sehingga seseorang yang ingin melakukan
investasi sebelumnya akan memikirkan terlebih dahulu risiko-risiko apa yang
kemungkinan. Hal ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Wulandari et al.,
(2020) yang menghasilkan adanya pengaruh signifikan antara variabel persepsi risiko
(X3) dengan variabel minatinvestasi (Y). Hasil penelitian Aini et al., (2019)
menghasilkan Variabel risiko (X4) diperoleh nilai thitung sebesar 3,098 dengan nilai
signifikansi sebesar 0,003
< 0,05. Maka disimpulkan bahwa secara parsial Variabel risiko (X4) berpengaruh
positif terhadap minat mahasiswa berinvestasi (Y) sedangkan penelitian yang
dilakuakan oleh Listyani et al., (2019) bahwa hasil uji t menunjukkan persepsi risiko
tidak berpengaruh terhadap minat investasi. Berdasarkan uraian tersebut, kuat dugaan
adanya pengaruh positif dan siginifkan persepsi risiko terhadap minat investasi, maka
pada penelitian ini hipotesis dapat dirumuskan sebagai berikut :
H3 : Persepsi risiko berpengaruh positif dan signifikan terhadap minat investasi

2
 BAB III

METODE PENELITIAN

3.1 Design Penelitian

Desain penelitian adalah rangkaian prosedur dan metode yang dipakai untuk
menganalisis dan menghimpun data untuk menentukan variabel yang akan menjadi
topik penelitian. Desain penelitian dalam penelitian ini dirumuskan untuk mengetahui
pengaruh pengetahuan investasi, ekspektasi return, dan persepsi risiko terhadap minat
investasi mahasiswa di Universitas Hindu Indonesia.

Gambar 3.1 Kerangka Berpikir

Pengetahuan Investasi

Ekspektasi Return Minat Investasi

Persepsi Risiko

3.2 Lokasi Penelitian

Penelitian ini dilakukan di Universitas Hindu Indonesia yang berlokasi di Kota

Denpasar. Penelitian dilakukan di Universitas Hindu Indonesia karena berdasarkan
hasil observasi terdapat permasalahan mengenai minat investasi di mana terjadi
fluktuasi dalam pembukaan rekening sekuritas yang diduga karena pengaruh
pengetahuan investasi, ekspektasi return, dan persepsi risiko.

3.3 Objek Penelitian

Adapun Obyek penilitian ini adalah pengetahuan investasi, ekspektasi return,

persepsi risiko, dan minat investasi mahasiswa di Univeristas Hindu Indonesia.

2
3.4 Identifikasi Variabel

Berkaitan dengan penelitian pada minat investasi mahasiswa di Universitas Hindu

Indonesia menggunakan variabel bebas dan variabel terikat, yaitu :
1. Variabel terikat (Dependent Variable) adalah variabel yang dipengaruhi oleh
variabel lain. Dalam penelitian ini yang dimaksud variabel terikat adalah
minat investasi yang dilambangkan dengan (Y).
2. Variabel bebas (Independen Variable) adalah variabel yang mempengaruhi
variabel lain. Dalam penelitian ini yang sebagai variabel bebas ada 3 yaitu
pengetahuan investasi yang dilambangkan dengan (X1), ekspektasi return
yang dilambangkan dengan (X2), dan persepsi risiko yang dilambangkan
dengan (X3)

3.5 Definisi Operasional Variabel

Variabel-variabel yang telah di identifikasikan dengan berbagai dimensi dan

indikator yang menyertainya haruslah diidentifikasikan dengan jelas sehingga tidak
menimbulkan pengertian yang salah bagi responden saat pengumpulan data. Definisi
operasional variabel dan indikator penelitian ini dapat dijelaskan sebagai berikut :

3.5.1 Minat investasi

Minat Investasi merupakan hasrat atau keinginan yang kuat pada seseorang
untuk mempelajari segala hal atau menggali informasi yang berkaitan dengan
investasi hingga pada tahap mempraktikannya atau berinvestasi. Menurut Kusmawati
(2011:11) Indikator minat investasi adalah sebagai berikut :
1. Keinginan mencari tahu tentang suatu investasi.
Keinginan mencaritahu investasi dalam hal ini adalah menyukai dan
memiliki rasa antusias untuk membaca artikel tentang investasi atau
mengikuti perkuliahan yang berkaitan tentang investasi.
2. Kemauan untuk meluangkan waktu mengikuti seminar dan pelatihan
investasi

2
 Dalam hal ini berarti mahasiswa memiliki rasa antusias terhadap kegiatan
yang berkaitan dengan investasi seperti pelatihan dan seminar investasi.
3. Mencoba berinvestasi.
Mencoba berinvestasi dalam hal ini adalah mahasiswa sudah memiliki
keinginan untuk berinvestasi. Keinginan tersebut dibuktikan dengan
memiliki akun investasi dan sudah mencoba berinvestasi melalui akun yang
telah dimilikinya.

3.5.2 Pengetahuan Investasi

Pengetahuan investasi adalah pemahaman wajib dihasilkan oleh orang tentang

beberapa sudut pandang tentang lnvestasi, berasal dari pengertian dasar penilaian
lnvestasi, taraf risiko, dan keuntungan yang akan didapatkan (Adiningtyas dan Hakim
2022). Karena berinvestasi di pasar modal membutuhkan informasi, pengalaman, dan
naluri bisnis yang tepat untuk meneliti aset mana yang akan dibeli untuk mencapai
tujuan investasi yang sukses (Metura et al.,2020)
Pengetahuan investasi dapat diperoleh dari mata kuliah umum, seperti
manajemen keuangan atau yang mengkhusus seperti pasar modal dan teori portofolio.
Diharapkan pemahaman investasi khususnya di pasar modal dapat mendorong minat
setiap mahasiswa untuk berinvestasi. Menurut Kusmawati (2011:11) Indikator
pengetahuan investasi adalah sebagai berikut :
1. Mengetahui tujuan investasi.
Mahasiswa mengetahui tujuan dasar dari kegiatan berinvestasi, yang
kemudian menilai dirinya sendiri mengenai seberapa jauh pengetahuan
tujuan investasi yang dimilikinya.
2. Mengetahui tentang risiko investasi.
Dalam hal ini berarti mahasiswa sebatas mengetahui apa itu risiko investasi
dan menilai dirinya sendiri seberapa jauh risiko investasi yang mereka
pahami untuk dijadikan bekal investasi.
3. Mengetahui tentang tingkat pengembalian atau (return) investasi.
Dalam hal ini berarti mahasiswa memahami bahwa sebelum melakukan
investasi diperlukan pengetahuan dasar mengenai return investasi, yang

2
 kemudian menilai dirinya sendiri mengenai seberapa jauh pengetahuan
return investasi yang dimiliki untuk dijadikan bekal investasi.
4. Mengetahui hubungan risiko dan tingkat pengembalian (return).
Dalam hal ini berarti mahasiswa sebatas mengetahui dasar hubungan risiko
dan return yang kemudian menilai dirinya sendiri seberapa jauh
pengetahuan hubungan risiko dan return yang dimiliki untuk dijadikan
bekal investasi.
5. Mengetahui instrumen investasi pasar modal dan pengetahuan umum
tentang investasi pasar modal lainnya.
Dalam hal ini berarti mahasiswa sebatas mengetahui bahwa mengetahui
instrumen investasi sebelum melakukan investasi diperlukan, kemudian
mahasiswa menilai dirinya sendiri seberapa jauh pengetahuan instrumen
yang mereka miliki untuk dijadikan bekal investasi

3.5.3 Ekspektasi return

Ekpektasi return menurut Yonar Agian (2017) dalam Sari (2021) adalah
pandangan dan harapan seseorang terhadap keuntungan yang akan didapatkan ketika
berinvestasi dipasar modal. Mahasiswa memutuskan untuk berinvestasi dipasar modal
dengan menysisihkan sedikit demi sedikit uang yang mereka miliki untuk membeli
saham di pasar modal dengan harapan akan mendapatkan return yang dapat
digunakan untuk kebutuhan mahasiswa dimasa yang akan datang. Adapun indikator
yang digunakan untuk mengukur ekspektasi return Menurut Khoirunnisa (2017)
dalam Sari (2021) indikator meliputi;
1. Ketertarikan terhadap return yang dihasilkan
2. Return yang tinggi
3. Return tidak terbatas.

3.5.4 Persepsi risiko

Persepsi risiko, didefinisikan sebagai ketidakpastian yang dihadapi oleh

konsumen (investor) ketika konsumen (investor) tidak dapat meramalkan dampak
dari keputusan pembelian atau investasi (Suhir dkk, 2017: 4). Persepsi risiko dibentuk
secara sosial sebagai hasil dari banyak faktor yang menjadi dasar dari perbedaan

2
pengambilan keputusan terhadap kemungkinann kerugian (Wulandari dan Iramani,
2014: 57). Suatu investasi tidaklah cukup dengan hanya menghitung return. Risiko
dari investasi juga perlu untuk diperhitungkan return dan risiko merupakan dua hal
yang tidak terpisahkan, karena pertimbangan suatu investasi merupakan trade-off dari
kedua faktor ini (Sari, 2021). Return dan risiko mempunyai dua hubungan yang
positif, semakin besar risiko yang ditanggung, semakin besar return yang harus
dikompensaksikan. Jogiyanto (2010) menyatakan bahwa risiko sering dihubungkan
dengan penyimpangan atau deviasi dari outcome yang diterima dengan yang
diharapkan.
Indikator yang digunakan untuk mengukur Persepsi Risiko diadaptasi dari
penelitian yang dilakukan oleh Pavlou (2003). Persepsi terhadap risiko dapat diukur
dengan 3 indikator diantaranya sebagai berikut:
1. Ada risiko tertentu
2. Mengalami kerugian
3. Pemikiran bahwa berisiko

3.6 Jenis dan Sumber Data

3.6.1 Jenis Data

Menurut jenis data, adapun jenis data yang dipergunakan dalam penelitian ini
adalah data kuantitatif. Data kuantitatif adalah jenis data yang dapat dinyatakan dalam
bentuk angka dan memiliki satuan hitung. Data kuantitatif yang dikumpulkan seperti
data tanggapan responden terhadap kuisioner yang dibagikan dan jumlah sample
responden.

3.6.2 Sumber Data

1. Data Primer
Data primer merupakan data yang diperoleh dari sumbernya langsung,
diamati, dicatat, untuk pertama kalinya oleh peneliti mengenai pendapat
konsumen yang akan dianalisis berdasrkan daftar pertanyaan yang diajukan
oleh peneliti dalam wawancara, hasil pra survey serta kuesioner yang
dibagikan.

2
 2. Data Sekunder
Data sekunder adalah data yang bukan diusahakan sendiri pengumpulannya
oleh peneliti melainkan dari pengumpulan data yang sudah ada, misalnya
buku- buku atau literatur-literatur yang ada hubungannya dengan penelitian.

3.7 Populasi, Sampel, dan Penentuan Sampel

3.7.1 Populasi

Menurut Sugiyono (2020:80), populasi merupakan wilayah generalisasi yang

terdiri atas objek/subjek yang mempunyai kuantitas dan karakteristik tertentu yang
ditetapkan oleh peneliti untuk dipelajari dan kemudian ditarik kesimpulannya.
Menurut Cohen, et al. (2007:101), semakin besar sample dari besarnya populasi yang
ada adalah semakin baik, akan tetapi ada jumlah batas minimal yang harus diambil
oleh peneliti yaitu sebanyak 30 sampel. Dalam penelitian ini yang menjadi populasi
adalah mahasiswa akuntansi dari Fakultas Ekonomi, Bisnis Dan Pariwisata
Universitas Hindu Indonesia semester 4 yang telah menyelesaikan mata kuliah Pasar
Modal yaitu sebanyak 144 orang.

3.7.2 Sampel

Menurut Sugiyono (2020:81), sampel adalah bagian dari jumlah dan

karakteristik yang dimiliki oleh populasi tersebut. Penentuan jumlah sampel dalam
penelitian ini menggunakan rumus Slovin sebagai berikut :
𝑁
𝑛=
1+𝑁(𝑒)2

Keterangan :

n = jumlah sampel

N = jumlah populasi

e = batas toleransi kesalahan (error tolerance)

2
Populasi (N) dalam penelitian ini sebanyak orang dengan asumsi tingkat toleransi
kesalahan (e) 10%, maka dapat dihitung jumlah sampel (n) berdasarkan rumus Slovin
sebagai berikut :

144
𝑛 = 1+144 (0,1)2

144
𝑛= 1+144 (0,01)

144
𝑛 = 1+1,44

144
𝑛 = 2,44

𝑛 = 59,01

𝑛 = 59

Berdasarkan hasil perhitungan sampel tersebut, maka jumlah sampel dalam penelitian
ini sebanyak 59 orang responden yaitu mahasiswa jurusan akuntansi Fakultas
Ekonomi Bisnis dan Pariwisata Universitas Hindu Indonesia

3.7.3 Metode Penentuan Sampel

Penentuan sampel dalam penelitian ini dilakukan dengan menggunakan metode

purposive sampling. Sugiyono (2020:61) menyatakan bahwa, purposive sampling
adalah teknik penentuan sampel dengan pertimbangan tertentu. Kriteria dalam
penelitian ini adalah mahasiswa aktif jurusan akuntansi Fakultas Ekonomi, Bisnis dan
Pariwisata yang telah menyelesaikan mata kuliah pasar modal dan responden belum
tergabung dalam Galeri Investasu BEI Universitas Hindu Indonesia.

3.8 Metode Pengumpulan Data

Metode pengumpulan data yang digunakan dalam penelitian ini yaitu :

1. Studi Pustaka

3
 Studi pustaka merupakan langkah awal dalam metode pengumpulan data.
Studi pustaka merupakan metode pengumpulan data yang diarahkan kepada
pencarian data dan informasi melalui buku, artikel, jurnal, dan literatur yang
mendukung penelitian ini serta mengutip bagian yang dianggap penting.
2. Wawancara
Wawancara yaitu suatu metode pengumpulan data yang dilakukan dengan
mengadakan tanya jawab dengan pihak terkait tentang masalah yang dibahas
dalam penelitian. Wawancara pada penelitian ini dilakukan secara tidak
terstruktur, artinya peneliti menyiapkan pedoman wawancara dalam garis
besarnya dan kemudian hal tersebut dapat dikembangkan ketika wawancara
berlangsung untuk menggali informasi lebih dalam sesuai dengan masalah
yang dirumuskan dan penguatan jawaban atas pertanyaan yang diajukan.
3. Kuesioner
Kuesioner adalah suatu metode pengumpulan data dengan cara penyebaran
daftar pertanyaan berupa angket kepada responden. Data ini digunakan untuk
memperoleh data-data primer yang relevan dengan objek penelitian. Dalam
hal ini digunakan skala Likert untuk mengukur persepsi responden.
Pernyataan dalam kuesioner yang dibuat dengan menggunakan skala 1-5
terdiri dari sangat setuju, setuju, kurang setuju, tidak setuju, dan sangat tidak
setuju. Setiap penilaian diberikan bobot sebagai berikut :

Tabel 3.1 Ukuran Instrumen Skala Likert

Jawaban Bobot Nilai

Sangat Setuju (SS) 5
Setuju (S) 4
Kurang Setuju (KS) 3
Tidak Setuju (TS) 2
Sangat Tidak Setuju (STS) 1
Sumber : Sugiyono (2010: 94)

3
3.9 Uji Instrument Penelitian

Penelitian yang mengukur varibel dengan mengunakan instrument dalam

kuisioner harus diuji kualitas datanya. Syarat yang penting dalam melihat kualitas
data adalah suatu kuisioner harus valid (tepat) dan reliabel (handal). Hal ini dimaksud
untuk mengetahui apakah instrument tersebut valid atau reliabel untuk variabel yang
akan diukur, sehingga penelitian ini bisa mendukung hipotesis (Sugiyono 2020).

3.9.1 Uji Validitas

Uji validitas dalam penelitian ini adalah untuk mengetahui dan menguji tingkat
keandalan, keabsahan (kebenaran) dari kuesioner dan untuk mengetahui sejauh mana
ketepatan dan kecermatan suatu alat ukur dalam melakukan fungsi ukurnya.
Instrumen dikatakan valid berarti menunjukkan alat ukur yang dipergunakan untuk
mendapatkan data itu valid atau dapat digunakan untuk mengukur apa yang
seharusnya diukur. Uji validitas akan menguji masing-masing variabel yang
digunakan dalam penelitian ini, dimana keseluruhan variabel penelitian memuat
pertanyaan atau pernyataan yang harus dijawab dan diisi oleh responden. Uji validitas
dapat dilakukan dengan melihat kolerasi antara skor masing-masing item dalam
kuesioner dengan total skor yang diukur dengan menggunakan Coffisien Corellation
Person. Adapun kriteria yang digunakan dalam mengukur valid tidaknya pernyataan
dalam penelitian ini adalah Coeffisien Corellation Person diatas 0,30 maka dikatakan
valid.

3.9.2 Uji Reabilitas

Reliabilitas merupakan derajat konsistansi/keajegan data dalam interval waktu

tertentu (Sugiyono, 2009: 3). Reliabilitas adalah karakteristik yang terkait dengan
keakuratan, ketelitian dan kekonsistenan. Suatu alat disebut reliabel apabila dalam
beberapa kali pelaksanaan pengukuran terhadap kelompok subjek sama sekali
diperoleh hasil yang relatif sama, selama aspek yang diukur dalam diri subjek
memang belum berubah. Hal ini jika relatif sama berarti tetap adanya toleransi
perbedaan- perbedaan kecil diantara hasil beberapa kali pengukuran. Instrumen
penelitian tak hanya harus valid namun juga harus handal, kehandalan instrumen akan
menjadi indikasi bahwa responden konsisten dalam memberikan tanggapan atas
pernyataan

3
yang diajukan. Seperti yang dikemukakan oleh Ghozali (2013) sekumpulan butir
pernyataan yang mengukur variabel dapat diterima apabila memiliki koefisien
reliabilitas > 0,60 atau ≥ 0,60

3.10 Teknik Analisis Data

Analisis merupakan sebuah proses berkelanjutan dalam penelitian, dengan
analisis awal untuk menginformasikan data yang kemudian dikumpulkan. Ketika
peneliti sudah selesai dalam mengumpulkan data, maka langkah berikutnya ialah
menganalisis data yang telah diperoleh.
3.10.1 Analisis Diskriptif
Teknik analisis data dalam penelitian kuantitatif menggunakan statistik.
Adapun statistik yang digunakan dalam penelitian ini adalah statistik deskriptif.
Menurut (Sugiyono, 2014: 206) statistik deskriptif digunakan untuk menjawab
rumusan masalah deskriptif yang telah disusun. Statistik deskriptif atau
menggambarkan data yang telah terkumpul sebagaimana adanya tanpa bermaksud
membuat kesimpulan yang berlaku umum atau generalisasi. Statistik deskriptif dapat
digunakan bila penelitian hanya ingin mendeskripsikan data sampel dan tidak ingin
membuat kesimpulan yang berlaku untuk populasi dimana sampel diambil.

3.10.2 Analisis Regresi Linier Berganda

Analisis regresi linier berganda digunakan dalam penelitian ini dengan tujuan
untuk mengetahui ada tidaknya variabel bebas terhadap variabel terikat. Perhitungan
statistik dalam analisis regresi linier berganda yang digunakan dalam penelitian ini
adalah dengan menggunakan bantuan program komputer SPSS. Dengan rumus
sebagai berikut :
Y = a + b1X1 + b2X2 + b3X3 + e
Keterangan :
Y = Minat Investasi
a = konstanta
b1 = koefisien korelasi variabel X1 pengetahuan investasi
b2 = koefisien korelasi variabel X2 ekspektasi return

3
 b3 = koefisien korelasi variabel X3 persepsi risiko
X1 = pengetahuan investasi
X2 = ekspektasi return
X3 = persepsi risiko
e = error term

3.10.3 Uji Asumsi Klasik

Koefisien statistik yang diperoleh pada hasil analisis regeresi linier berganda
perlu diuji dengan beberapa asumsi klasik diantaranya. Uji Normalitas, Uji
Multikolinearitas dan Uji Heteroskedasitas. Uji ini dilakukan agar besaran atau
koefisien statistik yang diperoleh benar-benar merupakan parameter yang memang
dapat dipertanggung jawabkan kebenarannya.
1. Uji Normalitas
Uji normalitas adalah pengujian yang bertujuan untuk menguji apakah
dalam model regresi, variabel pengganggu atau residual memiliki
distribusi normal. Uji ini didefinisikan dengan pengujian analisis grafik.
Penelitian ini menggunakan plot probabilitas normal (normal probability
plot) untuk menguji kenormalitasan jika penyebaran data (titik) disekitar
sumbu diagonal dan mengikuti arah garis diagonal maka model regresi
memenuhi asumsi normalitas. Model regresi yang baik adalah memiliki
distribusi data normal menurut Ghozali (2012).
2. Uji Multikolinearitas
Uji multikolinearitas adalah pengujian yang bertujuan untuk menguji
apakah model regresi ditemukan adanya korelasi antar variabel bebas
(independent). Salah satu cara mendeteksi adanya multikolinearitas
adalah dengan melihat Tolerance dan Variance Inflasion Factor (VIF).
Tolerance mengukur variabelitas independen yang terpilih yang tidak
dijelaskan oleh variabel independen lainnya. Terjadinya multikolinearitas
bila VIF ≥ 10 atau nilai toleransi ≤ 0,1. Model regresi yang baik
seharusnya tidak terjadi korelasi diantara variabel independen (Ghozali,
2012)
3. Uji Heteroskedastisitas

3
 Uji heteroskedastisitas adalah pengujian yang bertujuan untuk menguji
apakah dalam sebuah regresi terdapat kesamaan varians dari residu dari
satu pengamatan yang lain sama, maka disebut homoskedastisitas dan jika
varians berbeda disebut heterokedastisitas. Model regresi yang baik
adalah yang mengalami kesamaan dalam pengamatan dan tidak terjadi
heterokedastisitas

3.11 Uji Hipotesis Penelitian

3.11.1 Analisis Determinasi

Determinasi parsial (R2) Menurut Ghozali (2013) bahwa koefisien determinasi

pada intinya mengukur seberapa jauh kemampuan model dalam menerangkan variasi
variabel dependen. Nilai koefisien determinasi adalah nol dan satu. Jika R mendekati
angka 1 maka dapat dikatakan bahwa model tersebut baik atau “fit”.
Rumus : D = r
2 x 100%
Keterangan :
D = koefisien determinasi
r = koefisien korelasi

3.11.2. Uji Signifikansi Secara Parsial (t – test)

Pengujian ini dilakukan untuk mengetahui pengaruh masing-masing koefisien

regresi dari variabel bebas yaitu social media marketing, service quality, dan brand
image secara parsial terhadap variabel terikat yaitu keputusan pembelian, dengan
rumus (Sugiyono, 2017: 177) :
𝑏𝑖
𝑡𝑖
𝑆𝑏𝑖
Keterangan :
ti = t-hitung
bi = koefisien regresi ke-i
Sbi = standar deviasi koefisien regresi X1, X2, X3

3
1. Pengujian Pengaruh Pengetahuan Investasi (X1) Terhadap Minat
Investasi (Y) pada Mahasiswa Fakultas Ekonomi, Bisnis dan
Pariwisata Universitas Hindu Indonesia.
a. Rumusan Hipotesis Variabel
H0 : βi ≤ 0, berarti pengetahuan investasi (X1) tidak berpengaruh
positif dan signifikan secara parsial terhadap minat investasi (Y).
H1 : βi > 0, berarti pengetahuan investasi (X1) berpengaruh positif
dan signifikan secara parsial terhadap minat investasi (Y).
b. Ketentuan Pengujian
Dengan menggunakan tingkat keyakinan 95% dan α = 0,05 : df
= (n – k) dan uji dua sisi.
c. Kriteria Pengujian
Menentukan besarnya Thitung yang diperoleh dari hasil pengujian
dengan program SPSS.
d. Membandingkan Thitung dengan Ttabel
1.
Dengan membandingkan nilai Thitung dengan Ttabel. Apabila Ttabel
>
Thitung, maka H0 diterima dan H1 ditolak. Apabila T tabel <
Thitung, maka H0 ditolak dan H1 diterima. Dengan tingkat
signifikan 95% (a = 5%).
2.
Dengan menggunakan angka probabilitas signifikansi. Apabila
angka probabilitas sig > 0,05, maka H0 diterima dan H1
ditolak. Apabila angka probabilitas sig < 0,05, maka H0 ditolak
dan H1 diterima.

Gambar 3.2 Daerah Penerimaan dan Penolakan H0 (t-test)

3
 Sumber : Nata Wirawan (2002: 179)

2. Pengujian Pengaruh Ekspektasi Return (X2) Minat Investasi (Y)

pada Mahasiswa Fakultas Ekonomi, Bisnis, dan Pariwisata
Universitas Hindu Indonesia.
a. Rumusan Hipotesis Variabel
H0 : βi ≤ 0, berarti ekspektasi return (X2) tidak berpengaruh positif
dan signifikan secara parsial terhadap minat investasi (Y).
H2 : βi > 0, berarti ekspektasi return (X2) berpengaruh positif dan
signifikan secara parsial terhadap minat investasi (Y).
b. Ketentuan Pengujian
Dengan menggunakan tingkat keyakinan 95% dan α = 0,05 : df =
(n – k) dan uji dua sisi.
c. Kriteria Pengujian
Menentukan besarnya Thitung yang diperoleh dari hasil pengujian
dengan program SPSS.
d. Membandingkan Thitung dengan Ttabel
1.
Dengan membandingkan nilai Thitung dengan Ttabel. Apabila Ttabel
>
Thitung, maka H0 diterima dan H2 ditolak. Apabila Ttabel <
Thitung, maka H0 ditolak dan H2 diterima. Dengan tingkat
signifikan 95% (a = 5%).
2.
Dengan menggunakan angka probabilitas signifikansi. Apabila
angka probabilitas sig > 0,05, maka H0 diterima dan H2
ditolak. Apabila angka probabilitas sig < 0,05, maka H0 ditolak
dan H2 diterima.
e. Gambar penerimaan dan penolakan H0

3
 Gambar 3.3 Daerah Penerimaan dan Penolakan H0 (t-test)

Sumber : Nata Wirawan (2002: 179)

3. Pengujian Pengaruh Persepsi risiko (X3) Minat Investasi (Y) pada

Mahasiswa Fakultas Ekonomi, Bisnis, dan Pariwisata Universitas
Hindu Indonesia.
a. Rumusan Hipotesis Variabel
H0 : βi ≤ 0, berarti persepsi risiko (X3) tidak berpengaruh positif
dan signifikan secara parsial terhadap keputusan pembelian (Y).
H3 : βi > 0, berarti persepsi risiko (X3) berpengaruh positif dan
signifikan secara parsial terhadap keputusan pembelian (Y)
b. Ketentuan Pengujian
Dengan menggunakan tingkat keyakinan 95% dan α = 0,05 : df =
(n – k) dan uji dua sisi.
c. Kriteria Pengujian
Menentukan besarnya Thitung yang diperoleh dari hasil pengujian
dengan program SPSS.
d. Membandingkan Thitung dengan Ttabel
1.
Dengan membandingkan nilai Thitung dengan Ttabel. Apabila Ttabel
>
Thitung, maka H0 diterima dan H3 ditolak. Apabila Ttabel <
Thitung, maka H0 ditolak dan H3 diterima. Dengan tingkat
signifikan 95% (a = 5%).
2.
Dengan menggunakan angka probabilitas signifikansi. Apabila
angka probabilitas sig > 0,05, maka H0 diterima dan H3
ditolak.

3
 Apabila angka probabilitas sig < 0,05, maka H0 ditolak dan H3
diterima.
e. Gambar penerimaan dan penolakan H0

Gambar 3.4 Daerah Penerimaan dan Penolakan H0 (t-test)

Sumber : Nata Wirawan (2002: 179

3.11.3 Uji Signifikansi Secara Simultan (F – test)

Analisis ini untuk mengetahui pengaruh variabel bebas (pengetahuan

investasi, ekspektasi return, dan persepsi risiko) secara simultan terhadap variabel
terikat (minat investasi)

Rumus :

𝑅2 / K – 1

(1 − 𝑅2) / (𝑛 − 𝑘)

Keterangan :

R2 = kuadrat koefisien korelasi

K = jumlah variabel

n = jumlah sampel

Langkah-langkah pengujian adalah :

1. Menurut hipotesis

H0 : βi = 0, berarti tidak ada pengaruh pengetahuan investasi, ekspektasi

return, dan persepsi risiko dengan minar invesasti. H1 : βi ≠ 0, berarti ada
pengaruh

3
 pengetahuan investasi, ekspektasi return, dan persepsi risiko dengan minat
invesasti.

2. Ketentuan Pengujian
Dengan menggunakan derajat kepercayaan 95% atau tingkat kesalahan 5%
(a = 0,05). Jika angka signifikan hasil riset < 0,05, maka hubungan keempat
variabel signifikan. Jika angka signifikan hasil riset > 0,05, maka hubungan
keempat variabel tidak signifikan.
3. Kriteria Pengujian
Jika Fhitung ≥ Ftabel maka H0 ditolak berarti berpengaruh signifikan.
Jika Fhitung ≤ Ftabel maka H0 diterima berarti tidak berpengaruh signifikan.
4. Daerah penerimaan dan daerah penolakan H0 dapat digambarkan dengan
kurva distribusi normal uji-F sebagai berikut

Gambar 3.5 Daerah Penerimaan dan Penolakan H0 (F-test)

Sumber : Nata Wirawan (2002: 179)

4
 DAFTAR PUSTAKA

Aini, N., Maslichah, M., & Junaidi, J. (2019). Pengaruh pengetahuan dan pemahaman
investasi, modal minimum investasi, return, risiko dan motivasi investasi
terhadap minat mahasiswa berinvestasi di pasar modal (Studi pada mahasiswa
fakultas ekonomi dan bisnis Kota Malang). e_Jurnal Ilmiah Riset
Akuntansi, 8(05).

Ajzen, I. (1991). The theory of planned behavior. Organizational Behavior

and Human Decision Processes, 50, 179–211

Amalia, H. F. (2019). pengaruh return dan risiko terhadap minat investasi mahasiswa
di galeri investasi institut agama islam negeri ponorogo (Doctoral
dissertation, IAIN Ponorogo).

Berliana, A., & Widjaja, I. (2022). Faktor yang Mempengaruhi Minat Investasi
Mahasiswa Universitas Tarumanagara di Pasar Modal. Jurnal Manajerial Dan
Kewirausahaan, 4(3), 607-616.

Burhanudin, B., Siti, A. H., & Sri Bintang, M. P. (2021). Pengaruh pengetahuan
investasi, manfaat investasi, motivasi investasi, modal minimal investasi dan
return investasi terhadap minat investasi di pasar modal (Studi pada
Mahasiswa Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Mataram). Distribusi.

Firdaus, R. A., & Ifrochah, N. (2022). Pengaruh Pengetahuan Investasi Dan Motivasi
Investasi Terhadap Minat Investasi Mahasiswa Politeknik Keuangan Negara
Stan Di Pasar Modal. JURNAL ACITYA ARDANA, 2(1), 16-28.

Hidayat, L., Muktiadji, N., & Supriadi, Y. (2019). Pengaruh Pengetahuan Investasi
Terhadap Minat Mahasiswa Berinvestasi Di Galeri Investasi Perguruan
Tinggi. JAS-PT (Jurnal Analisis Sistem Pendidikan Tinggi Indonesia), 3(2),
63
- 70. doi:10.36339/jaspt.v3i2.215

Langodai, K. A. S., Cahyadi, L. D. C. R., & Pradnyani, N. L. P. S. P. (2023).

Pengaruh Motivasi Investasi dan Pengetahuan Investasi terhadap Minat
Investasi di Pasar

4
 Modal pada Mahasiswa di Kecamatan Kuta Utara. JAKADARA: JURNAL
EKONOMIKA, BISNIS, DAN HUMANIORA, 1(2).

Listyani, T. T., Rois, M., & Prihati, S. (2019). Analisis pengaruh pengetahuan
investasi, pelatihan pasar modal, modal investasi minimal dan persepsi risiko
terhadap minat investasi mahasiswa di pasar modal (studi pada PT Phintraco
Sekuritas Branch Office Semarang). Jurnal Aktual Akuntansi Keuangan
Bisnis Terapan (AKUNBISNIS), 2(1), 49-70.

Mardiyana, A. D. (2019). Pengaruh Pengetahuan Investasi. Modal Minimal Dan

Uang Saku Terhadap Minat Mahasiswa Berinvestasi Di Pasar Modal Syariah
(Studi Pada Mahasiswa Yang Tergabung Dalam Galeri Investasi Syariah Uin
Raden Intan Lampung) (Doctoral dissertation, UIN Raden Intan Lampung).

Sari, R. T. R. (2021). Pengaruh Ekspektasi Return, Persepsi Terhadap Risiko, Dan

Self Efficacy Terhadap Minat Investasi Generasi Milenial. Jurnal Ilmu
Ekonomi dan Sosial p-ISSN, 2301, 9263.

Sari, V. M., Putri, N. K., Arofah, T., & Suparlinah, I. (2021). Pengaruh Motivasi
Investasi, Pengetahuan Dasar Investasi, Modal Minimal, dan Kemajuan
Teknologi terhadap Minat Investasi Mahasiswa. Jurnal Doktor Manajemen
(JDM), 4(1), 88.

Sugiyono. 2020. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif Dan R & D.

Bandung: Afabeta.

Susanto, A. H. (2021). Pengaruh Pengetahuan Investasi, Ekspektasi Return dan

Persepsi Risiko terhadap Minat Investasi di Pasar Modal Pada Mahasiswa
STIE YKPN (Studi Kasus di Mirae Asset) (Doctoral dissertation, STIE
YKPN).

Wibowo, A. (2019). Pengaruh pengetahuan investasi, kebijakan modal minimal

investasi, dan pelatihan pasar modal terhadap minat investasi (Studi kasus
mahasiswa FE Unesa yang terdaftar di Galeri Investasi FE Unesa). Jurnal
Ilmu Manajemen, 7(1), 198.

4
Widiawati, N. K. E. S., & Yuniasih, N. W. (2023). Pengaruh Pengetahuan Investasi,
Modal Minimal, Manfaat Investasi, Dan Literasi Keuangan Terhadap Minat
Investasi Mahasiswa Di Pasar Modal. Hita Akuntansi dan Keuangan, 4(1),
149- 160.\

Widiawati, N. K. E. S., & Yuniasih, N. W. (2023). Pengaruh Pengetahuan Investasi,

Modal Minimal, Manfaat Investasi, Dan Literasi Keuangan Terhadap Minat
Investasi Mahasiswa Di Pasar Modal. Hita Akuntansi dan Keuangan, 4(1),
149- 160.