BAB I

PENDAHULUAN
A. LATAR BELAKANG
Dalam dunia trading, analisis teknikal menjadi salah satu metode yang populer
digunakan oleh para trader untuk membantu mengambil keputusan investasi yang tepat.
Salah satu alat yang digunakan dalam analisis teknikal adalah indikator teknikal.
Indikator teknikal digunakan untuk membantu mengidentifikasi arah dan kekuatan
trend, menentukan level support dan resistance, serta mengidentifikasi kondisi pasar
overbought dan oversold pada saham atau instrumen keuangan.
Salah satu indikator teknikal yang cukup populer di kalangan trader adalah Ultimate
Oscillator. Indikator ini pertama kali diperkenalkan oleh Larry Williams pada tahun
1976. Ultimate Oscillator adalah indikator yang digunakan untuk mengukur momentum
pada saham atau instrumen keuangan, serta membantu mengidentifikasi kondisi pasar
overbought dan oversold. Dalam perkembangannya, Ultimate Oscillator telah
mengalami beberapa penyesuaian dan perubahan sehingga menjadi lebih akurat dan
mudah digunakan oleh para trader.
Sementara itu, Price Momentum Oscillator (PMO) adalah indikator teknikal yang
digunakan untuk mengukur kekuatan momentum harga pada saham atau instrumen
keuangan. Indikator ini pertama kali diperkenalkan oleh Carl Swenlin pada tahun 2002.
PMO merupakan indikator momentum yang menggabungkan beberapa konsep analisis
teknikal, seperti moving average dan momentum oscillator. Indikator ini cukup populer
di kalangan trader karena dapat memberikan sinyal trading yang akurat dan mudah
dipahami.
Dalam makalah ini, akan dijelaskan secara rinci tentang bagaimana kedua indikator
teknikal ini bekerja, bagaimana cara menggunakannya dalam trading, serta keuntungan
dan kelemahan dari masing-masing indikator. Diharapkan dengan memahami latar
belakang dan cara kerja kedua indikator ini, para trader dapat meningkatkan
kemampuan mereka dalam melakukan analisis teknikal dan mengambil keputusan
investasi yang tepat dan akurat.

B. RUMUSAN MASALAH
Dalam penulisan makalah ini, terdapat beberapa rumusan masalah yang akan dibahas,
yaitu:
1. Bagaimana indicator PMO
2. Bagaimana indicator Ultimate Oscillator

C. TUJUAN
 BAB II
PEMBAHASAN
A. PRICE MOMENTUM OSCILLATOR (PMO)
Price Momentum Oscillator (PMO) dikembangkan oleh Carl Swenlin, seorang analis
teknis dan pendiri StockCharts.com, pada tahun 2002. Indikator ini didesain untuk
membantu trader mengidentifikasi momentum harga dan memberikan sinyal jual atau
beli yang lebih akurat.
Pada saat itu, analis teknis menggunakan beberapa indikator momentum, seperti RSI
(Relative Strength Index) dan MACD (Moving Average Convergence Divergence),
namun Carl Swenlin melihat kekurangan pada indikator tersebut dan merasa perlu untuk
mengembangkan indikator baru yang lebih tepat dan lebih mudah digunakan. Dalam
pengembangannya, Carl Swenlin menambahkan perhitungan rata-rata bergerak
eksponensial (EMA) pada perbedaan harga yang terjadi selama periode waktu tertentu
untuk menghasilkan sebuah nilai oscillator.
PMO kemudian menjadi salah satu indikator teknis yang populer dan digunakan secara
luas oleh trader dan analis teknis di seluruh dunia. PMO dapat diterapkan pada berbagai
instrumen keuangan, seperti saham, obligasi, dan pasangan mata uang. Seiring dengan
perkembangan teknologi dan aksesibilitas keuangan yang semakin mudah, PMO terus
digunakan dan diperbaiki dalam berbagai bentuk dan variasi untuk membantu trader
dalam mengambil keputusan trading yang lebih akurat.
Price Momentum Oscillator (PMO) adalah indikator teknis yang digunakan untuk
mengukur kecepatan dan arah pergerakan harga suatu aset atau instrumen keuangan,
seperti saham atau pasangan mata uang. Indikator ini menghitung perbedaan antara
harga saat ini dengan harga tertentu di masa lalu dalam periode waktu tertentu. PMO
didasarkan pada konsep momentum, yaitu kecenderungan aset untuk terus bergerak ke
arah yang sama setelah mengalami perubahan harga yang signifikan. Indikator ini
menggunakan perhitungan rata-rata bergerak eksponensial (EMA) dari perbedaan harga
untuk menghasilkan sebuah nilai oscillator.
Secara umum, ketika PMO berada di atas level nol, hal ini menunjukkan bahwa
momentum harga sedang menguat. Sebaliknya, ketika PMO berada di bawah level nol,
hal ini menunjukkan bahwa momentum harga sedang melemah. Selain itu, trader dapat
menggunakan crossing antara PMO dan garis sinyal (signal line) sebagai sinyal untuk
membeli atau menjual aset. PMO dapat menjadi alat yang berguna dalam analisis teknis
karena dapat membantu trader untuk mengidentifikasi tren, mengukur kekuatan tren,
dan memberikan sinyal jual atau beli yang berguna. Namun, seperti indikator teknis
lainnya, PMO juga memiliki kelemahan dan harus digunakan bersama dengan alat
analisis lainnya untuk mengambil keputusan trading yang lebih akurat.
i. Kalkulasi
 Price Momentum Oscillator dari DecisionPoint dihasilkan dengan menggunakan
perbedaan harga dalam 1 periode dan dihaluskan dengan 2 fungsi penghalus
khusus. Fungsi penghalus tersebut mirip dengan Exponential Moving Averages,
tetapi tidak menggunakan pengganda penghalus tambahan dari pengaturan
periode waktu seperti yang dilakukan dalam EMA. Fungsi penghalus hanya
menggunakan periode itu sendiri.

Pengganda Penghalusan = (2/ Periode waktu)

Fungsi Penghalusan Kustom =

{Tutup−Fungsi Penghalusan(hari sebelumnya)}× Pengganda Penghalusan+ Fungsi Penghalusan(hari se

PMO Line =

20 periode Custom Smoothingdar i(10 ×35 periode Custom Smoothing dar i(((Harga Hari Ini /Harga Kem
Garis Sinyal PMO = EMA periode 10 dari Garis PMO
Tabel di bawah ini menunjukkan perhitungan untuk PMO Amazon:
 ii. Interpretasi
PMO berosilasi dalam kaitannya dengan garis nol. Biasanya, arah PMO menunjukkan
apakah kekuatan meningkat atau menurun, sedangkan kecuraman sudut tren
menunjukkan kekuatan di balik gerakan. Karena ini adalah perhitungan rasio internal
(versus eksternal, seperti perhitungan kekuatan relatif standar, yang membagi satu harga
dengan indeks harga lain), ini mengembalikan hasil yang dinormalisasi dan dapat
dibandingkan dengan hasil PMO dari keamanan atau indeks lainnya. Oleh karena itu,
chartist dapat memberi peringkat daftar sekuritas atau indeks dalam urutan kekuatan
relatif hanya dengan menggunakan nilai PMO mereka. Daftar tidak harus homogen; -
PMO dapat digunakan untuk menentukan peringkat indeks pasar, saham, dan reksa dana
dalam daftar yang sama.

Indikator yang terlihat sangat mirip dengan PMO adalah indikator MACD (Moving
Average Convergence-Divergence) yang ditemukan oleh Gerald Appel. Perbedaan
utama antara PMO dan MACD adalah nilai absolut dari setiap indikator. MACD
didasarkan pada perhitungan rata-rata bergerak - pembacaan MACD satu saham tidak
memiliki hubungan dengan yang lain - sedangkan PMO, seperti yang dijelaskan di atas,
adalah rasio internal. Grafik di bawah ini menunjukkan PMO dan MACD bersama-
sama.

Sementara PMO dan MACD memiliki bentuk yang serupa pada grafik jangka pendek,
keuntungan dari perhitungan tipe rasio untuk PMO terlihat pada grafik jangka panjang karena
PMO cukup konstan, tidak seperti MACD. Lihat grafik mingguan dan bulanan di bawah ini.
 iii. Indikator Overbought/ Oversold
Seperti yang ditunjukkan di bawah ini, PMO dapat membantu menentukan apakah indeks
harga overbought atau oversold. Di bawah ini adalah grafik lima tahun indeks S&P 500, yang
menampilkan berbagai kondisi pasar yang ekstrem. Kisaran PMO normal untuk indeks ini
adalah dari sekitar +2,5 (overbought) hingga -2,5 (oversold); ketika PMO mendekati atau
melanggar batas tersebut, itu sering menandakan pembalikan harga. Ketika PMO mengubah
arah pada atau di luar ekstrem kisaran normalnya, itu adalah indikasi yang cukup andal bahwa
perubahan jangka menengah dalam arah harga sedang terjadi.

Sementara +2,5 hingga -2,5 adalah kisaran biasa untuk indeks pasar saham yang luas, setiap
indeks harga akan memiliki kisaran "tanda tangan" sendiri. Misalnya, bagan Microsoft (MSFT)
di bawah ini menunjukkan rentang +5.0 hingga -5.0. Selalu periksa grafik jangka panjang untuk
memverifikasi rentang normal untuk indeks yang Anda analisis.

Juga, ingatlah bahwa indikator teknis dihitung berdasarkan jumlah periode waktu tertentu
dalam jangka waktu yang ditangani, sehingga PMO bulanan terlihat sangat berbeda dari PMO
harian. Lihat grafik berbasis bulanan di bawah ini yang menggunakan periode tujuh tahun yang
sama dengan grafik MSFT harian di atas.

iv.
v. Infikator Momentum
Sebagai indikator momentum, PMO menyatakan arah dan kecepatan pergerakan harga. Dalam
hal ini, ini sangat mirip dengan indikator momentum lainnya. Pada grafik Gold ETF (GLD) di
bawah ini, pergerakan terkuat di kedua arah ditandai dengan pergerakan PMO yang lurus,
curam, dan mulus. Tren yang lebih terhenti biasanya disertai dengan perubahan arah PMO
yang sering terjadi. Penurunan dan puncak PMO menunjukkan bahwa momentum harga telah
bergeser arah, sehingga mereka dapat memberikan bendera awal ke puncak dan bawah harga.
Mereka biasanya lebih dapat diandalkan ketika PMO berada di wilayah overbought atau
oversold.
Akhirnya, seperti osilator lainnya, PMO memberikan petunjuk perubahan arah penting dengan
membentuk divergensi terhadap indeks harga. Tiga divergensi terpisah telah disorot di bawah
ini. Dua divergensi negatif (garis merah) memperingatkan puncak penting karena indeks harga
membuat tinggi yang lebih tinggi dan PMO membuat tertinggi yang lebih rendah. Divergensi
Positif (garis hijau) menandakan dasar yang penting dengan harga membuat rendah yang lebih
rendah sementara PMO membuat titik terendah yang lebih tinggi.

vi. Generator Sinyal

PMO menghasilkan sinyal crossover ketika melintasi EMA 10 periode. Sinyal-sinyal ini
cenderung berdurasi jangka pendek, tetapi dapat bertahan selama beberapa minggu.
Jangan mengambilnya pada nilai nominal karena mereka dapat whipsaw sedikit.
Mereka harus digunakan untuk mengingatkan Anda tentang kemungkinan peluang
perdagangan, bukan sebagai model perdagangan mekanis. Selalu periksa grafik untuk
memverifikasi pola harga dan konfigurasi PMO. Sinyal adalah yang terbaik ketika harga
tampak diperpanjang, berada di dekat support atau resistance, dan PMO sangat
overbought atau oversold. Sinyal-sinyal ini juga dapat digunakan dengan Analisis Tren
DecisionPoint menggunakan crossover 20/50/200-EMA yang menentukan bias bull atau
bear jangka panjang, jangka menengah dan jangka pendek.

Sinyal yang paling dapat diandalkan dihasilkan ketika PMO berada di dekat ekstrem
kisaran normalnya, atau ketika perubahan arah dan crossover terjadi setelah gerakan
PMO yang kuat, bersih, dan lurus. Cukup banyak "noise" yang dapat dihasilkan di
sekitar garis nol dan sementara PMO bergerak dalam pola yang relatif datar. Sinyal
crossover telah disorot pada grafik di bawah ini:
vii. Konfigurasi PMO

Sideways Wiggle (Goyangan Menyamping)

a)
viii. Penggunaan PMO melalui SharpCharts