MAKALAH AKUNTANSI SEKTOR PUBLIK

“ANALISIS INVESTASI SEKTOR PUBLIK”

Dosen Pengampu :
Alwiyah, S.E., M.Si.

Disusun Oleh :
 Iin Nurush Sholichah / E2B021303
 Novia Kholifatul Maghfiroh / E2B021504
 Nevia Putri Andrianni / E2B021501

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SEMARANG

FAKULTAS EKONOMI
PROGRAM STUDI S1 AKUNTANSI (B)
 DAFTAR ISI

KATA PENGANTAR..............................................................................................................3

BAB I PENDAHULUAN.........................................................................................................4

I. Latar Belakang..............................................................................................................4

II. Rumusan Masalah.....................................................................................................4

III. Tujuan Penulisan.......................................................................................................4

BAB II PEMBAHASAN..........................................................................................................5

2.1. Program Investasi Publik.........................................................................................5

2.2. Penentuan Kebutuhan Investasi Publik..................................................................6

2.3. Aspek Kelayakan Investasi.......................................................................................7

2.4. Faktor-faktor yag Mempengaruhi Investasi Publik..............................................8

2.5. Teknik Penilaian Investasi Sektor Publik...............................................................9

BAB III PENUTUP................................................................................................................11

3.1. Kesimpulan..............................................................................................................11

DAFTAR PUSTAKA.............................................................................................................11
 KATA PENGANTAR

Dengan menyebut nama Allah SWT yang Maha Pengasih lagi Maha Panyayang,
kami ucapkan puji syukur atas kehadirat-Nya, yang telah melimpahkan rahmat dan hidayah-
Nya kepada kami, sehingga kami dapat menyelesaikan makalah mata kuliah Akuntansi
Sektor Publik yang berjudul “Analisis Investasi Sektor Publik”.
Makalah ini telah kami susun dengan maksimal dan mendapatkan bantuan dari berbagai
pihak sehingga dapat memperlancar pembuatan makalah ini. Untuk itu kami menyampaikan
banyak terima kasih kepada Alwiyah, S.E., M.Si. selaku dosen mata kuliah ini dan semua
pihak yang telah berkontribusi dalam pembuatan makalah ini. Terlepas dari semua itu, kami
menyadari sepenuhnya bahwa masih ada kekurangan baik dari segi susunan kalimat maupun
tata bahasa nya. Oleh karena itu dengan tangan terbuka kami menerima segala saran dan
kritik dari pembaca agar kami dapat memperbaiki makalah ini.

Demikian penyusun mengharapkan semoga dari makalah ini dapat diambil hikmah
dan manfaatnya sehingga dapat memberikan inspirasi terhadap pembaca.

Semarang, 05 Mei 2024

Penulis
 BAB I PENDAHULUAN

I. Latar Belakang

Dalam melaksanakan fungsi pelayanan masyarakat, pemerintah dihadapkan pada

masalah pengambilan keputusan investasi publik. Keputusan investasi publik diperlukan
untuk mendukung pelaksanaan program, kegiatan, dan fungsi yang menjadi prioritas
kebijakan. Pengeluaran untuk investasi publik harus mendapat perhatian yang lebih besar
dibandingkan dengan pengeluaran rutin,karena pengeluaran investasi/modal memiliki efek
jangka panjang, sedangkan pengeluaran rutinlebih berdampak jangka pendek. Kesalahan
dalam melakukan pengambilan keputusan investasitidak saja akan berdampak pada anggaran
tahun berjalan, namun juga akan membebani anggarantahun-tahun berikutnya. Investasi
publik kaitan yang erat dengan penggararan modal/investasi.
Penganggaran modal/investasi merupakan proses untuk menganalisis proyek-proyek
dan memutuskan apakah proyek tersebut dapat diakomodasi oleh anggaran modal/investasi.
Untuk memberikan mekanisme dalam mengatur proyek investasi publik secara lebih efisien
dan efektif, maka perlu dilakukan analisis investasi secara mendalamAnalisis investasi
berhubungan erat dengan penganggaran fungsional, alokasi sumber daya, dan praktik
manajemen keuangan di sector publik. Selain itu, program investasi public merupakan bentuk
dari dual budgeting, yaitu pemisahan anggaran modal/investasi dari anggaran rutin. investasi
merupakan suatu pengeluaran modal saat ini untuk mengharapkan pengembalian atau hasil
pada masa yang akan datang.

II. Rumusan Masalah

1. Apa saja program dalam investasi publik?

2. Bagaimana penentuan kebutuhan investasi publik?
3. Bagaimana aspek kelayakan investasi?
4. Bagaimana faktor-faktor yang mempengaruhi investasi publik?
5. Bagaimana teknik dasar penilaian investasi publik?

III. Tujuan Penulisan

1. Mengetahui apa saja program dalam investasi publik

2. Mengetahui penentuan kebutuhan investasi publik
3. Mengetahui aspek kelayakan investasi
4. Mengetahui faktor-faktor yang mempengaruhi investasi publik
5. Mengetahui teknik dasar penilaian investasi publik

BAB II PEMBAHASAN

1.1. Program Investasi Publik

Dalam melaksanakan fungsi pelayanan masyarakat, pemerintah dihadapkan pada

masalah pengambilan keputusan investasi publik. Keputusan investasi publik diperlukan
untuk mendukung pelaksanaan program, kegaiatan dan fungsi yang menjadi prioritas
kebijakan. Pengeluaran untuk investasi publik harus mendapat perhatian yang lebih besar
dibandingkan dengan pengeluaran rutin, karena pengeluaran investasi memiliki efek jangka
panjang, sedang pengeluaran rutin lebih berdampak jangka pendek. Kesalahan dalam
pengambilan keputusan investasi tidak saja akan berdampak pada anggaran tahun berjalan,
namun juga akan membebani anggaran tahun-tahun berikutnya.

Investasi publik memiliki kaitan yang erat dengan penganggaran modal/ investasi.
Penganggaran investasi adalah proses untuk menganalisis proyek- proyek dan untuk
memutuskan apakah proyek tersebut dapat diakomodasi oleh anggaran investasi. Untuk
mengatur proyek investasi publik secara lebih efisien dan efektif, maka perlu dilakukan
analisis investasi secara mendalam. Analisis investasi berhubungan erat dengan
penganggaran fungsional, alokasi sumber daya dan praktik manajemen keuangan di sektor
publik. Program investasi publik merupakan betuk dari dual budgeting yaitu pemisahan
anggaran modal investasi dari anggaran rutin.

Di kebanyakan negara berkembang, anggaran pembangunan dan anggaran rutin

dipisahkan. Fokus perhatiannya ditujukan untuk mengintegrasikan kebijakan dengan
pengeluaran manajemen.Dalam praktiknya, terdapat permasalahan yang sulit diselesaikan,
antara lain:
1. Memastikan bahwa program investasi publik yang diajukan merupakan program yang
komprehensif
2. Memperkirakan pengeluaran yang dibutuhkan di masa yang akan dating.
3. Mengevaluasi relevansi proyek-proyek yang ada.
Untuk menentukan kebutuhan investasi perlu dilakukan evaluasi mencakup:
1. Inventarisasi investasi
2. Inventarisasi investasi memuat daftar nama dan jenis investasi, nilai investasi, kondisi
barang modal yang saat ini ada, apakah baik atau buruk
3. Cakupan layanan dengan tingkat investasi yang sekaranga ada
4. Tambahan cakupan layanan yang dibutuhkan saat ini dan masa yang akan datang
5. Inventarisasi kebutuhan investasi
6. Evaluasi pelayanan investasi
7. Kriteria kelayakan investasi meliputi aspek-aspek teknis, sosial budaya, finansial,
ekonomi dan aspek distribusi.

1.1. Penentuan Kebutuhan Investasi Publik

Penentuan kebutuhan investasi publik berkaitan dengan jumlah anggaran yang akan
ditetapkan bagi masing-masing unit organisasi. Analisis yang mendalam sebelum dilakukan
investasi sangat penting dilakukan karena investasi publik berkaitan erat dengan masalah
transparansi dan kewajaran anggaran. Penentuan kebutuhan investasi publik terkait dengan
dua kegiatan yaitu peningkatan kuantitas investasi dan peningkatan kualitas investasi.

Ada beberapa cara dalam menggolongkan usul-usul investasi. Salah satu penggolongan
adalah:
1. Investasi penggantian
2. Investasi penambahan kapasitas
3. Investasi baru
Pengeluaran investasi untuk penggantian barang modal mengikuti pola manfaat barang
modal. Bila umur ekonomi barang modal telah habis, maka perlu pemberian barang modal
baru untuk menggantinya. Penilaian investasi publik perlu mempertimbangkan umur teknis
dan umur ekonomis dari barang modal yang akan dibeli. Umur ekonomis terkait dengan
perkiraan waktu efektif suatu barang modal dapat memberikan manfaat sedangkan umur
teknis terkait dengan kemampuan barang modal dalam memberikan manfaat hingga tidak
mampu lagi memberikan manfaat. Jadi umur teknis suatu barang modal bisa lebih lama
daripada umur ekonomisnya. Bila barang modal telah usang dan tidak mampu lagi
memberikan manfaat. berarti umur teknis barang modal tersebut telah habis.
Investasi penambahan barang modal perlu dilakukan apabila terjadi tuntutan peningkatan
cakupan pelayanan. Jumlah penambahan unit barang modal ditentukan oleh produktivitas
barang modal yang saat ini ada. Produktivitas barang modal diukur berdasarkan rasio antara
input dengan output yang dihasilkan. Rasio ini pada dasarnya mencerminkan tingkat efisiensi
barang modal yang bersangkutan. Jika suatu barang modal sudah kurang (tidak) efisien lagi,
sementara terjadi kenaikan cakupan pelayanan yang harus dilakukan pemerintah. maka
pemerintah harus mempertimbangkan untuk melakukan investasi penambahan kapasitas.
Investasi dapat juga berupa investasi baru yang belum ada sebelumnya.Untuk jenis investasi
baru, maka pertimbangan mengenai aspek, ekonomi, sosial-budaya dan aspek distribusi harus
mendapat perhatian lebih besar.

1.2. Aspek Kelayakan Investasi

Dalam perencanaan dan analisis investasi dipertimbangkan beberapa aspek yang secara
bersama-sama menunjukkan keuntungan atau manfaat yang diperoleh akibat adanya suatu
investasi tertentu. Seluruh aspek harus dipertimbangkan dan dievaluasi dalam setiap tahap
perencanaan anggaran dan siklus pelaksanaan, karena aspek-aspek tersebut satu sama lain
saling berhubungan dan saling mempengaruhi.
a. Aspek Teknis
Aspek teknis merupakan bagian penting dari analisis investasi yang harus dipertimbangan.
Jika suatu usulan investasi sudah tidak layak dilihat dari aspek teknisnya, maka usulan
tersebut menduduki prioritas pertama untuk ditolak.
b. Aspek Sosial dan Budaya
Untuk melaksanakan suatu proyek maka perlu mempertimbangkan implikasi sosial yang
lebih luas dari investasi yang di usulkan. Aspek sosial budaya ini menyangkut pertimbangan
pendistribusian pelayanan secara adil dan merata, sehingga mampu memberikan manfaat
yang besar bagi masyarakat. aspek sosial budaya juga aspek legal dan lingkungan. Suatu
proyek investasi yang akan dilakukan harus mempertimbangkan aspek legalitas dan dampak
lingkungan yang merugikan.
c. Aspek Ekonomi dan Finansial
Pertimbangan aspek ekonomi meliputi kegiatan menganalisis apakah suatu proyek yang
diusulkan akan memberikan kontribusi yang nyata terhadap pembangunan perekonomian
secara keseluruhan dan apakah kontribusinya cukup besar dalam menentukan penggunaan
sumber- sumber daya yang digunakan. Aspek finansial menerangkan pengaruh- pengaruh
finansial dari suatu proyek yang diusulkan. Berdasarkan perencanaan anggaran, keputusan-
keputusan mengenai efisiensi proyek secara finansial, solvabilitas dan likuiditas perlu
dipertimbangkan.

1.3. Faktor-faktor yag Mempengaruhi Investasi Publik

Faktor-faktor yang harus dipertimbangkan dalam analisis investasi publik adalah :

1. Tingkat diskonto yang digunakan

Tingkat Diskonto merefleksikan Tingkat keuntungan yang diperoleh dari suatu proyek
dengan tingkat risiko tertentu. Jika suatu proyek tidak memberikan keuntungan yang
diisyaratkan, maka proyek tersebut harus ditolak.

2. Tingkat inflasi

Penilaian investasi harus memperhitungkan perkiraan tingkat inflasi. Semakin tinggi tingkat
inflasi, semakin rendah nilai riil keuntungan dimasa depan yang diharapkan sehingga semakin
tinggi keuntungan yang diisyaratkan. Inflasi yang tinggi menyebabkan required rate of return.

3. Risiko dan ketidakpastian

Required of return akan semakin tinggi jika risiko investasi naik. Ketidakpastian ekonomi
dan hukum, kekacauan sosial-politik, tidak adanya jaminan keamanan dan kebijakan yang
tidak konsisten dapat meningkatkan risiko investasi. Faktor-faktor menyumbang risiko
investasi suatu negara yang jika sudah sangat parah dapat mengarah pada kategori default
country. Terjaminnya keamanan berinvestasi, penegakan hukum dan demokrasi. terjaminnya
property right dan contract right dapat menurunkan risiko investasi

4. Capital rationing

Adalah keadaan ketika organisasi menghadapi masalah ketersediaan dana untuk melakukan
pengeluaran investasi. Dalam keadaan seperti ini terdapat beberapa alternatif investasi yang
dapat dilakukan akan tetapi tidak tersedia cukup dana untuk membiayai investasi-investasi
yang diajukan. Oleh karena itu harus dilakukan perankingan investasi. Perankingan dapat
dilakukan dengan menggunakan rasio manfaat/ biaya atau dapat juga menggunakan model
pemrogaman linear.

Pada organisasi sektor publik, selain memperhatikan faktoor-faktor diatas penilaian investasi
publik juga harus memperhatikan hal-hal berikut:

1. Tingkat utang pemerintah

2. Tingkat kesempatan sosial yang dikorbankan

3. Social time preference rate

Tingkat utang pemerintah adalah jumlah yang harus dibayarkan pemerintah sehubungan
dengan perolehan sumber pembiayaan diluar pajak, seperti utang luar negri dan obligasi
pemerintah yaitu berupa bunga dan pokok utang. Social opportunity cost rate terkait dengan
pengertian bahwa proyek pemerintah harus dapat menghasilkan tingkat keuntungan yang
minimal sama dengan tingkat keuntungan proyek sektor swasta dengan penggunaan dana
yang sama. Atau dengan kata lain, dengan jumlah investasi yang sama, proyek investasi
publik yang dilakukan pemerintah harus memiliki kualitas yang minimal sama jika proyek
tersebut dilakukan oleh swasta. Sedangkan social time preference rate merefleksikan tingkat
keuntungan yang diisyaratkan oleh masyarakat jika menunda konsumsi saat ini untuk
kepentingan konsumsi dimasa depan.

1.4. Teknik Penilaian Investasi Sektor Publik

Terdapat beberapa teknik untuk melakukan penilaian investasi. Teknik untuk mengevaluasi
investasi dibedakan menjadi dua metode, yaitu:

1. Metode penilaian investasi tradisional,

2. Metode aliran kas yang didiskontokan (discunted cash flow/DCF).

Metode tradisional yang sering digunakan adalah tingkat pengembalian modal yang
diinvestasikan (accounting rate of return on capital employed-ROCE) dan payback period
(pp).

 ROCE adalah rasio profitabilitas yang mengukur seberapa Efisien suatu perusahaan
menghasilkan laba dari modal kerjanya. Dengan kata lain, Return on Capital Employed
 atau ROCE ini dapat menunjukan kepada investor seberapa banyak keuntungan yang
dihasilkan dari setiap Rupiah yang diinvestasikan.

 Payback Periode

Payback period atau pengembalian modal berarti suatu periode yang dibutuhkan guna
menutup kembali pengeluaran sebuah investasi. Tiap-tiap investor beserta dengan
pengusaha kerap kali menggunakan istilah pengembalian modal ini guna menentukan
pengembalian keputusan investasi. Keputusan tersebutlah yang menjadi penentu apakah
hendak melakukan investasi modalnya pada suatu proyek atau tidak.

Metode Aliran Kas yang di Diskontokan

• Net Present Value (NPV)

• Internal Rate Of Return

• Net Present Benefit (NPB)

• Analisis Biaya Manfaat

 • Analisis efektivitas Biaya

BAB III PENUTUP

1.5. Kesimpulan

Investasi publik memiliki kaitan yang erat dengan penganggaran modal/ investasi.
Penganggaran investasi adalah proses untuk menganalisis proyek- proyek dan untuk
memutuskan apakah proyek tersebut dapat diakomodasi oleh anggaran investasi.
Faktor-faktor yang harus dipertimbangkan dalam analisis investasi publik adalah:
1. Tingkat diskonto yang digunaka
2. Tingkat inflasi
3. Risiko dan ketidakpastian
4. Capital rationing
 DAFTAR PUSTAKA
https://fekool.blogspot.com/2015/05/asp-penentuan-kebutuhan-investasi-publik.html
https://referensiakuntansi.blogspot.com/2012/07/analisis-investasi-publik_26.html