COST

COST BENEFIT
BENEFIT ANALYSIS
ANALYSIS
(CBA)
(CBA)

OLEH
OLEH: :
Rachmat
RachmatSuyanto
Suyanto
STIKES
STIKES AYANI
A YANI
 Teknik
Teknik Evaluasi
Evaluasi Ekonomi
Ekonomi Kesehatan
Kesehatan

1.Payback
1.Payback Period
Period
2.
2. NPV
NPV
3.IRR
3.IRR
4.BEP
4.BEP
5.Cost
5.Cost Benefit
Benefit Analysis
Analysis (CBA)
(CBA)
6.Cost
6.Cost Efective
Efective Analysis
Analysis (CEA)
(CEA)
7.Cost
7.Cost Utility
Utility Analysis
Analysis (CUA)
(CUA)
8.Cost
8.Cost Minimization
Minimization Analysis
Analysis (CMA)
(CMA)
9.Balance
9.Balance Sore
Sore Card
Card
10.Data
10.Data Envelopmen
Envelopmen Analysis
Analysis
Pengertian
Pengertian CBA CBA ::
CBA
CBA adalah
adalah suatu
suatu teknik
teknik untuk
untuk menganalisis
menganalisis biaya
biaya dan
dan
manfaat
manfaat yg
yg melibatkan
melibatkan estimasi
estimasi dan
dan mengevaluasi
mengevaluasi dari
dari
manfaat
manfaat yg
yg terkait
terkait dg
dg alternatif
alternatif tindakan
tindakan yg
yg akan
akan dilakukan.
dilakukan.

CBA
CBA adalah
adalah cara
cara untuk
untuk menentukan
menentukan apakah
apakah hasil
hasil yg
yg
menguntungkan
menguntungkan dari dari sebuah
sebuah alternatif,
alternatif, akan
akan cukup
cukup untuk
untuk
dijadikan
dijadikan alasan
alasan dlm
dlm menentukan
menentukan biaya
biaya pengambilan
pengambilan
alternatif.
alternatif.

Teknik
Teknik ini
ini membandingkan
membandingkan nilai
nilai manfaat
manfaat kini
kini dg
dg investasi
investasi dari
dari
biaya
biaya investasi
investasi yg
yg sama
sama sbg
sbg alat
alat bantu
bantu dlm
dlm pengambilan
pengambilan
keputusan.
keputusan.
Tujuan
Tujuan CBA CBA ::
••Tujuan
Tujuan CBA CBA yaitu
yaitu menentukan
menentukan atau atau mengukur
mengukur
apakah
apakah kemanfaatan
kemanfaatan suatu
suatu proyek,
proyek, program
program atau
atau
kegiatan
kegiatan merupakan
merupakan suatu
suatu investasi
investasi (biaya)
(biaya) yg
yg baik
baik
atau
atau tidak.
tidak.
••CBA
CBA juga
juga bertujuan
bertujuan untuk
untuk memberikan
memberikan dasar
dasar untuk
untuk
membandingkan
membandingkan suatu suatu proyek.
proyek. Termasuk
Termasuk
membandingkan
membandingkan biaya biaya total
total yg
yg diharapkan
diharapkan dari
dari
setiap
setiap pilihan
pilihan dg
dg total
total keuntungan
keuntungan yg yg diharapkan,
diharapkan,
untuk
untuk mengetahui
mengetahui apakah
apakah keuntungan
keuntungan melampaui
melampaui
biaya
biaya serta
serta berapa
berapa banyaknya.
banyaknya.
Manfaat
Manfaat CBACBA ::
Manfaat CBA
Manfaat CBA yaitu
yaitu ::
•• memasukkan
memasukkan keuntungan
keuntungan dandan biaya
biaya sosial.
sosial.
••juga
juga sebagai
sebagai dasar
dasar ygyg kuat
kuat guna
guna mempengaruhi
mempengaruhi
keputusan
keputusan legislatif
legislatif atau
atau sumber
sumber dana
dana dan
dan
meyakinkan
meyakinkan untuk
untuk menginvestasikan
menginvestasikan dana
dana dalam
dalam
berbagai
berbagai proyek
proyek
Prinsip
Prinsip Dasar
Dasar CBA
CBA ::
a.
a.Mencapai
Mencapaikeuntungan
keuntunganyg ygmaksimal
maksimal(termasuk
(termasukkesejahteraan
kesejahteraansosial)
sosial)
dan
danbiaya
biayayg ygminimal.
minimal.
b.
b.Meningkatkan
Meningkatkankeuntungan
keuntungandaridariserangkaian
serangkaiantindakan
tindakandan
danmengurangi
mengurangi
biaya
biayayg ygterkait
terkaitdg
dgserangkaian
serangkaiantindakan
tindakantsb.
tsb.dlm
dlm suatu
suatuperiode
periodetertentu
tertentu
(membutuhkan
(membutuhkanukuran ukurankhusus,
khusus,biasanya
biasanyaadalah
adalahuang).
uang).
c.c.Pareto
Paretoimprovement
improvement::sebuah
sebuahproyek dikatakanpareto
proyekdikatakan paretoimprovoment
improvoment
jika
jikaproyek
proyektsb tsbmeningkatkan
meningkatkankualitas
kualitashidup
hidupdari
daribeberapa
beberapaorang,
orang,tapi
tapi
tidak
tidakmembuat
membuatorang
oranglain
lainrugi.
rugi.Jelasnya
Jelasnyamasyarakat
masyarakatharus harusdapat
dapat
mencapaipareto
mencapai paretoimprovement
improvement,,sebab
sebabmereka
merekamenolong
menolongorang
oranglain,
lain,tapi
tapi
juga
jugatidak
tidakmenyakiti
menyakitiyang
yanglainnya.
lainnya.Namun
Namundemikian,
demikian,dalam
dalammasyarakat
masyarakat
yang
yangkompleks,
kompleks,setiap
setiapproyek
proyekatau
ataukebijakan
kebijakanpasti
pastiakan
akanmembuat
membuatorangorang
lain
lainmerugi.
merugi.Sebuah
Sebuahproyek
proyekatau
ataukebijakan
kebijakandikatakan menciptakan pareto
dikatakanmenciptakan pareto
improvement
improvementyang yangpotensial
potensialjika
jikayang
yanguntung
untunglebih
lebihbanyak
banyakdari
daripada
pada
yang
yangrugi.
rugi.
Kelebihan
Kelebihan CBA
CBA ::
a.
a. Dpt
Dpt mengukur
mengukur efisiensi
efisiensi ekonomi
ekonomi (ketika
(ketika satu
satu pilihan
pilihan dapat
dapat
meningkatkan
meningkatkan efisiensi,
efisiensi, pilihan
pilihan tersebut
tersebut harus
harus diambil)
diambil)
b.
b. Tdk
Tdk hanya
hanya membantu
membantu mengambil
mengambil kebijakan
kebijakan untuk
untuk memilih
memilih
alternatif
alternatif terbaik
terbaik dari
dari pilihan
pilihan yg
yg ada,
ada, yg
yg dlm
dlm hal
hal ini
ini pemilihan
pemilihan
alternatif
alternatif terbaik
terbaik dilakukan
dilakukan berdasarkan
berdasarkan alasan
alasan perbandingan
perbandingan
antara life
antara life cycle’s
cycle’s benefit
benefit dgdg biaya
biaya yg
yg dikeluarkan,
dikeluarkan, melainkan
melainkan
juga
juga dpt
dpt membandingkan
membandingkan alternatif2
alternatif2 tersebut
tersebut
c.
c. Dpt
Dpt mengontrol
mengontrol perkembangan
perkembangan dari dari proyek
proyek ybs
ybs pd pd tahun2
tahun2
ke
ke depan
depan
d.
d. Dpt
Dpt mengkuantifikasikan
mengkuantifikasikan biaya biaya dan
dan manfaat
manfaat yg yg bersifat
bersifat
kualitatif maupun intangible
kualitatif maupun intangible
e.
e. Merupakan
Merupakan alat alat yg
yg berharga
berharga dlmdlm pengambilan
pengambilan keputusan.
keputusan.
Hal
Hal ini
ini berguna
berguna karena
karena memberikan
memberikan titiktitik awal
awal dari
dari mana
mana
untuk
untuk memulai
memulai evaluasi
evaluasi proyek
proyek
Kelemahan
Kelemahan CBA CBA antara
antara lain
lain ..
a.
a. Penghitungan
Penghitungan ekonomi untuk Public
ekonomi untuk Public Good
Good dgdg
menggunakan
menggunakan CBA CBA suit
suit untuk
untuk dilakukan
dilakukan
b.
b. Tdk
Tdk dpt
dpt mengukur
mengukur aspek
aspek multidimensional
multidimensional seperti
seperti
keberlangsungan,
keberlangsungan, etika,
etika, partisipasi
partisipasi publik
publik dlm
dlm pembuatan
pembuatan
keputusan
keputusan dan
dan nilai2
nilai2 sosial
sosial yg
yg lain
lain
c.c. Potensi
Potensi Ketidakakuratan
Ketidakakuratan dlm dlm mengidentifikasi
mengidentifikasi dan
dan
mengukur
mengukur biaya
biaya dan
dan
d.
d. Peningkatan
Peningkatan Subjektivitas
Subjektivitas untuk
untuk Biaya
Biaya tdk
tdk berwujud
berwujud dan
dan
Manfaat.
Manfaat.
Identifikasi
Identifikasi Manfaat
Manfaat dan
dan Biaya
Biaya ::
a.langsung/primer
b.tidak langsung/sekunder
Manfaat Riil
a.berwujud (tangible)
b.tidak berwujud (intangible),
MANFAAT
a. internal dan
b. eksternal
Manfaat Semu

Biaya langsung (direct cost)

BIAYA

Biaya tdk lamgsung (indirect cost)

1.Manfaat Riil ((Real
1.Manfaat Riil Real )dan
)dan
Manfaat
Manfaat Semu Semu(Pecuniary
Semu Semu( Pecuniary))
Manfaat
Manfaatriil
riiladalah
adalahmanfaat
manfaatyg
ygtimbul
timbulbagi
bagiseseorang
seseorangyg ygtdk
tdk
diimbangi
diimbangi oleh
olehhilangnya
hilangnyamanfaat
manfaatbagi
bagipihak
pihaklain.
lain.
Manfaat
Manfaatsemu
semuadalah
adalahyang
yanghanya
hanyaditerima
diterimaoleh
olehsekelompok
sekelompoktertentu,
tertentu,
tetapi
tetapisekelompok
sekelompoklainnya
lainnyamenderita
menderitakarena
karenaproyek
proyektersebut.
tersebut.

Manfaat
Manfaat riil
riil dpt
dpt dibedakan
dibedakan langsung
langsung dan
dan tidak
tidak langsung
langsung ::
a. Langsung/Primer((direct
a.Langsung/Primer directbenefit
benefit))
berhubungan
berhubungandg dgtujuan
tujuanutama
utamadaridariproyek
proyekatau
atauprogram.
program.Manfaat
Manfaat
langsung
langsungtimbul
timbulkarena
karenameningkatnya
meningkatnyahasil hasilatau
atauproduktivitas
produktivitasdengan
dengan
adanya
adanyaproyek
proyekatau
atauprogram tersebut..
programtersebut
b.
b.Tidak langsung/Sekunder((indirect
Tidaklangsung/Sekunder indirectbenefit
benefit))
manfaat
manfaatyg ygtdk
tdksecara
secaralangsung
langsungdisebabkan
disebabkankrnkrnadanya
adanyaproyek
proyekyg
yg
akan
akandibangun
dibangunatau
ataumerupakan
merupakanhasil hasilsampingan.
sampingan.
Manfaat
Manfaat riil
riil dpt
dpt dibedakan
dibedakan tangible
tangible dan
dan intangible
intangible
Istilah
Istilah berwujud
berwujud ditetapkan
ditetapkan bagi
bagi yg
yg dpt
dpt dinilai
dinilai di
di pasar,
pasar,
sedangkan
sedangkan yg yg tdk
tdk berwujud
berwujud untuk
untuk segala
segala sesuatu
sesuatu ygyg tdk
tdk dpt
dpt
dipasarkan.
dipasarkan. Manfaat
Manfaat sosial
sosial tergolong
tergolong dlm
dlm kategori
kategori manfaat
manfaat yg
yg
tdk
tdk dpt
dpt dipasarkan
dipasarkan shg shg termasuk kategori intangible
termasuk kategori intangible benefit.
benefit.

Manfaat
Manfaat riil
riil dpt
dpt dibedakan
dibedakan internal
internal dan
dan eksternal
eksternal ::
Suatu
Suatu proyek
proyek ygyg hanya
hanya menghasilkan
menghasilkan manfaat
manfaat untuk
untuk
daerahnya
daerahnya sendiri
sendiri disebut
disebut internal,
internal, tetapi
tetapi bila
bila dpt
dpt
menghasilkan
menghasilkan manfaat
manfaat untuk
untuk daerah
daerah lain
lain dikatakan
dikatakan
eksternal.
eksternal.
BIAYA
BIAYA ::
Biaya
Biaya yang
yang dimaksud
dimaksud adalah
adalah segala
segala pengeluaran
pengeluaran untukuntuk suatu
suatu
proyek.
proyek.
Perhitungan
Perhitungan biaya
biaya ini
ini hrs
hrs memasukkan
memasukkan biaya langsung ((direct
biaya langsung direct
cost
cost)) dan
dan biaya
biaya tdk langsung ((indirect
tdk langsung indirect cost
cost)) yg
yg berhubungan
berhubungan
dg
dg proyek.
proyek.
Langkah-langkah
Langkah-langkah CBA CBA ::
1.Identifikasi
1.Identifikasi para
para pengambil
pengambil keputusan
keputusan
2.Identifikasi
2.Identifikasi alternatif-alternatif
alternatif-alternatif
3.Identifikasi
3.Identifikasi biaya
biaya
4.Identifikasi
4.Identifikasi manfaat
manfaat
5.Transformasi
5.Transformasi dampak
dampak ke ke dalam
dalam nilai
nilai moneter
moneter
6.Discounting
6.Discounting
7.Penafsiran hasil Cost
7.Penafsiran hasil Cost Benefit
Benefit analysis
analysis
Langkah
Langkah 11 :: Identifikasi
Identifikasi para
para pengambil
pengambil keputusan
keputusan
Langkah
Langkah ini
ini bertujuan
bertujuan untuk
untuk menetapkan
menetapkan siapa
siapa yg
yg akan
akan
dilibatkan
dilibatkan dlm proses CBA
dlm proses CBA,, terutama
terutama untuk
untuk memberikan
memberikan
penilaian
penilaian thdp
thdp dampak
dampak suatu
suatu program
program atau
atau alternatif
alternatif
kebijaksanaan
kebijaksanaan secara
secara menyeluruh.
menyeluruh.

Langkah
Langkah 22 :: Identifikasi
Identifikasi alternatif-alternatif
alternatif-alternatif
Langkah
Langkah ini
ini bertujuan
bertujuan untuk
untuk mengetahui
mengetahui secara
secara jelas
jelas
alternatif-alternatif
alternatif-alternatif apa
apa yang
yang tersedia
tersedia di
di hadapan
hadapan pengambil
pengambil
keputusan,
keputusan, sehingga
sehingga dapat
dapat dibandingkan
dibandingkan baikbaik biaya
biaya maupun
maupun
manfaat
manfaat dari
dari masing-masing
masing-masing alternatif
alternatif tersebut.
tersebut.
Langkah
Langkah 33 :: Identifikasi
Identifikasi biaya
biaya
Menurut
Menurut definisi, biaya ((cost
definisi, biaya cost)) adalah
adalah pengorbanan
pengorbanan sumbersumber
ekonomis
ekonomis yg yg diukur
diukur dlmdlm satuan
satuan uang,
uang, yg yg telah
telah terjadi
terjadi atau
atau
mungkin
mungkin akan akan terjadi.
terjadi. Biaya
Biaya suatu
suatu program
program mencakup
mencakup biayabiaya
itu
itu sendiri
sendiri dampak
dampak yg yg tdk diharapkan ((dis-benefit
tdk diharapkan dis-benefit),), maupun
maupun
““benefit
benefit ygyg hilang”
hilang” oleholeh karena
karena sumber
sumber daya daya tdk
tdk dialokasikan
dialokasikan
kpd
kpd alternatif lain ((opportunity
alternatif lain opportunity cost
cost).).
Langkah
Langkah 44 :: Identifikasi
Identifikasi manfaat
manfaat
Untuk
Untuk menghitung
menghitung biaya biaya langsung
langsung atau
atau manfaat
manfaat langsung
langsung
suatu
suatu program,
program, biasanya
biasanya tdk tdk begitu
begitu sulit.
sulit. Tdk
Tdk demikian
demikian
halnya
halnya dgdg akibat2
akibat2 tdk tdk langsung.
langsung. Oleh
Oleh karena
karena itu
itu untuk
untuk
program
program dampak
dampak tidak
tidak langsungnya
langsungnya sangatsangat luas,
luas, misalnya
misalnya
dlm
dlm hal
hal lingkungan,
lingkungan, menghitung
menghitung manfaat
manfaat total (total benefit
total (total benefit))
menjadi
menjadi sangat
sangat sulit.
sulit.
Semua
Semua biaya
biaya manfaat
manfaat selanjutnya
selanjutnya hrs
hrs ditransformasikan
ditransformasikan ke ke
dlm
dlm bentuk
bentuk uang.
uang. Disini
Disini masalah2
masalah2 sering
sering timbul,
timbul, misalnya
misalnya
bgmn
bgmn menilai
menilai lama
lama hidup
hidup seseorang,
seseorang, atau
atau kebisingan
kebisingan lalu
lalu
lintas,
lintas, diukur
diukur dalam
dalam nilai
nilai uang.
uang.

Langkah
Langkah 44 (sudah
(sudah transformsi
transformsi ke
ke nilai
nilai moneter)
moneter) –– langkah
langkah 33
:: net
net cash
cash flow
flow
 Langkah 66 :: Discounting
Langkah Discounting
Discounting
Discounting adalah
adalah cara
cara penyesuaian
penyesuaian nilai
nilai atau
atau uang
uang dg
dg
menghitung
menghitung berapa
berapa nilai
nilai uang
uang saat
saat ini
ini dikemudian
dikemudian harihari dg
dg
memperhitungkan
memperhitungkan bunga bunga pd pd akhir
akhir setiap
setiap tahun.
tahun. Untuk
Untuk ini
ini
digunakan discount
digunakan discount rate Biaya discount
rate.. Biaya discount rate
rate disesuaikan
disesuaikan dg dg
interest
interest rate
rate atau
atau suku
suku bunga
bunga ygyg berlaku
berlaku dlm
dlm peminjaman
peminjaman
uang.
uang.
Oleh
Oleh krn
krn dampak
dampak suatu
suatu program
program biasanya
biasanya berlangsung
berlangsung lama,
lama,
maka
maka nilai2
nilai2 biaya
biaya dan
dan manfaat
manfaat tadi
tadi harus
harus disesuaikan,
disesuaikan, oleh
oleh
karena
karena nilainya
nilainya memang
memang berubah
berubah menurut
menurut perjalanan
perjalanan waktu.
waktu.
Hal
Hal ini
ini dilakukan
dilakukan dg tindakan discounting
dg tindakan discounting,, yakni
yakni dgdg
menggunakan discount
menggunakan discount rate
rate yg
yg sesuai.
sesuai.
DR
DR adalah
adalah suatu
suatu angka
angka yg
yg menggambarkan
menggambarkan nilai nilai uang
uang pd
pd thn
thn
tertentu
tertentu dg
dg nilai
nilai uang
uang yg
yg sama
sama pd
pd tahun
tahun berikutnya
berikutnya atau
atau
tahun sebelumnya Discount
tahun sebelumnya Discount Rate
Rate disesuaikan
disesuaikan dgndgn interest
interest
rate
rate yg
yg berlaku
berlaku dlm
dlm peminjaman
peminjaman uang.
uang.
11
Menghitung Discount
Menghitung Discount Rate
Rate == --------
--------
nn
(1
(1 ++ r)r)

rr == interest
interest rate sebesar 10%
rate sebesar 10%
nn == umur
umur proyek
proyek selama
selama 22 tahun.
tahun.

Discount
Discount Rate
Rate :: 0,826446280991
0,826446280991

Lihat
Lihat tabel
tabel
Langkah
Langkah 77 :: Penafsiran hasil Cost
Penafsiran hasil Cost Benefit
Benefit analysis
analysis
1.Meghitung
1.Meghitung Payback
Payback Period
Period
2.Menghitung
2.Menghitung rasiorasio manfaat biaya ((Benefit
manfaat biaya Benefit Cost
Cost Ratio
Ratio))
3.Menghitung
3.Menghitung manfaat bersih ((net
manfaat bersih net benefit
benefit)) program
program
a. Menghitung Net
a. Menghitung Net Present
Present Value
Value ((NPV
NPV)) yaitu
yaitu menghitung
menghitung
nilai netto
nilai netto saat
saat ini
ini
b. Menghitung Internal
b. Menghitung Internal Rate
Rate ofof Return
Return ((IRR
IRR)) yaitu
yaitu
menghitung
menghitung tingkat
tingkat bunga saat NPV
bunga saat NPV== 00
1.Meghitung
1.Meghitung Payback
Payback Period
Period
••Metode
Metode ini
ini mengukur
mengukur seberapa
seberapa cepat
cepat investasi
investasi bisa
bisa kembali.
kembali.
••Kalau periode payback
Kalau periode payback ini ini lebih
lebih pendek
pendek daripada
daripada yang
yang
disyaratkan,
disyaratkan, maka
maka proyek
proyek bisnis
bisnis dikatakan
dikatakan menguntungkan
menguntungkan ,,
sedangkan
sedangkan kalau
kalau lebih
lebih lama
lama proyek
proyek bisnis
bisnis ditolak
ditolak
••Payback
Payback period
period suatu
suatu investasi
investasi menunjukkan
menunjukkan berapa
berapa lama
lama
(jangka
(jangka waktu)
waktu) yang
yang diisyaratkan
diisyaratkan untuk pengembalian initial
untuk pengembalian initial
cash
cash investment
investment (investasi).
(investasi).

Rumus
Rumus ::
Total
Total Investasi
Investasi
PP
PP == -------------------
------------------- ×× 11 Tahun
Tahun
keuntungan/Manfaat
keuntungan/Manfaat
2.
2. Menghitung
Menghitung rasio
rasio manfaat biaya ((Benefit
manfaat biaya Benefit Cost
Cost Ratio
Ratio))
Metode BCR
Metode BCR adalah
adalah suatu
suatu cara
cara evaluasi
evaluasi suatu
suatu proyek
proyek
dengan
dengan membandingkan
membandingkan nilai nilai sekarang
sekarang seluruh
seluruh proyek
proyek
diperoleh
diperoleh dari
dari program
program tersebut
tersebut dengan
dengan nilai
nilai sekarang
sekarang
seluruh
seluruh biaya
biaya program
program tersebut.
tersebut.
 Contoh :CBA

Benefit yg Biaya yg Benefit Cast Ratio

Program diharapkan (Rp) diharapkan
Pelatihan Perawat 110.000.000 10.000.000 11 : 1
ICU

Membuka Klinik 250.000.000 28.000.000 9:1

Gizi

Membuka Senam 70.000.000 9.000.000 8 :1

Hamil

22
Metode Periode Pemulihan
 TABEL 5

Data arus kas bersih ke-2 pengembangan yan tsb. berikut :

JENIS INVESTASI PELAYANAN ” A ” PELAYANAN ” B”

INVESTASI AWAL Rp 2.500.000.000 Rp 3.000.000.000

TAHUN
ARUS KAS OPERASIONAL ARUS KAS OPERASIONAL
1. Rp 750.000.000 Rp 1.500.000.000
2. Rp 750.000.000 Rp 1.000.000.000
3. Rp 750.000.000 Rp 750.000.000
4. Rp 750.000.000 Rp 400.000.000
5. Rp 750.000.000 Rp 100.000.000
Rata-rata Rp 750.000.000 Rp 750.000.000
 Pay -back Period”pelayanan A & B
 Perhitungan Pay -back Period untuk ” pelayanan A ”
2.500.000.000
------------------ = 3 + 0,33  3 tahun + (0,33 x 12 bln ) = 3 thn 4 bln 750.000.000

 Perhitungan Pay -back Period untuk ”pelayanan B ”

- Investasi awal
- Arus kas tahun 1
- Arus kas tahun 2
Rp 3.000.000.000
Rp 1.500.000.000 (-)
Rp 1.500.000.000
Rp 1.000.000.000 (-)
Rp 500.000.000

  500.000.000
2 tahun + ----------------- tahun 2 tahun + ( 0,67 x 12 bln) = 2 thn 8 bln
750.000.000
 
 
an NPV untuk pengembangan
n B”
Tahun Arus Kas PVIFA 10%,5 Present Value
1. 1.500.000.000 0,9091 1.363.650.000
2. 1.000.000.000 0,8264 826.400.000
3. 750.000.000 0,7513 563.475.000
4. 400.000.000 0,6830 273.200.000
5. 100.000.000 0,6209 62.090.000
Present Value Arus 3.088.815.000
Kas
Investasi Awal 3.000.000.000

Net Present Value 88.815.000

Tabel A-3 (10%)
 HASIL PERHITUNGAN NPV
Kesimpulan :
1. ” Pelayanan A ” dpt diterima untuk dilanjutkan karena NPV- nya positif :
 Present Value Arus Kas Rp 2.843.100.000
 Investasi Awal Rp 2.500.000.000
 Net Present Value (NPV ) Rp 343.100.000

2. ” Pelayanan B” dapat diterima untuk dilanjutkan karena NPV- nya positif :

 Present Value Arus Rp 3.088.815.000
 Investasi Awal Rp 3.000.000.000
 Net Present Value (NPV ) Rp 88.815.000

Bila kedua proyek pengembangan pelayanan adalah mutually exclusive, maka

Proyek Pengembangan ” Pelayanan A ” dapat diterima karena mempunyai NPV
yang lebih besar.
 
 Internal Rate of Return ( IRR ) : adalah
suatu teknik untuk membuat peringkat
usulan investasi dengan menggunakan
tingkat pengembalian atas investasi yang
dihitung dengan mencari tingkat diskonto
yang menyamakan nilai sekarang arus kas
masuk dengan investasi awalnya.
 
 Langkah2 mencari IRR
( ” Pelayanan A ” )
1. Investasi awal dibagi arus kas tahunan :
2.500.000.000
-------------------- = 3,3333
750.000.000
 
2. Cari di tabel matematis PVIFA , dg n = 5 dan nilai PVIFA mendekati angka 3,3333.
Dari tabel A-4 diatas didapat :
 Nilai PVIFA , dengan n = 5 : 3,3522 untuk k = 15% ( 0,870 sd 0,497 )
 Nilai PVIFA , dengan n = 5 : 3,2743 untuk k = 16% ( 0,682 sd 0,476 )
 
3. Nilai PVIFA sebesar 3,3333 .berada diantara 15% dan 16% . Caranya adalah :
 3,3522 dikurangi 3,2743 = 0,0779
 3,3333 dikurangi 3,2743 = 0,0590
 0,0590 dibagi 0,0779 kali 1% (0,0590 / 0,0779 x 1% ) = 0,7574%
 Jadi IRRA = 16% dikurangi 0,7574%  15,2426 %
 
 Langkah2 mencari IRR
( ” Pelayanan B ” )
1. Arus kas total 5 tahun sebesar Rp 3.750.000.000
2. Arus kas rata-rata (pertahun) : Rp 3.750.000.000 /5 tahun = Rp
750.000.000
3. Investasi awal sebesar Rp 3.000.000.000
4. Rata2 tingkat pengembalian Rp 3.000.000.000/Rp 750.000.000 = 4
5. Cari di tabel A-4 , dg n = 5, dan nilai PVIFA mendekati 4
yaitu 3,9927 untuk k = 8%.
6. Bandingkan arus kas aktual dengan rata-ratanya, bila arus kas awal tahun >
rata-rata, maka IRR dinaikan +/- 1% s.d 3% karena arus kas awal (Rp
1.500.000.000) > rata-ratanya ( Rp 750.000.000), maka IRR dinaikan.
Misalnya dinaikan 2% , jadi IRR dari 8% menjadi 10%
7. IRR = 10% dipakai sebagai tingkat diskonto untuk menghitung NPV nya :
 Bila NPV > 0 , IRR dinaikan sehingga NPV = 0
 Bila NPV < 0, IRR diturunkan sehingga NPV = 0.
Tabel 7 ( diskonto 10%) & Tabel 8 ( diskonto 15%)
TABEL : 7 ( Tabel A-3)
Perhitungan NPV untuk pengembangan
”pelayanan B ” ” dg diskonto 10%
Tahun Arus Kas PVIFA 10%,5 Present Value
1. 1.500.000.000 0,9091 1.363.650.000
2. 1.000.000.000 0,8264 826.400.000
3. 750.000.000 0,7513 563.475.000
4. 100.000.000 0,6830 273.200.000
5. 0,6209 62.090.000
Present Value Arus 3.088.815.000
Kas
Investasi Awal 3.000.000.000

Net Present Value 88.815.000

tTyttt
Dengan tingkat diskonto 10%, NPV proyek masih positif atau diatas nol,
karena itu tingkat diskonto sebaiknya dinaikan agar NPV = 0. Misalkan
tingkat diskonto dinaikan menjadi 15%.
TABEL : 7
Perhitungan NPV untuk pengembangan
”pelayanan B ” ” dg diskonto 15%

Tahun Arus Kas PVIFA 15%,5 Present Value

1. 1.500.000.000 0,8696 1.304.400.000
2. 1.000.000.000 0,7561 756.100.000
3. 750.000.000 0,6575 493.125.000
4. 100.000.000 0,5718 228.720.000
5. 0,4972 49.720.000
Present Value Arus 2.832.065.000
Kas
Investasi Awal 3.000.000.000

(167.935.000)
Net Present Value
 INTERPOLASI
MENCARI IRR UNTUK NPV = 0
 Karena IRR adalah discount rate yg menyebabkan NPV
= 0 , maka IRR Pelayanan ” B” berada diantara 10%
dan 15% , kita Dpt mencari IRR melalui interpolasi sbb :
1. 8.881.500 dikurangi (16.793.500) = 25.675.000
2. 0 dikurangi (16.793.500) = 16.793.500
3. 16.793.500 dibagi 25.675.000 kali 5% = 3,2704%

 Jadi IRRB = 15% dikurangi 3,2704%  11,7296%

 Hasil Perhitungan IRR
Dari perhitungan diatas diketahui bahwa :
1. IRR A adalah 15,24 %,
2. IRRB adalah 11,73%.
3. Kedua proyek menurut teknik IRR dpt diterima krn baik Yan
“ A” maupun Yan “ B” mempunyai IRR diatas biaya
modalnya.
4. Karena untuk semua proyek telah ditetapkan biaya
modalnya 10% ( bunga pinjaman). Bila Yan “ A” maupun
Yan “ B” adalah mutually exclusive , maka Yan “ A”
diterima krn mempunyai IRR lebih tinggi dibandingkan
dengan B.